Dokumen tersebut membahas berbagai topik terkait pasar modal dan investasi, mulai dari perbedaan antara pasar sekuritas primer dan sekunder, jenis-jenis sekuritas seperti saham dan obligasi, berbagai pilihan investasi seperti reksa dana dan komoditas, serta cara membaca kuotasi dan melakukan transaksi jual beli sekuritas. Dokumen ini juga menjelaskan bagaimana pasar sekuritas diatur oleh lembaga-lembaga seperti

1. Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

2. Pasar sekuritas
Menjelaskan perbedaan antara pasar sekuritas primer
dan sekunder.
Pasar sekuritas primer melibatkan pembelian dan
penjualan sekuritas baru, baik melalui penawaran
publik atau penawaran terbatas.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

3. Bankir investasi—mengkhususkan diri dalam
menerbitkan sekuritas di pasar primer.
Pasar Sekunder melibatkan perdagangan saham dan
obligasi melalui institusi-institusi yang telah dikenal
seperti New York Stock Exchange, American Stock
Exchange, Bursa Efek Indonesia dan pasar Nasdaq.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

4. Pertumbuhan Nilai Pasar; Wal-Mart Versus Yahoo!
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

5. Saham
Mendiskusikan nilai saham biasa dan saham preferen
bagi para pemegang saham serta menerangkan
pasar sekunder untuk setiap tipe sekuritas.
Saham biasa memberikan investor prospek keuntungan
modal dan/atau pendapatan dividen.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

6. Nilai saham biasa diekspresikan dalam tiga cara:
1. nilai pokok (nilai nominal suatu saham ketika
diterbitkan),
2. nilai pasar (harga pasar saat ini dari suatu
saham), dan
3. nilai buku (nilai ekuitas pemilik dibagi jumlah
saham).
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

7. Yahoo!Japan adalah salah satu dari lusinan perusahaan terkait Internet
yang memiiliki portofolio di Japan’s Softbank Corp. <www.softbank.com>
yang menghasilkan aliran keuntungan sebesar 83% dari transaksi ritel
online. Di tahun 2004 nilai Yahoo!Japan meningkat 50%, dan Softbank
telah menyimpan keuntungannya dalam Yahoo!BB, sebuah layanan
broadband untuk pelanggan yang telah menarik 4,3 juta pengguna
dengan tarif $20 hingga $30 per bulannya. Untuk memperkuat posisinya
dalam layanan broadband di Jepang, Softbank juga melibatkan dirinya
dalam, “perekonomian lama” dengan membeli saham provider telepon
sambungan tetap ketiga terbesar di Jepang, Japan Telecom Co.

8. Nilai pasar merupakan nilai yang terpenting bagi
investor.
Saham preferen tidak begitu berisiko.
Saham ini menawarkan pendapatan yang lebih stabil
karena pemegang saham preferen harus didahulukan
dalam pembayaran dividen daripada pemegang
saham biasa.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

9. Baik saham biasa maupun preferen
diperdagangkan di bursa efek (institusi yang
dibentuk melaksanakan perdagangan sekuritas
yang ada) termasuk perdagangan di lantai bursa,
bursa elektronik, dan di pasar luar bursa
(OTC/Over The Counter/direct exchange)
(organisasi pedagang efek yang dibentuk untuk
memperdagangkan sekuritas di luar ketetapan
bursa).
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

10. “Anggota” yang memiliki tempat di bursa pada
perdagangan bertindak sebagai pialang—agen
yang melaksanakan perintah pembelian atau
penjualan—untuk nonanggota.
Perdagangan di lantai bursa termasuk bursa efek
New York, American, dan regional serta luar
negeri.
Nasdaq adalah bursa efek elektronik pertama dan
terbesar di dunia.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

11. Pertumbuhan Perdagangan Online
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

12. Di tahun 2004, Tehran Stock Exchange <www.tse.ir) memberikan
keuntungan kepada investor Iran sebesar 130%. Pendapatan dari minyak
masih mendominasi ekonomi (dan perusahaan asing tidak diberikan hak
untuk memiliki industri perminyakan), tetapi industri lain, seperti mobil
dan teknologi informasi, telah berkembang. Meskipun badan pemerintah
dan organisasi religius masih mengendalikan 50% aktivitas ekonomi, IPO
dari perusahaan pembuat mobil, perkapalan dan bank swasta yang baru
telah menarik lebih banyak penanam modal ke lantai bursa.

