Eesti majanduskasv on lähiajal mõõdukam ja jätkusuutlikum
•Download as PPTX, PDF•
0 likes•353 views
21. jaanuaril toimunud Swedbanki majandusprognoosi esitluse slaidid.
Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (20)
Similar to Eesti majanduskasv on lähiajal mõõdukam ja jätkusuutlikum
Similar to Eesti majanduskasv on lähiajal mõõdukam ja jätkusuutlikum (20)
More from Swedbank AS
More from Swedbank AS (20)
Eesti majanduskasv on lähiajal mõõdukam ja jätkusuutlikum
- 1. Swedbanki majandusprognoos Swedbank Economic Outlook Tõnu Mertsina, Liis Elmik 21.01.2020
- 2. © Swedbank Public Information class Kuigi mitmed poliitilised riskid on leevenenud, on ebakindlus maailmas jätkuvalt kõrge 2
- 3. © Swedbank Public Information class 3 USA-Hiina 1. etapi kaubanduskokkuleppe mõjud on rohkem poliitilised kui majanduslikud • Tollitariifid Hiina vastu jäävad alles vähemalt kuni 2. etapi kokkuleppeni • Trump seob 2. etapi kokkuleppe ilmselt oma valimiskampaaniaga Kas USA võtab nüüd sihikule Euroopa? • USA on EL-i suurim kaubanduspartner ekspordis (21%) ja suuruselt teine EL-i impordis (13%)
- 4. © Swedbank Public Information class Naftahind ei tohiks lähiajal oluliselt tõusta Ebakindlus maailmamajanduses suurendab investeeringuid kulda 4
- 5. © Swedbank Public Information class Euro peaks lähiajal dollari vastu veidi tugevnema Hiina jüaan tugevneb dollari suhtes 5
- 6. © Swedbank Public Information class Eesti väliskaubandustehingutes ja piiriülestes maksetes on euro osakaal väga kõrge Euro tugevnemine või nõrgenemine avaldab Eesti majandusele suuremat mõju kaudselt, läbi meie kaubanduspartnerite 6 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2004 2007 2010 2013 2016 2019 Euro osakaal, % Kaupade eksport Kaupade import Piiriülesed maksed Allikad: Statistikaamet, Eesti Pank
- 7. © Swedbank Public Information class Viimati maailma kaubandusmahtude langus 10 a tagasi Siis oli langus enam kui 10x suurem 7
- 8. © Swedbank Public Information class Töötleva tööstuse väljavaated on Hiinas ja USA-s paranenud, Euroopas on halvenemine peatunud 8
- 9. © Swedbank Public Information class Enamike meie kaubanduspartnerite majanduskasv peaks sel aastal aeglustuma 9
- 10. © Swedbank Public Information class Eesti ekspordikasv eelmise aasta lõpus aeglustus Kaupade eksport on läinud langusesse ka ilma põlevkiviõlitoodete ja elektrita 10
- 11. © Swedbank Public Information class Tööstustoodangu- ja ekspordi kasvuväljavaated on halvenenud juba pikemat aega 11
- 12. © Swedbank Public Information class Kuidas saabki eksporti kasvatada, kui meie suuremate kaubanduspartnerite import väheneb 12
- 13. © Swedbank Public Information class Eesti eksport on sisseostetud kaupadest ja teenustest suurem • Võrreldes teiste Balti riikide, Soome ja Rootsiga on Eestis impordi osakaal ekspordis kõrge (2016.a-l 34,5%) ehk kodumaise lisandväärtuse osakaal väike • Impordi osakaal Eesti ekspordis on pikemas tagasivaates langenud 13
- 14. © Swedbank Public Information class Tööstus- ja ehitussektori tootmismahud on languses, kuid tarbijate tugeva kindlustunde toel jaekaubandus kasvab 14
- 15. © Swedbank Public Information class Majanduse kindlustunne on langenud 2015. a tasemele Kiire palgakasv, mõõdukas inflatsioon ja madalad intressimäärad hoiavad tarbijate kindlustunnet kõrgel 15
- 16. © Swedbank Public Information class Majanduse halvenenud üldine kindlustunne viitab majanduskasvu aeglustumisele 16
- 17. © Swedbank Public Information class Eesti majanduskasv aeglustub koos välisnõudluse nõrgenemisega 17
