Nhận viết luận văn đại học, thạc sĩ trọn gói, chất lượng, LH ZALO=>0909232620 Tham khảo dịch vụ, bảng giá tại: https://vietbaitotnghiep.com/dich-vu-viet-thue-luan-van Chia sẻ cho các bạn sinh viên tài liệu tốt nghiệp ngành tài chính ngân hàng Chuyên đề phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh công ty TNHH Lạc Hồng, HAY, ĐIỂM 8 các bạn làm chuyên đề tốt nghiệp tài chính ngân hàng vào tải nhé.

1. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI
CÔNG TY TNHH LẠC HỒNG
SINH VIÊN THỰC HIỆN : THẠCH PHƢƠNG DUNG
MÃ SINH VIÊN : A16445
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NỘI – 2014

2. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG
---o0o---
KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI
CÔNG TY TNHH LẠC HỒNG
Giáo viên hƣớng dẫn: Th.S Nguyễn Thị Thu Hƣơng
Sinh viên thực hiện : Thạch Phƣơng Dung
Mã sinh viên : A16445
Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NỘI – 2014
Thang Long University Library

3. LỜI CẢM ƠN
Trải qua quá trình học tập và thực tập với rất nhiều sự giúp đỡ cũng như nguồn
động viên từ mọi phía, trước tiên, em xin được gửi lời cảm ơn sâu sắc nhất đến các
thầy cô giáo khoa Kinh tế- Quản lý, trường Đại học Thăng Long, đặc biệt là giáo viên
hướng dẫn- Thạc sỹ Nguyễn Thị Thu Hương- người luôn nhiệt tình chỉ dạy, hướng dẫn
em thực hiện bài Khóa Luận Tốt Nghiệp này.
Bên cạnh đó, chân thành cảm ơn các cán bộ, công nhân viên của công ty TNHH
Lạc Hồng đã hết lòng tạo mọi điều kiện cung cấp số liệu và truyền đạt cho em nhiều
kinh nghiệm ứng dụng trong môi trường kinh doanh thực tế.
Do giới hạn kiến thức và khả khả năng lý luận còn hạn chế nên bản báo cáo vẫn
không thể tránh khỏi nhiều điểm thiếu sót. Vì vậy, em rất mong nhận được những lời
đánh giá, nhận xét, góp ý từ phía các thầy cô, để có thể hoàn thiện hơn về kiến thức
cũng như nội dung công trình khoa học này.
Em xin chân thành cảm ơn!
Hà Nội, ngày 12 tháng 03 năm 2014
Sinh viên thực hiện
Thạch Phƣơng Dung

4. LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện có sự hỗ
trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người
khác. Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận là có nguồn gốc và được
trích dẫn rõ ràng.
Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!
Sinh viên
Thạch Phƣơng Dung
Thang Long University Library

5. MỤC LỤC
CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP...............................................1
1.1. Tổng quan về hiệu quả sản xuất kinh doanh .....................................................1
1.1.1. Khái niệm hiệu quả sản xuất kinh doanh ..........................................................1
1.1.2. Bản chất của hiệu quả sản xuất kinh doanh .....................................................1
1.1.3. Vai trò của hiệu quả sản xuất kinh doanh.........................................................2
1.1.4. Phân loại hiệu quả sản xuất kinh doanh ...........................................................2
1.1.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh.............................3
1.2. Các phƣơng pháp phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh.............................7
1.2.1. Phương pháp so sánh..........................................................................................7
1.2.2. Phương pháp tỷ lệ................................................................................................8
1.2.3. Phương pháp thay thế liên hoàn.........................................................................8
1.2.4. Phương pháp liên hệ cân đối ..............................................................................9
1.2.5. Phương pháp đồ thị .............................................................................................9
1.2.6. Phương pháp so sánh tương quan......................................................................9
1.2.7. Phương pháp phân tích Dupont .......................................................................10
1.3. Trình tự phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh...........................................12
1.4. Nội dung phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh..........................................13
1.4.1. Phân tích chung quy mô cơ cấu tài sản, nguồn vốn........................................13
1.4.2. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp...................15
1.4.3. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí...........................................16
1.4.4. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản...........................................17
1.4.5. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn ....................................21
1.4.6. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động........................................23
1.5. Giải pháp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh .........................................23
CHƢƠNG 2. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI CÔNG
TY TNHH LẠC HỒNG ..............................................................................................26
2.1. Tổng quan về công ty TNHH Lạc Hồng...........................................................26
2.1.1. Vài nét chính về công ty TNHH Lạc Hồng ......................................................26
2.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty TNHH Lạc Hồng....................26
2.1.3. Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Lạc Hồng.................................................27

6. 2.2. Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh tại công ty TNHH Lạc Hồng.........29
2.2.1. Phân tích chung quy mô tài sản, nguồn vốn....................................................29
2.2.2. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp...................36
2.2.3. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí...........................................41
2.2.4. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản...........................................46
2.2.5. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn ....................................52
2.2.6. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động........................................57
2.3. Đánh giá chung về thực trạng hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh tại
công ty TNHH Lạc Hồng ............................................................................................60
CHƢƠNG 3. MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SẢN
XUẤT KINH DOANH TẠI CÔNG TY TNHH LẠC HỒNG.................................63
3.1. Định hƣớng phát triển đến năm 2020 của công ty TNHH Lạc Hồng............63
3.2. Một số biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh tại công
ty TNHH Lạc Hồng .....................................................................................................64
3.2.1. Giữ vững và gia tăng tốc độ phát triển doanh thu...........................................64
3.2.2. Giảm thiểu và sử dụng hiệu quả chi phí ..........................................................65
3.2.3. Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ..................................................................66
3.2.4. Nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn............................................................67
3.2.5. Nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn nhân lực...................................................68
Thang Long University Library

7. DANH MỤC VIẾT TẮT
Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ
BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh
BCTC Báo cáo tài chính
CĐKT Cân đối kế toán
CL Chênh lệch
DN Doanh nghiệp
DT Doanh thu
DTT Doanh thu thuần
GVHB Giá vốn hàng bán
HCTH Hành chính tổng hợp
HTK Hàng tồn kho
LĐGT Lao động gián tiếp
LĐTT Lao động trực tiếp
LNST Lợi nhuận sau thuế
LNT Lợi nhuận thuần
LNTT Lợi nhuận trước thuế
QTKD Quản trị kinh doanh
SX Sản xuất
SXKD Sản xuất kinh doanh
TGLĐ Thời gian lao động
TGLĐKH Thời gian lao động kế hoạch
TGLĐTT Thời gian lao động thực tế
TNDN Thu nhập doanh nghiệp
TNHH Trách nhiệm hữu hạn
TS Tài sản
TSCĐ Tài sản cố định
TSDH Tài sản dài hạn
TSLĐ Tài sản lưu động
TSNH Tài sản ngắn hạn
TTĐB Tiêu thụ đặc biệt
TTS Tổng tài sản
VCSH Vốn chủ sở hữu
XK Xuất khẩu

8. DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ
Bảng 2.1. Cơ cấu tài sản của công ty TNHH Lạc Hồng ...............................................29
Bảng 2.2. Cơ cấu nguồn vốn của công ty TNHH Lạc Hồng.........................................32
Bảng 2.3. Tình hình tổng doanh thu và lợi nhuận của công ty TNHH Lạc Hồng ........36
Bảng 2.4. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng chi phí của công ty TNHH Lạc Hồng.......43
Bảng 2.5. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty TNHH Lạc Hồng
.......................................................................................................................................46
Bảng 2.6. Phân tích chỉ tiêu ROA bằng phương pháp Dupont .....................................46
Bảng 2.7. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng TSNH của công ty TNHH Lạc Hồng .......48
Bảng 2.8. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng TSDH (TSCĐ) của công ty TNHH Lạc
Hồng ..............................................................................................................................51
Bảng 2.9. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng nguồn vốn của công ty TNHH Lạc Hồng.53
Bảng 2.10. Phân tích chỉ tiêu ROE bằng phương pháp Dupont....................................55
Bảng 2.11. Phân tích hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính của công ty TNHH Lạc Hồng
.......................................................................................................................................56
Bảng 2.12. Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn vay của công ty TNHH Lạc Hồng...56
Bảng 2.13. Nhóm chỉ tiêu năng suất lao động của công ty TNHH Lạc Hồng..............57
Bảng 2.14. Chỉ tiêu mức sinh lợi lao động của công ty TNHH Lạc Hồng ...................58
Bảng 2.15. Chỉ tiêu hệ số thời gian lao động của công ty TNHH Lạc Hồng................59
Bảng 2.16. Đánh giá chung hiệu quả SXKD của công ty TNHH Lạc Hồng qua ma trận
SWOT............................................................................................................................61
Bảng 3.1. Mô hình phân loại khách hàng theo nhóm rủi ro..........................................67
Bảng 3.2. Cơ cấu lao động theo trình độ lao động (Năm 2012)....................................69
Biểu đồ 1.1. Chính sách mạo hiểm................................................................................14
Biểu đồ 1.2. Chính sách thận trọng ...............................................................................14
Biểu đồ 1.3. Chính sách dung hòa.................................................................................15
Biểu đồ 2.1. Tốc độ tăng VCSH của công ty TNHH Lạc Hồng ...................................34
Biểu đồ 2.2. Mô hình tài trợ vốn của công ty TNHH Lạc Hồng năm 2012..................35
Biểu đồ 2.3. Mô hình tài trợ vốn của công ty TNHH Lạc Hồng năm 2011..................35
Biểu đồ 2.4. Chính sách tài trợ vốn của công ty TNHH Lạc Hồng năm 2010..............35
Biểu đồ 2.5. Tình hình tổng doanh thu và lợi nhuận của công ty TNHH Lạc Hồng ....37
Biểu đồ 2.6. Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)......................................................40
Biểu đồ 2.7. Tình hình chi phí của công ty TNHH Lạc Hồng ......................................41
Biểu đồ 2.8. Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROI)......................................................54
Biểu đồ 2.9. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE).............................................54
Biểu đồ 3.1. Thị phần của các doanh nghiệp cùng ngành (Tỉnh Hưng Yên- 2012)......64
Thang Long University Library

9. Sơ đồ 1.1. Mô hình phân tích tài chính Dupont ............................................................11
Sơ đồ 1.2. Trình tự phân tích hiệu quả SXKD của DN.................................................12
Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Lạc Hồng.............................................27
Sơ đồ 3.1. Cơ cấu tổ chức đề xuất cho công ty TNHH Lạc Hồng ................................68

10. LỜI MỞ ĐẦU
1. Lý do chọn đề tài
Trong xu thế toàn cầu hóa như hiện nay, Việt Nam đang dần chuyển mình theo
từng bước phát triển của chính sách hội nhập và đi lên. Sự thay đổi này tuy đã mở ra
nhiều cơ hội và thị trường tiềm năng cho các DN, nhưng đồng thời cũng mang đến
không ít cạnh tranh và thách thức.
Vì vậy, muốn tồn tại và phát triển, ngoài việc trang bị cho mình một nguồn lực
thật vững chắc, DN còn phải biết cách vận dụng hiệu quả nguồn lực ấy; đặc biệt cần
thường xuyên chú trọng phân tích tình hình hoạt động một cách đầy đủ, chính xác, rõ
ràng, chi tiết, làm nền tảng để khắc phục những khuyết điểm còn tồn tại và tiếp tục
phát huy những ưu điểm vốn có, đưa ra các quyết định, chiến lược hợp lý nhất nhằm
tối ưu hóa lợi nhuận. Đó chính là tầm quan trọng của công tác quản lý và phát triển
hoạt động SXKD- nhiệm vụ không thể thiếu đối với mỗi DN. Bên cạnh đó, nâng cao
hiệu quả SXKD là một trong những biện pháp cực kỳ quan trọng của DN để thúc đẩy
kinh tế ngành, cũng như góp phần cho toàn bộ nền kinh tế tăng trưởng bền vững. Do
vậy, phân tích hiệu quả SXKD- một trong những nội dung cơ bản của phân tích tài
chính chính là nền tảng giúp DN tồn tại và phát triển không ngừng.
Nhận thấy được điều này, em đã quyết định đi sâu tìm hiểu và lựa chọn đề tài
“Phân tích hiệu quả SXKD tại công ty TNHH Lạc Hồng” dựa vào các chỉ số thể
hiện qua BCTC trong ba năm 2010 – 2011 – 2012, để có được cái nhìn bao quát nhất
về hoạt động thực tế của một DN và đưa ra những đề xuất góp phần nâng cao hiệu quả
SXKD cho công ty TNHH Lạc Hồng.
2. Mục đích, đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Mục đích nghiên cứu: Tìm hiểu về hoạt động thực tế của DN và đóng góp một số
ý kiến nhằm củng cố cũng như phát triển hiệu quả hoạt động SXKD của công ty
TNHH Lạc Hồng.
Đối tượng nghiên cứu: Tình hình SXKD tại công ty TNHH Lạc Hồng.
Phạm vi nghiên cứu: Thực trạng hiệu quả SXKD tại công ty TNHH Lạc Hồng
qua ba năm 2010– 2011– 2012.
3. Phƣơng pháp nghiên cứu
Bài viết sử dụng số liệu tham khảo qua mạng Internet và các tài liệu thực tế của
công ty TNHH Lạc Hồng trong BCTC 2010– 2011– 2012 (BCKQKD, bảng CĐKT,
báo cáo lưu chuyển tiền tệ,...) để tính toán, phân tích dựa trên các phương pháp so
sánh, so sánh tương quan, phương pháp tỷ lệ, liên hệ cân đối, thay thế liên hoàn, sử
dụng đồ thị, mô hình Dupont…
Thang Long University Library

11. 4. Kết cấu khóa luận
Ngoài lời mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, khóa luận gồm ba phần
chính như sau:
Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về hoạt động phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp.
Chƣơng 2: Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh tại công ty TNHH Lạc Hồng.
Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh tại
công ty TNHH Lạc Hồng.

