FINNOMENA Weekly Market Insight 232.pdf

1. 25 - 28 Dec 2023 ISSUE 232

2. FINNOMENA PORT
Performance
Source : Marketwatch

3. *หมายเหตุ “ผลการดําเนินงานในอดีต / ผลการเปรียบเทียบผลการดําเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดําเนินงานในอนาคต”
Copyright © 2020 FINNOMENA Company Limited. All rights reserved.
Weekly PERFORMANCE
ผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน
As of 20/12/23 Source : FINNOMENA FUNDS, Morningstar

4. *หมายเหตุ “ผลการดําเนินงานในอดีต / ผลการเปรียบเทียบผลการดําเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุนมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดําเนินงานในอนาคต”
Copyright © 2020 FINNOMENA Company Limited. All rights reserved.
Weekly PERFORMANCE
ผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน
As of 20/12/23 Source : FINNOMENA FUNDS, Morningstar

5. Your Week in FINNOMENA
อัปเดตตลาดประจําสัปดาห์
Source : NY Times

6. สัปดาห์ที่มาตลาดหุ้นสหรัฐฯ (S&P500) ปรับตัวขึ้น 0.74% WoW หลังรายงาน
ดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) เดือนพ.ย. ขยายตัว 3.2% YoY
ซึ่งขยายตัวตํ่ากว่าตลาดคาด ที่ 3.3% YoY ตอกยํ้าต่อการคาดการณ์ว่าเฟดมีแนวโน้ม
ที่จะปรับลดดอกเบี้ยลงในปี 2024 นอกจากนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯยังได้แรงหนุนจากการ
รายงานยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนพ.ย. ขยายตัว 5.4% MoM เพิ่มขึ้นมากสุดนัย
ตั้งแต่เดือนก.ค. 2020 และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์
Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 1 Bps WoW ระดับ 3.9%
หลังสหรัฐฯเปิดเผย GDP 3Q23 (ประกาศครั้งสุดท้าย) เติบโต 4.9%QoQ น้อยกว่า
การประกาศครั้งก่อนหน้าที่ 5.2%QoQ
ตลาดหุ้นฮ่องกง (HSI) ปรับตัวลดลง 1.8%WoW หลังจากรัฐบาลจีนเผยร่าง
มาตรการใหม่เพื่อควบคุมการใช้จ่ายในการซื้อเกมออนไลน์และเนื้อหาในเกมออนไลน์
ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่า รัฐบาลกําลังกลับมาควบคุมธุรกิจเกมอีกครั้ง โดยราคา
หุ้น Tencent ปรับตัง 12.9%WoW และราคาหุ้น Netease ลดลง 25.3%WoW
ราคานํ้ามัน WTI ฟื้นตัว 2.7%WoW สู่ระดับ $73.9/bbl. หลังกลุ่มกบฏฮูตีในเยเมน
โจมตีเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง และรัสเซียประกาศลดการส่งออกนํ้ามันลง 5 หมื่น
บาร์เรลต่อวัน
ราคาทองคําปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.6%WoW สู่ระดับ $2,052/Oz. หลัง Bond Yield
สหรัฐฯ ปรับตัวลดลงและค่าเงินดอลาร์ที่อ่อนค่าลง
Source: FINNOMENA FUNDS, Bloomberg as of 25/12/2023
What you have missed
3.9%
Hang Seng Index and China game stocks
US: Core PCE & Durable Goods New orders Industries

7. Eyes on This WEEK
สิ่งที่ต้องติดตามในสัปดาห์นี้
Source : The NY Times

8. สัปดาห์หน้าติดตามการรายงานจํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกราย
สัปดาห์ของสหรัฐฯ ซึ่งในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมามีทิศทางชะลอตัวลดลง ขณะที่
จํานวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องของสหรัฐฯยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 1.9
ล้านตําแหน่ง ซึ่งสูงกว่าช่วงต้นปี 2023 ซึ่งอยู่ที่ระดับ 1.6 ล้านตําแหน่ง สะท้อนว่า
ตลาดแรงงานของสหรัฐฯในฝั
่ งอุปทานลดลงความร้อนแรงลด และจะช่วยหนุน
ให้ค่าจ้างของสหรัฐฯในอนาคตปรับตัวลดลง
Source: FINNOMENA FUNDS, Bloomberg as of 25/12/2023
Eyes On This Week
เวียดนามจะมีรายการงาน GDP ไตรมาส 4 ปี 2023 โดยตลาดคาดขยายตัว
5.9%YoY เร่งตัวขึ้นจากไตรมาส 3 ที่ขยายตัว 5.3%YoY โดยเศรษฐกิจ
เวียดนามได้รับแรงหนุนจากการบริโภคในประเทศและการส่งออกที่ฟื้นตัว

