38. 三、公司財務五力分析讀表技巧與經營改善實務:
(1) 收益力分析:
分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
GP(%)= 營業毛利 / A. 輕工業 25% 以上 A. 管制平均每一元的淨營 A. 控制進貨成本或原物料進貨
淨營業收入 B. 重工業 30% 以上 業 成
C. 服務業 40% 以上 額中能產生多少元的 本。
1. 營業 D. 買賣業 30% 以上 毛利。 B. 控制原物料 LOSS 或浪費
毛利率 B. 即營業額與銷貨成本的 程度。
E. 越高越好
差 C. 控制直接人工成本。
額比率大小。 D. 控制製造費用。
E. 控制銷貨減項的發生 ( 例:
呆帳、
NP(%)= 稅後淨利 / A.10% 以上 A. 管制平均每一元的淨營 A. 控制毛利率提高。
折扣、折讓、賠款等 ) 。
淨營業收入 B. 越高越好 業 B. 控制銷售、管理之費用或比
2. 營業 額中能帶來多少的純 率
純益率 益。 不要過高。
B. 即稅後盈餘佔營業額的 C. 控制財務費用不要過高。
百 D. 控制非營業費用不要過高
分比。 。
E. 提高銷售單價。
39. 分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
R.Q.I(%)= 稅後淨 A. 銀行貸款利率以 A. 管制企業所投入之平均 A. 提高企業獲利能力。
利 / 平均總資產 上 總 B. 提高營業額。
=( 稅後淨利 / 淨營 B. 越高越好 資產與所獲得的稅後 C. 提高營業週轉率。
業收入 )X( 淨營業收 淨利 D. 避免財務負槓桿發生
入 / 平均總資產 ) 相比較,表示平均投 E. 出售閒置資產。
3. 投資 一元
1. 結束或縮編報酬率較低的部
報酬率 可獲得多少淨利。 門
B. 影響百分比高低係數: 或產品。
1. 總資產值。 2. 實施並業減肥。
2. 獲利率。 3. 減緩企業的成長幅度。
3. 營業週轉次數。
4. 作為投資選擇分析。
R.O.C(%)= 稅後淨 A. 輕工業 25% 以上 A. 作為企業成長富度決策
5. 控制業主權益淨值與本 A~H 款同“投資報酬率”內之說
利 / 平均業主權益淨 B. 重工業 10% 以上 期
分 明。
值 稅後淨利比較,為業主 D. 開發新的產品別或新世場
C. 一般服務買賣業 析。
4. 資本 =( 稅後淨利 / 淨營 投 或新
33%
報酬率 業收入 )X( 淨營業收 資之獲利比率,測定業 行業別替代原已日趨沒落的
以上
入 / 平均業主權益淨 主 產
值) D.fashion 服務,買
賣業 自有資金的報酬率。 品市場秈行業。
50% 以上 B.C.D. 三款同“投資報酬 E. 關閉或結束企業。
E. 越高越好 率”
內之說明。
40. 分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X 年 = 平均業主權益 A. 輕工業 4 年以下 A. 控制業主所投入資本額 同“資本報酬率”之說明。
淨值 / 稅後淨利 B. 重工業 10 年以下 在
C. 一般服務、買賣 多久之內可以回收回來
業3 。
年以下 B. 以作為投資選擇或改善
5. 資本投 投
D.Fashion 服務、買
資 資效益為目的。
賣業
回收期
二年以下
E. 越短 ( 快 ) 越好
F. 應視產品壽命、產
業
壽命年數及設備
耗用
年數而定,並在
其年
數以內
41. (2) 安定力分析:
分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X%= 流動資產 / 流 A.120~180% 較適 A. 測試償還流動負債的能 A. 提高營業額且提高外包比例
動負債 宜 力。 。
B. 最低不得低過 B. 測試公司資金週轉能力 B. 改變為收現之交易方式。
1. 流動比 90% , 。 C. 收短票期。
率 當 90~120% 時要 D. 轉換部份流動負債為長期
加強 負債。
cash-flow 的控制 E. 延長付款票據期限。
及強 F. 凍結長期投資、固定資產增
化調現能力控制 購。
X%= 速動資產 / 流 70~120% 較適合 同“流動比率”之說明。 A~F 同“流動比率”說明。
2. 速動比 動負債 G. 降低存貨金額。
率 ※ 速動資產 = 流動 H. 呆滯、廢料之出售變現。
