Dokumen tersebut membahas tentang efisiensi pasar dan bagaimana harga sekuritas dipengaruhi oleh informasi. Ada tiga bentuk efisiensi pasar yaitu bentuk lemah, setengah kuat, dan kuat. Bentuk lemah menyatakan bahwa harga mencerminkan informasi masa lalu, bentuk setengah kuat mencerminkan informasi publik, sedangkan bentuk kuat mencerminkan semua informasi termasuk privat. Analisis teknikal dan fundamental digunakan untuk

1. EFISIENSI PASAR
Gatot Birowo_STIE AAS

2. 2
Efisiensi Pasar
hubungan antara harga-harga sekuritas dengan informasi

3. 3
1
Nilai intrinsik sekuritas
2
Akurasi dari ekspektasi harga
3
Distribusi informasi
4
Proses dinamik

4. 4
Konsep Efisiensi Pasar
Bagaimana pasar merespons informasi-informasi yang
masuk dan bagaimana informasi tersebut bisa
mempengaruhi pergerakan harga sekuritas menuju harga
keseimbangan yang baru

5. Konsep
Pasar efisien
Bagan

6. Efisiensi
Pasar
Bentuk

7. Efisiensi Pasar7
Bentuk Lemah (Weak Form)
jika harga-harga dari sekuritas
tercermin secara penuh
informasi masa lalu

8. Efisiensi Pasar8
Bentuk Setengah Kuat (Semistrong Form)
jika harga-harga sekuritas
secara penuh mencerminkan
(fully reflect) semua informasi
yang di publikasikan termasuk
informasi yang berbeda di
laporan-laporan keuangan
perusahaan emiten

9. Efisiensi Pasar9
Bentuk Kuat (Strong Form)
kuat jika harga-harga sekuritas secara
penuh mencerminkan (fully reflect)
semua informasi yang terjadi termasuk
informasi privat.jika pasar efisien
dalam bentuk ini, maka tidak ada
individual investor atau grup dari
investor yang dapat memperoleh
keuntungan tidak normal karena
mempunyai informasi privat

10. Status Pasar10
Mengapa pasar menjadi EFISIEN
Investor adalah penerima harga (price takers),yang berarti bahwa sebagai pelaku
pasar, investor seorang diri tidak dapat mempengaruhi harga dari suatu sekuritas.
Mengapa pasar menjadi TIDAK EFISIEN
Terdapat sejumlah kecil pelaku pasar yang dapat mempengaruhi harga dari
sekuritas

11. Implikasi Pasar Efisien

12. 2 analisis untuk menilai dan memilih saham dipasar efisien :12
Analisis Teknikal
investor yang menerapkan analisis teknikal akan
bergantung pada informasi masa lalu (historis)
tentang data harga dan volume perdagangan
saham, untuk memperkirakan harga saham di
masa datang
Analisis Fundamental
mengestimasi nilai intrinsik saham berdasarkan
informasi fundamental yang telah dipublikasikan
perusahaan (seperti laporan keuangan,
perubahan deviden dan lainnya) untuk
menentukan keputusan menjual atau membeli
saham
Pasar Efisien

13. Thank you! 
Any questions?
That’s all!
Gatot Birowo_STIE AAS