12. 1
CHƢƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ
SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan về hiệu quả sản xuất kinh doanh
1.1.1. Khái niệm hiệu quả sản xuất kinh doanh
Trong điều kiện nền kinh tế đầy biến động và cạnh tranh như hiện nay, để duy trì
và phát triển, bất cứ một DN nào cũng phải đảm bảo yếu tố kinh doanh hiệu quả.
Nhắc đến “hiệu quả SXKD của DN”, chắc hẳn một trong những suy nghĩ đầu
tiên về thuật ngữ này là DN kinh doanh có lãi, tức doanh thu lớn hơn chi phí. Tuy
nhiên, cái nhìn này chỉ mang lại sự tổng kết cho kết quả cuối cùng trong một kỳ kinh
doanh và hoàn toàn không đủ tính thuyết phục làm căn cứ nhận định. Do đó, để hiểu rõ
hơn về vấn đề, chúng ta có thể bóc tách để làm rõ trước khái niệm “hiệu quả”- Hiệu
quả là chỉ tiêu phản ánh mức độ thu lại được kết quả nhằm đạt được mục đích nào đó
tương ứng với một đơn vị nguồn lực phải bỏ ra trong quá trình thực hiện một hoạt
động nhất định. Quan điểm này cho thấy hiệu quả SXKD phải dựa vào cả đầu ra và
đầu vào, liên tục thể hiện trong suốt quá trình DN vận động, đó là khi DN mang về
được nhiều doanh thu hơn chi phí đã bỏ ra, bao gồm cả chi phí tài chính, chí cơ hội và
công sức nguồn nhân lực…
Vì vậy, mặc dù không có một định nghĩa chính xác nào về khái niệm này nhưng
chúng ta hoàn toàn có thể đánh giá theo cái nhìn bao quát, nhìn chung hiệu quả SXKD
là một phạm trù kinh tế gắn với cơ chế thị trường, có liên quan đến tất cả các yếu tố
trong quá trình SXKD, phản ánh trình độ vận dụng các nguồn lực như chi phí, tài sản,
nguồn vốn, nguồn nhân lực,… nhằm đạt được tối đa những mục tiêu mong đợi mà DN
đã đặt ra.
1.1.2. Bản chất của hiệu quả sản xuất kinh doanh
Như đã cắt nghĩa và phân tích, hiệu quả SXKD là sự phản ánh về mặt chất lượng
của các hoạt động kinh doanh để đạt được mục tiêu cuối cùng- mục tiêu tối đa hoá lợi
nhuận. Điều này cũng được thể hiện qua quan điểm: “Hiệu quả SXKD phản ánh chất
lượng của các hoạt động kinh doanh, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của
DN để đạt kết quả cao nhất với chi phí bỏ ra để đạt được kết quả đó là nhỏ nhất”
[1, tr.375].
Do vậy, bản chất của hiệu quả SXKD là việc so sánh giữa các kết quả đầu ra với
các yếu tố đầu vào của tổ chức, được xét trong một kỳ nhất định, tùy theo yêu cầu của
các nhà quản trị. DN có mức chênh lệch giữa hai yếu tố này càng lớn thì càng được coi
như hiệu quả SXKD của DN đó càng cao. Cơ sở của công tác đánh giá hiệu quả
SXKD chính là việc phân tích hoạt động của DN qua các chỉ tiêu tài chính.
Thang Long University Library

13. 2
Tuy nhiên, để tối đa hóa lợi nhuận xét đến lâu dài, bản chất của hiệu quả không
chỉ được thể hiện qua các chỉ tiêu định lượng mà còn là những yếu tố định tính trong
suốt quá trình DN hoạt động SXKD như mức độ thành công trong công tác xây dựng,
định vị thương hiệu, lấy được lòng tin, sự trung thành từ phía khách hàng… Đó cũng
là mong muốn mà mà bất cứ DN nào cũng đang nỗ lực thực hiện để có được.
1.1.3. Vai trò của hiệu quả sản xuất kinh doanh
Hiệu quả SXKD có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với DN cũng như các thực
thể bên ngoài khác:
Trong nhiều trường hợp, hiệu quả SXKD được các nhà quản trị coi là các nhiệm
vụ, các mục tiêu để thực hiện. Vì đối với nhà quản trị, khi nói đến các hoạt động
SXKD, họ đều quan tâm đến tính hiệu quả của nó, đặc biệt là mục tiêu cao nhất- mục
tiêu tối đa hóa lợi nhuận.
Bên cạnh đó, hiệu quả SXKD đóng vai trò là công cụ để các nhà quản trị thực
hiện nhiệm vụ QTKD. Khi tiến hành bất cứ một hoạt động nào, các DN đều phải tính
toán dựa trên những thông tin sơ cấp và thứ cấp nhằm tập hợp đủ cơ sở cho việc huy
động đúng các nguồn lực, hướng tới kết quả chung cuộc. Việc tính toán hiệu quả
SXKD chính là công tác giúp nhà quản trị kiểm tra, đánh giá kết quả hoạt động của
DN theo những tiêu chí nhất định, từ đó dễ dàng có biện pháp khắc phục điểm yếu,
phát huy điểm mạnh và đưa ra được các biện pháp điều chỉnh thích hợp trên cả hai
phương diện giảm chi phí, tăng doanh thu. Hơn nữa, với tư cách là một công cụ, hiệu
quả SXKD còn được sử dụng để kiểm tra, đánh giá và phân tích trình độ sử dụng tổng
hợp các nguồn lực đầu vào trong phạm vi toàn DN cũng như ở từng bộ phận cấu thành
của DN. Do vậy xét trên phương diện lý luận và thực tiễn, phạm trù hiệu quả SXKD là
một trong các công cụ hữu hiệu nhất để các nhà quản trị thực hiện chức năng của
mình.
Đặc biệt, một DN có báo cáo tình hình SXKD rõ ràng sẽ dễ dàng hơn trong việc
thu hút đầu tư, vay vốn ngân hàng, được nhà cung cấp tin tưởng với nhiều ưu đãi…
Do vậy, có thể khẳng định rằng hiệu quả SXKD vừa có vai trò là công cụ để thực
hiện nhiệm vụ, vừa là mục tiêu để QTKD và là căn cứ để các thực thể bên ngoài làm
cơ sở nhận định cũng như đưa ra những quan điểm, quyết định về DN.
Với những vai trò quan trọng kể trên, hiệu quả SXKD được DN xác định như vấn
đề sống còn cho sự tồn tại và tái đầu tư mở rộng quy mô hoạt động để phát triển trong
tương lai lâu dài.
1.1.4. Phân loại hiệu quả sản xuất kinh doanh
Có hai cách phân loại hiệu quả SXKD: Phân loại theo tính chất và phân loại theo
thời gian.

14. 3
Theo tính chất, hiệu quả SXKD bao gồm hiệu quả kinh doanh tổng hợp và hiệu
quả kinh doanh bộ phận. Trong đó, hiệu quả kinh doanh tổng hợp phản ánh khái quát
về kết quả hoạt động sau toàn bộ quá trình SXKD của cả DN hoặc một bộ phận nào đó
trong thời kỳ xác định. Còn hiệu quả kinh doanh bộ phận là hiệu quả chỉ xét ở từng
lĩnh vực hay hoạt động cụ thể như sử dụng tài sản, liên kết bán hàng,…
Theo thời gian, hiệu quả SXKD lại được chia thành hai loại ngắn hạn và dài hạn.
Hiệu quả ngắn hạn được xem xét ở từng khoảng thời gian ngắn, tùy theo cách giới hạn
của DN như 1 tuần, tháng, quý… Ngược lại, hiệu quả dài hạn được thống kê sau
khoảng thời gian có thể kéo dài 5 năm, 10 năm, 20 năm… Chủ yếu cách phân loại này
thường áp dụng cho các kế hoạch, chiến lược mà công ty đã và sẽ triển khai.
1.1.5. Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh
a. Yếu tố của môi trường vĩ mô
 Môi trường kinh tế:
Môi trường kinh tế bao gồm nhiều yếu tố như tốc độ tăng trưởng nền kinh tế
quốc dân, thu nhập bình quân trên đầu người, lãi suất, lạm phát, tỷ giá hối đoái, sức
mua,… Tất cả đều tác động tới tình hình cung- cầu và ảnh hưởng trực tiếp đến DN.
Những biến động của các yếu tố này có thể mở ra rất nhiều cơ hội cho các DN,
đồng thời cũng mang đến không ít thách thức và khó khăn, ví dụ như:
 Tỷ giá hối đoái: Khi tỷ giá hối đoái tăng (đồng nội tệ mất giá so với ngoại tệ),
DN nên bắt đầu hoặc thúc đẩy hoạt động xuất khẩu, và ngược lại.
 Lãi suất: Lãi suất tăng, DN sẽ phải cân nhắc việc huy động vốn từ ngân hàng
(cân nhắc về quyết định vay hoặc không vay, khối lượng vay, …), điều này sẽ ít
nhiều làm giảm thấp hiệu quả của hoạt động SXKD do tính cạnh tranh của DN bị
yếu đi…
 Lạm phát: Trong một nền kinh tế, nếu tỷ lệ lạm phát trên mức cho phép, nó luôn
kéo theo sự suy giảm sức mua. Trên phương diện lạm phát ảnh hưởng tới hiệu
quả SXKD của DN, có thể ví dụ với trường hợp “lạm phát đẩy chi phí”- nhân
viên yêu cầu tăng lương để theo kịp với giá tiêu dùng, như vậy DN sẽ mất thêm
một khoản chi phí lao động…
 Môi trường văn hóa- xã hội:
Trình độ văn hoá- xã hội ảnh hưởng tới chất lượng đào tạo chuyên môn, cũng
như khả năng tiếp thu các kiến thức cần thiết của đội ngũ lao động. Tuy nhiên, DN
hoàn toàn có khả năng tuyển chọn, vận dụng đúng người vào đúng việc, đúng chuyên
môn để tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa nguồn lực.
Bên cạnh đó, thất nghiệp là hiện tượng tự nhiên trong thị trường cung- cầu lao
động. Nếu không có tình trạng thất nghiệp, người lao động có nhiều cơ hội lựa chọn
Thang Long University Library

