1. EMISSIONI DI TITOLI
 Venture capital: apporto di capitale di rischio da
parte di un investitore per finanziare l'avvio o la
crescita di un'attività in settori ad elevato potenziale
di sviluppo
 L'investimento si caratterizza in:
 fase di sviluppo
 ambiti tecnologici
 rischio
 Assistenza in fasi di sviluppo della società:
 Generazione di idee
 Start- up
 Rampa
 Uscita

2. EMISSIONI DI TITOLI
 Prima offerta pubblica primaria e secondaria
 Segmento Blue Chips, Standard, STAR, MIV, AIM,
MAC, MTA International
 OPV, OPS, OPVS
 La modalità del bookbuilding
 Asta competitiva e asta marginale
 Emissioni internazionali di titoli: emissione di
obbligazioni sul mercato di un altro Paese
 Collocamento privato
 Emissioni offerte in opzione ai vecchi azionisti:
primo prezzo ex e ultimo, quotazione senza il diritto
di opzione, ultimo prezzo cum, prezzo in cui il titolo
quota con il diritto di opzione

3. EMISSIONI DI TITOLI
 Prezzo teorico optato ; Pto = nPcum + mPe / n + m : valore
teorico delle azioni dopo l’inizio dell’operazione
 Pto = V1 / N + M = V0 + R / N + M ; rapporto tra il valore
teorico dell’impresa in seguito all’aumento di capitale e il
numero totale di azioni in circolazione
 Diritto = Pcum – Pto ; differenza di valore tra un’azione
vecchia con il diritto di opzione e un’azione nuova senza
diritto
 Fattore AIAF = Pto / Pcum ; rapporto fra il prezzo teorico
optato e l’ultimo prezzo cum
 Pex = Pe + d * n / m ; d = (Pex – Pe) m/n ; valore che rende
indifferente la scelta fra le due modalità di acquisto delle
nuove azioni
 QSE = Pcum / Pto – 1 ; Quasi – Split Effect: Aumento
percentuale del tasso di dividendo causato da un aumento di
capitale offerto in opzione agli azionisti