1. ‫מ‬‫של‬ ‫הכנסתו‬ ‫על‬ ‫מוטל‬ ‫הכנסה‬ ‫ס‬
‫שנצ‬ ‫או‬ ‫שהופקה‬ ‫ישראל‬ ‫תושב‬
‫ליש‬ ‫מחוץ‬ ‫או‬ ‫בישראל‬ ‫מחה‬
‫או‬ ‫שהופקה‬ ‫חוץ‬ ‫תושב‬ ‫של‬ ‫הכנסתו‬ ‫ועל‬ ,‫ראל‬
.‫בישראל‬ ‫שנצמחה‬
‫המס‬ ,‫שכירים‬ ‫בנישומים‬ ‫שמדובר‬ ‫ככל‬
‫המע‬ ‫ע"י‬ ‫להם‬ ‫ששולמו‬ ‫הסכומים‬ ‫על‬ ‫מוטל‬
‫רעיו‬ ‫הכנסה‬ ‫המהווים‬ ‫סכומים‬ ‫על‬ ‫וכן‬ ,‫בידים‬
‫בטלפון‬ ‫שימוש‬ ‫שווי‬ ,‫ברכב‬ ‫שימוש‬ ‫)שווי‬ ‫נית‬
‫נכסים‬ ‫ברכישת‬ ‫הטבות‬ ,‫ריבית‬ ‫הפרשי‬ ,‫נייד‬
.(‫ועוד‬ ‫שירותים‬ ‫או‬
‫עיוותי‬ ‫של‬ ‫היחסי‬ ‫משקלם‬ ,‫כלל‬ ‫בדרך‬
‫)אם‬ ‫מתון‬ ‫השכירים‬ ‫אוכלוסיית‬ ‫לגבי‬ ‫המס‬
‫בשווי‬ ‫הצפויה‬ "‫שה"רפורמה‬ ,‫הסבורים‬ ‫יש‬ ‫כי‬
‫שונים‬ .(‫טובות‬ ‫מבשרת‬ ‫אינה‬ ‫ברכב‬ ‫השימוש‬
‫להם‬ ‫שיש‬ ‫הנישומים‬ ‫לגבי‬ ‫הדברים‬ ‫פני‬ ‫מאוד‬
.‫יד‬ ‫ממשלח‬ ‫או‬ ‫מעסק‬ ‫הכנסות‬
‫שהמ‬ ‫בכך‬ ‫נעוץ‬ ‫ההסבר‬ ,‫הנראה‬ ‫כפי‬
‫שהרי‬ ,‫עניינים‬ ‫בניגוד‬ ‫לכאורה‬ ‫מצוי‬ ‫חוקק‬
‫הכנסות‬ ‫יגדלו‬ ‫כך‬ ,‫המס‬ ‫עיוותי‬ ‫שירבו‬ ‫ככל‬
‫שאומר‬ ‫מה‬ ,(‫הקצר‬ ‫בטווח‬ ‫)לפחות‬ ‫המדינה‬
‫הקובע‬ ,‫בכיר‬ ‫שותף‬ ‫בחזקת‬ ‫הוא‬ ‫שהריבון‬
‫על‬ ‫נצביע‬ .‫הנישומים‬ ‫ברווחי‬ ‫חלקו‬ ‫את‬ ‫בפועל‬
‫להטלת‬ ‫שמביאים‬ ,‫מהותיים‬ ‫נושאים‬ ‫ארבעה‬
.‫כלכלית‬ ‫בלתי‬ ‫מס‬
.‫הוצאות‬ ‫לניכוי‬ ‫מחמירים‬ ‫סף‬ ‫תנאי‬ .1
‫בשנת‬ ‫והוצאות‬ ‫יציאות‬ ‫לנכות‬ ‫מאפשר‬ ‫החוק‬
‫הכנסתו‬ ‫בייצור‬ ‫כולן‬ ‫יצאו‬ ‫אם‬ ‫ורק‬ ‫אך‬ ‫המס‬
.‫בלבד‬ ‫כך‬ ‫ולשם‬ ,‫המס‬ ‫בשנת‬ ‫הנישום‬ ‫של‬
‫המחוקק‬ ‫שאין‬ ‫הנחה‬ ‫מנקודת‬ ‫נצא‬ ‫אם‬
‫למס‬ (‫)לכאורה‬ ‫נגיע‬ ,‫לריק‬ ‫מילותיו‬ ‫משחית‬
‫"מעור‬ ‫הוצאות‬ ‫לנכות‬ ‫כלל‬ ‫ניתן‬ ‫לא‬ ‫כי‬ ,‫קנה‬
‫במי‬ ‫שימשו‬ ‫שלא‬ ‫הוצאות‬ ‫שכן‬ ‫כל‬ ‫לא‬ ,"‫בות‬
‫רקע‬ ‫על‬ ‫נעשו‬ ‫אם‬ ‫אף‬ ,‫ההכנסה‬ ‫בייצור‬ ‫שרין‬
.‫מובהקים‬ ‫עסקיים‬ ‫שיקולים‬
‫לרווחים‬ ‫שותף‬ ‫כשהריבון‬
"‫תגמול‬ ‫"פעולות‬ ‫ומעודדים‬ ‫בצמיחה‬ ‫הפוגעים‬ ‫מס‬ ‫לעיוותי‬ ‫דוגמאות‬ ‫ארבע‬
‫הכהן‬ ‫נדב‬ <
,‫הכהן‬ ‫נדב‬ ‫רו"ח‬
‫מאירי‬ ,‫הליפי‬ ,‫רוז'נסקי‬ ‫משרד‬
‫עסקי‬ ‫שהפסד‬ ‫בלבד‬ ‫זו‬ ‫לא‬
,‫כלל‬ ‫בדרך‬ ,‫לקיזוז‬ ‫ניתן‬
‫וכנגד‬ ‫הבאות‬ ‫בשנים‬ ‫ורק‬ ‫אך‬
‫אלא‬ ,‫ד‬‫בלב‬ ‫עסקית‬ ‫הכנסה‬
‫בעל‬ ‫בנישום‬ ‫מדובר‬ ‫שאם‬
,‫אבותיו‬ ‫אל‬ ‫שנאסף‬ ‫הפסדים‬
,‫היו‬ ‫כלא‬ ‫הפסדיו‬ ‫מתפוגגים‬