9. Charts of the Week
CAPE (Cyclically Adjusted Price/Earnings) ของ Robert Shiller ซึ่งเป็นวิธีประเมินมูลค่า
หุ้นโดยการนํากําไรบริษัทจดทะเบียน 10 มาเฉลี่ยเพื่อตัดเรื่องวงจรเศรษฐกิจออกไป โดยมูลค่า
CAPE ปัจจุบันอยู่ที่ 32 เท่า ซึ่งสูงกว่าช่วงก่อนวิกฤต ในปี 1929 ช่วงฟองสบู่ดอทคอม และช่วง
หลังเกิดวิกฤต Covid-19 โดย CAPE ที่สูงมีนัยว่า ผลตอบแทนในระยะ 10 ปีถัดไปมีโอกาสน้อยลง
ดังนั้นระดับ CAPE ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าเราควรไม่คาดหวังมากจากทศวรรษถัดไป
ธนาคารภูมิภาคในสหรัฐฯ กลับมามีมูลค่า PB ที่ 1 เท่าอีกครั้ง หลังเผชิญกับความท้าทายจาก
ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ดอกเบี้ยขาขึ้นซึ่งอาจนําไปสู่การผิดนัดชําระหนี้ของลูกค้า และตลาด
พันธบัตรที่ผันผวนซึ่งอาจส่งผลต่อสถานะทางการเงินของธนาคาร อย่างไรก็ตามธนาคารภูมิภาค
ในสหรัฐฯ ยังสามารถประคองตัวเองได้จากสภาพคล่องจากเฟด ส่งผลให้ตลาดหุ้นกลับมาคึกคัก
อีกครั้งในขณะที่ธนาคารในประเทศอื่นๆ ที่ได้รับผลกระทบน้อยกว่า ยังคงทรงตัว ตั้งแต่ต้นปี
Source : Bloomberg, as of 25/12/2023

10. ตัวเลขเศรษฐกิจ ที่น่าจับตามองประจําสัปดาห์
Economic Calendar
Source : Getty Images

11. Economic Calendar
Source : Investing.com
Source : FINNOMENA FUNDS, Investing as of 9/12/2023

12. Source : The NY Times
กลยุทธ์การลงทุนประจําสัปดาห์
Weekly Investment Strategy

13. Monthly Views on DM Equities
Country Gauge Investment View
Recommendation : ทยอยสะสม AFMOAT-HA
สหรัฐอเมริกา
● ความเสี่ยงของการเกิด recession เลื่อนออกไป จากตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง โดยมี
ภาคบริการที่เป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจ ขณะที่ Fed ใกล้ยุติการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
● ผลประกอบการดีกว่าคาด หนุนคาดการณ์กําไรฟื้นตัว เมื่อประกอบกับการปรับฐาน
หนุน Valuation ตึงตัวน้อยลง
Recommendation : ทยอยลดสัดส่วนการลงทุน
ยุโรป
● ยังถูกกดดันโดยเงินเฟ้อที่สูง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการบริโภคที่อ่อนแรสร้าง
แรงกดดันต่อเศรษฐกิจต่อเนื่อง
● คาดการณ์กําไรปี 2023 ยังทรงตัว แต่เริ่มเห็นสัญญาณการปรับคาดการณ์ปี
2024 ขึ้นเล็กน้อย Valuation ยังอยู่ในแดนถูก (PE 12X) แต่ระดับการเติบโตตํ่า จึง
แนะนําทยอยลดสัดส่วนการลงทุน
ญี่ปุ่น Recommendation : ทยอยลดสัดส่วนการลงทุน
● BOJ เริ่มส่งสัญญาณการ tighten ที่มากขึ้น หลังเพิ่มกรอบการเคลื่อนไหวของ
JGB 10 ปี ยังต้องติดตามตัวเลขเงินเฟ้อที่ยังอยู่เหนือกรอบเป้าหมายที่ระดับ 3%
● Citi Econ Surprise เริ่มออกมาติดลบในเดือนที่ผ่านมาสะท้อนตัวเลขเศรษฐกิจจริง
ออกมาแย่กว่าที่คาด สวนทางการปรับประมาณการณ์กําไรเพิ่มขึ้น
● PE อยู่ที่ระดับ 14 เท่า (-1 S.D) แต่ไม่ได้อยู่ในระดับ Deep discounted
Slightly
Underweight
Slightly
Underweight
Slightly
Overweight

