1. STRUMENTI DI ANALISI FINANZIARIA
 La leva finanziaria: ROE = { ROI + [ D/Cn ( ROI – i )
] } ( 1 – t ) - D/Cn (Debiti/Capitale netto) operi da
fattore moltiplicatore del ROI sul saggio di reddito
(ROE) quando il ROI > i
 Il grado di leva finanziaria: variazione percentuale
del reddito netto aziendale al variare del reddito
lordo comprensivo degli oneri finanziari e tributari
(EBIT): = (Δ EPS / EPS) / (Δ EBIT / EBIT) - come
variano gli utili disponibili per gli azionisti (EPS
acronimo di Earning Per Share) al variare degli utili
lordi (EBIT)
 EPS = [(EBIT – I)(1-t)] /N

2. STRUMENTI DI ANALISI FINANZIARIA
 Break even analisys: individuare il livello
produttivo necessario affinché i costi globali di
gestione siano integralmente coperti dai ricavi
 Livello minimo di ricavi per coprire integralmente i
costi di produzione e rappresentare la struttura
economica preventiva (costi – ricavi – volumi)
 CT = CF + Cvu * Qx; RT = Ru * Qx; P = RT – CT
 (BEP) si ha in corrispondenza del profitto nullo,
ossia quando i ricavi totali reintegreranno i costi
totali QX = [CF / (Rvu – Cvu)]
 Il punto di equilibrio si ha quando il margine di
contribuzione al livello del volume di equilibrio (V* -
CV*) sarà uguale ai costi fissi (CF).

3. STRUMENTI DI ANALISI FINANZIARIA
 Grado di leva operativa: rischio dell’impresa
sopportato in funzione delle scelte effettuate in
tema di struttura dei costi.
 Il leverage operativo misura la variazione del
reddito operativo per effetto delle quantità prodotte
e vendute
 Rapporto tra la variazione percentuale del reddito
operativo e la variazione percentuale delle vendite
ad un determinato livello produttivo: Grado di leva
operativa = (ΔRo / Ro) / (ΔQ / Q) = MC/RO = MC /
(MC – CF)
 Effetto combinato = GLF x GLO = MC / (RO – I) =
(∆EPS / EPS) / (∆Q / Q)