15. 4
việc làm thì chắc chắn chi phí sử dụng lao động của DN sẽ cao, do đó hiệu quả SXKD
của DN bị giảm; và ngược lại, nếu tình trạng thất nghiệp cao thì chi phí sử dụng lao
động của DN sẽ giảm khiến hiệu quả SXKD của doanh nghiệp tăng.
Tuy nhiên, một khi tỷ lệ thất nghiệp vượt mức báo động sẽ gây ra hiệu ứng
không mong muốn- cầu tiêu dùng giảm và có thể dẫn đến tình trạng an ninh chính trị
mất ổn định.
 Môi trường khoa học- kỹ thuật:
Có thể thấy, tình hình phát triển khoa học kỹ thuật, tình hình ứng dụng công nghệ
vào sản xuất trên thế giới cũng như trong nước đều ảnh hưởng tới DN bởi chúng là
một trong những nhân tố quyết định năng suất, chất lượng sản phẩm; ảnh hưởng tới
mức độ sử dụng đầu vào của DN.
Nếu DN có trình độ kỹ thuật và công nghệ tiên tiến, hiện đại thì điều đó sẽ đảm
bảo việc sử dụng tiết kiệm nguyên vật liệu, nguồn nhân lực,… nâng cao năng suất và
chất lượng sản phẩm. Còn ngược lại, nếu trình độ kỹ thuật sản xuất của DN thấp kém
hoặc công nghệ sản xuất lạc hậu, thiếu đồng bộ thì năng suất, chất lượng sản phẩm của
DN sẽ rất thấp, chưa kể đến hậu quả của sự lãng phí đầu vào.
 Môi trường tự nhiên, cơ sở hạ tầng:
Các điều kiện tự nhiên như tài nguyên khoáng sản, vị trí địa lý, thời tiết khí
hậu,... về cơ bản thường có tác động tiêu cực nhiều hơn tích cực. Chúng ảnh hưởng tới
chi phí sử dụng nguyên vật liệu, nhiên liệu, năng lượng; ảnh hưởng tới mặt hàng kinh
doanh, năng suất chất lượng sản phẩm, ảnh hưởng tới cung- cầu sản phẩm, đặc biệt đối
với DN kinh doanh trong lĩnh vực du lịch, nông nghiệp,... Hơn nữa, với tình trạng môi
trường như hiện giờ, các vấn đề về giải quyết phế thải, ô nhiễm, các ràng buộc xã hội
về môi trường cũng là nhân tố dễ khiến DN phải tăng thêm hoặc phát sinh nhiều chi
phí xử lý.
Cũng như vậy, cơ sở hạ tầng không chỉ quyết định sự phát triển của nền kinh tế
nói chung mà còn liên hệ trực tiếp với sự phát triển của các DN. Hệ thống đường xá,
giao thông, hệ thống thông tin liên lạc, hệ thống ngân hàng tín dụng, mạng lưới điện
quốc gia... đều ảnh hưởng tới chi phí kinh doanh, khả năng nắm bắt thông tin, khả
năng huy động và sử dụng vốn, khả năng vận chuyển, giao dịch thanh toán... của các
DN.
 Môi trường chính trị- pháp luật:
Môi trường chính trị ổn định luôn luôn là tiền đề cho việc phát triển và mở rộng
các hoạt động đầu tư của các DN, các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước.
Bên cạnh đó, môi trường pháp lý bao gồm luật, các văn bản quy phạm,... tạo ra
một hành lang cho các DN hoạt động. Các DN phải chấp hành các quy định của pháp

16. 5
luật, phải thực hiện các nghĩa vụ của mình với nhà nước, với xã hội và với người lao
động,… tất cả đều do luật pháp quy định (nghĩa vụ nộp thuế, trách nhiệm đảm bảo vệ
sinh môi trường, trách nhiệm tuân thủ và bảo vệ quyền lao động,…).
Có thể nói, chính trị- luật pháp là nhân tố kìm hãm hoặc khuyến khích sự tồn tại
và phát triển của các DN, do đó ảnh hưởng trực tiếp tới các kết quả cũng như hiệu quả
của các hoạt động SXKD của DN.
b. Yếu tố của môi trường vi mô
Trái với các yếu tố trong môi trường vĩ mô chỉ mang tính khách quan, các yếu tố
của môi trường vi mô bao gồm sự tương tác giữa cả thực thể trong và ngoài DN, cụ thể
là 3 yếu tố chủ quan và 1 yếu tố khách quan chính lần lượt như sau:
 Nhà cung ứng:
Nếu quá trình tiêu thụ hàng hóa được coi là yếu tố quan trọng nhất quyết định sự
sống còn của DN thì quá trình mua các yếu tố đầu vào như cơ sở cho sự tồn tại và ổn
định của DN. Các nhà cung ứng là nguồn cung cấp các yếu tố đầu vào cho hoạt động
SXKD của DN, giúp DN phát triển ổn định và bền vững. Trong điều kiện môi
trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, DN muốn đứng vững mở rộng thị
trường, tăng doanh thu và lợi nhuận thì phải đáp ứng hàng hóa và dịch vụ đầy đủ số
lượng, đảm bảo chất luợng, kịp thời về thời gian. Muốn vậy, DN phải có nguồn
đầu vào ổn định, hợp lý từ các nhà cung ứng. Chất lượng, số lượng cũng như giá cả
các yếu tố đầu vào đó phụ thuộc gần như hoàn toàn vào nhà cung ứng.
Nếu các yếu tố đầu vào của DN do nhà độc quyền cung cấp thì việc đảm bảo yếu
tố đầu vào của DN đó phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn cung đó, và đương nhiên với
một chi phí đắt đỏ của sự độc quyền, điều này làm giảm hiệu quả SXKD của DN.
Ngược lại, nếu DN có sẵn các yếu tố đầu vào hay có nhiều sự lựa chọn giữa các nhà
cung cấp thì chất lượng, số lượng, cũng như mục tiêu tiết kiệm chi phí về các yếu tố
đầu vào sẽ được đảm bảo và không bị phụ thuộc, DN hoàn toàn có lợi thế chủ động
trong hoạt động SXKD.
 Khách hàng:
Khách hàng luôn luôn là mối quan tâm hàng đầu, và là chuẩn mực để DN hướng
tới, bởi trong nền kinh tế như hiện giờ, muốn kinh doanh thành công thì bất cứ DN nào
cũng bắt buộc phải hiểu và nằm lòng nguyên tắc “Đừng bán thứ mình có, mà hãy bán
thứ khách hàng cần”.
Việc nắm bắt được tâm lý, sở thích tiêu dùng… của khách hàng là chìa khóa cho
mỗi quyết định, ảnh hưởng lớn tới sản lượng và giá cả sản phẩm, doanh thu cũng như
các chiến lược cạnh tranh và nỗ lực phát triển của DN.
 Đối thủ cạnh tranh:
Thang Long University Library

17. 6
Bản chất việc phân tích đối thủ cạnh tranh là quá trình đánh giá điểm yếu, điểm
mạnh của các đối thủ tại thời điểm hiện tại và tiềm năng của họ về sau. Những phân
tích này cung cấp cho DN phương hướng để lập nên các chiến lược tấn công hay
phòng ngự cho hệ thống của mình, qua đó họ có thể xác định những cơ hội và thách
thức. Đối với các công ty, các DN mạnh ngày nay thì việc phân tích đối thủ là một
công việc hết sức quan trọng, đây là khâu mấu chốt cho sự thành bại cho sự nghiệp
kinh tế của DN mình. Bằng việc này, DN sẽ chủ động hơn trong việc lập ra các chiến
lược và quyết định, đảm bảo thị phần, doanh số bán, … và tất cả các tiểu mục liên
quan tới hiệu quả SXKD.
 Bản thân DN:
 Về nhân sự:
Đối với bất cứ DN nào, một trong những yếu tố tối quan trọng trong sự vận động,
phát triển chính là con người bởi con người chính là thực thể tham gia vào và điều
khiển mọi hoạt động, mọi giai đoạn, mọi quá trình SXKD của DN. Trình độ, năng lực
và tinh thần trách nhiệm của người lao động tác động trực tiếp đến tất cả các giai đoạn,
các khâu trong quá trình SXKD, tác động trực tiếp đến năng suất, chất lượng sản
phẩm, tới tốc độ tiêu thụ sản phẩm, do đó nó ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả SXKD
của DN.
Ngoài ra, công tác tổ chức phải có sự ăn ý giữa các bộ phận sản xuất, giữa các cá
nhân trong DN. Việc sử dụng đúng người, đúng việc sao cho phát huy tốt nhất năng
lực sở trường của người lao động là một yêu cầu không thể thiếu trong công tác tổ
chức lao động của DN nhằm đưa các hoạt động kinh doanh đi đúng định hướng. Như
vậy nếu ta coi chất lượng lao động là điều kiện cần để tiến hành SXKD thì công tác tổ
chức lao động hợp lý là điều kiện đủ để DN tiến hành SXKD một cách hiệu quả.
 Về văn hóa DN:
Môi trường văn hoá có ý nghĩa đặc biệt và có tác động quyết định đến việc sử
dụng đội ngũ lao động và các yếu tố khác của DN. Những DN thành công trong kinh
doanh thường là những DN chú trọng xây dựng, tạo ra môi trường văn hoá riêng biệt
với các DN khác. Văn hoá DN tạo ra lợi thế cạnh tranh rất lớn cho các DN, nó ảnh
hưởng trực tiếp đến việc hình thành các mục tiêu chiến lược và các chính sách trong
kinh doanh của DN, đồng thời tạo thuận lợi cho việc thực hiện chiến lược kinh doanh
đã đề ra. Vì vậy, hiệu quả của các hoạt động SXKD của DN phụ thuộc rất lớn vào môi
trường văn hoá trong DN.
 Về tài chính DN:
Khả năng tài chính mạnh luôn là một trong những nguồn lực chủ chốt mà các nhà
sáng lập và quản trị mong muốn và không ngừng nỗ lực để trang bị cho DN của mình.

18. 7
Tài chính tốt sẽ đảm bảo cho các hoạt động SXKD của DN diễn ra liên tục và ổn định,
giúp DN đầu tư đổi mới công nghệ và áp dụng kỹ thuật tiên tiến vào sản xuất nhằm
giảm chi phí, nâng cao năng suất, chất lượng sản phẩm và bổ sung nguồn lực cho hoạt
động tái đầu tư mở rộng.
Bên cạnh đó, khả năng tài chính của DN ảnh hưởng trực tiếp tới uy tín của DN
đối với nhà cung cấp, các nguồn huy động vốn, ảnh hưởng tới khả năng chủ động
trong SXKD và tiềm lực cạnh tranh của DN.
Như vậy, qua tất cả những phân tích trên có thể khẳng định về mối quan hệ mật
thiết hữu cơ giữa các yếu tố này với hiệu quả SXKD của DN. Vì vậy, để đảm bảo hiệu
quả SXKD, các nhà quản trị DN cần phải liên tục cập nhật, theo dõi, chú trọng phân
tích tình hình vi mô, vĩ mô, chủ quan, khách quan, để kịp thời phản ứng, thích nghi và
đưa ra những giải pháp giảm thiểu nguy cơ đe dọa, dự báo cho tương lai.
1.2. Các phƣơng pháp phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh
Phân tích hoạt động SXKD là sử dụng những số liệu thu thập được trong quá
trình SXKD để nghiên cứu với mục tiêu cuối cùng là tìm ra ưu, khuyết điểm; lợi thế,
rủi ro; cơ hội, thách thức… từ đó, các DN sẽ có được nhìn nhận rõ ràng và đúng đắn
về khả năng, sức mạnh cũng như những hạn chế để lựa chọn phương án kinh doanh tối
ưu, xác định đúng mục tiêu, chiến lược kinh doanh mang lại khả năng sinh lợi cao
nhất.
Trong quá trình phân tích hiệu quả SXKD, người ta thường sử dụng một số
phương pháp như sau:
1.2.1. Phương pháp so sánh
Phương pháp so sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích
kinh tế nói chung và phân tích hoạt động SXKD nói riêng, nhằm đánh giá tổng quan,
khái quát tình hình biến động của các chỉ tiêu. Phương pháp so sánh thường được kết
hợp với các phương pháp như phân tích tỷ lệ, phân tích Dupont,... để làm rõ cho sự
khác biệt, độ ảnh hưởng hay mức biến động trong một số chỉ tiêu.
Tuy nhiên, điều kiện thực hiện phương pháp này là các chỉ tiêu phải đảm bảo
thống nhất về nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về
thời gian và đơn vị đo lường; gốc so sánh được lựa chọn phải tuân theo yếu tố thời
gian hoặc không gian xác định; kỳ phân tích là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch.
Trên cơ sở đó, nội dung của phương pháp so sánh bao gồm:
 So sánh số liệu của kỳ phân tích với số liệu của kỳ kế hoạch, để thấy được mức độ
phấn đấu của DN.
 So sánh số liệu của DN với số liệu DN khác hoặc với trung bình ngành, để thấy
Thang Long University Library

