Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Tập Đoàn Đất Xanh, 9 điểm.doc

Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
LỜI MỞ ĐẦU
1.Tính cấp thiết của đề tài
Hiện nay, nước ta đang mở cửa giao lưu, hội nhập về kinh tế, đặc biệt là
Việt Nam gia nhập vào tổ chức thương mại thế giới WTO đã đưa các doanh
nghiệp vào một sân chơi mới đầy tính cạnh tranh và thử thách. Và đó cũng là cơ
hội tốt để các doanh nghiệp Việt Nam phát triển trên trường quốc tế.
Tuy nhiên, để có thể tồn tại và phát triển trong môi trường mở cửa, cạnh
tranh gay gắt như hiện nay, các doanh nghiệp phải tạo được một chổ đứng trên
thương trường. Muốn làm được như vậy, các doanh nghiệp phải tự nâng cao hiệu
quả hoạt động kinh doanh của mình và để thực hiện điều này mỗi doanh nghiệp
phải hiểu rõ về tình hình tài chính của mình như thế nào để từ đó điều chỉnh hoạt
động kinh doanh cho phù hợp. Do đó, việc phân tích tình hình tài chính của
doanh nghiệp là rất cần thiết, nó sẽ làm cơ sở cho việc quyết định đúng đắn để
đưa ra những chính sách thích hợp nhằm hoàn thiện bộ máy quản lý và nâng cao
nâng lực tài chính của doanh nghiệp. Từ đó giúp cho doanh nghiệp có thể phát
huy được điểm mạnh, khắc phục điểm yếu về tài chính của doanh nghiệp mình
nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh để mang lại nhiều lợi nhuận cho
doanh nghiệp và phục vụ cho nhu cầu quản lý tài chính trong toàn bộ nền kinh tế
quốc gia.
Vậy muốn tìm ra nguyên nhân để giải quyết đúng đắn thì việc phân tích
báo cáo tài chính là rất cần thiết. Nhận thức được tầm quan trọng của vấn đề này
và từ các số liệu thực tế của Công ty cũng như sự hiểu biết của bản thân nên tôi
chọn đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất
Xanh”
Thực hiện đề tài này với mục đích nghiên cứu tình hình tài chính của công
ty thông qua các báo cáo tài chính. Trên cơ sở đó đánh giá và đưa ra những giải
pháp thích hợp để gia tăng nguồn vốn công ty và nâng cao hơn nữa hoạt động
kinh doanh của công ty
2. Mục tiêu nghiên cứu
Phân tích đánh giá thực trạng tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Tập
Đoàn Đất Xanh

Trên cơ sở đó đánh giá và đưa ra những giải pháp thích hợp để gia tăng
nguồn vốn công ty và nâng cao hơn nữa hoạt động kinh doanh của công ty
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Tập Đoàn
Đất Xanh
Thời gian nghiên cứu: Tháng 06/2018-07/2018
Số liệu sử dụng trong báo cáo: Năm 2013-2017
Không gian nghiên cứu: Tại Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh
4. Phương pháp nghiên cứu
Bằng việc áp dụng một số phương pháp khoa học như: phương pháp tại
bàn, phương pháp thống kê, phương pháp tổng hợp, so sánh và phân tích báo cáo
tài chính của công ty
5. Kết cấu đề tài
Ngoài phần mở đầu, kết luận, kiến nghị và kết cấu khác của đề tài, Bố cục
của đề tài gồm có 3 chương:
Chương 1: Giới thiệu tổng quan Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh
Chương 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn
Đất Xanh
Chương 3: Kết luận.

CHƯƠNG 1
GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN
ĐẤT XANH
1.1. Thông tin khái quát
- Tên công ty: Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh
- Tên viết tắt: DAT XANH GROUP
- Logo của Công ty
- Địa chỉ: 27 Đinh Bộ Lĩnh, Phường 24, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí
Minh
- Mã số thuế: 0303104343 (23/11/2007)
- Người ĐDPL: Lương Trí Thìn
- Ngày hoạt động: 13/11/2003
- Giấy phép kinh doanh: 0303104343
- ĐT: 028.6252.5252
- Fax: 028.6285.3896
- E-mail: info@datxanh.com.vn
- Website: www.datxanh.vn
- Lĩnh vực: Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu,
chủ sử dụng hoặc đi thuê
- Mã chứng khoán: DXG
1.2. Các lĩnh vực hoạt động
Thi công xây dựng các công trình giao thông cầu đường, thủy lợi, xây dựng
công nghiệp và dân dụng, san lấp mặt bằng. Cho thuê thiết bị, máy móc. xây.
Mua bán vật liệu xây dựng, sắt thép. Kinh doanh vận tải hàng hóa bằng ô tô.
Khai thác đá, Sản xuất chất kết dính từ nhựa đường, đá, cát,...Lắp đặt hệ thống
cấp, thoát nước. Lắp đặt hệ thống xây dựng.

Xây dựng dân dụng (Thi công các công trình xây dựng theo các gói thầu
và theo đơn đặt hàng của khách hàng)
Cung cấp vật liệu xây dựng theo yêu cầu của khách hàng
Cung cấp gạch men, kinh doanh và phân phối sỉ và lẻ.
Thiết kế các công trình dân dụng và công nghiệp.
Giám sát thi công các công trình dân dụng và công nghiệp.
Kiểm định chất lượng các công trình dân dụng và công nghiệp.
Thi công các công trình đường bộ, đường thủy và san lấp mặt bằng.
Tư vấn, kinh doanh mua bán căn hộ, chung cư, nhà ở riêng lẻ
1.3. Các mốc lịch sử quan trọng của Công ty
Từ những ngày đầu phát triển trong năm 2003, Công ty TNHH và Xây
Dựng Đất Xanh với vốn điều lệ ban đầu 0.8 tỷ đồng và số lượng 10 nhân viên đã
chính thức bước ra thị trường. Hoạt động chuyên về dịch vụ môi giới phân phối
(tìm kiếm, kết nối người bán và người muốn mua) các sản phẩm dự án bất động
sản.
- Từ 2003 – 2006:
Đất Xanh không ngừng phát triển, mở rộng thị trường với việc thành lập
các chi nhánh mới tại Quận 7, Bình Dương.
- Năm 2007:
Đất Xanh chính thức cổ phần hóa với tên gọi Công ty CP Đầu tư Đất
Xanh, mở rộng lĩnh vực hoạt động từ dịch vụ môi giới sang lĩnh vực đầu tư, hợp
tác với hàng loạt dự án quy mô lớn. Các dự án nổi bật với diện tích hàng trăm
hecta, số vốn đầu tư lên đến hàng ngàn tỷ đồng như: Khu đô thị Dịch vụ - Du lịch
– Sinh thái Giang Điền, Khu đô thị Thung Lũng Xanh, The Morning Star
Plaza… được khách hàng đón nhận nồng nhiệt bởi uy tín và chất lượng của sản
phẩm. Vào cuối năm 2007, Đất Xanh chuyển từ Công ty TNHH thành Công ty
Cổ phần Dịch vụ và Xây dựng Địa ốc Đất Xanh.
Thành lập liên tiếp nhiều công ty thành viên như:
* Công ty Cổ phần ĐT & PT Đất Xanh Tây Bắc.
* Công ty Cổ phần DV & XD Địa ốc Đất Xanh Tây Nam.
* Công ty Cổ phần Đất Xanh Đông Á.

