Determinare il volume minimo di prodotto o fatturato che l'azienda deve assicurare è fondamentale per valutare la sostenibilità del Modello di Business.
Con questo documento spieghiamo come si calcola il punto di pareggio e diamo la possibilità di accedere ai modelli di calcolo
Chi sono i vostri Clienti migliori? Come contribuiscono al vostro margine complessivo? E' possibile che alcuni di loro contribuiscano addirittura negativamente? Nell'approfondimento allegato proponiamo delle riflessioni per aiutarvi a capire se state guadagnando meno di quanto potreste o se avete Clienti che forse sarebbe meglio non avere!
Come analizzare la variazione mese su mese o rispetto al budget del fatturato? In questo approfondimento, vediamo, anche con un esempio numerico, le componenti di volume, prezzo e mix.
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Corso sul controllo di gestione per imprese alberghiere. Tre giornate di formazione per scopire le tecniche della programmazione e del controllo applicate al settore alberghiero.
Estratto del corso.
Per scaricare le dispense complete, accedere alla pagina http://www.direzionebp.com/scarica-dispense-corso-gestione-alberghi/
Come migliorare la gestione dei giorni medi di pagamento ai fornitori (DPO) ed i giorni medi di giacenza del magazzino (DIO)? Questo "Quaderno" vuole offrire degli spunti di riflessione per gli imprenditori interessati ad approfondire quest'argomento.
Avvio d'impresa: l'ABC per diventare imprenditore.
In questa presentazione proviamo a fornire risposte utili per chi sceglie di aprire un’attività indipendente, analizzando e comparando società di persone e di capitali, regimi fiscali agevolati e fornendo un focus particolare sulle startup innovative femminili.
Gform offre il corso di contabilità organizzato in modo tale da trasmettere tutte le conoscenze specifiche che un Addetto alla Contabilità necessita.
Il corso di Contabilità avanzato è organizzato in modo tale da trasmettere tutte le conoscenze specifiche che un Addetto alla Contabilità necessita per intraprendere efficacemente la propria professione.
Il contabile è una figura essenziale per ogni realtà aziendale, e proprio per questo è fondamentale la frequenza ad un corso di contabilità avanzato che consenta l’acquisizione di competenze specifiche in tutto ciò che concerne la rilevazione delle operazioni contabili all’interni di studi, imprese e attività commerciali.
Gform | Corso contabilità
Presentazione manuale del punto venditaBESTADVANCE
L’obiettivo principale del “Manuale per l’apertura di un punto vendita” è quello di sintetizzare, in un unico documento, tutte le informazioni e le attività da effettuare per avviare e gestire un punto vendita di prodotti/servizi.
L’apertura di un punto vendita può essere concepita come un’attività imprenditoriale “stand alone” (esempio: apertura di una gelateria) oppure rientrare nel quadro complessivo dell’espansione commerciale di un’Azienda (esempio: sviluppo di una catena di punti vendita in franchising): è in questo caso che il Manuale presenta i principali vantaggi per l’Impresa.
Il Manuale può andare incontro a differenti esigenze di un’Azienda:
1.disporre di un documento unico contenente tutte le istruzioni operative per aprire e gestire un punto vendita, in modo da velocizzare tutte le aperture successive (finalità “interna”)
2. disporre di un documento unico da destinare a potenziali investitori (esempio: franchisee) contenente non solo le istruzioni operative, ma anche le motivazioni economiche per cui aprire un punto vendita in partnership con l’Azienda è una scelta di successo (finalità “esterna”).
3. una terza ipotesi è quella di un Manuale suddiviso in sezioni “modulari”, da comporre di volta in volta per soddisfare le diverse esigenze dell’Azienda.
Il fabbisogno finanziario e la situazione finanziaria ottimale; indicatori dell'equilibrio finanziario patrimoniale; interdipendenza tra fonti di finanziamento e impieghi
Modulo di loged.it, Docente Laura Caruso.
Avviare un’attività o amministrare un’impresa è un mestiere complicato. Mille “carte e cartacce” sembrano ostacolare i nostri progetti. Ma dietro quel che pare solo un obbligo si celano mille opportunità, perché i numeri ci parlano, se siamo in grado di capire che cosa ci vogliono dire!
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Il Manuale può andare incontro a differenti esigenze di un’Azienda:
1.disporre di un documento unico contenente tutte le istruzioni operative per aprire e gestire un punto vendita, in modo da velocizzare tutte le aperture successive (finalità “interna”)
2. disporre di un documento unico da destinare a potenziali investitori (esempio: franchisee) contenente non solo le istruzioni operative, ma anche le motivazioni economiche per cui aprire un punto vendita in partnership con l’Azienda è una scelta di successo (finalità “esterna”).
3. una terza ipotesi è quella di un Manuale suddiviso in sezioni “modulari”, da comporre di volta in volta per soddisfare le diverse esigenze dell’Azienda.
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Come impatta il capitale circolante nella gestione aziendale? Vogliamo fornire alcuni spunti di riflessione per gli imprenditori spesso attenti solo all'aspetto economico della gestione. In particolare, analizziamo i DSO (Days of Sales Outstanding).
Aziende B2B: Un esempio di strategia di miglioramento della redditivitàDiego Miglioranzi, MBA
Molte aziende del settore industriale hanno già ottenuto ottimi risultati sul fronte del milgioramento dei costi e delle riduzione degli sprechi. Nulla del genere è ancora stato fatto sulle aree marketing e vendite dove ci sono ancora grandi spazi di miglioramento. Gestendo in modo più organizzato le decisioni di prezzo e di mix prodotto le aziende possono ottenere miglioramenti dell'EBIT tra il 2% ed il 4 % sul fatturato ed crescere in in modo più profittevole dei propri concorrenti.
Zucchetti presenta Leanus, la soluzione in cloud per l'analisi e la valutazione dei dati contabili delle imprese integrata con i sistemi di contabilità Zucchetti AGO e Zucchetti OMNIA
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Opportunità e servizi a supporto del business della PMI: consulenza, agevolazioni, internazionalizzazione, strumenti di credito (garanzia e credito diretto).
Coopup 2017_ metriche, numeri e benchmarkingKilowatt
Terzo incontro di formazione di CoopUP Bologna, il percorso di formazione e networking di Confcooperative e Kilowatt, con Emil Banca e Irecoop, su piano dei conti e analisi benchmark
Budget sfera di cristallo o esercizio di realismoSimone Selva
La pianificazione dei risultati è spesso erroneamente confusa con la necessità di indovinare quello che accadrà nei mesi futuri. L’obiezione che spesso viene fatta è dunque in settori a forte variabilità non è possibile sviluppare proiezioni. Seguendo tale impostazione parrebbe ragionevole dire che il giorno prima di un appuntamento importante, in un luogo mai raggiunto in precedenza, non avrebbe senso puntare la sveglia...E' invece profondamente ragionevole tentare di pianificare i risultati, pur in assenza di elementi certi. La vera domanda non è infatti appena “cosa accadrà?” ma piuttosto “io cosa intendo fare tenuto conto di dove vorrei andare?”.
