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表 15：台灣之迴歸結果
_cons 2990.642 2432.029 1.23 0.223 -1863.707 7844.991
gci 43.46666 469.8565 0.09 0.927 -894.3709 981.3042
rate -117.7929 46.07777 -2.56 0.013 -209.7645 -25.82126
exchangerate .0516828 .024653 2.10 0.040 .0024751 .1008905
exp_tw .0882677 .0598497 1.47 0.145 -.0311928 .2077282
pgdp -.0046068 .0200024 -0.23 0.819 -.0445318 .0353183
lngdp -246.1879 212.1252 -1.16 0.250 -669.5916 177.2158
fdi_tw Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
Total 138445088 73 1896508.05 Root MSE = 1263.8
Adj R-squared = 0.1578
Residual 107013094 67 1597210.35 R-squared = 0.2270
Model 31431994 6 5238665.67 Prob > F = 0.0069
F( 6, 67) = 3.28
Source SS df MS Number of obs = 74
資料來源：本研究整理。
至於中國對於東協國家的投資，從表 16 可知，影響較為顯著的
因素為該國 GDP（lngdp）、平均每人 GDP（pgdp）、中國大陸對於
該國的出口值（exp_ch）和該國的全球競爭力指數（gci）。綜合來看，
影響中國投資東協的因素較為多層面。就該國 GDP 和平均每人 GDP
來看，其影響方向皆為正，代表隨著東協國家市場規模與消費能力的
增加，該國內需市場的吸引力提高，進而促使中國大陸投資增加。就
出口來說，係數值為正向，表示隨著對於東協各國的出口值不斷上
升，也帶動中國大陸的投資者想至該國投資的意願，因此出口值增加
投資亦將上升。最後，全球競爭力指標這個綜合性指數，相較於東協
國家的市場規模、消費能力和對於其出口值而說，影響加較小，也較
為複雜，從圖 8 可知，中國對於全球競爭力指標較低的寮國、緬甸和
柬埔寨 2015 年投資金額高達 127.77 億美元，並位居中國對於東協各
國投資存量的第 3~5 位，便不難發現，中國對於東協各國的投資並不
是看其目前的競爭力，而是其未來發展性。](https://image.slidesharecdn.com/session3-161201084127/85/Session-3-46-320.jpg)
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表 16：中國大陸之迴歸結果
_cons -16.00888 1696.464 -0.01 0.992 -3394.81 3362.792
gci -961.838 341.5335 -2.82 0.006 -1642.061 -281.6152
rate -.081858 21.69775 -0.00 0.997 -43.29666 43.13295
exchangerate -.0129833 .0200682 -0.65 0.520 -.0529526 .0269859
exp_ch .0361343 .0101436 3.56 0.001 .0159316 .0563369
pgdp .0622291 .0127346 4.89 0.000 .036866 .0875922
lngdp 282.8585 132.7899 2.13 0.036 18.38452 547.3324
fdi_ch Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
Total 131705358 82 1606162.9 Root MSE = 978.02
Adj R-squared = 0.4045
Residual 72695498.3 76 956519.714 R-squared = 0.4480
Model 59009859.7 6 9834976.61 Prob > F = 0.0000
F( 6, 76) = 10.28
Source SS df MS Number of obs = 83
資料來源：本研究整理。
綜觀之，本研究發現就影響我國與中國於東協投資因素來看，我
國業者較在乎東協國家的投資成本，而影響中國廠商投資的因素就較
為多元化，不論是該國的 GDP、平均每人 GDP、對於該國的出口值，
或是該國的全球競爭力指數，皆會影響中國業者的投資傾向，除上述
說明外，這可能亦和我國至東協投資以製造業居多，而中國對東協的
投資，製造業僅占約 13%，如表 13 所示，然而受限於資料，我們無
法進一步區分業別分析。](https://image.slidesharecdn.com/session3-161201084127/85/Session-3-47-320.jpg)
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- 1. 1 臺灣與中國對東協經貿投資之比較 李曉雲1 、林惠玲2 、楊志海3 一、前言 新南向政策，是我國新政府上任後推動的重要政策之一，受到中 國投資環境改變、生產成本提高的影響，為了協助台商向外發展，經 濟部今年已將貿易重點放在拓展東南亞市場。東協對我國經貿發展扮 演的角色已經日趨重要，我國對東協的貿易依存度4 從 2006 年的 14.05%，攀升至2014 年的 17.67%，我國出口東南亞比重亦從 2006 年的 13.92%，上漲至 2015 年 18.16%，由此足以顯見我國與東協國 家經貿關係密切。 「東協經濟共同體（ASEAN Economic Community, AEC）」於 2015 年 12 月 31 日正式成立。《東協經濟共同體藍圖》中主要有四大 支柱，分別為創造單一市場與生產基地、邁向高度競爭力的經濟區 域、平衡區域經濟發展與全球經濟體系完全整合。東協區內人口達 6 億 2000 萬人，其中超過 50％的年輕勞動力，和 30％且不斷增加中的 新興中產階級所帶來的市場潛力，區內生產總值達 2.5 萬億美元的巨 大經濟圈正吸引著全球。 豐富的資源、勞動力，與低廉的投資成本吸引著我國與中國大 陸、日本及韓國等國的投資，其中又以中國最值得比較討論，因為中 1 財團法人台灣經濟研究院副研究員。 2 國立台灣大學經濟系所教授。 3 國立中央大學經濟學系教授。 4 貿易依存度係指一國對貿易的依賴程度，為一個經濟體的國民總所得統計中，國際貿易（包括 進口與出口）所佔的比重。國民總所得本文是根據主計總處之國內生產毛額 GDP（名目值， 百萬美元），進口與出口值是根據財政部關務署之進出口總值計算而得。
- 2. 2 國與我國相同，同樣地認為東協國家中越南和泰國是最值得投資的目 的地，因此本文除了對於東協近 5 年來的GDP、進出口、等經貿資 訊進行概略介紹外，亦將了解我國與中國於東協的貿易現況，並深入 分析二國投資概況與差異，期能提供相關資訊給予各界參考與應用。 二、東協經貿現況 (一) 東協經濟整合概況 東南亞國家協會(Association of Southeast Asian Nations, ASEAN) 簡稱為東協，於 1967 年所創立，成立係因印尼、馬來西亞、菲律賓、 泰國及新加坡等五個國家為防堵共產主義擴散、促進區域經貿交流及 合作。1984 年 1 月 8 日汶萊入會後，東協會員國增加為六國，而這 六國即現在大家所稱的東協創始會員國，隨後 1995 年 7 月 28 日越南 入會，1997 年 7 月 23 日寮國與緬甸入會，1999 年 4 月柬埔寨入會， 至今東協會員國已擴增為十個，三十餘年來歷經不同階段的政治、經 濟結合，終在 2015 年 12 月 31 日正式成立「東協經濟共同體」（AEC）， 可參見圖 1。 AEC 架構包含了四大支柱目標：創造單一市場與生產基地、邁 向具競爭力的經濟區域、平衡區域經濟發展、與全球經濟體系完全整 合。根據本文匯整，為朝向這四大支柱，東協各國已向前邁進五大步， 這五大步分別為：（1）撤除貨品貿易關稅障礙：東協 10 國平均稅率 從 2000 年的 4.4％下降至 2013 年的 0.6％，並持續降低；（2）設立 ASW ：為達貿易便捷化，東協各國於 2015 年設立「 東協單一窗口」 （ASEAN Single Window, ASW），成為全球第一個區域級單一窗口； （3）8 種專科文憑流通：對於區域內的 8 種專科文憑包括工程師、
- 3. 3 建築師、護士、醫生、牙醫、會計師、測量師和旅遊專業人士，2015 年底完成專業服務的《相互認證協議》；（4）7 大優先發展產業：農 基產業、漁業、橡膠、木材加工、汽車、電子、紡織與服飾產業，將 改變區域產業鏈之結構；（5）5 大服務業開放：空中運輸、電子東協、 醫療、旅遊、以及物流服務業五個優先自由化部門，達成模式一（跨 境供給）、模式二（國外消費）不設限，優先自由化部門的外資持股 門檻達70%，其他部門均不低於 51%。 圖 1：東協經濟整合歷程 註：ASEAN = Association of Southeast Asian Nations 東南亞國家協會，簡稱「東 協」。 資料來源：ASEAN Secretariat and ADBI，本文整理。
- 4. 4 (二) 東協經貿發展現況與趨勢 東協國家不論在地理位置、人口紅利、勞動成本及礦產資源方面 皆具有優勢條件，現今區域內人口約 6.26億，面積 450 萬平方公里， 國內生產毛額達 2.4 兆美元，貿易額 2.6 兆美元。根據聯合國 「2013~2014 年亞太地區發展成果報告」估算，東南亞地區至少還有 20 年人口紅利，若將人口紅利轉化為經濟發展動力，將來所形成的 成長動能將不可小覷。然而東協十國其實差異甚大，不論是宗教、種 族、政治體制與經濟發展皆十分迥異，這也使得東協整合較歐盟複雜。 東協十國中，以新加坡的人均所得（GDP-per capita）最高，52,888 美元，請參見表 1，在 2015 年 IMF 成員之人均所得排名為第 7 名， 緊追於美國之後；其次是汶萊，人均所得為 28,237 美元，僅新加坡 的一半左右；最低則為緬甸及柬埔寨，人均所得分別為 1,292 美元和 1,168 美元。第一名和最後一名相差甚大，高達 45 倍，大部分國家的 人均所得低於 10,000 美元，按照世界銀行 2001 年的區分標準，平均 所得介於 826 美元到 3,255 美元屬於中低收入國家，東協大多國家即 屬於中低收入國家，其中緬甸、寮國與柬埔寨，目前還是聯合國定義 下的最低發展國家。 就 2015 年進出口數據看來，泰國是東協十國中進出口數額皆較 高的國家，2015 年進口金額為 1,823 億美元，主要進口產品為原油、 電子及電動器具零件、化工等；出口金額為 2,139 億美元，主要出口 產品有電腦及零件、汽車及零件、機器及設備等，然而受到全球需求 放緩與國際原油價格下跌的影響，其進出口針額皆略為下降，泰國三 大貿易夥伴依次為中國、美國及日本。其次則是馬來西亞，2015 年 貿易總額為 3,240 億美元，主要貿易夥伴為中國、新加坡及美國，其 中進口金額為 1,490 億美元，主要進口項目包括電子與電器產品、 精 煉石油產品、化學暨化工製品等；出口金額為 1,750 億美元，主要出
- 5. 5 口項目包括電子與電器產品、 精煉石油產品、液化天然氣等，受到 全球經濟放緩及國際原油價格仍偏低等影響，馬來西亞國際貿易暨工 業部預測， 2016年總貿易額僅適中成長 1%至 2%。 越南貿易總額雖然在東協十國中位居第三位，但卻是東協中最值 得注意的國家，隨著其所簽署的 FTA 協定陸續生效，越南國內市場 將大幅度開放。這樣樂觀的預期從該國進出口值便不難發現，2015 年越南的進口值為 1,549 億美元，成長幅度高達 22.75%，主要進口商 品為機械及其零件、電腦電子產品及其零件、各種汽油等；出口值為 1,620 億美元，成長幅度亦高達 18.3%，主要出口商品為紡織品及成 衣、原油、電話機及其零件等，雖然全球經濟前景不明朗，然而據越 南統計總局統計資料顯示，越南 2016 年 1 至 7 月份出口仍較去年同 期增加 5.3%。 至於東協各國的通膨率，緬甸 11.48%的通膨率是最高的，由於 緬甸 95%的民生用品為進口，因此很容易因匯率波動而導致通膨，這 也是緬甸新政府積極想解決的問題。其次為印尼的 6.36%，但對印尼 而言，此通膨率水準是印尼物價處於和緩的狀態。 根據世界銀行《2016 經商環境報告》，整體看來，新加坡不只是 東協亦為全球經商最友善的國家，再來則為馬來西亞，位於第 18 名。 至於柬埔寨、寮國、緬甸，在世界銀行 189 個國家評比中，雖然屬於 經商環境較不友善的國家，但是三者評比成績皆持續前進中。