資產 - 存貨
X%= 業主權益淨值 / A.50~70% 較佳 A. 管制企業之自有資金佔 A. 辦理現金增資。
總資產值 B. 最低不要低過 總 B. 處理閒置資產,償還部份負
40% 資產之比率是否合理 債。
3. 自有資 ,自 C. 降低 ( 減緩 ) 企業成長速度
本 有資金是否充裕。 。
(金)比 B. 管制企業財務結構是否
率 健
全或脆弱。
C. 比率過高則經營偏於保
守,
比率過高則企業財務
安全
42. 分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X%= 負債總額 / 業 A.45~125% 較適宜 A. 控制企業資本結構之負 A~C 項同“自有資本比率”說明
主權益淨值 B. 負債比率 債 。
OVER100% 金額 ( 比率 ) ,若過高 D. 設法轉變短期負債為長期
4. 負債比 以上時,其獲利 時則 負債。
率 率 安全度低。 E. 凍結長期投資及固定資產購
必需高過資金成 B. 間接控制企業的資金週 置
本 轉 計劃。
( 利率 ) 。且短期 能力,償債能力等。 F. 提高企業獲利率。
負債 G. 轉換高資金成本的貸款為
X%= 固定資產淨值 / A.100% 以下
比例不得過高 A. 控制平均每一元的淨業 A. 凍結固定資產購置計劃。
低資
5. 固定比 業主權益淨值 B. 過高時短期償債 主 B. 金。
辦理公司現金增資。
率 能力 權益中有多少元是用來 C. 改變固定資產購買為租賃
不足過低時公司 買 取得。
顯得 固定資產。
不夠渾厚有實力
43. (3) 活動力分析:
分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X%= 銷貨淨額 / 平 A.200% 以上 A. 管制公司總資產值在一 A. 短少現金購買情形。
均總資產 B. 越高越好 年 B. 改變現金銷售或提高訂金比
內可營運多少轉 率。
(次)。 C. 縮短應收帳款、應收票據
1. 總資產
B. 管制公司各項資產有無 期間。
週轉率 充 D. 減少存貨存量。
份利用,有無閒置情形 E. 減少或凍結固定資產購置。
, F. 暫緩擴充企業規模提高為外
有無浪費投資之處。 包
C. 管制 ( 提昇 ) 公司投資 比率。
X%= 銷貨淨額 / 平 A.300% 以上 A. 管制公司之業主權益在
報酬 同“總資產週轉率”之說明。
2. 自有資 均業主權益淨值 一
B. 越高越好 率或投資回收期。
本
年內可營運多少轉
週轉率 (次)。
B.C 項同“總資產週轉率”
X%= 銷貨淨額 / 平 A. 一般在 300% 以 A. 管制公司固定資產值在
之 同“總資產週轉率”之說明。
均固定資產淨值 上 一
說明。
B. 輕工業在 400% 年內可營運多少轉
3. 固定資 以上 (次)。
產
C. 服務業在 600% B. 管制公司各項固定資產
週轉率 以上 有
無充份利用,有無閒
置情
形、有無浪費投資之
處。
C. 管制 ( 提昇 ) 公司固定
44. 分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
A.X%= 銷貨成本 / 週轉率越高越好 A. 控制企業內之存貨,全 A. 降低存貨數量與金額。
平均 週轉天數越低越好 年 B. 改變進口原料為國內採購。
存貨 ( 一般以 90 天以內 共使用幾次。 C. 改變代料為純代工。
B. 存貨週轉天數 獲利低,產業甚至 B. 控制企業存貨使用率情 D. 停產較滯銷或短銷產品項
=360 30 天以內 ) 形。 目。
天 / 存貨週轉率 C. 控制企業在營運過程中 E. 設法取得存貨之中、長期融
4. 存貨 C. 材料存貨週轉率 其 資。
週轉率 =本 存貨成本多寡。 F. 改變計劃生產為受訂生產。
期耗用材料 / 平 G. 降低 LOSS 預估比率,減
均材 少產品
料存貨 尾數庫存。
D. 在製品存貨週轉 H. 過期存貨拍賣或低價求售
率= 。
製成品成本 / 平
均在 賒銷淨額 / 應
X%= X%=33% 以下 A. 控制公司銷貨賒帳 ( 授 A. 改變賒銷為現銷。
製品存貨
收帳款 + 應收票據 信) B. 提高現銷比率。
5. 應收帳 E. 製成品存貨週轉 情形及收帳能力。 C. 縮短賒銷期間。
款 率= B. 制訂公司授信政策。 D. 加強收帳的管理。
