1. ПРЕЗЕНТАЦИЯ НА ТЕМУ:
Финансовые решения по выбору
источников финансирования.
Выполнила: студентка гр.МГ-41
Бобко Юлия.
Проверила: профессор, кандидат
экономических наук А.П. Суворова.
2. Сущность и назначение финансовой стратегии организации
Корпоративная ( генеральная ) стратегия организации – это комплекс
основных целей, направлений, ключевых планов организаций или политик
для их достижения, указанных таким образом, чтобы определить, в каком
направлении деятельности организация функционирует или собирается
функционировать и каким потенциалом эта организация обладает сейчас
или планирует обладать.
Основной целью является рост капитализации бизнеса (стоимости бизнеса )
и именно эту задачу должна решать любая финансовая стратегия.
3. Роли которые должна играть финансовая служба в стратегическом
планировании и выборе генеральной стратегии организации, можно определить
следующим образом:
Необходимо четко понимать, что для формулировки правильной,
реализуемой стратегии необходима коллегиальная работа всего менеджмента
организации.
2. Необходимо, чтобы все принимающие решения специалисты оценивали
возможные перспективы на основе единого показателя – прибыли.
1.
Разработка инвестиционного
проекта организации
Не соответствует
Решения об отклонении
проекта
Стратегич
еская
оценка
Соответствует
Не соответствует
Финансова
я оценка
Соответствует
Решения о реализации
проекта
Рис. 1.1. Алгоритм оценки инвестиционных проектов организации
4. Финансовая стратегия организации представляет собой систему
долгосрочных целей финансовой деятельности организации, определяемой
ее финансовой идеологией и наиболее эффективных путей их достижения.
Определение периода формирования финансовой стратегии
организации
Исследование факторов внешней среды организации и
конъюнктуры финансового рынка
Формирование стратегических целей финансовой
деятельности организации
Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии
организации по периодам ее реализации
Разработка финансовой политики по отдельным аспектам
финансовой деятельности организации
Разработка организационно – экономических мероприятий по
обеспечению реализации принятой финансовой стратегии
организации
Оценка разработанной финансовой стратегии организации
Рис. 1.2. Основные этапы процесса разработки финансовой стратегии организации
5. Методические основы оценки финансового
риска стратегических решений организации
Под финансовым риском организации понимается вероятность возникновения
неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала
в ситуации неопределенности условий осуществления организацией своей
финансовой деятельности.
Индикаторы уровня финансового рынка – наиболее значимые параметры,
Дающие представление о состоянии организации в целом, сбалансированности его
Денежных потоков
6. Базовые показатели финансового менеджмента
в области оценки
финансовой стратегии :
1. Добавленная стоимость
ДС= Стоимость произведенного
продукта
- Стоимость потребляемого
сырья, материалов, электроэнергии,
услуг сторонних организаций
2. Брутто-результат эксплуатации инвестиций
БРЭИ = ДС – Расходы на затратную плату – Отчисления на социальные нужды
3. Нетто-результат эксплуатации инвестиций.
НРЭИ= БРЭИ – Амортизация (А)= Прочие затраты + Прибыль
4. Экономическая рентабельность активов
Эра = НРЭИ / Актив – КЗ – З уч. ) *100%
7. Экономическая рентабельность активов может быть
представлена в виде формулы Дюпона
Рентабельность
продаж, %
20
10
-5
Допустимая
зона
деятельности
Идеальная
зона
деятельности
Критическая
зона
деятельности
Допустимая
зона
деятельности
3
5
Оборачиваем
ость
активов, раз
8. Организации не привлекающие заемные средства, принято определять
рентабельность собственных средств, вложенных в деятельность, по
формуле:
РСС = (1- СМ н/п)*ЭРа
Для организации, привлекающей для осуществления производственнохозяйственной деятельности заемные средства, рекомендуется использовать
выражение:
РСС = (1-СМн/п)*ЭР + ЭФР
-
Финансовый леверидж
ЭФР = (1-СМн/п)*Д*ПР
9. На рисунке 1.4. показано график условий привлечения заемных
средств
10. Способ начисления финансового рычага
На основании данных о финансовом и производственном рисках определяют
совокупность риск, связанный с деятельностью организации:
УСЭ=ЭФР^2 * ЭПР
11. Конкурентная позиция
4. Поиск ниши.
Инвестирование в
укреплении
позиции
2. Инвестиции в
укрепление позиций и
растущие сегменты
7. Специализация
или уход
5. Избирательные
инвестиции в
растущие
сегменты
растущих сегментов.
Стабилизация прочих
сегментов
9. Поиск
источников
наличности. Уход
из бизнеса
8. Сокращение
ассортимента.
Реструктуризация
6. Инвестиции на
удержание
позиций
1.
Инвестирование.
Стремление к
лидерству
3. Инвестирование
Рис.1.5. «Деловой экран» по Г.Н.Константинову
12. Матрица финансовой стратегии позволяет не только определять текущее
Положение организации с точки зрения финансового риска, но и рассматривать
ситуацию в динамике , Позволяя прогнозировать изменения финансовой
стратегии в зависимости от перемены Важных показателей деятельности,
а так же планировать будущее положение организации, Целенаправленно
меняя эти показатели и снижая уровень финансового риска.
Результат хозяйственной деятельности
РХД = БРЭИ – Изменение текущих – Производственные + Обычные
финансовых
инвестиции
продажи
потребностей
имущества
Показатель финансовых потребностей
ТФП = Запасы сырья
и готовой
продукции
-
Производственные
инвестиции
–
Кредиторская
задолженность
13. Результат финансовой деятельности
РФД = Изменение
заемных
средств
-
Финансовые
издержки
по заемным
средствам
-
Налог на прибыль + Доходы
и другие расходы
от финансовой
финансовой
деятельности
деятельности
Результат финансово – хозяйственной деятельности организации
РФХД = РХД + РФД
14. Возможные положения организации на матрице финансовой стратегии
,возможные пути их изменения и те виды финансовой стратегии, которые
Могут быть применены организацией для обеспечения выполнения генеральной
Стратегии.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Квадрант « Отец семейства»
Квадрант « Устойчивое равновесие»
Квадрант « Неустойчивое равновесие»
Квадрант « Рантье»
Квадрант «Атака»
Квадрант «Материнское общество»
Квадрант «Эпизодический дефицит»
Квадрант « Дилемма»
Квадрант « Кризис»