- 6. 6 表 1：2015 年東協十國經濟發展現況 GDP人均所得 進口 出口 通膨率 (%) 失業率 (%) 人口 (百萬人) 經商環境 排名 金額 (億美元) 成長率 (%) 金額 (美元) 金額 (億美元) 成長率 (%) 金額 (億美元) 成長率 (%) ASEAN 24,360.40 7845.16 8804.94 629.50 汶萊 117.86 -0.21 28,236.64 -0.01 -0.21 2.93 2.93 -0.45 2.70 0.42 84 柬埔寨 181.55 6.92 1,168.04 115.16 9.62 82.44 8.14 1.23 15.54 127 印尼 8,589.53 4.79 3,362.36 1,351 -4.94 1,483 -1.32 6.36 6.18 255.46 109 寮國 125.03 7.01 1,778.71 33 -1.37 26.5 7.1 5.30 7.03 134 馬來西亞 2,962.19 4.95 9,556.77 1,490 1.25 1,750 6.35 2.10 3.15 31.00 18 緬甸 669.83 7.03 1,291.96 123 16.62 99 -1.11 11.48 4.00 51.85 167 菲律賓 2,919.65 5.81 2,858.14 372 13.81 393 -6.71 1.41 6.30 102.15 103 新加坡 2,927.34 2.01 52,887.77 989 2.96 1,212 2.22 -0.52 1.90 5.54 1 泰國 3,952.88 2.82 5,742.28 1,823 -0.62 2,139 -3.37 -0.90 0.88 68.84 49 越南 1,914.54 6.68 2,088.34 1,549 22.76 1,620 18.3 0.63 2.40 91.68 90 資料來源：International Monetary Fund、the World Bank，本文整理。
- 7. 7 整體趨勢看來，依據國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, IMF）預估，2019年底，亞洲四小龍（台灣、韓國、新加坡及 香港）之名目 GDP 為 2.756 兆美元，然而東協五個國家（印尼、馬 來西亞、菲律賓、泰國及越南）的名目 GDP 則可達 2.769 兆美元， 將首次超越四小龍，且 2017 年後，東協五國每年將以超過 5%以上的 經濟成長率持續成長，可參見表 2。就東協國家整體而言， 2014~2018 年間的平均經濟成長率可望達到 5 %，遠超過全球平均的經濟成長率 3.37%，成為全球經濟成長的主要動能來源。 表 2：2014~2021 年東協各國經濟成長率及預測 單位：% 2014 年 2015 年 2016 年 (e) 2017 年 (f) 2018 年 (f) 2019 年 (f) 2020 年 (f) 2021 年 (f) 全球 3.41 3.09 3.16 3.54 3.64 3.75 3.80 3.86 ASEAN-5* 4.59 4.75 4.76 5.06 5.16 5.34 5.46 5.46 汶萊 -2.34 -0.21 -2.03 3.04 7.88 12.79 8.88 6.85 柬埔寨 7.07 6.92 6.97 6.95 6.96 6.90 6.94 6.73 印尼 5.02 4.79 4.90 5.30 5.50 5.80 6.00 6.00 寮國 7.42 7.01 7.40 7.39 7.44 7.30 7.32 7.31 馬來西亞 5.99 4.95 4.40 4.80 4.80 4.90 5.00 5.00 緬甸 8.70 7.03 8.64 7.71 7.76 7.63 7.66 7.67 菲律賓 6.13 5.81 6.00 6.20 6.30 6.40 6.50 6.50 新加坡 3.26 2.01 1.77 2.16 2.47 2.66 2.79 2.85 泰國 0.82 2.82 2.99 3.22 3.12 3.10 3.06 2.97 越南 5.98 6.68 6.30 6.20 6.20 6.20 6.20 6.20 注：1.*印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國及越南。 2.e 為估計值；f 為預測值。 資料來源：International Monetary Fund, April 2016, World Economic Outlook Database.
- 8. 8 就貿易方面，根據 ITC（International TradeCenter）統計，如表 3 所示，東協主要的出口貿易夥伴以東亞、 東南亞國家為主，僅有柬 埔寨及寮國兩國，其出口貿易夥伴包括德國、英國（見表 3）。東協 大部分主要出口國為美國、中國及日本，且前五大的出口國占比有日 益集中的趨勢，最顯著的為寮國，由 2011 年的 73.24%上升至 2015 年的 90.23%，是東協十國中出口程度最為集中的國家，其次為汶萊 從 2011 年的 68.57%上升至 2015 年的 76.51%，與柬埔寨由 50.09%上 升至 2015 年的 57.09%。 雖然各界對於東協各國的經濟前景看好，然而由近五年來東協出 口的表現，我們不難發現除了柬埔寨、寮國、菲律賓及越南外，大部 分國家並沒有表現的很好，特別是全球經濟充滿不確定性的 2015 年，僅有越南在 FTA 生效的帶動下，有較佳的表現，其餘各國表現 皆仍待加強。 表 3：2011~2015 年東協各國出口概況 單位：百萬美元 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 汶萊 總值 12,630 13,001 11,447 10,509 6,343 成長率 - 2.94% -11.95% -8.20% -39.64% 主要出口國家 日本 5,486 5,738 4,553 3,911 2,305 南韓 2,021 2,047 1,867 1,152 991 印度 1,022 1,158 864 957 574 泰國 98 473 481 548 547 臺灣 34 32 8 580 436 柬埔寨 總值 6,704 7,838 9,248 6,846 8,542 成長率 19.93% 16.91% 17.99% -25.97% 24.78%
- 9. 9 2011 年 2012年 2013 年 2014 年 2015 年 主要出口國家 美國 2,107 2,033 2,174 2,000 2,137 英國 391 528 719 752 869 德國 324 470 615 579 748 日本 153 199 334 345 572 加拿大 383 417 481 509 551 印尼 總值 203,497 190,032 182,552 176,036 150,282 成長率 - -6.62% -3.94% -3.57% -14.63% 主要出口國家 日本 33,715 30,135 27,086 23,127 18,014 美國 16,498 14,910 15,741 16,560 16,267 中國大陸 22,941 21,660 22,601 17,606 15,045 新加坡 18,444 17,135 16,686 16,752 12,632 印度 13,336 12,496 13,031 12,249 11,713 寮國 總值 3,019 3,235 3,926 4,665 3,438 成長率 - 7.16% 21.35% 18.82% -26.29% 主要出口國家 泰國 1,130 1,238 1,360 1,411 1,465 中國大陸 828 788 1,010 1,775 1,316 印度 70 144 111 60 143 日本 97 124 107 115 97 德國 86 80 98 91 81 馬來西亞 總值 226,993 227,450 228,316 234,135 200,211 成長率 - 0.20% 0.38% 2.55% -14.49% 主要出口國家 新加坡 28,813 30,931 31,779 33,263 27,843 中國大陸 29,821 28,743 30,775 28,223 26,063 日本 26,134 26,998 25,116 25,277 18,947 美國 18,850 19,719 18,441 19,703 18,929 泰國 11,674 12,182 12,661 12,308 11,403
- 10. 10 2011 年 2012年 2013 年 2014 年 2015 年 緬甸 總值 - 8,451 10,693 8,364 - 成長率 - - 26.53% -21.77% - 主要出口國家 中國大陸 - 2,238 2,911 3,536 - 泰國 - 4,001 4,306 2,678 - 新加坡 - 291 694 383 - 印度 - 1,019 1,144 414 - 日本 - 406 513 384 - 菲律賓 總值 48,042 51,995 56,698 61,810 58,648 成長率 - 8.23% 9.04% 9.02% -5.12% 主要出口國家 日本 8,866 9,881 12,048 13,919 12,381 美國 7,107 7,406 8,337 8,733 8,811 中國大陸 6,102 6,159 7,025 8,034 6,393 香港 3,699 4,776 4,541 5,594 6,199 新加坡 4,278 4,864 4,142 4,454 3,650 新加坡 總值 409,504 408,393 410,250 409,769 346,807 成長率 - -0.27% 0.45% -0.12% -15.37% 主要出口國家 中國大陸 42,682 43,912 48,370 51,501 47,724 香港 45,169 44,734 45,829 45,109 39,679 馬來西亞 49,988 50,311 49,912 48,998 37,781 印尼 42,782 43,319 40,547 38,370 28,375 美國 22,359 22,626 23,946 24,247 23,211 泰國 總值 228,824 229,545 228,527 227,573 210,884 成長率 - 0.31% -0.44% -0.42% -7.33% 主要出口國家 美國 21,893 22,817 23,017 23,968 23,717 中國大陸 27,402 26,900 27,238 25,084 23,311
- 11. 11 2011 年 2012年 2013 年 2014 年 2015 年 日本 24,070 23,495 22,236 21,821 19,763 香港 16,479 13,100 13,189 12,610 11,641 馬來西亞 12,399 12,428 13,015 12,764 10,023 越南 總值 96,906 114,529 132,033 150,217 - 成長率 34.15% 18.19% 15.28% 13.77% - 主要出口國家 美國 16,970 19,681 23,870 28,650 - 中國大陸 11,613 12,836 13,178 14,928 - 日本 11,092 13,065 13,544 14,675 - 南韓 4,867 5,581 6,683 7,167 - 香港 2,206 3,705 4,113 5,265 - 資料來源：International Trade Center，本文整理。 至於進口方面，如表 4 所示，與出口情況相似，東協主要的出口 貿易夥伴以東亞、 東南亞國家為主，統整得知，東協大部分主要進 口國為中國、日本及美國，其中值得注意的是中國，東協各國皆大量 從中國進口產品。在前五大的進口國占比有集中趨勢國家中，最顯著 的仍為寮國，由 2011 年的 83.33%上升至 2015 年的 94.54%，亦為東 協十國中進口程度最為集中的國家，其他國家越南、印尼、泰國和柬 埔寨則是比重略為增加，值得我國慶幸的是東協十國進口國占比集中 趨勢較不如出口國明顯。 近五年來，不論景氣好壞，東協十國中進口需求增加最高的國家 為柬埔寨，從原來一年僅進口61.43億美元，到2015年已擴增至106.69 億美元，其次則為越南，從 2011 年進口 1067.50 億美元，增加到 2014 年進口 1,478.39 億美元，至於菲律賓的需求則是和緩增加，由 2011 年的 636.93 億美元，略增至 2015 年的 701.53 億美元。
