ストックボイス出演：2019年8月7日（水）午前11時から（スタジオ) エグゼトラスト株式会社　川田重信 『バロンズ拾い読み』編集人 ブログ：「川田重信のありがとうアメリカ株式」

1. ストックボイス
2019年8月7日（水）午前11時から（スタジオ)
エグゼトラスト株式会社 川田重信
『バロンズ拾い読み』編集人
ブログ：「川田重信のありがとうアメリカ株式」
https://www.kawataamekabu.com/
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2. 『バロンズ拾い読み』注目記事
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3. ブログ「川田重信のありがとうアメリカ株式」
https://www.kawataamekabu.com/
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4. S&P500、ナスダック：新値の後急落
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‘18/9/20 2930
12/24 2351
‘19/4/30 2946‘18/1/26 2872
‘19/7/26 3025
2018年、19年の株価変動
ダウ S&P500 ナスダック総合 ナスダック100
2018年8月前後の高値 26,828 2,931 8,110 7,660
最高値の日付 2018/10/3 2018/9/20 2018/8/29 2018/8/29
2018 12/24(月) 21,729 2,351 6,193 5,899
高値からの下落率 -19.0% -19.8% -23.6% -23.0%
2018年年末 23,327 2,507 6,635 6,330
史上最高値 27,359 3,026 8,330 8,017
最高値の日付 2019/7/15 2019/7/26 2019/7/26 2019/7/26
直近（2019年8月6日） 26,030 2,882 7,833 7,521
変化率.(12/24→8/6 ) 19.8% 22.6% 26.5% 27.5%
年初来変化率 11.6% 15.0% 18.1% 18.8%
史上最高値との比較 -4.9% -4.8% -6.0% -6.2%
‘19/8/6 2882

5. 『バロンズ拾い読み』注目記事（8/5号）
【米国株式市場】
5
＊1971年以降の大統領選挙の前年：7月から10月にかけての期間が
最悪の4カ月。両株価指数は年末にかけて上昇。
ナスダック総合指数も同じパターンで変動はより大幅で、年初にかけ
ての上昇率も高い。
問題は調整の深さ
1960年代半ばに、S＆P500指数
には直近高値の更新と直近安
値の更新という時期あり、最終
的には1973～1974年の大きな
弱気相場に突入。

6. 『バロンズ拾い読み』注目記事（8/5号）
小売業界の試練【小売銘柄】
米国人は買い物にスペース取りすぎ
2.14平米
1.0平米
0.5平米

7. 『バロンズ拾い読み』注目記事（8/5号）
小売業界の試練【小売銘柄】
Dollar General Corp. (DG) Nike Inc. CI B (NKE) Levi Strauss & Co. Cl A (LEVI) Costco Wholesale Corp. (COST)
有望 不利 エグゼトラスト作成（株価チャートは『バロンズ拾い読み』より、3年（LEVIは6カ月）
スーパーマーケット 単独のカテゴリー
クローガー（KR） 専業食料品店
グローサリー・アウトレット・ホールディング
（GO）
ディスカウントスーパー
マーケット
ソフトライン
衣料
アクセサリー
靴など
TJX（TJX） ディスカウントショップ
バーリントン・ストアーズ（BURL） ディスカウントショップ
ダラー・ゼネラル（TG） 1ドルショップ
ナイキ（NKE） スポーツ用品
ラルフローレン（RL） 衣料品
リーバイ・ストラウス（LEVI） 衣料品
ハードライン リフォーム用品/家電/家具 ホーム・デポ（HD） ホームセンター
ブロードライン
さまざまな商品を販売する
量販店
コストコ・ホールセール（COST） 会員制量販店チェーン
ウォルマート（WMT） 量販店
ターゲット（TGT） 量販店

