Сохранить финансовую устойчивость компании можно, если регулярно отслеживать ее ключевые индикаторы, оптимизировать структуру имущества и источников его финансирования. Подробнее о том, что предстоит предпринять финансовому директору, – в этом решении.

1. УПРАВЛЕНИЕФИНАНСОВОЙУСТОЙЧИВОСТЬЮКОМПАНИИ
Вячеслав Соколов
slava_sokolov@inbox.ru
консультации по бюджетированию, ценообразованию,
управлению затратами, закупками, скидками, дробления бизнеса,
налогового планирования, управлению доходностью капитала,
построения риск-менеджмента и оптимизации бизнес-процессов
Чем полезно это решение
Сохранить финансовую устойчивость компании можно, если регулярно отслеживать ее ключевые
индикаторы, оптимизировать структуру имущества и источников его финансирования. Подробнее о
том, что предстоит предпринять финансовому директору, – в этом решении.
Преимущества и недостатки
Лаконичность и содержательность – основные преимущества этого решения. Алгоритм управления
финансовой устойчивостью прост в реализации. Он пригодится финансистам совершенно разных
компаний, а также потенциальным инвесторам и судебным экспертам.
Укрепить финансовую устойчивость компании поможет контроль:
 уровня собственного капитала;
 оборотных средств;
 просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
 дебиторской задолженности.
Какие показатели финансовой устойчивости стоит отслеживать
Оценить финансовую устойчивость компании можно по следующим показателям:
 финансовая независимость (автономия);
 обеспеченность собственным оборотным капиталом;
 просроченная кредиторская задолженность;
 уровень дебиторской задолженности в имуществе компании.
Индикатор финансовой автономии. Показывает, какая часть имущества компании финансируется за счет ее
собственного капитала. Допустимое значение этого коэффициента – 0,5 ед., то есть деятельность компании
должна быть обеспечена собственными средствами не менее чем на 50 процентов. Если показатель ниже
нормативного значения, это свидетельствует о переизбытке займов и кредитов, повышенных рисках
неплатежеспособности и дефицита денежных средств. Чтобы избежать таких проблем, важно отслеживать
уровень этого показателя ежеквартально.
Обеспеченность собственными оборотными средствами. Этот индикатор отражает долю собственных
оборотных активов компании. Его допустимое значение должно быть не меньше 0,1 ед. Контролировать
показатель нужно ежемесячно, так удастся обеспечить бесперебойное выполнение текущих хозяйственных
операций недорогим способом. К примеру, если их финансировать за счет кредитов, придется платить проценты,
что принесет компании дополнительные расходы.
Просроченная кредиторская задолженность. Важный показатель, который также стоит отслеживать
ежемесячно, не допуская просрочки более чем на три месяца (особенно это касается сумм свыше 100 000 грн.).
Это позволит избежать не только недовольства кредиторов, которое может проявиться в сокращении отсрочки
платежа в будущем, но и риска подачи ими заявления о банкротстве. Кроме того, нелишне отслеживать

2. задолженность, срок взыскания по которой не истек, но при этом ее можно списать по определенным причинам
(например, из-за ликвидации кредитора). Благодаря такому уменьшению суммы обязательств улучшатся
показатели финансовой устойчивости.
Доля дебиторской задолженности в имуществе. Этот показатель нужно контролировать еженедельно, особенно
если контрагентов много. В зависимости от сферы деятельности компании и структуры образования дебиторки
допустимое значение показателя может находиться в пределах от 30 до 70 процентов от всего имущества.
Какие меры помогут обеспечить финансовую устойчивость компании
Чтобы выбрать мероприятия, необходимые для укрепления финансовой устойчивости, предстоит:
 определить показатели, ее характеризующие и отклоняющиеся от нормы;
 выявить изменения в балансе, спровоцировавшие их ухудшение;
 выяснить причины этих изменений;
 определить план действий по улучшению балансовых показателей.
Зачастую данные бухгалтерской отчетности не всегда позволяют получить реальную оценку финансовой
устойчивости компании. Их нужно внимательно проверять. К примеру, по балансовым показателям ее
индикаторы в норме. А после подробного анализа расшифровки дебиторки и кредиторки может оказаться, что
фактическая стоимость дебиторской задолженности существенно ниже балансовой из-за безнадежных долгов, а
реальная стоимость кредиторки выше из-за начисленных процентов по просроченным обязательствам.
Повысить уровень финансовой устойчивости получится, если:
 добиться финансовой независимости компании (оптимального соотношения собственного и заемного
капитала);
 обеспечить стабильный уровень собственных оборотных активов (увеличить долю собственного
капитала, повысить ликвидность имущества);
 усилить контроль дебиторской задолженности.
Укрепить финансовую независимость компании. Снижение показателя финансовой автономии может быть
вызвано:
 резким ростом обязательств компании;
 существенным сокращением собственного капитала, например, из-за снижения выручки и прибыли,
уменьшения добавочного капитала после переоценки активов.
Сократить займы поможет целый комплекс мероприятий, в ходе которых необходимо:
 проанализировать детально каждый вид обязательств (изучить сроки погашения, проверить суммы,
выявить просроченные долги);
 распределить по срочности погашения долги перед поставщиками, подрядчиками и персоналом
компании, а также краткосрочные кредиты и займы;
 определить способы погашения срочных долгов;
 изменить условия работы с поставщиками;
 скорректировать порядок мотивации персонала компании.
Увеличить долю собственного капитала можно не только за счет сокращения заемных средств, но и если:
 активизировать основную деятельность. Например, изменить виды деятельности или дополнить их
другими. Ужесточить контроль качества производимой продукции (оказываемых услуг), усилить
трудовую дисциплину (ответственность за некачественные товары, нарушение техники безопасности
и др.). А также пересмотреть правила поставки, увеличить отсрочку платежа, изменить условия
предоставления скидок;
 увеличить объем продаж. Для этого предстоит провести маркетинговое исследование рынка, определить
наиболее прибыльные виды продукции и пересмотреть ассортимент. Заодно стоит пересмотреть и
ценовую политику компании. Сделать это можно, рассчитав точку безубыточности всех товаров и сравнив
с выручкой в предыдущих периодах). По итогам сравнения можно отказаться от производства
нерентабельных товаров. В дополнение стоит пересмотреть (или создать) регламенты основных