- 12. 12 表 4：2011~2015 年東協各國進口概況 單位：百萬美元 2011年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 汶萊 總值 3,655 3,572 3,612 3,599 3,237 成長率 - -2.27% 1.13% -0.38% -10.05% 主要進口國家 馬來西亞 677 710 792 741 688 新加坡 713 839 690 736 458 中國大陸 334 407 406 358 376 美國 360 279 431 325 344 南韓 586 135 124 313 301 柬埔寨 總值 6,143 7,063 9,227 9,702 10,669 成長率 25.31% 14.96% 30.65% 5.15% 9.96% 主要進口國家 中國大陸 1,739 2,162 3,004 3,710 3,926 泰國 726 902 1,096 1,047 1,561 越南 883 937 988 870 927 香港 479 495 669 832 714 臺灣 513 534 542 643 630 印尼 總值 177,436 191,691 186,629 178,179 142,695 成長率 - 8.03% -2.64% -4.53% -19.92% 主要進口國家 中國大陸 26,212 29,387 29,849 30,624 29,411 新加坡 25,965 26,087 25,582 25,186 18,023 日本 19,437 22,768 19,285 17,008 13,264 馬來西亞 10,405 12,244 13,323 10,855 8,531 南韓 13,000 11,970 11,593 11,847 8,427 寮國 總值 4,240 5,802 6,678 7,258 6,044 成長率 - 36.83% 15.09% 8.69% -16.73%
- 13. 13 2011 年 2012年 2013 年 2014 年 2015 年 主要進口國家 泰國 2,790 3,610 3,758 4,033 4,168 中國大陸 476 937 1,723 1,839 1,212 南韓 154 165 187 156 170 日本 78 138 121 139 105 新加坡 35 30 26 123 59 馬來西亞 總值 187,573 196,197 205,814 208,823 176,175 成長率 - 4.60% 4.90% 1.46% -15.63% 主要進口國家 中國大陸 24,710 29,723 33,729 35,322 33,243 新加坡 23,995 25,978 25,432 26,200 21,096 美國 18,107 15,885 16,088 16,009 14,227 日本 21,346 20,181 17,889 16,731 13,771 泰國 11,277 11,544 12,262 12,125 10,729 緬甸 總值 - 8,539 12,880 11,454 - 成長率 - - 50.84% -11.07% - 主要進口國家 中國大陸 - 2,719 4,105 3,702 - 新加坡 - 2,535 2,910 2,776 - 日本 - 1,092 1,296 1,330 - 泰國 - 697 1,377 181 - 馬來西亞 - 361 840 635 - 菲律賓 總值 63,693 65,350 65,705 67,719 70,153 成長率 - 2.60% 0.54% 3.06% 3.60% 主要進口國家 中國大陸 6,505 7,136 8,597 10,284 11,478 美國 6,950 7,590 7,418 5,997 7,629 日本 7,017 6,961 5,595 5,539 6,761 臺灣 4,391 5,077 5,125 4,591 5,481 新加坡 5,144 4,654 4,418 4,705 4,880
- 14. 14 2011 年 2012年 2013 年 2014 年 2015 年 新加坡 總值 365,770 379,723 373,016 366,247 296,888 成長率 - 3.81% -1.77% -1.81% -18.94% 主要進口國家 中國大陸 37,995 39,168 43,689 44,419 42,125 美國 39,509 38,726 38,856 37,903 33,335 馬來西亞 39,125 40,410 40,829 39,036 33,073 臺灣 26,976 25,286 28,987 29,992 24,681 日本 26,231 23,636 20,387 20,119 18,598 泰國 總值 228,483 247,576 250,708 227,932 202,030 成長率 - 8.36% 1.27% -9.08% -11.36% 主要進口國家 中國大陸 30,581 36,957 37,727 38,498 40,919 日本 42,162 49,580 41,082 35,711 31,135 美國 13,473 13,034 14,706 14,675 13,923 馬來西亞 12,326 13,106 13,247 12,746 11,875 阿拉伯 14,469 15,645 17,286 12,718 8,135 越南 總值 106,750 113,780 132,033 147,839 - 成長率 25.83% 6.59% 16.04% 11.97% - 主要進口國家 美國 24,866 29,035 36,886 43,648 - 中國大陸 13,176 15,535 20,678 21,728 - 日本 10,401 11,602 11,558 12,857 - 南韓 8,557 8,534 9,402 11,064 - 香港 6,384 5,792 6,283 7,053 - 資料來源：International Trade Center，本文整理。
- 15. 15 (三) 台灣與東協之貿易現況 根據我國對主要國家（地區）進出口統計資料顯示，2015 年東 協占我國出口金額（516.39億美元）比重 18.10%，僅次於對中國與 香港的 39.4%，2016 年 1~9 月東協占我國出口金額比重更上升至 18.36%，我國出口至東協的產品以半導體相關產品、鋼鐵製品、機器 及機械用具等為主；在進口方面，2015 年東協占我國進口金額（290.39 億美元）比重 12.2%，近年來已能與美國（12.3%）和歐洲（12.0%） 不相上下，而我國至東協進口產品則以原物料為主，如液化天然氣、 原油、木材等。依財政部關務署統計資料顯示，自 2009 年起東協即 成為我國第 2 大貿易夥伴、第 2 大出口目的地、第 3 大進口來源國。 受到地理位置與產業特性的影響，我國與東協貿易關係一直以來 就相當密切。由財政部關務署資料統計顯示，如表 5 所示，在 2011 年到 2016 年 9 月期間，除 2012 年受金融危機及 2015 年受全球經濟 不確定影響外，我國對東協十國的出口金額持續增加，從 2011 年的 521.33 億美元，增加至 2014 年的 601.70 億美元。此外，若是分析我 國出口東協十國佔我國總出口的比率，也可以發現有上升的趨勢，由 2011 年的 16.66%增加至 2015 年的 18.10%，2016 年的 1 月到 9 月更 是增加至 18.36%。 若從出口目的地來看，台灣出口至新加坡的金額是最高的，從 2011 年的 168.80 億美元上漲至 2015 年的 172.56 億美元，其次則為 越南，從 2011 年的 90.26 億美元上漲至 2015 年的 94.72 億美元；若 改以成長幅度來看，則台灣出口至緬甸的成長幅度最高，從 2011 年 至 2015 年成長達到 63.53%，其次，值得注意的國家則為寮國，若排 除 2015 年，在這期間我國出口至寮國的成長幅度亦高達 64.40%，就 出口拓銷而言，這二個市場值得進一步了解。
- 16. 16 表 5： 2011~2016年 9 月我國對東協十國出口概況 年 度 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 出口金額（億美元） 出口總額 3,129.23 3,064.09 3,114.28 3,200.92 2,853.44 2,026.28 東協十國 521.33 570.88 592.20 601.70 516.39 372.01 出口東協十國 占總出口比率 16.66% 18.63% 19.02% 18.80% 18.10% 18.36% 汶 萊 0.38 0.33 0.31 0.26 0.24 0.11 柬埔寨 6.31 6.52 6.67 6.91 6.78 4.89 印 尼 48.37 51.90 51.49 38.35 30.38 20.07 寮 國 0.02 0.03 0.04 0.04 0.03 0.03 馬來西亞 68.92 65.57 81.84 86.12 71.34 57.40 緬 甸 1.33 1.46 1.80 2.25 2.17 1.55 菲律賓 69.64 88.76 97.74 95.29 74.45 59.78 新加坡 168.80 200.91 195.18 205.36 172.56 118.09 泰 國 61.40 65.66 63.36 60.94 56.62 40.23 越 南 90.26 84.32 89.26 99.80 94.72 69.87 出口年增率（％） 東協十國 23.2 9.5 3.7 1.6 -14.2 -4.5 汶 萊 47.59 -11.31 -7.48 -17.49 -6.73 -43.83 柬埔寨 34.91 3.41 2.25 3.51 -1.80 -6.25 印 尼 7.25 7.31 -0.80 -25.52 -20.77 -14.31 寮 國 -42.77 41.94 20.30 -3.71 -10.57 3.64 馬來西亞 15.87 -4.85 24.81 5.22 -17.17 4.99 緬 甸 23.71 9.64 23.55 25.17 -3.55 -5.61 菲律賓 16.42 27.46 10.11 -2.51 -21.86 7.20 新加坡 39.54 19.02 -2.85 5.22 -15.97 -11.62 泰 國 16.09 6.95 -3.50 -3.82 -7.10 -7.70 越 南 19.82 -6.58 5.86 11.81 -5.09 -2.14 資料來源：臺灣財政部關務署，本文整理。 為了能更確切地看出我國於東協十國的出口表現，本文計算我國
- 17. 17 於 2011 年和2014 年5 對這十國的出口成長率之相對值，如圖 2 所示， 本文將這二年成長率相除並劃分為四個區塊，分別為 0.00 以下、 0.00~0.50、0.50~1.00、1.00 以上。位於第一區塊的國家為印尼、汶萊、 泰國和菲律賓，而這四個國家因 2014 年數值為負造成，故皆屬萎縮 階段；位於第二區塊國家依序為柬埔寨、新加坡及馬來西亞，表示我 國於這些國家的成長率有明顯趨緩的現象，處於低成長階段；位於第 三區塊的國家為越南，越南的出口成長率雖然有趨緩但仍持續成長， 表示越南對我國而言處於穩定成長階段；第四區塊也是最值得注意的 區塊，2014 年的成長率高於 2011 年的成長率，表示我國對緬甸的成 長幅度持續擴大，處於高成長階段。由上述分析可知，緬甸是最值得 我國政府鼓勵業者前進的國家，其次則為越南，與成長幅度高的寮國。 圖 2：我國對東協十國出口成長表現 註：數值為 2014 年成長率／2011 年成長率所得之比值。圖形共分為四個區塊， 數值 0.00 以下，若是 2011 年為負值造成的，則為成長階段，若是 2014 年為 負值造成的，則為萎縮階段；數值 0.00~0.50，為低成長階段；數值 0.50~1.00， 為穩定成長階段；數值 1.00 以上，為高成長階段。 資料來源：本文整理。 5 2015 年受全球景氣影響，許多國家進出口表現不佳，故本文選 2014 年為比較之年。
- 18. 18 細看台灣自東協十國進口的情形，會發現其與出口的變化情形相 似，2012 年同樣受金融危機的影響，2015 年則是受如國際油價及原 物料價格下跌、亞洲貨幣競貶等黑天鵝效應的影響，使得我國自東協 十國進口明顯減少外，其餘各年皆有相當幅度的成長，如表6 所示， 台灣自東協十國進口總金額由 2011 年的 331.10 億美元增加至 2014 年 347.25 億美元，東協十國進口佔我國總進口的比率亦從 2011 年的 11.49%上升至 2015 年的 12.24%，呈現平穩上漲的趨勢。 至於進口來源地，我國同樣對新加坡進口的金額最高，從 2011 年的 79.53 億美元上漲至 2014 年的 83.77 億美元，其次則為馬來西 亞，從 2011 年的 86.02 億美元上漲至 2014 年的 87.85 億美元；成長 幅度方面，我國對汶萊的進口需求成長的最快，2011 年至 2015 年成 長達到 735.30%，第二位則是柬埔寨，同期間成長幅度亦有 100.42%。 表 6：2011~2016 年 9 月我國對東協十國進口概況 年 度 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 進口金額（億美元） 進口總額 2,880.62 2,773.24 2,780.10 2,818.50 2,372.19 1,666.70 東協十國 331.10 318.54 330.59 347.25 290.39 220.02 進口東協十國 占總進口比率 11.49% 11.49% 11.89% 12.32% 12.24% 11.74% 汶 萊 0.42 0.38 0.61 4.62 3.49 1.21 柬埔寨 0.33 0.46 0.39 0.47 0.66 0.60 印 尼 74.28 73.25 71.51 73.87 59.29 31.72 寮 國 0.11 0.08 0.13 0.16 0.14 0.15 馬來西亞 86.02 78.42 81.24 87.85 65.16 45.25 緬 甸 0.74 0.76 1.02 1.04 0.53 0.49 菲律賓 24.14 21.00 21.98 20.71 18.35 16.51 新加坡 79.53 81.06 85.43 83.77 71.11 51.32
