Dokumen tersebut membahas tentang reksa dana, termasuk pengertian, jenis, pelaku penunjang, dan mekanisme kegiatan reksa dana. Reksa dana merupakan instrumen investasi yang dikelola secara profesional oleh manajer investasi untuk menginvestasikan dana masyarakat pada berbagai aset keuangan.

1. UNIVERSITAS INDONESIA MEMBANGUN
inaba.ac.id
MNC028– PASAR MODAL & TEORI PORTOFOLIO
Sesi 13
REKSADANA
Dr. Andre Suryaningprang, S.E., M.M.
Dedi Supiyadi, S.Pd., M.M.
Listri Herlina,S.E., M.AB.

2. inaba.ac.id
REKSA DANA
• Reksa Dana merupakan
Intrumen Investasi yang
sangat sesuai untuk Investor
individual kecil.
• Dikelola oleh manajer
investasi secara professional
• Wakil manajer investasi
melakukan portofolio
investasi pada asset-asset
keuangan
• Biaya relative rendah,
murah dan terjagkau
• Liquiditas tinggi
• Pengelolaan yang transfaran

3. inaba.ac.id
3

4. inaba.ac.id
Perkembangan Reksadana Saham (April 2020)
4
Reksa Dana Saham (Terbaik)
1. Pasific Equity Optimum Fund(19,56 persen)
2. Manulife Saham SMC Plus (12,99 persen)
3. OSO Moluccas Equity Fund (11,45 persen)
4. Mandiri Dynamic Equity (9,89 persen)
5. Trim Syariah Saham (9,77 persen)
11/10/2022 ADD A FOOTER

5. inaba.ac.id
Perkembangan Reksadana Saham (April 2020)
5
Pendapatan Tetap
1. Mandiri Investasi Obligasi Nasional (2,06 persen)
2. Corpus Bond Plus (1,23 persen)
3. Trimegah Dana Tetap Nusantara (1,13 persen)
4. Simas Pendapatan tetap Andalan (0,75 persen)
5. Mega Asset Mantap Plus (0,70 persen)
11/10/2022 ADD A FOOTER

6. inaba.ac.id
PENGELOMPOKAN REKSA DANA
6
• Berdasarkan Bentuk Hukum:
• Reksa Dana Perseroan
• Reksa Dana Kontrak Investasi Kolektif
• Berdasarkan Sifat:
• Reksa Dana Terbuka
• Reksa Dana Tertutup
• Berdasarkan Jenis:
• Reksa Dana Pasar Uang
• Reksa Dana Pendapatan Tetap
• Reksa Dana Saham
• Reksa Dana Campuran

7. inaba.ac.id
REKSA DANA BERBENTUK PERSEROAN
7
•PENGERTIAN:
Emiten yang kegiatan usahanya
menghimpun dana dengan menjual saham
dan menginvestasikan dana hasil penjualan
saham tersebut kepada berbagai jenis efek
yang diperdagangkan di pasar modal dan
pasar uang.

8. inaba.ac.id
CIRI-CIRI REKSA DANA BERBENTUK
PERSEROAN
8
 Bentuk Hukum Perseroan Terbatas (PT);
 Menerbitkan Saham;
 Pengelolaan Kekayaan, Kontrak antara Direksi PT dengan Manajer Investasi
(MI);
 Penyimpanan Kekayaan, Kontrak antara MI dengan Bank Kustodian;
 Bersifat Terbuka dan Tertutup;
 Penempatan Modal disetor pendiri min. 1% dari modal dasar.
 Tidak memerlukan persetujuan RUPS untuk pembelian kembali sahamnya.

9. inaba.ac.id
REKSA DANA BERBENTUK KONTRAK
INVESTASI KOLEKTIF
9
• PENGERTIAN:
• Menghimpun dana dengan menerbitkan Unit Penyertaan
kepada masyarakat pemodal dan menginvestasikan dana
yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang

10. inaba.ac.id
CIRI-CIRI REKSA DANA
BERBENTUK KIK
10
• Bentuk Hukum Kontrak Investasi Kolektif (KIK);
• Pengelolaan Reksa Dana dilakukan oleh Manajer Ivestasi (MI);
• Penyimpanan Kekayaan dilakukan oleh Bank Kustodian;
• Bersifat Terbuka;
• MI dapat menjual dan membeli kembali Unit Penyertaan (UP) secara terus
menerus sampai dengan jumlah UP yang ditetapkan dalam KIK.