* Cty Cổ phần Đất Xanh Hoàn Cầu
* Công ty Cổ phần Đất Xanh Đồng Nai.
* Công ty Cổ phần Đất Xanh Bình Dương.
* Công ty Cổ Phần Đất Xanh Miền Bắc.
- Năm 2014:
Đất Xanh chuyển sang mô hình tập đoàn, mở rộng phân phối tại Úc.
Tiếp tục mở rộng qui mô, thành lập: Tổng Công ty Kinh doanh Dịch vụ
Bất động sản Đất Xanh. Công ty Cổ phần Đất Xanh Miền Trung. Tổng Công ty
Xây dựng Đất Xanh, Tổng Công ty Đầu tư Đất Xanh. Triển khai đầu tư hàng loạt
các dự án ở những vị trí chiến lược trên toàn quốc (Arisen Thủ Đức, Bình Dương
Riverside, Khu đô thị Paradise, Biên Hòa Tower...), mở rộng phạm vi địa bàn,
hình thức đầu tư, liên kết với các đối tác, cung cấp những sản phẩm bất động sản
đa dạng có chất lượng cao cùng những tiện ích hiện đại... nhằm đáp ứng kịp thời
nhu cầu an cư và đầu tư của khách hàng.
Hoạt động đầu tư dần đóng vai trò chủ lực trong chiến lược kinh doanh
của Đất Xanh Thành lập Công ty Cổ phần Xây dựng Địa ốc Long Kim Phát, khởi
công xây dựng dự án Gold Hill với quy mô 26,5 ha tại Đồng Nai.
Thâm nhập, mở rộng thị trường Quảng Ninh, Hải Phòng, Phú Quốc,
Khánh Hòa.
Tiên phong xây dựng mạng lưới công ty liên kết trong kinh doanh bất
động sản, phát triển mô hình cộng tác viên trực tuyến. Mở rộng mối quan hệ hợp
tác với các tổ chức tài chính, ngân hàng, các tập đoàn lớn nhằm hợp lực cùng
phát triển, tạo thế mạnh cạnh tranh trên thị trường.
Phát triển quy trình khép kín “Đầu tư – Xây dựng – Dịch vụ” tạo lợi thế
cạnh tranh và nền tảng vững chắc cho sự phát triển vượt bậc của Đất Xanh về
sau. Thành viên của Tập đoàn Đất Xanh (CTCP Đầu Tư và Dịch Vụ Đất Xanh
Miền Nam) tăng vốn điều lệ lên 10.000.000.000 đồng
Khởi công và mở bán dự án khu dân cư phức hợp thương mại Sunview
Town tại Quận Thủ Đức. Tái cấu trúc Tập đoàn theo mô hình quản trị hiệu quả
với mục tiêu trở thành tập đoàn đa ngành “Đầu tư – Xây dựng – Dịch vụ”, tăng
trưởng đột phá và triển khai những dự án đô thị lớn.

Các công ty thành viên của Tập đoàn Đất Xanh đều tăng vốn điều lệ:
CTCP Địa ốc Long Điền (tăng vốn điều lệ lên 750 tỷ đồng); CTCP Đất Xanh
Miền Trung (tăng vốn điều lệ lên 25 tỷ đồng); CTCP Dịch vụ và Địa ốc Đất
Xanh Miền Bắc (tăng vốn điều lệ lên 50 tỷ đồng). Ký kết các hợp đồng hợp tác
đầu tư dự án cùng: Công ty Cổ phần Đầu tư NNP, Công ty Cổ phần Kinh doanh
Dịch vụ Cao cấp Dầu khí Việt Nam, Tổng Công ty Xây dựng Thủy Lợi 4, PPI.
- Năm 2015:
* Tập đoàn Đất Xanh tăng vốn điều lệ từ 1,062 tỷ đồng lên 1,172 tỷ đồng.
* Công bố dự án Khu căn hộ thương mại cao cấp Luxcity, Quận 7.
- Năm 2016:
* Tập đoàn Đất Xanh tăng vốn điều lệ từ 1,172 tỷ đồng lên 2,530 tỷ đồng
* Công bố nhiều dự án với quy mô lớn tại quận Thủ Đức: Khu căn hộ resort Opal
Riverside, Khu căn hộ cao cấp Opal Garden, Khu căn hộ cao cấp Opal Skyview.
- Năm 2017:
* Tăng vốn điều lệ từ 2,530 tỷ đồng lên 3,000 tỷ đồng
* Công bố nhiều dự án với quy mô lớn: dự án Luxgarden (Quận 7, Tp.HCM), dự
án Opal Oceanview (tỉnh Quảng Nam)
* Giải thưởng Top 500 Doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam (VNR 500)
* Giải thưởng Top 150 Doanh Nghiệp tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam (Fast
500)
* Top 10 chủ đầu tư bất động sản uy tín
- Năm 2018:
* Top 50 thương hiệu nhà tuyển dụng hấp dẫn
* Top 10 Chủ đầu tư bất động sản uy tín
* Top 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam
Tầm nhìn, sứ mệnh:
- Tầm Nhìn: Top 10 Tập đoàn kinh tế tư nhân lớn nhất tại Việt Nam Top
10 Công ty phát triển Bất động sản tốt nhất Đông Nam Á
- Sứ mệnh: Cung cấp sản phẩm và dịch vụ ưu việt, nâng cao giá trị cuộc
sống
- Giá trị cốt lõi: Khát vọng - Chính trực - Chuyên nghiệp - Nhân văn

- Triết lý kinh doanh: Chúng tôi xây dựng niềm tin bắt đầu từ xây dựng
ngôi nhà của bạn
Thành quả đạt được:
- Top 50 thương hiệu nhà tuyển dụng hấp dẫn.
- Giải thưởng Top 150 Doanh Nghiệp tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam (Fast
500)
- Top 10 chủ đầu tư bất động sản uy tín
- Giấy khen của Sở Xây Dựng Tp.HCM Doanh Nghiệp Niêm Yết đạt chuẩn công
bố thông tin
- Top 50 Công ty niêm yết tốt nhất Việt Nam 2016
- Top 50 Công ty kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam Bằng khen của Hiệp hội
Bất động sản Việt Nam
- Top 5 Công ty dịch vụ tư vấn, môi giới tốt nhất năm 2016 (do Công ty cổ phần
Báo cáo đánh giá Việt Nam - Vietnam Report bình chọn) 2015
- Giải thưởng Sao Vàng Đất Việt năm 2015 Top 50 Doanh nghiệp kinh doanh
hiệu quả nhất Việt Nam
- Chứng nhận “Top 10 nhà phát triển bất động sản hàng đầu Việt Nam”
- Chứng nhận “Thương hiệu nổi tiếng trong hội nhập kinh tế Châu Á - Thái Bình
Dương” - 2015
- Chứng nhận “Đánh giá năng lực hoạt động doanh nghiệp 2014”
- Giải thưởng “Doanh nghiệp phát triển bền vững 2014”
- Giải thưởng “Tín nhiệm xanh”
- Giải thưởng “Top 50 Doanh nghiệp niêm yết tốt nhất Việt Nam” do tạp chí
Forbes bình chọn
- Giải thưởng “Doanh nhân trẻ xuất sắc 2014”
- Chủ tịch HĐQT, kiêm TGĐ Tập đoàn Đất Xanh được vinh danh Top 10 Sao
Đỏ Việt Nam 2014 Bằng khen Thủ Tướng.
- Dự án “Sunview Town” của Tập đoàn Đất Xanh được bình chọn “Top 3 khu
căn hộ tốt nhất Việt Nam” (theo công bố giải thưởng South East Asia Property
Awards 2014) do tạp chí Property Report - Tạp chí Bất động sản hàng đầu Châu
Á bình chọn.

