pengantar manajemen keuangan

PENGANTAR MANAJEMEN
KEUANGAN
Oleh: Cici Widowati, S.P., M.S.M
E-mail: ciciwidowati@yahoo.com
Mobile: +62 813 1056 6206
09-Mar-14
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014 1

CAPAIAN PEMBELAJARAN KHUSUS
09-Mar-14Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014
2
Mahasiswa mampu
memahami tentang konsep
dasar manajemen
keuangan secara
keseluruhan.

REFERENSI
3
Brigham, E. F., & Houston, J. F.
(2001). Manajemen keuangan
(Dodo Suharto & Herman
Wibowo, Penerjemah). Jakarta:
Erlangga. (EJO)

AKSES MATERI KULIAH
4
 Mahasiswa dapat mengakses materi perkuliahan
melalui website berikut ini:
http://www.elearning.stieislambumiayu.ac.id
 Login dengan menggunakan:
Username: (NIM masing-masing)
Password: Stieislam1.
 Klik ‘Kursus yang Saya Ikuti’
 Lalu Klik ‘Manajemen Keuangan’

OUTLINE PEMBELAJARAN
5
 Definisi Manajemen Keuangan
 Peluang Karir Dalam Bidang Keuangan
 Manajemen Keuangan pada Tahun 1990-an
 Tanggung Jawab Staf Keuangan
 Pilihan Bentuk Perusahaan Bisnis
 Keuangan Dalam Struktur Organisasional
Perusahaan

OUTLINE PEMBELAJARAN - Continued
6
 Tujuan Perseroan
 Etika Bisnis
 Hubungan Agen (Agency Theory)
 Tindakan Manajerial Untuk Memaksimalkan
Kekayaan Pemegang Saham
 Apakah Masuk Akal Mencoba Memaksimalkan Laba
per Saham?
 Sepuluh Prinsip yang Membentuk Dasar Manajemen
Keuangan

DEFINISI MANAJEMEN KEUANGAN
7
 Manajemen keuangan berkaitan dengan perolehan
aset, pendanaan, dan manajemen aset dengan
didasari beberapa tujuan umum.
 Jadi, fungsi keputusan dalam manajemen keuangan
dapat dibagi menjadi 3 area utama:
1. Keputusan Investasi
2. Keputusan Pendanaan
3. Keputusan Manajemen Aset

Model Laporan Keuangan Perusahaan dari Sisi Neraca
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Nilai Total Assets:
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Nilai Total Perusahaan untuk Investor:
09-Mar-14
8
Mata Kuliah Manajemen Keuangan T.A. 2013-2014

- Continued
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Apa investasi
jangka
panjang
perusahaan?
Keputusan Investasi Modal
09-Mar-14
9

- Continued
Bagaimana
perusahaan
mendapatkan
dana untuk
menjalankan
investasi?
Keputusan Struktur Modal
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
09-Mar-14
10

- Continued
Berapa banyak
aliran kas jangka
pendek yang
dibutuhkan untuk
membayar tagihan?
Keputusan Modal Kerja
Net
Working
Capital
Ekuitas
Hutang Lancar
Hutang Jangka
Panjang
Aset Lancar
Aset Tetap
1 Tangible
2 Intangible
09-Mar-14
11

PELUANG KARIR DALAM BIDANG KEUANGAN:
Tiga Bidang yang Saling Berhubungan
 Pasar uang dan pasar modal
 Investasi
 Manajemen keuangan
09-Mar-14
12

MANAJEMEN KEUANGAN PADA TAHUN 1990-AN
13
 Pada awal tahun 1990-an, penekanannya
diberikan pada aspek hukum merger,
pembentukan perusahaan baru, dan berbagai
jenis sekuritas yang dapat diterbitkan
perusahaan untuk menambah modal.
 Pada tahun 1930-an, penekanannya beralih
ke masalah seperti kebangkrutan dan
reorganisasi, likuiditas, dan regulasi pasar
modal.