11. inaba.ac.id
REKSA
DANA
BERSIFAT
TERBUKA
11
Menarwakan dan
membeli kembali
Saham/UP dari
pemodal;
Pemegang
Saham/UP dapat
menjual kembali
(redemption)
setiap saat;
MI melalui BK
wajib membelinya
sesuai dengan NAB
persaham/UP pada
saat tersebut;
Pembayaran
redemption
dilakukan
maksimal 7 hari
bursa.

12. inaba.ac.id
REKSA
DANA
BERSIFAT
TERTUTUP
12
Tidak dapat membeli kembali
Saham yang telah dijual;
Jual-beli Saham melalui Bursa
Efek;
Harga Saham berdasarkan NAB
dan berdasarkan nilai pasar.

13. inaba.ac.id
REKSA DANA PASAR UANG
13
 Investasi pada efek bersifat hutang dengan jatuh tempo kurang dari
1 tahun
 Tidak memungut biaya penjualan dan pembelian kembali UP
 NAB harian sama dengan NAB awal, dengan melakukan pembagian
hasil yang diperoleh dalam bentuk NAB setiap hari
 Tujuannya adalah untuk menjaga likuiditas dan pemeliharaan modal
 Mempunyai resiko paling rendah dibanding jenis Reksa Dana
lainnya.

14. inaba.ac.id
REKSA DANA PENDAPATAN TETAP
14
Investasi min. 80 %
dari aktivanya pada
efek bersifat hutang
di pasar modal;
Tujuannya untuk
menghasilkan tingkat
pengembalian yang
stabil;
Mempunyai resiko
relatif lebih besar
dibanding jenis Reksa
Dana pasar uang.

15. inaba.ac.id
REKSA DANA SAHAM
15
Investasi min. 80 %
dari aktivanya dalam
bentuk efek bersifat
ekuitas di pasar
modal;
1
Tujuannya untuk
menghasilkan tingkat
pengembalian yang
tinggi dalam jangka
panjang;
2
Mempunyai resiko
relatif lebih tinggi
dibanding jenis Reksa
Dana lainnya.
3

16. inaba.ac.id
REKSA DANA CAMPURAN
16
Investasi dalam bentuk efek bersifat ekuitas dan efek bersifat hutang yang
perbandingannya tidak termasuk RD Pendapatan Tetap dan RD Saham;
Tujuannya untuk pertumbuhan harga dan pendapatan;
Mempunyai resiko yang moderat;
Perbandingan komposisi portofolionya sangat beragam.

17. inaba.ac.id
REKSA DANA CAMPURAN
17
Bank Kustodian Reksa
Dana Pendapatan Tetap,
Reksa Dana Saham dan
Reksa Dana Campuran
wajib menghitung setiap
hari :
01
Hasil investasi Reksa
Dana dalam 30 hari
terakhir.
02
Hasil investasi dalam satu
tahun terakhir.
03
Hasil investsi riil setelah
memperhitungkan biaya
penjualan dan pembelian
kembali dalam satu
tahun terakhir.
04

18. inaba.ac.id
REKSA DANA CAMPURAN
18
Bank Kustodian Reksa Dana Pasar Uang wajib menghitung setiap hari :
Hasil investasi dalam 30 hari terakhir dihitung dengan cara menjumlah
nilai bonus per unit dalam 30 hari kalender dibagi dengan nilai aktiva
bersih awal per unit.
Hasil investasi riil dalam 1 tahun terakhir dihitung dengan cara menjumlah
nilai bonus per unit dalam 1 tahun dibagi dengan NAB awal per unit.

19. inaba.ac.id
Motto Investasi Reksa Dana
19
“ Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang “.
• Mengapa demikian ?. Karena investasi pada reka dana adalah
investasi yang menyebar pada sekian alat investasi yang
diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang : saham, obligasi,
surat pengakuan hutang lainnya, dsb.
• Risiko investasi dapat ditekan.
• Tidak ubahnya dengan menabung uang di bank.
• Instrument Reksa Dana disebut “ near money “.

20. inaba.ac.id
Beda Reksa Dana dengan Tabungan
20
Buku tabungan tidak
dapat dijual belikan
Bukti atau surat tanda
pemilikan reksa dana “
tranferable “.
Reksa Dana menyediakan
dua fasilitas yang sulit
dipenuhi investor, yaitu :
Menciptakan skala
ekonomis dalam
berinvestasi melalui
penggabungan dana
dalam bentuk portofolio;
menyediakan manager
profesional .