Supporto al sistema bancario e alle PMI, grazie ai propri servizi di consulenza, agevolato, internazionalizzazione e strumenti di credito (garanzia e credito diretto)
// SLIDES ARE IN ITALIAN //
Financial analysis of Tod's group, italian key player of luxury shoemaking and fashion, and simulation of an acquisition by the group of a small sized italian eyewear manufacturer. Analysys based on assumption and business plans provided by several equity reports published by main international banks and research firms
1. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Gestione Finanziaria
del Punto Vendita
Relatore: Invernizzi Patrizio
Supporto tecnico: Imboccioli Andrea
3. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 1: Nozioni Contabili di base
L’analisi delle strutture e delle dinamiche
economiche, patrimoniali, finanziarie
• Il Conto Economico
• Il Margine di Contribuzione
• La Leva Operativa
• La Situazione Patrimoniale riclassificata
• Analisi finanziaria della Situazione Patrimoniale
• Il Rendiconto Finanziario
• La Leva Finanziaria
• Il Business Plan, Costruzione di un Conto
Economico Previsionale e sviluppo dei flussi di
cassa
4. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Il Conto Economico
Presupposto fondamentale per l’analisi della
dinamica economica è sviluppare un Conto
Economico a “Margine di Contribuzione”
Utile per far confronti nel tempo e nello spazio il
Margine di Contribuzione è un indicatore
fondamentale per:
• Le analisi di vendita differenziale
• Il calcolo del punto di pareggio e della leva
operativa
• Le decisioni di investimento e Business Plan
Ricavi di vendita +
Costi variabili -
Margine di Contribuzione =
Costi fissi di esercizio -
Risultato operativo =
Proventi/oneri finanziari +
Risultato lordo =
Imposte sul reddito -
RISULTATO NETTO =
Cap. 1
5. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Il Conto Economico
Si intendono quei costi che variano proporzionalmente al
variare delle quantità vendute.
Esempio:
- Consumo di prodotti vernicianti
- Provvigioni ad Agenti
- Premi ai dipendenti legati ai fatturati
- Logistiche esterne con costi parametrati al movimentato.
- Trasporto di Terzi
Cap. 1
Costi Variabili
Si intendono quei costi che entro certi limiti non variano al variare delle quantità vendute.
Esempio:
- Affitti locali
- Personale
- Compensi Amministratori
- Energia Elettrica
- Riscaldamento
- Spese Telefoniche
- Pulizie
- Imposte Comunali
Costi Fissi
- Vigilanza
- Assicurazioni
- Costi esercizio autoveicoli
- Legali ed amministratori
- Marketing
- Ammortamenti (percentuale
del costo degli investimenti
imputabile all’esercizio)
6. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Vendita Differenziale
Conoscendo i comportamenti dei costi variabili e la struttura dei costi fissi del
punto vendita è possibile definire quale è il limite di prezzo entro il quale
conviene fare una vendita aggiuntiva e quale ne sarà l’effetto sul Margine di
Contribuzione e sul risultato operativo.
Conoscere a quale prezzo minimo deve essere fatta la proposta di vendita
perché comunque sia garantita la copertura dei costi fissi costituisce un aspetto
fondamentale per il buon esito delle iniziative commerciali.
Il limite più rilevante consiste nel fatto che le differenti iniziative commerciali
hanno varie finalità che non possono sempre essere misurate basandosi
esclusivamente sulla valutazione del Margine di Contribuzione.
Si pensi ad una promozione riferita a determinati beni che ha l’obiettivo di
aumentare il traffico nel punto vendita al fine di stimolare l’acquisto anche dei
beni non in promozione.
Cap. 1
Padova, 02·03·2015
7. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Ilcalcolodelpuntodipareggio(BREAKEVENTPOINT)
Padova, 02·03·2015
Cap. 1
Il punto di pareggio indica la quantità di vendita che rende i ricavi totali pari ai costi totali
consentendo il raggiungimento della parità economica di periodo (utile operativo = 0).
Ricavi di vendita - 8.000 Vendite n° 100 latte Idropaint x 80 €
Costi variabili = (6.000) Consumo n°100 latte Idropaint x 60 €
Margine di Contribuzione - 2.000
Costi fissi di esercizio = (1.000)
Risultato operativo 1.000
Quantità da
Vendere
Costi Fissi
Prezzo di
Vendita
unitario
Costo
Variabile
unitario
Margine di
Contribuzione
unitario
Costi Fissi
= = =
-
1.000 €
(80 €- 60 €) = 20 €
= 50 latte
Acquisto n° 150 latte Idropaint x 60 € = 9.000
Rimanenza n° 50 latte Idropaint x 60 € =(3.000)
8. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Cap. 1
Padova, 02·03·2015
Ilcalcolodelpuntodipareggio(BREAKEVENTPOINT)
Ricavi di vendita - 4000 Vendite n° 50 latte Idropaint x 80 €
Costi variabili = (3000) Acquisto n° 50 latte Idropaint x 60 €
Margine di Contribuzione - 1000
Costi fissi di esercizio = (1000)
Risultato operativo 0
L’utilità del break event sta nella capacità del modello di esprimere la relazione tra
volumi, costi e risultato.
Tanto più la struttura dei costi del punto vendita è rigida tanto maggiore è la
variazione indotta sul risultato operativo da una variazione del fatturato.
Se i costi fissi del punto vendita sono elevati, come spesso capita, diventa fattore
fondamentale e critico incrementare le vendite.
Verifichiamo:
9. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Cap. 1
Padova, 02·03·2015
Ilcalcolodelpuntodipareggio(BREAKEVENTPOINT)
Possiamo esprimere il Break Event Point con un grafico :
Valore
Costi totali
(variabili + fissi)
Costi fissi
Quantità (n° latte)
50 latte
1000 €
4000 € 3000€
10. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Cap. 1
Padova, 02·03·2015
Ilcalcolodelpuntodipareggio(BREAKEVENTPOINT)
Scenario 1:
Aumento il prezzo di vendita a 85 €.
Punto pareggio: 1000 40 latte
(85 – 60) = 25
Valore
Costi fissi
Quantità (n° latte)40 latte
1000 €
3400€
(40lattex85€)
2400€
Scenario 2:
Spunto riduzione di prezzo di acquisto da 60€ a 40€.
Punto pareggio: 1000 25 latte
(80 – 40) = 40
Valore
Costi fissi1000 €
2000€
(25lattex80€)
1000€
25 latte Quantità (n° latte)
==
11. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Cap. 1
La Leva Operativa
Padova, 02·03·2015
La Leva Operativa esprime il differente impatto che le variazioni dei ricavi e dei costi
variabili esercitano sul Reddito operativo.
Leva
Operativa
Variazione % Reddito Operativo
Variazione % Ricavi (o quantità)
=
Leva
Operativa
Margine di Contribuzione
=
Risultato Operativo
Azienda A Azienda B
Ricavi di vendita - 500 500
Costi variabili = (100) (300)
Margine di Contribuzione - 400 200
Costi fissi di esercizio = (300) (100)
Risultato operativo 100 100
Leva Operativa 4 2
12. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Ipotesi 1:
Il mercato si evolve
favorevolmente e le
aziende riescono a
raddoppiare le quantità di
vendita senza ridurre i
prezzi
Ipotesi 2:
Diminuzione delle vendite
Azienda
A
Azienda
B
Azienda
A
Azienda
B
Azienda
A
Azienda
B
Ricavi di vendita - 500 500 1000 1000 250 250
Costi variabili = (100) (300) (200) (600) (50) (150)
Margine di Contribuzione - 400 200 800 400 200 100
Costi fissi di esercizio = (300) (100) (300) (100) (300) (100)
Risultato operativo 100 100 500 300 -100 0
Var. % del Reddito Operativo +400% +200% -200% -100%
Leva Operativa 4 2 4 2 4 2
Cap. 1
La Leva Operativa
Padova, 02·03·2015
L’ Azienda A con struttura più rigida risente del calo delle quantità vendute in misura maggiore rispetto all’ Azienda B.
13. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
La Situazione Patrimoniale è un prospetto che mi consente di evidenziare la composizione del
patrimonio aziendale ad una certa data.
Per una corretta analisi la Situazione Patrimoniale deve essere riclassificata in modo tale che le
voci risultino distinte in classi di valori secondo la loro attitudine a procurare o richiedere mezzi
monetari in epoca diversa, in altre parole secondo il loro diverso “grado di liquidità – esigibilità”.
