инвестиции новые

1. Тема: Инвестиции и инвестиционная
деятельность предприятия
1. Сущность и виды инвестиций
2. Особенности инвестиционной деятельности предприятия
3. Инвестиционный проект. Структура и содержание.
4. Оценка экономической эффективности инвестиций

2. инвестиции
граждан РБ
инвестиции
юридических лиц
РБ
государственные
инвестиции
иностранные
инвестиции
совместные
по инвесторам
Классификация
инвестиций
по объекту
инвестиций
реальные
основной
капитал
оборотны
й капитал
финансовые
ценные
бумаги
уставной
капитал
интеллектуальные
объекты
промышленной
собственности
объекты
авторского
права
в зависимости от
решаемых задач
обязательные
инвестиции
инвестиции в
повышении
эффективности
предприятий
инвестиции в
развитие
предприятия
инвестиции в
диверсификацию
производства

3. Элементы
инвестиционной
деятельности
инвестиционная
стратегия
инвестиционное
проектирование
стратегическое
планирование
анализ проектов и
фактической эффективности
инвестиций

4. Инвестиционная стратегия - это выбор
пути развития предприятия на длительную перспективу при
имеющихся собственных источниках финансирования и
возможности получения заемных средств, а так же
прогнозирования проекта и рентабельности совокупных активов.

5. Особенности инвестиционной деятельности
предприятия:
1. объемы инвестиционной деятельности предприятия позволяют
оценить темпы его экономического развития
2. циклический характер инвестиционной деятельности
3. разновременность инвестиционных затрат и результатов
4. возможность возникновения инвестиционных рисков

6. Источники осуществления инвестиционной
деятельности:
1. собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные
ресурсы инвестора
2. заемные финансовые средства инвестора
3. привлеченные финансовые средства инвестора, средства,
полученные от продажи акций, паевых и иных взносов
юридических лиц и работников предприятия
4. средства иностранных инвесторов

7. Основные формы
финансирования
инвестиций
самофинансирова
ние
кредитное
финансирование
долевое
финансирование
лизинг

8. Инвестиционный проект представляет собой
обоснование экономической целесообразности, объема и сроков
осуществления капитальных вложений, в том числе и
необходимую проектно-сметную документацию, разработанную
в соответствии с законодательством и утвержденными в
установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а
также описание практических действий по осуществлению
инвестиций (бизнес-план).

9. Создание и реализация инвестиционного проекта
включают следующие этапы :
1. выбор и предварительное обоснование инвестиционного замысла
(идеи);
2. исследование инвестиционных возможностей;
3. технико-экономическое обоснование проекта;
4. подготовку научно-исследовательской и проектной
документации;
5. строительно-монтажные работы;
6. подготовку и освоение производства
7. эксплуатацию объекта и организацию выпуска продукции.

10. 1 Краткая характеристика инвестиционного проекта
2 Основная идея проекта
3 Анализ рынка и концепции маркетинга
4 Обоснование объёмов материальных ресурсов, необходимых в
процессе реализации инвестиционных проектов
5 Характеристика технических основ реализации проекта
6 Местоположение проекта
7 Организация управления
8 Необходимые трудовые ресурсы
9 График реализации проекта
10 Характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его
эффективности
Основные разделы инвестиционного проекта

11. Виды экономической эффективности
коммерческая (финансовая)
эффективность
бюджетная эффективность
экономическая
эффективность

12. Оценка и анализ общих
инвестиционных издержек
Оценка и анализ текущих
затрат
Расчет и анализ показателей
коммерческой эффективности
проекта
Определение показателей
бюджетной эффективности
Этапы методики расчета эффективности
реализации проекта

13. коэффициент дисконтирования
(αt)
tt
Eн)1(
1
+
=α
где t – год, затраты и результаты которого приводятся
к начальному периоду (t = 0,1,2,…,Т);
Ен – норма дисконта, равная приемлемой для инвестора
норме дохода на капитал.