- 19. 19 年 度 20112012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 泰 國 43.94 36.97 37.52 43.04 39.36 28.53 越 南 18.45 22.95 26.23 25.61 25.14 19.93 進口年增率（％） 東協十國 13.6 -3.8 3.8 5.0 -16.4 -11.05 汶 萊 281.09 -9.79 62.83 653.65 -24.54 -54.99 柬埔寨 68.78 38.28 -15.17 21.42 40.73 20.15 印 尼 23.39 -1.39 -2.38 3.31 -19.74 -33.97 寮 國 60.72 -30.33 67.23 20.78 -10.50 31.99 馬來西亞 11.78 -8.83 3.60 8.14 -25.83 -10.06 緬 甸 16.98 2.66 33.31 1.83 -48.48 28.26 菲律賓 4.05 -13.00 4.68 -5.78 -11.42 17.88 新加坡 4.15 1.92 5.39 -1.94 -15.12 -6.33 泰 國 14.74 -15.86 1.51 14.71 -8.56 -4.93 越 南 43.86 24.36 14.29 -2.34 -1.83 3.81 資料來源：財政部關務署，本文整理。 至於台灣與東協十國的貿易差額，如圖 3 所示，從 2006 年~2015 年十年的資料中得知，2006 年時貿易差額由大至小排序分別為新加 坡（41.74 億美元）、越南（40.19 億美元）、菲律賓（17.09 億美元）、 泰國（12.59 億美元）、柬埔寨（4.51 億美元）、緬甸（0.19 億美元）、 汶萊（0.12 億美元）、寮國（-0.37 億美元）、馬來西亞（-11.10 億美元） 及印尼（-27.05 億美元）；2015 年時貿易差額由大至小排序分別為新 加坡（101.46 億美元）、越南（69.58 億美元）、菲律賓（56.10 億美元）、 泰國（17.26 億美元）、馬來西亞（6.18 億美元）、柬埔寨（6.12 億美 元）、緬甸（1.64 億美元）、寮國（-0.11 億美元）、汶萊（-3.25 億美元） 及印尼（-28.91 億美元）。 由上述不難發現，新加坡、越南和菲律賓是我國主要貿易順差的 國家，且貿易順差額度皆以倍數成長。另外，貿易差額變動幅度較大 者還有緬甸和汶萊，緬甸從原來貿易順差僅 0.19 億美元，增加至 1.64
- 20. 20 億美元，而本文進一步加總緬甸的貿易總額，發現從 2006 年的1.16 億美元，增長 131.47%，2015 年時達 2.70 億美元，表示我國與緬甸 的貿易日趨頻繁，且緬甸對我國商品的需求有增加的趨勢；汶萊是我 國於東協中唯一由貿易順差變成貿易逆差的國家，汶萊 2001 年日本 合資成立汶萊甲醇公司（Brunei Methanol Company，簡稱 BMC），台 灣從 2011 年開始增加進口汶萊甲醇，也因此改變我國與汶萊的貿易 關係，從原本的貿易順差變成逆差。至於其餘國家，如印尼、柬埔寨 和泰國，變動較為平穩，馬來西亞和寮國的貿易逆差則有縮小的趨 勢，2015 年我國對馬來西亞甚至從貿易逆差轉變成貿易順差。 圖 3：2006~2015 年我國對東協十國貿易差額概況 資料來源：財政部關務署，本文整理。 億美元
- 21. 21 (四) 中國與東協之貿易現況 自 2004年 11 月 29 日中國與東協在寮國首都永珍簽署「中國― 東協全面經濟合作框架協議貨物貿易協議」，推動自由貿易協議區， 中國和東協的經貿關係即日益密切。根據中華人民共和國海關總署統 計顯示，2015 年中國和東協雙方貿易總額達到 4,721.60 億美元，其 中，中國出口至東協的金額為 2,774.90 億美元，比重達 12.21%，在 中國出口目的地中排名第 4，僅次於美國、香港和歐盟，2016 年 1~9 月東協占中國出口金額比重略為下降至 12.19%，出口商品集中於電 機及機械設備、鋼鐵、紡織等；在進口方面，東協占中國進口金額 1,946.80 億美元，比重約 11.59%，僅次於歐盟的 13.05%，為第 2 大 進口來源地，進口產品主要為石油、塑膠、橡膠等。依中國海關統計 資料顯示，其實自 2012 年開始，東協即成為中國第 3 大貿易夥伴、 第 4 大出口目的地、第 2 大進口來源國。 在出口方面，根據中華人民共和國國家統計局顯示，請參照表 7， 與台灣不同的，在 2011 年到 2016 年 9 月期間，中國對東協的出口僅 部分國家受到 2015 年受全球經濟不確定影響，略為下降，其餘年份 中國對東協十國的出口金額皆呈現持續增加，從 2011 年的 1,700.80 億美元，增加至 2015 年的 2,774.90 億美元。此外，若是分析中國出 口東協十國佔中國總出口的比率，亦可以發現有明顯上升趨勢，從 2011 年的 8.96%增加至 2015 年的 12.21%。從上述便不難發現，東協 對於各國的商品需求有集中的趨勢，集中於他們的第 1 大貿易夥伴， 中國大陸。 以出口目的地分析，中國出口至越南的金額最高，從 2011 年的 290.90 億美元上漲至 2015 年的 661.34 億美元，其次為新加坡，從 2011 年的 355.70 億美元上漲至 2015 年的 520.05 億美元。若改以成長幅度 分析，則中國出口至寮國的成長幅度最高，2015 年與 2011 年相比成
- 22. 22 長達到 159.10%，其次，則是越南，2015 年與2011 年相比成長達到 127.34%。 表 7： 2011~2016 年 9 月中國對東協十國出口概況 年 度 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 出口金額（億美元） 出口總額 18,983.81 20,487.14 22,090.04 23,422.93 22,735.30 15,368.71 東協十國 1,700.80 2,042.70 2,440.70 2,720.70 2,774.90 1,874.08 出口東協十國 占總出口比率 8.96% 9.97% 11.05% 11.62% 12.21% 12.19% 汶 萊 7.44 12.52 17.04 17.47 14.11 4.36 柬埔寨 23.15 27.08 34.10 32.75 37.68 29.24 印 尼 292.17 342.83 369.30 390.60 343.65 234.71 寮 國 4.76 9.34 17.23 18.39 12.34 7.14 馬來西亞 278.86 365.25 459.31 463.53 440.24 272.32 緬 甸 48.22 56.74 73.39 93.68 96.56 60.68 菲 律 賓 142.55 167.31 198.68 234.74 266.77 219.57 新 加 坡 355.70 407.42 458.32 489.11 520.05 332.27 泰 國 256.95 311.96 327.18 342.89 382.97 278.75 越 南 290.90 342.08 485.86 637.30 661.34 435.04 出口年增率（％） 東協十國 23.10 20.10 19.50 11.50 2.00 -7.90 汶 萊 50.62 40.56 26.49 2.46 -23.80 -60.15 柬埔寨 41.79 14.52 20.57 -4.12 13.09 6.02 印 尼 24.86 14.78 7.17 5.45 -13.66 -10.42 寮 國 -1.54 49.02 45.77 6.36 -49.07 -9.04 馬來西亞 14.65 23.65 20.48 0.91 -5.29 -19.28 緬 甸 27.92 15.02 22.69 21.66 2.99 -9.54 菲 律 賓 19.05 14.80 15.79 15.36 12.01 15.58 新 加 坡 9.06 12.69 11.11 6.30 5.95 -13.39 泰 國 23.17 17.64 4.65 4.58 10.46 0.20 越 南 20.59 14.96 29.59 23.76 3.64 -7.47 資料來源：中華人民共和國國家統計局，本文整理。
- 23. 23 為了能更清楚看出中國的出口於東協十國的表現，本文利用中國 於 2011 年和2014 年對這十國的出口成長率進行比較，如圖 4 所示。 位於第一區塊的國家為寮國和柬埔寨，其中寮國是因為 2011 年數值 為負造成的，因此該國出口對中國而言處於成長階段，至於柬埔寨是 因 2014 年數值為負造成，故屬萎縮階段；位於第二區塊國家依序為 汶萊、馬來西亞、、泰國及印尼，表示中國於這些國家的成長率有明 顯趨緩的現象，即處於低成長階段；位於第三區塊的國家為新加坡、 緬甸及菲律賓，對於這三個國家的出口成長率雖然有趨緩但仍持續成 長，表示這三個國家對中國而言處於穩定成長階段；第四區塊也是最 值得注意的區塊，2014 年的成長率高於 2011 年的成長率，表示中國 大陸對越南的不只是成長，而且成長幅度持續擴大，處於高成長階 段，從中國於越南的表現，我們可以推論中國大陸於越南拓銷的積極 度實不容小覷。 圖 4：中國大陸對東協十國出口成長表現 註：數值為 2014 年成長率／2011 年成長率所得之比值。圖形共分為四個區塊， 數值 0.00 以下，若是 2011 年為負值造成的，則為成長階段，若是 2015 年為 負值造成的，則為萎縮階段；數值 0.00~0.50，為低成長階段；數值 0.50~1.00，
- 24. 24 為穩定成長階段；數值 1.00 以上，為高成長階段。 資料來源：本文整理。 在進口方面，與出口情況略有不同，中國自東協十國的進口金額 較易受景氣的影響，因此整體看來，對東協進口在2015 年減少，但 其餘年份則呈現成長狀態，如表 8 所示，中國自東協進口總金額由 2011 年的 1,927.70 億美元增加至 2015 年 1,946.80 億美元，東協進口 佔中國總進口的比率亦從 2011 年的 11.06%上升至 2015 年的 11.59%。 至於進口來源地，中國對於某些國家的需求程度有增加的傾向， 例如柬埔寨，進口金額每年以平均 31.34%的幅度成長，從 2011 年的 1.84 億美元上漲至 2015 年的 6.67 億美元；又如越南，中國對於越南 不只是出口持續上漲，進口亦呈現大幅度的增加，由 2011 年的 111.18 億美元增加至 2015 年的 298.45 億美元，每年平均成長率高達 24.21%。雖然中國對馬來西亞進口的金額最高，然而這金額卻有下滑 的現象，從 2011 年的 621.37 億美元下滑到 2015 年的 532.88 億美元； 對於泰國亦有相同狀況，進口金額和緩減少，自 2011 年的 390.39 億 美元減少到 2015 年的 371.76 億美元。 表 8：2011~2016 年 9 月中國大陸對東協各國進口概況 年 度 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 進口金額（億美元） 進口總額 17,434.84 18,184.05 19,499.89 19,592.35 16,800.30 11,404.18 東協十國 1,927.70 1,958.20 1,995.40 2,083.20 1,946.80 1,366.78 進口東協十國 占總進口比率 11.06% 10.77% 10.23% 10.63% 11.59% 11.98% 汶萊 5.67 3.73 0.90 1.90 0.97 1.74 柬埔寨 1.84 2.15 3.64 4.83 6.67 6.29 印 尼 313.37 319.51 314.24 244.85 198.61 146.46