14. Country Gauge Investment View
Recommendation : ทยอยสะสม K-CHINA-A, ABCA-A
Recommendation : ทยอยสะสม PRINCIPAL VNEQ-A
● ภาคการส่งออกชะลอตัวลงจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกยังไม่คลี่คลาย
● ปัจจัยกดดันทยอยถูกแก้ไข ความกังในภาคอสังหาฯลดลง มีการปรับอัตราดอกเบี้ย
นโยบายลดลง 3 ครั้งตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
● การประมาณการกําไรยังไม่ปรับขึ้น แต่มองว่า EPS อยู่ที่ Bottom แล้วใน 1Q23
● Valuation อยู่ในระดับที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับหุ้นโลก
● การปรับตัวขึ้นต้องรอแรงซื้อจากนักลงทุนเวียดนาม เมื่อเศรษฐกิจชัดเจนมากขึ้น
Recommendation : ทยอยสะสม ASP-SME
● คาดการณ์เศรษฐกิจโดยรวมมีแนวโน้มฟื้นตัวจากภาคการท่องเที่ยว และการ
บริโภคในประเทศฟื้นตัว แต่ยังมีปัญหากลุ่มเปราะบางและยอดหนี้เสียเพิ่มขึ้น
● แรงกดดันด้านดอกเบี้ยลดลงจากเงินเฟ้อในประเทศที่ปรับตัวลง
● Valuation อยู่ในระดับค่าเฉลี่ย ทิศทาง Fundflow ไหลออก ยังคงมีแรงกดดัน
จากการเมืองในประเทศ
● การฟื้นตัวหลังจากผ่อนคลายมาตรการควบคุม Covid-19 เริ่มแผ่วลง โดยเฉพาะ
ภาคการผลิต รวมถึงความมั่นในผู้บริโภคมีการฟื้นตัวแต่ยังตํ่ากว่าภาวะปกติ
● ท่าทีของรัฐบาลจีนที่ยังไม่เร่งรีบกระตุ้นเศรษฐกิจ ส่งผลให้ขาด Catalyst ใหม่ที่จะ
หนุน Performance ตลาดที่ดี
● Valuation ลดลงมาใกล้จุด -1.0 S.D. เมื่อเทียบกับหุ้นโลกยังมีความน่าสนใจ อีกทั้ง
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในระยะยาวยังมี Upside ที่น่าสนใจ จึงแนะนําทยอยสะสม
จีน
เวียดนาม
ไทย
Slightly
Overweight
Monthly Views on EM Equities
Overweight
Slightly
Overweight

15. Country Gauge Investment View
Recommendation : คงสัดส่วนการลงทุน
Recommendation : ไม่แนะนําลงทุน
● แนวโน้มการเติบโตของ GDP ตํ่ากว่าค่าเฉลี่ยโลก เพราะค่อนข้างขึ้นกับราคาของ
commodity ซึ่งได้รับผลกระทบมากในช่วงเศรษฐกิจโลกชะลอตัว
● เงินเฟ้อทั่วไปลดตํ่าลงแต่เงินเฟ้อพื้นฐานยังสูง ทําให้ต้องคงดอกเบี้ยระดับสูงไว้อีกนาน
เกิดแรงกดดันการเจริญเติบโต
● Earnings ได้รับผลกระทบจากความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัวบางส่วน
● Valuation คลายตัวลงมากจากช่วงปลายปี แต่ยังมีตลาดอื่นที่ถูกและมีโอกาสมากกว่า
● มีสัญญาณการกลับตัว แต่การเติบโตในระยะยาวยังน้อยกว่าประเทศอื่นในกลุ่ม EM
● ธนาคารกลางจีนผ่อนคลายนโยบายโดยการลด RRR และ Loan Prime Rate แต่ตลาดยัง
คาดหวังนโยบายกระตุ้นจากรัฐบาลจีนที่ Impact มากกว่านี้
● กลุ่มไต้หวัน และ เกาหลีใต้ ได้ Sentiment เชิงบวกจากกลุ่มเซมิคอนดัคเตอร์ หรือ AI
● การมีสัดส่วนการลงทุนใน Latam ซึ่งมี Growth ที่คาดว่าจะตํ่ากว่าค่าเฉลี่ยโลก ทําให้
ความน่าสนใจตํ่า ดังนั้น EM อาจมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ แต่ Underperform จีน
และ Asia Ex Japan ในระยะยาว
Underweight
EM
Neutral
Latin America
Monthly Views on EM Equities