13. obligasi
Membedakan berbagai tipe obligasi sehubungan
dengan penerbit, keamanan, dan pembayarannya.
Obligasi adalah (surat utang)—suatu perjanjian yang
dikemukakan penerbit untuk membayar kepada
pembeli sejumlah uang tertentu pada satu tanggal
tertentu di masa mendatang, biasanya dengan bunga
pada jangka waktu tertentu.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

14. Obligasi berbeda dari segi tanggal jatuh tempo,
status pajak, dan tingkat risiko versus hasil
potensialnya.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

15. Obligasi pemerintah didukung oleh agensi dan
institusi pemerintah seperti Bendahara
Negara atau Administrasi Federal.
Obligasi Kotapraja, yang ditawarkan oleh
pemerintah negara bebas dan pemerintah
daerah untuk membiayai berbagai proyek,
biasanya juga merupakan instrumen yang
aman dan bunganya biasanya bebas pajak.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

16. Obligasi perusahaan dikeluarkan perusahaan
untuk mendapatkan dana jangka-panjang.
Obligasi yang secara umum lebih berisiko
dibanding obligasi pemerintah dan obligasi
jangka pendek ini memiliki beberapa tingkat
keamanan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

17. Obligasi ada yang terjamin (didukung oleh aset
penerbit), tapi ada juga yang tak terjamin
(debenture).
Keamanan obligasi dinilai oleh Moody’s dan Standard &
Poor’s.
Sistem Peringkat Obligasi
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

18. Investasi lainnya
Menjabarkan peluang-peluang investasi yang
ditawarkan reksa dana dan komoditas.
Reksa dana menghimpun investasi individual dan
organisasi untuk membeli portofolio dari sekuritas.
Para investor merupakan pemilik parsial dari portofolio.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

19. Dana yang berbeda dirancang untuk menarik tujuan
investor yang berbeda.
Mereka yang menekankan pertumbuhan mencakup
reksa dana berimbang—portofolio obligasi dan
saham preferen serta saham biasa, khususnya yang
berasal dari perusahaan yang sudah mapan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

20. Kontrak futures—kesepakatan untuk membeli
jumlah komoditas tertentu dengan harga tertentu
pada tanggal yang sudah ditentukan—dibeli dan
dijual di pasar komoditas.
Kontrak tidak hanya tersedia untuk saham
melainkan juga untuk komoditas yang berkisar
dari biji kopi, sawit hingga propana (LPG) dan
platinum.
Karena harga jual mencerminkan perkiraan
peristiwa dan nilai masa depan, harga menjadi
mudah berubah-ubah dan perdagangan menjadi
sangat berisiko.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

21. Pedagang di New York Mercantile
Exchange <www.nymex.com>
memperdagangkan kontrak
futures—perjanjian untuk membeli
atau menjual komoditas pada
harga tertentu di waktu tertentu
di masa depan. Hari ini (18 Mei
2004) adalah hari yang menarik.
Pembunuhan seseorang pemimpin
Irak telah menimbulkan
kekhawatiran mengenai pasokan
minyak mentah, sehingga harga
untuk bulan Juni mencapai rekor
$41,55 per barel. Sementara itu,
karena investor di bursa efek
mengkhawatirkan biaya energi
yang meningkat akan menurunkan
belanja konsumen dan mengurangi
laba perusahaan, indeks Dow
Jones turun 1,1% dan Nasdaq
turun 1,5%.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

22. Para investor biasanya menyeleksi satu bauran, atau
portofolio dari investasi.
Ada yang lebih mau mengambil risiko dan ada yang
lebih konservatif dalam salah satu dari dua cara.
1. Diversifikasi berarti membeli beberapa jenis
investasi yang berbeda.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

23. 2. Alokasi aset merujuk pada jumlah dana relatif yang
diinvestasikan dalam (atau dialokasikan pada)
masing-masing alternatif investasi.
Ketika tujuan investasi Anda berubah, Anda dapat
mengubah alokasi aset Anda sesuai dengannya.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

24. Jual beli sekuritas
Menjelaskan proses jual beli sekuritas.
Pertama-tama Anda perlu mencocokkan investasi
dengan tujuan investasi Anda.
Berikutnya Anda harus memilih seorang pialang dan
membuka satu rekening sehingga Anda dapat
melakukan transaksi.
Perlu juga Anda ketahui cara membaca kuotasi saham,
obligasi, dan reksa dana.
Transaksi setiap hari dilaporkan dalam surat kabar.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

25. Membaca Kuotasi Saham
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

26. Membaca Kuotasi Reksa Dana
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

27. Bull dan Bear Market, 1972 – 2000

28. Investor biasanya menggunakan layanan informasi
keuangan seperti yang terdapat dalam koran dan
kuotasi saham, obligasi, dan OTC (OTC quotation)
online untuk mempelajari kemungkinan investasi.
Kuotasi : harga penawaran tertinggi untuk membeli
atau harga penawaran terendah untuk menjual
ataupun untuk memanfaatkan jasa.
Indeks pasar seperti Dow Jones Industrial Average,
Standard & Poor’s Composite Index, dan Nasdaq
Composite Index, menyediakan rangkuman tren,
dalam industri tertentu dan dalam pasar secara
keseluruhan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