- 25. 25 年 度 20112012 2013 2014 2015 2016 (1-9 月) 寮國 8.25 7.87 10.10 17.78 15.56 9.72 馬來西亞 621.37 583.07 601.53 556.52 532.88 348.93 緬甸 16.80 12.98 28.57 156.01 56.25 26.42 菲 律 賓 179.92 196.44 181.82 209.84 190.02 125.62 新 加 坡 281.40 285.31 300.65 308.29 275.53 184.22 泰 國 390.39 385.55 385.23 383.32 371.76 263.32 越 南 111.18 162.31 168.92 199.06 298.45 254.08 進口年增率（％） 東協十國 24.70 1.50 1.90 4.40 -6.50 -1.58 汶萊 -17.20 -51.92 -315.48 52.67 -95.59 210.71 柬埔寨 49.20 14.41 40.79 24.70 27.60 25.05 印 尼 33.64 1.92 -1.68 -28.34 -23.28 -0.67 寮國 27.06 -4.83 22.12 43.19 -14.26 4.52 馬來西亞 18.81 -6.57 3.07 -8.09 -4.44 -11.93 緬甸 42.46 -29.40 54.56 81.69 -177.36 -11.76 菲 律 賓 9.84 8.41 -8.04 13.35 -10.43 -11.91 新 加 坡 12.12 1.37 5.10 2.48 -11.89 -12.75 泰 國 14.97 -1.26 -0.08 -0.50 -3.11 -4.44 越 南 37.18 31.50 3.91 15.14 33.30 48.59 資料來源：中華人民共和國國家統計局，本文整理。 在中國與東協各國的貿易差額中，如圖 5 所示，從近十年的資料 中得知，2006 年時貿易差額由大至小排序分別為新加坡（55.13 億美 元）、越南（49.77 億美元）、緬甸（9.55 億美元）、柬埔寨（6.63 億美 元）、寮國（1.19 億美元）、汶萊（-1.16 億美元）、印尼（-1.56 億美 元）、泰國（-81.98 億美元）、馬來西亞（-100.35 億美元）及菲律賓 （-119.36 億美元）；2015 年時貿易差額由大至小排序分別為越南 （362.89 億美元）、新加坡（244.52 億美元）、印尼（145.04 億美元）、 菲律賓（76.75 億美元）、緬甸（40.31 億美元）、柬埔寨（31.01 億美 元）、泰國（11.21 億美元）、汶萊（13.14 億美元）、寮國（-3.22 億美 元）及馬來西亞（-92.64 億美元）。
- 26. 26 由上述可知，中國對東協十國的貿易逆差主要集中在馬來西亞， 2006 年即占中國對東協貿易逆差的 32.97%，2015年占中國對東協貿 易逆差的比重更高達 96.64%，但由圖 4 不難發現，東協各國對於中 國的貿易逆差在逐步減少，2006 年時尚有一半的國家對於中國而言 為貿易逆差，然而到 2015 年時僅剩對馬來西亞和寮國有貿易逆差。 而對中國貿易順差的主要國家為越南、新加坡和印尼，其中又以印尼 的增長幅度最高，高達 93 倍之多，從原來的貿易逆差國變成貿易順 差國。其餘國家，如緬甸、柬埔寨和汶萊，其貿易順差額則有穩定成 長的趨勢，而泰國則是明顯地從貿易逆差轉變成貿易順差。 圖 5：2006~2015 年中國對東協十國貿易差額概況 資料來源：中華人民共和國國家統計局，本文整理。 億美元
- 27. 27 三、台灣與中國於東協投資比較 (一) 外商於東協投資概況 世界經濟論壇（World EconomicForum, WEF）2015 年 9 月公布 的「2015~2016 年全球競爭力報告」6 指出，亞洲國家儘管面臨諸多挑 戰與區域內差異，但整體競爭力仍看好。東協國家排名中，除了新加 坡表現優異仍居於第 2 名外，其餘國家名次大多進步，如馬來西亞（由 2014 年的第 20 名上升至 2015 年的第 18 名）、菲律賓（第 52 名至第 47 名）、越南（第 68 名至第 56 名）、寮國（第 93 名至第 83 名）、柬 埔寨（第 95 名至第 90 名）、緬甸（第 134 名至第 131 名）；名次略為 退步的唯二國家，泰國由第 31 名略為下跌至第 32 名、印尼從第 34 名下跌至第 37 名，可參見表 9。 由上述排名不難發現全球對於東協各國看好的程度，擁有豐富的 天然資源、6.29 億的龐大人口、超過 2 億中產階級的消費實力，使得 全球看好東協未來的成長願景。其中又以越南最為看好，躍升 12 個 名次，在 3 大類評比中，進步最多的面向為「創新與成熟因素」，由 第 98 名，進步 10 名到第 88 名，而越南的 12 項重點評估項目（pillar） 中，又以「創新」表現最佳，從原第 87 名進步到第 73 名，其實在越 南歐盟自由貿易協定和《跨太平洋戰略夥伴協議》後，越南即開始實 施與環保相關的規定及創新綠色經濟。 再來值得注意的為寮國，上升了 10 個名次，寮國在「基本需要」 的排名改善最多，從去年的第 98 名進步至第 86 名，而 12 項重點評 6 「全球競爭力報告」競爭力排名是世界經濟論壇在 2004 年推出的全球競爭力指數（GCI）。 該指數將競爭力定義為制度、政策以及決定一國生產力水準的各種要素的綜合，並根據各國 在十二項指標上的表現進行打分，十二項指標包括：制度建設、基礎設施、宏觀經濟環境、 衛生與初等教育、高等教育和培訓、商品市場效率、勞動力市場效率、金融市場發展水準、 技術就緒度、市場規模、商業成熟度以及創新水準。這些指標是決定一國競爭力的主要依 據，它們共同反映了一國競爭力的全貌。
- 28. 28 估項目中，則以「總體經濟環境」表現最佳，從原來的第 124 名躍升 到第70 名，此應與近年來寮國政府積極改善投資環境與擴大基礎設 施建設相關。其次表現較佳的則為菲律賓，2010 年艾奎諾總統上任 時，排名還在第 85 名，不過接下來名次年年爬升，2015 年還擠進前 50 強，到第 47 名，在 3 大類評比中，菲律賓表現最好的為「效率強 度」，從第 58 名上升到第 51 名，而 12 項重點評估項目中，則以「人 力市場效率」進步最多，由第 91 名前進至第 82 名。 表 9：2015~2016 年東協九國之全球競爭力 新加坡 馬來西亞 泰國 印尼 菲律賓 越南 寮國 柬埔寨 緬甸 總排名 2 18 32 37 47 56 83 90 131 A. 基本需要 1 22 42 49 66 72 86 93 128 1. 制度 2 23 82 55 77 85 71 111 133 2. 基礎建設 2 24 44 62 90 76 98 101 134 3. 總體經濟的穩定 12 35 27 33 24 69 70 64 106 4. 健康與初等教育 2 24 67 80 86 61 90 87 113 B. 效率強度 2 22 38 46 51 70 106 101 131 5. 高等教育與訓練 1 36 56 65 63 95 112 123 134 6. 商品市場效率 1 6 30 55 80 83 76 93 130 7. 勞動市場效率 2 19 67 115 82 52 44 38 73 8. 金融市場成熟度 2 9 39 49 48 84 74 66 138 9. 技術整備度 5 47 58 85 68 92 119 105 138 10. 市場規模 35 26 18 10 30 33 109 90 60 C. 創新與成熟因素 11 17 48 33 47 88 103 121 134 11. 企業成熟度 18 13 35 36 42 100 96 122 135 12. 創新 9 20 57 30 48 73 108 122 132
- 29. 29 註：WEF 針對 140個國家排名，排名中無包括汶萊，主要是因為 WEF 的評分 調查是跟各國研究或學術機構合作，在某些情況下，無法有可合作之研究或 學術機構，故無法對該國進行調查。 資料來源：世界經濟論壇（WEF），2015，「2015~2016 年全球競爭力報告」， 本文整理。 由 WEF 得知，全球對於東協未來前景十分看好，特別是名次進 步最多的越南、寮國，以及排名入 50 大的菲律賓。為了進一步了解 各國於東協十國投資概況，本文彙整聯合國貿易暨發展會議（United Nations Conference on Trade and Development, UNCTAD）資料顯示， 如表 10 所示，2010 年至 2014 年間，除 2011 年受到緬甸和泰國投資 額大幅下降導致該年度國外投資流入減少 11.07%外，其餘年份皆處 於成長狀態，就連 1970~2009 年期間的平均年增率亦以 17.35%的速 度成長，而國外投資每年流入金額從 2010 年的 1,051.22 億美元上升 至 2014 年的 1,328.33 億美元，2014 年底，國外投資流入存量金額達 1.69 兆美元，如圖 6 所示，流入新加坡的投資存量即高達 9,123.55 億 美元，占東協國家一半以上的比重，列於第二的印尼其金額不及新加 坡的 1/3。
- 30. 30 圖 6：2014 年東協十國之外人投資存量金額 資料來源：聯合國貿易暨發展會議（UnitedNations Conference on Trade and Development, UNCTAD），本文整理。 以各國情況來看，請參考圖 4 和表 8。2014 年外商在汶萊的直接 投資額為 5.68 億美元，較 2013 年減少 26.78%，至 2014 年底，外商 在汶萊的累計直接投資額為 62.19 億美元。汶萊是東協十國中最小的 國家，人口僅約 42 萬人，自本世紀初發現石油後，即成為典型的石 油經濟國家，外資在當地投資亦以油氣業為主，主要投資來源國為馬 來西亞、新加坡、英國、紐西蘭、瑞士。 柬埔寨，根據 UNCTAD 資料，2014 年外商直接投資金額為 17.30 億美元，較 2013 年減少 7.55%，至 2014 年底，外商直接投資存量金 額為 130.35 億美元。中國、南韓、馬來西亞及日本是柬埔寨的主要 投資來源國，投資領域以紡織成衣、製鞋業、房地產及土地開發為主。 印尼，2014 年外資投資流入金額為 225.80 億美元，相較 2013 年成長 了 20.00%，至 2014 年底，外資直接投資存量金額為 2,530.82 億美元。 (億美元)
- 31. 31 根據印尼中央統計局公布資料，若以印尼盾計價，2015 年印尼的外 商直接投資為 3,659億印尼盾，年成長率達 19.2%。主要外商直接投 資來源地為新加坡、馬來西亞、日本、荷蘭和韓國，外商投資行業以 採礦、電訊及礦物加工等為主。 寮國，2014 年外商於寮國的直接投資額為 7.21 億美元，較 2013 年大幅成長 68.95%，至 2014 年底，外商於寮國的直接投資存量金額 為 36.3 億美元。據寮國計畫投資部 2014 年報告指出，中國為該國第 一大投資來源國，投資金額約 52 億美元，其次為越南的 48 億美元， 以泰國排名的 46 億美元，主要投資項目包括水力發電廠、礦物開採、 旅館等。 馬來西亞，UNCTAD 資料指出，2014 年外商直接投資金額 為 107.99 億美元，較 2013 年減少 10.86%，至 2014 年底，外商直接 投資存量金額為 1,337.67 億美元，2015 年，馬來西亞投資發展局公 布該國吸收的外商直接投資額下降逾 44%，為 361 億令吉（約 90 億 美元），直接投資主要來源國為美國、日本、香港、中國、新加坡、 韓國和台灣，投資領域涵蓋電子電器、基本金屬、金屬製品等。 緬甸，2014 年，UNCTAD 統計資料顯示，吸收的外商直接投資 金額為 9.46 億美元，較 2013 年躍升 61.94%，至 2014 年底，吸收的 外商直接投資存量金額為 176.52 億美元，據緬甸投資與公司管理局 統計，截至 2016 年 3 月，外商於緬甸的累計直接投資總額達 637 億 美元，投資主要來自中國的 181 億美元（約佔總額 28.4%）、新加坡 的 131 億美元（約佔 20.5%）及泰國的 105 億美元（約佔 16.5%）， 而投資業別約 66%與油氣及電力有關、10%與製造業有關、8%與運 輸通訊有關。菲律賓，根據 UNCTAD 資料庫統計，2014 年菲律賓吸 收的外商直接投資金額為 62.01 億美元，較 2013 年大幅增加 65.91%， 截至 2014 年底，該國吸收的外商直接投資存量金額為 570.93 億美 元，據菲國中央銀行統計數據顯示，外人投資主要來自美國、香港、 及新加坡，業別則以金融保險、製造業、房地產等為主。