16. Monthly Views on Fixed Income & Alternative Assets
Asset Class Gauge Investment View
Recommendation : ลดสัดส่วน (ทยอยขายทํากําไร)
● แนวโน้มสงครามที่จํากัดวง ไม่ลุกลาม เมื่อประกอบกับแนวโน้มอุปาทานที่ทรงตัวจากกลุ่ม
OPEC+ ยังคงการผลิต และอุปสงค์ที่อาจชะลอตัวจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ และ ยุโรป เมื่อ
ประกอบกับแนวโน้มสกุลเงินดอลลาร์ที่อาจแข็งค่า จะสร้างแรงกดดันต่อราคานํ้ามัน
แนะนํายอยขายทํากําไร
นํ้ามัน
Recommendation : ทยอยลดสัดส่วนการลงทุน (ถือบางส่วนสําหรับพอร์ตหลัก)
● ทองคําปรับตัวขึ้นจากความตึงเครียดของสงคราม และในระยะสั้นอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง มี
แนวโน้มหนุน Real Yield ให้ปรับตัวสูงขึ้น เมื่อประกอบกับเศรษฐกิจของยุโรปที่อ่อนแอ
กว่าสหรัฐฯ และนโยบายการเงินของญี่ปุ่นที่ยังไม่เข้มงวด หนุนให้ดอลลาร์มีโอกาสแข็งค่า
กดดันราคาทองคํา จึงแนะนําขายทํากําไรเพื่อลดความเสี่ยง
● แต่สําหรับพอร์ตการลงทุนยังคงแนะนําถือครองบางส่วนเพื่อกระจายความเสี่ยง
ทองคํา
Slightly
Overweight
Slightly
Overweight
Slightly
Underweight
Slightly
Underweight

17. Monthly Views on Fixed Income & Alternative Assets
Asset Class Gauge Investment View
Recommendation : เพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน UGIS-N
Recommendation : เพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน KKP ACT FIXED
● เงินเฟ้อไทยลดลงตํ่ากว่าเป้าหมาย 2% ของกนง. ลดความจําเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ของกนง. ให้น้อยลง สอดคล้องกับท่าทีกนง. ที่ระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด
เพื่อเป็นอุปกรณ์ทางการเงินในอนาคต
● Yield ของตราสารหนี้อยู่ในระดับที่สูง จากการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่ผ่านมา หนุนความ
น่าสนใจลงทุน
ตราสารหนี้โลก
ตราสารหนี้ไทย
● เงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัวลงเข้าใกล้กรอบเป้าหมายของ Fed มากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง
เมื่อพิจารณาจากเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยที่มีสัดส่วนสูง ทําให้ FOMC มีท่าทีการขึ้นดอกเบี้ยที่
ชะลอลงต่อเนื่อง ขณะที่ดอกเบี้ยที่ขึ้นมาแล้วกว่า 5.5% หนุนให้อัตราผลตอบแทนของ
ตราสารหนี้น่าสนใจ จากระดับที่สูงที่สุดในรอบ 14 ปี
● แนวโน้ม Higher for Long ถูกรับรู้ไปมากแล้ว หนุนให้การลงทุนในตราสารหนี้มี
Downside จํากัด
Overweight
Overweight