29. Investor kemudian dapat membuat keputusan
terhadap pilihan yang berbeda-beda.
Order pasar (market order) adalah pesanan untuk
membeli atau menjual pada harga yang sedang
berlaku.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

30. Bursa Efek: Perbandingan Volume Dolar Perdagangan
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

31. Jika Anda seorang pedagang saham harian (day trader), apakah pasar yang bergejolak
baik atau buruk? Jika pasar tidak stabil, terdapat jarak (spread) yang lebih besar
antara bid prices (harga yang dibayarkan pedagang untuk sebuah saham) dengan ask
prices (harga yang pedagang tawarkan untuk sebuah saham). Perbedaannya tidak selalu
besar, namun jika Anda dapat melakukan sejumlah transaksi dengan cepat selama hari
itu, Anda dapat menghasilkan sedikit uang di sini dan banyak uang di sana. Strategi
inilah yang dilakukan oleh para pemain saham di perusahaan-perusahaan besar seperti
Carl Lemon, yang berdagang di Bright Trading <www.stocktrading.com> di San Francisco.
Investor-investor kecil, akan memilih untuk mendapatkan harga tetap berdasarkan
arahan pasar, dan gejolak pasar menyulitkan hal tersebut untuk dilakukan.

32. Karena para investor tidak mengetahui pada tingkat
harga berapa pesanan pasar akan dieksekusi, mereka
dapat menyatakan order batas (limit order) atau stop
order yang akan diberlakukan jika harga naik atau
turun di bawah tingkat yang telah ditentukan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

33. Round lot dibeli dalam kelipatan saham 100 lembar.
Odd lot dibeli sebagai fraksi dari round lot.
Sekuritas dapat dibeli dalam marginnya atau sebagai
bagian dari short sale—penjualan di mana investor
menjual sekuritas yang dipinjamkan dari pialang dan
dikembalikan pada tanggal setelahnya.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

34. Menerangkan bagaimana pasar sekuritas diatur.
Selain peraturan pemerintah, baik NASD maupun
NYSE mengatur dirinya sendiri.
Sebagai contoh, satu sebab terjadinya fluktuasi
pasar yang tiba-tiba adalah program trading—
satu strategi yang melibatkan penjualan atau
pembelian satu kelompok saham bernilai $1 juta
atau lebih, yang sering dipicu oleh program
perdagangan terkomputerisasi tanpa supervisi
manusia.
Peraturan pasar sekuritas
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

35. Karena perdagangan semacam itu dapat
menyebabkan pasar berputar di luar kendali,
program tersebut menyebabkan circuit breakers,
yaitu aturan perdagangan untuk mengurangi
penjualan karena kepanikan, gejolak pasar dan
meningkatkan kepercayaan para investor.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

36. SEC melindungi para investor dari terbitan palsu
dengan mengharuskan semua perusahaan
mengajukan prospektus sebelum pengajuan
penawaran dimulai.
Prospektus memuat informasi tentang sekuritas yang
ditawarkan dan perusahaan yang menerbitkan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

37. SEC juga memberlakukan undang-undang
melawan perdagangan orang dalam (insider
trading) yang dapat menggunakan pengetahuan
khusus mereka untuk meraup laba dan
keuntungan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

38. Sebetulnya. Martha Stewart tidak dituntut
untuk insider trading: dia dituntut atas
perbuatannya untuk menghina hukum dan
membuat pernyataan-pernyataan palsu
selama proses investigasi sehingga
menghasilkan kesepakatan yang tidak pasti.
Di tahun ia menjadi tersangka, yaitu pada
tahun 2002, 8 kasus penghinaan hukum
diajukan para penuntut. Sejak 1986 sekitar
sepertiga dari kasus pemberian pernyataan
palsu yang diajukan menjalani persidangan,
dan dari kasus-kasus tersebut, hanya
sebesar 17% yang dituntut penjara. Hanya
5% dari yang menjalani investigasi yang
kemudian dipenjarakan.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.

39. Bursa saham membantu menghentikan tindakan
orang dalam ini, mendenda perusahaan
anggota dan para pejabat, serta menghambat
atau menskors mereka.
Pemerintah negara bagian memberlakukan apa
yang disebut blue sky laws, dan penyalur
sekuritas harus diberi lisensi oleh negara
bagian tempat mereka melakukan bisnis.
Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.