- Fast 500 - “500 Doanh nghiệp tăng trưởng nhanh nhất Việt Nam năm 2013”.
- Giải Sao Vàng Đất Việt – 2013” của Hội doanh nhân trẻ Việt Nam
- Bằng khen của Bộ trưởng Bộ Xây dựng
- Bằng khen của Hiệp hội Bất động sản Việt Nam 2012
Và nhiều giải thưởng uy tín khác
Các dự án:
- Gem Riverside
- Opal Premium
- Opal City
- Opal Riverside
- Opal Garden
- Opal Skyview
- Opal Tower
- Opal Plaza
- Opal Riverview
- Opal Ocean View
- Lux Garden
- Lux Riverview
- Lux Star
- Cara Riverview
- Auris City
- The Palm City
- Marina Sơn Trà, Đà Nẵng
- Gold Hill Đồng Nai
- The Viva City Giang Điền, Trảng Bom, Đồng Nai
- Sakura Valley Giang Điền, Trảng Bom, Đồng Nai
- Biệt Thự Sinh Thái Giang Điền Giang Điền
- Grand World Bãi Dài, Phú Quốc
- Hội An Luxury Village Hội An
- Suối Mơ Đồng Nai
- Pear Island Bến Cát, Bình Dương

- Moon River Thuận An, Bình Dương
- Phước Tân Biên Hòa, Đồng Nai
- Sài Đồng Hà Nội
- Sunview 1-2
- Phú Gia Hưng
- Sunview Town
1.4. Quá trình tăng vốn điều lệ
Từ những ngày đầu phát triển trong năm 2003, Công ty TNHH và Xây
Dựng Đất Xanh với vốn điều lệ ban đầu 0.8 tỷ đồng và số lượng 10 nhân viên đã
chính thức bước ra thị trường
Năm 2014 tăng vốn điều lệ lên 10.000.000.000 đồng
Năm 2015 Tập đoàn Đất Xanh tăng vốn điều lệ từ 1,062 tỷ đồng lên 1,172
tỷ đồng
Năm 2016 Tập đoàn Đất Xanh tăng vốn điều lệ từ 1,172 tỷ đồng lên 2,530
tỷ đồng
Năm 2017 Tăng vốn điều lệ từ 2,530 tỷ đồng lên 3,000 tỷ đồng
1.5. Cơ cấu tổ chức công ty
1.6. Cơ cấu bộ máy quản lý của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh
Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh được tổ chức và hoạt động tuân thủ
theo Luật Doanh nghiệp đã được Quốc hội nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa
Việt Nam thông qua ngày 29/11/2005;
Điều lệ tổ chức và hoạt động của Công ty được Đại hội đồng cổ đông nhất
trí thông qua bản sửa đổi, bổ sung theo Nghị Quyết số 114/NQ-DLHA-ĐHĐCĐ
ngày18/12/2010;
Cơ cấu bộ máy quản lý của Công ty được tổ chức theo mô hình công ty cổ
phần, chi tiết theo sơ đồ dưới đây:
Sơ đồ 1.1 Sơ đồ tổ chức của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh

(Nguồn: Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh)
Công ty thành viên của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh gồm:
- Công ty Cổ phần Dịch vụ và Địa ốc Đất Xanh Miền Bắc
- Công ty Đất Xanh Mekong Công ty TNHH MTV Đất Xanh Hội An
- Công ty Cổ phần Đất Xanh Miền Trung
- Công ty Cổ phần Đầu tư và Dịch vụ Đất Xanh Miền Nam
- Công ty Cổ phần Dịch vụ và Đầu tư Đất Xanh Đông Nam Bộ
- Công ty TNHH Xây dựng TM DV Hà Thuận Hùng
- Công ty Cổ phần Xây dựng Địa ốc Long Kim Phát
- Công ty Cổ phần Xây dựng ECI
- Công ty TNHH Đầu tư XDTM Xuân Định Công ty
- Cổ phần In Nông Nghiệp Công ty Cổ phần Vicco Sài Gòn
- Công ty Sài Gòn Riverside Long Điền Group

- Công ty Vidoland Công ty Dầu khí Thăng Long (Petroland)
7. Cơ cấu cổ đông và danh sách cổ đông lớn
Sở hữu nhà nước 0,00%
Sở hữu nước ngoài 45,29%
Sở hữu khác 54,71%
Bảng 2.2 Danh sách cổ đông lớn
Tên Vị trí
Số cổ
phần
Tỷ lệ sở
hữu
Ngày cập
nhật
Lương Trí Thìn Chủ tịch HĐQT 25.879.859 7,55% 31/12/2017
CTCP Đầu tư NAV Chủ tịch HĐQT 16.953.520 4,95% 31/12/2017
Amersham Industries Ltd Chủ tịch HĐQT 16.564.969 4,84% 20/07/2018
Grinling International Ltd Chủ tịch HĐQT 13.067.945 3,81% 20/07/2018
CTCP Đầu tư BBC Chủ tịch HĐQT 13.067.775 3,81% 31/10/2017
Vietnam Enterprise
Investments Ltd
Chủ tịch HĐQT 10.297.344 3,01% 20/07/2018
Norges Bank Chủ tịch HĐQT 10.101.070 2,95% 20/07/2018
Indochina Capital Vietnam
Holdings Ltd
Chủ tịch HĐQT 6.136.551 1,79% 31/10/2017
Trần Việt Anh Thành viên HĐQT 5.472.740 1,60% 31/12/2017
CTCP Đầu tư Thương mại
Quốc tế Hà Thành
Thành viên HĐQT 5.000.000 1,46% 15/12/2014
CTCP Ngọn Hải Đăng Thành viên HĐQT 5.000.000 1,46% 15/12/2014
Prusik Asian Smaller
Companies Fund Public
Ltd
Thành viên HĐQT 4.790.257 1,40% 31/10/2017
Lê Thị Tư Thành viên HĐQT 3.680.100 1,07% 3/7/2014
CTCP Đầu tư Toàn Cầu Thành viên HĐQT 3.500.000 1,02% 17/02/2014
Quena Ltd Thành viên HĐQT 3.277.000 0,96% 20/07/2018

Hanoi Investments
Holdings Ltd
Thành viên HĐQT 3.034.510 0,89% 20/07/2018
Lương Trí Thảo Thành viên HĐQT 2.784.685 0,81% 31/12/2017
Idris Ltd Thành viên HĐQT 2.542.500 0,74% 20/07/2018
Samsung Vietnam
Securities Master
Investment Trust - Equity
Thành viên HĐQT 2.178.376 0,64% 20/07/2018
Aquila Spc Ltd Thành viên HĐQT 2.163.490 0,63% 16/07/2018
CTCP Tập đoàn Đầu tư
Việt Phương
Thành viên HĐQT 2.100.000 0,61% 31/12/2014
Lương Trí Tú Thành viên HĐQT 1.992.840 0,58% 31/12/2017
Asia Invest Corp Thành viên HĐQT 1.785.000 0,52% 31/10/2017
KB Vietnam Focus
Balanced Fund
Thành viên HĐQT 1.745.850 0,51% 20/07/2018
CTCP Quản lý Quỹ đầu tư
FPT
Thành viên HĐQT 1.092.312 0,32% 31/12/2013
Nguyễn Khánh Hưng Phó Chủ tịch HĐQT 475.737 0,14% 31/12/2017
Trần Văn Ánh Phó Chủ tịch HĐQT 390 0,11% 27/09/2013
CTCP Bảo hiểm Hùng
Vương
Phó Chủ tịch HĐQT 388.5 0,11% 31/10/2017
Nguyễn Quang Vinh Phó Chủ tịch HĐQT 350 0,10% 31/12/2014
Trần Công Luận Phó Tổng giám đốc 287.489 0,08% 31/12/2017
CTCP Chứng khoán Sài
Gòn Hà Nội
Phó Tổng giám đốc 282.467 0,08% 31/10/2017
Draig Ltd Phó Tổng giám đốc 259.9 0,08% 20/07/2018
CTCP Tập đoàn Đất Xanh Phó Tổng giám đốc 250.056 0,07% 31/12/2017
Bùi Ngọc Đức Thành viên HĐQT 225.036 0,07% 31/12/2017
Đỗ Thị Thái Phó Tổng giám đốc 215.095 0,06% 31/12/2017
Nguyễn Trường Sơn Phó Tổng giám đốc 179.549 0,05% 30/01/2018
Trần Khánh Quang Phó Tổng giám đốc 156 0,05% 30/06/2012
Vũ Thị Quỳnh Phó Tổng giám đốc 69.5 0,02% 31/12/2014
Trần Thị Thùy Trang Kế toán trưởng 56.528 0,02% 20/04/2018
Nguyễn Đình Lâm Kế toán trưởng 50 0,01% 20/08/2013
Nguyễn Văn Bang
Trưởng ban kiểm
soát
30.678 0,01% 31/12/2017
Lê Văn Như Hải
soát
29.683 0,01% 31/10/2017
Trương Minh Chánh
soát
15.759 0,00% 31/10/2017
Đinh Thị Lan Phương
soát
12.625 0,00% 31/10/2017
Trịnh Thị Ngọc Hà Thành viên Ban 7.186 0,00% 31/12/2017