18. Asset Class Gauge Commentary
Recommendation : ทยอยลดสัดส่วนการลงทุน
Recommendation : คงสัดส่วนการลงทุน
● มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นตามจํานวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมค่าเช่า และ
จํานวนผู้เช่าอยู่ในแนวโน้มดีขึ้น ทั้งนี้แรงกดดันของกลุ่มกอง REIT หลักมากจากอัตรา
ดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศที่ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ปัจจัยดังกล่าวทําให้
ความน่าสนใจของกอง REIT น้อยกว่าเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ที่ความเสี่ยงตํ่ากว่า
● ปัจจุบัน REIT ไทยมี Dividend yield gap ที่ระดับ 3% เท่ากับค่าเฉลี่ย 10 ปี
● ยังคงถูกกดดันต่อเนื่องจาก yield ของตราสารหนี้ที่อยู่ในระดับสูงและมีโอกาสเพิ่มสูงขึ้น
ได้อีกเล็กน้อยหากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นเพิ่มเติม
● เมื่อมองถึงมิติเรื่องความผันผวนกอง REITs มีโอกาสผัวผวนได้สูงกว่าตราสารหนี้ หาก
เกิดเศรษฐกิจถดถอย จึงทําให้ภาพรวมกอง REITs ยังมีความน่าสนใจน้อย เมื่อ
เปรียบเทียบกับตราสารหนี้
REIT โลก
REIT ไทย
Recommendation : ทยอยลดสัดส่วนการลงทุน
● ยังเผชิญกับแรงกดดันต่อเนื่อง จากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้เงินลงทุนเป็น
จํานวนมาก และปัจจุบันต้นทุนทางการเงินยังอยู่ในระดับสูง และมีแนวโน้มว่าอาจจะสูงขึ้นได้
อีก จากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
บวกกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัวลอตัว ทําให้การลงทุนที่ใช้เงินสูงทําได้ยากขึ้น
Global Infra
Slightly
Underweight
Slightly
Underweight
Neutral
Monthly Views on Fixed Income & Alternative Assets

19. Recommendation : คงสัดส่วนการลงทุน
● ประเด็นด้านการเมืองที่จะถูกนํามาใช้หาเสียงในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจ
เข้ามากดดันได้ในช่วงปี 2024 แต่ในระดับที่ตํ่าลง จากประเด็นความสัมพันธ์ระหว่าง
ประเทศที่เข้มข้นมากขึ้น
● แนะนําถือครอง จากการเป็นหุ้น Defensive ที่ Price in ข่าวร้ายเฉพาะกลุ่มไปมากแล้ว
ทําให้อาจมีโอกาสถือครองผ่านช่วงเศรษฐกิจถดถอยได้ ในฐานะ Beta หุ้นของพอร์ต แต่
มีความผันผวนที่ตํ่ากว่าหุ้นโดยรวม
Monthly Views on Thematic
Asset Class Gauge Commentary
Recommendation : คงสัดส่วนการลงทุน
Recommendation : คงสัดส่วนการลงทุน
● ยังน่าสนใจลงทุนในระยะยาว จากแรงสนับสนุนของรัฐบาลทั่วโลก
● การปรับตัวขึ้นในข่วงที่ผ่านมา นําโดยกลุ่ม Solar Cell จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง หนุนให้
Valuation ตึงตัว ก่อนจะพักฐานในเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาช่วยผ่อนคลายความตึงตัวได้
บางส่วน ขณะที่ผลประกอบการดีกว่าคาด แต่คาดการณ์การเติบโตยังตํ่ากว่าภาพรวม
● แนะนําคงสัดส่วนการลงทุน
● หุ้นกลุ่ม Technology ขนาดใหญ่กลับมา Outperform หุ้นในภาพรวม หลังความคาดหวัง
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง จากการคลายความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัว และความ
คาดหวังการเติบโตที่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยหุ้นทั่วโลก
● เมื่อพิจารณาในแง่ของ Valuation อยู่ในระดับที่แพง ประกอบกับความกังวลเรื่อง
เศรษฐกิจชะลอตัวที่น่าจะยังมีอยู่ในอนาคต จะส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยี ยังมี Downside อยู่
● แนะนํารอโอกาสเข้าลงทุน เพื่อรอสถานการณ์ให้ชัดเจน หรือ Valuation คลายตัวมากขึ้น
Tech
Clean Energy
Healthcare
Neutral
Neutral
Neutral

