Eesti Panga avalik loeng. Tööturu Ülevaade 1/2015Eesti Pank
Eesti Panga muuseumis toimus 9. aprillil 2015 avalik loeng, kus keskpanga ökonomistid Orsolya Soosaar ja Natalja Viilmann tutvustasid Eesti tööturu ülevaadet.
Eesti Panga veebiseminar, kus keskpanga ökonomistid Orsolya Soosaar, Katri Urke, Lauri Matsulevitš ja Kaspar Oja tutvustasid vast valminud Tööturu Ülevaadet.
13.04.2021
Valitsuse prioriteedid aastani 2019:
1) Eesti julgeoleku tugevdamine.
2) Majanduskasvu edendamine ja tööjõumaksude vähendamine.
3) Madalapalgaliste toimetuleku suurendamine.
4) Lastega perede toimetuleku parandamine, laste sündi toetava keskkonna edasiarendamine.
5) Riigi ja kohaliku halduse reformimine, ääremaastumise leevendamine.
Eesti Panga avalik loeng. Tööturu Ülevaade 1/2015Eesti Pank
Eesti Panga muuseumis toimus 9. aprillil 2015 avalik loeng, kus keskpanga ökonomistid Orsolya Soosaar ja Natalja Viilmann tutvustasid Eesti tööturu ülevaadet.
Eesti Panga veebiseminar, kus keskpanga ökonomistid Orsolya Soosaar, Katri Urke, Lauri Matsulevitš ja Kaspar Oja tutvustasid vast valminud Tööturu Ülevaadet.
13.04.2021
Valitsuse prioriteedid aastani 2019:
1) Eesti julgeoleku tugevdamine.
2) Majanduskasvu edendamine ja tööjõumaksude vähendamine.
3) Madalapalgaliste toimetuleku suurendamine.
4) Lastega perede toimetuleku parandamine, laste sündi toetava keskkonna edasiarendamine.
5) Riigi ja kohaliku halduse reformimine, ääremaastumise leevendamine.
Riigi eelarvestrateegia 2017–2020. Eelarvestrateegia eesmärk on tagada eelarvepoliitika jätkusuutlikkus ning muuta valitsuse tegevus riigi ja valdkondlike arengute suunamisel tulemuslikumaks.
Eesti Panga majanduskommentaar 13.12.2016Eesti Pank
Keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi.
Riigi eelarvestrateegia 2017–2020. Eelarvestrateegia eesmärk on tagada eelarvepoliitika jätkusuutlikkus ning muuta valitsuse tegevus riigi ja valdkondlike arengute suunamisel tulemuslikumaks.
Eesti Panga majanduskommentaar 13.12.2016Eesti Pank
Keskpanga president Ardo Hansson ja asepresident Ülo Kaasik kommenteerivad Eesti majanduse viimase aja arengut ja tutvustavad keskpanga majandusprognoosi.
Eesti Panga president Madis Müller ja finantsstabiilsuse osakonna juhataja Jaak Tõrs tutvustasid kõigile majandushuvilistele äsja valminud Eesti finantssektori ülevaadet.
Karsten Staehr. Macroeconomic News and Sovereign Interest Rate Spreads before...Eesti Pank
1. The document analyzes how the effect of macroeconomic news on Italian sovereign interest rate spreads changed before and during the ECB's quantitative easing program from 2014-2022.
2. It finds that macroeconomic news had a significant effect on spreads before QE, with a coefficient of around -4, whereas the effect during QE was near zero, with the difference being statistically significant.
3. The results were robust to different specifications and definitions of news shocks. This suggests that QE helped insulate sovereign bond spreads from the impact of macroeconomic news by removing tail risks and "killing normal market reactions to news."
Majanduse Rahastamise Ülevaade. Veebruar 2023Eesti Pank
22.02.2023 Eesti Panga ökonomistid Taavi Raudsaar ja Mari Tamm tutvustasid äsja valminud Majanduse Rahastamise Ülevaadet ehk millised on Eesti majapidamiste ja ettevõtete rahastamisvõimalused.
The Sufficiency of Debt Relief as a Panacea to Sovereign Debt Crisis in Sub-S...Eesti Pank
The thesis analyzes the efficacy of debt relief as a solution to sovereign debt crises in Sub-Saharan Africa, using Ghana, Nigeria, and Zambia as case studies. It conducts debt sustainability analyses under various scenarios of partial or full debt reduction, cancellation, and standstills. Structural impulse response analyses show how macroeconomic factors like growth, interest rates, and exchange rates impact debt levels over time. The results suggest that debt relief can reduce debt burdens but economic reforms are also needed for long-term sustainability. Limitations include low frequency data and lower assumed interest rates.