"‫"יורשת‬ ‫המדינה‬ ‫ולמעשה‬
‫בהם‬ ‫הגלום‬ ‫המס‬ ‫את‬
‫מפקחי‬ ‫בוחנים‬ ‫רבים‬ ‫במקרים‬ ,‫אמנם‬
‫למציאות‬ ‫הבנה‬ ‫גילוי‬ ‫תוך‬ ‫הנושא‬ ‫את‬ ‫המס‬
‫על‬ ‫הנישומים‬ ‫עם‬ ‫מדקדקים‬ ‫ואינם‬ ,‫הדינמית‬
‫יוצא‬ ‫אחרים‬ ‫במקרים‬ ‫אך‬ ,‫יו"ד‬ ‫של‬ ‫קצהו‬ ‫קצה‬
‫החלטת‬ ‫את‬ ‫)ראו‬ ‫ראשו‬ ‫על‬ ‫כשידיו‬ ‫הנישום‬
‫דחה‬ ‫בה‬ ,‫פזגז‬ ‫בפרשת‬ ‫העליון‬ ‫המשפט‬ ‫בית‬
‫ניכוי‬ ‫התיר‬ ‫ולא‬ ‫הכלכלית‬ ‫השקילות‬ ‫עקרון‬ ‫את‬
.(‫דיבידנדים‬ ‫חלוקת‬ ‫לצורכי‬ ‫ריבית‬ ‫הוצאות‬
‫הגדיל‬ ‫זה‬ ‫בעניין‬ .‫הפסדים‬ ‫קיזוז‬ .2
‫מנישומים‬ ‫בפועל‬ ‫ומנע‬ ‫לעשות‬ ‫המחוקק‬
‫השלילי‬ ‫המס‬ ‫ממגן‬ ‫ליהנות‬ ‫הזכות‬ ‫את‬ ‫רבים‬
‫עסקי‬ ‫שהפסד‬ ‫בלבד‬ ‫זו‬ ‫לא‬ .‫בהפסדיהם‬ ‫הגלום‬
‫המשתלמים‬ ‫)מיסים‬ ‫חוץ‬ ‫מיסי‬ ‫בשל‬ ‫זיכוי‬
.(‫ישראל‬ ‫תושב‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫בחו"ל‬ ‫המס‬ ‫לרשויות‬
‫להביא‬ ‫אמור‬ ‫לא‬ ‫זה‬ ‫זיכוי‬ ,‫הדברים‬ ‫מטבע‬
‫סכומים‬ ‫תחזיר‬ ‫בישראל‬ ‫המיסים‬ ‫שרשות‬ ‫לכך‬
‫הוא‬ ‫ולכן‬ ,‫לישראל‬ ‫שחוץ‬ ‫מס‬ ‫רשות‬ ‫שקיבלה‬
‫והמיוחס‬ ‫בישראל‬ ‫המוטל‬ ‫המס‬ ‫על‬ ‫יעלה‬ ‫לא‬
‫מביאה‬ ‫זו‬ ‫הוראה‬ .‫הנישום‬ ‫של‬ ‫החוץ‬ ‫להכנסות‬
‫מיסי‬ ‫סכום‬ ‫עולה‬ ‫מסוימים‬ ‫שבמקרים‬ ‫לכך‬
‫)"עודף‬ ‫בישראל‬ ‫לקבל‬ ‫שניתן‬ ‫הזיכוי‬ ‫על‬ ‫החוץ‬
.("‫הזיכוי‬
‫כי‬ ,‫נקבע‬ ‫לפקודה‬ ‫502א‬ ‫בסעיף‬ ,‫והנה‬
‫הבאות‬ ‫השנים‬ ‫בחמש‬ ‫יופחת‬ ‫הזיכוי‬ ‫עודף‬
,‫המדד‬ ‫עליית‬ ‫לפי‬ ‫מתואם‬ ‫כשהוא‬ ,‫בלבד‬
‫הנישום‬ ‫בו‬ ‫שחייב‬ ‫המס‬ ‫כנגד‬ ‫ורק‬ ‫אך‬ ‫וזאת‬
‫מאותו‬ ‫לישראל‬ ‫מחוץ‬ ‫שיופקו‬ ‫הכנסות‬ ‫בשל‬
.‫שכזו‬ ‫סדום‬ ‫למיטת‬ ‫הצדקה‬ ‫אין‬ !‫המקור‬
.‫ארכאיות‬ ‫תקנות‬ ‫לפי‬ ‫פחת‬ ‫ניכוי‬ .4
‫הון‬ ‫בנכסי‬ ‫השקעה‬ ‫של‬ ‫ניכוי‬ ‫לצורך‬ ‫דינה‬ ‫מה‬
‫בתקנות‬ ‫תשובה‬ ‫ניתנה‬ ‫כך‬ ‫על‬ ?‫העסק‬ ‫לצורכי‬
‫רשאי‬ ‫שמתוקפן‬ ,1941 ,(‫)פחת‬ ‫הכנסה‬ ‫מס‬
‫נכסים‬ ‫בשל‬ ,‫שנתי‬ ‫פחת‬ ‫לנכות‬ ‫הנישום‬
‫בהתאם‬ ,‫עסקו‬ ‫לצורך‬ ‫והמשמשים‬ ‫לו‬ ‫השייכים‬
.‫בהן‬ ‫שנקבעו‬ ‫הפחת‬ ‫ושיעורי‬ ‫הנכסים‬ ‫לסיווג‬
,‫שונים‬ ‫מס‬ ‫לעיוותי‬ ‫בהכרח‬ ‫מביא‬ ‫זה‬ ‫מצב‬
‫שיעורי‬ ‫בין‬ ‫התאמה‬ ‫אין‬ ‫כי‬ ,‫שמתברר‬ ‫בעת‬
.‫הכלכלי‬ ‫הפחת‬ ‫לבין‬ ‫שנקבעו‬ ‫כפי‬ ‫הפחת‬
‫בנכ‬ ‫מדובר‬ ‫כאשר‬ ‫)ובמיוחד‬ ‫רבים‬ ‫במקרים‬