14. Показатели экономической
эффективности проекта
чистый дисконтированный
доход (ЧДД) или интегральный
эффект
срок окупаемости
индекс доходности (ИД)
внутренняя норма
доходности (ВНД)
другие показатели, отражающие
интересы участников и его
специфику проекта

15. Чистый дисконтированный доход (ЧДД или NPV)
∑
= +
−=
T
tt
t
RЧДД
1 )E1(
1
)3( t
н
где: Rt – стоимостная оценка результатов (сумма денежных
поступлений), достигаемых на t–ом шаге;
3t – стоимостная оценка затрат (вложение средств) в периоде
t;
(Rt – 3t) – эффект, достигаемый на t–ом шаге

16. Индекс доходности (ИД или PI)
где: 3t* - стоимостная оценка текущих затрат на t-ом шаге;
К – сумма дисконтированных капитальных вложений
∑
= +
−=
T
tt
t
R
K
ИД
1 )E1(
1
)3(
1
н
t
*
∑ ∗=
=
T
t
LtKtK
1
).(

17. Внутренняя норма
доходности инвестиций
∑
−
∑
= +
=
+
−n
t
n
t Eвн
t
K
Eвн
tt
R
tt
1 1 )1()1(
)*3(
Срок окупаемости
инвестиций
∑
= +
=
+
−
∑
=
ок
t
ок Т
t
tEн
K
tEн
tt
RT
t 11 )1()1(
*3

18. Укрупненной алгоритм оценки коммерческой
эффективности включает следующие
процедуры:
1. расчет потока и сальдо реальных денег по всем видам
деятельности (инвестиционной, производственной, и
финансовой в каждом периоде осуществления проекта;
2. определение приемлемости проекта в зависимости от
величины сальдо накопленных реальных денег;
3. расчет интегральных показателей эффективности по
каждому варианту инвестиционного проекта;
4. сравнительный анализ показателей эффективности и выбор
лучшего варианта по заданным критериям.

19. Бюджетный эффект
определяется как разность между доходами (Дt) и расходами (Рt)
соответствующего бюджета:
Бt = Дt –Рt
Интегральный бюджетный эффект Б(инт.) рассчитывается как
превышение интегральных доходов бюджета Д(инт.) над
интегральными расходами бюджета Р(инт.):
Б(инт.) = Д(инт.) – Р(инт.).

20. В перечень статей дохода бюджета от
реализации инвестиционного проекта
можно отнести:
1. налоговые поступления и рентные платежи;
2. увеличение налоговых поступлений от других предприятий;
3. дополнительные поступления в бюджет подоходного налога
с заработной платы работников;
4. поступления в бюджетные и внебюджетные фонды (фонд
социальной защиты и государственный фонд содействия
занятости) и др.

21. К бюджетным расходам, связанным с
реализацией проекта, относятся:
1. средства, выделяемые для прямого бюджетного
финансирования проекта;
2. выплаты пособий для лиц, остающихся без работы;
3. кредиты Национального банка, выделяемые в качестве
заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета
и др.

22. График безубыточности

23. Точка безубыточности
постоянные издержки
ТБУ = --------------------------------------
цена – уд. перемен. издержки

24. Коэффициент покрытия
задолженности
чистый доход
Кпз = ---------------------------------------------
погашение основного долга + %
Кпз > 1,3

25. Рентабельность собственного
капитала
чистая прибыль
R ск = --------------------------------- * 100, %
собственный капитал

26. Рентабельность инвестиций
чистая прибыль
Rи = ---------------------------------- * 100, %
инвестиции

27. Рентабельность продаж
прибыль от реализации
R прод. = ------------------------------ * 100, %
выручка от реализации

28. Рентабельность реализованной
продукции
прибыль от реализации
Rрп = ----------------------------------- * 100, %
полная себестоимость

29. Коэффициент финансовой
независимости
собственный капитал
Кфн = -------------------------------
собст.кап. + заём. кап.

30. Коэффициент финансовой
напряжённости
заёмный капитал
Кн = ----------------------------------------
собствен. кап. + заёмный кап.
Кн < 0,5

31. Коэффициент структуры капитала
заёмный капитал
Кск = ----------------------------------
собственный капитал
Кск < 1

32. Коэффициенты оборачиваемости
Совокупного капитала
Кок = выручка / итого пассивы
Собственного капитала
Коск = выручка / собственный капитал
Заёмного капитала
Козк = выручка / заёмный капитал

33. Коэффициенты оборачиваемости
Дебиторской задолженности
Кодз = выручка / дебиторск. задолжен.
Кредиторской задолженности
Кокз = выручка / кредит. задолжен.