- 32. 32 新加坡，從表 10 可知，2014年外人直接投資金額為 675.23 億美 元，較 2013 年增加 4.21%，累積至 2014 年底，外商直接投資存量金 額為 9,123.55 億美元，據新加坡 2015 年官方統計，五大外商直接投 資來源地為美國、荷蘭、英屬維爾京群島、日本和英國，投資中以製 造業、金融服務業、零售及批發為大宗。泰國，根據 UNCTAD 資料， 2014 年外商直接投資金額為 125.66 億美元，較 2013 年減少 10.35%， 至 2014 年底，外商直接投資存量金額為 1,993.11 億美元，而日本、 新加坡、印尼、中國及美國是泰國的主要投資來源地，投資領域以電 腦、電子及光學產品製造業為主，泰國投資促進委員會指出，由於該 國政治環境漸趨穩定，因此 2015 年獲審批的外商直接投資增加 2.1%，總額約 140 億美元。 越南，2014 年外商於越南的直接投資額為 92 億美元，較 2013 年成長 3.37%，至 2014 年底，外商於越南的直接投資存量金額為 909.91 億美元，越南工業貿易部表示，該國顯著的出口成長有 71% 是外商直接投資推動造成的，該國出口的電話、電子產品及電腦和部 件幾乎來自外資企業，南韓為該國第一大投資來源國，2015 年註冊 資本總額為 27 億美元，其次為馬來西亞、薩摩亞、日本及英國，外 資投資最多業別是製造業及加工業，佔總額的 67%。 表 10：1970~2014 年東協十國外人投資概況 年 度 1970~2009 2010 2011 2012 2013 2014 外人投資淨流量金額（億美元） 東協十國 7,013.53 1,051.22 934.88 1,080.96 1,260.37 1,328.33 汶 萊 106.10 4.81 6.91 8.65 7.76 5.68 柬埔寨 54.10 13.42 13.72 18.35 18.72 17.30 印 尼 578.48 137.71 192.41 191.38 188.17 225.80 寮 國 16.09 2.79 3.01 2.94 4.27 7.21 馬來西亞 1,030.55 90.60 121.98 92.39 121.15 107.99 緬 甸 78.37 66.69 11.18 4.97 5.84 9.46
- 33. 33 年 度 1970~20092010 2011 2012 2013 2014 菲律賓 322.70 12.98 18.52 20.33 37.37 62.01 新加坡 3,307.63 550.76 480.02 566.59 647.93 675.23 泰 國 1,029.47 91.47 11.95 91.68 140.16 125.66 越 南 490.04 80.00 75.19 83.68 89.00 92.00 外人投資流量年增率（％） 東協十國 17.35 128.11 -11.07 15.63 16.60 5.39 汶 萊 37.78 29.90 43.78 25.14 -10.32 -26.78 柬埔寨 -65.17 44.57 2.26 33.72 1.99 -7.55 印 尼 44.92 182.34 39.73 -0.54 -1.68 20.00 寮 國 5.98 47.12 7.87 -2.12 44.94 68.95 馬來西亞 28.67 523.55 34.63 -24.26 31.14 -10.86 緬 甸 1,297.97 24,465.02 -83.24 -55.54 17.59 61.94 菲律賓 51.01 -33.88 42.68 9.77 83.84 65.91 新加坡 32.26 131.20 -12.84 18.04 14.36 4.21 泰 國 27.24 88.42 -86.94 667.42 52.88 -10.35 越 南 669.52 5.26 -6.01 11.29 6.36 3.37 註：1970~2009 年之年增率為這期間之平均年增率。 資料來源：聯合國貿易暨發展會議（United Nations Conference on Trade and Development, UNCTAD），本文整理。 (二) 臺灣於東協投資概況 東協目前是亞洲重要的生產據點，然而除了新加坡之外，東協許 多國家仍屬於發展階段，例如柬埔寨、寮國、緬甸的經濟發展才開始 起步，因此許多基礎建設仍有待建設，但也因而衍生出諸多商機，例 如網路架設、交通規劃等，此為我國業者可進一步投入的地方。此外， 隨著東協民眾的國民所得不斷提高，帶動社會中產階級興起，對於生 活品質的要求亦相對提升，進而發展出龐大的消費市場，故同時發展 東協內需市場也是我國業者可掌握的機會。 有鑑於此，我國對於東協各國的投資逐年增加，1959-2016 年 3
- 34. 34 月，我國對東協七國投資累計約達 879.62 億美元，是泰國第3 大投 資國，也是馬來西亞和越南第 4 大投資國，我國資金每年平均約 25.59%的速度流入東協各國。由圖 7 可知，這期間我國對東協國家之 累計投資中，越南為我國對東協各國投資占比最高之國家，約占總投 資額的 33.79%，其次則為印尼的 19.49%和泰國的 15.90%，而對於菲 律賓及柬埔寨之投資金額則相對少，僅分別占 2.60%和 1.26%。 圖 7：我國對東協七國投資比重 資料來源：經濟部投資業務處，本文整理。 從表 11 我國自 1959~2016 年 6 月對主要東協七國的投資概況便 不難發現，1959 年至 2009 年間，我國對東協七國所進行的投資，雖 然每年平均件數略有減少，但投資金額以每年平均 29.86%的速度在 成長，而投資件數以馬來西亞的 2,319 件最多，投資金額以越南的 250.63 億美元最多。若考慮 2010 年至 2015 年近 6 年的投資狀況，則 會發現有些許不同，以投資件數來看，最多者變成越南，共 508 件， 而馬來西亞僅 149 件；以投資金額來看，金額最高變成新加坡，投資 金額達 55.05 億美元，越南則以 42.76 億美元居次。整體看來，
- 35. 35 1959~2016 年 6月越南的投資件數最高，達到 2,525 件，馬來西亞則 列居於二，共 2,472 件；投資金額中，仍以越南的 318.81 億美元居冠， 因此不論是投資件數或投資金額，我國業者看好越南市場的程度。 從成長速度進行分析，1959 年至 2009 年，我國對於柬埔寨的投 資件數每年平均成長速度最快，高達 67.63%，但起伏變化也最大， 從一年 1 件可增加至一年 15 件；投資金額則以新加坡的平均每年高 達 434.09%的速度最快，其次為菲律賓的 335.21%，二國的高速成長 都是因為中間有二年突然有大筆資金投入造成的。2010 年至 2015 年，投資件數成長最快的為菲律賓，主要是 2012 年金融危機，面對 政局較為不穩的菲律賓，業者投資件數快速減少，然隔年又大幅增加 造成的；投資金額中，則以新加坡的 353.65%領先，主要是 2011 年 和 2012 年我國對新加坡有大筆資金投入造成的。綜觀之，1959~2015 年在投資件數方面，我國以平均百分之 3.54 的速度投入東協地區， 其中以菲律賓平均 74.18%的速度成長最為快速，其次為柬埔寨的 43.96%；在投資金額方面，我國資金每年以百分之 25.59 的增長速度 投入東協各國，其中以新加坡的投入金額成長最為快速，達 365.14%，其次為菲律賓的 163.84%。 本文進一步去統整我國對東協九國（無汶萊的投資資料）投資的 業別。根據經濟部投資業務處資料顯示，我國投資柬埔寨以中小企業 為主，共計 200 多家，主要投資項目包括房地產及土地開發、紡織成 衣、和製鞋業等，其中以紡織成衣業投資最多，投資件數則有 90 多 件，廠商家數有 50 餘家，約佔柬埔寨製衣廠公會的 1/4 比重。印尼， 我國主要投資行業依序為家具業、紡織業、鞋業等，目前在印尼經營 事業或工作之臺商及技術人員約 10,000 人，印尼臺商家數約 2,000 家 以上。寮國，為 CLMV 四國中接受外人投資金額最少之國家，因此 根據表 11 資料，我國在寮國投資金額亦不大，以中小型企業為主， 主要投資項目為鋸木、傢俱、成衣等。馬來西亞，我國在該國投資的 台商據統計約有 1,750 餘家，主要投資產業包括電子電器製品、非金
- 36. 36 屬礦物質產品、紙製品等。 緬甸，雖自 1988 年起開始實施「外人投資法」（Foreign InvestmentLaw），吸引外人前來投資，但至今仍將我國、北韓及聯合 國禁運國家列為禁止直接投資或貿易國家，台商無法以台灣公司名義 直接進行投資，根據統計，目前我國在緬甸台商約有 200 家，投資經 營行業包括：玻璃纖維水塔及漁船、紡織成衣、光學鏡片等。菲律賓， 我國於該國投資的台商多為中小企業，投資業別甚廣，包括：水泥、 汽車、便利商店、紡織品成衣、農漁業及水產品等，根據經濟部投資 業務處統計，由於傳統產業在當地逐漸喪失競爭力，台商近年來之經 營型態有從製造商轉型為進口商之跡象。新加坡，擁有許多國際級高 階白領勞動力，因此我國以高技術業別投資為主，主要包括電腦、電 子產品及光學製品製造業、批發零售業以及金融保險業等，自 1959 年至 2015 年底止，我國對新加坡投資案件數為 550 案，金額共 116.02 億美元。泰國，大部分台商為傳統中小企業之製造業，投資項目甚廣， 包括魚蝦養殖、紡織、機械、珠寶、農產品加工等。越南，台商在越 南投資以中小規模的製造業為主，根據該國計畫投資部統計，我國在 越南投資之家數以成衣紡織業、鞋業、食品加工業、農林水產業、橡 膠塑膠製品業為最多。
- 37. 37 表 11：1959~2016 年6 月我國對東協七國投資概況 單位：億美元 國別 1959-2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2010-2015 2016(1-6) 累計 累計排名 柬埔寨 件數 235 18 22 23 16 7 14 100 6 341 金額 6.64 0.92 0.82 0.97 0.85 0.29 0.47 4.33 0.93 11.90 7 件數成長率 67.63% 200.00% 22.22% 4.55% -30.43% -56.25% 100.00% 40.02% 金額成長率 144.52% 238.11% -10.61% 18.44% -12.40% -65.81% 62.26% 38.33% 印尼 件數 1,288 58 94 75 90 95 66 478 210 1,976 金額 139.56 0.85 5.31 4.87 3.07 15.65 1.67 31.42 0.96 171.94 10 件數成長率 -1.60% 23.40% 62.07% -20.21% 20.00% 5.56% -30.53% 10.05% 金額成長率 64.33% -27.89% 521.55% -8.25% -37.06% 410.69% -89.35% 128.28% 馬來西亞 件數 2,319 41 23 13 18 30 24 149 4 2,472 金額 106.70 4.08 4.40 0.56 0.40 1.98 2.97 14.38 0.02 121.10 4 件數成長率 -9.39% 28.13% -43.90% -43.48% 38.46% 66.67% -20.00% 4.31% 金額成長率 17.77% 94.75% 7.87% -87.25% -28.78% 395.09% 50.20% 71.98% 菲律賓 件數 1,000 21 23 2 10 11 13 80 2 1,082 金額 18.49 0.33 0.74 0.59 0.71 0.67 1.21 4.25 0.09 22.83 - 件數成長率 10.35% 162.50% 9.52% -91.30% 400.00% 10.00% 18.18% 84.82% 金額成長率 335.21% 614.78% 121.99% -21.00% 20.55% -4.36% 79.70% 135.28% 新加坡 件數 465 8 12 19 10 17 19 85 16 566 金額 54.76 0.33 4.49 44.99 1.58 1.37 2.30 55.05 6.34 116.15 -
- 38. 38 國別 1959-2009 20102011 2012 2013 2014 2015 2010-2015 2016(1-6) 累計 累計排名 件數成長率 -8.85% 33.33% 50.00% 58.33% -47.37% 70.00% 11.76% 29.34% 金額成長率 434.09% -10.90% 1271.83% 902.84% -96.48% -13.60% 68.19% 353.65% 泰國 件數 2,002 39 40 58 41 42 52 272 14 2,288 金額 125.09 1.40 1.98 3.76 2.30 1.01 4.32 14.77 5.84 145.70 3 件數成長率 -3.27% 21.88% 2.56% 45.00% -29.31% 2.44% 23.81% 11.06% 金額成長率 40.98% -10.28% 41.82% 90.06% -38.78% -56.10% 327.30% 59.00% 越南 件數 1,967 116 69 60 75 101 87 508 62 2,525 金額 250.63 16.04 5.06 2.79 5.77 5.54 7.57 42.76 5.31 318.81 4 件數成長率 0.68% 30.34% -40.52% -13.04% 25.00% 34.67% -13.86% 3.77% 金額成長率 66.98% 3.83% -68.44% -44.93% 106.88% -3.96% 36.69% 5.01% 合計 件數 9,276 301 283 250 260 303 275 1.672 314 11,250 金額 701.87 23.95 22.80 58.52 14.67 26.51 20.51 166.97 19.50 908.43 件數成長率 -5.67% 36.82% -5.98% -11.66% 4.00% 16.54% -9.24% 5.08% 金額成長率 29.86% 14.21% -4.80% 156.74% -74.93% 80.69% -22.64% 24.88% 註：1959~2009 年之成長率為 1991~2009 年之平均年成長率。 資料來源：經濟部投資業務處，本文整理。