‫בפני‬ ‫הנישום‬ ‫ניצב‬ ,(‫מוחשיים‬ ‫בלתי‬ ‫סים‬
‫בתקנות‬ ‫כלל‬ ‫נקבעו‬ ‫לא‬ ‫כאשר‬ ,‫שבורה‬ ‫שוקת‬
‫השומה‬ ‫ופקיד‬ ‫נכסים‬ ‫לאותם‬ ‫פחת‬ ‫שיעורי‬
‫פחת‬ ‫ניכוי‬ ‫להתיר‬ (‫)לכאורה‬ ‫רשאי‬ ‫אינו‬
‫שוטפת‬ ‫כהוצאה‬ ‫ההשקעה‬ ‫)ניכוי‬ ‫בשלהם‬
.(‫מלכתחילה‬ ‫בחשבון‬ ‫בא‬ ‫אינו‬
‫שתוארו‬ ‫אלו‬ ‫כדוגמת‬ ,‫מס‬ ‫עיוותי‬
‫לדע‬ ‫תורמים‬ ‫אינם‬ ,‫ודומיהם‬ ‫זו‬ ‫ברשימה‬
‫אף‬ ‫ועלולים‬ ,‫במשק‬ ‫הצמיחה‬ ‫לעידוד‬ ‫תנו‬
‫ודי‬ ,‫שונות‬ "‫תגמול‬ ‫ל"פעולות‬ ‫תמריץ‬ ‫להוות‬
.‫ברמיזא‬ ‫לחכימא‬
‫הבאות‬ ‫בשנים‬ ‫ורק‬ ‫אך‬ ,‫כלל‬ ‫בדרך‬ ,‫לקיזוז‬ ‫ניתן‬
‫מדובר‬ ‫שאם‬ ‫אלא‬ ,‫בלבד‬ ‫עסקית‬ ‫הכנסה‬ ‫וכנגד‬
,‫אבותיו‬ ‫אל‬ ‫שנאסף‬ ‫הפסדים‬ ‫בעל‬ ‫בנישום‬
‫המדינה‬ ‫ולמעשה‬ ,‫היו‬ ‫כלא‬ ‫הפסדיו‬ ‫מתפוגגים‬
.‫בהם‬ ‫הגלום‬ ‫המס‬ ‫את‬ "‫"יורשת‬
‫המס‬ ‫כנגד‬ .‫חוץ‬ ‫מיסי‬ ‫בשל‬ ‫ממס‬ ‫זיכוי‬ .3
‫או‬ ‫שהופקה‬ ‫הנישום‬ ‫של‬ ‫הכנסתו‬ ‫על‬ ‫המוטל‬
‫לתבוע‬ ‫הוא‬ ‫רשאי‬ ,‫לישראל‬ ‫מחוץ‬ ‫שנצמחה‬
‫מ‬‫להש‬ ‫העומדים‬ ‫זרים‬ ‫שקיעים‬
‫הפועלות‬ ‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫בקרנות‬ ‫קיע‬
‫חשיפות‬ ‫בפני‬ ‫ניצבים‬ ,‫בישראל‬
‫בכד‬ ‫משמעותית‬ ‫לפגום‬ ‫העלולות‬ ,‫רבות‬ ‫מס‬
‫שנראה‬ ‫כפי‬ ,‫זאת‬ ‫עם‬ ‫יחד‬ .‫ההשקעה‬ ‫איות‬
‫לקבלת‬ ‫המיסים‬ ‫לרשות‬ ‫מקדמית‬ ‫פנייה‬ ,‫להלן‬
‫ולגדר‬ ‫לצמצם‬ ‫עשויה‬ ,(‫רולינג‬ ‫)פרה‬ ‫מס‬ ‫הסדר‬
‫המיסויית‬ ‫הוודאות‬ ‫לצד‬ ‫אלה‬ ‫מס‬ ‫חשיפות‬
.‫שתתקבל‬
‫הסדרי‬ ‫את‬ ‫בקצרה‬ ‫נסקור‬ ‫זו‬ ‫ברשימה‬
‫בקר‬ ‫המשקיעים‬ ‫חוץ‬ ‫תושבי‬ ‫על‬ ‫החלים‬ ‫המס‬
‫רשות‬ ‫שמציבה‬ ‫התנאים‬ ‫לצד‬ ,‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫נות‬
.‫כאלה‬ ‫המס‬ ‫מהסדר‬ ‫ליהנות‬ ‫בכדי‬ ‫המיסים‬
?‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫קרן‬ ‫מהי‬
‫ממש‬ ‫כספים‬ ‫המגייס‬ ‫גוף‬ ‫היא‬ ‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫קרן‬
‫הפו‬ ‫בחברות‬ ‫אותם‬ ‫להשקיע‬ ‫במטרה‬ ‫קיעים‬
‫הנמ‬ ‫הטכנולוגיה‬ ‫בתחום‬ ‫בעיקר‬ ‫עלות‬
‫)חברות‬ ‫ראשוניים‬ ‫פיתוח‬ ‫בשלבי‬ ‫צאות‬
.(‫אפ‬ ‫סטארט‬
‫הון‬ ‫קרן‬ ‫של‬ ‫המקובל‬ ‫המשפטי‬ ‫המבנה‬
‫הרשומה‬ ‫זרה‬ ‫מוגבלת‬ ‫שותפות‬ ‫הוא‬ ‫סיכון‬
‫לצד‬ .‫בלבד‬ ‫חוץ‬ ‫תושבי‬ ‫משקיעים‬ ‫בה‬ ‫בחו"ל‬
‫הקרן‬ ‫במסגרת‬ ‫פועלת‬ ,‫הזרה‬ ‫השותפות‬
