Rahandusministeeriumi 2019. aasta suvine majandusprognoos.

1. Rahandusministeerumi majandusprognoos
suvi 2019
9.9.2019

2. • Väliskeskkond on kevadel oodatust nõrgem
• Majanduskasv aeglustub alates aasta teisest poolest
• I pa 4,3%; II pa 2,5% >>> 2019 3,3%; 2020 2,2%
• Kiire palgakasv aeglustub veidi ja hõive kasv peatub
• Keskmine palk: 2019 7,2%; 2020 5,7%; hõive: 2019 +1%; 2020 +0,1%
• Hinnatõus aeglustub kahe eelneva aastaga võrreldes
• 2017–2018 +3,4%; 2019, 2020 +2,2%
• Alkoholiaktsiisi langetamise panus –0,4%
Majandusprognoosi põhisõnumid
RM

3. Rahanduse põhisõnumid
• Tugev majanduskeskkond kasvatab maksulaekumisi ja pensione
• 2019.a eelarvepositsioon vajab parandamist, 2020.a vaja
pingutada RES eesmärkide täitmiseks
• Maksukoormus on alaneva trendiga, langedes alla 33%
• Võlakoormus väheneb 6,7%ni SKPst, uusi laene ei plaanita

4. • Eesti majandusolukord globaalset ärevust arvestades hea
• Kasv aeglustub koos jaheneva välisnõudlusega
• Majapidamised säästavad ja koguvad reserve
• Ettevõtted investeerivad vaatamata nõrgenevale konjunktuurile
• Töötajate nappus tõstab palku ja tööviljakust
• Eestiga sarnased arengud on ka mujal ELis
Olukord Eesti majanduses
RM

5. Konjunktuur ettevõtluses nõrgeneb

6. Eesti majandususaldusindeks juba üle aasta languses
COM
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
120
2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1
Eesti Läti
Leedu Soome
Rootsi

7. Eesti tarbijakindlus on taastunud visalt, aga jätkuvalt
COM
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1
Eesti Läti
Leedu Soome
Rootsi

8. 60
70
80
90
100
110
120
-18.0
-13.0
-8.0
-3.0
2.0
7.0
12.0
2000Q1 2002Q1 2004Q1 2006Q1 2008Q1 2010Q1 2012Q1 2014Q1 2016Q1 2018Q1 2020Q1 2022
Eesti maj.usaldus väheneb ja maj.kasv aeglustub, paratamatult
COM, Eurostat, RM
SKP kasv % v.e.a., 4kvk majandususaldus
3,3%
2,2% 2,4%
4,8%5,7%
SKP reaalkasv
majandususaldus

9. Väliskeskkond nõrgeneb järsult

10. Eesti ekspordipartnerite impordi kasv pidurdunud
RM
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*
pp
Ülejäänud Saksamaa Venemaa Leedu
Läti Soome Rootsi

11. Eesti eksport välisnõudluse suhtes tugev
RM
1.6
4.6
3.5
2.5
2.6
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*
% v.e.a. (reaalkasv)
Välisnõudlus (suvi '19)
Eesti eksport (RM suvi'19)
Välisnõudlus (kevad '19)

12. Tööturu näitajad enam ei parane

13. 68.4%
72.0%
4.6%
16.7%
5.0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
hõive määr
tööjõus osal.määr
töötuse määr
Tööturg võimete piiri lähedal
RM
% tööjõust, % tööealistest (15–74)

14. 1.0%
7.2%
5.7%
4.8%
3.4%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
hõive kasv
palga nominaalkasv
palga reaalkasv
Palgakasv peaks aeglustuma ja hõive kasv peatuma
RM
% v.e.a.

