2. 什麼是CLPR?
“Cut short your losses,” – Let your profits run on”
砍掉虧損，讓獲利得以奔跑！
David Ricardo 大衛.李嘉圖
- 十八世紀的英國經濟學家
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

3. 貪婪與恐懼的煎熬，你累了嗎？
當股神有這麼簡單嗎
？？
哇!!!太開心了!! 陶醉自得 ㄟ..這是漲多回檔!
我可是股神接班人! 我可是長期投資者ㄋ
!
刺激興奮 略顯焦慮
開心 堅信股市會反轉
ㄚ…市場好像
跟我八字不合
有點擔心 !
審慎樂觀 審慎樂觀
不玩了…
心情鬱悶
小心入市
恐慌焦慮 微露希望
信心崩潰 冷眼旁觀
離開市場
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

4. 用系統化交易克服投資心魔
項目 系統化交易 人為判斷
交易邏輯 固定 不一定
受人為情緒影響 無 高
對特殊事件反應 依既定邏輯反應 依當時心態反應
績效回測可靠性 高 低
風險揭露程度 高 低
複製成功投資經驗 可 困難
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

5. 共同基金系統化交易策略
EDCA®
Enhanced Dollar Cost Averaging Cut Loss Profit Run
交易基礎 回歸均值 順勢投資
交易邏輯 跌時加碼、漲時停利 乘勢而上、跌時停險
投資標的 債券型基金 + 股票型基金 政府債券基金+高收益債券型基金
空頭策略 資金控管 + 股債動態資產配置 停損機制 + Fly to Quality效應
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

6. CLPR交易策略應對市場示意圖
CLPR
CLPR 停險
停險
隨價停損
順勢上漲
不停利
順勢上漲不
停利
CLPR獲利
CLPR獲利
隨價停損
90MA
CLPR CLPR
進場 進場
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

7. CLPR策略-資金控管示意圖
情境二
Price
市場高點反轉
情境一 跌破停損點，
突破90日均線、 市場快速反轉 轉回庫藏基金
連二周上漲，
啟動CLPR
Benchmark
MA90
Cut Loss Limited
跌破停損點，
預計將資金 轉回庫藏基金
分二筆投入 Time
庫 戰
藏 鬥
基 基
金 金
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

8. CLPR 關鍵要素
投資方法 投資策略 投資標的 空頭對策
趨勢是所有因 基本原則 操作主體標的 嚴格執行停損(險)
素影響的總和
順勢投資 停損持長 高收益債基金 隨價停損
利用機械式反應 善用資產風
擺脫人性束縛 趨勢中止 資金停泊標的
險互補特性
程式交易 停險留利 政府債基金 擇優而棲
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

9. 投資高收益債基金為何還需要管理？
次貸風暴
下跌-38%
歐債危機
科技股泡沫
下跌-10%
下跌-18%
IBOXHY: IBOXX Liquid High Yield Index (2000/1/3~2012/7/3)
資料來源：Bloomberg;
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

10. 高收益債風暴來臨時的避風港
-美國長期政府債
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

11. 國內信託平台配合方案
國內財管信託平台
元大證券財富管理平台
凱基證券財富管理平台
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

12. 國內信託平台配合方案-台股基金投資組合
投資資訊
投資平台 元大證券財富管理平台
市況有利才進場 只投資領頭羊 機械性風險控管 投資策略 CLPR停損留利投資法
投資經理 誠富財務管理策略研究
股份有限公司
由CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 投資標的 國內投信發行之台灣股票型基金
技術指標判斷 Rotation模式 追蹤停損機制 ，目前平台上有95檔標的
最低投資金額 NT$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利
投資期限 三年(閉鎖一年)
投資終止預告 提前七個工作天
平台交易費率 0.3%(二千萬台幣以上免手續費)
每 月 績 效 表 現 (%)
Year 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 年度 年底淨值
2004 3.52% 5.65% -5.63% -2.90% -2.58% 0.00% 0.00% 0.67% 3.49% -3.66% 0.13% 5.49% 3.51% 1,035.11
2005 1.61% 5.95% 3.53% 1.38% 0.00% 1.86% 16.86% -3.37% -2.84% 0.00% 2.95% 6.44% 38.39% 1,432.45
2006 -2.01% -2.76% 5.47% 5.97% -4.35% 0.00% 0.00% -0.24% 1.58% 1.48% 7.85% 6.06% 19.81% 1,716.17
2007 0.81% 4.58% 4.73% -1.60% 9.26% 7.56% 9.97% -1.21% 5.05% 1.51% -5.06% 0.00% 40.45% 2,410.44
2008 0.00% 0.03% 1.56% 5.60% -3.14% -3.48% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.29% 2,417.47
2009 -3.85% 0.72% 7.66% 15.38% 17.60% -9.67% 10.25% -3.74% 9.22% -5.29% 2.94% 10.13% 59.04% 3,844.81
2010 -11.17% 0.00% 0.51% 3.40% -9.48% 0.00% 0.86% -1.43% 7.90% 1.10% 2.18% 4.77% -2.99% 3,730.04
2011 1.67% -4.75% -1.78% 0.11% 0.11% -2.40% 6.98% -9.46% 0.00% 0.00% -3.97% 0.00% -13.46% 3,228.06
2012 4.99% 8.34% -2.40% -5.09% 0.00% 0.00% -1.44% 3.45% 2.25% 9.84% 3,545.65
投資組合統計數據分析
報酬分析 風險分析 報酬分配
年化報酬率 17.14% 標準差 14.56% 正報酬月數 54
平均月報酬 1.34% 夏普比例值* 0.92 負報酬月數 21
累計報酬率 254.57% 索丁諾比例值* 0.33 零報酬月數 30
最高單月回報 17.60% 最大跌幅 -16.93% 正報酬月份比例 71.43%
最低單月回報 -11.17% *無風險利率： 2%
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