‫שותפים‬ ‫בה‬ ‫אשר‬ ‫ישראלית‬ ‫נוספת‬ ‫שותפות‬
.‫ישראל‬ ‫תושבי‬ ‫משקיעים‬
‫משקיעים‬ ‫הם‬ ‫בשותפות‬ ‫המשקיעים‬
(‫השותפות‬ ‫בחובות‬ ‫חבים‬ ‫)שאינם‬ ‫מוגבלים‬
‫השותפות‬ ‫לחובות‬ ‫)שאחריותו‬ ‫כללי‬ ‫ושותף‬
.‫השותפות‬ ‫עסקי‬ ‫את‬ ‫המנהל‬ ,(‫מוגבלת‬ ‫אינה‬
‫)ולעיתים‬ ‫הכללי‬ ‫השותף‬ ‫של‬ ‫תפקידו‬
‫היתר‬ ‫בין‬ ‫הוא‬ ("‫הקרן‬ ‫"מנהל‬ – ‫הניהול‬ ‫חברת‬
‫ללוות‬ ,‫אותן‬ ‫לבצע‬ ,‫ההשקעות‬ ‫את‬ ‫לאתר‬
‫להון‬ ‫הסיכון‬ ‫את‬ ‫להקטין‬
.‫רבות‬ ‫מס‬ ‫חשיפות‬ ‫בפני‬ ‫ניצבים‬ ‫ישראלות‬ ‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫בקרנות‬ ‫זרים‬ ‫משקיעים‬
‫קרימולובסקי‬ ‫ואלעד‬ ‫אלי‬ ‫ירון‬ < ‫האי–ודאות‬ ‫את‬ ‫להפחית‬ ‫יכולים‬ ‫רולינג‬ ‫פרה‬ ‫הסדרי‬
,‫החברות‬ ‫פעילות‬ ‫על‬ ‫לפקח‬ ,‫אותן‬ ‫ולתקצב‬
‫מאוחר‬ ‫ובשלב‬ ‫בהתפתחותן‬ ‫מעורב‬ ‫להיות‬
‫למי‬ ‫בשלות‬ ‫שההשקעות‬ ‫בעת‬ – ‫יותר‬
‫לקר‬ .‫במכירתן‬ ‫או‬ ‫בהנפקתן‬ ‫לסייע‬ – ‫מוש‬
‫משרדים‬ ‫בישראל‬ ‫הפועלות‬ ‫הסיכון‬ ‫הון‬ ‫נות‬
‫ההשקעות‬ ‫ומנוהלות‬ ‫מבוצעות‬ ‫מהם‬ ,‫בארץ‬
.‫המקומיות‬
‫ניהול‬ ‫לדמי‬ ‫הקרן‬ ‫מנהל‬ ‫זכאי‬ ‫כלל‬ ‫בדרך‬
‫המחושבים‬ ,‫לשנה‬ 2.5% 2% ‫של‬ ‫בשיעור‬
‫השותף‬ ‫ואילו‬ ,‫הקרן‬ ‫של‬ ‫הכולל‬ ‫הגיוס‬ ‫מהיקף‬
‫כ"דמי‬ ‫הקרן‬ ‫מרווחי‬ 20% ‫ל‬ ‫זכאי‬ ‫הכללי‬
."‫הצלחה‬
‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫קרן‬ ‫של‬ ‫חייה‬ ‫אורך‬ ,‫ככלל‬
‫קיימת‬ ‫לעיתים‬ .‫שנים‬ 10 7 ‫ל‬ ‫מראש‬ ‫מוגבל‬
‫שלוש‬ ‫בשנה‬ ‫הקרן‬ ‫חיי‬ ‫את‬ ‫להאריך‬ ‫אפשרות‬
‫הקרן‬ ‫מתפרקת‬ ‫חייה‬ ‫בתום‬ .‫נוספות‬ ‫שנים‬
.‫למשקיעיה‬ ‫מחולקים‬ ‫הנכסים‬ ‫ויתרת‬
‫זרים‬ ‫למשקיעים‬ ‫המס‬ ‫חשיפות‬
‫עלולות‬ ‫המס‬ ‫רשויות‬ .‫קבע‬ ‫למוסד‬ ‫חשיפה‬
‫הפו‬ ‫משרדיה‬ ,‫הסיכון‬ ‫הון‬ ‫בקרן‬ ‫את‬ ‫לראות‬
‫הפועל‬ ‫הכללי‬ ‫השותף‬ ‫ומשרד‬ ‫בישראל‬ ‫עלים‬
‫המש‬ ‫של‬ ‫הקבוע‬ ‫העסקים‬ ‫כמקום‬ ‫בישראל‬
‫כיו‬ ‫הקרן‬ ‫את‬ ‫לראות‬ – ‫ולפיכך‬ ,‫הזר‬ ‫קיע‬
‫בקשר‬ ‫בישראל‬ ‫קבע‬ ‫מוסד‬ ‫הזר‬ ‫למשקיע‬ ‫צרת‬
.‫בקרן‬ ‫להשקעותיו‬
‫עשויות‬ ‫המס‬ ‫רשויות‬ .‫עסקית‬ ‫פעילות‬
‫כפעי‬ ‫הסיכון‬ ‫הון‬ ‫קרן‬ ‫פעילות‬ ‫את‬ ‫לראות‬
‫הכנסה‬ ‫המניבה‬ ‫כפעילות‬ ‫ולא‬ ‫עסקית‬ ‫לות‬
.‫פסיבית‬
‫להחלת‬ ‫חשיפה‬ ‫קיימת‬ .‫דיווח‬ ‫חובות‬
,‫אלי‬ ‫ירון‬ (‫מס‬ ‫)יועץ‬ ‫עו"ד‬