kiểm soát
Trần Minh Toàn
Thành viên Ban
kiểm soát
6 0,00% 31/12/2014
Vũ Thị Bảo Tuyên
Thành viên Ban
kiểm soát
1.908 0,00% 30/06/2012
Trần Thị Yến Chinh
Thành viên Ban
kiểm soát
10 0,00% 31/12/2015
(Nguồn: https://www.stockbiz.vn/Stocks/DXG/MajorHolders.aspx)

CHƯƠNG 2
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CÔNG TY CỔ
PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẤT XANH
2.1 Phân tích cơ cấu
2.1.1 Phân tích bảng cân đối kế toán

Tài sản Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
Số tiền
Tỷ
trọng
A. Tài sản ngắn hạn 934.032.482.745 73,65 1.678.870.815.453 77,71 2.986.756.550.457 83,58
4.627.026.584.133 83,18
8.840.186.196.460 86,12
I. Tiền 72.886.290.145 7,80 776.338.986.657 46,24 909.523.073.630 30,45
1.818.216.889.701 39,30
1.687.437.308.464 19,09
1. Tiền 19.224.951.107 26,38 154.305.252.906 19,88 141.160.146.720 15,52
286.985.130.724 15,78
423.469.898.464 25,10
2.Các khoản tương đương tiền 53.661.339.038 73,62 622.033.733.751 80,12 768.362.926.910 84,48
1.531.231.758.977 84,22
1.263.967.410.000 74,90
II. Các khoản đầu tư TC ngắn
hạn
226.023.309.085 2,56
III. Các khoản phải thu ngắn
hạn
385.705.877.277 41,29 288.128.406.888 17,16 925.131.068.005 30,97
1.865.019.675.443 40,31
3.440.572.245.217 38,92
1. Phải thu khách hàng 138.883.921.748 36,01 131.107.569.708 45,50 172.928.612.418 18,69
395.605.334.156 21,21
738.601.114.502 21,47
2. Trả trước cho người bán 14.203.877.651 3,68 82.979.710.721 28,80 106.002.099.245 11,46
81.292.374.508 4,36
255.708.665.501 7,43
3. Phải thu về cho vay ngắn hạn 14.011.336.802 1,51
18.238.874.721 0,98
172.300.000.000 5,01
4. Các khoản phải thu khác 240.256.696.570 62,29 85.947.570.467 29,83 650.140.222.743 70,28
1.386.877.158.534 74,36
2.293.375.325.070 66,66
5. Dự phòng các khoản phải thu
ngắn hạn khó đòi
(7.638.618.692) (1,98) (11.906.444.008) (4,13) (17.951.203.203) (1,94)
(16.994.066.476) (0,91)
(19.412.859.856) (0,56)
IV. Hàng tồn kho 432.787.263.296 46,34 499.214.313.850 29,74 1.122.028.633.093 37,57
915.502.618.676 19,79
3.400.583.217.941 38,47
1. Hàng tồn kho 432.787.263.296 100,00 499.214.313.850 100,00 1.122.028.633.093 100,00
916.751.839.821 100,14
3.414.218.894.947 100,40
2. Dự phòng giảm giá HTK -
(1.249.221.145) (0,14)
(13.635.677.006) (0,40)
Bảng 2.1 Phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh giai đoạn 2013-2017

V. Tài sản ngắn hạn khác 42.653.052.027 4,57 115.189.108.058 6,86 30.073.775.729 1,01
28.287.400.313 0,61
85.570.115.753 0,97
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 1.684.486.652 3,95 3.668.163.751 3,18 20.514.194.940 68,21
20.299.690.540 71,76
34.428.978.635 40,23
2. Thuế GTGT được khấu trừ 2.025.691.003 4,75 3.041.672.894 2,64 9.533.720.770 31,70
7.982.759.606 28,22
51.075.190.488 59,69
3. Thuế phải thu NSNN 25.860.019 0,09
4.950.167 0,02
65.946.630 0,08
4. Tài sản ngắn hạn khác 38.942.874.372 91,30 108.479.271.413 94,17
B. Tài sản dài hạn 334.182.584.749 26,35 481.582.016.836 22,29 586.590.610.224 16,42
935.764.590.123 16,82
1.424.216.369.652 13,88
I. Các khoản phải thu dài hạn 1.012.271.732 0,17
2.735.637.693 0,29
3.257.333.012 0,23
1. Phải thu dài hạn của khách
hàng
300.103.272 29,65
536.450.933 19,61
402.905.118 12,37
2. Phải thu dài hạn khác 712.168.460 70,35
2.199.186.760 80,39
2.854.427.894 87,63
II. Tài sản cố định 12.153.029.674 3,64 10.207.819.953 2,12 21.038.297.320 3,59
38.857.320.033 4,15
63.944.977.213 4,49
1. TSCĐ hữu hình 9.792.526.528 80,58 9.295.918.133 91,07 17.969.619.960 85,41
20.886.919.550 53,75
42.143.941.339 65,91
2. TSCĐ vô hình 245.201.034 2,02 709.176.825 6,95 3.068.677.360 14,59
17.970.400.483 46,25
21.801.035.874 34,09
3. Chi phí xây dựng cơ bản dở
dang
2.115.302.112 17,41 202.724.995 1,99
III. Bất động sản đầu tư 23.660.601.627 7,08 22.784.283.063 4,73 22.564.045.227 3,85
37.838.469.359 4,04
28.645.758.818 2,01
IV. Tài sản dở dang dài hạn 31.894.898.894 5,44
151.851.154.782 16,23
90.232.206.067 6,34
1. Chi phí xây dựng cơ bản dở
dang
31.894.898.894 100,00
151.851.154.782 100,00
90.232.206.067

