英國與歐盟於12/24宣布達成歷史性的貿易協議，解除英國明年元旦在無協議情況下脫歐的危機。微調內容主要聚焦漁權問題上，英國妥協接受歐盟在英國水域漁獲量占比降低25%和降低漁業關稅，但在能源等其他領域則維持一貫立場。 上週仍有許多值得我們關注的焦點，就讓 Collaborator Intern 黃俊霖、胡乃文、鄧致遠、杜宗翰、陳奕潔 帶我們瞭解上週的 Global Weekly 吧！ --- 提醒： 此份報告所提供之資料僅供參考。報告中之內容取材於據信為可靠之資料來源，但概不以明示或暗示的方式，對資料之準確性、完整性或正確性作出任何陳述或保證。任何資料、建議或預測將根據實際情況而隨時更改，Collaborator不保證其看法或預測將可實現，因此不對任何人因使用任何報告提供之資料、建議或預測所引起之損失負責。 此份報告所提供之投資建議(如買進、中立、賣出)、目標價相關字眼，為學術性社團為貼近業界實際產出所練習使用，僅供學術討論使用，並無對特定讀者收取費用(即所謂對價關係)，不具投資參考。 本報告並未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求。投資人作任何決策前，需考量自身財務目的、現況及需求，審慎研判個人於投資風險上之承受能力，以做出合適之投資決策。 投資不同標的牽涉某些風險，包括政治、經濟或產業等變動。本報告所指涉之國家、產業、公司、證券及市場僅用以說明趨勢、情形或投資過程。其資訊不得視為買進或賣出任何證券之建議、推薦、請求或提議等意見。

1. Global Weekly
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2. 焦點整理01
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3. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國公布11月PCE，年增率為1.13%，核心PCE年增率則是1.38%。皆低於央行以往升息標準2%。
• 美國勞工部公布截至12月19日當周初領失業金人數，為80.3萬人，優於市場預期的 88 萬人，為近 3
週以來首度下滑，但依舊處於較高水準。
• 美國公布11月耐用品訂單，月增0.9%，升幅大於預期；扣除運輸設備的耐用品訂單則月增0.4%，升
幅小於預期。此次略為上升，反映了製造業廠商的資本支出增加，以及逐漸從疫情的打擊中恢復。
• 美國經濟諮商會公布12月消費者信心指數為88.6，低於市場預期的97及前值96.1。
• 美國公佈11月成屋銷售數據為669萬戶，低過市場預期的670萬戶，以及10月份時的685萬戶。
• 美國石油協會公布上周原油庫存，增加270萬桶至約4.98億桶，遠遜於市場原本估計的減少320萬桶。
• 根據美國疾病管制局數據，截至週三上午，美國接種新冠病毒疫苗第一劑的人數約為100 萬人，與美
國政府的目標，年抵達2000 萬人相差甚遠。主要原因有民眾意願、疫苗生產速度以及物流配送。
• 白宮疫苗研發負責人 Moncef Slaoui 本周受訪時表示，輝瑞疫苗在施用出現比預期中更多的過敏反應，
人數比例比一般疫苗還多。美國疾病預防控制中心建議，在接種疫苗後，必須進行至少 15 分鐘的監
測，以確保民眾沒有出現過敏。
• 美國國土安全部代理部長沃爾夫22日發出一項針對中資公司的安全警告，提醒美國企業使用與中國有
聯繫公司的數據服務及設備時，有可能構成網絡安全風險，應減少將數據儲存在中國。
• 美國國務卿宣布，依據「移民與國籍法」，將對「所有」涉及侵犯人權的中共官員實施簽證制裁，未
來將禁止入境美國。
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4. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 美國商務部21日宣布，將五十八家陸企與四十五家俄羅斯企業列入「軍事最終用戶清單」，要與這些
企業往來須獲得美國政府許可。清單包括眾多大陸航太企業，俄羅斯國防部相關企業以及俄羅斯國防