,‫גרוס‬ ‫משרד‬ ,‫קרימולובסקי‬ ‫אלעד‬ ‫רו"ח‬
'‫ושות‬ ‫ברקמן‬ ,‫חודק‬ ,‫קלינהנדלר‬
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 ‫מחצית‬
577
1,822
1,174
657
590
800
682
971
478
‫ועמדה‬ ‫דעה‬‫ומעשים‬ ‫מיסים‬
2007 ‫דצמבר‬ ‫החשבון‬ ‫רואה‬
073 072
‫הכנסה‬ ‫מס‬‫בינלאומי‬ ‫מיסוי‬
‫ועמדה‬ ‫דעה‬
(‫דולרים‬ ‫)מיליוני‬ ‫ישראליות‬ ‫היי–טק‬ ‫בחברות‬ ‫זרות‬ ‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫קרנות‬ ‫השקעות‬

2. ‫לאומי‬ ‫ביטוח‬
‫הביטוח‬ ‫את‬ ‫להפוך‬ ‫יש‬
‫פנסיוני‬ ‫מביטוח‬ ‫הלאומי‬
.‫סוציאלי‬ ‫לביטוח‬
‫רק‬ ‫יקבלו‬ ‫הקצבאות‬ ‫את‬
‫להיות‬ ‫יוכלו‬ ‫והן‬ ,‫נזקקים‬
‫שלושה‬ ‫פי‬ ‫כדי‬ ‫עד‬ ‫גדולות‬
‫העלובות‬ ‫מהקצבאות‬
‫כיום‬ ‫הניתנות‬
‫לוין‬ ‫איתמר‬ <
‫כ‬,‫ע"ה‬ ‫אמי‬ ‫לעולמה‬ ‫הלכה‬ ‫אשר‬
‫לציין‬ ‫וידידים‬ ‫משפחה‬ ‫בני‬ ‫הירבו‬
‫הרבה‬ ‫מסירותה‬ ‫את‬ ‫לזכותה‬
‫חודשיים‬ ‫שנפטר‬ ,‫ז"ל‬ ‫סבי‬ ,‫המנוח‬ ‫לאביה‬
‫פעמיים‬ ‫לפחות‬ ‫הגיעה‬ ‫אמי‬ .‫לפניה‬ ‫בלבד‬
‫ותמיד‬ ,‫ורעייתו‬ ‫סבי‬ ‫של‬ ‫החדר‬ ‫לדירת‬ ‫בשבוע‬
‫רק‬ ‫זה‬ ‫היה‬ ‫לא‬ .‫מאכליה‬ ‫ממיטב‬ ‫עימה‬ ‫הביאה‬
.‫כמותו‬ ‫מאין‬ ‫חיוני‬ ‫צורך‬ ‫היה‬ ‫זה‬ ;‫אב‬ ‫כיבוד‬
,‫בלבד‬ ‫לאומי‬ ‫ביטוח‬ ‫מדמי‬ ‫חיו‬ ‫ורעייתו‬ ‫סבי‬
‫יכולים‬ ‫היו‬ ‫לא‬ – ‫אמי‬ ‫של‬ ‫הצמוד‬ ‫הסיוע‬ ‫ובלא‬
.‫ומזינות‬ ‫חמות‬ ‫ארוחות‬ ‫לעצמם‬ ‫להרשות‬
‫מרא‬ ‫סבי‬ ‫היה‬ ,‫עבודתו‬ ‫שנות‬ ‫בעשרות‬
‫חבר‬ ,‫החשמל‬ ‫וחברת‬ ‫המלח‬ ‫ים‬ ‫מפעלי‬ ‫שוני‬
‫אלו‬ ‫היו‬ .‫כעצמאי‬ ‫כפיים‬ ‫עמל‬ ‫ואיש‬ "‫ב"הגנה‬
‫היו‬ ‫לא‬ .‫וראשיתה‬ ‫המדינה‬ ‫טרום‬ ‫של‬ ‫הימים‬
‫תוכניות‬ ‫היו‬ ‫לא‬ ,‫חזקים‬ ‫עובדים‬ ‫ועדי‬ ‫אז‬
‫ובי‬ ‫גמל‬ ‫לקופות‬ ‫מודעות‬ ‫היתה‬ ‫לא‬ ,‫פנסיה‬
‫מבני‬ ‫רבים‬ ‫כמו‬ ,‫וכך‬ .‫פרישה‬ ‫לעת‬ ‫טוחים‬
– ‫המדינה‬ ‫את‬ ‫ידיהם‬ ‫במו‬ ‫בנו‬ ‫אשר‬ – ‫דורו‬
‫האחרונות‬ ‫שנותיו‬ ‫בעשרות‬ ‫לחיות‬ ‫סבי‬ ‫נאלץ‬
‫מדינה‬ ‫אותה‬ ‫של‬ ‫שולחנה‬ ‫על‬ ‫סמוך‬ ‫כשהוא‬
.‫עצמה‬
‫לנכדים‬ ‫ממתק‬ ‫רוצים‬ ‫ואם‬
‫אצל‬ ‫קרוב‬ ‫ואדם‬ ,‫פרטי‬ ‫מקרה‬ ‫רק‬ ‫כמובן‬ ‫זהו‬
‫למעלה‬ ‫בישראל‬ ‫שיש‬ ‫היא‬ ‫עובדה‬ ‫אך‬ ,‫עצמו‬
.‫העוני‬ ‫לקו‬ ‫מתחת‬ ‫החיים‬ ‫זקנים‬ ‫אלף‬ 150 ‫מ‬
‫הבי‬ ‫קצבאות‬ ‫על‬ ‫להסתמך‬ ‫חייבים‬ ‫הללו‬
‫את‬ ‫בכבוד‬ ‫לחיות‬ ‫נואש‬ ‫בניסיון‬ ,‫הלאומי‬ ‫טוח‬
