Elon tilinpäätöksen 2018 ydinasiat kalvoesityksenä

1. TILINPÄÄTÖS
2018
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo

2. ELON VUOSI 2018
Tilinpäätös 2018 2
• Vuosi oli asiakassiirroissa menestys ja
siirrot kasvattivat TyEL-maksutuloa lähes
36 miljoonalla eurolla. Tulos oli Elon
historian paras.
• Eläkepäätökset olivat nopeita ja
laadukkaita; 20 % nopeampia kuin alalla
keskimäärin.
• Tulorekisterin käyttöönotto sujui hyvin.
Saimme kiitosta asiakaspalvelumme
sujuvuudesta.

3. Tilinpäätös 2018 3
• Elon tavoitteena on alan paras
asiakaskokemus.
• Eläkepalveluissa 86 % asiakkaista antoi
kiitettävän arvion palvelusta.
• Elon vakuutuspalvelut voitti toukokuussa
2018 alle sadan asiakaspalvelijan sarjan
Bisnoden järjestämässä Asiakkaan Ääni -
kilpailussa, jossa mitataan asiakaspuheluiden
laatua. 2018 osalta saavutettiin
asiakaskokemuksen mittauksessa (NPS)
erinomainen tulos 84,0.
ELON VUOSI 2018

4. mrd. e % %
% milj. e milj. e
Tilinpäätös 2018 4
AVAINLUKUJA 2018
Nimellinen keskituotto
10 vuotta
22,6 -1,4 5,9
TuottoSijoitusvarallisuus
Maksettuja eläkkeitä
sis. muut korvaukset
VakuutusmaksutuloVakavaraisuusaste
120,6 3 640 3 635

5. TIIVISTELMÄ TUNNUSLUVUISTA
Tilinpäätös 2018 5
2018 2017 2016
Sijoitusomaisuus käyvin arvoin, milj. e 22 595,3 23 052,8 21 507,3
Sijoitustoiminnan nettotuotto, % -1,4 % 7,4 % 5,6 %
10 vuoden nimellinen keskituotto, % 5,9 % 4,9 % 4,6 %
5 vuoden nimellinen keskituotto, % 4,5 % 6,3 % 6,7 %
Vakuutusmaksutulo, milj. e 3 639,8 3 510,8 3 321,5
Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. e 3 634,6 3 444,2 3 310,7
Vastuuvelka, milj.e 20 431,7 20 134,5 18 527,4
TyEL-vakuutettuja 440 200 424 500 407 600
YEL-vakuutuksia 83 700 84 000 84 600
Eläkkeensaajia 237 900 227 200 219 700
Hoitokustannustulos, milj. e 31,8 23,3 29,1
Vakavaraisuuspääoma, milj. e 3 935,1 4 815,5 4 270,9
Vakavaraisuusasema 1,6 1,6 1,8
Vakavaraisuusaste, % 120,6 % 125,9 % 124,3 %

6. 6
VAKUUTTAMINEN JA ELÄKKEET
Tilinpäätös 2018

7. Tilinpäätös 2018 7
SUOMALAISISTA YRITYKSISTÄ JOKA
KOLMAS JA YRITTÄJISTÄ YLI 40 % HOITAA
TYÖELÄKEVAKUUTUKSENSA ELOSSA
• 440 000 TyEL-vakuutettua
• 84 000 YEL-vakuutettua
• 238 000 eläkkeensaajaa
• Maksutulo 3 640 miljoonaa euroa
• Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset
3 635 miljoonaa euroa
* Eläkkeet ja muut korvaukset

8. Tilinpäätös 2018 8
Maksetut eläkkeet eläkelajeittain Maksettujen eläkkeiden kehitys
• Vanhuus- ja työkyvyttömyyseläkkeet ovat kaksi suurinta korvauserää. Vanhuuseläkkeitä maksettiin 2 741 milj. euroa ja
työkyvyttömyyseläkkeitä 303 milj. euroa.
VUONNA 2018 ELÄKKEENSAAJIA OLI 238 000
2 742 2 857
393
408
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
2017 2018
TyEL milj. e YEL milj. e
Maksetut eläkkeet 2018
Eläkelaji kpl milj. e
Vanhuuseläke 179 857 2 741
Työkyvyttömyyseläke 24 130 303
Perhe-eläke 30 387 191
Osa-aikaeläke 230 4
Osittainen varhennettu vanhuuseläke 3 300 25
Työuraeläkkeet 0 0
Yhteensä 237 904 3 265

9. MAKSUTULON
KEHITYS
31.12.2009–31.12.2018
• Vuoden 2018 siirtoliike
oli maksutulolla
mitattuna menestys.
− TyEL-maksutulo kasvoi
lähes 36 miljoonalla
eurolla..
• Vuoden 2014 alusta
vakuutusmaksutulo on
kasvanut 24,3 %.
9Tilinpäätös 2018
3 640
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
milj. e