V. Các khoản đầu tư TC dài
hạn
228.690.413.976 68,43 364.848.304.661 75,76 392.680.741.301 66,94
580.053.037.698 61,99
962.083.211.367 67,55
1. Đầu tư vào công ty liên kết,
liên doanh
118.545.764.234 51,84 331.279.091.617 90,80 392.680.741.301 100,00
580.053.037.698 100,00
962.083.211.367 100,00
2. Đầu tư dài hạn khác 110.144.649.742 48,16 33.569.213.044 9,20
VI. Tài sản dài hạn khác 57.137.174.647 17,10 83.741.609.159 17,39 90.402.298.879 15,41
95.011.038.395 10,15
172.449.630.162 12,11
1. Chi phí trả trước dài hạn 3.518.056.706 6,16 5.409.845.315 6,46 50.770.457.729 56,16
66.171.292.884 69,65
143.186.368.379 83,03
2. Tài sản thuế TNDN hoãn lại 2.159.713.532 2,58 7.563.564.908 8,37
2.894.789.814 3,05
27.873.261.783 16,16
3. Tài sản dài hạn khác 53.619.117.941 93,84 76.172.050.312 90,96 32.068.276.242 35,47
25.944.955.697 27,31
1.390.000.000 0,81
VII. Lợi thế thương mại 12.541.364.825 3,75 - 26.998.056.871 4,60
29.417.932.163 3,14
103.603.253.013 7,27
Tổng cộng tài sản 1.268.215.067.494 100,00 2.160.452.832.289 100,00 3.573.347.160.681 100,00
5.562.791.174.256 100,00
10.264.402.566.112 100,00
Nguồn vốn
Năm 2013 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2014 Năm 2015
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
Số tiền Tỷ trọng
Số tiền Tỷ trọng
A. Nợ phải trả 604.600.279.813 47,67 1.088.225.342.481 50,37 1.801.987.998.045 50,43
2.025.436.101.162 36,41
5.610.557.388.547 54,66
I. Nợ ngắn hạn 531.226.420.209 87,86 965.363.150.123 88,71 1.516.713.125.481 84,17
1.527.604.858.832 75,42
3.726.609.085.491 66,42
1. Vay và nợ ngắn hạn 1.000.000.000 0,10
2. Phải trả người bán 21.303.074.194 4,01 55.022.481.846 5,70 134.354.150.614 8,86
160.826.660.171 10,53
315.689.857.194 8,47
3. Người mua trả tiền trước 158.439.075.377 29,83 305.924.766.272 31,69 831.553.698.276 54,83
435.780.003.398 28,53
1.396.383.701.852 37,47
4. Thuế và các khoản phải nộp
Nhà Nước
47.488.242.480 8,94 57.960.293.400 6,00 69.161.893.168 4,56
174.104.546.709 11,40
272.628.162.229 7,32

5. Phải trả người lao động 6.217.506.357 1,17 13.207.183.074 1,37 14.708.934.877 0,97
32.566.192.096 2,13
68.309.329.648 1,83
6. Chi phí phải trả 240.868.146.345 45,34 160.482.225.421 16,62 171.732.646.355 11,32
146.577.616.543 9,60
211.531.450.834 5,68
7. Doanh thu chưa thực hiện 2.098.414.715 0,14
5.203.353.925 0,34
12.103.692.885 0,32
8. Các khoản phải trả, phải nộp
ngắn hạn khác
53.982.390.765 10,16 360.835.866.921 37,38 114.694.436.817 7,56
342.728.822.732 22,44
753.085.073.805 20,21
9.Vay và nợ thuê tài chính ngắn
hạn
156.027.425.645 10,29
189.927.067.327 12,43
658.181.022.456 17,66
10. Dự phòng phải trả ngắn hạn 311.933.715 0,06 311.933.715 0,03 311.933.715 0,02
1.307.434.770 0,09
1.393.447.186 0,04
11. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 2.616.050.976 0,49 10.618.399.474 1,10 22.069.591.299 1,46
38.583.161.161 2,53
37.303.347.402 1,00
II. Nợ dài hạn 73.373.859.604 12,14 122.862.192.358 11,29 285.274.872.564 15,83
497.831.242.330 24,58
1.883.948.303.056 33,58
1. Phải trả dài hạn khác 140.674.803 0,19 307.369.245 0,25
2. Vay và nợ dài hạn 69.714.000.000 95,01 119.109.413.376 96,95
3. Doanh thu chưa thực hiện 3.519.184.801 4,80 3.445.409.737 2,80 2.381.020.177 0,13
1.650.908.218 0,33
1.607.604.898 0,09
4. Phải trả dài hạn khác 307.369.245 0,02
2.044.973.458 0,41
8.701.662.484 0,46
5. Vay và nợ thuê tài chính dài
hạn
282.586.483.142 15,68
494.135.360.654 99,26
1.871.223.631.512 99,32
6. Dự phòng phải trả dài hạn
2.415.404.162 0,13
B. Nguồn vốn chủ sở hữu 633.132.994.648 49,92 1.002.760.114.101 46,41 1.583.822.716.259 44,32
3.244.677.569.334 58,33
3.813.538.140.370 37,15
I. Vốn chủ sở hữu 633.132.994.648 100,00 1.002.760.114.101 100,00 1.583.822.716.259 100,00
3.244.677.569.334 100,00
3.813.538.140.370 100,00
1.Vốn đầu tư chủ sở hữu 527.996.810.000 83,39 750.000.000.000 74,79 1.172.635.700.000 74,04
2.530.490.680.000 77,99
3.031.926.860.000 79,50

(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh giai đoạn năm 2013 – 2017)
2. Thặng dư vốn cổ phần 10.982.380.806 1,73 10.867.980.806 1,08 10.867.980.806 0,69
10.867.980.806 0,33
10.867.980.806 0,28
3. Cổ phiếu quỹ (580.000.000) (0,06) (580.000.000) (0,04)
(580.000.000) (0,02)
(2.500.560.000) (0,07)
4. Quỹ đầu tư phát triển 683.261.215 0,11 683.261.215 0,07 18.884.676.055 1,19
27.151.657.159 0,84
27.527.428.669 0,72
5. Quỹ dự phòng tài chính 9.433.376.895 1,49 12.705.932.818 1,27
6. Lợi nhuận sau thuế chưa phân
phối
84.037.165.732 13,27 229.082.939.262 22,85 382.014.359.398 24,12
676.747.251.369 20,86
745.716.430.895 19,55
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
C. Lợi ích của cổ đông thiểu số 30.481.793.033 2,40 69.467.375.707 3,22 187.536.446.377 5,25
292.677.503.760 5,26
840.307.037.195 8,19
Tổng nguồn vốn 1.268.215.067.494 100,00 2.160.452.832.289 100,00 3.573.347.160.681 100,00
5.562.791.174.256 100,00
10.264.402.566.112 100,00

Nhận xét:
Qua bảng số liệu trên ta thấy Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh là một
doanh nghiệp kinh doanh bất động sản, xây dựng, xây lắp với:
Cơ cấu tài sản ngắn hạn của DXG chiếm tỷ trọng tương ứng là: Năm 2013
chiếm 73,65%, năm 2014 chiếm 77,71%, năm 2015 chiếm 83,58%; năm 2016
chiếm 83,18% và năm 2017 chiếm 86,12%. Còn lại là tài sản dài hạn. Như vậy
có thể thấy DXG chủ yếu kinh doanh mua bán, tư vấn xây dựng mà ít hoạt động
ở mảng thi công công trình xây dựng nên tài sản dài hạn của DXG chiếm tỷ trọng
tương đối thấp và có xu hướng giảm dần qua các năm 2013 – 2017
Về cơ cấu nguồn vốn thì nợ phải trả và vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng
ngang nhau. Cụ thể nợ phải trả năm 2013 chiếm 47,67%; năm 2014 chiếm
50,37%; năm 2015 chiếm 50,43%; năm 2016 chiếm 36,41% và năm 2017 chiếm
54,66%. Cho thấy DXG luôn cân nhắc và cân đối giữa nợ phải trả và vốn chủ sở
hữu nhằm giúp cho DXG kiểm soát tốt các khoản nợ phải trả của DXG
Tổng tài sản và tổng nguồn vốn của DXG không ngừng tăng qua các năm
2013 – 2017. Với nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là nguyên nhân góp
phần tăng vốn chủ sở hữu cho DXG trong giai đoạn 2013 – 2017. Như vậy ta
thấy lợi nhuận chưa phân phối của DXG tăng mạnh qua các năm chứng tỏ kết
quả kinh doanh của DXG ngày càng khả quan, giúp DXG mang lại một lượng
lớn doanh thu và lợi nhuận cho DXG
2.1.2 Phân tích cơ cấu hoạt động kinh doanh