Cap. 1
14. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
ATTIVITA’ CORRENTI PASSIVITA’ CORRENTI
Liquidità immediate
• Cassa
• C/C bancari e postali
Liquidità differite
• Crediti v/Clienti con scadenza entro 12 mesi
• Crediti v/Erario con scadenza entro 12 mesi
• Crediti v/Enti Previdenziali con sc. entro 12 mesi
Altri crediti con scadenza entro 12 mesi
• Ratei e risconti attivi
Magazzino
Banche
Finanziamenti da banche scadenti entro l’anno
Debiti v/ fornitori e Agenti
Debiti v/ dipendenti
Debiti v/Erario e Enti Prev.li da pagarsi entro l’anno
Altri debiti con scadenza entro l’anno
Ratei e risconti passivi
ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE PASSIVITA’ CONSOLIDATE
Immobilizzazioni Materiali:
• Immobile di Proprietà
• Mezzi di trasporto
• Attrezzature
Crediti v/Clienti con scadenza superiore 12 mesi
Crediti v/Erario e Enti Prev. con scad. sup. 12 mesi
Altri crediti con scadenza superiore 12 mesi
Debiti v/ Banche con scadenza oltre 12 mesi
Debiti v/ Erario e Enti Prev.li con scad. oltre 12 mesi
Altri debiti con scadenza oltre 12 mesi
T.F.R.
Fondo indennità suppletiva clientela
PATRIMONIO NETTO
Capitale Sociale
Riserve
Utile Netto
15. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
ATTIVITA’
CORRENTI
PASSIVITA’
CORRENTI
ATTIVITA’
IMMOBILIZZATE
PASSIVITA’
CONSOLIDATE
PATRIMONIO
NETTO
Capitale Circolante Lordo
16. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
ATTIVITA’
CORRENTI
PASSIVITA’
CORRENTI
ATTIVITA’
IMMOBILIZZATE
PASSIVITA’
CONSOLIDATE
PATRIMONIO
NETTO
Capitale Circolante Lordo
Capitale di Terzi
Capitale investito
17. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
ATTIVITA’
CORRENTI
PASSIVITA’
CORRENTI
ATTIVITA’
IMMOBILIZZATE
PASSIVITA’
CONSOLIDATE
PATRIMONIO
NETTO
Capitale Circolante Lordo
Capitale di Terzi
Capitale
Circolante Netto
Attiv.Correnti – Passiv.Correnti =
Capitale investito
18. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
ATTIVITA’
CORRENTI
PASSIVITA’
CORRENTI
ATTIVITA’
IMMOBILIZZATE
PASSIVITA’
CONSOLIDATE
PATRIMONIO
NETTO
Capitale Circolante Lordo
Capitale di Terzi
Capitale Proprio
Capitale
Circolante Netto
Attiv.Correnti – Passiv.Correnti =
Capitale investito
19. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
Per verificare l’equilibrio della Situazione Patrimoniale possiamo utilizzare alcuni indici :
Liquidità Primaria
(o Acid Test)
In via orientativa tale indice viene ritenuto
espressivo di buona situazione di liquidità
quando assume valori prossimi a 1.
Attività Correnti
Liquidità Generale =
Passività Correnti
Indica la capacità dell’azienda a far fronte alle uscite future derivanti dal
pagamento dei debiti a breve termine con la liquidità esistente e quella che avrò
incassando i crediti a breve termine e vendendo i beni a magazzino.
Secondo certa pratica (vedi Banche) la situazione di liquidità che l’indice esprime
può ritenersi valida quando l’indice assume valori prossimi a 2.
Sicuramente la società non può trovarsi in equilibrio quando l’indice è inferiore a 1.
=
Liquidità immediate + Differite
Passività Correnti
Margine di
Tesoreria
Liquidità immediate + Differite – Passività Correnti=
20. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
La Situazione Patrimoniale
Cap. 1
Altri indici :
Rotazione del
Magazzino
Valore giacenze di Magazzino
=
Vendite valutate al costo / 360
Durata dei Crediti
commerciali
Valore dei Crediti C/Clienti
=
Vendite nette / 360
Il quoziente esprime in giorni il
tempo medio di giacenza delle
scorte di magazzino
complessivamente considerate.
Il quoziente esprime in giorni il tempo che
mediamente intercorre tra il sorgere dei
crediti e la loro effettiva riscossione.
Durata dei Debiti
commerciali
Valore dei Debiti V/Fornitori
=
Acquisti / 360
Il quoziente esprime in giorni il tempo che
mediamente intercorre tra il sorgere dei
debiti ed il loro effettivo pagamento.
24. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Scenario 2
Cap. 1
ATTIVITA’ CORRENTI 422.000 PASSIVITA’ CORRENTI 416.340
Liquidità immediate
Liquidità differite
Magazzino
2.000
255.000
165.000
ATTIVITA’ IMMOBILIZZATE 593.000 PASSIVITA’ CONSOLIDATE 470.000
ImmobilizzazioniMateriali:
Crediti Tributari
Crediti Verso Clienti
560.000
20.000
13.000
PATRIMONIO NETTO 128.660
Capitale Sociale
Utile di Esercizio
100.000
28.660
ATTIVITA’ TOTALI
(Capitale Investito)
1.015.000 PASSIVITA’ TOTALI 1.015.000
FATTURATO 1.000.000
RISULTATO OPERATIVO (7%) 70.960
Oneri finanziari 30.000
Imposte 12.300
RISULTATO NETTO (2,9%) 20.000
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
Attivita' Correnti- Passivita' Correnti
5660
MARGINE DI TESORERIA
Liq. Immed.+Liq. Diff.-Passivita' Correnti
-159.340
LIQUIDITA' GENERALE
Deve tendere a 2 e mai minore di 1
Attivita' Correnti
1,01
Passivita' Correnti
LIQUIDITA' PRIMARIA (ACID TEST)
Deve tendere a 1
Liq.imm.+ Liq. Diff.
0,62
Passivita' Correnti
ROTAZIONE MAGAZZINO
Ricavi
6
Magazzino
DURATA DEI CREDITI COMMERCIALI
Crediti verso clienti
97
Ricavi/360
DURATA DEI DEBITI COMMERCIALI
Debiti verso fornitori
129
Acquisti/360
RAPPORTO DI INDEBITAMENTO
Capitale Investito
8
Capitale proprio
La pagella è
decisamente
migliorata!
25. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Analisi dei Flussi di Cassa (Rendimento Finanziario)
Cap. 1
Il Cash Flow corrisponde alla variazione complessiva intervenuta nel livello delle risorse liquide nel
periodo considerato, variamente alimentata da molteplici flussi in entrata e in uscita.
La domanda è quali sono state le entrate (Fonti) e quali sono state le uscite (Impieghi) che sommate mi
hanno generato un aumento della liquidità di 4.000.
Potremmo elaborare un Prospetto delle entrate e delle uscite o meglio delle Fonti e degli Impieghi
utilizzando i dati del bilancio. (Rendiconto Finanziario)
E’ un esercizio estremamente difficile per cui lo tralasciamo.
Il Prospetto delle Fonti e degli Impieghi è il prospetto più importante e possiamo dire il più moderno.
Il giudizio non viene più limitato alla capacità dell’Azienda di generare redditività ma viene esteso alla ben
più importante capacità di generare cassa.
Per il Punto Vendita proporremo un modello molto semplice quanto andremo a parlare della gestione della
tesoreria.