Luck and skill in the performance of global equity funds in Central and Easte...Eesti Pank
The document summarizes a study examining the performance of actively managed global equity funds in Central and Eastern Europe between 2005-2019. The study uses a bootstrap methodology to separate fund manager skill from luck. Key findings include:
- Approximately 5% of funds showed skill in outperforming their benchmarks gross of fees, with one fund in particular outperforming factor returns net and gross of fees.
- Most funds that underperformed did so due to lack of skill rather than bad luck.
- Fees were too high relative to the abnormal performance added by many mutual funds.
- While some fund managers possessed skill, it was generally not enough to cover their fees, suggesting fees may be too high or competition
The document summarizes a study examining how Lithuanian food manufacturing firms adjusted to trade sanctions imposed by Russia in 2014 that banned many agricultural imports from the EU.
The main adjustments included:
- Reducing part-time employment as the most flexible margin of adjustment. Larger reductions occurred for firms more exposed to the Russian market.
- Increasing exports to other countries to compensate for lost Russian exports. More exposed firms increased other exports more.
- Decreasing investment and full-time employment for more exposed firms, though full-time employment adjustments took longer.
A conceptual framework is presented predicting this sequence of adjustments, with part-time labor adjusting first due to lower costs, followed by exports, investment,
The document provides an economic forecast for Estonia from 2022-2025. It finds that high inflation and energy prices are hurting the global and European economies. Inflation in Estonia is projected to remain high in 2023 before slowly falling in 2024-2025. Interest rates are also expected to continue rising to curb inflation. Fiscal policy measures risk exacerbating inflation. Overall the Estonian economy is forecast to recover by late 2023 but high costs and uncertainty will continue weighing on growth.
Fabio Canovaand Evi Pappa. Costly disasters, energy consumption, and the role...Eesti Pank
Neljapäeval, 20. oktoobril 2022 toimus Eesti Panga avatud seminar, kus rahvusvaheliselt tunnustatud majandusteadlane Fabio Canova tutvustas koos Evi Pappaga valminud uurimustööd „Kulukad looduskatastroofid, energiatarbimine ning eelarvepoliitika“ (Costly disasters, energy consumption, and the role of fiscal policy).
Romain Duval. IMF Regional Economic Outlook for EuropeEesti Pank
31. oktoobril 2022 toimus Eesti Panga avatud seminar, kus Rahvusvahelise Valuutafondi esindaja Romain A. Duval tutvustas IMFi Euroopa osakonnas vastvalminud regionaalset majandusväljavaadet.
Pressikonverents Eesti Pangas, kus keskpanga president Madis Müller ja finantsstabiilsuse osakonna juhataja Jaak Tõrs tutvustavad ülevaadet, mis analüüsib suuremaid riske Eesti finantssektoris.
Pressikonverentsil saab teada:
kuidas majanduse jahenemine, kiire hinnakasv ja intresside tõus mõjutavad inimeste ja ettevõtete võimet laene tagasi maksta
milline mõju saab majanduse jahenemisel olema uute laenude andmisel ettevõtetele ja inimestele
kuidas mõjutavad võlakirjaturgudel toimuvad muutused Eesti pangandussektori rahastamist
milliseid samme tuleb keskpanga hinnangul astuda finantssektori tugevuse kindlustamiseks.
2. ÜLEVAATE TEEMAD
Tööjõus osalemine ja tööealine elanikkond
Lisateema 1. Tööränne Eestisse ja selle liigid
Hõive
Lisateema 2. Sisserände mõju tööturule – näiteid majandusteooriast ja erialakirjandusest
Lisateema 3. Põlevkivitööstuse 2016. ja 2019. aasta kriis võrdluses
Tööpuudus
Keskmine palk ja tööjõu ühikukulu
4. Tööealiste arv suurenes tänu rändele
• Loomulik muutus väheneb, sest tööeast väljuvad väiksearvulised sünnikohordid
• Viimaste aastate jookul on sisseränne suurenenud, aga väljaränne on ka vähenenud
5. Lisateema 1. Tööränne Eestisse ja selle liigid
Kestus Eestis töötamise alus Piirangud Seis
ELi kodanikud Pikaajaline Tööjõu vaba liikumine 2018: sisseränne 4158,
väljaränne 2176,
netoränne 1982
Lühiajaline ?