‫הביטוח‬ ‫שנותן‬ ‫מה‬ ‫אך‬ .‫האחרונות‬ ‫שנותיהם‬
‫למי‬
‫פנים‬ ‫בשום‬ ,‫אפשר‬ ‫אי‬ .‫לרש‬ ‫לעג‬ ‫הוא‬ ‫הלאומי‬
‫שלא‬ ‫ודאי‬ – ‫הללו‬ ‫מהקצבאות‬ ‫לחיות‬ ,‫ואופן‬
.‫בכבוד‬ ‫לחיות‬
,‫הלאומי‬ ‫הביטוח‬ ‫של‬ ‫כדרכו‬ ,‫הנוסחאות‬
‫נתמקד‬ ,‫הפשטות‬ ‫לשם‬ .‫ומורכבות‬ ‫רבות‬
:‫העיקריים‬ ‫בסעיפים‬
‫ניכוי‬ ‫)אחרי‬ ‫ליחיד‬ ‫זיקנה‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 998 – (‫בריאות‬ ‫ביטוח‬
‫ביטוח‬ ‫ניכוי‬ ‫)אחרי‬ ‫לזוג‬ ‫זיקנה‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 1,505 – (‫בריאות‬
‫מעל‬ ‫לאלמן/ה‬ ‫שאירים‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 1,159 – 55 ‫גיל‬
‫שקל‬ 1,716 – ‫ליחיד‬ ‫הכנסה‬ ‫השלמת‬ <
.‫בחודש‬
‫שקל‬ 2,575 – ‫לזוג‬ ‫הכנסה‬ ‫השלמת‬ <
.‫בחודש‬
‫הכנסה‬ ‫השלמת‬ + ‫זיקנה‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 2,704 – ‫ליחיד‬
+ ‫הכנסה‬ ‫השלמת‬ + ‫זיקנה‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 3,863 – ‫ליחיד‬ ‫שאירים‬ ‫קיצבת‬
– ‫לזוג‬ ‫הכנסה‬ ‫השלמת‬ + ‫זיקנה‬ ‫קיצבת‬ <
.‫בחודש‬ ‫שקל‬ 4,080
‫משלמים‬ ‫כמה‬ ‫לחשוב‬ ‫ננסה‬ ‫עכשיו‬
‫כמה‬ ;‫מוגן‬ ‫לדיור‬ ‫או‬ ‫דירה‬ ‫כשכר‬ ‫אלו‬ ‫זקנים‬
‫מוצי‬ ‫הם‬ ‫כמה‬ ;‫והמים‬ ‫החשמל‬ ‫להם‬ ‫עולים‬
;‫חדש‬ ‫בגד‬ ‫צריך‬ ‫גם‬ ‫פעם‬ ‫ומדי‬ ;‫מזון‬ ‫על‬ ‫אים‬
‫הנכ‬ ‫את‬ ‫לכבד‬ ‫הרצון‬ ‫על‬ ‫כלום‬ ‫אמרנו‬ ‫ולא‬
‫אז‬ .‫הולדתם‬ ‫לימי‬ ‫ובמתנות‬ ‫מתיקה‬ ‫בדבר‬ ‫דים‬
‫אפילו‬ ‫לחיות‬ ‫שאפשר‬ ‫חושב‬ ‫באמת‬ ‫מישהו‬
?‫לחודש‬ ‫לזוג‬ ‫שקל‬ 4,080 – ‫מהמכסימום‬
‫החיים‬ ‫סקאלת‬ ‫של‬ ‫השני‬ ‫לצד‬ ‫נעבור‬ ‫בואו‬
‫ביחס‬ ‫הזרים‬ ‫המשקיעים‬ ‫על‬ ‫דיווח‬ ‫חובות‬
.‫הקרן‬ ‫להשקעות‬
‫חשיפה‬ ‫קיימת‬ .‫מהותי‬ ‫מניות‬ ‫בעל‬
‫הסי‬ ‫הון‬ ‫קרן‬ ‫במשקיעי‬ ‫יראו‬ ‫המס‬ ‫שרשויות‬
‫מ‬ ‫למעלה‬ ‫)המחזיק‬ "‫מהותי‬ ‫מניות‬ ‫כ"בעל‬ ‫כון‬
‫המו‬ ‫בחברות‬ (‫מושקעת‬ ‫חברה‬ ‫ממניות‬ 10%
‫באופן‬ ‫יחדיו‬ ‫משקיעים‬ ‫שהם‬ ‫מאחר‬ ,‫שקעות‬
‫משותף‬ ‫השקעה‬ ‫הסכם‬ ‫באמצעות‬ ‫קבוע‬
.‫בקרן‬
‫צמצום‬ - ‫רולינג‬ ‫פרה‬
‫החשיפות‬ ‫וגידור‬
‫העלולות‬ ,‫אלה‬ ‫מחשיפות‬ ‫להימנע‬ ‫בכדי‬
‫חוץ‬ ‫משקיעי‬ ‫על‬ ‫גבוהות‬ ‫מס‬ ‫חבויות‬ ‫להטיל‬
‫הטלת‬ ‫גם‬ ‫כמו‬ ,‫בישראל‬ ‫סיכון‬ ‫הון‬ ‫בקרנות‬