LIQUIDITA’ 31/12/2013 31/12/2014 Cash Flow
Cassa 4.000 € 3.000 €
Banca C/C 20.000 € 25.000 €
Totale 24.000 € 28.000 € + 4.000 €
26. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Leva Finanziaria
Cap. 1
Individuiamo alcuni indici di bilancio :
Redditività del
Capitale Proprio
(ROE)
Risultato Netto (RN)
=
Capitale Proprio (N)
Redditività del
Capitale Investito
(ROI)
Risultato Operativo (RO)
=
Capitale Investito (K)
Rapporto di
Indebitamento
Capitale Investito (K)
=
Capitale Proprio (N)
Incidenza del
Risultato Netto sul
Risultato Operativo
Risultato Netto (RN)
=
Risultato Operativo (RO)
Il ROE può essere espresso come :
Redditività del
Capitale Proprio
(ROE)
=
Redditività del
Capitale Investito
(ROI)
Rapporto di
Indebitamento
Incidenza del
Risultato Netto sul
Risultato Operativo
x x
=
(RO)
(K)
x
(K)
(N)
(RN)
(RO)
x
(RN)
(N)
(ROE) =
27. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Scenario 1
Ricavi di vendita + 8.000
Costi variabili - (6.000)
Margine di Contribuz. = 2.000
Costi fissi di esercizio - (1.000)
RO Risultato operativo = 1.000 (12,5% su ricavo)
K Capitale Investito 10.000 10.000 10.000
N Capitale Proprio 8.000 4.000 1
Capitale di Debito 8% 2.000 6.000 9.999
Oneri finanziari 8% - (160) (480) (800)
Risultato lordo = 840 520 200
Imposte 30% - (252) (156) (60)
RN Risultato Netto = 588 364 140
ROE
Risultato Netto (RN)
Capitale Proprio (N)
588
8000
364
4000
140
1
Cap. 1
Leva Finanziaria
Padova, 02·03·2015
7,35% 9,10%
14000
%
29. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Leva Finanziaria
Cap. 1
A parità di ROI le modifiche del ROE dipendono direttamente dalle variazioni intervenute nel Rapporto di
indebitamento e nel tasso di incidenza del Risultato Netto sul Risultato Operativo.
A) Il Rapporto di Indebitamento assume come noto valori superiori a 1 e via via crescenti all’aumentare
dell’indebitamento rispetto al Capitale Proprio.
E’ evidente l’effetto moltiplicativo.
B) Il Tasso di Incidenza del Risultato Netto su Risultato operativo assume valori inferiori a 1 e via via decrescenti
all’aumentare del peso dei componenti non operativi in particolare gli Oneri Finanziari.
E’ evidente l’effetto riduttivo.
I due effetti tendono a compensarsi.
Il prevalere di uno sull’altro determina pertanto un miglioramento o un peggioramento del ROE.
30. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Leva Finanziaria
Cap. 1
Il ragionamento classico degli Imprenditori italiani:
Finchè la mia redditività operativa è più alta dei
tassi di interesse sui finanziamenti esterni
distribuisco gli utili e mi indebito.
Questo ragionamento ha creato forti squilibri nelle strutture
finanziarie peggiorando la già grande difficoltà di trovare credito.
Oltretutto anche trovando credito i costi dei finanziamenti
risultano molto elevati.
31. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALY
Business Plan
Cap. 1
Padova, 02·03·2015
Il singolo Punto vendita sia in fase di start up che di sviluppo dell’attività deve prendere
decisioni importanti di natura sia strategica che operativa.
Come in tutte le aziende il management dovrà stabilire quanti e quali investimenti
effettuare per garantire la continuità e lo sviluppo dell’attività commerciale.
Nel valutare differenti opportunità di investimento non è sufficiente analizzare l’entità
dei costi da sostenere in funzione del fatturato atteso dall’iniziativa ma occorre anche
valutare quale tipologia di costi (variabili e fissi) dovranno essere sostenuti.
In tale ambito inoltre è importante considerare l’eventuale opportunità di rendere
variabili costi rilevanti come ad esempio quelli per il personale e per la gestione del
magazzino.
Il Business Plan rappresenta lo strumento informativo di sintesi capace di descrivere gli
effetti economici patrimoniali e finanziari delle scelte di investimento rappresentando
anche e soprattutto l’impatto economico della combinazione tra costi fissi e variabili.
32. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Business Plan
Cap. 1
Determinazione ricavi di vendita
La previsione va effettuata in caso di start up tenendo conto della zona di influenza (ampiezza e numero
di abitanti) dei potenziali clienti e dei concorrenti presenti.
In caso di Punto Vendita già avviato la previsione va effettuata sullo storico, sulle previsioni generali di
andamento del mercato e sui risultati attesi rispetto ad interventi effettuati di carattere commerciale.
I prezzi di vendita devono generare un primo margine di contribuzione non inferiore al 30%
La previsione va effettuata distinguendo la merceologia (prodotti vernicianti, accessori, cartongesso, …..)
e definendo la percentuale delle vendite da effettuarsi nei confronti di privati consumatori.
Acquisti prodotti commerciali
La quantità dei prodotti acquistati è definita in primo luogo sulla base
delle previsioni di vendita e di un magazzino che dovrebbe ruotare
almeno sei volte in un anno.
I prezzi di acquisto sono quelli stabiliti contrattualmente con i fornitori.
Prudenzialmente è bene non tener conto in questa fase delle campagne
promozionali non programmate che il fornitore potrà proporre nel corso
dell’anno.
Costruzione di un Conto Economico Previsionale
33. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 1
Costi variabili
Ad esempio:
• Consumo prodotti vernicianti
• Provvigioni ad agenti
• Premi ai dipendenti legati ai fatturati
• Logistiche esterne con costi parametrati
esclusivamente al movimentato
• Trasporti di terzi
Costi fissi
• Affitti locali
• Personale
• Compensi amministratori
• Energia elettrica
• Riscaldamento
• Telefoniche
• Pulizie
• Imposte comunali
• Vigilanza
• Assicurazioni
• Costi esercizio autoveicoli
• Legali e Commercialisti
• Costi marketing
• Ammortamenti (Percentuale del costo degli
investimenti imputabile all’esercizio come
definita dalle tabelle ministeriali).
Oneri finanziari
Sulla base dell’esposizione
media nei confronti degli
istituti di credito.
Imposte dirette
IRPEF o IRES
IRAP
Business Plan
Costruzione di un Conto Economico Previsionale
34. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 2: Gestione della Tesoreria
Proposta di un modello
35. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 3: Finanziamenti Bancari
Finanziamenti a medio-lungo termine :
• Finanziamenti Bancari
• Finanziamenti in Pool
• Il Leasing
Finanziamenti a breve termine :
• Apertura di credito in Conto Corrente
• Denaro caldo
• Anticipo su fatture
• Presentazione effetti all’incasso salvo buon fine (s.b.f.)
• Sconto cambiario
36. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Finanziamenti Bancari
I finanziamenti a medio lungo termine comprendono tutti gli strumenti finanziari tramite i quali
le Imprese possono reperire capitali a titolo di debito da rimborsare in un arco di tempo non
inferiore a 18 mesi e generalmente non superiore ai 15-20 anni.
Tali soluzioni consentono di sostenere l’acquisizione e/o l’ampliamento di immobilizzazioni
tecniche o anche la loro innovazione creando presupposto per la generazione di cash flow
aziendale che deve essere adeguato al rimborso del credito stesso.
Si parla in questi casi di prestiti di scopo.
Dal punto di vista delle controparti finanziatrici gli strumenti possono essere offerti da:
• Banche tradizionali
• Società bancarie/finanziarie specializzate (es.: leasing).
Finanziamenti a medio-lungo termine :
Cap. 3
37. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Finanziamenti a medio-lungo termine
Finanziamenti bancari
La forma più conosciuta è il MUTUO.
I mutui solitamente sono coperti da garanzie su specifici assets (collaterali).
L’erogazione può avvenire in un'unica soluzione per il totale oppure per tranche.
Possono prevedere periodi di pre-ammortamento dai 2 ai 5 anni.
Il piano di ammortamento può essere costruito secondo due procedimenti alternativi:
• A QUOTE COSTANTI in cui la rata è decrescente perché composta da una quota capitale fissa e una
quota di interessi decrescente perché calcolata sul debito residuo;
• A RATA COSTANTE in cui la rata costante per l’intero periodo è composta da una quota capitale
crescente e una quota interessi decrescente.
Il tasso di interesse può essere:
• Fisso
• Variabile (Euribor x mesi + spread)
• Misto.
Oltre alla componente interessi tra le voci di costo associate ad un MUTUO occorre considerare:
• Spese notarili relative all’atto e all’iscrizione dell’ipoteca presso la Conservatoria dei registri
immobiliari;
• Spese di istruttoria e di perizia per la valutazione della garanzia reale;
• Imposta sostitutiva e l’eventuale premio assicurativo contro incendio e furto del bene.