10. SIIRTO
ASIAKASHYVITYKSIIN
2014–2018
• Työeläkeyhtiön
vakavaraisuus ja
toiminnan tehokkuus
vaikuttavat
asiakashyvitysten
suuruuteen.
• Työeläkeyhtiö voi siirtää
hyvityksiin koko
hoitokustannusylijäämän
ja 1 prosentin
vakavaraisuuspääomasta.
Tilinpäätös 2018 10
56,4 58,2 58,3
72,1
71,9
2,86% 2,86%
2,69%
3,18%
2,99%
0,51% 0,52% 0,49% 0,57% 0,54%
0,0 %
0,5 %
1,0 %
1,5 %
2,0 %
2,5 %
3,0 %
3,5 %
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2014 2015 2016 2017 2018
milj. e
Hyvityssiirto milj. e Hyvityssiirto % työnantajan TyEL-maksusta Hyvityssiirto % palkkasummasta

11. 11
SIJOITUKSET JA VAKAVARAISUUS
Tilinpäätös 2018

12. Tilinpäätös 2018 12
SYKLIN HUIPPU OHITETTU
• Globaali talouskasvu pysyi suhteellisen vahvana koko
vuoden, mutta alkoi eriytyä päätalousalueiden kesken
vuoden aikana. Yhdysvallat toimi globaalin kasvun
veturina.
• Talouskasvun hidastumisen vauhti ja suuruus, poliittiset
epävarmuudet ja odotukset rahapolitiikan kiristämisestä
aiheuttivat epävarmuutta sijoitusmarkkinoille.
• Elon sijoitustoiminnan tuotto katsauskaudella oli -1,4 %.
• Parhaiten tuottivat pääomarahastosijoitukset,
kiinteistösijoitukset ja hedge-rahastosijoitukset.
• Sijoitustoiminnassa korostuivat Fedin kiristämän
rahapolitiikan vaikutus sijoitusmarkkinoiden likviditeettiin,
sijoitusten monipuolinen hajauttaminen sekä aktiivinen
salkunhoito.

13. 13
Sijoitusvarallisuuden kehitys 2009-2018
Sijoitusjakauma omaisuuslajeittain 31.12.2018
Riskijakauma
• Sijoitusvarallisuus on kasvanut n. 4 mrd. euroa vuoden 2014 alusta.
• Epävarmuuksien lisääntyessä ja likviditeetin vähentyessä markkinoiden heilahtelu kasvoi.
SIJOITUSVARALLISUUDEN KEHITYS JA JAKAUMA
22 595
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
milj. e
Korkosijoitukset
37,2 %
Osakesijoitukset
41,2 %
Kiinteistösijoitukset
13,3 %
Muut sijoitukset
8,4 %
Tilinpäätös 2018

14. SIJOITUSTUOTOT
OMAISUUS-
LAJEITTAIN
1.1.–31.12.2018
• Pääomasijoitukset tuottivat
katsauskaudella parhaiten.
• Pääoma- ja reaalisijoitukset
tukivat sijoitustuottoja
epävarmassa
sijoitusympäristössä.
Tilinpäätös 2018 14
Ilmoitetuissa omaisuuslajikohtaisissa tuotoissa valuuttajohdannaisten tuotto on arvioitu omaisuuslajeille raportointikauden
aikana keskimääräisen valuuttamääräisen omaisuuden suhteessa.
1,6 %
5,8 %
10,6 %
16,0 %
-10,2 %
-0,5 %
-1,2 %
2,8 %
Muut sijoitukset
Kiinteistösijoitukset
Noteeraamattomat osakkeet
Pääomasijoitukset
Noteeratut osakkeet
Muut rahoitusmarkkinavälineet
ja talletukset
Joukkovelkakirjalainat
Lainasaamiset

15. SIJOITUKSET TUOTTIVAT -1,4 %
15
Sijoitusjakauma ja tuotot 31.12.2018
Tilinpäätös 2018
Tuotto Volatiliteetti
milj. e % milj. e % % %
Korkosijoitukset 8 441,9 37,4 6 302,0 27,9 -0,8
Lainasaamiset 560,2 2,5 560,2 2,5 2,8
Joukkovelkakirjalainat 6 435,1 28,5 6 327,4 28,0 -1,2 2,6
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 221,1 14,3 3 160,5 14,0 -0,9
Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 214,0 14,2 3 166,9 14,0 -1,5
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset sis. sij. kohdistuvat saamiset ja velat 1 446,6 6,4 -585,5 -2,6 -0,5
Osakesijoitukset 9 251,4 40,9 9 303,7 41,2 -4,7
Noteeratut osakkeet 6 802,4 30,1 6 854,7 30,3 -10,2 9,2
Pääomasijoitukset 2 067,4 9,1 2 067,4 9,1 16,0
Noteeraamattomat osakkeet 381,7 1,7 381,7 1,7 10,6
Kiinteistösijoitukset 3 002,8 13,3 3 002,8 13,3 5,8
Suorat kiinteistösijoitukset 2 284,4 10,1 2 284,4 10,1 5,7
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitusyritykset 718,4 3,2 718,4 3,2 6,3
Muut sijoitukset 1 899,2 8,4 1 887,0 8,4 1,6
Hedge-rahastosijoitukset 1 860,8 8,2 1 860,8 8,2 1,7 3,6
Hyödykesijoitukset 0,0 0,0 -12,2 -0,1 -
Muut sijoitukset 38,4 0,2 38,4 0,2 -
Sijoitukset yhteensä 22 595,3 100,0 20 495,6 90,7 -1,4 3,1
Johdannaisten vaikutus 2 099,8 9,3
Yhteensä 22 595,3 100,0 22 595,3 100,0
Valuuttajohdannaisten tuotto on arvioitu omaisuuslajeille raportointikauden aikana keskimääräisen valuuttamääräisen omaisuuden suhteessa.
Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut. Joukkolainojen modifioitu duraatio on 3,7 vuotta. Avoin valuuttapositio on 20,6 % markkina-arvosta.
Perusjakauma Riskijakauma