21. inaba.ac.id
PANDUAN PRAKTIS MEMILIH REKSADANA
ALASAN INVESTASI TUJUAN JENIS R/D
Untuk keperluan jangka panjan
g, persiapan masa pensiun, pe
ndidikan, tunjangan kesehatan,
dll.
Peningkatan nilai invest
asi dalam jangka Panjan
g (Growth)
Reksadana Saham, atau Reksadana Campur
an yang berorientasi pada saham
Mempertahankan nilai modal d
an mementingkan faktor keam
anan.
Pendapatan yang stabil Reksadana pendapatan tetap, Reksadana ca
mpuran yang berorientasi pada efek hutang
.
Untuk keperluan jangka pendek
yang sewaktu- waktu dapat dia
mbil
Likuiditas Reksadana Pasar Uang

22. inaba.ac.id
APA KEUNTUNGAN INVESTASI REKSA DANA
22
• Keuntungan invest di Reksa Dana datang dari 3 sumber : dividen atu
bunga, capital gain dan peningkatan NAB.
• Dividen diperoleh dari penjualan portofolio reksan dana;
• Capital gain diperoleh dari penjualan portofolio reksa dana juga;
• Peningkatan NAB diperoleh dari hasil penjualan reksa dana di pasar
sekunder atau redemption.

23. inaba.ac.id
KEUNTUNGAN INVESTASI
DI REKSA DANA
23
Dikelola
Manajemen
Profesional;
Diversifikasi
Investasi;
Kemudahan
Berinvestasi;
Transparansi
Informasi;
Likuiditas yang
Tinggi;
Biaya Rendah.

24. inaba.ac.id
RESIKO INVESTASI
DI REKSA DANA
24
Berkurangnya
nilai UP/NAB
Resiko
Likuiditas
Resiko Politik
dan Ekonomi
Resiko
Wanprestasi.

25. inaba.ac.id
PELAKU & PROFESI PENUNJANG
DI REKSA DANA
25
Manajer
Investasi;
Bank
Kustodian;
Wakil Agen
Penjual Efek
Reksa Dana;
Konsultan
Hukum;
Akuntan
Publik;
Notaris.

26. inaba.ac.id
LARANGAN DALAM
PENGELOLAAN REKSA DANA
26
Membeli Efek
Luar Negeri
01
Membeli Efek ekuitas
satu Emiten melebihi 5
% dari modal disetor;
02
Membeli Efek suatu
perusahaan 10% dari
NAB;
03
Menjual UP kepada
setiap investor melebihi
1% dari jumlah UP
yang ditetapkan dalam
kontrak;
04
Membeli Efek yang
tidak melalui
penawaran umum.
05

27. inaba.ac.id
LARANGAN…… (Lanjutan)
27
o Terlibat dalam kegiatan selain investasi, investasi kembali atau
perdagangan efek;
o Transaksi Short Sale;
o Transaksi Margin Trading;
o Melakukan emisi Obligasi atau Sekuritas Kredit;
o Membeli Efek ketika IPO dimana MI sebagai Penjamin Emisinya;
o Terlibat dalam transaksi bersama atau kontrak bagi hasil dengan MI
atau pihak terafiliasinya.

28. inaba.ac.id
PEMBENTUKAN REKSA DANA
28
Pembentukan Reksa Dana Perseroan :
• Pembentukan Perseroan Terbatas;
• Permohonan izin usaha dari Bapepam;
• Pengajuan Pernyataan Pendaftaran ke Bapepam.
Pembentukan Reksa Dana KIK:
• Pernyataan Pendaftaran ke Bapepam.

29. inaba.ac.id
PEMBUBARAN REKSA DANA
29
Pembubaran Reksa Dana
Perseroan :
• Sesuai dengan pembubaran
Perseroan Terbatas biasa.
Pembubaran Reksa Dana KIK :
• Apabila diperintahkan oleh
Bapepam;
• Apabila NAB dalam kondisi yang
tidak efisien lagi untuk dikelola;
• Apabila MI dan/atau BK
mengundurkan diri dan dalam
jangka waktu 60 hari tidak ada
pengganti.

30. inaba.ac.id
PENGAWASAN REKSA DANA
30
Pengawasan Internal :
Bank Kustodian;
Manajer Investasi;
Direksi RD Perseroan.
Pengawasan Eksternal :
Bapepam :
• Laporan bulanan oleh BK;
• Laporan tengah tahunan yang telah diaudit;
• Laporan tahunan yang telah diaudit;
• Pengawasan langsung (on the sport)
Masyarakat/Investor melalui NAB.