19. 8
được khả năng cạnh tranh của DN.
 So sánh số liệu của kỳ này với số liệu (các) kỳ trước, để đánh giá xu hướng biến
động (tăng hay giảm) trong các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả SXKD.
Việc so sánh có thể được phân tích qua các giá trị tuyệt đối hoặc tương đối theo
chiều dọc (phản ánh tỷ trọng của từng chỉ tiêu đối với tổng thể), hay theo chiều ngang
(phản ánh sự thay đổi về lượng, về tỷ lệ,… qua từng thời điểm). Ngoài ra, khác với
cách thức dựa vào chênh lệch tương đối, tuyệt đối, DN còn phải nắm rõ tình hình của
mình ở tầm vĩ mô hơn bằng cách so sánh với bình quân (bình quân chung của tổng thể,
của ngành, của khu vực, ...). Qua đó, các nhà quản trị mới có thể xác định được vị trí
hiện tại của DN (yếu kém, đạt, tốt).
1.2.2. Phương pháp tỷ lệ
Phương pháp tỷ lệ dựa trên ý nghĩa chuẩn mực về các tỷ lệ của đại lượng trong
nhiều mối quan hệ tài chính, giúp các nhà quản trị khai thác có hiệu quả và phân tích
một cách hệ thống, chính xác các chỉ tiêu theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng
giai đoạn.
Kết quả của phương pháp tỷ lệ là các tỷ số đơn giữa các chỉ tiêu này so với chỉ
tiêu khác, ví dụ như:
 Tỷ lệ về khả năng sinh lời (phản ánh hiệu quả lợi nhuận tổng quan của DN).
 Tỷ lệ về khả năng thanh toán (đánh giá khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn của
DN)…
Đặc biệt, những kết quả này có thể được thể hiện bằng nhiều cách khác nhau sao
cho hợp lý với chỉ tiêu cần phân tích. Một số tỷ số được thể hiện theo hình thức tỷ số,
một số theo phần trăm, và một số lại theo số lần. Điều này phụ thuộc vào từng mục
tiêu, ý nghĩa của chỉ tiêu muốn biểu thị.
Phương pháp này có tác dụng rất quan trọng để các nhà quản trị điều chỉnh hợp
lý hơn các khoản mục tài chính, cũng như phán đoán về khả năng thực hiện hoạt động
SXKD trong tương lai,... dựa trên tình hình đã phân tích.
1.2.3. Phương pháp thay thế liên hoàn
Phương pháp thay thế liên hoàn là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của
từng nhân tố đến sự biến động của từng chỉ tiêu. Ở đó, các nhân tố lần lượt được thay
thế theo một trình tự nhất định để xác định chính xác mức độ ảnh hưởng của chúng
đến chỉ tiêu cần phân tích bằng cách cố định các nhân tố khác trong mỗi lần thay thế.
Quá trình thực hiện phương pháp thay thế liên hoàn gồm 4 bước sau:
 Xác định đối tượng phân tích (mức chênh lệch chỉ tiêu kỳ phân tích so với kỳ gốc).
 Thiết lập mối quan hệ của các nhân tố với chỉ tiêu phân tích và sắp xếp các nhân tố

20. 9
đó theo trình tự từ lượng đến chất.
 Lần lượt thay thế các nhân tố kỳ phân tích vào kỳ gốc theo trình tự sắp xếp trên.
 Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến đối tượng phân tích bằng cách
lấy kết quả thay thế lần sau so với kết quả thay thế lần trước, ta được mức ảnh
hưởng của nhân tố mới.
1.2.4. Phương pháp liên hệ cân đối
Mọi kết quả của hoạt động SXKD đều có mối liên hệ mật thiết với nhau giữa các
mặt, các bộ phận. Để lượng hóa mối liên hệ đó, người ta có thể sử dụng phương pháp
liên hệ cân đối.
Phương pháp liên hệ cân đối được sử dụng phố biến trong công tác hạch toán và
lập kế hoạch SXKD. Đây cũng là phương pháp dùng để phân tích mức độ ảnh hưởng
của các nhân tố có sẵn mối liên hệ cân đối (tài sản- nguồn vốn, số dư đầu kỳ cộng với
phát sinh tăng bằng số dư cuối kỳ cộng phát sinh giảm, nhu cầu vốn- sử dụng vốn,
nhập kho- xuất kho,…) và thường được kết hợp với phương pháp so sánh để giúp
người phân tích có được đánh giá toàn diện về tình hình tài chính.
Từ kết quả cân đối, nhà quản lý sẽ thấy rõ sự biến động (tăng, giảm) bù đắp lẫn
nhau trong cơ cấu tài chính hiện tại và có kế hoạch trong việc sử dụng nguồn tài chính
đó sao cho hiệu quả, để từ đó có những dự báo cho thời gian tới.
1.2.5. Phương pháp đồ thị
Phương pháp đồ thị được dùng để thể hiện, mô tả một cách trực quan các số liệu,
sự biến động của số liệu, hoặc mối liên hệ giữa chúng thông qua hình vẽ được gọi là
biểu đồ hay đồ thị.
Thông thường, trong kinh tế nói chung và trong công tác phân tích hiệu quả
SXKD nói riêng, các loại đồ thị, biểu đồ được sử dụng nhất có thể kể đến như: Cột,
đường, tròn, thanh, miền, doughnut,… Trong đó:
 Đồ thị tròn, doughnut thường phản ánh quy mô, các thành phần trong một yếu tố
nào đó, ví dụ: TTS, tỷ lệ lao động theo giới tính trong công ty,…
 Biểu đồ đường, thanh, miền, cột thường biểu thị nhiều yếu tố, nhiều mối quan hệ
chi tiết hơn trong một khoảng thời gian dài, ví dụ: Suất hao phí của TSNH so với
doanh thu năm 2012, các chi phí kinh doanh trong 5 năm gần đây, tốc độ tăng
doanh thu quý 1,…
1.2.6. Phương pháp so sánh tương quan
Đây là phương pháp toán học áp dụng vào việc phân tích thống kê nhằm biểu
hiện và nghiên cứu mối liên hệ giữa các chỉ tiêu của hiện tượng kinh tế xã hội.
Quá trình phân tích tương quan gồm các công việc cụ thể sau:
Thang Long University Library

21. 10
 Phân tích định tính về bản chất của mối quan hệ, đồng thời dùng phương pháp phân
tổ hoặc đồ thị để xác định tính chất hoặc xu thế của mối quan hệ đó.
 Biểu thị cụ thể mối tương quan bằng phương trình hồi quy tuyến tính hoặc phi
tuyến tính và tính các tham số của phương trình.
 Đánh giá mức độ chặt chẽ của mối tương quan qua các hệ số hoặc tỷ số tương quan.
Trong công tác sử dụng phương pháp này để đánh giá hiệu quả SXKD, người ta
thường phân tích về mối tương quan của các chỉ tiêu biến đổi theo không gian (ví dụ
tuổi nghề với năng suất lao động) và các chỉ tiêu biến đổi theo thời gian (mối liên hệ
giữa một dãy số biến động theo thời gian- trong đó một dãy chỉ nguyên nhân, một dãy
chỉ kết quả).
1.2.7. Phương pháp phân tích Dupont
Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một
DN bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống. Mô hình Dupont tích hợp nhiều
yếu tố của BCKQKD với bảng CĐKT. Trong kinh tế, người ta vận dụng mô hình
Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích
mối liên kết ấy, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu
phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ.
Bản chất của phương pháp phân tích Dupont là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh
mức sinh lời của DN như ROA (Tỷ suất sinh lời trên TTS) hoặc ROE (Tỷ suất sinh lời
trên VCSH) thành tích của các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau:
ROA =
LNST
DTT
x
DTT
TTS
ROE =
LNST
DTT
x
DTT
TTS
x
TTS
VCSH
Trong quá trình phân tích Dupont, sau khi so sánh tổng thể ROA, ROE qua các
năm, nhà phân tích có thể nắm bắt rõ nguyên nhân sự biến động dựa vào những nhân
tố cụ thể cấu thành nên chỉ tiêu. Từ đây, dễ dàng có những nhận định chính xác hơn về
mức độ hiệu quả SXKD của DN để đưa ra phương án hiệu quả nhất cho mục tiêu tăng
trưởng giá trị các chỉ tiêu này.
Có thể đánh giá tác động của từng nhân tố lên chỉ tiêu ROA, ROE dựa trên mô
hình phân tích tài chính Dupont được biểu hiện bằng dạng sơ đồ sau đây:

22. 11
Sơ đồ 1.1. Mô hình phân tích tài chính Dupont
(Nguồn: Dựa theo Giáo trình Phân tích BCTC- PGS.TS Nguyễn Năng Phúc)
Mô hình trên cho thấy tỷ lệ lãi theo DTT phụ thuộc vào hai nhân tố cơ bản, đó
là tổng LNST và DTT. Hai nhân tố này có quan hệ cùng chiều, nếu DTT tăng thì
LNST cũng tăng và ngược lại. Vì thế, để tăng quy mô về DTT ngoài việc giảm các
khoản giảm trừ doanh thu, còn phải giảm chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm...
Bên cạnh đó, vòng quay của tài sản thì dựa vào DTT và TTS. Hai yếu tố này
thông thường cũng quan hệ theo tỷ lệ thuận, nghĩa là TTS tăng thì DTT cũng tăng. Số
vòng quay của tài sản càng cao thì sức sản xuất của tài sản càng lớn. Để nâng cao tỷ lệ
sinh lời của tài sản, một mặt phải nâng quy mô DTT, mặt khác sử dụng tiết kiệm, hợp
lý TTS.
Nhân tố cuối cùng tác động đến chỉ tiêu cần phân tích theo phương pháp Dupont
là đòn bẩy tài chính (đòn cân nợ), phụ thuộc bởi TTS và VCSH. Tác động đòn bẩy tài
chính mang tính tích cực khi tỷ suất sinh lời kinh tế cao hơn lãi suất tiền vay và ngược
lại. Trong đó:
Tỷ suất sinh lời kinh tế (RE) =
LNTT + Lãi vay
TTS
Lãi suất vay bình quân (I) =
Lãi vay
Bình quân tổng nợ vay
Thang Long University Library

23. 12
Từ đây, DN có thể dựa vào để quyết định mức nợ vay sao cho hiệu quả đạt được
cao nhất có thể.
Như vậy, phương pháp phân tích Dupont có giá trị rất lớn đối với DN. Nó không
chỉ giúp đánh giá hiệu quả SXKD một cách sâu sắc, toàn diện, mà còn thể hiện đầy đủ,
khách quan những nhân tố ảnh hưởng. Từ đó, các nhà quản trị sẽ dễ dàng hơn trong
việc đề ra các biện pháp tỉ mỉ, xác thực nhằm tăng cường công tác quản lý, nâng cao
hiệu quả SXKD ở các kỳ tiếp theo.
1.3. Trình tự phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh
Công tác phân tích hiệu quả cho một chu kỳ SXKD thường được diễn ra theo
trình tự 3 giai đoạn chính như sau:
Sơ đồ 1.2. Trình tự phân tích hiệu quả SXKD của DN
(Nguồn: Tổng hợp thông tin qua Internet)
Giai đoạn 1: Chuẩn bị phân tích
Trong giai đoạn chuẩn bị, DN cần tiến hành theo bước lần lượt:
Bước 1: Lựa chọn loại hình phân tích trong các dạng như:
 Phân tích trước chu kỳ SXKD (nhằm dự đoán, dự báo các mục tiêu có thể đạt được
trong tương lai để cung cấp thông tin cho công tác xây dựng kế hoạch, chiến
lược,…).
 Phân tích trong chu kỳ SXKD (nhằm kiểm tra thường xuyên, điều chính những sai
lệch, điểm yếu trong quá trình hoạt động của DN).
 Phân tích sau chu kỳ SXKD (nhằm kiểm tra, đánh giá hiệu quả so với mục tiêu đã
đặt ra, từ đó xác định nguyên nhân, kết quả và những biện pháp khắc phục cũng như
phát triển DN).
Bước 2: Xác định nội dung phân tích, có 2 xu hướng thường được sử dụng:
 Phân tích toàn bộ các chỉ tiêu làm rõ kết quả hoạt động SXKD của DN, xem xét sự
thay đổi và mối quan hệ, sự tác động của chúng đến nhau.
 Phân tích bộ phận, có nghĩa là tập trung vào các nhóm chỉ tiêu quan hệ mật thiết với
nhau hơn mà DN cần quan tâm, làm rõ để từ đó đưa ra biện pháp nâng cao hiệu quả
SXKD của DN. (Biện pháp này được sử dụng nhiều hơn trong quản lý hiện đại).
Bước 3: Xác định phạm vi phân tích
Có thể là đối chiếu với toàn ngành, với DN khác hoặc chỉ so sánh giữa các chu
kỳ SXKD trong DN. Đây là bước ảnh hưởng tới quá trình thu thập số liệu.
Chuẩn bị
phân tích
Tiến hành
phân tích
Kết thúc
phân tích