3. процессов, влияющих на выручку от продажи (например, закупки, продажи, логистика, маркетинг), и
ужесточить их контроль;
 избавиться от имущества, не задействованного в основной деятельности;
 минимизировать расходы компании. Сделать это можно, если нормировать общие и административные
затраты. Также стоит полностью отказаться от расходов, не влияющих на производство продукции и ее
качество, например, от компенсации оплаты мобильной связи.
Прежде чем сокращать коммерческие расходы, стоить оценить эффективность каждой статьи затрат.
Кроме того, важно пересмотреть затраты, влияющие на себестоимость продукции. Нужно подобрать
оптимальные методы экономии.
Также снизить расходы компании поможет корректировка структуры персонала и системы оплаты труда
сотрудников. При этом нелишним будет использовать ключевые показатели эффективности, нацеленные на
минимизацию расходов и бережливое производство. Можно ввести такие ключевые показатели, увязать их с
размером премий, сократить долю постоянной зарплаты и увеличить ее переменную часть, а также рассчитать
оптимальный штат сотрудников.
Нелишне регламентировать контрольные процедуры производственных процессов.
Добиться приемлемого уровня собственных оборотных средств. Чтобы обеспечить допустимое значение
собственных оборотных средств компании (не меньше 0,1 ед.) для бесперебойной текущей деятельности, нужно
контролировать сумму собственного капитала, избегать его отклонений от нормы.
Главные условия – соблюдение кредитной политики, качественное управление заемными средствами, не
допуская их существенного роста.
Кроме того, на указанный индикатор финансовой устойчивости значительно влияет соотношение внеоборотных
и оборотных средств. В зависимости от отрасли хозяйствования допустимый уровень этого показателя может
отличаться. Так, в фондоемких производствах имущество компании может быть представлено внеоборотными
активами на 60–90 процентов. Что касается торговых компаний, то для поддержания их основной деятельности
может быть достаточно от 10 до 50 процентов внеоборотных средств. Если показатель финансовой устойчивости
значительно ниже нормы, нужно срочно оптимизировать структуру имущества.
Сократить просроченную кредиторскую задолженность. Если у компании есть просроченная кредиторская
задолженность, прежде всего нужно изыскать возможность срочно погасить ее.
Как вариант – договориться с контрагентами об увеличении рассрочки платежа, когда это действительно может
быть оправдано. Последний шаг может увеличить сумму обязательств, однако снизить риск подачи кредиторами
заявления в суд.
Понизить сумму дебиторки. Превышение дебиторской задолженности над допустимым значением может быть
вызвано неэффективной работой с контрагентами, к примеру, неоправданно увеличенной отсрочкой платежа
или несвоевременными расчетами по просроченным обязательствам.
При оценке этого показателя необходимо учитывать задолженность, реальную к взысканию (период выплат
которой не истек и есть все необходимые подтверждающие документы). Если же обнаружится непросроченная
дебиторка, но трудновзыскиваемая, можно подумать о ее реализации с дисконтом. Это может быть выгоднее,
чем ждать ее маловероятного погашения через суд.
Если дебиторка постоянно увеличивается, стоит пересмотреть регламент управления ею или разработать новый,
.усилить контрольные процедуры