部通訊中心與對外情報局。
• 美國總統川普表示，不會簽署8,920億美元的紓困議案，他認為該法案應該提高刺激支票的金額。眾
議院民主黨24日接受川普的提議通過新提案，但卻遭到共和黨否決。裴洛西隨後聲明指出，12月28
日將再次召集眾議員，針對每人派發2000美元的提案進行表決。
• 美國前財政部長 Larry Summers 時表示，他不支持向美國人發放 2000 美元或600 美元的紓困，他認
為這會帶來經濟暫時過熱的風險。Summers 指出，當局已經採取了足夠的刺激措施。如今應該要考
慮的是，不是人們不想花錢，而是因為他們不能花錢。
公司要聞
• IBM在協議中表示，同意支付 2425 萬美元的和解金，以解決美國聯邦通信委員會 (FCC) 對它的兩次
指控。分別為涉嫌違反紐約的競爭性招標規則，和向 El Paso 學區提供了不合格的設備和服務。
• 軍用飛機製造巨擘Lockheed Martin Corp宣布斥資44億美元併購美國火箭引擎製造商Aerojet
Rocketdyne Holdings Inc.，以提升對SpaceX、Blue Origin等航太巨擘的競爭力。
• 亞馬遜宣布關閉紐澤西州北部的倉庫，原因是近期員工感染數持續增加，並預估將持續到 12 月 26 日。
在同份聲明中指出，此次關閉不會對該公司營運或配送造成嚴重影響。
• 市場推測蘋果公司正在研製自動駕駛汽車，並計劃於2024年投入生產。首款Apple Car可能在明年第
三季發佈，此項專案使蘋果及台積電共同研發自駕車晶片，並可能使精密金屬等電動車相關產業受惠。
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5. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 英國與歐盟於12/24宣布達成歷史性的貿易協議，解除英國明年元旦在無協議情況下脫歐的危機。微調
內容主要聚焦漁權問題上，英國妥協接受歐盟在英國水域漁獲量占比降低25%和降低漁業關稅，但在能
源等其他領域則維持一貫立場。
• 歐元區公布12月消費者信心升至-13.9，優於11月的-17.6，月增3.7%。主因11月歐洲多國實施大封鎖
而跌深，12月稍微回升，然而12月終值仍待後續觀察。
• 英國公布Q3 GDP終值，季增16.0%，優於前值的15.5%，顯示該國經濟從疫情衝擊中的復甦較先前預
期更快。然而，數據亦顯示，英國政府負債升至2409億英鎊，反映出疫情所帶來的損害。
• 英國公布11月汽車產量，年減1.4%，主因新冠肺炎限制措施及業者擔憂脫歐衝擊進行預防性關廠。
• 德國公布1月份GfK消費者信心指數降至-7.3，低於12月的-6.8，為連續第3個月下滑，主因德國政府11
月實施的軟封鎖並未如預期減少染疫，因此實施更強硬的封城措施，加劇不確定性。
• 德國公布12月進口物價，月增0.5%，年減3.8%；12月出口物價，月增0.4%，年減0.6%，皆優於預期。
• 西班牙公布Q3 GDP，季增16.4%，低於預期。義大利公布12月製造業信心指數升至95.9；12月消費者
信心指數則升至102.4，皆優於預期。
• 英國首相強生週日宣布，境內出現冠狀病毒的新變種病毒株，可能比舊病毒株增加70%感染率，並將防
疫等級提升至最高的第4級，英國則出現大量出逃潮。
• 荷、比、義等國週日宣布禁止英國班機入境，德、法亦於週一宣布暫停與英國間航班，共逾10國對英國
實施交通管制。英法於周三進行協議，重新開放邊界，但出入境須出示過去72小時核酸檢測陰性的證據。
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6. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 德國巴登符騰堡邦衛生廳週四表示，在英國迅速傳播的變種新型冠狀病毒，於德國出現第一件病例。
• BoE貨幣政策委員會委員Haldane發言，認為一旦新型冠狀病毒疫情危機轉淡，BoE必須聚焦保持通