24. 13
Bước 4: Thu thập, quản lý các thông tin, số liệu
Bước 5: Xây dựng tiến độ cho quá trình phân tích
Giai đoạn 2: Tiến hành phân tích
Để tiến hành giai đoạn quan trọng nhất này, các nhà phân tích phải thực hiện 2
công việc cụ thể:
Bước 1: Đánh giá chung về tình hình hoạt động SXKD của DN
Công tác đánh giá được dựa trên việc so sánh các chỉ tiêu tổng thể, kết hợp với so
sánh theo từng bộ phận cấu thành nên chỉ tiêu, từ đó đánh giá khái quát kết quả, xu
hướng phát triển và mối liên hệ giữa các mặt của DN.
Bước 2: Phân tích hiệu quả SXKD
Quá trình phân tích thông qua việc xác định các nhân tố ảnh hưởng và mức độ
ảnh hưởng của từng nhân tố với đối tượng được phân tích bằng những phương pháp
thích hợp.
Giai đoạn 3: Kết thúc phân tích
Đây là giai đoạn cuối cùng trong quá trình phân tích, đánh giá hiệu quả SXKD
của DN. Nội dung cụ thể ở giai đoạn này thường được thể hiện bằng văn bản, báo cáo
về kết quả, về các nguyên nhân tích cực, tiêu cực gây ra sự biến động về hiệu quả
SXKD của DN và đưa ra những giải pháp tương ứng nhằm khắc phục điểm yếu, phát
huy thế mạnh giúp DN hoạt động tốt hơn trong kỳ SXKD tới.
1.4. Nội dung phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh
1.4.1. Phân tích chung quy mô cơ cấu tài sản, nguồn vốn
Nhằm đạt được mục tiêu mong muốn, mỗi DN đều phải chuẩn bị cho mình một
tiềm lực vững chãi. Tiềm lực ấy chính là tài sản và nguồn vốn mà DN đang sở hữu. Vì
vậy, muốn làm được điều này DN cần thường xuyên xem xét, phân tích cơ cấu tài sản-
nguồn vốn cũng như mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn;
từ đó mới có thể tìm ra phương thức phân bổ, sử dụng hợp lý nguồn lực để đạt được
hiệu quả cao trong hoạt động SXKD.
a. Phân tích quy mô tài sản
Tài sản của DN là của cải, vật chất được sử dụng phục vụ cho hoạt động SXKD
hoặc tiêu dùng. Tùy vào từng mục tiêu, người ta có thể phân loại theo nhiều cách. Tuy
nhiên, trong phân tích tài chính, tài sản được chia ra thành 2 loại:
Tài sản ngắn hạn: TSNH (hay TSLĐ) của DN là những tài sản có thời gian sử
dụng, luân chuyển, thu hồi, chuyển đổi sang tiền mặt trong kỳ kinh doanh. TSNH bao
gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn, các khoản
đầu tư tài chính ngắn hạn, HTK và những tài sản có tính thanh khoản cao khác.
Thang Long University Library

25. 14
Tài sản dài hạn: TSDH của DN là những tài sản có thời gian sử dụng, luân
chuyển, thu hồi dài (trong nhiều kỳ kinh doanh) và có giá trị lớn (từ 10 triệu đồng trở
lên). TSDH bao gồm TSCĐ, đầu tư dài hạn, các tài sản đầu tư dài hạn khác.
b. Phân tích quy mô nguồn vốn
Nguồn vốn của DN bao gồm nhiều khoản mục thuộc 2 phần:
Nợ phải trả: Vay ngắn hạn, phải trả người bán, người mua trả trước, nợ dài hạn.
VCSH: Thường bao gồm vốn tự đầu tư của chủ sở hữu, LNST chưa phân phối...
Sau khi đánh giá sơ bộ qua cơ cấu nguồn vốn, chúng ta hoàn toàn có thể dựa vào
đó để nhận định về chính sách tài trợ vốn mà DN đang sử dụng để xem xét mối tác
động tới tình hình tài chính và ảnh hưởng của nó đến hiệu quả SXKD như thế nào.
Trên thực tế, trong kỳ kinh doanh, DN sẽ phải áp dụng một trong ba chính sách quản
lý vốn sau:
Biểu đồ 1.1. Chính sách mạo hiểm
(Nguồn: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp- Th.S Chu Thị Thu Thủy)
Biểu đồ 1.2. Chính sách thận trọng
(Nguồn: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp- Th.S Chu Thị Thu Thủy)

26. 15
Biểu đồ 1.3. Chính sách dung hòa
(Nguồn: Bài giảng Tài chính doanh nghiệp- Th.S Chu Thị Thu Thủy)
Trong đó:
Chính sách mạo hiểm: Dùng một phần NVNH tài trợ cho TSDH.
Chính sách thận trọng: Dùng một phần NVDH tài trợ cho TSNH.
Chính sách dung hòa: Dùng NVNH tài trợ cho TSNH, dùng NVDH tài trợ cho
TSDH.
Tuy nhiên, để phân tích sâu về hiệu quả SXKD của DN, bên cạnh công tác đánh
giá chung về tài sản, nguồn vốn, chúng ta cần phân tích tỉ mỉ về năm nhóm chỉ tiêu
thuộc các mục tiếp theo:
1.4.2. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp
Nhóm chỉ tiêu tổng hợp dùng để phán ánh về kết quả từ toàn bộ hoạt động chung
của DN hoặc để so sánh hiệu quả SXKD của các DN với nhau qua từng thời kỳ, từ đó
đánh giá tổng quan kết quả và những biến động về hiệu quả SXKD của DN.
Nhóm chỉ tiêu này bao gồm:
Lợi nhuận ròng (LNST)
Lợi nhuận ròng = A + B + C  D  E  G  H  I
Trong đó:
A: DTT E: CPBH
B: LNT từ hoạt động tài chính G: CPQL
C: Các khoản thu nhập bất thường H: Các khoản chi phí bất thường
D: GVHB I: Thuế TNDN phải nộp
Lợi nhuận ròng cho biết khoản thu nhập cuối cùng của DN sau khi trừ đi các
khoản chi phí SXKD và thuế phải nộp. DN được gọi là kinh doanh có lãi khi chỉ số
này dương và luôn hướng tới mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận.
Thang Long University Library

27. 16
Tỷ lệ tăng trƣởng doanh thu
Tỷ lệ tăng trƣởng doanh thu =
Doanh thu kỳ sau
Doanh thu kỳ trƣớc
 1
Chỉ tiêu này cho biết mức độ tăng trưởng doanh thu qua các kỳ hoạt động của
DN. Doanh thu càng lớn, DN càng có nhiều lãi. Để đạt được kết quả doanh thu cao
còn phải phụ thuộc vào các khoản giảm trừ doanh thu. Tuy nhiên, không hẳn việc cắt
giảm tối đa khoản này đã là phương án tốt, thay vào đó DN cần áp dụng các chính
sách chiết khấu, giảm giá,… một cách linh hoạt cho cả lợi ích trước mắt cũng như lâu
dài vì sự ảnh hưởng tới việc thu hút, giữ chân khách hàng, ảnh hưởng doanh số bán...
Tỷ lệ tăng trƣởng lợi nhuận
Tỷ lệ tăng trƣởng lợi nhuận =
Lợi nhuận kỳ sau
Lợi nhuận kỳ trƣớc
 1
Chỉ tiêu này cho biết mức độ tăng trưởng lợi nhuận qua các kỳ hoạt động của
DN. Nếu kết quả âm chứng tỏ DN SXKD kém hiệu quả hơn năm trước và ngược lại.
Vì vậy, chỉ tiêu này luôn được kỳ vọng dương và tăng dần theo thời gian.
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)
ROS =
LNST
DTT
ROS cho biết cứ 1 đồng DTT sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng, hay nói
cách khác là lợi nhuận ròng chiếm bao nhiêu phần trăm DTT. Chỉ tiêu này phụ thuộc
vào DTT và các khoản chi phí như chi phí tài chính, GVHB,… Vì vậy, để tỷ lệ này
càng cao, DN càng phải tìm cách tiết giảm tối đa chi phí và vận dụng triệt để nguồn
lực đầu tư từ những khoản đã bỏ ra.
1.4.3. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chi phí
Sức sản xuất của tổng chi phí
Sức sản xuất của tổng chi phí =
Doanh thu bán hàng
Tổng chi phí
Sức sản xuất của tổng chi phí cho biết trong kỳ hoạt động, công ty thu về được
bao nhiêu đồng doanh thu bán hàng từ 1 đồng tổng chi phí đầu ra (chi phí GVHB,
CPBH, CPQL và chi phí khác). Sức sản xuất càng cao nghĩa là hiệu quả kinh doanh
của công ty càng tốt.

28. 17
Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí
Tỷ suất sinh lời của chi phí =
LNTT
Tổng chi phí
Chỉ tiêu này phản ánh trình độ lợi dụng các yếu tố chi phí trong sản xuất, cho
thấy 1 đồng chi phí tạo ra bao nhiêu đồng LNTT. Chỉ tiêu này có hiệu quả nếu tốc độ
tăng lợi nhuận tăng nhanh hơn tốc độ tăng chi phí. Chỉ tiêu này càng cao càng chứng
tỏ mức lợi nhuận trong chi phí càng lớn, doanh nghiệp đã tiết kiệm được các khoản chi
phí hợp lý.
Tỷ suất sinh lời của GVHB
Tỷ suất sinh lời của GVHB =
Lợi nhuận gộp về bán hàng
GVHB
Tỷ suất này cho biết DN đầu tư 1 đồng GVHB thì thu được bao nhiêu đồng lợi
nhuận gộp. Hệ số càng cao càng chứng tỏ mức lợi nhuận trong GVHB càng lớn.
Tỷ suất sinh lời của CPBH
Tỷ suất sinh lời của CPBH =
LNT
CPBH
Chỉ tiêu trên phản ánh mức lợi nhuận thu về trong 1 đồng CPBH. Tỷ suất càng
lớn chứng tỏ lợi nhuận trong CPBH càng cao, DN đã tiết kiệm được CPBH.
Tỷ suất sinh lời của CPQL
Tỷ suất sinh lời của CPQL =
LNT
CPQL
Chỉ tiêu này thể hiện trong kỳ DN đầu tư 1 đồng CPQL thì thu lại được bao
nhiêu đồng lợi nhuận. Hệ số càng cao nghĩa là mức lợi nhuận từ CPQL của DN càng
lớn, hiệu quả sử dụng CPQL càng hợp lý.
1.4.4. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản
Hiệu quả sử dụng TTS
Tỷ suất sinh lời trên TTS (ROA)
ROA =
LNST
Bình quân TTS
Hệ số này mang ý nghĩa cứ 1 đồng tài sản thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận
ròng, đồng thời phản ánh khả năng quản lý tài sản của DN. Tài sản của một DN được
hình thành từ vốn vay và VCSH. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho
Thang Long University Library

29. 18
các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được
thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì lúc này DN đang kiếm được nhiều
tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn.
Số vòng quay của TTS (Sức sản xuất của TTS)
Số vòng quay của TTS =
DTT
Bình quân TTS
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ, TTS quay được bao nhiêu vòng. Số vòng quay
càng lớn chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện
nâng cao lợi nhuận cho DN. Nếu chỉ tiêu này thấp, chứng tỏ tài sản vận động chậm, có
thể do HTK, sản phẩm dở dang nhiều khiến doanh thu giảm.
Hiệu quả sử dụng TSNH
Sức sinh lời của TSNH
Sức sinh lời của TSNH =
LNST
Bình quân TSNH
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng TSNH có thể tạo ra được bao nhiêu đồng LNST.
Mức doanh lợi càng cao càng cho thấy hiệu quả sử dụng TSLĐ của DN.
Số vòng quay của TSNH (Sức sản xuất của TSNH)
Số vòng quay của TSNH =
DTT
Bình quân TSNH
Chỉ tiêu này đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH, phản ánh số lần luân chuyển
TSNH trong kỳ SXKD, tức là 1 đồng TSNH tạo ra được bao nhiêu đồng DTT. Số
vòng quay càng cao càng giúp DN thu lại được nhiều doanh thu hơn từ TSLĐ.
Suất hao phí TSNH so với DTT
Suất hao phí TSNH
so với DTT
=
Bình quân TSNH
DTT
Suất hao phí VLĐ phản ánh trong 1 đồng DTT thì DN phải huy động bao nhiêu
đồng TSNH. Chỉ tiêu này càng nhỏ càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH càng cao.
Suất hao phí TSNH so với LNST
Suất hao phí TSNH so
với LNST
=
Bình quân TSNH
LNST
Chỉ tiêu này cho biết để có 1 đồng LNST thì cần bao nhiêu đồng TSNH bình
quân. Suất hao phí càng thấp nghĩa là hiệu quả sử dụng TSNH càng cao.

