SlideShare a Scribd company logo
EExxeerrcciissee 
• WWhhaatt iiss RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt?? 
• WWhhaatt aarree tthhee oobbjjeeccttiivveess ooff RRiisskk 
MMaannaaggeemmeenntt,, pprree lloossss aanndd ppoosstt lloossss?? 
• LLiisstt ddoowwnn 55 aaccttiivviittiieess ooff RRiisskk 
MMaannaaggeerr 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
RRIISSKK MMAANNAAGGEEMMEENNTT 
22.. AANN IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN TTOO RRIISSKK 
AANNDD UUNNCCEERRTTAAIINNTTYY 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
OOuuttlliinnee 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
– FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS)) 
CCeerrttaaiinnttyy 
UUnncceerrttaaiinnttyy 
RRiisskk 
– SSoommee FFuurrtthheerr CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo RRiisskk 
PPuurree aanndd SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk 
DDiivveerrssiiffiiaabbllee aanndd NNoonnddiivveerrssiiffiiaabbllee RRiisskk 
– SSoommee FFuurrtthheerr IIssssuueess RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy 
LLeevveell ooff UUnncceerrttaaiinnttyy 
UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn 
– TTwwoo SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy 
AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn 
MMoorraall HHaazzaarrddss 
– MMaannaaggiinngg RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy
DDEEFFIINNIITTIIOONN AANNDD 
CCLLAASSSSIIFFIICCAATTIIOONN OOFF RRIISSKK 
DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk 
RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy ccoonncceerrnniinngg lloossss.. 
EE..gg.. oowwnniinngg aa hhoouussee eexxppoossee ttoo tthhee rriisskk ooff tthhee 
hhoouussee ddaammaaggee dduuee ttoo ffiirree.. 
DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy 
UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt 
tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss 
EE..gg..,, iiff aa hhoouussee--oowwnneerr iiss uunncceerrttaaiinn wwhheetthheerr hhiiss hhoouussee wwiillll 
ccaattcchh ffiirree,, tthhiiss rreefflleeccttss hhiiss llaacckk ooff kknnoowwlleeddggee aabboouutt tthhee 
ppoossssiibbiilliittyy ooff hhiiss hhoouussee ccaattcchhiinngg ffiirree iinn tthhee ffuuttuurree.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
44
UUnncceerrttaaiinnttyy ooccccuurrss iiff aatt lleeaasstt ttwwoo 
ppoossssiibbllee oouuttccoommeess ccaann aarriissee oouutt ooff 
aann eevveenntt.. 
IIff oonnee ppoossssiibbllee oouuttccoommee,, tthheenn tthhee 
oouuttccoommee iiss kknnoowwnn ffoorr cceerrttaaiinn,, ssoo 
tthheerree iiss nnoo rriisskk.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
55
House - two possibilities ((iinn rreellaattiioonn ttoo 
ffiirree)):: 
11.. CCaattcchh ffiirree oorr uunncceerrttaaiinnttyy eexxiissttss 
22.. MMaayy nnoott ccaattcchh ffiirree 
IIff tthhee hhoouussee--oowwnneerr cceerrttaaiinn tthhaatt hhiiss hhoouussee 
wwiillll nnoott ccaattcchh ffiirree bbeeccaauussee iitt wwaass eennttiirreellyy 
bbuuiilltt uussiinngg ffiirree--rreessiissttaanntt mmaatteerriiaallss,, tthheenn 
tthheerree iiss nnoo rriisskk aassssoocciiaatteedd wwiitthh ffiirree.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
66
RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy 
WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess 
ccaannnnoott bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. 
AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo 
uunncceerrttaaiinnttyy.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
77
LLoossss iinn iinnssuurraannccee rreeffeerrss ttoo iinnssuurraabbllee lloossss.. 
IInnssuurraabbllee lloosssseess aarree tthhoossee lloosssseess tthhaatt ccaann 
bbee iinnssssuurreedd.. 
TToo bbee iinnssuurraabbllee,, aa lloossss mmuusstt mmeeeett tthhee 
ffoolllloowwiinngg ccrriitteerriiaa:: 
11.. UUnniinntteennttiioonnaall ooccccuurrrreennccee aanndd bbaasseedd oonn 
cchhaannccee 
22.. UUnnddeessiirraabbllee 
33.. RReessuullttss iinn aa rreedduuccttiioonn ooff eeccoonnoommiicc vvaalluuee oorr 
ffiinnaanncciiaall lloossss.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
88
Risk exists iiff tthheerree iiss uunncceerrttaaiinnttyy 
aabboouutt tthhee oouuttccoommee ooff aann eevveenntt oorr aann 
aaccttiivviittiiyy.. 
TThhee ggrreeaatteerr tthhee nnuummbbeerr ooff oouuttccoommeess 
ffrroomm aann eevveenntt,, tthhee ggrreeaatteerr wwoouulldd bbee 
tthhee uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhuuss tthhee rriisskk.. 
EE..gg.. ffiixxeedd--rreettuurrnn iinnvveessttmmeenntt vvss ssttoocckk 
iinnvveessttmmeenntt 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
99
Risk iiss aallssoo aassssoocciiaatteedd wwiitthh aa 
ppoossssiibbllee uunnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ooff aann 
eevveenntt,, oorr ppoossssiibbiilliittyy ooff lloossss.. 
UUnnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ccaann bbee 
ddeessccrriibbeedd aass aa ddeevviiaattiioonn ffrroomm aa 
ddeessiirreedd oouuttccoommee.. 
EE..gg.. hhooppiinngg ffoorr ccaarr wwoouulldd nnoott bbee 
ssttoolleenn,, hhoowweevveerr tthhee oouuttccoommee iiss 
uunnddeessiirraabbllee,, ssoo rriisskk eexxiissttss.. 
AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill 
LLeeccttuurree 11 
1100
FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss 
DDeeffiinniittiioonn ooff CCeerrttaaiinnttyy 
– CCeerrttaaiinnttyy iiss llaacckk ooff ddoouubbtt 
– AA ssttaattee ooff bbeeiinngg ffrreeee ffrroomm ddoouubbtt 
DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy 
– DDoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff 
ccuurrrreenntt aaccttiioonnss 
– UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess tthhaatt 
oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee kknnoowwnn wwiitthh cceerrttaaiinnttyy 
– UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo 
pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk 
–RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy 
ccoonncceerrnniinngg lloossss.. 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy 
–WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess ccaannnnoott 
bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. 
–AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo uunncceerrttaaiinnttyy.. 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
CCllaassssiiffiiccaattiioonn ooff RRiisskk 
RRiisskkss ccaann bbee ccaatteeggoorriizzeedd iinnttoo TTWWOO ttyyppeess 
ooff ccllaassssiiffiiccaattiioonnss:: 
1. Pure Risk versus Speculative Risk 
2. Diversifiable Risk versus Non-diversifiable 
Risk. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
PPuurree RRiisskk vvss SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk 
Pure Risk Speculative Risk 
Pure risk exists when there is uncertainty 
as to whether loss will occur. 
A category of risk in which loss is the only 
possible outcome; there is no beneficial 
result. 
Speculative risk exists when there is 
uncertainty about an event that could 
produce either a profit or a loss. 
A category of risk that, when undertaken, 
results in an uncertain degree of gain or 
loss. 
· No possibility of gain is presented by pure 
risk – only the potential for loss. 
· Gains as well as losses may occur, changing 
the nature of the uncertainty that is present. 
· Examples : 
o Home insurance can be used to protect 
homeowners from the risk that their 
