Dokumen ini membahas tentang cara menghitung return dan risiko portofolio investasi, serta definisi dan jenis risiko yang ada. Risiko dinyatakan sebagai penyimpangan antara return yang diharapkan dan aktual, dan dokumen ini juga menjelaskan proses diversifikasi portofolio untuk meminimalkan risiko. Selain itu, terdapat rumus matematika yang digunakan untuk menghitung risiko dan return yang diharapkan dari portofolio yang terdiri dari beberapa aset.

1. Disusun oleh
Kelompok 5
Cara Menghitung
Return dan Risiko
Portofolio dan
Analisisnya

2. (64191168)
(64191181)
(64191130)

6. (Jones, 2010: 128)
return is the motivating force
in the investment process. Is it
the reward for undertaking the
investment”
Susilo (2009 : 3)
return sebagai pendapatan
yang diterima di masa yang akan
datang dari sebuah investasi
yang dilakukan pada saat ini.”

7. Yield
Capital Gains (Loss)
Terdiri dari 2 komponen :

9. “risiko adalah penyimpangan
(variabilitas) antara keuntungan yang
diharapkan (expected return) dengan
keuntungan sesungguhnya (actual
return).“
Susilo (2009 : 3)
“risiko sebagai suatu keuntungan yang
menyimpang dari yang diharapkan.
Penyimpangan bersifat linear dan berbanding
lurus, semakin besar penyimpangan antara
tingkat keuntungan aktual dengan keuntungan
yang diharapkan berarti semakin besar risiko
yang dihadapi". Husnan (2001: 52)
Maka dapat disimpulkan bahwa Risiko
merupakan perbedaan antara return
aktual yang diterima dengan return
yang diharapkan.

10. Risiko
suku bunga
Risiko pasar Risiko Inflasi
Risiko Bisnis Risiko Finansial Risiko Likuiditas
Risiko Nilai tukar
mata uang
Risiko Negara

11. Risiko Non Sistematis
(Unsystematic Risk)
Risiko Sistematis
(Systematic Risk)

13. Variansi Standard devisiansi

14. 2. Hitung Risiko dengan menggunakan rumus variansi (S2 )
3. Hitung risiko dengan menggunakan rumus standard devisisansi
(s)

15. Mengitung Return yang diharapkan
¯x = (X^1+X^2+X^3……. Xₙ )/n
¯x = (6+7+7+8+8+8+9+9+9+9+10+10+10+11+11+12)/16
¯x = 144/16= 9

17. S = √2,6²
S = √2,6
S = 1,6
Jadi, Return yang diharapkan (expected return)
= 9
Resiko cash flow tersebut = 1,6
Jadi data cash flow bergerak 28 ± 1,6

18. portfolio is the securities held by an
investor taken as a unit” (Jones, 2010: 3)
Susilo (2009: 150) "Portofolio adalah
kombinasi dari beberapa saham sebagai
pilihan investasi dengan tujuan untuk
meminimalkan risiko investasi dan
mengoptimalkan keuntungan.
PORTOFOLIO

20. Diversifikasi adalah pembentukan
portofolio melalui pemilihan kombinasi
sejumlah aset tertentu sedemikian rupa
hingga risiko dapat diminimalkan tanpa
mengurangi besaran return yang
diharapkan.
Permasalahan diversifikasi adalah
penentuan atau pemilihan sejumlah aset-
aset spesifik tertentu dan penentuan
proporsi dana yang akan diinvestasikan
untuk masing-masing aset tersebut dalam
portofolio.

21. Diversifikasi
Random
Diversifikasi
Markowitz

22. Portofolio efisien dan
portofolio optimal
Fungsi utilitas dan
kurva indiferen
Aset berisiko dan Aset
bebas Risiko

23. Contoh Soal
Cara Menghitung Return
dan Risiko Portofolio

24. Diminta :
• Return yang diharapkan portofolio X,Y,Z (50%)
• Risiko Portofolio X,Y,Z
• Return yang diharapkan portofolio XY (50% X +
50% Y)
• Return yang diharapkan portofolio XZ (50% X
+50% Z)
• Return yang diharapkan portofolio YZ (50% Y +
50% Z)
• Risiko Portofolio XY
• Risiko Portofolio XZ
• Risiko Portofolio YZ

25. ¯
¯

26. ¯
¯

27. ¯
¯

28. ỽPX = √ (4 – 6)² + (5 – 6)² + (6 – 6)² + (7 – 6)² + (8 – 6)² / 5 - 1
= √(-2)² + (-1)² + (0)² + (1)² + (2)² / 4
= √4 + 1 + 0 + 1 + 4 / 4
= √10 / 4
= 2,5
Risiko Portofolio (Rp) X = 2,5%

29. ỽPY = √ (8 – 6)² + (7 – 6)² + (6 – 6)² + (5 – 6)² +
(4 – 6)² / 5 - 1
= √(2)² + (1)² + (0)² + (-1)² + (-2)² / 4
= √4 + 1 + 0 + 1 + 4 / 4
= √10 / 4
= 2,5
Risiko Portofolio (Rp) Y = 2,5%

30. √ – ² – ² – ² – ² – ²
√ ² ² ² ² ²
√
√
Risiko Portofolio (Rp) Z

31. Dari data sebelumnya,
Portofolio aset (saham) X, Y
dan Z. Mana yang lebih
menguntungkan ?
Karena portofolio aset X,Y dan Z
itu sama besarnya Return
Portofolio dan Risiko Portofolio
nya. maka tidak dapat dikatakan
layak atau di untungkan.
Jadi,semakin banyak jumlah aset
(saham) yang dimasukkan dalam
portofolio, semakin besar
manfaat pengurangan resiko

32. ¯
¯
Jawab :

33. Return Portofolio (¯xp) XZ

34. 05
Return
Portofolio
(¯xp) YZ

35. ỽPXY = √((12-12)^2 + (12-12)^2 + (12-12)^2 + (12-12)^2 + (12-12)²) / (5-
1)
= √0/4
= 0 (Risko Portofolio (ỽPXY) = 0%

36. Risiko Portofolio (Rp) XZ
ỽPXZ = √(8-12)² + (10-12)² + (12-12)² + (14-12)² + (16-12)² / (5-1)
= √(-4)² + (-2)² + (0)² + (2)² + (4)² / 4
= √16 + 4 + 0 + 4 + 16 / 4
= √40 / 4
= √10
ỽPXZ = 3,16
Risiko Portofolio ỽPXZ = 3,16%

37. Risiko Portofolio (Rp) YZ
ỽPYZ = √(12-12)² + (12-12)² + (12-12)² + (12-12)² + (12-12)²
/
(5-1)
= √(0)² + (0)² + (0)² + (0)² + (0)² / 4
= √0 / 4
ỽPYZ = 0
Risiko Portofolio ỽPYZ = 0%

40. 0, 2 4 6 8 1
0
1
2
14
15
10
5
0
MANFAAT TERHADAP PENGURANGAN RISIKO
PORTOFOLIO

41. Hanafi, Mamduh M. 2020. Teori Portofolio dan Analisis
Investasi. Revisi Teori dan Buku Empiris. Yogyakarta:
Gadjah Mada University Press.
Jaja Suteja, Ardi Gunardi. 2016. Manajemen Investasi dan
portofolio, Cetakan Kesatu, Kanisius IKPI Bandung :
penerbit PT Refika Aditama.
Prowanta Embun, Helianto Didit. 2020. Manajemen
Investasi dan Portofolio, Gosyen Publishing, Yogyakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2017. Pasar Modal: Manajemen
Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius
DAFTAR PUSTAKA

42. TERIMAKASIH