貨膨脹預期上，並基於推出新疫苗的前景，他亦聲稱對明年下半年經濟比第一季更有信心。
• 法國國家衛生局已批准輝瑞 (Pfizer) 新冠肺炎疫苗，指出疫苗估計將於26日送達，並於27日開始在全
國各地療養院施打。法國總統馬克宏不再顯現新冠肺炎症狀，將可於12/31結束7天自我隔離。
• IMF認為歐元區經濟回升主要取決於疫苗推出的速度跟效果，建議各國政府進行進一步的財政規劃和
刺激政策。IMF預估歐元區會員國總經濟成長下跌8.3%，2021年反彈預估為5.2%，比預期漲幅小。
公司要聞
• 義大利電信集團Telecom Italia決定保留Nokia為5G行動網路設備供應商，並在設備採購上減少華為
設備的比例。
• 歐盟宣布有條件批准飛雅特克萊斯勒 (Fiat Chrysler Automobiles) 與標緻雪鐵龍集團 (PSA) 的合併案，
交易預計於明年第1季末完成，合併後以產量而言將成為全球第四大車企。
• 德國生技公司BioNTech共同創辦人沙辛 (Ugur Sahin) 週二對外表示，與輝瑞 (Pfizer) 研發的疫苗有
機會可抵禦英國的變種病毒，因為變種病毒僅9個序列改變，意味99%的蛋白質仍維持原樣。
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7. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 日本公布11月零售銷售，年增0.7%，低於預期的1.7%，維持連續2個月上漲，主因燃料、一般雜貨、
衣物飾品類下降；機械設備、汽車與摩托車類增幅大。
• 日本公布12月東京核心CPI，年減0.9%，低於預期，為2010年9月以來最大跌幅，主因疫情對消費的
衝擊，尤其在食物、燃油、水電細項跌幅擴大，構成經濟通縮之壓力。
• 日本公布11月失業率，月減0.2%，為今年七月後首次降至3%以下，新任員工漲幅最大的行業為不動
產業。
• 日本公布10月份的利率會議紀要，基準利率維持-0.1%，同意必要時將採取更進一步的貨幣寬鬆，主
因疫情復燃；同意維持既定超寬鬆購債計畫，並繼續提供企業資金調度支援、維持金融市場安定。
• 日本內閣通過2021年預算106兆日圓，比2020年多出將近4兆日圓，財源4成仰賴國債。歲出大增主
因高齡化造成「社會保障費」增加、國防「防衛費」連9年成長；編列5兆日圓預備金因應疫情。
• 南韓公布11月生產者物價指數，年減0.3%，為三個月來首次下降，主因畜牧水產價格上漲、農產品價
格下跌較多。
• 南韓央行明年將維持寬鬆貨幣政策，並以貸款計畫支持受疫情衝擊的中小企業。針對外匯及金融市場，
將尋求與其他國家央行簽署貨幣互換協議。預測明年經濟會以3%速度增長、CPI 將上漲 1%。
• 中國發布《外商投資安全審查辦法》，預計明年一月中正式實施，將對可能影響國安的外商投資進行
審查，尤其有關軍事及其周邊地域之投資；規定港澳台進行的投資，也將依照本辦法執行。
• 中國大量採購玉米，採購量年增1,200%，帶動玉米期貨價格大幅上漲，主因養豬事業從豬瘟中復甦。
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8. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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公司要聞
• 阿里巴巴集團因涉嫌壟斷行為，受到中國市場監管總局立案調查，表示將雞皮配合調查，周四港股早
盤阿里巴巴股價跌幅最高近9%，是阿里巴巴創辦人馬雲繼螞蟻集團上市受挫後的另一項挑戰。
• 日本夏普將於2021年2月在日本交付教育用筆電Dynabook Chromebook C1。明年3月該款筆電也將
經軟銀，售給日本教育機構及法人市場。
• 日本Hitachi將泰國全資子公司Hitachi Compressor賣給中國美的集團，由其新加坡子公司接手業務。
• 日本Toyota汽車歐洲分公司決定位於英、法的汽車工廠將從22日起停止作業，主因變種病毒擴散。