homes will be destroyed. 
o The uncertainty of damage to property 
by fire or flood 
o The prospect of premature death caused 
by accident or illness 
· Examples: 
o Business ventures 
o Investment decisions 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Diversifiable vvss NNoonn DDiivveerrssiiffiiaabbllee 
Diversifiable Risk Non-diversifiable Risk 
Risk that is, in the limit, eliminated by combining a 
large number of assets in a portfolio. 
Risk that can be eliminated through 
diversification. 
Also called Unsystematic Risk or controllable risk. 
The risk inherent to the entire market or entire 
market segment. 
Also known as "systematic risk" or "market risk." 
It results from the occurrence of random events 
such as labor strikes, lawsuits, or loss of key 
accounts. 
Business, liquidity, and default risks fall into this 
category. 
It is assumed that any investor can create a 
portfolio in which this type of risk is completely 
eliminated through diversification. 
For example, a sudden strike by the employees of 
a company you have shares in, is considered to 
be an unsystematic risk. 
Interest rates, recession and wars all represent 
sources of systematic risk because they will 
affect the entire market and cannot be avoided 
through diversification. 
Whereas this type of risk affects a broad range of 
securities, unsystematic risk affects a very 
specific group of securities or an individual 
security. 
Systematic risk can be mitigated only by being 
hedged. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Some Further Issues RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy 
LLeevveellss ooff UUnncceerrttaaiinnttyy 
UUnncceerrttaaiinnttyy iiss ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree.. 
UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess rriisskk 
PPaarrttiicciippaattiinngg iinn aa bbuussiinneessss vveennttuurree,, ssoommee aarree vveerryy ccaauuttiioouuss,, 
ootthheerrss aarree mmoorree aaggggrreessssiivvee.. 
AAlltthhoouugghh rriisskk aavveerrssiioonnss eexxppllaaiinnss ssoommee ooff tthhee rreelluuccttaannccee ttoo 
ppaarrttiicciippaattee,, tthhee lleevveell ooff rriisskk ppeerrcceeiivveedd bbyy iinnddiivviidduuaall aallssoo 
ppllaayyss aa kkeeyy rroollee.. 
TThhee ppeerrcceeiivveedd lleevveell ooff rriisskk ddeeppeennddss oonn iinnffoorrmmaattiioonn tthhaatt aann 
iinnddiivviidduuaall ccaann uussee ttoo eevvaalluuaattee tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff oouuttccoommeess 
aanndd,, ppeerrhhaappss,, oonn tthhee iinnddiivviidduuaall’’ss aabbiilliittyy ttoo eevvaalluuaattee 
iinnffoorrmmaattiioonn 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
The level and type of information oonn tthhee nnaattuurree ooff 
aa rriisskkyy aaccttiivviittyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt eeffffeecctt oonn 
uunncceerrttaaiinnttyy.. 
OOuurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff aann 
aaccttiioonn iiss ssttrroonnggllyy aaffffeecctteedd bbyy tthhee aammoouunntt aanndd 
ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo ffoorreeccaasstt tthhee 
ccoonnsseeqquueenncceess ooff oouurr aaccttiioonnss.. 
IInn ootthheerr wwoorrddss,, uunncceerrttaaiinnttiieess aarree pprreesseenntt iinn lleevveellss 
oorr ddeeggrreeeess aass iilllluussttrraatteedd iinn ttaabbllee bbeellooww.. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Level of Uncertainty Characteristics Examples 
None (certainty) Outcomes can be 
predicted with precision 
Physical laws, natural 
sciences 
Level 1 (objective 
uncertainty 
Outcomes are identified 
and probabilities are 
known 
Games of chance : cards, 
dice, risk of loss of life 
Level 2 (subjective 
uncertainty) 
Outcomes are identified 
but probabilities are 
unknown 
Fire, motor vehicle 
accident, many 
investments 
Level 3 Outcomes are not fully 
identified and 
probabilities are unknown 
Space exploration, 
genetic research 
KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
LLeevveell 11 
TThhee lloowweesstt lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttiieess 
PPoossssiibbllee oouuttccoommeess hhaavvee bbeeeenn iiddeennttiiffiieedd aanndd wwee 
kknnooww tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff ooccccuurrrreennccee.. 
CCaann bbee ddeessccrriibbeedd aass oobbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy.. 
EE..gg.. ggaammeess ooff cchhaannccee,, ssuucchh aass ccaarrddss,, ddiiccee aanndd tthhee 
ttoossss ooff ccooiinn aarree eexxaammpplleess ooff tthhee ffiirrsstt lleevveell ooff 
uunncceerrttaaiinnttyy 
IInn tthheessee ggaammeess,, tthhee oouuttccoommeess aarree ffiixxeedd bbyy tthhee 
bbeettss ooff tthhee ppaarrttiicciippaannttss aanndd pprroobbaabbiilliittiieess aarree 
kknnoowwnn oorr ccaann bbee ccaallccuullaatteedd 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
LLeevveell 2 
AAllssoo ccaalllleedd ssuubbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy 
CChhaarraacctteerriisseess mmaannyy bbuussiinneessss vveennttuurreess,, iinnvveessttmmeenntt pprroojjeeccttss aanndd 
iinnssuurreedd rriisskkss 
EE..gg.. tthhee oowwnneerr ooff aa vveehhiiccllee tthhaatt mmiigghhtt bbee ddaammaaggeedd iinn aann aacccciiddeenntt 
ccaann iiddeennttiiffyy ppoossssiibbllee oouuttccoommeess :: TThhee vveehhiiccllee mmaayy oorr mmaayy nnoott bbee 
iinnvvoollvveedd iinn aann aacccciiddeenntt 
LLeevveell 33 
WWee aarree uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oouuttccoommeess tthheemmsseellvveess,, 
wwhhiicchh hhaavvee nnoott bbeeeenn ffuullllyy iiddeennttiiffiieedd.. 
EE..gg.. eeaarrllyy eexxpplloorraattiioonn ooff ssppaaccee 
TThhee nnaattuurree ooff aallll ppoossssiibbllee oouuttccoommeess mmaayy nnoott bbee ccoommpplleetteellyy 
iiddeennttiiffiieedd pprriioorr ttoo uunnddeerrttaakkiinngg tthhee pprroojjeecctt 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
The response ttoo uunncceerrttaaiinnttyy wwiillll bbee ppaarrttiiaallllyy 
iinnfflluueenncceedd bbyy tthhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy.. 
TThhee mmaannaaggeemmeenntt ooff rriisskkss ffaalllliinngg aatt LLeevveell 11 iiss 
cclloossee ttoo bbeeiinngg aa sscciieennccee.. 
MMoosstt iimmppoorrttaanntt rriisskkss eennccoouunntteerreedd bbyy 
oorrggaanniizzaattiioonnss iinnvvoollvvee uunncceerrttaaiinnttyy lleevveellss 22 
aanndd 33 
TThhee oorrggaanniizzaattiioonnss mmuusstt rreellyy oonn lleessss--tthhaann-- 
sscciieennttiiffiicc mmeetthhooddss ttoo eevvaalluuaattee aanndd ccoonnttrrooll 
rriisskkss aatt tthheessee lleevveellss 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd 
CCoommmmuunniiccaattiioonn 
TThhee rreedduuccttiioonn ooff uunncceerrttaaiinnttyy hhaass eeccoonnoommiicc vvaalluuee,, aanndd tthhee iinnffoorrmmaattiioonn ccaann 
rreedduuccee uunncceerrttaaiinnttyy.. 
TThhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy ddeeppeennddss oonn :: 
– tthhee aammoouunntt aanndd 
– tthhee ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee 
ttoo iiddeennttiiffyy ppoossssiibblleess oouuttccoommeess aanndd eessttiimmaatteess tthheeiirr lliikkeelliihhoooodd.. 
CCoommmmuunniiccaattiioonn ccaann rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn aann oorrggaanniizzaattiioonn’’ss 
ssttaakkeehhoollddeerrss.. 
CCoommmmuunniiccaattiioonn bbeettwweeeenn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn aanndd tthheessee ssttaakkeehhoollddeerr ggrroouuppss iiss 