ELi-välise riigi
kodanikud
Pikaajaline Tähtajaline elamisluba
töötamiseks, ilma
töötamise piiranguta
elamisload teistel alustel
Kvoot (2019: 1315), kuid
eranditega; palganõue;
töötukassa luba
2018: sisseränne 5553,
väljaränne 1731,
netoränne 3822
Lühiajaline D-viisa ja töötamise
registreerimine PPAs
Piirangud ettevõttele;
palganõue; ajaline
piirang
2019. a III kvartal:
20 402 kehtivat
registreeringut
Töösuhe ELi
liikmesriigi
ettevõttes
Lühiajaline Lähetatud töötaja
registreeritud
tööinspektsioonis ja
PPAs; ELi reeglid
Miinimumpalga nõue 2019. a I-III kvartal:
2631 töötajat
registreeritud
Teenuste vaba liikumine ?
6. Tööjõus osalemine selle aasta esimesel
poolel enam ei kasvanud
• Tööjõus osales 15–74aastastest elanikest 71,2%
• Tööturul osalevate püsielanike arv kahanes 0,2%
7. Vanemaealised osalevad tööturul
üha aktiivsemalt
• Pensioniiga tõuseb nii naistel kui meestel kolm kuud sünniaasta kohta
• 15–24aastaste seas suurenes 15–19aastaste osakaal, kes õpivad üldhariduskoolis
8. Tööjõus osalemise kasvu peatumine
on üsnagi ootuspärane
KIE 4 = Ungari, Tšehhi, Poola ja Slovakkia
Lõuna-Euroopa = Horvaatia, Rumeenia, Bulgaaria, Malta, Küpros ja Sloveenia
9. Püsielanike hõive kasvab aeglasemalt, kuid samal ajal
suureneb lühiajaliselt Eestis töötavate välismaalaste arv
• Tegelik lühiajaliste töötajate arv kvartali keskmisena on teadmata, kehtivad
registreeringud on lähend nende arvule
10. Hõive kasvu pidurdab tööstussektor
• Eesti eksportiva sektori väljavaateid rõhub majanduse
jahenemine sihtturgudel
• Teenindussektori tegevusaladel hõive samal ajal kasvab
11. Töötleva tööstuse ja ehituse ettevõtted on hõive
tulevase arengu suhtes järjest pessimistlikumad
Töötleva tööstuse hõiveootused on varasemast kehvemaks
muutunud kõikjal Euroopas
12. Lisateema 2. Sisserände mõju tööturule – näiteid
majandusteooriast ja erialakirjandusest
• Majandusteoorias on sisserände mõju analüüsimisel oluline see, kas sisserändaja
täiendab või asendab kohalikke töötajaid
• Ühendkuningriigi näide:
• Väga väike või olematu mõju keskmistele näitajatele (hõive, palk, töötus)
• Sisserände tõttu pigem halvenevad nende töötajate tööturuväljavaated, keda
sisserändajad võivad asendada, ning paranevad nende töötajate
tööturuväljavaated, keda sisserändajad täiendavad
• Norra näide: sisserändajad liiguvad töökohtadele, kus vajadus keeleoskuse järele
on väiksem. Nendel tegevusaladel aeglustus palgakasv selgelt
• Kohalikud elanikud hakkasid liikuma kõrgema palgaga valdkondadesse
13. Töötuse määr on langenud väga madalale
• Töötuse määr langes 2018. aasta esimese poole 6,0%lt 2019. aasta
esimeseks pooleks 4,9%le. Töötuid oli 2019. aasta esimesel poolaastal
hinnanguliselt 34 050
• Üle 12 kuu tööta olnute osakaal on kahanenud 23%le
14. Alates maist-juunist on registreeritud töötute
arv hakanud kasvama
Registreeritud töötuid oli juuli ja augusti lõpu seisuga 6% ja
septembri lõpu seisuga 7,5% võrra rohkem kui aasta varem
15. Lisateema 3. Põlevkivitööstus, kaks viimast kriisi ja
nende mõju Ida-Virumaa tööturule
• Põlevkivitööstus: põlevkivi kaevandamine, põlevkiviõli tootmine ja põlevkivist
elektrienergia tootmine
• 2016: naftahinna langus, mis kahandas põlevkiviõli tootmise kasumlikkust
• 2019: CO2 heitmekvoodi hinna tõus, mis kahandab elektri tootmise kasumlikkust