Cap. 3
38. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Finanziamenti in pool.
Sono una forma ibrida di credito bancario negoziato e
definito da una banca capofila la quale ha il compito di
ricollocare l’importo per quote ad altre banche che
formano il cd “sindacato di finanziamento”.
Spesso le banche richiedono all’azienda il rispetto di
determinati “covenant” da verificare periodicamente.
I covenant di solito sono rappresentati da particolari indici
aziendali (es.: acid test, …..).
Di fatto rappresentano delle clausole volte a limitare la
perdita di valore della Società e mirati ad intervenire
rapidamente per evitare situazioni di default.
Cap. 3
Finanziamenti a medio-lungo termine
Le varie forme tecniche in cui può concretizzarsi un prestito sindacato possono essere ricondotte a due
principali macrocategorie:
• TERMS LOANS in cui è possibile distinguere una fase durante la quale sono pagati solo gli interessi
sulla quota di prestito utilizzata ed una seconda fase in cui non è più possibile usufruire del fido e si
inizia a restituire sia capitale che interessi.
• REVOLVING CREDIT in cui non c’è una distinzione chiara tra fase di utilizzo e di rimborso. Il
Beneficiario dispone di uno strumento più flessibile potendo decidere liberamente i flussi di utilizzo
e di rientro. A questi prestiti viene generalmente applicato uno spread e commissioni maggiori.
39. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Il Leasing
Viene solitamente utilizzato per finanziare l’acquisto
di un bene strumentale. Si distingue in :
Leasing Finanziario
E’ un contratto mediante il quale una società di leasing
(locatore) concede ad un soggetto (locatario) a fronte del
pagamento di canoni periodici l’utilizzo di un bene per un
certo periodo di tempo e la possibilità di acquistare il
bene stesso al termine di tale periodo ad un prezzo
(prezzo di riscatto) stabilito fin dall’origine.
Leasing Operativo
E’ un accordo stipulato direttamente tra un’impresa produttrice
di beni strumentali e l’impresa che ricorre al leasing per ottenere
la disponibilità del bene stesso pagando all’impresa fornitrice il
canone di locazione.
Finanziamenti a medio-lungo termine
Cap. 3
40. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 3: Finanziamenti Bancari
Tra le principali alternative di finanziamento a breve termine (fino a 18 mesi) si analizzano gli
strumenti bancari in senso stretto tralasciando l’analisi degli strumenti parabancari (es.: factoring).
Finanziamenti a breve termine :
Apertura di credito in conto corrente
Il funzionamento prevede:
• Istruttoria di affidamento da parte della banca
• Stipula contratto di apertura di credito
• Utilizzo fondi messi a disposizione che può avvenire con prelievi unici o frazionati nel tempo
• Rimborso del capitale e la corresponsione degli interessi.
L’entità del finanziamento dipende:
• Fabbisogno finanziario dell’impresa tipicamente relativo a squilibri temporanei di tesoreria;
• Grado di affidabilità dimostrato (soprattutto reddituale);
• Eventuale rilascio di garanzie accessorie.
Circa la durata l’art. 1842 C.C. prevede che possa essere a scadenza fissa o a scadenza indeterminata.
Nel secondo caso ciascuna delle Parti può recedere dal contratto mediante preavviso nel termine
stabilito dal contratto o in mancanza 15 giorni.
41. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Denaro caldo
Si tratta di un prestito monetario con scadenza ravvicinata (max 6 mesi) che le imprese utilizzano per
fare fronte a temporanee esigenze di liquidità.
Le linee di finanziamento “Denaro caldo” sono linee di cassa accordate di norma a clientela ad elevato
standing e con un flusso di cassa stabile e prevedibile nel breve periodo.
Anticipo su fatture
La banca anticipa all’impresa affidata l’importo delle fatture da questa emesse a carico dei suoi clienti.
Ovviamente la banca stessa si riserva di richiedere la restituzione dell’importo anticipato in caso di
mancato pagamento a scadenza (anticipo pro-solvendo).
La somma anticipata viene accreditata sul conto corrente ordinario.
Viene solitamente concesso un mandato irrevocabile che prevede:
• Indicazioni in fattura delle modalità di pagamento
• Invio dell’avviso di scadenza al debitore
• Concessione di eventuali extra giorni rispetto alla scadenza delle fatture (30-60 gg.)
• Accredito dei pagamenti ricevuti sul conto anticipi.
Le fatture cedibili devono avere scadenze solitamente non superiori a 120 gg.
Riguardo ai costi la prassi bancaria prevede la commissione di incasso fatture per ogni documento
presentato e gli interessi passivi sulla somma anticipata.
Cap. 3
Finanziamenti a breve termine
42. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Presentazione Ri.Ba. ed effetti all’incasso salvo buon fine (s.b.f.)
Si tratta di una forma di finanziamento basata sulla presentazione all’incasso di crediti in scadenza aventi più o meno natura
cambiaria nel rispetto della clausola SALVO BUON FINE (s.b.f.).
Occorre subito sottolineare la maggiore diffusione delle Ri.Ba. rispetto agli effetti cambiari.
Con la presentazione s.b.f. il Punto Vendita ottiene la disponibilità del valore nominale delle Ri.Ba. (o effetti).
In caso di mancato pagamento delle Ri.Ba. (o effetti) da parte del Debitore gli importi vengono addebitati al Punto Vendita
(INSOLUTI).
Per il Debitore non c’è alcuna accettazione, ma un semplice invito a pagare, che non consente di esperire alcuna azione esecutiva.
L’accredito e la disponibilità degli importi per il Punto Vendita può avvenire:
• Attraverso l’utilizzo di un Conto Anticipi e conseguente giroconto sul conto corrente ordinario. In questo caso il Conto Anticipi
produrrà interessi passivi e sulla disponibilità di conto corrente matureranno interessi attivi. In una situazione che vede gli
interessi attivi pari a 0 e passivi sul s.b.f. pari ad 1 – 2% questo meccanismo risulta penalizzate.Si dovrebbe in teoria girocontare
esattamente quanto serve per far fronte alle spese immediate.
• Attraverso l’utilizzo del c.d. CONTO UNICO che permette di accedere ad una linea finanziaria su conto corrente garantita dalle
Ri.Ba. (o effetti) presentate e non scadute. In pratica si pagano gli interessi passivi sull’utilizzo del conto corrente.
Le principali componenti di costo sono:
• Interessi (Euribor x m + spread) < 1%
• Commissioni incasso 2 – 2,50 euro
• Costo per insoluto 2 – 3 euro
• Giorni banca aggiuntivi da 0 a 2
Finanziamenti a breve termine
Cap. 3
Sconto cambiario
La banca anticipa l’importo di effetti cambiari (tratte e
pagherò) non ancora scaduti mediante la cessione salvo
buon fine degli stessi previa deduzione degli interessi.
I costi dell’operazione sono:
• Differenza tra gli effetti presentati ed il netto ricavo
corrisposto determinata dal tasso di sconto;
• Spese e commissioni
• Numero giorni banca.
43. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Cap. 4: Gestione del Credito
Strumenti di Pagamento :
• Ricevuta Bancaria (Ri.Ba.)
• Cambiale Tratta
• Cambiale Pagherò
• Assegno Bancario
• Assegno Circolare
Gestione degli Insoluti e Contenzioso :
• Decreto Ingiuntivo
L’affidamento dei clienti :
• Attivazione dei fidi
• Informazioni commerciali
44. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
Le informative
Prima di procedere all’affidamento dei
clienti è bene disporre di informazioni che
possono essere recepite:
• Sul mercato
• Dalle apposite agenzie
• Nelle relazioni confidenziali con gli
Istituti Bancari.
L’affidamento dei Clienti
Cap. 4
L’affidamento, ossia il livello di
massima esposizione
creditoria nei confronti dei
singoli clienti, non serve a
ridurre la probabilità di perdita.
L’affidamento è uno strumento
di prevenzione finalizzato a
contenere il rischio perdita
entro limiti ritenuti accettabili.