aann iimmppoorrttaanntt ppaarrtt ooff tthhee mmaannaaggeerr’’ss rreessppoonnssiibbiilliittyy.. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
By communicating the organization’s ppoolliicciieess ffoorr mmaannaaggiinngg 
rriisskk,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn mmaayy rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn 
tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss,, wwhhiicchh iinnccrreeaasseess tthheeiirr wwiilllliinnggnneessss ttoo 
ddeeaall wwiitthh tthhee oorrggaanniizzaattiioonn oonn ffaavvoouurraabbllee tteerrmmss.. 
IInn tthhee aabbsseennccee ooff tthhiiss iinnffoorrmmaattiioonn,, tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss mmaayy 
bbee uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oorrggaanniizzaattiioonn’’ss aaccttiioonnss 
wwiitthh rreessppeecctt ttoo mmaatttteerrss aaffffeeccttiinngg tthheeiirr iinntteerreesstt.. 
TThheeiirr uunncceerrttaaiinnttyy lleeaaddss tthheemm ttoo cchhaarrggee aa hhiigghheerr pprriiccee ffoorr 
tthheeiirr ggooooddss aanndd sseerrvviicceess oorr ppllaaccee rreessttrriiccttiioonnss oonn tthheeiirr 
aaccttiivviittiieess tthhaatt ccaann bbee ddeettrriimmeennttaall ttoo ootthheerr ssttaakkeehhoollddeerr 
ggrroouuppss,, eessppeecciiaallllyy ssttoocckkhhoollddeerrss 
IInn ootthheerr wwoorrddss,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn ccaann pprroovviiddee ssttaakkeehhoollddeerrss 
wwiitthh tthhee aassssuurraannccee tthhaatt iitt hhaass nnoott aanndd wwiillll nnoott ttaakkee aaccttiioonnss 
tthhaatt aarree ddeettrriimmeennttaall ttoo tthheeiirr iinntteerreessttss.. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Two SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo 
UUnncceerrttaaiinnttyy 
IInnssuurraannccee wwiillll bbee iiddeennttiiffiieedd aass aann 
aarrrraannggeemmeenntt ffoorr rreedduucciinngg uunncceerrttaaiinnttyy.. 
IInnssuurraannccee ccoommppaanniieess eennccoouunntteerr aassppeeccttss ooff 
rriisskk oorr uunncceerrttaaiinnttyy tthhaatt aarree llaarrggeellyy uunniiqquuee 
ttoo tthhee iinnssuurraannccee aarrrraannggeemmeenntt.. 
TTwwoo ssppeecciiffiicc ccoonncceeppttss aarree ggeenneerraallllyy 
iimmppoorrttaanntt ttoo rriisskk mmaannaaggeemmeenntt:: 
11.. AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn 
22.. MMoorraall HHaazzaarrddss 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn ((AAnnttiisseelleeccttiioonn)) 
AAddvveerrssee sseelleeccttiioonn iiss tthhee rreessuulltt ooff iinnssuurraannccee 
hhaavviinngg tthhee ggrreeaatteesstt aappppeeaall ttoo tthhee iinnddiivviidduuaallss wwhhoo 
aarree lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss.. 
AAss aa rreessuulltt,, tthhee ddeemmaanndd ffoorr iinnssuurraannccee iiss llaarrggeesstt 
ffoorr iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aarree mmoosstt lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss 
oorr,, mmoorree ggeenneerraallllyy,, wwhhoo eexxppeecctt tthheeiirr lloossss ttoo bbee 
llaarrggeerr tthhaann aavveerraaggee 
EE..gg.. tthhee ddeemmaanndd ffoorr hheeaalltthh iinnssuurraannccee iiss lliikkeellyy ttoo 
bbee hhiigghh ffoorr aann iinnddiivviidduuaall wwhhoo ffeeeellss iinn ppoooorr hheeaalltthh 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
HHaazzaarrdd 
CCoonnddiittiioonn tthhaatt iinnccrreeaasseess tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff lloossss oorr 
lloossss aammoouunntt 
PPhhyyssiiccaall hhaazzaarrdd rreeffeerrss ttoo aa pphhyyssiiccaall ccoonnddiittiioonn oorr 
cchhaarraacctteerriissttiicc ssuucchh aass ffllaammmmaabbllee lliiqquuiiddss ssttoorreedd 
nneeaarr ooppeenn ffllaammee 
MMoorraall hhaazzaarrdd ddeessccrriibbeess aann eeffffeecctt oonn aann 
iinnddiivviidduuaall’’ss bbeehhaavviioouurr 
AArrssoonn wwoouulldd bbee aann eexxttrreemmee eexxaammppllee ooff aa mmoorraall 
hhaazzaarrdd,, hheerree,, tthhee iinnddiivviidduuaall ddeelliibbeerraatteellyy sseettss ffiirree 
ttoo ccoolllleecctt iinnssuurraannccee pprroocceeeeddss 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Managing RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy 
RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt iimmppaacctt 
oonn oorrggaanniizzaattiioonnss.. 
RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy rreessuulltt iinn aa ccoosstt rreeffeerrrreedd ttoo 
aass tthhee ccoosstt ooff rriisskk.. 
RRiisskk iimmppoosseess ccoossttss oonn aann oorrggaanniizzaattiioonn tthhaatt wwoouulldd 
nnoott bbee iinnccuurrrreedd iinn aa wwoorrlldd ooff cceerrttaaiinnttyy 
TThhee mmoosstt oobbvviioouuss ccoosstt iiss tthhee ccoosstt ooff lloosssseess,, tthhaatt 
iiss pprrooppeerrttyy iiss ddeessttrrooyyeedd,, aa hhuummaann iiss iinnjjuurreedd.. 
SSeeccoonndd ccoosstt ooff rriisskk iiss tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy iittsseellff 
EEvveenn iiff nnoo lloosssseess ooccccuurr,, tthhee pprreesseennccee ooff rriisskk aanndd 
uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy iimmppoossee aa ccoosstt.. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
At a basic level, risk and uncertainty ccaann lleeaadd ttoo wwoorrrryy.. 
EEvveenn iiff tthhee iinnddiivviidduuaall nneevveerr hhaass aann mmoottoorrccaarr aacccciiddeenntt,, tthhee 
rriisskk ooff aann aacccciiddeenntt lleeaadd ttoo ffeeaarr,, sslleeeepplleessss nniigghhttss 
OOnn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn lleevveell,, tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy 
aappppeeaarr iinn tthhee ffoorrmm ooff wwoorrrryy oorr aannxxiieettyy,, bbuutt iiss pprroobbaabbllyy 
mmoosstt cclleeaarrllyy sseeeenn iinn tthhee mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess.. 
TThhiiss mmeeaannss oorrggaanniizzaattiioonnss ddoo nnoott ddeeppllooyy tthheeiirr rreessoouurrcceess 
ooppttiimmaallllyy bbeeccaauussee uunncceerrttaaiinnttyy cclloouuddss tthheeiirr jjuuddggmmeenntt,, oorr 
bbeeccaauussee tthhee ffeeaarr ooff lloossss ddiissccoouurraaggeess iinnvveessttmmeenntt iinn cceerrttaaiinn 
aaccttiivviittiieess.. 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
Illustration of cost of risk –– tthhee rreelluuccttaannccee ooff ssoommee 
pphhaarrmmaacceeuuttiiccaall ccoommppaanniieess ttoo iinnvveesstt iinn nneeww pprroodduucctt 
ddeevveellooppmmeenntt ((ffoorr ffeeaarr ooff pprroodduucctt lliiaabbiilliittyy ssuuiittss)).. 
RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy aallssoo ggiivvee rriissee ttoo bbeenneeffiittss.. SSppeeccuullaattiivvee 
rriisskkss ccaann rreessuulltt iinn ppoossiittiivvee oouuttccoommeess iinn wwhhiicchh tthhee 
oorrggaanniizzaattiioonn iiss rreewwaarrddeedd ffoorr ffaacciinngg tthhee rriisskk.. 
UUnnddoouubbtteeddllyy,, oorrggaanniizzaattiioonnss hhaavvee mmoottiivveess ttoo aaddddrreessss rriisskk 
aanndd uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhiiss mmoottiivvaattiioonn ggiivveess rriissee ttoo rriisskk 
mmaannaaggeemmeenntt 
AAtt mmoosstt bbaassiicc lleevveell,, rriisskk mmaannaaggeemmeenntt iiss pprraaccttiicceedd bbeeccaauussee 
tthhee nneeggaattiivvee aanndd ppoossiittiivvee ppoossssiibbiilliittiieess ooff rriisskk –– aass wweellll aass 
mmoorraall ccoonnssiiddeerraattiioonnss –– pprroovviiddee iinncceennttiivveess ffoorr aann 
oorrggaanniizzaattiioonn ttoo ttaakkee sstteeppss ttoo mmiinniimmiizzee tthhee ccoossttss ooff rriisskk 
wwhhiillee ssttrriivviinngg ttoo mmaaxxiimmiizzee bbeenneeffiittss 
KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM 
AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))