15. Tarbijad endiselt säästlikud

16. -15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
Tarbijad säästlikud
RM
% v.e.a.
Palga raalkasv
Eratarbimise raalkasv

17. 0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Investeeringute kasv ajutiselt kiire 2019
RM
% SKPst
Investeeringud kokku
Ettevõtted
Valitsus
Majapidamised

18. Hinnastabiilsus püsib

19. Hinnatõus aeglustub energiahindade panuse vähenemise mõjul
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
%
Energia
Alkohol ja tubakas
Toit
Baasinflatsioon
THI
THI suvi '19
THI kevad '19
3,4% 2,2% 2,2% 2,1%

20. 2.9
0.6 0.6
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*
% SKPst
Teisene tulu
Esmane tulu
Teenused
Kaubad
Jooksevkonto bilanss
Jooksevkonto, kevad '19
Jooksevkonto ülejääk väiksem

21. suvi– kevad
2018 2019* 2020* 2021* 2019 2020* 2021*
SKP reaalkasv 4,8 3,3 2,2 2,6 0,2 -0,5 -0,1
SKP nominaalkasv 9,5 6,8 5,1 5,2 0,8 -0,4 -0,1
Tarbijahinnaindeks 3,4 2,2 2,2 2,1 0,1 0,0 0,1
Tööhõive kasv 0,9 1,0 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1
Tööviljakuse reaalkasv 3,8 2,3 2,0 2,5 0,1 -0,7 -0,3
Töötuse määr 5,4 5,0 5,2 5,4 -0,6 -0,5 -0,3
Palga reaalkasv 4,0 4,8 3,4 2,9 0,6 0,4 0,0
Palga nominaalkasv 7,6 7,2 5,7 5,1 0,8 0,5 0,1
Eratarbimiskulutused 4,2 3,6 2,8 2,4 -1,1 -0,1 -0,5
Kapitali kogumahutus 1,7 11,0 1,5 4,5 5,9 -2,5 0,2
Kaupade ja teenuste eksport 4,3 3,4 2,4 3,3 0,2 -0,6 0,1
SKP lõhe, % SKPst 2,7 2,6 1,5 1,0 1,0 0,4 0,3

22. Riigi rahanduse väljavaated

23. Maksutulude prognoos optimistlikum kui kevadel
Tulumaks
Sotsiaalmaks
Käibemaks
Aktsiisid
Eelarve struktuur
2019 muutus 2020 muutus
Füüsilise isiku tulum aks 4 21
Juriidilise isiku tulum aks 5 -27
Sotsiaalm aks 30 55
Käibem aks 5 20
Alkoholiaktsiis -3 -4
Tubakaaktsiis 10 0
Kütuseaktsiis 16 -24
+69 mln +46 mln

24. Tööjõumaksude laekumist mõjutab keskmine töötasu ja töötajate arv
2,0%
7,9%
-0,2%
4.9%
0
5
10
15
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Keskmine töötasu
Töötajate arv
% v.e.a, 6kk

25. Käibemaksu tasumine on kasvanud enim mootorsõidukite müügis ja langenud ehituses
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
2015 4 7 10 2016 4 7 10 2017 4 7 10 2018 4 7 10 2019 4 7
%%
Mootorsõidukid 3kk
Ehitus 3kk
Tasumised kokku 3kk

26. Alkoholi legaalne müük Eestis kasvab veerandi võrra
4,3%
13,9%
23,5%
18,6%
10,8% 10,3% 10,4% 10,3%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
-50
0
50
100
150
200
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
mln l
Eestlaste ostud Lätis Eestlaste ostud Eestis
Soomlaste ostud Eestis Soomlaste ostud Lätis
Läti piirikaubanduse osakaal kogumüügis

27. Maksukoormus langeb alla 33% SKPst
32,4%32,8% 33,1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023
% SKPst
Tööjõumaksud Tarbimismaksud Kapitalimaksud Euroopa Liit Soome

28. CO2 hind kasvatab nii tulusid kui kulusid
2019 2020 2021 2022 2023
CO2 tuluprognoos 140 169 174 107 97
RES 24€/t

29. Nominaalne ülejääk alates 2020.a
RM
-2.7%
-2.2%
0.2%
1.2%
-0.3%
-0.2%
0.7%
0.1%
-0.3%
-0.3%
-0.5%
-0.2%
0.2% 0.0% 0.2%
0.0%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
-500
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019* 2020* 2021* 2022* 2023*
% SKPstmln €
Keskvalitsus Sotsiaalkindlustusfondid KOV Nominaalne eelarvepositsioon (parem skaala)