Procedura
A tutti i clienti viene attribuito un fido pari al 40% del
fatturato dell’anno precedente (o del fatturato previsto
se trattasi di nuovo cliente).
Nulla impedisce di attribuire un fido calcolato su
misura a quei clienti che per volume di attività, per
anzianità di rapporto e per altre valutazioni di
opportunità (tra cui quelle dovute alle informazioni)
richiedessero una gestione più puntuale.
Per valutare se un cliente è in status di “fuori fido” o
“entro fido” occorre determinare una grandezza da
mettere a confronto con il fido amministrativo.
Questa grandezza possiamo definirla esposizione
potenziale ed è calcolata:
Saldo scheda cliente
+ D.D.T. da fatturare
+ fatture da contabilizzare
= ESPOSIZIONE CONTABILE
+ Ordine in corso
= ESPOSIZIONE POTENZIALE
L’esposizione è definita potenziale proprio perché
l’Azienda può decidere se incrementare o meno quella
contabile già in essere evadendo gli ordini in corso o
rinviandoli.
Il Fido
45. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
RICEVUTA BANCARIA (Ri.Ba.)
E’ uno strumento finanziario con il quale il creditore conferisce alla Banca un mandato all’incasso (non cede il proprio credito
alla Banca) accompagnandolo dalle ricevute di pagamento quietanzate.
Processo di funzionamento:
1) Il Creditore compila la Ri.Ba. contestualmente alla fattura e la consegna alla propria Banca (es.: BNL).
2) La Banca d’appoggio del Creditore (BNL) invia il documento, apponendo una girata “valuta per l’incasso” come se si
trattasse di una cambiale, alla Banca d’appoggio del Debitore (es.: UNICREDIT).
3) La Banca d’appoggio del Debitore (UNICREDIT) invia al Debitore un avviso di pagamento.
4) Il Debitore ricevuto l’avviso si presenta agli sportelli della Banca (UNICREDIT) alla scadenza stabilita, effettua il pagamento
e ritira la Ri.Ba. che, essendo già firmata dal Creditore, funziona come documento di quietanza.
5) La Banca che ha riscosso l’importo (UNICREDIT) comunica all’altra Banca (BNL) l’avvenuta riscossione.
6) La Banca d’appoggio del Debitore (UNICREDIT) accredita l’importo sul conto corrente del Creditore (BNL).
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
Attenzione:
• la Ri.Ba. non è titolo di credito e in caso di
mancato pagamento non comporta nessun
beneficio rispetto ad un normale credito
chirografo.
• Oggi l’utilizzo della Ri.Ba. può avvenire in
modalità cartacea ma soprattutto in forma
elettronica utilizzando una procedura
interbancaria. Si parla di Ri.Ba. elettronica.
46. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
In questo caso:
• Gianluigi Corona (Traente)
• ordina a Colorificio Mencarelli (Trattario)
• di pagare incondizionatamente 4.655,90 euro a Mario
Valastro (Beneficiario) il 31/03/2015.
E’ evidente che:
• Gianluigi Corona è creditore di Colorificio Mencarelli e
debitore nei confronti di Mario Valastro.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
CAMBIALE TRATTA
La cambiale tratta è un titolo di credito
all’ordine contenente :
• ordine di una persona (TRAENTE)
• ad un’altra persona (TRATTARIO)
• di pagare ad un terzo (BENEFICIARIO)
una determinata somma.
47. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
E’ evidente che :
• Gianluigi Corona è creditore del Colorificio Mencarelli
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
Il BENEFICIARIO può essere lo stesso TRAENTE.
48. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
1) REQUISITI ESSENZIALI :
cioè tali che la mancanza anche di uno solo rende il
titolo nullo come cambiale (potrà per lo più valere
come dichiarazione di debito)
• Denominazione CAMBIALE
• Ordine incondizionato PAGATE
• Nome del TRATTARIO (chi paga)
• Nome del BENEFICIARIO (chi incassa)
• Luogo del pagamento che senza altre indicazioni è quello indicato vicino al nome del TRATTARIO
(nell’esempio Piazza Tiritera, 28 – Perugia)
• Data e luogo di emissione che senza altre indicazioni è quello indicato vicino al nome del TRAENTE
(nell’esempio Via Cristoforo Colombo, 32 – Varese)
• Sottoscrizione del TRAENTE
• Bollo 12 per mille.
In assenza della data di scadenza la
CAMBIALE si ritiene pagabile a vista.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
2) CIRCOLAZIONE
La circolazione della Cambiale Tratta inizia con l’emissione che consiste nella
compilazione del titolo, nella sottoscrizione del TRAENTE e nella consegna al
BENEFICIARIO.
La cambiale deve poi essere presentata al TRATTARIO:
• Se il TRATTARIO accetta (in calce al titolo) l’ordine impartitogli dal
TRAENTE firma per accettazione e così diventa obbligato cambiario.
• Se il TRATTARIO non accetta la cambiale è valida ma obbligato cambiario è
il TRAENTE che ha firmato.
49. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
3) AVALLO
L’ Avallo è una garanzia ed è espresso con le parole
“per avvallo” ovvero con semplice firma apposta
sulla faccia anteriore della cambiale da una
persona diversa dal TRATTARIO o dal TRAENTE.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
4) GIRATE
Il proprietario della CAMBIALE TRATTA (BENEFICIARIO) può
• Aspettare la scadenza per riscuoterla
• Trasferire ad altri la proprietà mediante una girata.
La girata si fa sul retro della cambiale
• non può essere parziale
• non può essere sottoposta a condizioni
• può essere in pieno “E per me pagate al Sig. Andrea Piccolo
01/05/2014 firmato Mario Valastro”
• può essere in bianco. E’ sufficiente la firma del girante Mario
Valastro.
Con la girata in bianco la cambiale diviene un titolo al portatore.
50. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
5) PAGAMENTO E AZIONI CAMBIARIE
Se chi paga è il TRATTARIO ovvero il TRAENTE (nel caso in
cui il TRATTARIO non abbia accettato) il pagamento
estingue tutte le obbligazioni cambiarie.
In ogni caso il pagamento libera solo colui che paga ed i
giranti successivi e chi ha pagato acquista i diritti inerenti
al titolo (azione cambiaria).
Il mancato pagamento, purchè constatato con ATTO DI
PROTESTO, conferisce al POSSESSORE il diritto di rivolgersi
contro i giranti precedenti, l’Accettante, il Traente,
l’Avvallante che sono tutti obbligati in solido verso di lui.
Il Possessore non è tenuto a conservare l’ordine nel quale
queste persone si sono obbligate.
Il Credito è assistito dall’AZIONE CAMBIARIA.
Si definisce:
• AZIONE CAMBIARIA DIRETTA: quella rivolta verso gli
obbligati principali (Trattario, Accettante e suo
Avvallante).
• AZIONE CAMBIARIA DI REGRESSO: quella rivolta verso
gli obbligati di regresso (Traente e Giranti).
L’Azione diretta si prescrive in tre anni dalla scadenza della
cambiale, mentre l’Azione di regresso del Portatore del
titolo si prescrive in un anno dal protesto, l’Azione di
regresso del Girante che ha pagato invece si prescrive in
sei mesi dal pignoramento.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
PROTESTO
Il Creditore consegna la cambiale all’UFFICIALE LEVATORE (Ufficiale
Giudiziario, Notaio, Segretario Comunale o loro ausiliari autorizzati).
L’Ufficiale Levatore si reca presso il domicilio del Debitore per chiederne il
pagamento.
A fronte del rifiuto l’Ufficiale Levatore procede alla redazione del protesto
rendendo esecutivo il titolo.
La pubblicità del protesto è a cura della CAMERA DI COMMERCIO.
Per cancellare un protesto occorre chiedere una visura uso protesti alla
CAMERA DI COMMERCIO.
Si otterrà un documento contenente i dati del protesto da eliminare.
Occorre quindi recarsi al Tribunale Civile (sezione protesti) della propria
residenza e presentare un’istanza di riabilitazione per avvenuto pagamento
del titolo alla quale dovrà essere allegata la liberatoria del Creditore.