More Related Content

What's hot

Derivatives lecture3 & 4- futures
Derivatives lecture3 & 4- futuresDerivatives lecture3 & 4- futures
Derivatives lecture3 & 4- futuresiipmff2
 
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 EconomicsSupported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
tutor2u
 
Risk and Return
Risk and ReturnRisk and Return
Risk and Returnsaadiakh
 
Industry analysis- Fundamental analysis
Industry analysis- Fundamental analysis Industry analysis- Fundamental analysis
Industry analysis- Fundamental analysis
BFSI academy
 
Decision making under uncertaionity
Decision making under uncertaionityDecision making under uncertaionity
Decision making under uncertaionity
Suresh Thengumpallil
 
Consumer preference and choice(production theory)
Consumer preference and choice(production theory)Consumer preference and choice(production theory)
Consumer preference and choice(production theory)Ujjwal 'Shanu'
 
Major Schools Of Economics
Major Schools Of EconomicsMajor Schools Of Economics
Major Schools Of Economics
COSKUN CAN AKTAN
 
OPERATION RESEARCH Simulation
OPERATION RESEARCH SimulationOPERATION RESEARCH Simulation
OPERATION RESEARCH Simulation
Komal Hambir
 
Company Analysis
Company AnalysisCompany Analysis
Company Analysisukabuka
 
Game theory in Economics
Game theory in EconomicsGame theory in Economics
Game theory in Economics
Elvin Aghammadzada
 
Lecture 5
Lecture 5Lecture 5
Demand estimation and forecasting
Demand estimation and forecastingDemand estimation and forecasting
Demand estimation and forecasting
shivraj negi
 
INVESTMENT DECISION
INVESTMENT DECISION INVESTMENT DECISION
INVESTMENT DECISION
Mohammed Jasir PV
 
Chapter 19 decision-making under risk
Chapter 19   decision-making under riskChapter 19   decision-making under risk
Chapter 19 decision-making under riskBich Lien Pham
 
Theory of Consumer Behaviour
Theory of Consumer BehaviourTheory of Consumer Behaviour
Theory of Consumer Behaviour
The Young Indian Economists
 

What's hot (20)

Derivatives lecture3 & 4- futures
Derivatives lecture3 & 4- futuresDerivatives lecture3 & 4- futures
Derivatives lecture3 & 4- futures
 
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 EconomicsSupported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
Supported Multiple Choice Questions for Unit 3 Economics
 
Risk and Return
Risk and ReturnRisk and Return
Risk and Return
 
Industry analysis- Fundamental analysis
Industry analysis- Fundamental analysis Industry analysis- Fundamental analysis
Industry analysis- Fundamental analysis
 
Cost function
Cost functionCost function
Cost function
 
Decision making under uncertaionity
Decision making under uncertaionityDecision making under uncertaionity
Decision making under uncertaionity
 
Consumer preference and choice(production theory)
Consumer preference and choice(production theory)Consumer preference and choice(production theory)
Consumer preference and choice(production theory)
 
gt_2007
gt_2007gt_2007
gt_2007
 
An introduction to investment
An introduction to investmentAn introduction to investment
An introduction to investment
 
Major Schools Of Economics
Major Schools Of EconomicsMajor Schools Of Economics
Major Schools Of Economics
 
OPERATION RESEARCH Simulation
OPERATION RESEARCH SimulationOPERATION RESEARCH Simulation
OPERATION RESEARCH Simulation
 
Company Analysis
Company AnalysisCompany Analysis
Company Analysis
 
Game theory in Economics
Game theory in EconomicsGame theory in Economics
Game theory in Economics
 
Lecture 5
Lecture 5Lecture 5
Lecture 5
 
Demand estimation and forecasting
Demand estimation and forecastingDemand estimation and forecasting
Demand estimation and forecasting
 
INVESTMENT DECISION
INVESTMENT DECISION INVESTMENT DECISION
INVESTMENT DECISION
 
Chapter 19 decision-making under risk
Chapter 19   decision-making under riskChapter 19   decision-making under risk
Chapter 19 decision-making under risk
 
Market risk
Market riskMarket risk
Market risk
 
Theory of Production
Theory of ProductionTheory of Production
Theory of Production
 
Theory of Consumer Behaviour
Theory of Consumer BehaviourTheory of Consumer Behaviour
Theory of Consumer Behaviour
 

Viewers also liked

Understanding Risk & Uncertainty
Understanding Risk & UncertaintyUnderstanding Risk & Uncertainty
Understanding Risk & Uncertainty
Kelvin Stott
 
Risk and Uncertainty
Risk and UncertaintyRisk and Uncertainty
Risk and UncertaintyBrad Stollery
 
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
Mateen Altaf
 
Managing Decision Under Uncertainties
Managing Decision Under UncertaintiesManaging Decision Under Uncertainties
Managing Decision Under Uncertainties
Elijah Ezendu
 
Risk and uncertainty in construction projects
Risk and uncertainty in construction projectsRisk and uncertainty in construction projects
Risk and uncertainty in construction projects
Sameer Nawab
 
Decision making
Decision makingDecision making
Decision making
Seta Wicaksana
 
Organizational Uncertainty
Organizational UncertaintyOrganizational Uncertainty
Organizational Uncertainty
Nitin Reddy Katkam
 
Project Risk Management
Project Risk ManagementProject Risk Management
Project Risk Management
Markos Mulat G
 
Risk Management
Risk ManagementRisk Management
Risk Management
cgeorgeo
 
Decision making & problem solving
Decision making & problem solvingDecision making & problem solving
Decision making & problem solvingashish1afmi
 
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
Kjetil Haugen
 
Learning_Unit_1
Learning_Unit_1Learning_Unit_1
Learning_Unit_1Jack Ong
 
Risk Assessment and RIA, George Gray
Risk Assessment and RIA, George GrayRisk Assessment and RIA, George Gray
Risk Assessment and RIA, George Gray
OECD Governance
 
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision servicesHow to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
Decision Management Solutions
 
Consultancy in Airport Sector Scope and Opportunities
Consultancy in  Airport Sector Scope and OpportunitiesConsultancy in  Airport Sector Scope and Opportunities
Consultancy in Airport Sector Scope and OpportunitiesPrashanth M R
 
Model Risk for Pricing and Risk Models in Finance
Model Risk for Pricing and Risk Models in FinanceModel Risk for Pricing and Risk Models in Finance
Model Risk for Pricing and Risk Models in Finance
Häner Consulting
 

Viewers also liked (20)

Understanding Risk & Uncertainty
Understanding Risk & UncertaintyUnderstanding Risk & Uncertainty
Understanding Risk & Uncertainty
 
Risk and Uncertainty
Risk and UncertaintyRisk and Uncertainty
Risk and Uncertainty
 
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
Risk & Uncertainty in Managerial Decision Making (Managerial economics)
 
Uncertainity and risks
Uncertainity and risksUncertainity and risks
Uncertainity and risks
 
Managing Decision Under Uncertainties
Managing Decision Under UncertaintiesManaging Decision Under Uncertainties
Managing Decision Under Uncertainties
 
Risk and uncertainty in construction projects
Risk and uncertainty in construction projectsRisk and uncertainty in construction projects
Risk and uncertainty in construction projects
 
Decision making
Decision makingDecision making
Decision making
 
Risk Management in Agriculture
Risk Management in AgricultureRisk Management in Agriculture
Risk Management in Agriculture
 
Organizational Uncertainty
Organizational UncertaintyOrganizational Uncertainty
Organizational Uncertainty
 
Sensitivity Analysis
Sensitivity AnalysisSensitivity Analysis
Sensitivity Analysis
 
Project Risk Management
Project Risk ManagementProject Risk Management
Project Risk Management
 
Risk Management
Risk ManagementRisk Management
Risk Management
 
Decision making & problem solving
Decision making & problem solvingDecision making & problem solving
Decision making & problem solving
 
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
Private vs. Public Cost-Benefit in Scheduling Petroleum projects - The case o...
 