Bảng 2.2 Phân tích cơ cấu kết quả kinh doanh của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh giai đoạn 2013-2017
CHỈ TIÊU
2013 2014 2015 2016 2017
TT
CƠ
CẤU
TT
CƠ
CẤU
TT
CƠ
CẤU
TT
CƠ
CẤU
TT
CƠ
CẤU
A
Tổng doanh thu
(10+21+31)
401.092.813.446 100% 593.079.276.228 100% 1.496.942.999.639 100% 2.656.635.139.200 100% 2.974.548.138.108 100%
B
Tổng chi phí
(11+22+24+25+3
2+51+52)
313.480.737.576 78,16% 395.676.183.106 66,72% 1.117.917.092.179 74,68% 2.064.254.498.071 77,70% 2.017.139.293.438 67,81%
C
Lợi nhuận trước
thuế và lãi vay
87.954.904.851 21,93% 197.482.383.823 33,30% 383.935.537.891 25,65% 624.341.166.788 23,50% 1.018.360.273.681 34,24%
1
Doanh thu bán
hàng và cung cấp
dịch vụ
342.700.205.488 85,44% 522.678.876.644 88,13% 1.396.963.102.468 93,32% 2.513.373.536.580 94,61% 2.882.249.195.439 96,90%
2
Các khoản giảm
trừ doanh thu
109.065.000 16.498.219.182 2.458.324.800 6.856.679.120 3.007.805.492
3
Doanh thu thuần
về bán hàng và
cung cấp
dịch vụ (10=01-
02)
342.591.140.488 85,41% 506.180.657.462 85,35% 1.394.504.777.668 93,16% 2.506.516.857.460 94,35% 2.879.241.389.947 96,80%
4 Giá vốn hàng bán 136.660.212.775 34,07% 204.365.448.865 34,46% 735.259.955.275 49,12% 1.454.879.592.035 54,76% 1.149.440.021.123 38,64%
5
Lợi nhuận gộp
về bán hàng và
cung cấp
dịch vụ (20=10-
11)
205.930.927.713 51,34% 301.815.208.597 50,89% 659.244.822.393 44,04% 1.051.637.265.425 39,59% 1.729.801.368.824 58,15%
6
Doanh thu hoạt
động tài chính
54.953.320.305 13,70% 83.903.183.685 14,15% 36.843.777.959 2,46% 104.659.745.612 3,94% 66.074.831.666 2,22%
7 Chi phí tài chính 342.828.981 0,09% 79.290.701 0,01% 8.494.992.425 0,57% 32.702.590.722 1,23% 62.664.889.037 2,11%
Chi phí lãi vay 342.828.981 0,09% 79.290.701 0,01% 4.909.630.431 0,33% 31.960.525.659 1,20% 60.951.429.011 2,05%
8 Chi phí bán hàng 62.493.809.463 15,58% 54.302.469.731 9,16% 144.354.646.805 9,64% 235.752.853.790 8,87% 294.965.620.501 9,92%
9 Chi phí quản lý 81.246.045.411 20,26% 82.327.576.803 13,88% 125.097.567.013 8,36% 172.799.115.614 6,50% 248.557.710.590 8,36%

doanh nghiệp
10
Lợi nhuận thuần
từ hoạt động
kinh doanh
(30=20+(21-22)-
(24+25)
116.801.564.163 29,12% 249.009.055.047 41,99% 418.141.394.109 27,93% 715.042.450.911 26,92% 1.189.687.980.362 40,00%
11 Thu nhập khác 3.548.352.653 0,88% 2.995.435.081 0,51% 65.594.444.012 4,38% 45.458.536.128 1,71% 29.231.916.495 0,98%
12 Chi phí khác 1.981.697.082 0,49% 1.280.391.822 0,22% 9.937.008.425 0,66% 11.305.515.375 0,43% 11.611.208.906 0,39%
13
Lợi nhuận khác
(40=31-32)
1.566.655.571 0,39% 1.715.043.259 0,29% 55.657.435.587 3,72% 34.153.020.753 1,29% 17.620.707.589 0,59%
14
Tổng lợi nhuận
kế toán trước
thuế
(50=30+40)
120.486.043.871 30,04% 266.369.025.689 44,91% 540.389.738.374 36,10% 821.238.141.703 30,91% 1.335.320.095.636 44,89%
15
Chi phí thuế thu
nhập hiện hành
30.756.143.864 55.480.718.716 97.933.278.406 152.146.055.441 274.878.315.250
16
Chi phí thuế thu
nhập hoãn lại
0 -2.159.713.532 -3.160.356.170 4.668.775.094 -24.978.471.969
17
Lợi nhuận sau
thuế thu nhập
doanh nghiệp
89.729.900.007 22,37% 213.048.020.505 35,92% 445.616.816.138 29,77% 664.423.311.168 25,01% 1.085.420.252.355 36,49%
18
Lãi cơ bản trên
cổ phiếu
1.678 2.346 3.125 3.487 2.478
(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh giai đoạn năm 2013 – 2017)

Nhận xét:
Qua bảng số liệu trên ta thấy tình hình kinh doanh của DXG giai đoạn
2013 – 2017 tăng trưởng tốt với doanh thu và lợi nhuận không ngừng tăng qua
các năm.
Tỷ trọng lợi nhuận sau thuế của DXG không ngừng tăng qua các năm,
năm 2013 chiếm 22,37%; năm 2014 với 35,92%; năm 2015 chiếm 29,77%; năm
2016 chiếm 25,01% và năm 2017 chiếm 36,49%. Chứng tỏ bên cạnh việc chú
trọng tăng doanh thu thì DXG cũng quan tâm tới việc kiểm soát chi phí nhằm
tăng lợi nhuận cho DXG
Lãi cơ bản trên cổ phiếu của DXG năm 2013 là 1.678 đồng/CP, năm 2014
là 2.346 đồng/CP, năm 2015 là 3.125 đồng/CP, năm 2016 là 3.487 đồng/CP và
năm 2017 là 2.478 đồng/CP.
2.1.3 Mô hình chữ Z
Mô hình chỉ số Z của Altman – đối với DN đã cổ phần hóa - được mô tả
như sau:
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,64X4 + 0,999X5
Theo Altman,
Z > 2.99: DN nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản
1.8 < Z < 2.99: DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản
Z < 1.8: DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao.
Chỉ tiêu
Năm
2013
Năm
2014
Năm
2015
Năm
2016
Năm
2017
X1 Tỷ số TSLĐ/tổng tài sản 0,74 0,78 0,84 0,83 0,86
X2
Tỷ số lợi nhuận giữ lại /tổng tài
sản
0,02 0,01 0,00 0,00 0,00
X3 Tỷ số EBIT/tổng tài sản 0,10 0,12 0,15 0,15 0,14
X4
Tỷ số giá trị thị trường của vốn
chủ sở hữu / giá trị sổ sách của
tổng nợ
9,30 7,78 6,51 10,59 4,95
X5 Tỷ số doanh thu /tổng tài sản 0,32 0,27 0,42 0,48 0,29
Z Chỉ số Z 7,50 6,61 6,10 8,76 4,94
Lợi nhuận giữ lại = Lợi nhuận chưa phân phối năm nay- Lợi nhuận chưa
phân phối năm trước hoặc bằng lợi nhuận sau thuế - chia cổ tức

Giá thị trường vốn chủ sở hữu = Giá thị trường cổ phiếu x (Số lượng cổ
phiếu phát hành).
Ta thấy, Chỉ số Z của công ty từ năm 2013 – 2017 lần lượt là 7.50; 6.61;
6.10; 8,76; 4,94 đều > 2,99.
Do đó, theo giả định của Altman thì Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh
nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản.
2.1.4 Mô hình phân tích hiệu quả tài chính
Ta có công thức tính chỉ số P/E:
Mà trong đó:
Mặt khác:

Từ những công thức trên ta có bảng số liệu sau:
Chỉ tiêu Cách tính 2013 2014 2015 2016 2017
Csx Chi phí sản xuất (1) 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
Cql Chi phí quản lý (2) 81.246.045.411 82.327.576.803 125.097.567.013 172.799.115.614 248.557.710.590
Cbh Chi phí bán hàng (3) 62.493.809.463 54.302.469.731 144.354.646.805 235.752.853.790 294.965.620.501
Ctc Chi phí tài chính (4) 342.828.981 79.290.701 8.494.992.425 32.702.590.722 62.664.889.037
Ck Chi phí khác (5) 1.981.697.082 1.280.391.822 9.937.008.425 11.305.515.375 11.611.208.906
Ttn Thuế TNDN (5) 30.756.143.864 53.321.005.184 94.772.922.236 156.814.830.535 249.899.843.281
NS Tổng doanh thu (6) 403.210.637.583 608.724.203.611 1.563.533.908.317 2.728.677.809.239 3.102.559.545.793
A Tổng tài sản (7) 1.268.215.067.494 2.160.452.832.289 3.573.347.160.681 5.562.791.174.256 10.264.402.566.112
D Tổng nợ (8) 604.600.279.813 1.088.225.342.481 1.801.987.998.045 2.025.436.101.162 5.610.557.388.547
1/(1-D/A)
1/(1-(Tổng nợ/
Tổng tài sản))
(9)=1/(1-(8)/(7)) 1,91 2,01 2,02 1,57 2,21
LNST/NS
(10)=[(6)-(1)-
(2)-(3)-(4)-(5)]/(6)
0,22 0,35 0,29 0,24 0,35
NS/A (11)= (6)/(7) 0,32 0,28 0,44 0,49 0,30
ROA LNST/NS * NS/A (12)=(10)*(11) 0,0708 0,0986 0,1247 0,1194 0,1057
ROE ROA * 1/(1-D/A) (13)=(12)*(9) 0,14 0,20 0,25 0,19 0,23
P/E
Giá thị trường/
Thu nhập trên CP
(14) 62,69 39,76 26,32 32,29 25,56
B
Giá trị sổ sách của
CP
(15) 2,090 3,310 5,227 10,709 12,587
P
Giá trị thị trường
của CP
(16)=(13)*(14)*(15) 18,566 27,960 38,710 37,686 26,460
P/B (17)=(16)/(15) 8,885 8,448 7,405 3,519 2,102

- Chỉ tiêu (9)=1/(1-D/A): Phản ánh mức độ huy động vốn từ bên ngoài của Công
ty. Hệ số này qua các năm đều tăng chứng tỏ công ty vẫn đang huy động vốn bên
ngoài.
- Chỉ tiêu (10)=LNST/NS: Lợi nhuận tiêu thụ phản ánh tỷ trọng lợi nhuận sau
thuế trong doanh thu của công ty. Hệ số này liên tục tăng từ năm 2013-2017 điều
này chứng tỏ công ty quản lý doanh thu và chi phí hiệu quả.
- Chỉ tiêu (11)= NS/A: Hiệu suất sử dụng tài sản của DN. Qua bảng số liệu ta
thấy hiệu suất này tăng giảm không đều qua các năm 2013 - 2017, tuy nhiên chỉ
tiêu này tăng cao vào năm 2015 với 0.44 và 2017 Hiệu suất sử dụng tài sản là
0.30 đây cũng là kết quả cao nhất trong 5 năm.
- Chỉ tiêu (16): Giá thị trường của cổ phiếu DXG so với giá trị sổ sách của cổ
phiếu này. Qua 05 năm chỉ tiêu này biến động theo xu hướng tăng dần, chứng tỏ
giá trị thị trường luôn cao hơn giá trị sổ sách của công ty, chứng tỏ thị trường
đánh giá cao về cổ phiếu DXG.
2.1.5 Đánh giá hòa vốn

Kết quả tính hòa vốn DXG qua các năm 2013-2017
2013 2014 2015 2016 2017
Định phí (F) 156.889.128.544 149.852.575.158 292.056.918.311 457.932.221.745 623.056.207.137
Chi phí khấu hao TSCĐ 12.806.444.689 13.143.237.923 14.109.712.068 16.677.661.619 16.867.987.009
Chi phí tài chính 342.828.981 79.290.701 8.494.992.425 32.702.590.722 62.664.889.037
Chi phí quản lý doanh
nghiệp
81.246.045.411 82.327.576.803 125.097.567.013 172.799.115.614 248.557.710.590
Chi phí bán hàng 62.493.809.463 54.302.469.731 144.354.646.805 235.752.853.790 294.965.620.501
Biến phí (V) 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
Giá vốn hàng bán 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
2.1.5.1 Phân tích điểm hòa vốn lời lỗ
Phân tích điểm hòa vốn 2013 2014 2015 2016 2017
Doanh thu (S) 403.210.637.583 608.724.203.611 1.563.533.908.317 2.728.677.809.239 3.102.559.545.793
Tổng biến phí (V) 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
Tổng định phí (F) 156.889.128.544 149.852.575.158 292.056.918.311 457.932.221.745 623.056.207.137
Doanh thu hoà
vốn
DTHV= F F
237.326.072.902 225.589.005.806 551.316.256.247 980.963.448.319 989.734.093.895
(1-(V/S))

Nhận xét:
Dựa vào bảng phân tích điểm hòa vốn, ta có thể thấy rằng, doanh thu hoà
vốn năm 2017 là cao nhất, là do thời điểm này, nền kinh tế Việt Nam bắt đầu
tăng trưởng ổn định trở lại, chính vì thế nên các chi phí về định phí (như nguyên
vật liệu, máy móc thiết bị...) và biến phí cũng đều tăng.
Nhìn chung, so sánh doanh thu của công ty với doanh thu hoà vốn qua các
năm, có thể thấy doanh thu của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh đạt được
cao hơn hẳn so với doanh thu hoà vốn ở các năm 2013-2017. Tổng biến phí và
tổng định phí tăng cao, đặc biệt là tổng biến phí.

2.1.5.2 Phân tích hòa vốn tiền mặt
Hoà vốn tiền mặt 2013 2014 2015 2016 2017
Doanh thu (S) 403.210.637.583 608.724.203.611 1.563.533.908.317 2.728.677.809.239 3.102.559.545.793
Tổng biến phí (V) 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
Tổng định phí (F) 156.889.128.544 149.852.575.158 292.056.918.311 457.932.221.745 623.056.207.137
Khấu hao (KH) 12.806.444.689 13.143.237.923 14.109.712.068 16.677.661.619 16.867.987.009
Định phí đã trừ khấu hao (Ftm) 144.082.683.855 136.709.337.235 277.947.206.243 441.254.560.126 606.188.220.128
Doanh thu hoà
vốn
DTHV=Ftm
217.953.773.151 205.803.093.065 524.681.332.893 945.237.252.007 962.939.044.513
(1-(V/S))
Nhận xét:
Dựa vào bảng trên, ta có thể thấy rằng, doanh thu hoà vốn tiền mặt năm 2017 là cao nhất
Nhìn chung, khi so sánh doanh thu của công ty với doanh thu hoà vốn tiền mặt, có thể thấy doanh thu của Công ty Cổ Phần
Tập Đoàn Đất Xanh đạt được cao hơn so với doanh thu hoà vốn tiền mặt, là do đã trừ đi phần khấu hao mà Công ty Cổ Phần Tập
Đoàn Đất Xanh sẽ nhận lại được.