週轉率 銷貨成本 / 平均 C. 改善公司資金週轉或應 E. 對異常帳齡帳目加強處理。
製成 用
品 能力。
D. 帳齡分析與異常應收帳
款
加強處理。
45. (4) 成長率分析:
分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X%= 本期營業收入 A. 視公司營業目標 A. 督促公司業務部門及全 A. 開發新市場 ( 新市場侵
- 上期營業收入 / 上 而 體 略 ) 、新
期營業收入 定 員工追求營業成長。 產品替代已接近飽和的市場
1. 營業 或
B. 越高越好 B. 管制公司每一期之營業
成長率 績 產品。
效。 B. 提高營業獎金比率。
C. 提高廣告或促銷預算。
D. 增加行銷據點或經銷商。
X%= 本期業主權益 A.10% 或銀行定 A. 瞭解公司營業有無賺錢 A. 提高產品銷售價格。
E. 改善產品形象、功能或包裝
- 上期業主權益 / 上 期存款 , B. 降低銷售成本、管理成本。
。
期業主權益 利率以上 業主權益淨值有無增 C. 減少資金應用成本。
2. 淨值 加。
B. 越高越好 D. 提高公司獲利能力及銷售
成長率 B. 促進公司提高獲利狀況 金額。
及 E. 避免財務負槓桿的發生。
股東股值增加。 F. 辦理資產重估。
X%= 本期總資產值 A.20~40% 較適宜 A. 管制公司整體資產成長 A~F 同“淨值成長率”之說明。
3. 總資產 - 上期總資產值 / 上 B. 過低時經營過於 情 G. 企業適度的信用擴張。
值 期總資產值 保守 形。 H. 適度引進長期借款。
成長率 過高時經營過度 B. 管制公司經營過於保守
膨脹 。
C. 管制公司經營過度膨脹
,
並防止財務結構脆弱
化。
46. (5) 生產力分析:
分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X( 元 / 時 )= 本期附 A. 依各行各業標準 A. 管制企業內每一成員的 A. 改變或研究生產附加價值產
加價值 / 本期工作時 參 投 品。
間總數 考之 入工時,其產生之附 B. 去除無效率的動作 ( 動作改
1. 工小時 B. 越高越好 加價 善)。
生產力 值之貢獻金額。 C. 去除公司內之呆人。
B. 促使每一位員工之邊際 D. 強制提高每人營業額或生
貢 產值。
獻值提昇。 E. 改善營業方針或營業技巧。
X( 元 / 人 )= 銷貨淨 A. 依各行各業標 C. 管制企業內每一成員之
A. 去除公司呆人或無效益 A. 增加公司新的營業項目、營
值 / 平均員工人數 準參考 動
平 業
2. 每一員
工 之 作發生。
均營業金額。 產品、銷售市場及銷售對
營業額 B. 越高越好 B. 促使員工努力提高業績 象。
。 B. 去除公司內之呆人。
C. 去除公司呆人。 C. 強制提高每人營業額。
X%= 附加價值 / 平 A. 依各行各業標準 A. 管制企業之資產總值所 A. 改善生產方式或營業方針。
D. 改善營業方針或營業技巧
均資產總值 參 產 B. 調整生產或營業產品或項目
。
3. 總資本 考之 出的附加價值。 。
投資效率 B. 越高越好 B. 瞭解公司所營業項目之 C. 加強產品研發,提昇產品
附 附加
加價值高低。 價值。
C. 瞭解公司所營業項目其 D. 加強市場開發及消費者導
壽 引,
命尚有多久。 改變行銷附加價值較高產
品。
47. 分析項目 分析公式 判定標準 管制目的 應對之策
X%= 附加價值 / 平 A. 依各行各業標準 A. 管制每一元的營業資產 A. 提高產品的附加價值。
4. 資產投 均資產淨額 - 未完工 參 所 B. 提高營業資產的使用效率。
資 程 考之 產生多少之附加價值
效率
B. 越高越好 。
B. 測試營業資產的使用效
X( 元 / 人 )= 本期附 A. 依各行各業標準 A. 測定公司每一員工能產 A. 提高每人營業額 ( 產值 ) ,
率。
加價值 / 平均員工人 參 生 並提
5. 每一員 數 考之 多少附加價值。 高公司產品附加價值率。
工
B. 越高越好 B. 測定公司營業發展情形 B. 當每人邊際貢獻值下降時,
附加價 。 不
值
C. 考核公司人事政策是否 能再增加該單位人員。
有 C. 提高產品附加價值。
採「精兵政策」。 D. 產品多樣化。
D. 檢討對變動成本控制的
成
效。