Learning_Unit_1
Learning_Unit_1Learning_Unit_1
Learning_Unit_1
 
Making Sense of the Bottom Line: A Guide to Reading Cost-Benefit Reports
Making Sense of the Bottom Line: A Guide to Reading Cost-Benefit ReportsMaking Sense of the Bottom Line: A Guide to Reading Cost-Benefit Reports
Making Sense of the Bottom Line: A Guide to Reading Cost-Benefit Reports
 
Risk Assessment and RIA, George Gray
Risk Assessment and RIA, George GrayRisk Assessment and RIA, George Gray
Risk Assessment and RIA, George Gray
 
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision servicesHow to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
How to Build Decision Management Systems Part 2 Decision services
 
Consultancy in Airport Sector Scope and Opportunities
Consultancy in  Airport Sector Scope and OpportunitiesConsultancy in  Airport Sector Scope and Opportunities
Consultancy in Airport Sector Scope and Opportunities
 
Model Risk for Pricing and Risk Models in Finance
Model Risk for Pricing and Risk Models in FinanceModel Risk for Pricing and Risk Models in Finance
Model Risk for Pricing and Risk Models in Finance
 

Similar to 2. introduction to risk and uncertainty

La salvacion parte_2
La salvacion parte_2La salvacion parte_2
La salvacion parte_2Tito Ortega
 
Candado etiqueta loto
Candado etiqueta lotoCandado etiqueta loto
Candado etiqueta loto
Luis Castro Narvaez
 
Danube Regional Project presentation
Danube Regional Project presentationDanube Regional Project presentation
Danube Regional Project presentation
Iwl Pcu
 
Sistema de numeracion.
Sistema de numeracion.Sistema de numeracion.
Sistema de numeracion.
Roxi Rifai
 
Deportes
 Deportes Deportes
Deportes
francisfranco31
 
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-prematureNeurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
Dr Saim Ali soomro
 
Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4
W Fred Seigneur
 
Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4
W Fred Seigneur
 
Experiencia con-el-lucas-2
Experiencia con-el-lucas-2Experiencia con-el-lucas-2
Experiencia con-el-lucas-2
Sa Har
 
Autism Presentation_1A
Autism Presentation_1AAutism Presentation_1A
Autism Presentation_1ALena Zammataro
 
Conf en1 artes electroniques
Conf  en1    artes electroniquesConf  en1    artes electroniques
Conf en1 artes electroniquesRabah HELAL
 
Z droit social des marins
  Z droit social des marins  Z droit social des marins
Z droit social des marinsRabah HELAL
 
Vitamins water soluble
Vitamins water solubleVitamins water soluble
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentosCuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
Ana Hernandez
 
08 relationships among variables
08   relationships among variables08   relationships among variables
08 relationships among variablesAnand Satsangi
 
Petroleum adulteration and law
Petroleum adulteration and lawPetroleum adulteration and law
Petroleum adulteration and law
mahesh lone
 
Dermatoses ocupacionais
Dermatoses ocupacionaisDermatoses ocupacionais
Dermatoses ocupacionais
Cosmo Palasio
 

Similar to 2. introduction to risk and uncertainty (20)

La salvacion parte_2
La salvacion parte_2La salvacion parte_2
La salvacion parte_2
 
Candado etiqueta loto
Candado etiqueta lotoCandado etiqueta loto
Candado etiqueta loto
 
Danube Regional Project presentation
Danube Regional Project presentationDanube Regional Project presentation
Danube Regional Project presentation
 
Sistema de numeracion.
Sistema de numeracion.Sistema de numeracion.
Sistema de numeracion.
 
Deportes
 Deportes Deportes
Deportes
 
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-prematureNeurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
Neurodevelopemental assessment-and-care-of-premature
 
Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4
 
Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4Cyber Security Innovation IMHO v4
Cyber Security Innovation IMHO v4
 
Experiencia con-el-lucas-2
Experiencia con-el-lucas-2Experiencia con-el-lucas-2
Experiencia con-el-lucas-2
 
Autism Presentation_1A
Autism Presentation_1AAutism Presentation_1A
Autism Presentation_1A
 
Conf en1 artes electroniques
Conf  en1    artes electroniquesConf  en1    artes electroniques
Conf en1 artes electroniques
 
Z droit social des marins
  Z droit social des marins  Z droit social des marins
Z droit social des marins
 
Vitamins water soluble
Vitamins water solubleVitamins water soluble
Vitamins water soluble
 
Solarsystem
SolarsystemSolarsystem
Solarsystem
 
Ch17 lecture0
Ch17 lecture0Ch17 lecture0
Ch17 lecture0
 
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentosCuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
Cuidados de enfermeria en la administracion de medicamentos
 
Bici posible
Bici posibleBici posible
Bici posible
 
08 relationships among variables
08   relationships among variables08   relationships among variables
08 relationships among variables
 
Petroleum adulteration and law
Petroleum adulteration and lawPetroleum adulteration and law
Petroleum adulteration and law
 
Dermatoses ocupacionais
Dermatoses ocupacionaisDermatoses ocupacionais
Dermatoses ocupacionais
 