20. Fund Highlight
กองทุนแนะนําประจําสัปดาห์
Source : Getty Images

21. - สําหรับการลงทุนระยะ 3-6 เดือน
- นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้
Tactical Call
Sell
Buy Hold
แนะนํา
จุด Take Profit
และ Stop Loss
- สามารถ Cut Loss ได้
- มีการกําหนดระดับจุดเข้า/เป้าหมายทํากําไร/Stop Loss ที่ชัดเจน
สถานะปัจจุบัน
K-SEMQ
TMBEMEQ
Emerging Market
(16/11/2022)
Take Profit: 43.10
Stop loss: 37.00
Update 17/08/2023
CSI300
(09/01/2023)
Take Profit: 4,430
Stop loss: 3,450 ถึง 3,500
Update 12/06/2023
SCBCHA
KT-Ashare-A
VN30
(17/11/2023)
Take Profit: 1,260
Stop loss: 1,040
Update 17/11/2023
PRINCIPAL
VNEQ-A
DAPP ETF
(27/11/2023)
Take Profit: 7.4
Stop loss: 200 MA
Update 27/11/2023
ASP-DIGIBLOC

22. - สําหรับการลงทุนระยะ 6-12 เดือน เป็นต้นไป
- เป็นกองทุนที่มีแนวโน้นให้ผลตอบแทนดีตามปัจจัย MEVT (Macroeconomic Earnings Valuation Technical)
- มีโอกาสเปลี่ยนแปลงจุด cut loss หรือ take profit ตามปัจจัย MEVT ที่เปลี่ยนไป
MEVT Call
ปัจจัยที่โดดเด่น
กองทุน
แนะนํา
สถานะ
ปัจจุบัน
Macro Earnings Valuation Technical
UGIS-N
(19/01/2023)
PRINCIPAL
VNEQ-A
(26/01/2023)
เงินเฟ้อเริ่มกลับเข้าสู่ระดับ 3%
ดอกเบี้ยนโยบายใกล้จุดสูงสุด
ศักยภาพการเติบโตสูง ได้
อานิสงส์จากเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ที่แข็งแรงมาก
Yield อยู่ในระดับน่าสนใจ และมี
แนวโน้มได้อัพจากดอกเบี้ย
นโยบายที่ปรับตัวลง
ในอดีตตราสารหนี้มักสร้างผล
ตอบแทนดีหลังเงินเฟ้อพีค
Buy
แนวโน้มกําไรยังเติบโตได้สูง
คาดเติบโตกว่า 30%
Deep Discount กว่า -1.5 S.D.
ทั้งเทียบกับตัวเองและโลก
เริ่มย่อตัวลงมา หลังขึ้นรอบ
ใหญ่ แนะนํา Buy on dip
K-CHINA-A
(09/02/2023)
เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวอย่างช้าๆ
โดยดัชนีหลายๆ ตัวเริ่มทรงตัว Buy
กําไรถูกปรับประมาณการลงจาก
เศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้า แต่ยัง
เติบโตได้ 17%
อยู่ในระดับถูก -1 S.D. เมื่อเทียบ
กับตัวเองและ หุ้นโลก
Sideway รอมาตรการกระตุ้น
จากทางการจีน
As of 05 October 2023
SCBKEQTG
(08/08/2023)
การสิ้นสุด cycle de-stocking ชิ้น
ส่วนอิเล็กทรอนิกส์ Buy
กําไรยังเติบโตได้โดดเด่นที่สุด
คาดเติบโตกว่า 55%
อยู่ในระดับค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับ
ตัวเองและโลก
Uptrend Channel แนะนํา Buy
on dip
AFMOAT-HA
(02/10/2023)
การฟื้นตัวโดดเด่นกว่าคาด Atlanta
Fed คาด GDP Q3 โตกว่า 5% Buy
กําไร 2024 ถูกปรับประมาณการ
ขึ้น คาดว่ายังโตได้ 12%
+1 S.D. เมื่อเทียบกับหุ้นโลก แต่
อยู่ในระดับค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับ
ตัวเอง
มีโอกาส Outperform 4Q
พร้อมสัญญาณซื้อ Market
Breadth
Buy