16. Tilinpäätös 2018 16
Sijoitusjakauman kehitys 2014-2018
Riskijakauma
Sijoitusten maantieteellinen jakauma 31.12.2018
• Osakesijoitusten painoa ja kehittyvien maiden sijoituksia on pienennetty vuoden aikana.
RISKITASOJA PIENENNETTY EPÄVARMUUDEN
KASVAMISEN VUOKSI
42 39 37 36 37
35
36 38 44 41
14
14 13
12 13
9 11 11 8 8
0 %
100 %
2014 2015 2016 2017 2018
Muut sijoitukset
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset
Suomi 30 %
Eurooppa 34 %
Pohjois-Amerikka
20 %
Kehittyvät
markkinat 12 %
Muut alueet 4 %

17. Tilinpäätös 2018 17
Sijoitustuottojen kehitys 2009–2018 Pitkän aikavälin keskituotot
• Pitkän aikavälin keskimääräiset nimellis- ja reaalituotot olivat edelleen hyvällä tasolla.
HYVÄT TUOTOT PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ
12,1%
10,4%
-2,4%
9,6%
7,1%
6,2%
5,0%
5,6%
7,4%
-1,4%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
3,9 %
4,5 %
4,6 %
5,9 %
5 vuoden reaalituotto
5 vuoden nimellistuotto
10 vuoden reaalituotto
10 vuoden nimellistuotto

18. Tilinpäätös 2018 18
Sijoitustuoton kehitys vuoden 2018 aikana Kumulatiivinen tuotto vuoden 2009 alusta
• Osakemarkkinoiden voimakas vaihtelu näkyy sijoitustuottojen kehityksessä vuonna 2018.
• Elon sijoitukset ovat tuottaneet kumulatiivisesti 76,7 prosenttia eli 10 mrd. euroa vuoden 2009 alusta.
SIJOITUKSET TUOTTANEET KYMMENESSÄ VUODESSA
10 MILJARDIA EUROA
-1,4 %
-2,5 %
-2,0 %
-1,5 %
-1,0 %
-0,5 %
0,0 %
0,5 %
1,0 %
1,5 %
2,0 %
2,5 %
176,7
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
Indeksoitutuotto

19. VAKAVARAISUUDEN KEHITYS
Tilinpäätös 2018 19
• Vakavaraisuusaste, eli eläkevarat suhteessa vastuuvelkaan, oli 120,6 %.
• Vakavaraisuusasema oli 1,6.
Vakavaraisuuden tunnusluvut Vakavaraisuusaste ja -asema 2014–2018
125,8 %
124,1 % 124,3 % 125,9 %
120,6 %
2,1 2,0 1,8 1,6 1,6
0,0
2,0
4,0
6,0
100%
110%
120%
130%
140%
2014 2015 2016 2017 2018
Vakavaraisuusaste, % Vakavaraisuusasema
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018
Vakavaraisuusraja, milj. e 2 367,6 3 040,2 2 431,3
Vakavaraisuuspääoman
enimmäismäärä, milj. e 9 470,6 9 120,6 7 633,1
Vakavaraisuuspääoma, milj. e 4 270,9 4 815,5 3 935,1
Vakavaraisuusaste, % 124,3 125,9 120,6
Vakavaraisuusasema 1,8 1,6 1,6

20. Tilinpäätös 2018 20
TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
• Talouskasvun hidastuminen, kauppakiistat, geopoliittiset
jännitteet ja poliittinen epävarmuus tuovat epävarmuutta
sijoitusmarkkinoille.
• Odotukset talouskasvusta ovat vielä suhteellisen
positiiviset, mutta riskit kasvun hidastumiseen ovat
kasvaneet ennakoitua enemmän.
• Lähivuosien inflaatio-odotukset ovat edelleen hyvinkin
matalalla tasolla.
• Viime vuosien tuottokehitys ja keskuspankkien
rahapolitiikka huomioiden, on hyvä varautua selvästi
alhaisempien tuottojen aikakauteen.
• Alkuvuoden tunnelmat talouksissa ja markkinoilla ovat
olleet viime vuoden heikon lopun jälkeen hyvin epävarmat.