2. introduction to risk and uncertainty

  • 1. EExxeerrcciissee • WWhhaatt iiss RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt?? • WWhhaatt aarree tthhee oobbjjeeccttiivveess ooff RRiisskk MMaannaaggeemmeenntt,, pprree lloossss aanndd ppoosstt lloossss?? • LLiisstt ddoowwnn 55 aaccttiivviittiieess ooff RRiisskk MMaannaaggeerr KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 2. RRIISSKK MMAANNAAGGEEMMEENNTT 22.. AANN IINNTTRROODDUUCCTTIIOONN TTOO RRIISSKK AANNDD UUNNCCEERRTTAAIINNTTYY KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 3. OOuuttlliinnee KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM – FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS)) CCeerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy RRiisskk – SSoommee FFuurrtthheerr CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo RRiisskk PPuurree aanndd SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk DDiivveerrssiiffiiaabbllee aanndd NNoonnddiivveerrssiiffiiaabbllee RRiisskk – SSoommee FFuurrtthheerr IIssssuueess RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy LLeevveell ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn – TTwwoo SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn MMoorraall HHaazzaarrddss – MMaannaaggiinngg RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy
  • 4. DDEEFFIINNIITTIIOONN AANNDD CCLLAASSSSIIFFIICCAATTIIOONN OOFF RRIISSKK DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy ccoonncceerrnniinngg lloossss.. EE..gg.. oowwnniinngg aa hhoouussee eexxppoossee ttoo tthhee rriisskk ooff tthhee hhoouussee ddaammaaggee dduuee ttoo ffiirree.. DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss EE..gg..,, iiff aa hhoouussee--oowwnneerr iiss uunncceerrttaaiinn wwhheetthheerr hhiiss hhoouussee wwiillll ccaattcchh ffiirree,, tthhiiss rreefflleeccttss hhiiss llaacckk ooff kknnoowwlleeddggee aabboouutt tthhee ppoossssiibbiilliittyy ooff hhiiss hhoouussee ccaattcchhiinngg ffiirree iinn tthhee ffuuttuurree.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 44
  • 5. UUnncceerrttaaiinnttyy ooccccuurrss iiff aatt lleeaasstt ttwwoo ppoossssiibbllee oouuttccoommeess ccaann aarriissee oouutt ooff aann eevveenntt.. IIff oonnee ppoossssiibbllee oouuttccoommee,, tthheenn tthhee oouuttccoommee iiss kknnoowwnn ffoorr cceerrttaaiinn,, ssoo tthheerree iiss nnoo rriisskk.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 55
  • 6. House - two possibilities ((iinn rreellaattiioonn ttoo ffiirree)):: 11.. CCaattcchh ffiirree oorr uunncceerrttaaiinnttyy eexxiissttss 22.. MMaayy nnoott ccaattcchh ffiirree IIff tthhee hhoouussee--oowwnneerr cceerrttaaiinn tthhaatt hhiiss hhoouussee wwiillll nnoott ccaattcchh ffiirree bbeeccaauussee iitt wwaass eennttiirreellyy bbuuiilltt uussiinngg ffiirree--rreessiissttaanntt mmaatteerriiaallss,, tthheenn tthheerree iiss nnoo rriisskk aassssoocciiaatteedd wwiitthh ffiirree.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 66
  • 7. RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo uunncceerrttaaiinnttyy.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 77
  • 8. LLoossss iinn iinnssuurraannccee rreeffeerrss ttoo iinnssuurraabbllee lloossss.. IInnssuurraabbllee lloosssseess aarree tthhoossee lloosssseess tthhaatt ccaann bbee iinnssssuurreedd.. TToo bbee iinnssuurraabbllee,, aa lloossss mmuusstt mmeeeett tthhee ffoolllloowwiinngg ccrriitteerriiaa:: 11.. UUnniinntteennttiioonnaall ooccccuurrrreennccee aanndd bbaasseedd oonn cchhaannccee 22.. UUnnddeessiirraabbllee 33.. RReessuullttss iinn aa rreedduuccttiioonn ooff eeccoonnoommiicc vvaalluuee oorr ffiinnaanncciiaall lloossss.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 88
  • 9. Risk exists iiff tthheerree iiss uunncceerrttaaiinnttyy aabboouutt tthhee oouuttccoommee ooff aann eevveenntt oorr aann aaccttiivviittiiyy.. TThhee ggrreeaatteerr tthhee nnuummbbeerr ooff oouuttccoommeess ffrroomm aann eevveenntt,, tthhee ggrreeaatteerr wwoouulldd bbee tthhee uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhuuss tthhee rriisskk.. EE..gg.. ffiixxeedd--rreettuurrnn iinnvveessttmmeenntt vvss ssttoocckk iinnvveessttmmeenntt AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 99
  • 10. Risk iiss aallssoo aassssoocciiaatteedd wwiitthh aa ppoossssiibbllee uunnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ooff aann eevveenntt,, oorr ppoossssiibbiilliittyy ooff lloossss.. UUnnffaavvoouurraabbllee oouuttccoommee ccaann bbee ddeessccrriibbeedd aass aa ddeevviiaattiioonn ffrroomm aa ddeessiirreedd oouuttccoommee.. EE..gg.. hhooppiinngg ffoorr ccaarr wwoouulldd nnoott bbee ssttoolleenn,, hhoowweevveerr tthhee oouuttccoommee iiss uunnddeessiirraabbllee,, ssoo rriisskk eexxiissttss.. AAhhmmaadd YYaannii IIssmmaaiill LLeeccttuurree 11 1100
  • 11. FFoouunnddaattiioonn CCoonncceeppttss DDeeffiinniittiioonn ooff CCeerrttaaiinnttyy – CCeerrttaaiinnttyy iiss llaacckk ooff ddoouubbtt – AA ssttaattee ooff bbeeiinngg ffrreeee ffrroomm ddoouubbtt DDeeffiinniittiioonn ooff UUnncceerrttaaiinnttyy – DDoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss – UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess tthhaatt oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee kknnoowwnn wwiitthh cceerrttaaiinnttyy – UUnncceerrttaaiinnttyy iiss aa ssttaattee ooff ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff ccuurrrreenntt aaccttiioonnss KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 12. DDeeffiinniittiioonn ooff RRiisskk –RRiisskk iiss ddeeffiinneedd aass uunncceerrttaaiinnttyy ccoonncceerrnniinngg lloossss.. KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 13. RRiisskk vvss UUnncceerrttaaiinnttyy –WWhheenn rriisskk iiss pprreesseenntt,, oouuttccoommeess ccaannnnoott bbee ffoorreeccaasstteedd wwiitthh cceerrttaaiinnttyy.. –AAss aa rreessuulltt rriisskk ggiivveess rriissee ttoo uunncceerrttaaiinnttyy.. KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 14. CCllaassssiiffiiccaattiioonn ooff RRiisskk RRiisskkss ccaann bbee ccaatteeggoorriizzeedd iinnttoo TTWWOO ttyyppeess ooff ccllaassssiiffiiccaattiioonnss:: 1. Pure Risk versus Speculative Risk 2. Diversifiable Risk versus Non-diversifiable Risk. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 15. PPuurree RRiisskk vvss SSppeeccuullaattiivvee RRiisskk Pure Risk Speculative Risk Pure risk exists when there is uncertainty as to whether loss will occur. A category of risk in which loss is the only possible outcome; there is no beneficial result. Speculative risk exists when there is uncertainty about an event that could produce either a profit or a loss. A category of risk that, when undertaken, results in an uncertain degree of gain or loss. · No possibility of gain is presented by pure risk – only the potential for loss. · Gains as well as losses may occur, changing the nature of the uncertainty that is present. · Examples : o Home insurance can be used to protect homeowners from the risk that their homes will be destroyed. o The uncertainty of damage to property by fire or flood o The prospect of premature death caused by accident or illness · Examples: o Business ventures o Investment decisions KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 16. Diversifiable vvss NNoonn DDiivveerrssiiffiiaabbllee Diversifiable Risk Non-diversifiable Risk Risk that is, in the limit, eliminated by combining a large number of assets in a portfolio. Risk that can be eliminated through diversification. Also called Unsystematic Risk or controllable risk. The risk inherent to the entire market or entire market segment. Also known as "systematic risk" or "market risk." It results from the occurrence of random events such as labor strikes, lawsuits, or loss of key accounts. Business, liquidity, and default risks fall into this category. It is assumed that any investor can create a portfolio in which this type of risk is completely eliminated through diversification. For example, a sudden strike by the employees of a company you have shares in, is considered to be an unsystematic risk. Interest rates, recession and wars all represent sources of systematic risk because they will affect the entire market and cannot be avoided through diversification. Whereas this type of risk affects a broad range of securities, unsystematic risk affects a very specific group of securities or an individual security. Systematic risk can be mitigated only by being hedged. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 17. Some Further Issues RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy LLeevveellss ooff UUnncceerrttaaiinnttyy UUnncceerrttaaiinnttyy iiss ddoouubbtt aabboouutt oouurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree.. UUnncceerrttaaiinnttyy aarriisseess wwhheenn aann iinnddiivviidduuaall ppeerrcceeiivveess rriisskk PPaarrttiicciippaattiinngg iinn aa bbuussiinneessss vveennttuurree,, ssoommee aarree vveerryy ccaauuttiioouuss,, ootthheerrss aarree mmoorree aaggggrreessssiivvee.. AAlltthhoouugghh rriisskk aavveerrssiioonnss eexxppllaaiinnss ssoommee ooff tthhee rreelluuccttaannccee ttoo ppaarrttiicciippaattee,, tthhee lleevveell ooff rriisskk ppeerrcceeiivveedd bbyy iinnddiivviidduuaall aallssoo ppllaayyss aa kkeeyy rroollee.. TThhee ppeerrcceeiivveedd lleevveell ooff rriisskk ddeeppeennddss oonn iinnffoorrmmaattiioonn tthhaatt aann iinnddiivviidduuaall ccaann uussee ttoo eevvaalluuaattee tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff oouuttccoommeess aanndd,, ppeerrhhaappss,, oonn tthhee iinnddiivviidduuaall’’ss aabbiilliittyy ttoo eevvaalluuaattee iinnffoorrmmaattiioonn KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 18. The level and type of information oonn tthhee nnaattuurree ooff aa rriisskkyy aaccttiivviittyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt eeffffeecctt oonn uunncceerrttaaiinnttyy.. OOuurr aabbiilliittyy ttoo pprreeddiicctt tthhee ffuuttuurree oouuttccoommee ooff aann aaccttiioonn iiss ssttrroonnggllyy aaffffeecctteedd bbyy tthhee aammoouunntt aanndd ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo ffoorreeccaasstt tthhee ccoonnsseeqquueenncceess ooff oouurr aaccttiioonnss.. IInn ootthheerr wwoorrddss,, uunncceerrttaaiinnttiieess aarree pprreesseenntt iinn lleevveellss oorr ddeeggrreeeess aass iilllluussttrraatteedd iinn ttaabbllee bbeellooww.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 19. Level of Uncertainty Characteristics Examples None (certainty) Outcomes can be predicted with precision Physical laws, natural sciences Level 1 (objective uncertainty Outcomes are identified and probabilities are known Games of chance : cards, dice, risk of loss of life Level 2 (subjective uncertainty) Outcomes are identified but probabilities are unknown Fire, motor vehicle accident, many investments Level 3 Outcomes are not fully identified and probabilities are unknown Space exploration, genetic research KOLEJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 20. LLeevveell 11 TThhee lloowweesstt lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttiieess PPoossssiibbllee oouuttccoommeess hhaavvee bbeeeenn iiddeennttiiffiieedd aanndd wwee kknnooww tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff ooccccuurrrreennccee.. CCaann bbee ddeessccrriibbeedd aass oobbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy.. EE..gg.. ggaammeess ooff cchhaannccee,, ssuucchh aass ccaarrddss,, ddiiccee aanndd tthhee ttoossss ooff ccooiinn aarree eexxaammpplleess ooff tthhee ffiirrsstt lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy IInn tthheessee ggaammeess,, tthhee oouuttccoommeess aarree ffiixxeedd bbyy tthhee bbeettss ooff tthhee ppaarrttiicciippaannttss aanndd pprroobbaabbiilliittiieess aarree kknnoowwnn oorr ccaann bbee ccaallccuullaatteedd KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 21. LLeevveell 2 AAllssoo ccaalllleedd ssuubbjjeeccttiivvee uunncceerrttaaiinnttyy CChhaarraacctteerriisseess mmaannyy bbuussiinneessss vveennttuurreess,, iinnvveessttmmeenntt pprroojjeeccttss aanndd iinnssuurreedd rriisskkss EE..gg.. tthhee oowwnneerr ooff aa vveehhiiccllee tthhaatt mmiigghhtt bbee ddaammaaggeedd iinn aann aacccciiddeenntt ccaann iiddeennttiiffyy ppoossssiibbllee oouuttccoommeess :: TThhee vveehhiiccllee mmaayy oorr mmaayy nnoott bbee iinnvvoollvveedd iinn aann aacccciiddeenntt LLeevveell 33 WWee aarree uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oouuttccoommeess tthheemmsseellvveess,, wwhhiicchh hhaavvee nnoott bbeeeenn ffuullllyy iiddeennttiiffiieedd.. EE..gg.. eeaarrllyy eexxpplloorraattiioonn ooff ssppaaccee TThhee nnaattuurree ooff aallll ppoossssiibbllee oouuttccoommeess mmaayy nnoott bbee ccoommpplleetteellyy iiddeennttiiffiieedd pprriioorr ttoo uunnddeerrttaakkiinngg tthhee pprroojjeecctt KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 22. The response ttoo uunncceerrttaaiinnttyy wwiillll bbee ppaarrttiiaallllyy iinnfflluueenncceedd bbyy tthhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy.. TThhee mmaannaaggeemmeenntt ooff rriisskkss ffaalllliinngg aatt LLeevveell 11 iiss cclloossee ttoo bbeeiinngg aa sscciieennccee.. MMoosstt iimmppoorrttaanntt rriisskkss eennccoouunntteerreedd bbyy oorrggaanniizzaattiioonnss iinnvvoollvvee uunncceerrttaaiinnttyy lleevveellss 22 aanndd 33 TThhee oorrggaanniizzaattiioonnss mmuusstt rreellyy oonn lleessss--tthhaann-- sscciieennttiiffiicc mmeetthhooddss ttoo eevvaalluuaattee aanndd ccoonnttrrooll rriisskkss aatt tthheessee lleevveellss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 23. UUnncceerrttaaiinnttyy,, IInnffoorrmmaattiioonn aanndd CCoommmmuunniiccaattiioonn TThhee rreedduuccttiioonn ooff uunncceerrttaaiinnttyy hhaass eeccoonnoommiicc vvaalluuee,, aanndd tthhee iinnffoorrmmaattiioonn ccaann rreedduuccee uunncceerrttaaiinnttyy.. TThhee lleevveell ooff uunncceerrttaaiinnttyy ddeeppeennddss oonn :: – tthhee aammoouunntt aanndd – tthhee ttyyppee ooff iinnffoorrmmaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo iiddeennttiiffyy ppoossssiibblleess oouuttccoommeess aanndd eessttiimmaatteess tthheeiirr lliikkeelliihhoooodd.. CCoommmmuunniiccaattiioonn ccaann rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn aann oorrggaanniizzaattiioonn’’ss ssttaakkeehhoollddeerrss.. CCoommmmuunniiccaattiioonn bbeettwweeeenn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn aanndd tthheessee ssttaakkeehhoollddeerr ggrroouuppss iiss aann iimmppoorrttaanntt ppaarrtt ooff tthhee mmaannaaggeerr’’ss rreessppoonnssiibbiilliittyy.