30. Võlatase väheneb, uusi laene ei plaanita
5,3%
6,7%
7,1%
8,4%
-1,3% -1,3%
-12
-9
-6
-3
0
3
6
9
12
15
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
%SKPst
Keskvalitsus (EFSF-ta) Sotsiaalkindlustusfondid
VõlgReservid

31. Struktuurne puudujääk SKP lõhe tõttu kasvab võrreldes RES-ga
RM
-1.7
-1.4
-0.6 -0.5
-0.1 -0.1
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Lõhe mõju positsioonile
Struktuurne positsioon SUVI
Struktuurne positsioon RES

32. 2018.a muutus seab uued eelarve-eesmärgid
RM
KEVAD SUVI
-1,4 2018 struktuurne positsioon -1,7
0,5 parandamisvajadus 0,5
-0,9 2019 eesmärk -1,2
0,5 parandamisvajadus 0,5
-0,4 2020 eesmärk -0,7
0,4 parandamisvajadus 0,5
0,0 2021 eesmärk -0,2
- parandamisvajadus 0,2
0,0 2022 eesmärk 0,0
- parandamisvajadus -
0,0 2023 eesmärk 0,0

33. 2019.a positsioon vajab parandamist, 2020.a RES otsuste rakendamist
RM
-1.2
-0.7
-0.2
0.0 0.0
-150
-125
-100
-75
-50
-25
0
25
50
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Vahe RES eesmärgiga
Struktuurne positsioon SUVI
RES eesmärk

34. ?

35. SUVEPROGNOOSI PÕHISÕNUMID
Võlakoormus langeb 7% juurde
SKPst
Majanduskasv suurendab nii
maksutulusid kui sotsiaalkulusid
2020.a positsioon vastab
uuele RES eesmärgile
Maksukoormus langeb
alla 33% SKPst

36. 2019.a vajab parandamist, 2020.a ületab eesmärki
RM
2019 2020 2021 2022 2023
Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%
Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%
Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%
Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25

37. Maksumuudatused vähendavad tulusid
RM
2019 2020 2021 2022 2023
Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%
Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%
Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%
Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25
Prognoosile lisanduvad muutused 0,0 -39,5 -36,3 -31,6 -26,2
Täiendav tulumaksuvabastus pensionäridele (+50 eurot) -15,0 -17,3 -19,1 -20,2
Tubakaaktsiisi tõusu ajatamine -6,0 0,0 7,0 14,0
KM direktiivi ülevõtmine (lootusetud nõuded) -18,5 -19,0 -19,5 -20,0

38. 2019.a vajab parandamist, 2020.a RES eesmärkide hoidmist
RM
2019 2020 2021 2022 2023
Struktuurne positsioon, suveprognoos -1,4% -0,6% -0,5% -0,1% -0,1%
Struktuurne eesmärk -1,2% -0,7% -0,2% 0,0% 0,0%
Vahe eesmärgiga (% SKPst) -0,2% 0,2% -0,2% -0,1% -0,1%
Vahe eesmärgiga (mln €) -50 51 -66 -29 -25
Prognoosile lisanduvad muutused 0,0 -39,5 -37,0 -33,5 -30,0
Täiendav tulumaksuvabastus pensionäridele (+50 eurot) -15,0 -18,0 -21,0 -24,0
Tubakaaktsiisi tõusu ajatamine -6,0 0,0 7,0 14,0
KM direktiivi ülevõtmine (lootusetud nõuded) -18,5 -19,0 -19,5 -20,0
Positsioon koos lisanduvate muutustega -1,4% -0,7% -0,6% -0,2% -0,2%
Vahe eesmärgiga (mln €) -50 11 -102 -61 -51