34. Коэффициент текущей
ликвидности
оборотные активы - РБП
Ктл = --------------------------------------------------- ,
краткосроч.обяз. – ДБП – ФП - РПРП
где: РБП – расходы будущих периодов;
ДБП – доходы будущих периодов;
ФП – фонд потребления;
РПРП – резервы предстоящих расходов и платежей.
Для промышленности Ктл > 1,7

35. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
собственный капитал – внеоб. активы
Кос = ---------------------------------------------------
оборотные активы
Для промышленности Кос > 0,3

36. Лизинг как форма привлечения
инвестиций
Лизинг – это форма аренды, связанная с
передачей в пользование машин,
оборудования, транспортных средств
и иных материальных ценностей

37. Европейская федерация
национальных ассоциаций по
лизингу оборудования
Лизинг – это договор аренды завода,
промышленных товаров, оборудования,
недвижимости для использования их в
производственных целях арендатором, в
то время как товары покупаются
арендодателем, и он сохраняет за собой
право собственности

38. Положение о лизинге на территории Республики
Беларусь
Утверждено Постановлением Совета Министров Республики Беларусь
31.12.1997 № 1769
Лизинговая деятельность – деятельность,
связанная с приобретением одним юридическим
лицом за собственные или заёмные средства
объекта лизинга в собственность и передачей
его другому субъекту хозяйствования на срок и
за плату во временное владение и пользование с
правом или без права выкупа.

39. Классификация лизинга
Признак
классификации
Виды лизинга
Механизм
осуществления лизинга
Прямой
Возвратный
Степень окупаемости
объекта лизинга
Оперативный
Финансовый
Участники лизинговой
сделки
Внутренний
Международный

40. Экономическая эффективность
лизинга
• Увеличение дохода предприятия за счёт
использования современной техники без оплаты
их полной стоимости;
• Уменьшение налоговой нагрузки на
предприятия в результате снижения налога на
недвижимость и налога на прибыль;
• Свободная амортизация объекта лизинга;
• По сравнению с кредитом лизинг позволяет
обеспечить экономию финансовых средств в
размере не менее 20% стоимости объекта
лизинга;
• Лизинговые платежи включаются в
себестоимость продукции (работ, услуг)

41. Национальная программа привлечения
инвестиций в экономику Республики
Беларусь на период до 2010г.
Доля инвестиций в ВВП в 2010 г.
26 - 28%
Объём инвестиций в основной капитал
3 - 5 млрд. долл. в год
Прирост прямых иностранных инвестиций
планируется довести до
1,0 – 2,0 млрд.долл. в год

42. Мероприятия по выполнению
Национальной программы
Для иностранных инвесторов
• Снижение налоговой нагрузки за счёт отмены
целевых сборов в бюджетные фонды;
• Упрощение порядка государственной
регистрации (заявительная система);
• Расширение организационно –правовых форм
хозяйствования и гарантий государства;
• Совершенствование порядка ценообразования;
• Обеспечение страхования интересов инвесторов
по сделкам с ценными бумагами и т.д.

43. Крупнейшие страны – инвесторы по
количеству созданных СП и ИП
Страна Количество
предприятий
Удельный
вес, %
Россия 338 16,2
Польша 331 15,9
Германия 324 15,6
США 314 15,1
Литва 171 8,2
Великобритания 102 4,9
Кипр 98 4,7
Чехия 95 4,6
Латвия 95 4,6

44. Размещение иностранного
капитала
Промышленность 70,3%
Торговля и общественное
питание 15,3%
Транспорт 3,4 %
Связь 1,8%
Строительство 1,8%
Сельское хозяйство < 1%

45. Особенности деятельности СЭЗ в
Республике Беларусь
• Наращивание экспорта и развитие
импортозамещающих производств;
• Развитие экспорта в основном со
странами СНГ, ориентация на рынки
России;
• 35% продукции реализуется на
внутреннем рынке;
• Объём произведенной продукции
колеблется в пределах 1,5 – 1,9 %

46. Результаты анализа деятельности
СЭЗ
• Не удалось привлечь крупных иностранных
инвесторов;
• Имеют промышленно – производственный
характер сборочного типа;
• Экспорт ориентирован на Россию, а импорт –
на страны вне СНГ;
• Не достаточное количество производств,
основанных на новых и высоких технологиях.

47. Пути и средства привлечения
инвестиций
• Финансовое оздоровление и повышение и
повышение инвестиционной активности
предприятий;
• Строгое выполнение инвестиционно –
бюджетных обязательств;
• Привлечение иностранных инвестиций;
• Развитие свободных экономических зон;
• Разгосударствление и приватизация
собственности;
• Развитие фондового рынка