13. 國內信託平台配合方案-
新興市場股票基金投資組合
投資資訊
投資平台 元大證券財富管理平台
投資策略 CLPR停損留利投資法
市況有利才進場 只投資領頭羊 機械性風險控管 投資經理 誠富財務管理策略研究
股份有限公司
投資標的 挑選平台上8檔單一國家的新興
由CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 市場股票型基金進行操作
技術指標判斷 Rotation模式 追蹤停損機制 最低投資金額 N T$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利 投資期限 三年(閉鎖一年)
投資終止預告 提前七個工作天
平台交易費率 0.3%(二千萬台幣以上免手續費)
每 月 績 效 表 現 (%)
Year 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 年度 年底淨值
2004 -1.99% 4.49% 0.91% -8.46% 0.00% 0.00% 0.00% 0.67% 5.12% 2.18% 9.21% 4.68% 16.94% 1,169.44
2005 0.02% 8.56% -7.23% 0.00% 0.00% 1.09% 6.62% 0.61% 9.09% -8.71% 4.77% 5.76% 20.54% 1,409.62
2006 10.94% -0.21% 0.73% 6.83% -3.02% 0.00% 0.00% -0.40% 0.65% 4.66% 7.32% 4.41% 35.82% 1,914.57
2007 -1.22% -0.66% -4.95% 3.40% 4.62% 4.43% 5.01% -2.86% 8.10% 11.02% -7.28% -1.98% 17.22% 2,244.21
2008 -8.42% 0.00% 0.00% 1.77% 1.55% -6.50% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -11.50% 1,986.12
2009 -5.15% -3.92% 0.91% 16.27% 16.66% -2.93% 6.91% -0.54% 8.89% 0.02% -1.17% 3.81% 43.88% 2,857.59
2010 -6.14% 0.00% 1.08% 0.96% -7.01% 0.00% 1.56% -2.15% 10.87% 2.81% -2.70% 7.02% 5.05% 3,002.01
2011 -2.81% -1.01% 5.70% 2.83% -6.60% -0.88% -0.39% -5.15% 0.00% 0.00% -5.82% -1.53% -15.17% 2,546.47
2012 4.86% 4.81% 1.29% 1.20% -1.38% 0.00% 0.00% -1.40% 1.12% 10.78% 2,821.01
投資組合統計數據分析
報酬分析 風險分析 報酬分配
年化報酬率 13.84% 標準差 12.56% 正報酬月數 50
平均月報酬 1.11% 夏普比例值* 0.83 負報酬月數 21
累計報酬率 182.10% 索丁諾比例值* 0.26 零報酬月數 34
最高單月回報 16.66% 最大跌幅 -27.27% 正報酬月份比例 67.62%
最低單月回報 -8.71% *無風險利率：
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012 2%

14. 國內信託平台配合方案-
新興市場債券基金投資組合
投資資訊
投資平台 元大證券財富管理平台
市況有利才進場 只投資領頭羊 機械性風險控管 投資策略 CLPR停損留利投資法
投資經理 誠富財務管理策略研究
股份有限公司
由CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 投資標的 國內投信發行之新興市場債券基
金，目前平台上有8檔標的
技術指標判斷 Rotation模式 追蹤停損機制
最低投資金額 N T$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利
投資期限 三年(閉鎖一年)
投資終止預告 提前七個工作天
平台交易費率 0.3%(二千萬台幣以上免手續費)
每 月 績 效 表 現 (%)
Year 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 年度 年底淨值
2004 -1.43% 0.00% 2.35% -1.52% 0.00% 0.00% 0.77% 3.14% 1.67% 1.61% 0.70% 2.50% 10.11% 1,101.10
2005 -0.13% 0.61% -1.73% 0.00% 2.23% 1.77% -0.24% 1.94% 1.69% -0.91% 1.53% 1.85% 8.85% 1,198.56
2006 1.20% 2.22% -2.16% -0.50% 0.00% 0.00% 1.20% 2.60% 0.56% 1.86% 1.27% 0.67% 9.19% 1,308.67
2007 -0.64% 0.51% 0.97% 0.87% -0.39% -0.64% 0.00% 0.00% 1.76% 2.38% -1.39% 0.23% 3.68% 1,356.77
2008 0.84% -0.79% -0.04% 1.01% 0.12% -0.82% 0.00% 0.62% -3.06% 0.00% 0.00% 1.49% -0.69% 1,347.42
2009 0.49% -0.41% 0.66% 5.39% 3.78% -0.13% 2.65% 1.90% 4.92% -0.22% -0.06% 0.32% 20.79% 1,627.61
2010 0.37% 1.13% 2.33% 0.70% -0.37% 0.41% 4.12% 2.28% 0.61% 1.72% -0.30% 0.00% 13.71% 1,850.70
2011 0.00% 0.00% 0.26% 1.39% 1.47% 1.12% 1.01% -1.62% -2.01% 0.45% -0.45% -0.04% 1.51% 1,878.70
2012 0.71% 1.19% 0.14% 0.14% -0.32% 1.00% 2.51% -0.31% 0.81% 6.00% 1,991.42
投資組合統計數據分析
報酬分析 風險分析 報酬分配
年化報酬率 8.99% 標準差 3.21% 正報酬月數 64
平均月報酬 0.67% 夏普比例值* 1.89 負報酬月數 13
累計報酬率 99.14% 索丁諾比例值* 0.16 零報酬月數 28
最高單月回報 5.39% 最大跌幅 -4.75% 正報酬月份比例 73.33%
最低單月回報 -3.06% *無風險利率： 2%
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