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 24. By communicating the organization’s ppoolliicciieess ffoorr mmaannaaggiinngg rriisskk,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn mmaayy rreedduuccee lleevveellss ooff uunncceerrttaaiinnttyy iinn tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss,, wwhhiicchh iinnccrreeaasseess tthheeiirr wwiilllliinnggnneessss ttoo ddeeaall wwiitthh tthhee oorrggaanniizzaattiioonn oonn ffaavvoouurraabbllee tteerrmmss.. IInn tthhee aabbsseennccee ooff tthhiiss iinnffoorrmmaattiioonn,, tthheessee ssttaakkeehhoollddeerrss mmaayy bbee uunncceerrttaaiinn aabboouutt tthhee nnaattuurree ooff tthhee oorrggaanniizzaattiioonn’’ss aaccttiioonnss wwiitthh rreessppeecctt ttoo mmaatttteerrss aaffffeeccttiinngg tthheeiirr iinntteerreesstt.. TThheeiirr uunncceerrttaaiinnttyy lleeaaddss tthheemm ttoo cchhaarrggee aa hhiigghheerr pprriiccee ffoorr tthheeiirr ggooooddss aanndd sseerrvviicceess oorr ppllaaccee rreessttrriiccttiioonnss oonn tthheeiirr aaccttiivviittiieess tthhaatt ccaann bbee ddeettrriimmeennttaall ttoo ootthheerr ssttaakkeehhoollddeerr ggrroouuppss,, eessppeecciiaallllyy ssttoocckkhhoollddeerrss IInn ootthheerr wwoorrddss,, tthhee oorrggaanniizzaattiioonn ccaann pprroovviiddee ssttaakkeehhoollddeerrss wwiitthh tthhee aassssuurraannccee tthhaatt iitt hhaass nnoott aanndd wwiillll nnoott ttaakkee aaccttiioonnss tthhaatt aarree ddeettrriimmeennttaall ttoo tthheeiirr iinntteerreessttss.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 25. Two SSppeecciiffiicc CCoonncceepptt RReellaatteedd ttoo UUnncceerrttaaiinnttyy IInnssuurraannccee wwiillll bbee iiddeennttiiffiieedd aass aann aarrrraannggeemmeenntt ffoorr rreedduucciinngg uunncceerrttaaiinnttyy.. IInnssuurraannccee ccoommppaanniieess eennccoouunntteerr aassppeeccttss ooff rriisskk oorr uunncceerrttaaiinnttyy tthhaatt aarree llaarrggeellyy uunniiqquuee ttoo tthhee iinnssuurraannccee aarrrraannggeemmeenntt.. TTwwoo ssppeecciiffiicc ccoonncceeppttss aarree ggeenneerraallllyy iimmppoorrttaanntt ttoo rriisskk mmaannaaggeemmeenntt:: 11.. AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn 22.. MMoorraall HHaazzaarrddss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 26. AAddvveerrssee SSeelleeccttiioonn ((AAnnttiisseelleeccttiioonn)) AAddvveerrssee sseelleeccttiioonn iiss tthhee rreessuulltt ooff iinnssuurraannccee hhaavviinngg tthhee ggrreeaatteesstt aappppeeaall ttoo tthhee iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aarree lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss.. AAss aa rreessuulltt,, tthhee ddeemmaanndd ffoorr iinnssuurraannccee iiss llaarrggeesstt ffoorr iinnddiivviidduuaallss wwhhoo aarree mmoosstt lliikkeellyy ttoo hhaavvee aa lloossss oorr,, mmoorree ggeenneerraallllyy,, wwhhoo eexxppeecctt tthheeiirr lloossss ttoo bbee llaarrggeerr tthhaann aavveerraaggee EE..gg.. tthhee ddeemmaanndd ffoorr hheeaalltthh iinnssuurraannccee iiss lliikkeellyy ttoo bbee hhiigghh ffoorr aann iinnddiivviidduuaall wwhhoo ffeeeellss iinn ppoooorr hheeaalltthh KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 27. HHaazzaarrdd CCoonnddiittiioonn tthhaatt iinnccrreeaasseess tthhee lliikkeelliihhoooodd ooff lloossss oorr lloossss aammoouunntt PPhhyyssiiccaall hhaazzaarrdd rreeffeerrss ttoo aa pphhyyssiiccaall ccoonnddiittiioonn oorr cchhaarraacctteerriissttiicc ssuucchh aass ffllaammmmaabbllee lliiqquuiiddss ssttoorreedd nneeaarr ooppeenn ffllaammee MMoorraall hhaazzaarrdd ddeessccrriibbeess aann eeffffeecctt oonn aann iinnddiivviidduuaall’’ss bbeehhaavviioouurr AArrssoonn wwoouulldd bbee aann eexxttrreemmee eexxaammppllee ooff aa mmoorraall hhaazzaarrdd,, hheerree,, tthhee iinnddiivviidduuaall ddeelliibbeerraatteellyy sseettss ffiirree ttoo ccoolllleecctt iinnssuurraannccee pprroocceeeeddss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 28. Managing RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy hhaavvee aann iimmppoorrttaanntt iimmppaacctt oonn oorrggaanniizzaattiioonnss.. RRiisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy rreessuulltt iinn aa ccoosstt rreeffeerrrreedd ttoo aass tthhee ccoosstt ooff rriisskk.. RRiisskk iimmppoosseess ccoossttss oonn aann oorrggaanniizzaattiioonn tthhaatt wwoouulldd nnoott bbee iinnccuurrrreedd iinn aa wwoorrlldd ooff cceerrttaaiinnttyy TThhee mmoosstt oobbvviioouuss ccoosstt iiss tthhee ccoosstt ooff lloosssseess,, tthhaatt iiss pprrooppeerrttyy iiss ddeessttrrooyyeedd,, aa hhuummaann iiss iinnjjuurreedd.. SSeeccoonndd ccoosstt ooff rriisskk iiss tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy iittsseellff EEvveenn iiff nnoo lloosssseess ooccccuurr,, tthhee pprreesseennccee ooff rriisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy iimmppoossee aa ccoosstt.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 29. At a basic level, risk and uncertainty ccaann lleeaadd ttoo wwoorrrryy.. EEvveenn iiff tthhee iinnddiivviidduuaall nneevveerr hhaass aann mmoottoorrccaarr aacccciiddeenntt,, tthhee rriisskk ooff aann aacccciiddeenntt lleeaadd ttoo ffeeaarr,, sslleeeepplleessss nniigghhttss OOnn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn lleevveell,, tthhee ccoosstt ooff uunncceerrttaaiinnttyy mmaayy aappppeeaarr iinn tthhee ffoorrmm ooff wwoorrrryy oorr aannxxiieettyy,, bbuutt iiss pprroobbaabbllyy mmoosstt cclleeaarrllyy sseeeenn iinn tthhee mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess.. TThhiiss mmeeaannss oorrggaanniizzaattiioonnss ddoo nnoott ddeeppllooyy tthheeiirr rreessoouurrcceess ooppttiimmaallllyy bbeeccaauussee uunncceerrttaaiinnttyy cclloouuddss tthheeiirr jjuuddggmmeenntt,, oorr bbeeccaauussee tthhee ffeeaarr ooff lloossss ddiissccoouurraaggeess iinnvveessttmmeenntt iinn cceerrttaaiinn aaccttiivviittiieess.. KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))
  • 30. Illustration of cost of risk –– tthhee rreelluuccttaannccee ooff ssoommee pphhaarrmmaacceeuuttiiccaall ccoommppaanniieess ttoo iinnvveesstt iinn nneeww pprroodduucctt ddeevveellooppmmeenntt ((ffoorr ffeeaarr ooff pprroodduucctt lliiaabbiilliittyy ssuuiittss)).. RRiisskk aanndd UUnncceerrttaaiinnttyy aallssoo ggiivvee rriissee ttoo bbeenneeffiittss.. SSppeeccuullaattiivvee rriisskkss ccaann rreessuulltt iinn ppoossiittiivvee oouuttccoommeess iinn wwhhiicchh tthhee oorrggaanniizzaattiioonn iiss rreewwaarrddeedd ffoorr ffaacciinngg tthhee rriisskk.. UUnnddoouubbtteeddllyy,, oorrggaanniizzaattiioonnss hhaavvee mmoottiivveess ttoo aaddddrreessss rriisskk aanndd uunncceerrttaaiinnttyy aanndd tthhiiss mmoottiivvaattiioonn ggiivveess rriissee ttoo rriisskk mmaannaaggeemmeenntt AAtt mmoosstt bbaassiicc lleevveell,, rriisskk mmaannaaggeemmeenntt iiss pprraaccttiicceedd bbeeccaauussee tthhee nneeggaattiivvee aanndd ppoossiittiivvee ppoossssiibbiilliittiieess ooff rriisskk –– aass wweellll aass mmoorraall ccoonnssiiddeerraattiioonnss –– pprroovviiddee iinncceennttiivveess ffoorr aann oorrggaanniizzaattiioonn ttoo ttaakkee sstteeppss ttoo mmiinniimmiizzee tthhee ccoossttss ooff rriisskk wwhhiillee ssttrriivviinngg ttoo mmaaxxiimmiizzee bbeenneeffiittss KKOOLLEEJJ UUIINNIIVVEERRSSIITTII IISSLLAAMM AANNTTAARRAABBAANNGGSSAA SSEELLAANNGGOORR ((KKUUIISS))