Tale istanza può essere richiesta se:
• sia trascorso almeno un anno dalla levata del protesto;
• il protestato non abbia subito altri protesti nell’ultimo anno solare.
Dopo circa un mese il Tribunale rilascerà attestato di riabilitazione che va
consegnato in CAMERA DI COMMERCIO per la cancellazione.
AZIONE ESECUTIVA
La cambiale costituisce titolo esecutivo.
L’azione esecutiva consente di aggredire i beni del proprio Debitore sulla base
del solo titolo esecutivo e l’atto che costituisce il necessario presupposto per
l’inizio del procedimento esecutivo è il PRECETTO cioè l’intimazione a pagare
entro una certa data.
Trascorso il termine indicato è possibile iniziare l’esecuzione forzata sui beni
del Debitore (PIGNORAMENTO).
51. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
REQUISITI ESSENZIALI
• denominazione di CAMBIALE
• promessa incondizionata di pagare una
determinata somma (PAGHERO’)
• nome del BENEFICIARIO
• indicazione della data e luogo di emissione
• sottoscrizione dell’EMITTENTE
• bollo 12 per mille
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
CAMBIALE PAGHERO’
E’ la :
• promessa di pagamento fatta
da una Persona (EMITTENTE)
• ad un’altra persona (BENEFICIARIO)
• di pagare una determinata somma
Alla CAMBIALE PAGHERO’ si
applicano le norme relative
alla CAMBIALE TRATTA ma
non essendoVi un TRATTARIO
non ha ragione di essere
l’istituto dell’accettazione.
Nell’esempio risulta chiaro che Gianluigi Corona risulta debitore nei confronti di Mario Valastro.
BOLLO CAMBIALE
TRATTA/PAGHERO’
E’ un requisito fondamentale
perché il titolo di credito sia
legittimo ed è pari al 12 per
mille dell’importo.
Si utilizza un contrassegno
telematico che va acquistato
presso le tabaccherie
autorizzate ed il cui valore
varia secondo l’importo della
cambiale partendo da un
minimo di 0,50 euro.
Il contrassegno deve avere
data anteriore o uguale alla
data di emissione del titolo.
52. w w w.ard-raccanello.it · PADOVA · ITALYPadova, 02·03·2015
ASSEGNO BANCARIO
L’Assegno Bancario contiene:
• ordine incondizionato di una persona (TRAENTE)
• ad una Banca (TRATTARIO)
• di pagare una determinata somma ad un terzo (BENEFICIARIO).
Come si vede è analogo ad una cambiale tratta ma è diverso per la
funzione essendo un mezzo di pagamento e non di credito.
Di conseguenza:
• TRATTARIO può essere solo una Banca
• Il titolo non può essere emesso se presso la Banca non esista la
provvista altrimenti l’assegno si considera emesso a vuoto.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
1) Assegno al Portatore
Se non viene inserito il nome del
BENEFICIARIO l’assegno deve intendersi al
Portatore.
Oggi assegni al Portatore possono essere
emessi per importi inferiori a 1.000,00 euro.
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Strumenti di Pagamento
Cap. 4
2) Clausola di non trasferibilità
Gli assegni bancari vengono rilasciati dagli Istituti bancari con la clausola “non trasferibile” che consente solo al
beneficiario di incassare la somma.
Il Cliente può chiedere per iscritto moduli di assegno in forma libera pagando la somma di euro 1,50 a titolo di
imposta di bollo per ciascun modulo.
Tali assegni potranno essere girati se l’importo è inferiore ad euro 1.000,00.
Per quanto riguarda l’emissione, il trasferimento per girata e l’avvallo le norme sono analoghe a quelle già
esaminate per la cambiale.
Non è consentita l’emissione di assegni in bianco.
L’assegno deve essere presentato per il pagamento entro termini molto brevi:
• 8 giorni se pagabile nello stesso Comune;
• 15 giorni se pagabile in altro Comune.
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Strumenti di Pagamento
Cap. 4
3) Conseguenze mancato pagamento.
Quando l’assegno è a vuoto cioè quando è stato emesso per un importo che non trova copertura presso la Banca dell’Emittente il
Possessore dell’assegno si vede rifiutare il pagamento.
Il Beneficiario, dopo il protesto levato da un Pubblico Ufficiale, può esercitare azione di regresso contro l’Emittente (o eventuali giranti).
L’azione di regresso si svolge come per le cambiali in tre fasi:
• Precetto;
• Pignoramento beni;
• Vendita all’asta beni pignorati.
Per poter esercitare l’azione di regresso è necessario che l’assegno sia stato presentato per il pagamento nei termini e che il rifiuto di
pagamento da parte della Banca sia stato constatato mediante atto di protesto.
Oltre a subire l’azione di regresso contro i propri beni coloro che emettono assegni bancari
• Senza autorizzazione
• A vuoto
commettono violazioni amministrative punibili con pene pecuniarie.
A loro carico si applicano anche sanzioni amministrative accessorie tra cui il divieto di emettere assegni per un periodo da due a cinque
anni.
I nomi delle persone e delle società che hanno emesso assegni bancari senza autorizzazione o a vuoto vengono inseriti nella CENTRALE
DI ALLARME INTERBANCARIA (CAI) che è un archivio informativo gestito dalla Banca d’Italia.
Tale archivio è consultabile dalle Banche, dalla Posta, dai Prefetti e dall’Autorità Giudiziaria.
Le sanzioni amministrative trovano applicazione qualora il Debitore entro 60 giorni dalla data di scadenza del termine di presentazione
del titolo non effettui il pagamento dell’assegno, degli interessi, della penale (10% della somma non pagata) e delle eventuali spese per il
protesto.
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Strumenti di Pagamento
Cap. 4
4) Assegni posdatati
L’emissione di assegni posdatati dopo l’entrata in vigore del Decreto L. 507/99 non si configura più come reato
penale ma come condotta sanzionabile amministrativamente per l’evasione dell’imposta di bollo (DPR 642/72).
La legge bancaria del 1933 prevede che l’assegno bancario è pagabile a vista.
Ogni contraria disposizione si ha per non scritta.
L’assegno bancario presentato al pagamento prima del giorno indicato come data di emissione è pagabile nel giorno
di presentazione.
I problemi sorgono quando alla data di presentazione non vi sia provvista sul conto del Debitore; infatti al fine di
procedere al protesto l’art. 121 della Legge sull’assegno bancario impone la regolarizzazione fiscale a carico del
presentatore del titolo in quanto da parificarsi alla cambiale.
Il BENEFICIARIO dovrà a propria cura recarsi all’Agenzia
delle Entrate e pagare sia l’imposta di bollo dovuta sia
la sanzione minima che è pari al doppio di quella dovuta.
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ASSEGNO CIRCOLARE
E’ un titolo emesso da un Istituto di credito autorizzato contenente la promessa incondizionata di pagare a vista
al BENEFICIARIO una determinata somma.
Requisiti essenziali:
• denominazione di assegno circolare nel titolo;
• promessa incondizionata di pagare una data somma;
• nome del BENEFICIARIO;
• data e luogo di emissione;
• sottoscrizione dell’EMITTENTE.
Strumenti di Pagamento
Cap. 4
E’ un mezzo di pagamento e non di
credito e non può essere emesso per
somme che non siano disponibili a
vista presso l’Istituto EMITTENTE.
Valgono le norme che regolano
l’assegno bancario.
Gli assegni circolari devono essere
emessi con la clausola “non
trasferibile”.
Il Cliente può chiedere per iscritto il
rilascio di assegni circolari di importo
inferiore ad euro 1.000,00 senza la
clausola “non trasferibile” pagando la
somma di euro 1,50 per assegno a
titolo di imposta di bollo.