31. inaba.ac.id
MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA
(Berbentuk Perseroan)
31
BAPEPAM
PROMOTOR
(PENDIRI)
DIREKSI
MANAJER
INVESTASI
PEMEGANG
SAHAM
UNDERWRITER
(Jika Ada)
REKSA DANA
(PT)
BANK
KUSTODIAN
PERANTARA
PEDAGANG EFEK
PASAR MODAL
(PASAR UANG)
Pengajuan Izin Usaha &
Pernyataan Pendaftaran
Pernyataan Efektif
PENGAWASAN
Menempatkan Uang Min. 1% dari
Modal Dasar
Kontrak Pengelolaan
Penjualan Saham
Melalui Penwaran Umum
Komtrak
Penyimpanan
Instruksi
Setoran Tunai

32. inaba.ac.id
MEKNISME KEGIATAN REKSA DANA
(Berbentuk Konrak Investasi Kolektif)
32
BAPEPAM
MANAJER
INVESTASI
BANK
KUSTODIAN
PEMODAL
PERANTARA
PEDAGANG EFEK
PASAR MODAL
(PASAR UANG)
Mengajukan
Pernyataan Pendaftaran
Pernyataan Efektif
Penawaran Umum/
Penjualan Terus Menerus
Permohonan Pembelian/
Pejualan Kembali
Instruksi Kual/Beli
Konfirmasi
Kontrak
Penempatan
Uang Min. 1%
dari Modal Dasar
Pembayaran Redemtion
Penjualan Kembali Redemtion/
Dana Pembelian
Instruksi Bayar
dan Tagih
PENGAWASAN

33. inaba.ac.id
33
11/10/2022 ADD A FOOTER

34. inaba.ac.id
PENGELOLA REKSA DANA
Pengelolaan Reksadana dilakukan oleh perusahaan yang telah mendapat kan izin
dari Bapepam sebagai Manajer Investasi, yang dapat berupa :
• Perusahaan Efek, yang membentu divisi atau PT. tersendiri yang khusus
menangani Reksadana , misal Trimegah Investment Management
• Perusahaan yang secara khusus bergerak sebagai perusahaan investasi atau
Investment Management Company
• Pihak lain yang terlibat dalam pengelolaan suatu Reksadana adalah Bank
Kustodian, yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab dalam hal
menyimpan, menjaga dan mengadministrasikan kekayaan, baik dalam pencatatan
serta pembayaran /penjualan kembali suatu Reksadana berdasarkan kontrak yang
dibuat dengan Manajer Investasi

35. inaba.ac.id
NET ASSET VALUE (NAV)
• Net Asset Value (NPV) atau Nilai Aset Bersih (NAB) per saham / unit
adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi
biaya operasional, kemudian dibagi jumlah saham / unit penyertaan
yang telah beredar pada saat itu.
• Naik turunnya NAB ditentukan dari naik/turunnya investasi para
pemegang saham unit penyertaan di RD tersebut.
• Saat pertama kali saham dari suatu RD diterbitkan, NAV / NAB nya
adalah sebesar Rp 1000 per saham. Selanjutnya NAV akan dihitung
tiap hari dan diumumkan secara luas. Nilai awal transaksi pada hari ini
berdasarkan NAV pada akhir hari kemarinnya.

36. inaba.ac.id
RUMUS: NET ASSET VALUE (NAV)
• NAVn = Net Asset Value baru
(yang ke n)
• NAVn-1 = Net Asset Value
sebelumnya (yang ke n-1)
• NCIN = Net Change in NAV
(perubahan bersih NAV)
• NII = Net Investment Income
• DI = Dividend Income
• NCG = Net Capital Gain
• CGD = Capital Gain Distribution
𝑵𝑨𝑽𝒏 = 𝑵𝑨𝑽𝒏−𝟏 + 𝑵𝑪𝑰𝑵 𝑵𝑪𝑰𝑵 = 𝑵𝑰𝑰 − 𝑫𝑰 + 𝑵𝑪𝑮 − 𝑪𝑮𝑫

37. inaba.ac.id
RUMUS: UNIT PENYERTAAN & REDEMPTION
• UP = Banyaknya unit penyertaan
• Investment = Jumlah uang/dana yang diinvestasikan
• Fee = Biaya Transaksi Penjualan
• NAV = Nilai Aktiva Bersih Reksadana
• Redemption = penebusan / penjualan RD
𝑼𝑷 =
𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒎𝒆𝒏𝒕
𝑵𝑨𝑽(𝟏 + 𝑭𝒆𝒆)
𝑹𝒆𝒅𝒆𝒎𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 = 𝑼𝑷 × 𝑵𝑨𝑽 (𝟏 − 𝑭𝒆𝒆)