30. 19
Mức tiết kiệm/ hao phí TSNH
Mức
tiết kiệm/ hao
phí TSNH
=
DTT
360
x
Thời gian vòng quay
TSNH kỳ này

Thời gian vòng quay
TSNH kỳ trƣớc
Trong đó:
Thời gian vòng quay của TSNH =
360
Số vòng quay TSNH
Chỉ tiêu mức tiết kiệm TSNH cho biết giá trị TSNH mà DN tiết kiệm được do
tăng tốc độ luân chuyển vốn kinh doanh. DN càng tăng được vòng quay TSNH thì
càng có khả năng tiết kiệm được và nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH.
Ngoài ra, để nhận định tình hình quản lý TSNH của DN, đặc biệt đối với các DN
SXKD mặt hàng là thành phẩm, cũng có thể dựa vào các chỉ tiêu đánh giá tốc độ lưu
thông hàng hóa như sau:
Số vòng quay HTK (Hệ số lưu kho)
Số vòng quay HTK =
GVHB
Bình quân HTK
Để đánh giá tốc độ luân chuyển HTK, người ta thường sử dụng hệ số vòng quay
HTK, so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trị HTK là tốt hay xấu. Hệ số
vòng quay HTK càng cao càng cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho lớn,
DN bán hàng nhanh và HTK không bị ứ đọng nhiều (có nghĩa là DN sẽ ít rủi ro hơn
nếu khoản mục HTK trong BCTC có xu hướng giảm qua các năm). Tuy nhiên, hệ số
này quá cao cũng không tốt, vì như vậy tức lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều,
nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì rất có khả năng DN bị mất khách hàng và bị
đối thủ cạnh tranh giành thị phần.
Thời gian quay vòng HTK
Thời gian quay vòng HTK =
360
Số vòng quay HTK
Thời gian quay vòng HTK cho biết 1 vòng quay của HTK mất bao nhiêu ngày,
hay còn gọi là số ngày HTK được lưu giữ. Chỉ tiêu này càng thấp, chứng tỏ HTK vận
động nhanh, góp phần tăng doanh thu và lợi nhuận cho DN.
Số vòng quay các khoản phải thu
Số vòng quay các khoản phải thu =
DTT
Bình quân các khoản phải thu
Thang Long University Library

31. 20
Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đổi các khoản phải thu thành
tiền mặt. Chỉ số vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ rằng tốc độ thu hồi
nợ của doanh nghiệp nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền mặt
cao và ngược lại.
Kỳ thu tiền bình quân
Kỳ thu tiền bình quân =
360
Số vòng quay các khoản phải thu
Chỉ tiêu này dùng để đo lường khả năng thu hồi vốn (khoản nợ do mua chịu, mua
trả chậm,…) của khách hàng. Kỳ thu tiền bình quân càng cao càng tốt vì nếu giá trị
này thấp có nghĩa là vốn kinh doanh của doanh nghiệp bị chiếm dụng và ứ đọng do
không được thanh toán.
Hiệu quả sử dụng TSDH
Sức sinh lời của TSDH
Sức sinh lời của TSDH =
LNST
Bình quân TSDH
Chỉ tiêu này phản ánh cứ 1 đồng giá trị TSDH bình quân sử dụng trong kỳ thì tạo
ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Sức sinh lời càng cao càng hấp dẫn các nhà đầu tư
vì điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSDH của DN tốt.
Sức sản xuất của TSDH
Sức sản xuất của TSDH =
DTT
Bình quân TSDH
Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng TSCĐ được sử dụng vào hoạt động SXKD thì tạo ra
được bao nhiêu đồng DTT. Nếu chỉ số này lớn hơn 1 nghĩa là DN có cách thức sử
dụng tài sản hiệu quả và ngược lại.
Suất hao phí của TSDH so với DTT
Suất hao phí của TSDH
so với DTT
=
Bình quân TSDH
DTT
Chỉ tiêu này phản ánh giá trị TSDH mà DN cần để tạo ra 1 đồng DTT. Nó cũng
được coi như căn cứ để xác định nhu cầu vốn dài hạn của DN khi muốn đạt doanh thu
như mong muốn.

32. 21
Suất hao phí của TSDH so với LNST
Suất hao phí của TSDH
so với LNST
=
Bình quân TSDH
LNST
Chỉ tiêu trên cho biết muốn có 1 đồng LNST thì DN cần bao nhiêu đồng giá trị
TSDH. Chỉ tiêu này càng thấp càng tốt; bên cạnh đó, nó còn là căn cứ để xác định nhu
cầu vốn dài hạn của DN khi muốn đạt mức lợi nhuận như mong muốn.
Sức sinh lời của TSCĐ
Sức sinh lời của TSCĐ =
LNST
Bình quân giá trị TSCĐ còn lại
Sức sinh lời của TSCĐ phán ánh LNST DN thu về trong kỳ từ 1 đồng TSCĐ
tham gia vào hoạt động SXKD. Chỉ tiêu này càng lớn càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng
TSCĐ hiệu quả.
Sức sản xuất của TSCĐ
Sức sản xuất của TSCĐ =
DTT
Bình quân TSCĐ
Chỉ tiêu trên thể hiện cứ 1 đồng giá trị TSCĐ đầu tư trong kỳ thì thu được bao
nhiêu đồng DTT. Sức sản xuất của TSCĐ càng cao chứng tỏ TSCĐ mà DN đang vận
dụng vào SXKD hoạt động càng có năng suất.
Suất hao phí của TSCĐ
Suất hao phí TSCĐ =
Bình quân giá trị TSCĐ
DTT
Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra 1 đồng DTT thì cần tới bao nhiêu đồng TSCĐ
được đầu tư. Chỉ tiêu này càng nhỏ tức là trong kỳ DN càng sử dụng tiết kiệm TSCĐ.
1.4.5. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn
Hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn
Hiệu suất sử dụng vốn
Hiệu suất sử dụng vốn =
DTT
Bình quân tổng nguồn vốn
Chỉ tiêu này cho biết khi bỏ ra 1 đồng vốn, DN thu lại được bao nhiêu đồng
DTT, phản ánh hiệu quả đầu tư và quản lý nguồn vốn.
Thang Long University Library

33. 22
Tỷ suất sinh lời của vốn
Tỷ suất sinh lời của vốn =
LNT
Bình quân tổng nguồn vốn
Tỷ suất sinh lời của vốn phản ánh 1 đồng vốn tạo ra được bao nhiêu đồng LNT.
Chỉ tiêu này càng cao thì càng chứng tỏ DN đầu tư có hiệu quả từ vốn và ngược lại.
Tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROI)
ROI =
Tổng LNTT và lãi vay
Bình quân tổng nguồn vốn
Trong quá trình SXKD, DN mong muốn lấy thu bù chi và có lãi. Bằng cách so
sánh lợi nhuận với vốn đầu tư, ta sẽ thấy khả năng tạo lợi nhuận của DN từ vốn. Như
vậy, ROI mới là chỉ tiêu thể hiện hiệu quả lợi nhuận thực chất của 1 đồng vốn sử dụng
trong kinh doanh. Chỉ tiêu này càng cao càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh
doanh tốt, càng thể hiện nhân tố hấp dẫn cho các DN khác đầu tư vào.
Hiệu quả sử dụng VCSH
Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE)
ROE =
LNST
Bình quân VCSH
Chỉ tiêu này cho thấy khả năng tạo lợi nhuận từ VCSH, cụ thể phản ánh 1 đồng
VCSH sẽ tạo ra bao nhiêu đồng LNST. ROE càng cao chứng tỏ DN càng sử dụng hiệu
quả VCSH và dễ dàng hơn trong việc huy động nguồn vốn mới. Tuy nhiên, sức sinh
lời của VCSH cao không phải lúc nào cũng thuận lợi vì đó có thể là do ảnh hưởng của
đòn bẩy tài chính (DN sử dụng quá nhiều nợ vay) làm tăng mức độ rủi ro về khả năng
thanh toán.
Hiệu quả sử dụng vốn vay
Hiệu quả sử dụng lãi vay
Hiệu quả sử dụng lãi vay =
LNTT + Chi phí lãi vay
Chi phí lãi vay
Hiệu quả sử dụng lãi vay phản ánh độ an toàn, khả năng thanh toán lãi tiền vay
của DN. Chỉ tiêu này càng cao nghĩa là khả năng sinh lời của vốn vay càng tốt, càng
thu hút các tổ chức tín dụng đầu tư vào hoạt động SXKD.

34. 23
Sức sinh lời của tiền vay
Sức sinh lời của tiền vay =
LNST
Bình quân tiền vay
Chỉ tiêu trên cho biết DN sử dụng 1 đồng tiền vay phục vụ hoạt động SXKD thì
thu được bao nhiều đồng lợi nhuận ròng. Sức sinh lời càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh
doanh tốt, lúc này DN càng nên huy động vốn từ nguồn vay để đầu tư.
1.4.6. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng lao động
Năng suất lao động (Doanh thu trên 1 lao động)
Năng suất lao động =
Tổng doanh thu
Tổng số lao động
Chỉ tiêu này cho thấy với mỗi lao động, trung bình một năm tạo ra bao nhiêu
đồng doanh thu cho DN. Cụ thể:
Năng suất từ LĐTT = Năng suất lao động x Tổng LĐTT
Năng suất từ LĐGT = Năng suất lao động x Tổng LĐGT
Mức sinh lợi lao động (Lợi nhuận trên 1 lao động)
Mức lợi nhuận trên 1 lao động =
LNST
Tổng số lao động
Chỉ tiêu này biểu hiện trực tiếp kết quả sử dụng tổng thể yếu tố lao động trong
việc thực hiện quá trình SXKD, nó phản ánh lợi nhuận mà mỗi lao động tạo ra trong 1
đơn vị thời gian (1 năm, tháng, quý,…)
Hệ số thời gian lao động
Hệ số thời gian lao động =
Thời gian lao động TB thực tế
Thời gian lao động kế hoạch
Hệ số thời gian lao động phản ánh thời gian lao động TB thực tế so với thời gian
lao động định mức hoặc thời gian lao động kế hoạch. Nó cho biết tình hình vận dụng
nguồn nhân lực của DN đã triệt để hay chưa. Nếu tỷ lệ này lớn hơn 1 nghĩa là DN đã
khai thác tận dụng sức lao động và ngược lại, tỷ lệ càng lớn chứng tỏ nguồn nhân lực
của DN quan tâm nghiêm túc và đóng góp nhiều cho DN.
1.5. Giải pháp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh
Thang Long University Library