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Gestione degli Insoluti e Contenzioso
Cap. 4
DECRETO INGIUNTIVO
Il Decreto Ingiuntivo è il provvedimento attraverso il quale il Giudice competente su richiesta del titolare di un credito certo, liquido ed
esigibile, ingiunge al Debitore di adempiere l’obbligazione (pagare una determinata somma) entro il termine di quaranta giorni dalla
notifica avvertendolo che entro lo stesso termine potrà proporre opposizione e che, in mancanza, si procederà ad esecuzione forzata.
Il senso del Decreto Ingiuntivo è quello di offrire al Creditore uno strumento di tutela immediata che gli consenta di acquisire
rapidamente un titolo per agire esecutivamente nei confronti del Debitore, evitandogli così il pregiudizio derivante dai tempi più lunghi
del giudizio ordinario per vedere accertato il proprio credito.
Il Decreto Ingiuntivo emanato in assenza di contraddittorio tra le Parti è un provvedimento a carattere esclusivamente documentale.
In caso di opposizione del Debitore segue l’apertura di un procedimento ordinario di primo grado.
Quando il credito è fondato sul titolo di credito (cambiale, assegno, …) ovvero se vi è pericolo di grave pregiudizio nel ritardo, o, ancora
il Ricorrente produce documentazione sottoscritta dal Debitore comprovante il diritto fatto valere, il Giudice su istanza del Creditore,
ingiunge al Debitore di pagare autorizzando in mancanza la provvisoria esecuzione del decreto.
Il Decreto Ingiuntivo deve essere notificato unitamente al ricorso al Debitore a cura del Ricorrente entro 60 gg. dalla sua emissione.
Al Debitore è data la facoltà di proporre opposizione al Decreto mediante atto di citazione, davanti all’Ufficio Giudiziario al quale
appartiene il Giudice che ha emesso il Decreto entro 40 giorni dalla notifica dello stesso.
A seguito di opposizione si apre il processo ordinario.
Il Debitore opponente può proporre, nello stesso atto di opposizione, tutte le domande riconvenzionali che potrebbe formulare, quale
convenuto, in un giudizio ordinario.
La domanda riconvenzionale che è una pretesa autonoma del Debitore (es.: richiesta danni per vizi di prodotto) non è travolta
dall’eventuale inamissibilità della domanda relativa all’ingiunzione.
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Gestione degli Insoluti e Contenzioso
Cap. 4
Oggetto: ACCOLLO DI DEBITO
La sottoscritta Ditta …………………– Via………………………. –……………………..– Partita
I.V.A. ………………………..
CONSIDERATO
1) che la Ditta è subentrata nell'attività della Ditta ………………….. – Via ……………………….. –
………………………– Partita IVA ……………………….. ;
2) che la ARD F.LLI RACCANELLO SPA risulta creditrice nei confronti della Ditta
…………………. di un importo di € …………………..= per quanto di seguito indicato:
- fattura n. ……….. del ……….. € …………… (residuo scoperto);
- fattura n. ……….. del ……….. € ……………
- Nota debito n. ………. del ………… € …………..
DICHIARA
di volersi accollare il debito della Ditta ai sensi dell'art. 1273 Codice Civile;
di riconoscere, senza condizioni, il credito vantato dalla ARD F.LLI RACCANELLO SPA;
di provvedere al pagamento del debito secondo le modalità convenute.
TIMBRO E FIRMA
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Cap. 5: Crisi d’impresa
Procedure di soluzione alle crisi d’impresa :
Le possibilità che vengono disciplinate dall’attuale Legge
Fallimentare a favore dell’Imprenditore in crisi sono:
• CONCORDATO PREVENTIVO
• ACCORDO DI RISTRUTTURAZIONE DEL DEBITO
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Soluzione alle crisi d’impresa
Cap. 5
CONCORDATO PREVENTIVO
E’ una procedura concorsuale attraverso la quale l’Imprenditore ricerca un accordo con i suoi creditori per non essere dichiarato fallito.
L’Imprenditore deve presentare una domanda (ricorso) al Tribunale del luogo in cui lo stesso ha sede presentando una aggiornata
relazione sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
Documenti da produrre:
• Bilancio di esercizio
• Valutazione dei beni e delle attività.
I dati devono essere certificati da un Revisore Contabile.
L’Imprenditore deve presentare anche un piano di pagamento dei propri Creditori.
Dalla data della presentazione della domanda (ricorso) e fino al momento in cui il decreto di omologazione del Concordato Preventivo
diventa definitivo i Creditori per titolo anteriore al decreto non possono iniziare o proseguire azioni esecutive.
Il Tribunale fallimentare effettua un controllo di legittimità della domanda e quindi:
• Dichiara aperta la procedura;
• Dichiara l’inamissibilità della domanda e avvia una istruttoria prefallimentare.
Se dichiara aperta la procedura (decreto di ammissione) nomina il Commissario Giudiziale che è Pubblico Ufficiale.
Il Commissario Giudiziale coordina e vigila sull’attività svolta dal debitore.
Redige l’inventario del patrimonio del Debitore e una relazione particolareggiata sulle cause del dissesto.
Invia lettera a tutti i Creditori in cui comunica l’avvenuta ammissione alla procedura. (Segue…)
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Soluzione alle crisi d’impresa
Cap. 5
CONCORDATO PREVENTIVO (Segue)
Il Commissario deve convocare tutti i Creditori (Adunanza dei Creditori) che devono esprimere il proprio voto sulla proposta di
concordato.
All’Adunanza dei Creditori è presente il Giudice Delegato che deve redigere un verbale in cui vengono riportati tutti i voti favorevoli e
contrari nonché i rispettivi crediti aventi diritto di voto.
Il Debitore può variare la propria proposta.
Il Concordato Preventivo è approvato quando raggiunge il voto favorevole di tutti i Creditori che rappresentano la maggioranza dei
crediti ammessi al voto.
Se non si raggiungono le maggioranze il tribunale rigetta la proposta di Concordato.
Il Concordato approvato dai Creditori apre la fase di omologazione che deve terminare entro 6 mesi dalla presentazione della domanda
di Concordato.
Infatti in assenza di opposizioni il Tribunale accertato l’esito della votazione e la regolarità della procedura omologa la proposta di
Concordato con decreto.
A questo punto
• Vengono soddisfatti i Creditori sulla base del piano;
• Viene effettuata l’eventuale liquidazione di parte dei beni da parte dei Liquidatori nominati dal Tribunale.
Con l’omologazione l’Imprenditore può disporre nuovamente di tutti i suoi beni.
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Soluzione alle crisi d’impresa
Cap. 5
ACCORDO DI RISTRUTTRAZIONE DEI DEBITI
L’accordo di ristrutturazione dei debiti è uno strumento flessibile da considerare come mezzo di risanamento per l’impresa in crisi.
Esso si fonda su un accordo con tanti Creditori che rappresentino almeno il 60% dei crediti e sulla relazione di un professionista che ne
attesta l’attuabilità.
Il contenuto dell’accordo con i Creditori aderenti (anche crediti tributari e previdenziali) è liberamente determinabile mentre a quelli
non aderenti si deve assicurare l’integrale pagamento nei termini fissati dalla legge.
L’accordo :
• Non determina l’apertura del concorso dei Creditori sul patrimonio dell’impresa non vi è obbligo di rispettare la “par condicio”;
• Non è nominato nessun organo che rappresenta la massa dei Creditori;
• Non ha efficacia vincolante verso tutti i Creditori ma solo nei confronti degli aderenti.
La procedura inizia con il ricorso del Debitore che deposita presso il Tribunale
• L’accordo con almeno il 60% dei Creditori;
• L’elenco delle attività e dei crediti;
• L’attestazione di un Revisore Contabile circa la fattibilità degli accordi.
Successivamente alla stipula degli accordi questi devono essere iscritti nel Registro Imprese e da tale momento inizia per 60 giorni il
divieto di intraprendere azioni esecutive per i Creditori nei confronti del Debitore ed il termine di 30 giorni per fare opposizione.
La procedura si conclude con l’omologa del Tribunale che va iscritta nel Registro Imprese.
L’omologazione dà il via alla fase esecutiva della procedura.