38. inaba.ac.id
RETURN ON INVESTMENT
• ROI = Return on Investment
• Redemption = Nilai penebusan unit penyertaan
• Investment = Dana yang diinvestasikan
• CGD = Capital Gain Distribution; uang tunai hasil keuntungan realisasi
efek yang ditransaksikan dan dibagikan kepada pemilik unit
penyertaan secara proposional
𝑹𝑶𝑰 =
𝑹𝒆𝒅𝒆𝒎𝒑𝒕𝒊𝒐𝒏 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒎𝒆𝒏𝒕 + 𝑪𝑮𝑫 − 𝑻𝒂𝒙
𝑵𝑨𝑽(𝟏 + 𝑭𝒆𝒆)

39. inaba.ac.id
Cara Membaca Laporan Reksa Dana
“Fund Fact Sheet””
Fund fact sheet bisa menjadi acuan bagi sorang
investor untuk mengambil tindakan dalam
berinvestasi. Fund fact sheet dirilis setiap sebulan
sekali dan biasanya pada awal bulan.

40. inaba.ac.id

41. inaba.ac.id
Profil produk
• Dalam profil produk, anda bisa membaca lebih detal tentang produk reksa
dana seperti tanggal rilis, NAB produk, bank kustodian, total AUM, biaya
transaksi dan profil resiko produk. Biasa letak profil produk ini ada di
seidebar kiri FFS.
Tujuan Investasi
• Sebagai gambaran umum, anda harus tahu kemana produk reksa dana akan
melangkah. Tujuan investasi akan memperlihatkan kemana produk akan
mengarah, bisa fokus ke investasi jangka panjang, investasi dalam bentuk mata
uang, atau tujuan investasi lainnya yang ditawarkan produk. Tujuan investasi ini
bisa di sebut sebagai visi produk.
Komposisi portfolio
• Dari sini kita dapat melihat besaran alokasi investasi yang bagikan oleh
manajer investasi. Pembagian komposisi portfolio pun di bagi menjadi 3,
yaitu pasar uang, saham dan obligasi.
• Secara umum bila produk reksa dana berbasis saham, maka sudah pasti
alokasi portfolio terbesar ada di saham. bila produk reksa dana pasar
uang, maka alokasi portfolio terbesarnya ada di pasar uang.

42. inaba.ac.id
Kepemilikan terbesar
• Reksa dana tidak hanya dijual untuk para retailer saja, seperti kita-kita ini. Reksa dana
sebelum di luncurkan ke publik juga terlebih dahulu melakukan penawaran awal ke
investor-investor besar berbentuk corporate, seperti nama-nama perusahaan terkenal
dibawah ini.
• Bila anda melihat ada kategori “Kepemilikan Terbesar” pada sebuah produk reksa dana,
itu artinya merekalah pemenang utama kepemilikan cash di produk reksa dana tersebut.
Semakin populer produknya, maka yang beli pun biasa perusahaan-perusahaan besar.
Kinerja reksa dana
• Faktor yang paling penting dan harus dilihat secara detail pada setiap produk reksa dana
anda, yaitu kinerja bulanan dan tahunan reksa dana.
• Pada poin ini, anda dapat melihat produk reksa dana yang dibandingkan kinerjanya
dengan lawannya yang ada di kategori yang sama, biasa disebuh Benchmark.
Benchmark sendiri banyak sekali jenisnya, ada ICBI, ISSI, IHSG, LQ45 dan lainnya. Ini
bertujuan untuk membandingkan kinerja reksa dana bagus atau tidak di kategorinya.
• Pada umumnya kinerja reksa dana dapat dilihat dalam kurun waktu 1 bulan, 3 bulan, 6
bulan, 1 tahun, 3 tahun hingga memperlihatkan kinerjanya dari awal tahun dan sejak
pembentukannya.
• Bila kinerja seuatu reksa dana lebih rendah dari benchmark, maka sudah bisa dipastikan
kalau produk tersebut tidaklah bagus.

43. inaba.ac.id
Chart produk
• Chart merupakan fitur penting pada fund fact sheet karena
memperlihatkan kinerja reksa dana dengan visual yang mudah
dimengerti banyak orang.
• Pada umumnya isi chart memperlihatkan kinerja produk selama
5-10 tahun kebelakang dengan Tolak ukur yang sudah
ditentukan menajar investasi seperti, IHSG, ISSI, LQ45 dan
lainnya.

44. UNIVERSITAS INDONESIA MEMBANGUN
inaba.ac.id
Thank you!