MANAJEMEN KEUANGAN PADA TAHUN 1990-AN -
Continued
14
 Selama tahun 1940-an hingga awal tahun 1950-an,
manajemen keuangan diajarkan sebagai suatu
deskriptif dan subyek institusi, yang lebih menekankan
sudut pandang pihak luar perusahaan dari pada
manajer.
 Di akhir tahun 1950-an, penekanan ini bergerak
menuju ke arah analisis teoritis, dan fokusnya beralih ke
keputusan manajerial dalam memilih aktiva serta
kewajiban dengan tujuan memaksimalkan nilai
perusahaan. Fokus ini berlanjut hingga tahun 1990-an.

KEUANGAN:
Kecenderungan Penting Dewasa Ini
 Globalisasi bisnis
 Penggunaan komputer dan teknologi informasi
09-Mar-14
15

TANGGUNG JAWAB STAF KEUANGAN:
Tugas-tugas Staf Keuangan
 Memperoleh dana untuk perusahaan
 Menggunakan dana tersebut untuk memaksimalkan nilai
perusahaan
09-Mar-14
16

Tugas Manajer Keuangan
17
A. Bidang strategi keputusan kunci perusahaan
1. Pemilihan produk dan pasar perusahaan.
2. Strategi untuk riset, investasi, produksi,
pemasaran dan penjualan.
3. Seleksi, pelatihan, pengorganisasian dan
motivasi pasar eksekutif dan karyawan.
4. Perolehan dana dengan biaya rendah/efisien.
5. Penyesuaian hal-hal di atas jika lingkungan
dan persaingan berubah.

Tugas Manajer Keuangan
18
B. Bidang tugas utama Manajer Keuangan
1. Peramalan dan perencanaan
2. Keputusan besar dalam investasi dan pembiayaan
3. Pengkoordinasian dan pengendalian
4. Interaksi dengan pasar modal.
C. Bidang Fungsi Manajemen Keuangan.
1. Analisis aspek keuangan dan keputusan
2. Menentukan banyak investasi yg dibutuhkan.
3. Menentukan mencari dana dan penggunaannya
4. Analisis Neraca dan perhitungan Rugi-Laba
5. Analisis operasi arus kas dan seluruh jenisnya.

PERAN MANAJER KEUANGAN
19
To create value, the financial
manager should:
1. Try to make smart investment
decisions.
2. Try to make smart financing
decisions.

Kegiatan Terkait Manajemen Keuangan
20
1. Perencanaan dan peramalan berinteraksi
dengan eksekutif lainnya.
2. Memusatkan perhatian pada keputusan
investasi dan pembiayaan dan lainnya terkait.
3. Bekerja sama dengan manajer lain agar
dapat beroperasi seefisien mungkin.
4. Menghubungkan perusahaan pada pasar
uang dan pasar modal.

Sasaran Perusahaan
21
Sasaran perusahaan:
Memaksimumkan nilai perusahaan yang
dapat dilihat dari berbagai sudut:
a) Nilai saham
b) Profitabilitas jangka panjang untuk
merebut pangsa pasar
c) Kesejahteraan karyawan dan
masyarakat seiring tujuan perusahaan

PILIHAN BENTUK ORGANISASI BISNIS:
Tiga Bentuk Utama
 Perusahaan perorangan
 Persekutuan
 Perseroan
09-Mar-14 22
Mata Kuliah Manajemen Keuangan
T.A. 2013-2014

BENTUK-BENTUK HUKUM
ORGANISASI BISNIS
23
 Perusahaan Perseorangan
 Kemitraan (Partnership)
Dibagi menjadi 2:
1. General Partnership
2. Limited Partnership
 Korporasi

PERBANDINGAN MASING-MASING
BENTUK ORGANISASI BISNIS
24
 Advantages and Disadvantages
Liquidity and Marketability of
Ownership
Control
Liability
Continuity of Existence
Tax Considerations

PERBANDINGAN MASING-MASING
BENTUK ORGANISASI BISNIS
25
Corporation Partnership
Liquidity Shares can easily be
exchanged.
Subject to substantial
restrictions.
Voting Rights Usually each share gets
one vote
General Partner is in
charge; limited
partners may have
some voting rights.
Taxation Double Partners pay taxes on
distributions.
Reinvestment and
dividend payout
Broad latitude All net cash flow is
distributed to partners.
Liability Limited liability General partners may
have unlimited liability.
Limited partners enjoy
limited liability.
Continuity Perpetual life Limited life