8. 『バロンズ拾い読み』注目記事（7/29号）
安定配当のマイクロソフト他ハイテク株8銘柄【インカム投資】
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High-TechDividends
Moresothanbefore,legacycompaniesaregrowingtheirdividendsthankstostrongcashflow.
Company/Ticker RecentPrice Dividend
Yield
MarketValue
(bil)
1-Year
Return
PayoutRatio P/ERatio
IBM/IBM $150.38 4.30% $133.30 7.70% 45.00% 10.8
HP/HPQ 21.63 3 32.6 -3.1 28 9.9
TexasInstruments/TXN 120.07 2.6 112.7 8.5 47 22.6
CiscoSystems/CSCO 57.71 2.4 247 39.9 48 18.7
Intel/INTC 51.75 2.4 231.7 1.7 26 12.2
Oracle/ORCL 57.45 1.7 191.6 20 23 14.8
Apple/AAPL 208.84 1.5 960.9 9.9 23 18.3
Microsoft/MSFT 139.29 1.3 1,065.00 31.5 39 26.7
*Payoutratiosarebasedonthemostrecentfiscalyearend;P/Eratiosarebasedonthecurrentfiscalyear.DataasofJuly23
Source:FactSet
■ キャッシュフローが好調で増配を続けるマイクロソフトとアップル
アップル：第2四半期末（3月31日）時点で、現金と有価証券あわせて
2250億ドルを保有、負債を差し引いたネットキャッシュは約1130億ドル。
2013年以来、毎年増配。
マイクロソフト：直近の配当利回りは2.4％と、約2年前の3.5％から低下。
2012年以来毎年増配
IBM（IBM）は株価低迷で配当利回りが高い

9. 『バロンズ拾い読み』注目記事（8/5号）
【米国株式市場】
9
■ ロバート・シラー教授の見方
シラー教授:CAPEレシオは株式は
割高だがドットコムバブルの時代
ほどではない
バークレイズETN+シラーCAPE
（CAPE）：9セクターから割安だが
モメンタムの強い4セクターを組
み入れ、バリュートラップに陥ら
ずに割安株に投資。過去5年間
で年率約14％でS＆P500指数の
同11.2％を上回っている。
赤緑：シラーETN（CAPE)
紫：ナスダック総合
水色：S&P500指数

10. 『バロンズ拾い読み』注目記事（7/2９号）
ロボアドランキング【ロボアドバイザー】
10
■ パフォーマンスのトップはフィデリティ
ロボアドバイザーは、従来のファイナンシャルアド
バイザー業界では見られなかった透明性を実現。
＊ポートフォリオの資産配分を株式60％、債券
40％。これで各社のパフォーマンスを比較。四半期
ごとにパフォーマンス報告を発表。

11. S&P500 “お告げ”チャート（8/6現在）
11
2300
2400
2500
2600
2700
2800
2900
3000
2019年
3/28
4/26
5/8
8/15
6/10
9/20 2930
3/28から4/28にかけて堅調に推移、意外高も。4月中旬から
4/25にかけて調整。
4/26ころ5/8前後まで高い。
5月末までの日柄調整を経て6月初旬より価格は加
速。
5/27
3/11
G20 終了し7/19過ぎまでは堅調。
7/19以降中だるみ、7月末より8月初旬にかけて堅調。
7/8
ダウ＆SP500:7月末から8月初にかけて短期間であるが堅調
に推移、8月7日より保ち合いまたは調整、8月15日に底値潮
目も形成、その後8月末高。 9月に入ると保ち合い、3指数は
９月７日ころに潮目（買い場）形成。
9/9
5月末から6月2週にかけて反騰、その後上値を抑えられる感
じ。6/24ころにかけて（日柄調整）底値潮目。7月中旬は中だ
るみ、7月末より8月にかけて堅調。
3指数は9月9日前後に潮目（買い場）を形成し9 月20 日ま
で堅調に推移。（長期見通し：しかしながら、今までの
株価上昇にもやや疲れが見え始め、9 月末にかけて保ち合
い、10 月に入ると方向感を失い、日柄調整を経て複数の
潮目を形成し、10 月28日頃の底値潮目を起点に上昇を開
始する。
7/16
9/20 10/28
長期見通し：10 月に入ると方向感を失い、日柄調整を経
て複数の潮目を形成し、10 月28日頃の底値潮目を起点に
上昇を開始しそうだ。
（10 月に入ると方向感を失い、日柄調整を経て複
数の潮目を形成し、金利上昇と合わせ10 月28 日頃
の底値潮目を起点に11 月7 日頃まで上昇、その後底
値潮目を11 月19 日形成し反転する。）
7/224/8
7/31
11/7 11/19
・10 月は日柄調整、複数の潮目
・10 月28 日頃底値潮目
・11 月7 日頃まで上昇
・11 月19 日底値潮目、反転する
8/6
8/7
2018年11月5日
１．11月14日まで戻り、その後やや下
落/保合形成。11月21日から反転し
11月29日に至る。
2.その後やや弱くなり12月25日に底
を形成。強い相場の2019年1月に入
り、1月中旬まで続く。
2018年8月7日：
10月初旬に警戒

12. SOX 指数
PHLX Semiconductor 20181224 20190529を延長した線で止まる気配
12
18/12/24
1068
19/5/30
1265
19/8/6
1441