- 39. 39 (三) 中國大陸於東協投資概況 中國與東協之地理位置、文化結構與政治經濟關係密切，自中國 －東協自由貿易區建立後，其經貿關係又更加綿密。根據我國經濟部 公布的統計資料顯示，中國逐年增加對東協的投資金額，目前已經是 東協十國之外人直接投資的第 4名，而由「2015 年度中國對外直接 投資統計公報」可知，至 2015 年止，中國對東協十國直接投資存量 達 627.16 億美元，占中國外人投資存量金額的 7.09%，資金以每年平 均約 38.83%的速度流入東協各國，而每年流入東協的投資金額從 2011 年的 59.05 億美元上升至 2015 年的 146.04 億美元，請參照表 12。 而 2015 年底國外投資流入存量中，如圖 8 所示，流入新加坡的投資 存量高達 319.85 億美元，為列於第二的印尼 3 倍以上的金額。從圖 7 則可更清楚地看出，2015 年中國對東協國家之外人投資存量金額中， 新加坡為中國大陸對東協各國投資占比最高之國家，約占總投資額的 51%，其次依序為印尼的 13%和寮國的 8%，相對地，對於菲律賓及 汶萊之投資金額較少，僅分別占 1%和 0.12%。 圖 圖 8：2015 年中國對東協十國之外人投資存量金額 資料來源：中華人民共和國商務部，「中國對外直接投資統計公報」，本文整理。 (億美元)
- 40. 40 圖 9：2015 年中國大陸對東協十國投資比重 資料來源：中華人民共和國商務部，「中國對外直接投資統計公報」，本文整理。 從表12 中國自 2003~2015 年對東協十國的投資概況便不難發 現，2003 年至 2010 年間，中國對東協國家所進行的投資金額以新加 坡的 46.79 億美元最多，其次為緬甸的 16.05 億美元。若考慮 2011 年 至 2015 年近 5 年的投資狀況，則會發現有些許不同，投資金額最高 仍為新加坡，投資金額達 200.86 億美元，但第二名則變成印尼，投 資金額 62.39 億美元。整體看來，2003~2015 年投資金額中，以新加 坡的 247.65 億美元居冠，印尼的 70.97 億美元位居第二。 以成長速度來分析，2003 年至 2010 年，中國對於菲律賓的投資 金額每年平均成長速度最快，高達 1,436.36%，然而起伏變化也最大， 有一年 5 萬美元的投資，亦有一年 2 億 4,409 萬美元；其次為泰國的 250.13%和緬甸的 194.72%，值得注意的是中國對於緬甸的投資是持
- 41. 41 續性高速成長，除了 2006 年未達10%外，其他各年以高於 60%以上 的成長率增長。2011 年至 2015 年，投資金額成長最快的為新加坡， 達 96.50%，主要是 2011 和 2015 年有大筆資金投入造成的，其次為 印尼的 66.86%，2011 和 2012 年的巨額資金持續投入，使得成長率增 加。綜觀之，2003~2015 年中國大陸以平均 38.83%的增加速度投入東 協地區，其中以菲律賓平均 257.96%的速度成長最為快速，其次為印 尼的 70.00%。 表 12：2003~2015 年中國對東協十國投資概況 年 度 2003~2010 2011 2012 2013 2014 2015 2011~2015 2003~2015 對外投資淨流量金額（億美元） 淨流量總額 2,460.01 746.54 878.04 1,078.44 1,231.20 1,456.70 5,390.91 7,850.92 東協十國 113.64 59.05 61.00 72.67 78.09 146.04 416.86 530.50 投資東協十國 占淨流量總額 比率 4.62% 7.91% 6.95% 6.74% 6.34% 10.3% 7.73% 6.76% 汶 萊 0.27 0.20 0.01 0.09 -0.03 0.04 0.30 0.57 柬埔寨 10.18 5.66 5.60 4.99 4.38 4.20 24.83 35.01 印 尼 8.58 5.92 13.61 15.63 12.72 14.51 62.39 70.97 寮 國 8.31 4.59 8.09 7.81 10.27 5.17 35.93 44.24 馬來西亞 2.93 0.95 1.99 6.16 5.21 4.89 19.21 22.14 緬 甸 16.05 2.18 7.49 4.75 3.43 3.32 21.17 37.22 菲律賓 3.37 2.67 0.75 0.54 2.25 -0.28 5.94 9.31 新加坡 46.79 32.69 15.19 20.33 28.14 104.52 200.86 247.65 泰 國 9.73 2.30 4.79 7.55 8.39 4.07 27.11 36.83 越 南 7.42 1.89 3.49 4.81 3.33 5.60 19.12 26.54 外人投資淨流量年增率（％） 東協十國 82.04 34.07 3.31 19.13 7.46 87.01 30.19 38.83 汶 萊 89.49 21.66 -95.08 760.61 -138.50 -219.51 65.84 69.78 柬埔寨 134.08 21.33 -1.12 -10.78 -12.23 -4.24 -1.41 21.17 印 尼 85.69 194.17 129.87 14.85 -18.64 14.04 66.86 70.00 寮 國 188.87 46.24 76.40 -3.38 31.40 -49.63 20.20 48.31 馬來西亞 48.90 -41.83 109.23 209.68 -15.42 -6.22 51.09 50.72
- 42. 42 年 度 2003~20102011 2012 2013 2014 2015 2011~2015 2003~2015 緬 甸 194.72 -75.12 243.84 -36.53 -27.81 -3.33 20.21 49.29 菲律賓 1,436.36 9.46 -71.97 -27.37 313.51 -112.26 22.27 257.96 新加坡 -91.59 192.26 -53.54 33.84 38.42 271.49 96.50 65.15 泰 國 250.13 -67.12 107.99 57.79 11.16 -51.49 11.67 51.41 越 南 70.44 -38.00 84.70 37.51 -30.72 68.27 24.35 32.03 資料來源：中華人民共和國商務部，「中國對外直接投資統計公報」，本文整理。 在投資業別方面，請參照表 13，根據中國商務部提供的資料顯 示，中國對東協十國投資存量的前三大業別依序為電力、熱力、煤氣 及水的生產供應業（15.17%）、租賃和商務服務業（14.37%）、製造 業（12.87%）；投資流量之前三大業別依序則為製造業（15.22%）、 租賃和商務服務業（12.39%）、批發和零售業（11.18%）。其中，製造 業是中國對東協國家投資最廣泛的業別，投資額上億美元的國家即包 括越南（14.03 億美元）、泰國（10.35 億美元）、印尼（9.85 億美元）、 新加坡（7.41 億美元）、柬埔寨(7.01 億美元)、馬來西亞（5.42 億美 元）、寮國（4.42 億美元）、菲律賓（1.47 億美元）、緬甸（1.29 億 美元）等九國。 就各國來看，汶萊，中國對於該國的投資正在增加，2011 年投 資 60 億美元建造一座石油化工廠、2014 年雙方簽訂協議建立農業與 食品生產領域的經濟走廊、2016 年 4 月中國銀行獲批開設首家分行。 柬埔寨，1994 年至 2014 年，柬埔寨國共吸引 282 億 9,022 萬美元的 投資，中國對柬埔寨投資 101 億 5,400 萬美元，為最大投資國，主要 投資產業包括生產電力/熱力/燃氣及水的生產和供應業、製造業（橡 膠、紡織成衣）、採礦業等。印尼，為中國對外直接投資金額中第 10 名，占整體投資比重約 1%，而中國為印尼第七大外商直接投資來源 地，主要分佈在製造業、農林牧漁業、採礦業等。寮國，中國是寮國 的第二大投資國（僅次於泰國），寮國為中國大陸對外直接投資中的 第 12 名，占整體投資比重約 0.8%，主要流向採礦業、電力/熱力/燃
- 43. 43 氣及水的生產和供應業、建築業等。馬來西亞，截至 2015 年，中國 在馬來西亞的累計直接投資總額為14.66 億美元，2013 年，二國在馬 來半島東海岸共同開發馬中關丹產業園區，除了提供基建支援外，產 業園所有投資者的所得稅全面豁免，為期 15 年，主要投資業別為租 賃和商務服務業、製造業（金屬、機械、紡織）、批發和零售業等。 緬甸，中國對該國的投資量並不是特別多，卻是緬甸最大投資 國，自 1988 年至 2011 年，緬甸政府核准外國投資的金額 360 億美元， 中國約 139 億美元，主要投資業別為能源發電、石油及天然氣、採礦 業等。新加坡，為中國對外直接投資中的第 7 名，占整體投資比重約 2.3%, 主要流向商務服務業、批發和零售業、製造業等。泰國，中國 對泰國的累計直接投資額，由 2010 年的 10.8 億美元增加至 2014 年 的 30.8 億美元，主要投資產業為租賃和商務服務業、製造業（汽車）、 採礦業、批發和零售業等。 2015 年中國在越南投資的註冊資本總額 為 6.655 億美元，主要投資業別為輕重工業、農林業、建築業等。 表 13：2014 年中國對東協十國直接投資主要業別 業別 流量 (億美元) 比重 (%) 存量 (億美元) 比重 (%) 電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業 6.46 8.27 72.26 15.17 採礦業 6.74 8.63 60.53 12.71 租賃和商務服務業 12.39 15.87 68.43 14.37 製造業 15.22 19.49 61.33 12.87 批發和零售業 11.18 14.31 59.00 12.39 金融業 6.73 8.61 58.79 12.34 建築業 7.97 10.21 33.62 7.06 農、林、牧、漁業 7.83 10.03 24.44 5.13 交通運輸、倉儲和郵政業 1.11 1.42 14.68 3.08 房地產業 2.42 3.09 11.68 2.45 科學研究和技術服務業 0.23 0.29 6.62 1.39 資訊傳輸、軟體和資訊服務業 -0.85 -1.09 1.70 0.36
- 44. 44 業別 流量 (億美元) 比重 (%) 存量 (億美元) 比重 (%) 居民服務、修理和其他服務業 0.52 0.671.33 0.28 住宿和餐飲業 0.04 0.05 0.86 0.18 文化、體育和娛樂業 0.10 0.13 0.36 0.07 水利、環境和公共設施管理業 - - 0.33 0.07 教育 - - 0.35 0.07 其他業別 - - 0.00 0.00 合計 78.09 100.00 476.33 100.00 資料來源：中華人民共和國商務部，「中國對外直接投資統計公報」，本文整理。 (四) 台灣與中國大陸於東協之投資差異 為了清楚看出影響台灣和中國於東協之投資因素的差異，本文將 利用迴歸分析方式來說明。根據文獻整理發現，影響 FDI 進行的因素 主要包括市場規模、出口、匯率、利率、政府管制、貿易開放、政治 風險、財務誘因、商業經營條件、租稅減免、金融機構支援和工資等 （Feenstra & Hanson 1997；Jalilian. & Weiss, 2002；Sharma, 2003； Ellingsen et al, 2006；Ahmed et al, 2007；Filatotchev et al, 2007；Yeyati et al, 2007；Cheung & Qian, 2008）。 受限於可取得之資料，本文將選取 GDP、平均每人 GDP、出口 值、匯率、實質利率，以及 WEF 的全球競爭力指數，因其為包括制 度建設、基礎設施、宏觀經濟環境、衛生與初等教育、高等教育和培 訓、商品市場效率、勞動力市場效率、金融市場發展水準、技術就緒 度、市場規模、商業成熟度以及創新水準等十二項指標的綜合性指 數，而資料期間則受可取得之 WEF 的全球競爭力指數的影響，期間 從 2004 年至 2015 年，詳細變數統計敍述如表 14 所示：