35. 24
Có thể thấy, hiệu quả SXKD chung của DN được cụ thể hóa bằng số liệu qua 2
dạng công thức tổng quát như sau:
Dạng hiệu số:
Hiệu quả SXKD chung = Kết quả đầu ra  Nguồn lực đầu vào
Dạng hệ số:
Hiệu quả SXKD chung =
Kết quả đầu ra
Nguồn lực đầu vào
Trong đó:
 Kết quả đầu ra được đo bằng giá trị tổng sản lượng, doanh thu, lợi nhuận,…
 Nguồn lực đầu vào bao gồm lao động, nguồn vốn, các loại chi phí khác,…
Từ công thức trên, nhìn chung để nâng cao hiệu quả SXKD, có thể liệt kê một số
giải pháp như sau:
Giảm thiểu và phân bổ hợp lý các khoản chi phí: Việc giảm thiểu chi phí một
cách tối đa luôn là một trong những phương án DN ưu tiên hàng đầu để nâng cao hiệu
quả SXKD bởi nó là nhân tố gây ảnh hưởng ngược chiều đối với lợi nhuận cũng như
doanh thu (nếu các nhân tố khác không đổi). Trong đó, DN cần thiết lập, xây dựng mối
quan hệ lâu dài với các nhà cung cấp uy tín (giảm chi phí đầu vào nhờ được chiết
khấu, giảm giá), cũng như đặc biệt chú trọng công tác kiểm soát kỹ càng chất lượng
NVL đầu vào (tránh được khoản giảm trừ doanh thu). Bên cạnh đó, đặc biệt đối với
DN thuộc ngành sản xuất, việc thu mua tích trữ nguyên vật liệu, sản phẩm hàng hóa
với số lượng hợp lý và linh hoạt trong công tác ứng biến với các thay đổi của thị
trường được coi là phương án tối quan trọng trong công tác đề phòng rủi ro hoặc thu
lời hơn trong lúc thị trường xảy ra khan hiếm. Hơn nữa, việc thu hẹp vốn vay, tăng vốn
chủ sử hữu bằng cách hằng năm trích một phần lợi nhuận vào VCSH cũng là một cách
thức hiệu quả. Điều này không chỉ giúp DN tiết kiệm chi phí lãi vay, tăng lợi nhuận
mà còn giúp DN củng cố tiềm lực tài chính lâu dài...
Tăng năng suất và hiệu quả bán hàng: Xem xét đầu tư TSCĐ (thiết bị máy
móc, nâng cấp nhà xưởng, văn phòng,…) phục vụ mục tiêu chuyên nghiệp hóa dây
chuyền sản xuất, nâng cao chất lượng sản phẩm luôn là tiền đề cho việc mở rộng
SXKD. Từ đây, DN có thể áp dụng giải pháp tăng doanh thu bằng cách đánh vào tâm
lý chuộng giá rẻ bằng cách vận dụng các nguồn lực nội tại nhằm tăng năng suất lao
động để tăng sản lượng, kèm theo hạ giá thành sản phẩm. Đây là chiến lược rất hiệu
quả trong một nền kinh tế thị trường đầy cạnh tranh như hiện nay. Song song với việc
này không thể không đề cập tới việc thúc đẩy bán hàng qua công tác xây dựng các
chính sách hỗ trợ, chiết khấu, giảm giá, khuyến mại, hậu mãi,… Sự linh hoạt khi phối

36. 25
hợp kinh doanh và marketing sẽ giúp DN ngày càng thu hút được nhiều khách hàng
mới, duy trì khách hàng trung thành và dễ dàng gây dựng uy tín vững vàng, nâng cao
năng lực cạnh tranh hiện có.
Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực: Nhìn về lâu dài, một tập thể sẽ hoạt động
như cỗ máy linh hoạt bắt buộc phải đầu tư cho nhân sự, bởi con người luôn là yếu tố
then chốt thực hiện và quyết định sự thành bại của DN. DN nên thường xuyên tổ chức
đào tạo các kỹ năng cũng như bồi dưỡng chuyên môn nghiệp vụ cho nhân viên; xây
dựng môi trường làm việc, nét văn hóa riêng cũng như dành cho họ chế độ đãi ngộ
xứng đáng; bên cạnh đó không ngừng chiêu mộ nhân tài. Tập thể vững chắc ấy là nòng
cốt để DN ngày một vững mạnh, mở rộng phát triển, nâng cao hiệu quả hoạt động
SXKD.
Nhìn chung, có rất nhiều giải pháp giúp DN cải thiện tình hình và nâng cao hiệu
quả SXKD. Tuy nhiên, việc cơ bản đầu tiên để có được kết quả tốt là DN cần kịp thời
nắm bắt xu hướng thị trường và tình hình bản thân DN để từ đó áp dụng chính xác,
linh hoạt những phương pháp này để đạt được hiệu quả tối ưu.
Thang Long University Library

37. 26
CHƢƠNG 2. PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH TẠI
CÔNG TY TNHH LẠC HỒNG
2.1. Tổng quan về công ty TNHH Lạc Hồng
2.1.1. Vài nét chính về công ty TNHH Lạc Hồng
 Tên tiếng Việt : CÔNG TY TNHH LẠC HỒNG
 Tên tiếng Anh : LAC HONG COMPANY LIMITED
 Tên viết tắt : LAC HONG CO., LTD
 Mã số thuế : 0900214283
 Vốn điều lệ : 12.000.000.000 đồng
 Điện thoại : 0321.3952149
 Fax : 0321.3952148
 Email : lachongvn@vnn.vn
 Trụ sở chính : Nhân Hòa - Mỹ Hào- Hưng Yên
 Ngành nghề hoạt động :
 Sản xuất, chế biến : Nông sản thực phẩm, thức ăn chăn nuôi, thuốc thú y, và
nguyên vật liệu phục vụ sản xuất thức ăn chăn nuôi, thuốc thú y
 Kinh doanh : Các sản phẩm kể trên (thông qua hình thức đại lý mua, bán,
ký gửi)
2.1.2. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty TNHH Lạc Hồng
Công ty TNHH Lạc Hồng thuộc loại hình công ty TNHH 2 thành viên trở lên,
được cấp giấy phép và bắt đầu đi vào hoạt động từ ngày 25/02/2003 bởi sự điều hành
của ông Hoàng Dương Hải (đại diện pháp lý), bà Nguyễn Thị Bích Hải và ông Lê
Hoàng Long. Cả ba thành viên sáng lập đều là những cựu sinh viên ưu tú của trường
Đại học Nông nghiệp I- Hà Nội cùng chí hướng, cũng như mong muốn vận dụng
những kiến thức đã được trang bị để đóng góp cho ngành Nông nghiệp Việt Nam.
Thời gian đầu hoạt động, công ty không những gặp khó khăn về những yếu tố
thuộc tính vĩ mô như cơ sở hạ tầng, khoa học kỹ thuật ứng dụng trong sản xuất,… mà
còn bị hạn chế bởi môi trường vi mô, đặc biệt là nguồn cung ứng, thị trường đầu ra
(khách hàng) và trình độ nhân công còn non trẻ. Nhận thấy điều này, ban lãnh đạo
công ty đã từng bước đưa ra những biện pháp khắc phục, cải tiến. Sau một thời gian nỗ
lực không ngừng, công ty TNHH Lạc Hồng đã hoạt động đi đúng đường hướng, dần
thu hút được các nhà cung ứng và đào tạo được lực lượng lao động chất lượng tốt,
nâng cao chất lượng sản phẩm kinh doanh.
Với nỗ lực không ngừng hướng tới mục tiêu nâng cao hình ảnh để tạo nên giá trị
thương hiệu trong ngành Nông nghiệp Việt Nam, công ty TNHH Lạc Hồng đã và đang

38. 27
từng bước thực hiện hiện đại hóa để ngày một mở rộng sản xuất kinh doanh, gia tăng
sản lượng và chất lượng sản phẩm đầu ra, nhanh chóng đáp ứng nhu cầu ngày một đa
dạng của khách hàng. Hiện giờ, thương hiệu “Lạc Hồng” đã có một chỗ đứng khá
vững chắc trong ngành Nông nghiệp với quy mô của các hệ thống đại lý trên 36 tỉnh
thành từ miền núi, trung du, đồng bằng Bắc Bộ đến khu vực đồng bằng châu thổ sông
Cửu Long.
2.1.3. Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Lạc Hồng
Công ty TNHH Lạc Hồng được tổ chức theo cơ cấu trực tuyến. Ở mô hình này,
người thừa hành nhiệm vụ ở cấp dưới phụ thuộc nhiều nhất bởi cấp trên trực tiếp (Ví
dụ: Phòng Hành chính tổng hợp thuộc quyền điều hành trực tiếp của Phó Giám Đốc).
Mặt khác, người phụ trách ở mỗi cấp lại nhận được sự hướng dẫn và kiểm tra từ cấp
trên về từng lĩnh vực chức năng tương ứng. Đồng thời, các bộ phận này lại là cơ quan
tham mưu cho thủ trưởng của mình, cung cấp thông tin đã được xử lý, đưa ra kiến nghị
để thủ trưởng ra quyết định.
Cơ cấu tổ chức của công ty có thể được minh họa qua sơ đồ dưới đây:
Sơ đồ 2.1. Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Lạc Hồng
(Nguồn: Phòng HCTH)
Trong sơ đồ trên, mỗi vị trí, phòng ban đều đảm nhiệm chức năng, nhiệm vụ
riêng biệt:
a. Giám đốc
Giám đốc là người nắm giữ quyền hành cao nhất, chịu trách nhiệm chỉ đạo điều
hành, phê chuẩn quyết toán, ký kết hợp đồng, ra quyết định cuối cùng trong tất cả các
hoạt động chung của công ty (như đầu tư mua sắm trang thiết bị; điều động tài sản;
tăng lương, thưởng, trợ cấp cho nhân viên,…); là đại diện chịu trách nhiệm pháp lý và
thực hiện mọi nghĩa vụ của DN với nhà nước. Trong công ty TNHH Lạc Hồng, quyền
Giám Đốc thuộc về ông Hoàng Dương Hải bởi số vốn góp ban đầu cao nhất, chiếm
40% (4.800.000.000 đồng).
Giám Đốc
P. Kinh Doanh P. Kế Toán P. Kỹ thuật- Sản xuất P. Hành chính tổng hợp
Phó Giám Đốc Phó Giám Đốc
Thang Long University Library

39. 28
b. Phó Giám Đốc
Phó Giám đốc có thể nhận được ủy quyền của Giám đốc trong một số hoạt động
và trường hợp đặc biệt của công ty. Trách nhiệm chính của Phó Giám đốc là tham
mưu, đề bạt các ý tưởng với Giám đốc; tổ chức sắp xếp, điều hành và quản lý trực tiếp,
đảm bảo các bộ phận chức năng làm việc hiệu quả, theo đúng quy định. Ngoài ra, Phó
Giám đốc còn có quyền và nghĩa vụ lớn ở khâu quản lý nhân sự (như tuyển dụng, sa
thải, quyết định xử phạt, điều động thuyên chuyển nhân sự, tạo động lực, tinh thần và
không khí làm việc sôi nổi, tích cực, đoàn kết trong công ty…).
Quyền Phó Giám Đốc đồng thuộc về bà Nguyễn Thị Bích Hải và ông Lê Hoàng
Long bởi số vốn góp của mỗi cá nhân bằng nhau, chiếm 30% tổng số vốn điều lệ
(3.600.000.000 đồng). Cụ thể, bà Hải phụ trách chuyên sâu hơn đối với nghiệp vụ
phòng Kế toán, Hành chính tổng hợp, ông Long phụ trách chuyên môn phòng Kinh
Doanh và Kỹ thuật- Sản xuất.
c. Phòng Kinh Doanh
Phòng Kinh Doanh phụ trách các mảng: Xây dựng, phát triển và quảng bá cho
hình ảnh công ty qua các kênh thông tin đại chúng, email, điện thoại… Tại đây các
nhân viên thực hiện nhiệm vụ tư vấn, giới thiệu sản phẩm, bán hàng, tìm kiếm cơ hội
thu hút khách hàng mới; đặc biệt chú trọng giữ chân khách hàng cũ.
Bên cạnh đó, bởi trách nhiệm then chốt đối với kết quả SXKD cuối cùng của
công ty (công tác tiêu thụ sản phẩm), phòng Kinh Doanh còn phải phối hợp chặt chẽ
hoạt động với các bộ phận, phòng ban khác để giám sát, đánh giá, đưa ra các biện pháp
khắc phục và những chiến lược cụ thể, nâng cao chất lượng SXKD.
d. Phòng Kế Toán
Bộ phận Kế toán có quyền tham mưu, đề xuất với Giám đốc và Phó Giám đốc
về việc thực hiện các chế độ, chính sách quản lý tài chính, về việc điều chỉnh các
khoản mục theo đúng quy định của nhà nước hiện hành. Chức năng chính của bộ phận
Kế toán như sau:
 Theo dõi, quản lý hoạt động chấm công, tính lương; quản lý các phần mềm, dữ liệu,
sổ sách để kiểm kê, làm các thủ tục xuất- nhập NVL, tài sản định kỳ.
 Tổ chức hạch toán kinh tế về hoạt động SXKD cho từng bộ phận; tổng hợp số liệu,
lập báo cáo, phân tích hoạt động và báo cáo lên Giám đốc.
e. Phòng Kỹ thuật- Sản xuất
Phòng Kỹ thuật- Sản xuất bao gồm những kỹ thuật viên có kinh nghiệm dày
dặn phụ trách các công việc:
 Kiểm tra, kiểm soát chất lượng NVL, hàng hóa, máy móc, thiết bị nhập vào.