- 18. © Swedbank Public Information class Majanduskasvu aeglustumine peaks vähendama pingeid Eesti majanduses, sh tööturul Eesti majanduse kuumenemise indeks on tõusnud üle pikaajalise keskmise Arvestatud on: • Krt hind/netopalk • Baas HTHI • Palk-tootlikkus • Töötusemäär (-) • Laenukasv • Jooksevkontotasakaal (-) 18
- 19. © Swedbank Public Information class Sel aastal keskpangad oma intressimäärasid ei muuda 19 0.50 0.00 -0.50 1.75 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 Jan/15 Jan/16 Jan/17 Jan/18 Jan/19 Jan/20 Jan/21 Keskpankade intressimäärad, % ÜK baasintress Rootsi baasintress Euroala repointress Euroala hoiuseintress USA baasintress Allikad: Swedbank Macro Research & Macrobond
- 20. © Swedbank Public Information class Euribor on küll oma põhjast ülespoole hakanud liikuma, kuid kiiremat tõusu pole lähiaja oodata 20
- 21. © Swedbank Public Information class 21 Riskistsenaariumid Positiivne stsenaarium Negatiivne stsenaarium • USA-Hiina erimeelsused lahenevad ja seda juba enne USA valimisi. • Brexiti kõnelused edenevad ladusalt ja lõpevad tähtajal. • Tööstuse olukord paraneb ja Saksamaa majandus ronib august välja. • Tööstustoodangu langus levib ka teenindusse. • Poliitiline ebakindlus püsib. • Rahapoliitika on ammendunud ja fiskaalpoliitikat piirab mitmel pool kõrge riigivõlg. Eesti majanduskasvu mõjutavad: • suuremad taristuprojektid (nt Rail Baltic) • pensionireform
- 22. © Swedbank Public Information class Hindade tõus on mõõdukas 22 -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Side Alkohol, tubakas Transport Riietus ja jalatsid Majapidamiseks vajalik Kokku Tervishoid Muu Üür, kommunaalmaksed Toit Toitlustus, majutus Haridus Vaba aeg 2019 2020 2021
- 23. © Swedbank Public Information class Palgad kasvavad hindadest kiiremini 23 2% 5 % Hinnad: Netopalk:
- 24. © Swedbank Public Information class Sisseränne kompenseerib väikest laste arvu 24 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000 6000 8000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Rahvaarvu muutus Rändesaldo Loomulik iive Allikas: Statistikaamet
- 25. © Swedbank Public Information class Sisseränne toetab tööturgu ja majanduskasvu 25 Allikas: Statistikaamet -10 -5 0 5 10 15 20 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Hõivatute arvu muutus Eestlased Mitte-eestlased
- 26. © Swedbank Public Information class Tööjõudu ei ole enam nii palju juurde vaja 26
- 27. © Swedbank Public Information class Tööjõupuudus leeveneb 27
- 28. © Swedbank Public Information class Konkurents on karmistunud 28
- 29. © Swedbank Public Information class Palgakasv jätkub müügihindade languse ajal 29
- 30. © Swedbank Public Information class Kokkuvõte • Maailma majanduskasvu väljavaade on veidi paranenud, kuid… • Eesti suuremate kaubanduspartnerite nõudlus nõrgeneb • Eesti majanduskasv aeglustub • Aeglasem majanduskasv leevendab pingeid tööturul • Hinnakasv jääb mõõdukaks • Intressimäärad püsivad madalad 30
- 31. © Swedbank Public Information class Swedbanki prognoos 31 Allikad: Statistikaamet, Eesti Pank, Swedbanki prognoos 2018 2019pr 2020pr 2021pr SKP reaalkasv, % 4,8 3,7 2,4 2,5 Eratarbimine 4,3 2,8 2,5 2,0 Valitsuse tarbimine 0,9 2,0 1,5 1,5 Investeeringud põhivarasse 1,7 12,0 3,0 5,0 Kaupade ja teenuste eksport 4,3 4,7 2,0 2,5 Kaupade ja teenuste import 5,7 3,7 2,0 3,0 SKP, mld eurot (jooksevhindades) 26,0 28,0 29,6 31,2 SKP nominaalkasv, % 9,5 7,5 5,9 5,3 THI kasv, % 3,4 2,3 2,0 2,1 Töötuse määr, % 5,4 4,4 4,9 5,4 Brutopalga kasv, % 7,3 7,5 6,5 5,5 Kaupade ja teenuste saldo, % SKPst 3,5 4,0 3,9 3,5 Jooksevkonto, % SKPst 2,0 1,7 1,6 1,2
- 32. Swedbanki blogi Kukkur: https://kukkur.swedbank.ee/ Uudised ja kommentaarid otse e-posti: http://www.swedbank-research.com/