- 45. 45 表 14：變數資料來源與統計敍述 變數名稱 變數代號變數單位 資料來源 平均數 標準差 極小值 極大值 台灣對東協各 國之投資金額 fdi_tw 百萬美元 經濟部投資 業務處 488.54 1301.53 4.67 10954.86 中國大陸對東 協各國之外人 投資淨額 fdi_ch 百萬美元 中華人民共 和國商務部 453.34 1126.80 -32.82 10452.48 東協各國之 GDP lngdp 百萬美元 世界銀行 11.56 1.43 8.879912 13.80295 東協各國平均 每人 GDP pgdp 美元 世界銀行 11074.45 15464.87 254.995 51855.08 台灣對東協各 國之出口金額 exp_tw 百萬美元 經濟部投資 業務處 6022.36 4343.16 273.491 20535.95 中國大陸對東 協各國之出口 金額 exp_ch 百萬美元 中華人民共 和國商務部 16505.12 15859.40 47.89 66134 東協各國兌美 元之匯率 exchangerate 東協各國 幣值/美元 世界銀行 3652.65 6198.65 1.249567 21698.8 東協各國之實 質利率 rate % 世界銀行 3.24 5.65 -12.33982 35.41512 東協各國之全 球競爭力指數 gci 分數 WEF 4.44 0.67 2.82 5.676669 資料來源：本研究整理。 由表 13 可知，台灣對於東協國家的投資影響較為顯著的因素為 該國匯率（exchangerate）和實質利率（rate）。就匯率來說，其影響 方向為正，代表隨著東協國家匯率貶值，我國投資成本相對下降，進 而促進我國投資增加。就實質利率來說，係數值為負向，表示利率的 升降影響著投資借貸成本，因此隨著利率上升，我國投資將會下降。 由上述可知，我國對於東協國家的投資中，台灣的投資者較在意該國 投資成本的高低。
- 46. 46 表 15：台灣之迴歸結果 _cons 2990.6422432.029 1.23 0.223 -1863.707 7844.991 gci 43.46666 469.8565 0.09 0.927 -894.3709 981.3042 rate -117.7929 46.07777 -2.56 0.013 -209.7645 -25.82126 exchangerate .0516828 .024653 2.10 0.040 .0024751 .1008905 exp_tw .0882677 .0598497 1.47 0.145 -.0311928 .2077282 pgdp -.0046068 .0200024 -0.23 0.819 -.0445318 .0353183 lngdp -246.1879 212.1252 -1.16 0.250 -669.5916 177.2158 fdi_tw Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Total 138445088 73 1896508.05 Root MSE = 1263.8 Adj R-squared = 0.1578 Residual 107013094 67 1597210.35 R-squared = 0.2270 Model 31431994 6 5238665.67 Prob > F = 0.0069 F( 6, 67) = 3.28 Source SS df MS Number of obs = 74 資料來源：本研究整理。 至於中國對於東協國家的投資，從表 16 可知，影響較為顯著的 因素為該國 GDP（lngdp）、平均每人 GDP（pgdp）、中國大陸對於 該國的出口值（exp_ch）和該國的全球競爭力指數（gci）。綜合來看， 影響中國投資東協的因素較為多層面。就該國 GDP 和平均每人 GDP 來看，其影響方向皆為正，代表隨著東協國家市場規模與消費能力的 增加，該國內需市場的吸引力提高，進而促使中國大陸投資增加。就 出口來說，係數值為正向，表示隨著對於東協各國的出口值不斷上 升，也帶動中國大陸的投資者想至該國投資的意願，因此出口值增加 投資亦將上升。最後，全球競爭力指標這個綜合性指數，相較於東協 國家的市場規模、消費能力和對於其出口值而說，影響加較小，也較 為複雜，從圖 8 可知，中國對於全球競爭力指標較低的寮國、緬甸和 柬埔寨 2015 年投資金額高達 127.77 億美元，並位居中國對於東協各 國投資存量的第 3~5 位，便不難發現，中國對於東協各國的投資並不 是看其目前的競爭力，而是其未來發展性。
- 47. 47 表 16：中國大陸之迴歸結果 _cons -16.008881696.464 -0.01 0.992 -3394.81 3362.792 gci -961.838 341.5335 -2.82 0.006 -1642.061 -281.6152 rate -.081858 21.69775 -0.00 0.997 -43.29666 43.13295 exchangerate -.0129833 .0200682 -0.65 0.520 -.0529526 .0269859 exp_ch .0361343 .0101436 3.56 0.001 .0159316 .0563369 pgdp .0622291 .0127346 4.89 0.000 .036866 .0875922 lngdp 282.8585 132.7899 2.13 0.036 18.38452 547.3324 fdi_ch Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval] Total 131705358 82 1606162.9 Root MSE = 978.02 Adj R-squared = 0.4045 Residual 72695498.3 76 956519.714 R-squared = 0.4480 Model 59009859.7 6 9834976.61 Prob > F = 0.0000 F( 6, 76) = 10.28 Source SS df MS Number of obs = 83 資料來源：本研究整理。 綜觀之，本研究發現就影響我國與中國於東協投資因素來看，我 國業者較在乎東協國家的投資成本，而影響中國廠商投資的因素就較 為多元化，不論是該國的 GDP、平均每人 GDP、對於該國的出口值， 或是該國的全球競爭力指數，皆會影響中國業者的投資傾向，除上述 說明外，這可能亦和我國至東協投資以製造業居多，而中國對東協的 投資，製造業僅占約 13%，如表 13 所示，然而受限於資料，我們無 法進一步區分業別分析。
- 48. 48 四、結論與政策建議 寮國總理西蘇里（Thongloun Sisoulith）在 2016年東協商業暨投 資高峰會（ABIS）致詞時即提到：「多項研究已顯示，東協經濟每年 將以 7%成長，2020 年時國內生產毛額（GDP）將達 4.7 兆美元，並 可能於 2030 年成為全球第四大經濟體。」而本研究亦由 WEF 名次發 現，全球除了對於東協未來前景十分看好，對於越南、寮國，以及排 名入 50 大的菲律賓特別特別看好，名次進步最多。 本文分析東協十國的貿易，東協主要出口國為美國、中國及日 本，且前五大的出口國占比有日益集中的趨勢，寮國、汶萊、柬埔寨、 馬來西亞、菲律賓及新加坡一半以上的東協國家前五大出口國之占比 皆上升；至於進口。至於進口，與出口相似，主要進口國為中國大陸、 日本及美國，特別是中國大陸遙遙領先其他進口國，而前五大進口國 占比上升的東協國家有寮國、越南、印尼、泰國、柬埔寨，集中程度 較出口平緩。 我國於東協十國的出口表現，經由對東協十國出口占比持續上 升，便可清楚看出東協十國對於我國出口的重要性日顯重要，其中， 又以緬甸、越南及寮國最為顯著，我國對這三個國家的出口仍處於持 續成長階段。至於進口方面，東協十國進口占比從 2011 年的 11.49% 上升至 2015 年的 12.24%，亦平穩上漲，而我國對汶萊和柬埔寨的進 口需求成長較明顯。至於中國大陸於東協十國的出口表現，中國大陸 出口東協十國的比重有明顯上升趨勢，其中以越南、新加坡、緬甸及 菲律賓等國家的出口成長較為顯著。在進口方面，中國大陸對於柬埔 寨、越南的產品需求較高。 東協十國投資概況，投資集中於新加坡，其投資存量即高達 9,123.55 億美元，占東協國家一半以上的比重，列於第二的印尼其金 額不及新加坡的 1/3，但各國對東協的投資逐漸增加，我國亦同，我
- 49. 49 國資金每年平均約 25.59%的速度流入東協各國，業者較為看好越南 市場，因此對於越南的投資件數和投資金額皆屬東協國家之冠，但是 菲律賓後勢看漲，因為就投資件數和投資金額的成長速度看來，菲律 賓皆表現不凡。至於中國，為東協十國之外人直接投資的第 4名，資 金以每年平均約 38.83%的速度流入東協各國，而該國業者目前投資 最多的國家為新加坡和印尼，但後勢較看漲的國家為菲律賓和泰國， 由此可知，中國與我國相同皆看好菲律賓未來的發展性。 為比較我國與中國於東協投資的差異，本研究採取迴歸分析，受 到 WEF 的全球競爭力指數限制，資料期間從 2004 年至 2015 年。迴 歸結果發現東協的投資因素中，我國業者較在乎東協國家的投資成 本，而中國大陸業者在乎的投資因素較多元化，不論是該國的 GDP、 平均每人 GDP、對於該國的出口值，或是該國的全球競爭力指數， 皆會影響中國企業的投資傾向。 基於上述，本研究給予的政策建議如下： 1. 投資國家選定可遭越南、馬來西亞、菲律賓。配合我國業者投 資偏好與潛在投資傾向，建議政策可以朝向越南、馬來西亞、 菲律賓佈局，因為這三個國家是我國投資件數、投資金額或其 成長率較高的國家，且符合新南向政策方向。 然而積極佈局首要花較長經費投入的即是語言問題，這也是產 業現在遇到的最大困境－人才不足，如何修改臺灣青少年的觀 念，培育相關人才，是臺灣當務之急，因為語言的學習不只有 助於我國前進東協，亦可讓民眾了解東協國家的民情、文化以 及提升彼此間的好感度。 此外，政府目前正在積極與東協國家進行交流，但交流的方式 不應造成大眾困擾。例如款待對方公務人員來台交流學習，卻 沒有事先考慮語言、時間和經費等問題，反而容易造成反向效 果引。
- 50. 50 2. 協助業者降低投資成本，但同時調整援助方向。由於影響我國 於東協投資的因素中，我國業者較在乎的即是投資東協國家的 成本，因此政府若要鼓勵業者前進東協，可朝協助降低投資成 本的方向進行，例如降低匯款成本、融資貸款成本等等。 此外，要思考的即是為何影響中國企業投資的因素較多元化， 中國業者考量到該國的 GDP、平均每人GDP、對於該國的出口 值，或是該國的全球競爭力指數，這樣看來台灣業者前進東協 國家仍期望進行代工製造，然而中國廠商看到的可能已經是東 協國家的市場。如何提升我國產業競爭力，擺脫代工思維，是 否可效法日本、新加坡、韓國用援助換取商機的方式，利用援 外資金來取得國外基礎建設工程，而不是現在鞏固邦交的作 法，是政府應該思考的問題。
- 51. 51 參考文獻 Ahmed, A., Cheng,E., & Messinis, G. (2007). Causal links between export, FDI and output: Evidence from sub-Saharan African countries. Working Paper No. 35, Centre for Strategic Economic Studies Victoria University. Cheung, Y. W., & Qian, X. W. (2008). The empirics of China’s outward direct investment. Munich: CESifo GmbH. Ellingsen, G., Likumahuwa, W., & Nunnenkamp, P. (2006). Outward FDI by Singapore: A different animal? Transnational Corporations, 15(2), 1–40. Feenstra, R., & Hanson, G. H. (1997). Foreign direct investment and relative wages: Evidence from Mexico’s Maquiladoras. Journal of International Economics, 42(3–4), 371–393. Filatotchev, I., Strange, R., Piesse, J., & Lien, Y. C. (2007). FDI by firms from newly industrialized economies in emerging markets: Corporate governance, entry mode and location. Journal of International Business Studies, 38, 556–572. International Monetary Fund, April 2016, World Economic Outlook Database. Jalilian, H., & Weiss, J. (2002). Foreign direct investment and poverty in the ASEAN region. ASEAN Economic Bulletin, 19(3), 231–253. Sharma, K. (2003). Trade policy, growth and poverty in Asian developing countries. London and New York: Routledge. World Economic Forum (2015). The Global Competitiveness Report 2015-2016.