ORGANISASI BISNIS:
Keunggulan dari Perseroan
 Sebagian besar bisnis dijalankan dalam bentuk perseroan
 Bentuk perseroan mampu memaksimalkan nilai perusahaan
 Nilai maksimal perseroan lebih besar dibandingkan dengan
nilai maksimal dari bentuk-bentuk bisnis yang lain
09-Mar-14
26

KEUANGAN DALAM STRUKTUR ORGANISASI
Dew an Kom isaris
Presiden D irektur
atau
Direktur U tam a
D irektur Keuangan
D irektur
Pem asaran
D irektur Produksi
M anajer
Pengaturan
D ana
K ontroler
Akuntansi
Biaya
Akuntansi
Keuangan
Urusan
Pajak
M anajer
"Kredit"
M anajer
Persediaan
M anajer
Anggaran
1. M engelola K as
dan Sekuriti
secara langsung
2. M erencanakan
S truktur M odal
P erusahaan

Peranan Keuangan
dalam
Organisasi Bisnis

Hypothetical Organization Chart
Chairman of the Board and
Chief Executive Officer (CEO)
Board of Directors
President and Chief
Operating Officer (COO)
Vice President and
Chief Financial Officer (CFO)
Treasurer Controller
Cash Manager
Capital Expenditures
Credit Manager
Financial Planning
Tax Manager
Financial Accounting
Cost Accounting
Data Processing
29

MANAJEMEN
 Tujuan Utama Manajemen:
Memaksimalkan kekayaan pemegang saham
 Cara Mencapai Tujuan Utama Manajemen Tersebut:
Memaksimalkan harga saham perusahaan
 Pada akhirnya, memaksimalkan harga saham juga akan
meningkatkan kesejahteraan sosial
09-Mar-14
30

TUJUAN PERUSAHAAN
31
Memaksimalkan
kekayaan
pemegang saham

ETIKA BISNIS
32
 Etika Bisnis merupakan sikap dan perilaku perusahaan
kepada karyawan, konsumen, masyarakat, dan pemegang
sahamnya.
 Komitmen perusahaan atas etika bisnis dapat diukur dengan
kecenderungan perusahaan dan karyawannya untuk mentaati
hukum serta peraturan yang terkait dengan faktor-faktor
seperti mutu dan keamanan produk, praktek ketenagakerjaan
yang wajar, praktek penjualan dan pemasaran yang wajar,
penggunaan informasi rahasia untuk kepentingan pribadi,
keterlibatan masyarakat, suap, dan pembayaran ilegal untuk
memperoleh bisnis.

HUBUNGAN AGEN (AGENCY THEORY):
Berada di Antara 2 Hubungan Penting
 Antara pemilik perusahaan dan manajemen
 Antara manajer (yang bertindak atas nama pemegang
saham) dan pemberi kredit (pemegang utang)
09-Mar-14
33

MANAJER:
Cara-cara Memotivasi Manajer
 Kompensasi manajemen yang terstruktur dengan tepat
 Intervensi langsung oleh pemegang saham
 Ancaman pengambilalihan
 Ancaman PHK
09-Mar-14
34

HARGA SAHAM PERUSAHAAN:
Faktor-faktor Penentu
 Arus kas yang dibayarkan kepada pemegang saham
 Penentuan waktu arus kas
 Risiko
09-Mar-14
35

TINDAKAN MANAJERIAL UNTUK MEMAKSIMALKAN
KEKAYAAN PEMEGANG SAHAM
36
 Meningkatkan harga saham
 Mempercepat arus kas
 Mengurangi risiko

Faktor-faktor Utama yang Mempengaruhi Harga Saham

38
Faktor-faktor Utama yang Mempengaruhi Harga Saham
Kendala Eksternal:
1. Undang-Undang Anti
Monopoli
2. Peraturan Lingkungan
Hidup
3. Peraturan mengenai
Keselamatan Kerja
dan Keamanan
Produk
4. Peraturan
Ketenagakerjaan
5. Dan sebagainya
Probabilitas
yang
diharapkan
Waktu dari Arus
Kas
Tingkat Resiko
Keadaan
Bursa
Saham
Harga
Saham
Keputusan mengenai
Kebijakan Strategis
d i b a w a h k e n d a l i
manajemen:
1. Jenis produk atau
jasa yang dihasilkan
2. Metode produksi yang
digunakan
3. Tingkat pembiayaan
melalui utang
4. Kebijakan deviden
5. Dan sebagainya
T i n g k a t
kegiatan dan
perekoomian
d a n p a j a k
perseroan