• 日本軟銀集團的特殊目的收購公司(SPAC)最快在21日於美國申請上市。SPAC能使被其收購的公司以
最快上市途徑，並減少上市繁雜手續。
• 南韓LG電子將聯合加拿大汽車零件廠麥格納，組建合資公司，生產電動馬達、逆變器和車載充電器。
總經回顧
• 中國科興控股生物技術有限公司製造的CoronaVac疫苗保護效力，據土耳其衛生部長表示達91.25%。
• 澳洲公布11月零售銷售，月增7.0%，遠高於預期的2.1%，成為今年六月以來最高的漲幅，主因維多
利亞州解封，以及聖誕節慶消費力道強勁。
• 新加坡公布11月核心CPI，年減0.1%，創連續十個月下跌紀錄，但仍較預期跌幅小。

9. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 台灣 253 天零確診破功，跨年大型活動可舉辦，但須遵守五大原則，地方政府要訂出防疫應變計畫，
民眾參加活動要全程戴口罩、禁飲食。
• 11 月台灣外銷訂單，受惠國際品牌智慧手機遞延上市熱銷，與遠距商機強勁、傳統貨品需求回溫，外
銷訂單達 577.8 億美元，月增 12%、年增 29.7%，連九紅且創單月新高。
• 受惠半導體高階製程需求強勁，加上傳統產業需求回溫，11 月工業生產指數達 122.99，月增 1.4%、
年增 7.84%，11 月製造業生產指數達 124.97，月增 1.94%、年增 8.19%，均為連十紅。
• 遠距商機延續、購物節效益帶動下，11 月批發、零售、餐飲業營業額分別達 9420 億元、3524 億元、
644 億元，年增 8.5%、2.5%、0.8%，均創歷年同月新高。
• 台經院11 月營業氣候測驗點，製造業持續走高至 103.11 點，月增 1.91 點，呈連 7 月上揚態勢，創
2014 年 8 月以來新高；而服務業微幅上揚至 96.84 點，營建業微幅下滑至 109.23 點，仍處相對高檔。
• 11 月失業率為 3.75%，較上月續降 0.05 個百分點，不僅連 4 月下滑，也創 8 個月來低點，失業人數
較上月減少 6000 人，主計總處說明，目前失業情勢尚屬穩定。
• 11 月M1B 年增率上升至 14.3%，M2 年增率也上升至 7.6%，創 10年以來新高；證券劃撥存款餘額、
活期性存款，以及外匯存款均續創高，反映各主要央行寬鬆貨幣政策的外溢效果。
• 最新國債鐘統計，平均每人國債負擔 23.5 萬元，較去年底增加 7000 元，主要因今年受新冠肺炎疫情
衝擊，為了防疫、紓困及振興經濟，中央政府債務舉借已達 1500 億元，創近年來新高。
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10. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 針對媒體報導蘋果將暫停下單一事，緯創重申不評論與客戶間業務關係，並表示印度廠暴動事件，正
持續進行調查，該廠為新生產據點，產量有限，初估對公司財務及業務無重大影響。
• 新台幣強升使壽險業累計的前 11 月匯兌成本衝到 2603 億元，，但稅前獲利也達 2081 億元，雙創新
高紀錄，年成長 23.1%。
• 金管會增加第一銀行為我國D-SIBs（系統性重要銀行），成為繼中信、國泰世華、台北富邦、兆豐及
合作金庫等 5 家銀行的第 6 家。
• 泛國巨集團成員奇力新擬以 28 億元取得凱美子公司帛漢，凱美則以 50 億元取得奇力新子公司旺詮股
份，預計明年 1 月底前完成交割，雙方表示「資源整合再聚焦」將是未來聚焦重點。
• 三洋紡宣布以每股 31.03 元、總金額 7.76 億元，收購上鋌營造 100% 股權，跨足公共工程營造業務，
最快 12 月完成交割，明年在完全認列營收獲利下，營運拚轉虧為盈。
• 原料藥大廠旭富桃園蘆竹廠區發生火警，財務經理楊文禎表示，生產線幾乎全毀，已與客戶取消明年
第 1 季約 6 億元的訂單，且公司僅一個生產廠區，與 GMP 認證等問題，訂單難轉單給同業。