15. 國內信託平台配合方案-
高收益債券基金投資組合
投資資訊
投資平台 元大證券財富管理平台
市況有利才進場 只投資領頭羊 機械性風險控管 投資策略 CLPR停損留利投資法
投資經理 誠富財務管理策略研究
股份有限公司
由CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 以CLPR交易系統的 投資標的 國內投信發行之高收益債券基金
技術指標判斷 Rotation模式 追蹤停損機制 ，目前平台上有14檔標的
最低投資金額 NT$10,000,000
-趨勢是否形成 -挑選強勢基金 -即時停險留利
投資期限 三年(閉鎖一年)
投資終止預告 提前七個工作天
平台交易費率 0.3%(二千萬台幣以上免手續費)
每 月 績 效 表 現 (%)
Year 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 年度 年底淨值
2004 -0.59% -0.03% 0.39% 0.32% -1.89% 0.00% 0.64% 2.13% 1.59% 2.06% 0.68% 1.08% 6.48% 1,064.80
2005 -1.07% 0.73% -0.87% 0.00% 0.00% 0.77% 1.17% 0.22% -0.93% 0.00% 0.00% 0.88% 0.88% 1,074.15
2006 0.74% 0.64% 0.34% 0.53% -0.77% -0.58% 0.00% 0.84% 1.37% 2.90% 1.26% 0.96% 8.49% 1,165.38
2007 0.72% 1.50% 0.28% 1.40% 0.51% -2.66% 0.00% 0.00% 2.02% 0.51% -0.52% 0.00% 3.74% 1,209.00
2008 0.00% 0.00% 0.00% 1.50% 0.54% 0.00% 0.00% 0.00% -1.34% 0.00% 0.00% 0.00% 0.68% 1,217.20
2009 2.66% -1.15% 0.00% 5.74% 5.77% 2.58% 6.68% 0.08% 5.63% -0.28% 0.02% 3.34% 35.33% 1,647.22
2010 0.81% -0.05% 2.36% 2.16% -3.48% -0.23% 2.83% -0.43% 2.62% 2.48% -0.49% 0.76% 9.55% 1,804.47
2011 2.31% 1.33% 0.21% 1.53% 0.28% -0.93% 0.56% -0.54% 0.00% 0.50% -0.42% 0.47% 5.37% 1,901.40
2012 2.16% 1.75% -0.61% -0.52% -0.95% 0.58% 3.05% 0.09% 0.68% 6.35% 2,022.09
投資組合統計數據分析
報酬分析 風險分析 報酬分配
年化報酬率 9.20% 標準差 2.89% 正報酬月數 61
平均月報酬 0.68% 夏普比例值* 2.16 負報酬月數 20
累計報酬率 102.21% 索丁諾比例值* 0.17 零報酬月數 24
最高單月回報 6.68% 最大跌幅 -3.89% 正報酬月份比例 77.14%
最低單月回報 -3.48% *無風險利率： 2%
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

16. 資產管理解決方案的提供者
Fund Manager 執行平台
境外 境內
Quam BRIC EDCA SP Fund
Andante Target Return Fund
EDCA®
Portfolio Manager 傳富資產管理 誠富財務管理策略
有限公司(開曼) 研究股份有限公司
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012

17. 關於我們
誠富財務管理策略研究股份有限公司
於2005年4月在台灣成立，專注於研究以共同
基金為標的的投資策略。
著有《EDCA限時限額加碼停立投資法》一書
誠富財務管理策略研究股份有限公司
限時限額加碼停利投資法為誠富財務管理策略研究
股份有限公司自行研發之投資策略，所使用的「自
動調整投入成本之投資方法及投資系統」(
Investment Method and Investment System Of
Automatically Cost Adjustment )
2009年12月30日獲台灣經濟部智慧財產局審核通過
之發明專利--核准審定書字號：台灣專利證書發明第
Ⅰ322966號。
誠富財務管理策略研究股份有限公司 版權所有© 2005-2012