ARUS KAS:
Penentu Tingkat dan Risiko Arus Kas
 Lingkungan keuangan
 Investasi pembiayaan
 Keputusan kebijakan dividen
(yang dibuat oleh manajer keuangan)
09-Mar-14
39

APAKAH MASUK AKAL MENCOBA
MEMAKSIMALKAN LABA PER SAHAM?
40
 Memaksimalkan laba: memaksimalkan laba bersih
perusahaan
 Laba per saham (earning per share = EPS): Laba bersih
dibagi dengan jumlah saham biasa yang beredar.
 Pada umumnya, terdapat korelasi yang kuat antara EPS,
arus kas, serta harga saham, dan kesemuanya ini akan
bertambah kuat jika penjualan perusahaan meningkat.
 Meskipun arus kas sangat menentukan nilai pemegang
saham, namun manajer keuangan tidak dapat mengabaikan
pengaruh keputusan mereka terhadap EPS yang
dilaporkan, karena pengumuman laba akan sampai
kepada investor.

Separation of Ownership and Control
Board of Directors
Management
Assets
Debt
Equity
Shareholders
Debtholders
09-Mar-14
41

Cash flow
from firm (C)
The Firm and the Financial Markets
Taxes(D)
Firm
Government
Firm issues securities (A)
Retained
cash flows (F)
Invests
in assets
(B)
Dividends and
debt payments (E)
Current assets
Fixed assets
Financial
markets
Short-term debt
Long-term debt
Equity shares
Ultimately, the firm must be a
cash generating activity.
The cash flows from the firm
must exceed the cash flows
from the financial markets.
42

PASAR UANG (FINANCIAL MARKET)
43
 Primary Market
 When a corporation issues securities, cash flows from
investors to the firm.
 Usually an underwriter is involved
 Secondary Markets
 Involve the sale of “used” securities from one investor to
another.
 Securities may be exchange traded or trade over-the-
counter in a dealer market.

Financial Markets
Firms
Investors
Secondary Market
money
securities
SueBob
Stocks and Bonds
Money
Primary Market
09-Mar-14
44

SEPULUH PRINSIP YANG MEMBENTUK
DASAR MANAJEMEN KEUANGAN
45
 Prinsip 1: Keseimbangan risiko dan pengembalian;
Jangan menambah risiko kecuali terdapat
kompensasi berupa tambahan pengembalian
investasi
 Prinsip 2: Nilai waktu uang; Uang yang diterima
hari ini lebih berharga dari uang yang diterima di
masa depan
 Prinsip 3: Kas_bukan laba_adalah raja
 Prinsip 4: Pertambahan arus kas; Satu-satunya
perubahan yang harus diperhatikan

46
 Prinsip 5: Kondisi persaingan pasar; alasan
mengapa sangat sulit mendapatkan proyek-proyek
dengan laba yang luar biasa
 Prinsip 6: Pasar modal yang efisien; Pasar yang
bergerak cepat dan dengan harga tepat
 Prinsip 7: Masalah keagenan; Manajer tidak akan
bekerja bagi pemilik perusahaan jika tidak selaras
dengan kepentingan mereka
 Prinsip 8: Pembiasan keputusan bisnis karena
perpajakan

47
 Prinsip 9: Tidak semua risiko sama; Ada beberapa
risiko yang dapat didiversifikasi
 Prinsip 10: Melakukan sesuatu yang benar adalah
perilaku etis, dan ada banyak dilema etika dalam
manajemen keuangan

Sekian dan Terima Kasih
09-Mar-14
48

pengantar manajemen keuangan

More Related Content

What's hot

Viewers also liked

Similar to pengantar manajemen keuangan

More from Amrul Rizal

pengantar manajemen keuangan