A distanza di 5 anni dal suo lancio Compam Active Bond Plus conferma risultati eccellenti. Studio realizzato dal team Ricerca&Analisi di Ambrosetti Asset Management SIM - 13 Giugno 2017

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The Italian Evidence Based® Investment Company
COMPAM ACTIVE BOND PLUS:
5 anni di successo
Performance
+ 20.20%
Dati Net Asset Value dal 21.05.2012 al 31.05.2017. Volatilità calcolata giornalmente.
Performance YTD al 31.05.2017
13 Giugno 2017
Compam Active Bond Plus è una soluzione di investimento che utilizza una strategia sistematica proprietaria AAM
ed ha l’obiettivo di accrescere il capitale mediante l’investimento in un portafoglio diversificato e flessibile,
investito prevalentemente in obbligazioni.
Volatilità
3.01%
PerformanceYTD
+ 2.80%

2. DocumentoRiservatoadInvestitoriProfessionali–Vietatalacopiaeladivulgazionenonautorizzata
Compam Active Bond Plus:
5 anni di successo
2
Nell’Anno 2012 è stata creata la soluzione Compam Active Bond Plus dedicata ad investitori che
ricercano un rendimento reale positivo con rischio contenuto attraverso un portafoglio di
strategie diversificate in titoli obbligazionari ed azionari mondiali.
Componente obbligazionaria (fino al 100%):
viene utilizzato un approccio di tipo Bottom Up
all’interno di valutazioni di mercato top down.
La strategia obbligazionaria è costruita unendo le
“Best Ideas” inserite in 5 strategie diversificate
investendo in società e/o paesi che vengono
ritenuti sottovalutati dal mercato, quindi in grado
di creare valore aggiunto in termini di
rischio/rendimento atteso. La selezione avviene
senza vincoli geografici, settoriali e per tipologia
di emittente. La componente valutaria viene
gestita attivamente.
La tecnica proprietaria Evidence Based Performance Analysis® è applicata con approccio
Bottom Up: per ogni singolo titolo viene calcolata l’attesa di rischio/rendimento sintetizzata
dall’indicatore Profit Ratio, misuratore proprietario di rischio e rendimento atteso probabilistico.
A partire dal 21 Maggio 2012 questa strategia è implementata nel comparto Sicav Compam
Active Bond Plus (ISIN LU0782676406 classe I; LU0956015290 classe B).
Componente azionaria (fino al 20%): approccio flessibile che sfrutta le opportunità del mercato
azionario mediante l’utilizzo del modello di selezione Evidence Based “Alpha Plus”, unito ad un
modello di market timing dedicato, che ricerca il costante sovra rendimento rispetto al mercato
di riferimento.
La selezione prevede l’individuazione delle azioni con le migliori aspettative di rendimento.
Il Team di Ricerca AAM ha unito le peculiarità di diversi approcci all’investimento molto
caratterizzati creando un’unica soluzione multi-strategy ad elevato controllo di rischio e
rendimento atteso.

3. DocumentoRiservatoadInvestitoriProfessionali–Vietatalacopiaeladivulgazionenonautorizzata
Compam Active Bond Plus:
5 anni di successo
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Frequenze positivi di Compam Active Bond Plus
Dati calcolati giornalmente dal 21.05.2012
al 31.05.2017
Frequenze positivi di Compam Active Bond Plus dal 21.05.2012 al 31.05.2017
Dati mensili
A distanza di 5 anni dal lancio, questo innovativo approccio all’investimento sta confermando le
premesse offrendo risultati molto competitivi con un rischio molto contenuto.
Inoltre risulta essere particolarmente stabile:
Dati Net Asset Value dal 21.05.2012 al 31.05.2017
Performance Nette Mensili di Compam Active Bond Plus (%)
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110
115
120
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Compam Active Bond Plus
+ 20.20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Perf 3M Perf 6M Perf 12M
Compam Active
Bond Plus
Rendimento
Annualizzato
3.73%
Volatilità
Annualizzata
3.01%
0.86
Sharpe Ratio 3 Years
al 31.05.2017

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La matrice a fianco mostra i
risultati cumulati ipotizzando che
un investitore abbia sottoscritto
la soluzione ogni sei mesi.
L’elevata diversificazione derivante dall’utilizzo di strumenti appartenenti a diverse asset class
obbligazionarie, senza vincoli di tipo geografico e settoriale, unitamente alla componente
azionaria flessibile, genera ritorni poco sensibili alle fluttuazioni dei tassi di interesse e poco
correlati con i mercati.
La capacità di difesa nelle fasi avverse è dimostrata dall’andamento del fondo nel secondo
semestre 2016, durante il quale il tasso decennale americano è salito da 1.47% a 2.44% causando
una marcata discesa dei prezzi obbligazionari.
Questa soluzione, originata dall’unione di selezioni obbligazionarie ed azionarie offre, inoltre,
ritorni attesi interessanti con livelli di rischiosità contenuti rispetto alla maggior parte delle
principali asset class obbligazionarie:
Dati netti mensili da Maggio 2012 a Aprile 2017
92
94
96
98
100
102
104
CompAM Active Bond Plus T-Note
Dati giornalieri dal 30.06.2016 al 31.12.2016. Fonte dati: Bloomberg
Dati giornalieri dal 21.05.2012 al
31.05.2017. Fonte dati: Bloomberg
-----------------------USCITA----------------------
-----------INGRESSO-----------
+20% Performance -20%
Correlazione
BTP 0.36
BUND -0.12
Corp EU 0.21
Corp US -0.01
High Yield 0.73
+ 1.46%
-6.54%

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Anche nei primi cinque mesi di quest’anno Compam Active Bond Plus ha confermato gli
eccellenti risultati coerentemente con le premesse:
Volatilità Drawdown
Il Dr. Alessandro Allegri e il Dr. Massimo Tripodi sono a disposizione per approfondimenti al
numero +39 031 338391 o ai seguenti indirizzi email: aallegri@ambrosettiam.com e
mtripodi@ambrosettiam.com
Buona Performance!
Ambrosetti Asset Management SIM S.p.A.
Dati Net Asset Value dal 30.12.2016 al 31.05.2017
Volatilità e Drawdown calcolati su dati giornalieri dal 21.05.2012 al 31.05.2017.
Fonte dati: Bloomberg
0%
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2%
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4%
5%
6%
7%
8%
9%
Corporate
EU
Compam
Active Bond
Plus
High Yield Corporate
US
Bund Btp
-14%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
Corporate
EU
Compam
Active Bond
Plus
Bund Corporate
US
High Yield Btp
99
100
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102
103
Compam Active Bond Plus
+ 2.80%

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RIGOROSE ELABORAZIONI CONDOTTE DA AAM CON STRUMENTI PROPRIETARI. LE PERFORMANCE PASSATE NON SONO GARANZIA DELLE
PERFORMANCE FUTURE.
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Capitale Sociale €400.000,00 i.v. Capitale Sociale al 31.12.2016 €400.000,00
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