‫קיימת‬ ,‫הקרן‬ ‫להשקעות‬ ‫ביחס‬ ‫דיווח‬ ‫חובות‬
‫מנת‬ ‫על‬ ‫המיסים‬ ‫לרשות‬ ‫לפנות‬ ‫אפשרות‬
‫לפקודת‬ ‫61א‬ ‫סעיף‬ ‫מכוח‬ ‫מס‬ ‫הסדר‬ ‫לקבל‬
‫הוראות‬ ‫על‬ ‫מבוסס‬ ‫זה‬ ‫הסדר‬ .‫הכנסה‬ ‫מס‬
‫מותנה‬ ‫והוא‬ ‫המיסים‬ ‫רשות‬ ‫שפרסמה‬ ‫ביצוע‬
‫מצטברים‬ ‫תנאים‬ ‫במספר‬ ‫הקרן‬ ‫בעמידת‬
.‫להלן‬ ‫המפורטים‬
‫משקיעים‬ ‫בין‬ ‫הפרדה‬ .‫המשקיעים‬ ‫פיצול‬
‫יצירת‬ ‫ידי‬ ‫על‬ ‫חוץ‬ ‫למשקיעי‬ ‫ישראל‬ ‫תושבי‬
‫מסוגי‬ ‫אחד‬ ‫לכל‬ ‫נפרדות‬ ‫השקעה‬ ‫שותפויות‬
‫משקי‬ ‫שותפות‬ :‫)קרי‬ ‫בקרן‬ ‫אלה‬ ‫משקיעים‬
‫משקי‬ ‫שותפות‬ ‫לצד‬ ‫הפועלת‬ ‫ישראלים‬ ‫עים‬
.(‫זרים‬ ‫עים‬
‫להשקיע‬ ‫מחויבת‬ ‫הקרן‬ .‫מזכות‬ ‫השקעות‬
‫ישר‬ ‫בחברות‬ ‫)השקעות‬ "‫מזכות‬ ‫ב"השקעות‬
‫הרחבה‬ ‫או‬ ‫הקמה‬ ‫הוא‬ ‫עיסוקן‬ ‫שעיקר‬ ‫אליות‬
‫תיי‬ ,‫חקלאות‬ ,‫תעשייה‬ ‫בתחומי‬ ‫מפעלים‬ ‫של‬
,‫תקשורת‬ ,‫אנרגיה‬ ,‫מים‬ ,‫בנייה‬ ,‫תחבורה‬ ,‫רות‬
‫ופי‬ ‫מחקר‬ ‫או‬ ‫ביוטכנולוגיה‬ ,‫רפואה‬ ,‫מחשוב‬
.(‫אלו‬ ‫בתחומים‬ ‫תוח‬
‫לפחות‬ ‫תשקיע‬ ‫הקרן‬ .‫בישראל‬ ‫השקעות‬
‫בישראל‬ "‫מזכות‬ ‫ב"השקעות‬ ‫מכספיה‬ 50%
‫יהיו‬ ‫הקרן‬ ‫השקעות‬ ‫מכספי‬ 30% ‫ש‬ ‫ובלבד‬
‫המפותח‬ ‫שהידע‬ ‫ישראל‬ ‫תושבות‬ ‫בחברות‬
‫המחזיקות‬ ‫חוץ‬ ‫בחברות‬ ‫ו/או‬ ,‫בבעלותן‬ ‫נמצא‬
‫הידע‬ ‫כאשר‬ ‫ישראל‬ ‫תושבות‬ ‫בנות‬ ‫בחברת‬
.‫הבנות‬ ‫חברות‬ ‫בבעלות‬ ‫נמצא‬ ‫המפותח‬
‫השק‬ ‫את‬ ‫תבצע‬ ‫הקרן‬ .‫ההשקעה‬ ‫אופן‬
‫יוש‬ ‫מסכומיהן‬ 75% ‫שלפחות‬ ‫כך‬ ‫עותיה‬
‫אופציות‬ ‫או‬ ‫מניות‬ ‫הקצאת‬ ‫של‬ ‫בדרך‬ ‫קעו‬
‫לא‬ ‫הקרן‬ ,‫ככלל‬ .‫המושקעות‬ ‫החברות‬ ‫ידי‬ ‫על‬
‫סחי‬ ‫ערך‬ ‫ניירות‬ ‫או‬ ‫כספיים‬ ‫פקדונות‬ ‫תחזיק‬
‫בהשקעת‬ ‫מדובר‬ ‫אם‬ ‫אלא‬ ,‫קצר‬ ‫לטווח‬ ‫רים‬
.‫ביניים‬
‫השק‬ ‫את‬ ‫תפזר‬ ‫הקרן‬ .‫השקעות‬ ‫פיזור‬
‫יושקעו‬ ‫מהונה‬ 15% ‫מ‬ ‫יותר‬ ‫שלא‬ ‫כך‬ ‫עותיה‬
.‫אחת‬ ‫בחברה‬
‫משרד‬ ‫תקים‬ ‫הקרן‬ .‫מישראל‬ ‫פעילות‬
‫הקבוע‬ ‫עסקיה‬ ‫כמקום‬ ‫שישמש‬ ‫בישראל‬
‫תוש‬ ‫בחברות‬ ‫השקעותיה‬ ‫כל‬ ‫יבוצעו‬ ‫וממנו‬
.‫ישראל‬ ‫בות‬
‫תיק‬ ‫תפתח‬ ‫הקרן‬ .‫הקרן‬ ‫של‬ ‫דיווח‬ ‫חובות‬
‫על‬ ‫מבוקרים‬ ‫כספיים‬ ‫דוחות‬ ‫ותגיש‬ ‫בפשמ"ג‬
‫ממועד‬ ‫שנה‬ ‫בכל‬ ‫ישראלי‬ ‫חשבון‬ ‫רואה‬ ‫ידי‬
.‫הקמתה‬
‫תשקיע‬ ‫לא‬ ‫הקרן‬ .‫אסורות‬ ‫השקעות‬
.‫מקרקעין‬ ‫באיגודי‬ ‫או‬ ‫מקרקעין‬ ‫בזכויות‬