16. Mõju hõivele
• Mäetööstuses ja energeetikas on kõigist palgatöötajatest hõivatud u 10% Ida-Virumaal
ja 1% ülejäänud Eestis
• Eelmise kriisi mõju jõudis hõivenäitajatesse alles kahe kvartali pärast. Kriisi madalpunktis oli
Ida-Virumaa hõive määr umbes 3 protsendipunkti madalam kui kriisieelsel aastal
• Registriandmete põhjal vähenes Ida-Virumaal brutotulu saajate osakaal tööealistest 2016. aasta
keskmisena 1,5 protsendipunkti
17. Mõju tööpuudusele
• Kaugeltki kõik koondatud ei jää tööturule ja töötute hulk ei suurene ainult koondatute tõttu
• Eelmise kriisi ajal suurenes Ida-Virumaal kõigepealt registreeritud töötus ja veidi hiljem ILO
töötus
• 2019. aasta III kvartalis kasvas registreeritud töötus Ida-Virumaal järsemalt kui mujal Eestis,
tööjõu-uuring aasta esimesel poolel töötuse kasvu ei näidanud
19. Keskmine brutokuupalk kasvas
2019. aasta esimesel poolel 7,7%
• Võrreldes 2018. aasta teise poolega palgakasv aeglustus, kuid reaalpalga kasv kiirenes väiksema
hinnakasvu mõjul
• Keskmisest kiirem oli palgakasv valitsemissektoris
20. Maksu- ja tolliameti palgaväljamaksed:
netopalk suurenes brutopalgast aeglasemalt
• Efektiivne maksumäär tõuseb, sest maksuvaba tulu suurus
jäi samaks
21. Hoolimata lisandväärtuse kasvu pidurdumisest
palgakasv ehituses kiirenes
• Kolmandatest riikidest pärit töötajate palgad on sisuliselt indekseeritud
22. 2019. aasta II kvartalis suurenes palgakasvu ja
tootlikkuse kasvu erinevus
• Tööjõu ühikukulu kasv näitab, et palgad kasvavad kiiremini kui tootlikkus.
Kasum kasvab aeglasemalt kui tööjõukulud
23. Tööjõu ühikukulu kasvu panustas ehitussektor
• Tööjõukulu kasvas ehituses aastaga ligikaudu viiendiku võrra, kuid
lisandväärtuse kasv pidurdus
24. Töötleva tööstuse reaalse tööjõu ühikukulu kasv oli
pigem väiksem kui teistes Euroopa Liidu
piirkondades
25. Kokkuvõte
• Eesti püsielanike arv kasvab, kuid nende tööjõus osalemise kasv pidurdus
• Tööturule on tulnud palju välismaist tööjõudu, kellest enamik ei kajastu
rahvastikustatistikas ega ka tööjõu-uuringu hinnangutes
• Majanduskasvu pidurdumise mõju oli tööturul näha tööstussektoris ja
ettevaatavates indikaatorites
• Põlevkivisektor: aasta esimese poole toodangu vähenemine ei kajastunud
tööturunäitajates veel täiel määral
• Milliseks kujuneb välistööjõu mõju Eesti elanike käekäigule tööturul, kui
majandust peaksid tabama tagasilöögid?
Editor's Notes
Tööjõu ühikukulu kasv 2018. aasta teisel poolel kiirenes, sest tasakaal tööjõunõudluse ja –pakkumise vahel oli nõudluse suunas kaldu. Aga…
palgakasvu aastasisest dünaamikat mõjutas maksureform
tööjõu ühikukulu kasv töötlevas tööstuses oli tagasihoidlik
Tööjõu ühikukulu kasv teistes Euroopa regioonides kiirenes
Palgakasv kiirenes 2018. aasta teises pooles laiapõhjaliselt
Suurim palgakasvu mootor oli 2018. aastal avalik sektor
Tööjõu ühikukulu kasv 2018. aasta teisel poolel kiirenes, sest tasakaal tööjõunõudluse ja –pakkumise vahel oli nõudluse suunas kaldu. Aga…
palgakasvu aastasisest dünaamikat mõjutas maksureform
tööjõu ühikukulu kasv töötlevas tööstuses oli tagasihoidlik
Tööjõu ühikukulu kasv teistes Euroopa regioonides kiirenes
Palgakasv kiirenes 2018. aasta teises pooles laiapõhjaliselt
Suurim palgakasvu mootor oli 2018. aastal avalik sektor