40. 29
 Giám sát hoạt động dây chuyền sản xuất tại phân xưởng.
 Tìm kiếm, sáng tạo và sản xuất ra những sản phẩm mới.
 Đánh giá, kiểm định chất lượng thành phẩm trước khi xuất trả phía khách hàng.
f. Phòng HCTH
Chức năng của phòng HCTH gồm có:
 Tổ chức, đào tạo đội ngũ nhân viên.
 Báo cáo, tham mưu cho cấp trên về vấn đề nhân sự.
 Theo dõi và thực hiện các nghĩa vụ về chế độ, chính sách trợ cấp cho đội ngũ nhân
viên của công ty như BHYT, BHXH, …
2.2. Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh tại công ty TNHH Lạc Hồng
2.2.1. Phân tích chung quy mô tài sản, nguồn vốn
a. Phân tích quy mô tài sản
Bảng 2.1. Cơ cấu tài sản của công ty TNHH Lạc Hồng
Đơn vị: %
Chỉ tiêu
Tỷ trọng
CL
12-11
CL
11-10
Năm
2012
Năm
2011
Năm
2010
Tổng tài sản 100 100 100 0 0
TSNH 91,62 90,39 86,85 1,23 3,54
Tiền và các khoản tương đương 5,49 8,83 1,61 (3,34) 7,21
Các khoản phải thu ngắn hạn 5,10 17,04 6,94 (11,94) 10,11
HTK 59,09 58,86 70,63 0,23 (11,77)
TSNH khác 21,94 5,66 7,67 16,28 (2,01)
TSDH 8,38 9,61 13,15 (1,23) (3,54)
TSCĐ 8,378 9,27 12,77 (0,895) (3,49)
TSDH khác 0,002 0,34 0,38 (0,338) (0,04)
(Nguồn: Số liệu tính toán từ BCTC 2010 – 2011 – 2012)
Dựa vào bảng 2.1 và phụ lục 2, có thể thấy trong cơ cấu TTS của DN tồn tại sự
phân hóa rõ rệt giữa TSNH và TSDH. Do đặc thù của DN là công ty sản xuất- kinh
doanh nên tỷ trọng TSNH luôn chiếm chủ yếu và tỷ lệ này có xu hướng tăng dần qua 3
năm. Trong đó, để dự trữ cho mục đích đầu tư các yếu tố đầu vào cũng như cung ứng
kịp thời nhu cầu thị trường thì công ty cần khoản dự phòng tiền mặt và hàng hóa dự
trữ (HTK). Bên cạnh đó cũng không thể điểm thiếu khoản phải thu ngắn hạn bao gồm
mục phải thu khách hàng (nợ, mua trả chậm theo chính sách tín dụng) và trả trước cho
Thang Long University Library

41. 30
người bán (nhằm tạo uy tín hoặc tận dụng chính sách hưởng lợi chiết khấu mà nhà
cung cấp quy định). Thông qua bảng phụ lục 2, có thể phân tích sơ bộ tình hình tài sản
như sau:
Tài sản ngắn hạn
Khoản mục TSNH năm 2011 đạt cao nhất trong ba năm (44.801.293.635 đồng),
tăng 12.182.198.922 đồng so với năm trước, tương ứng tăng 37,35%; đến năm 2012
lại giảm tới 7.495.250.509 đồng, tương ứng nhỏ hơn 16,73% TSNH của năm 2011.
Nhìn chung, nguyên nhân chính khiến quy mô TSNH biến động thất thường qua ba kỳ
phân tích là bởi sự tăng, giảm của khoản mục: Tiền và các khoản tương đương tiền,
phải thu ngắn hạn, HTK và TSNH khác. Cụ thể:
Tiền và các khoản tương đương tiền
Trong giai đoạn 2010- 2012, công ty liên tục thay đổi chính sách dự trữ tiền và
các khoản tương đương tiền. Năm 2010, khoản mục này chỉ có 606.393.163 đồng, năm
2011 đã tăng mạnh tới 621,38 % lên 4.374.397.201 đồng. Sở dĩ có mức tăng trưởng rất
lớn này là để dự trữ phục vụ trong suốt quá trình vận động của chiến dịch của năm
2011- “Tăng năng suất- tăng sản lượng- đẩy mạnh kinh doanh”. Lượng tiền mặt và
tiền gửi ngân hàng ở đây hầu hết chính là khoản dự trữ đầu tư mua các yếu tố đầu vào
như NVL, đặt cọc hợp đồng mua NVL,... Sang đến năm 2012, do đã kết thúc và không
tiếp tục chiến lược tăng năng suất nên các nhà quản trị đã quyết định dự trữ bớt đi,
khiến khoản mục này giảm tận 48,93% so với kỳ trước, chỉ còn 2.234.089.676 đồng.
Các khoản phải thu ngắn hạn
Khoản phải thu ngắn hạn của công ty bao gồm: Phải thu khách hàng và trả trước
cho người bán. Khoản phải thu ngắn hạn năm 2010 là 2.605.179.332 đồng, tăng mạnh
224,22% lên tới 8.446.451.662 đồng vào năm 2011 rồi lại giảm xuống thấp nhất ở năm
2012 (2.078.315.482 đồng). Trong đó:
Năm 2011, khoản phải thu khách hàng của công ty là 3.300.524.547 đồng, tương
ứng tăng 75,88% so với năm 2010. Nguyên nhân là công ty đã nới lỏng chính sách tín
dụng với khách hàng; cụ thể khách hàng sẽ được mua trả chậm trong 45 ngày, nếu
thanh toán trong 10 ngày được hưởng chiết khấu 5% giá trị lô hàng (5/10 NET 45). Do
đó, khoản mục phải thu ngắn hạn tăng kéo theo TSNH tăng. Tuy nhiên, việc khoản
phải thu khách hàng tăng nhiều hơn năm trước tới 1.423.951.055 đồng đồng nghĩa với
việc rủi ro trong công tác thu hồi các khoản nợ xấu cũng lớn hơn. Nhận thấy được điều
này, năm tiếp theo, công ty đã thắt chặt tín dụng xuống còn 3/10 NET 30, đây là một
lý do chủ yếu khiến khoản phải thu từ khách hàng giảm tới 63,59%, chỉ còn
1.201.794.577 đồng.
Bên cạnh đó, khoản phải thu ngắn hạn còn tăng do nguồn tiền công ty trả trước

42. 31
cho người bán, đặc biệt năm 2011 tăng rất lớn tới 606,27% so với năm 2010 (từ
728.605.840 đồng lên tới 5.145.927.115 đồng). Đến năm 2012, mục này lại giảm
82,97%, chỉ còn 876.520.905 đồng), kéo theo phải thu ngắn hạn giảm mạnh 75,39%
bởi công ty đã chiếm dụng được khá nhiều vốn của nhà cung cấp.
Hàng tồn kho
Năm 2010, HTK đạt 26.526.255.059 đồng, đây là con số khá lớn bởi tính đặc thù
trong loại hình hoạt động của công ty (sản xuất và kinh doanh). Năm 2011, do thu hút
được nhiều hợp đồng lớn và tập trung sản xuất để đáp ứng tức thì nhu cầu thị trường
(xuất bán ngay) nên HTK chỉ nhiều hơn kỳ trước 9,97% (29.170.681.073). Sang năm
2012, trước nhận định nhu cầu thị trường đi xuống, ban quản trị đã quyết định cắt giảm
số lượng lưu trữ xuống 17,52%, còn 24.060.080.883 đồng để đề phòng trường hợp tình
hình kinh doanh không tốt nhưng công ty cũng không bị ứ đọng hàng hóa, không gây
ra rủi ro tiêu thụ cũng như không khiến tài sản có nguy cơ thiệt hại. Nhìn chung, chính
sách lưu kho của công ty TNHH Lạc Hồng khá linh hoạt và hợp lý.
Tài sản ngắn hạn khác
TSNH khác trong năm 2010 và 2011 xấp xỉ nhau, lần lượt đạt 2.881.267.159
đồng và 2.809.763.699 đồng. Khoản mục này bao gồm: Thuế GTGT được khấu trừ và
TSNH khác. Trong đó:
Thuế GTGT được khấu trừ giữa ba kỳ hoạt động không lớn và không chênh lệch
quá nhiều. Năm 2011, thuế GTGT công ty được khấu trừ là 1.971.637.598 đồng, giảm
7,63% so với kỳ trước; đến năm 2012, thuế GTGT công ty được khấu trừ chỉ có
1.496.520.559 đồng, giảm 24,10% so với năm 2011. Có thể thấy, công ty TNHH thuộc
loại hình cơ sở sản xuất nông nghiệp có tổ chức sản xuất khép kín, sử dụng sản phẩm ở
các khâu sản xuất nông nghiệp chưa qua chế biến (ngô, thóc, cà rốt,...) làm nguyên liệu
để tiếp tục sản xuất chế biến ra sản phẩm chịu thuế GTGT. Bên cạnh đó, loại NVL này
được công ty nhập vào năm sau ít hơn năm trước. Do vậy, số thuế GTGT của loại
NVL đầu vào kể trên luôn được khấu trừ và giảm dần.
Trái ngược với sự giảm dần của thuế GTGT được khấu trừ, khoản mục TSNH
khác lại tăng dần lên mỗi năm, cụ thể năm 2011 đạt 838.126.101 đồng, tăng nhẹ
12,22% so với năm 2011, năm 2012 tiếp tục tăng lên một khoản rất lớn (6.123.793.368
đồng), đạt 7.437.036.526 đồng. Sở dĩ TSNH khác năm 2010 và 2011 thấp và xấp xỉ
nhau nhưng năm 2012 lại tăng đột biến tới 787,34% vì trong kỳ, công ty đã tạm ứng
một số lượng lương nhân viên, tiền cho nhân viên đi công tác và mua NVL lớn hơn rất
nhiều so với hai kỳ trước.
Tài sản dài hạn
Cơ cấu tài sản bị phân hóa rõ rệt, xét riêng về TSDH lại cho thấy sự thiếu vững
Thang Long University Library

43. 32
mạnh và chưa thể hiện được tiềm lực dài hạn trong SXKD của công ty. Trong đó:
Tài sản cố định
Trong nguồn TSDH của công ty 2010- 2012, qua bảng có thể thấy TSCĐ chiếm
gần như toàn bộ tỷ trọng. Năm 2011, TSCĐ giảm nhẹ 4,14% (từ 4.794.699.643 đồng
xuống còn 4.596.020.358 đồng); năm 2012 tiếp tục giảm tới 25,78%. Vì trong hai năm
này, công ty ít đầu tư thêm máy móc, trang thiết bị mới nên nguyên nhân chủ yếu
khiến TSCĐ giảm là các TSCĐ cũ dần hao mòn và được công ty trích khấu hao theo
phương pháp đường thẳng dựa trên thời gian hữu dụng ước tính.
Tài sản dài hạn khác
TSDH khác của công ty suốt thời gian 2010- 2012 chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong
TSDH. Dù khoản mục này tăng 14,76% vào năm 2011 rồi lại giảm mạnh tới 99,4%
vào năm 2012 nhưng giá trị này đều không có tác dụng quá nhiều tới TSDH nên nó
cũng không phải là nguyên nhân tác động lớn đến khoản mục TSDH.
b. Phân tích quy mô nguồn vốn
Bảng 2.2. Cơ cấu nguồn vốn của công ty TNHH Lạc Hồng
Đơn vị: %
Chỉ tiêu
Tỷ trọng
CL
12-11
CL
11-10
Năm
2012
Năm
2011
Năm
2010
Tổng nguồn vốn 100 100 100 0 0
NỢ PHẢI TRẢ 62,63 71,24 80,94 (8,61) (9,70)
Nợ ngắn hạn 62,63 71,24 80,94 (8,61) (9,70)
Nợ dài hạn 0 0 0 0 0
VCSH 37,37 28,76 19,06 8,61 9,70
(Nguồn: Số liệu tính toán từ BCTC 2010 – 2011 – 2012)
Qua bảng 2.2 và phụ lục 2, có thể thấy tổng nguồn vốn của công ty được cấu
thành từ hai nguồn chính, bao gồm nợ phải trả và VCSH, trong đó nợ phải trả luôn
chiếm phần hơn. Đây chính là phương pháp đòn bẩy tài chính (sử dụng nợ vay tài trợ
cho hoạt động SXKD). Tuy nhiên, nhận thấy sự thiếu hiệu quả trong chính sách thiết
lập cơ cấu nguồn vốn nên từ năm 2010- 2012, công ty đã dần bổ sung VCSH và điều
chỉnh nợ phải trả. Tình hình cụ thể như sau:
Nợ phải trả
Khoản mục nợ phải trả của công ty toàn bộ phản ánh nợ ngắn hạn vì trong cả ba
kỳ, công ty không vay dài hạn, lập quỹ dự phòng trợ cấp mất việc làm hay dự phòng