‫לקרן‬ .‫מימון‬ ‫הוצאות‬ ‫ניכוי‬ ‫על‬ ‫איסור‬
.‫מימון‬ ‫הוצאות‬ ‫יותרו‬ ‫לא‬ ‫למשקיעיה‬ ‫ו/או‬
‫תגייס‬ ‫הקרן‬ .‫השקעה‬ ‫התחייבויות‬
‫לפחות‬ ‫של‬ ‫בהיקף‬ ‫להשקעה‬ ‫התחייבויות‬
‫ישראלים‬ ‫)מתושבים‬ ‫דולר‬ ‫מיליון‬ 10
‫יגויסו‬ ‫דולר‬ ‫מיליון‬ 5 ‫לפחות‬ ‫כאשר‬ ,(‫וזרים‬
‫גם‬ ‫יינתן‬ ‫דומה‬ ‫מיסוי‬ ‫הסדר‬ .‫זרים‬ ‫ממשקיעים‬
‫התקיימו‬ ‫אם‬ (Annex Fund) "‫המשך‬ ‫ב"קרן‬
.‫שלה‬ ‫הבסיס‬ ‫בקרן‬ ‫האמורים‬ ‫התנאים‬
‫קבוצת‬ .‫משקיעים‬ ‫של‬ ‫מינימלית‬ ‫כמות‬
‫תפחת‬ ‫לא‬ ‫הסיכון‬ ‫הון‬ ‫בקרן‬ ‫המשקיעים‬
‫מהם‬ ‫אחד‬ ‫שכל‬ (‫וזרים‬ ‫)ישראלים‬ ‫מעשרה‬
‫למעט‬ ,‫הקרן‬ ‫בהון‬ 20% ‫מ‬ ‫יותר‬ ‫לא‬ ‫יחזיק‬
‫במשקיע‬ ‫מדובר‬ ‫כאשר‬ .‫אחרת‬ ‫נקבע‬ ‫אם‬
‫ימנו‬ ,(fund of fund) "‫מרכזת‬ ‫"קרן‬ ‫שהוא‬
‫השקיעו‬ ‫כאילו‬ ‫המרכזת‬ ‫בקרן‬ ‫המשקיעים‬ ‫את‬
.‫בקרן‬ ‫ישירות‬
‫המשקי‬ ‫על‬ .‫מינימלית‬ ‫החזקה‬ ‫תקופת‬
.‫חודשים‬ ‫מתשעה‬ ‫למעלה‬ ‫בקרן‬ ‫להחזיק‬ ‫עים‬
‫ביחס‬ ‫המס‬ ‫הסדר‬
‫הזרים‬ ‫למשקיעים‬
‫המש‬ ‫והכנסות‬ ‫הקרן‬ ‫הכנסות‬ .‫ממס‬ ‫פטור‬
‫פטורות‬ ‫יהיו‬ ‫בקרן‬ ‫הזרים‬ ‫המוגבלים‬ ‫קיעים‬
‫התקבלו‬ ‫אלה‬ ‫הכנסות‬ ‫כאילו‬ ,‫בישראל‬ ‫ממס‬
‫לא‬ ‫)אך‬ ‫במישרין‬ ‫הזרים‬ ‫המשקיעים‬ ‫ידי‬ ‫על‬
‫הכנסות‬ ‫על‬ ,‫הדברים‬ ‫מטבע‬ ,‫ממס‬ ‫פטור‬ ‫יחול‬
‫הזרים‬ ‫המשקיעים‬ ‫בידי‬ ‫ממס‬ ‫פטורות‬ ‫שאינן‬
.(‫עצמם‬
‫הקרן‬ ‫בפעילות‬ ‫יראו‬ ‫לא‬ .‫קבע‬ ‫מוסד‬
‫למשקיעים‬ ‫כיוצרות‬ ‫הקרן‬ ‫מנהל‬ ‫פעילות‬ ‫ו/או‬
.‫בישראל‬ ‫קבע‬ ‫מוסד‬ ‫הזרים‬
‫כשל‬ ‫הקרן‬ ‫פעילות‬ .‫עסקית‬ ‫פעילות‬
‫המשקיעים‬ ‫הכנסות‬ ‫את‬ ‫תסווג‬ ‫לא‬ ‫עצמה‬
.‫עסקיות‬ ‫כהכנסות‬ ‫הזרים‬
‫יחויבו‬ ‫לא‬ ‫זרים‬ ‫משקיעים‬ .‫דיווח‬ ‫חובות‬
‫השק‬ ‫משום‬ ‫אך‬ ‫בישראל‬ ‫מס‬ ‫דוחות‬ ‫בהגשת‬
.‫בקרן‬ ‫עתם‬
‫לעיל‬ ‫המפורטים‬ ‫המס‬ ‫והסדרי‬ ‫התנאים‬
‫לקרנות‬ ‫ביחס‬ ‫מקובלים‬ ‫להסדרים‬ ‫דוגמא‬ ‫הם‬
‫שינויים‬ ‫בהם‬ ‫שיהיו‬ ‫ייתכן‬ ‫אולם‬ ,‫סיכון‬ ‫הון‬
.‫הספציפי‬ ‫למקרה‬ ‫בהתאם‬
‫לפחות‬ ‫של‬ ‫בהיקף‬ ‫להשקעה‬ ‫התחייבויות‬ ‫תגייס‬ ‫הקרן‬
‫כאשר‬ ,(‫וזרים‬ ‫ישראלים‬ ‫)מתושבים‬ ‫דולר‬ ‫מיליון‬ 10
‫זרים‬ ‫ממשקיעים‬ ‫יגויסו‬ ‫דולר‬ ‫מיליון‬ 5 ‫לפחות‬
‫ועמדה‬ ‫דעה‬‫ומעשים‬ ‫מיסים‬
2007 ‫דצמבר‬ ‫החשבון‬ ‫רואה‬
075 074
‫לאומי‬ ‫ביטוח‬
‫ועמדה‬ ‫דעה‬
‫בינלאומי‬ ‫מיסוי‬