• 靜電防護晶片廠晶焱11 月稅後純益 0.61 億元，年減 5%，每股稅後純益 0.74 元，累計前 11 月稅後
純益 4.73 億元，年增 3.05%，每股稅後純益 5.87 元，今年每股純益約與去年 6.43 元相近。
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11. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
公司要聞
• 晶心科11 月稅後純益 0.31 億元，年增 278%，每股稅後純益 0.72 元，累計前 11 月稅後虧損 0.3 億
元，每股稅後純損 0.7 元；晶心科受惠 11 月營收創新高，帶動全年虧損收斂。
• 南僑 11 月稅後純益 1.02 億元，年增 1.54%，累計前 11 月稅後純益 8.17 億元，年增 2.87%，每股
純益達 3.3 元。獲利成長部分來自泰南僑擴產挹注，明年將再投資 15 億元擴充產能。
• 鋁質電容廠凱美 11 月自結稅後純益 0.54 億元，月增 8%、年增 21%，每股純益 0.33 元，累計前 11
月每股純益 3.11 元，超越去年全年 2.83 元。
• 貨櫃航商陽明 11 月自結稅後純益衝上 27.05 億元，年增率高達 739%，每股純益 0.92 元，單一個月
就快逼近第三季單季稅後純益 27.36 億元。
• 長興材料公告自結 11 月自結稅前盈餘 3.85 億元，年增 58.39％；前 11 月累計營收 29.86 億元，年
增 11.36％，每股稅前盈餘 2.41 元。
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12. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
總經回顧
• 印度本週外匯儲備上升25.6億美元至5811.31億美元，創歷史新高。
• 印度與越南視訊高峰會表示，雙方簽署國防、科學研究、核能、石化和再生能源等7項新的合作協定。
• 俄羅斯本週央行外匯儲備為5936億美元，高於前期5871億美元。
• 泰國12/23央行發布利率決議，維持0.5%不變，符合市場預期0.5%。央行亦下調了 2021 年的經濟前
景預測，並表示願意在必要時使用更多貨幣工具。
• 墨西哥發布10月零售銷售，月減1.4%，劣於預期月增2%；年減7.1%，優於預期年減7.6%。
• 土耳其央行宣布升息，連續兩個月調高指標利率，隔夜拆款利率從13.5%升高至15.5%，一週附買回
利率從15%提高至17%，隔夜拆借利率從16.5%提高至18.5%。
• 土耳其發布12月消費者信心指數，維持不變為80.1；製造業信心指數，從11月的103.9上升至106.8。
• 土耳其12/25發布12月產能利用率，較11月下降0.2%至75.6%。
• 馬來西亞12/23發布11月CPI，年減1.7%，預期年減1.5%，劣於預期。
• 埃及12/25發布利率決議，維持8.25%不變，隔夜拆借利率9.25%不變，符合市場預期。
• 越南自12/28起，將對自中國16家鋼鐵生產商進口的一些冷軋鋼材產品，徵收4.43%-25.22%的反傾
銷關稅，為期5年。
• 馬來西亞對從中國、越南和南韓進口鍍有鋁和鋅的非合金鋼平板軋材產品，徵收 2.2% 至 37.1% 的反
傾銷稅，為期5年。
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13. 美國 歐洲 亞洲 臺灣 新興市場
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公司要聞
• 印度TikTok競爭者Josh表示將取得Alphabet和微軟在內超過1億美元的融資，公司估值超過10億美元。
此筆融資將用於擴大Josh業務。
• 谷歌Google Cloud與沙烏地阿拉伯國家石油公司 Saudi Aramco將合力在沙烏地阿拉伯提供雲端基礎
建設，預計2030年該市場商機將達到100億美，向沙國企業客戶推出高效能、低延遲的雲端服務。