2.1.5.3 Phân tích hòa vốn trả nợ
Hoà vốn trả nợ Năm 2012 Năm 2013 2015 2016 2017
Doanh thu (S) 403.210.637.583 608.724.203.611 1.563.533.908.317 2.728.677.809.239 3.102.559.545.793
Tổng biến phí (V) 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
Tổng định phí (F) 156.889.128.544 149.852.575.158 292.056.918.311 457.932.221.745 623.056.207.137
Định phí đã trừ khấu hao (Ftm) 144.082.683.855 136.709.337.235 277.947.206.243 441.254.560.126 606.188.220.128
Vốn vay phải trả hàng năm 69.714.000.000 120.109.413.376 282.586.483.142 494.135.360.654 1.871.223.631.512
Lãi vay 342.828.981 79.290.701 4.909.630.431 31.960.525.659 60.951.429.011
Định phí trả nợ (Ftn) 214.139.512.836 256.898.041.312 565.443.319.816 967.350.446.439 2.538.363.280.651
Doanh thu
hoà vốn trả
nợ
DTHV= Ftn
F 323.928.688.407 386.735.921.435 1.067.388.151.609 2.072.218.080.780 4.032.227.996.085
(1-(V/S))
Định phí đã trừ khấu hao (Ftm) = Tổng định phí - Khấu hao
Định phí trả nợ (Ftn) = Định phí đã trừ khấu hao + vốn vay phải trả hàng năm + lãi vay.
Vốn vay phải trả hàng năm = nợ vay ngắn hạn+ nợ vay dài hạn
Nhận xét:
Dựa vào bảng trên, doanh thu hoà vốn trả nợ của doanh nghiệp thấp hơn doanh thu mà doanh nghiệp kiếm được là do nợ phải
trả và lãi vay thấp trong giai đoạn 2013-2016. Nhưng năm 2017 tốc độ tăng của Doanh thu hoà vốn trả nợ lại cao hơn doanh thu. Do
đó Doanh nghiệp cố gắng giữ cơ cấu nợ/vốn để làm sao có thể đạt được doanh thu hoà vốn trả nợ thấp, nhằm tránh những rủi ro trong
thanh toán.

2.1.6 Đòn bẩy tài chính
2013 2014 2015 2016 2017
DOL = (Ebit + Định phí ) / Ebit 2,30 1,56 1,54 1,54 1,45
DLF = Ebit / (Ebit - Lãi vay) 1,00 1,00 1,01 1,04 1,05
DTL = DOL * DLF 2,30 1,56 1,55 1,60 1,51
Nhận xét:
Đòn bẩy hoạt động (DOL) có xu hướng giảm dần qua các năm 2013 - 2017 cho thấy mức độ biến động của lợi nhuận so với
biến động của doanh nghiệp giảm cho thấy tình trạng của doanh thu tăng nhưng lợi nhuận thực tế giảm.
Đòn bẩy tài chính (DLF) có xu hướng tăng qua các năm 2013-2017
2.2 Đánh giá các chỉ số tài chính
2.2.1 Đánh giá khả năng thanh toán
2.2.1.1 Khả năng thanh toán ngắn hạn (CR)
I
Khả năng thanh
toán
* Chỉ tiêu về khả năng thanh
toán ngắn hạn (CR)
2013 2014 2015 2016 2017
(1) Tài sản ngắn hạn 934.032.482.745 1.678.870.815.453 2.986.756.550.457 4.627.026.584.133 8.840.186.196.460
(2) Nợ ngắn hạn 531.226.420.209 965.363.150.123 1.516.713.125.481 1.527.604.858.832 3.726.609.085.491
CR = (1) / (2) 1,76 1,74 1,97 3,03 2,37
Nhận xét:

Tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh tăng dần qua các năm 2013 – 2017. Năm 2013 tài sản ngắn hạn là
934.032.482.745 đồng, năm 2014 tăng lên 1.678.870.815.453 đồng, năm 2015 tăng lên .986.756.550.457 đồng, năm 2016 tăng lên
4.627.026.584.133 và năm 2017 tăng lên 8.840.186.196.460 đồng.
Nợ ngắn hạn: Tăng dần qua các năm 2013 - 2017
Tỷ lệ khả năng thanh toán ngắn hạn (CR): Các năm 2013 – 2018 đều >1 đảm bảo tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đủ khả
năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty. Như vậy khả năng thanh toán của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh là rất tốt
2.2.1.2 Chỉ số về hệ số thanh toán nhanh (QR)
* Chỉ số về hệ số
thanh toán nhanh
(QR)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
Tài sản ngắn
hạn
934.032.482.745 1.678.870.815.453 2.986.756.550.457 4.627.026.584.133 8.840.186.196.460
(2) Hàng tồn kho 432.787.263.296 499.214.313.850 1.122.028.633.093 916.751.839.821 3.414.218.894.947
(3) Nợ ngắn hạn 531.226.420.209 965.363.150.123 1.516.713.125.481 1.527.604.858.832 3.726.609.085.491
QR = [(1)-(2)]/(3) 0,94 1,22 1,23 2,43 1,46
Tỷ số này phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán ngay các khoản ngắn hạn. Tỷ số này được cho là một
thước đo thô thiển và võ đoán bởi vì nó loại trừ giá trị hàng tồn kho nhưng trong nhiều trường hợp doanh nghiệp sẵn sàng bán dưới
giá trị sổ sách các khoản hàng tồn kho để biến thành tiền mặt thật nhanh, và bởi vì thường thì doanh nghiệp dùng tiền bán các tài sản
lưu động để tái đầu tư.

Tỷ lệ thanh toán nhanh cho biết mối quan hệ so sánh giữa tiền và các khoản tương đương tiền với các khoản nợ ngắn hạn. Qua
5 năm ta thấy, khả năng thanh toán nhanh của công ty cao nhất là năm 2016 với 2,43, chỉ có năm 2013 là 0,94 < 1, các năm còn lại hệ
số thanh toán này của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh > 1 chứng tỏ khả năng thanh toán của công ty khá tốt
2.2.2 Hiệu quả hoạt động
2.2.2.1 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản (TAT)
II Hiệu quả hoạt động
* Hiệu quả sử dụng tổng tài sản
(TAT)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
Doanh thu thuần về bán
hàng và cung cấp dịch
vụ
342.591.140.488 506.180.657.462 1.394.504.777.668 2.506.516.857.460 2.879.241.389.947
(2)
Doanh thu hoạt động tài
chính
54.953.320.305 83.903.183.685 36.843.777.959 104.659.745.612 66.074.831.666
(3) Thu nhập khác 3.548.352.653 2.995.435.081 65.594.444.012 45.458.536.128 29.231.916.495
(4) Tổng tài sản 1.268.215.067.494 2.160.452.832.289 3.573.347.160.681 5.562.791.174.256 10.264.402.566.112
TAT = [(1)+(2)+(3)]/(4) 0,32 0,27 0,42 0,48 0,29
Vòng quay tài sản cho biết một đồng tài sản đầu tư vào sản xuất kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng doanh thu. Qua bảng số
liệu 5 năm ta thấy vòng quay tài sản của Công ty giảm từ 0.32 xuống 0.29 chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của công ty có xu hướng
giảm nhưng không đáng kể.
2.2.2.2 Vòng quay hàng tồn kho (IT)

* Vòng quay hàng tồn kho (IT) 2013 2014 2015 2016 2017
(1) Giá vốn hàng bán 136.660.212.775 204.365.448.865 735.259.955.275 1.454.879.592.035 1.149.440.021.123
(2) Hàng tồn kho 432.787.263.296 499.214.313.850 1.122.028.633.093 916.751.839.821 3.414.218.894.947
IT = (1) / (2) 0,32 0,41 0,66 1,59 0,34
Giá vốn hàng bán có xu hướng tăng liên tục từ 136.660.212.775 đồng trong năm 2013 lên 1.149.440.021.123 đồng trong năm
2017. Trong khi lượng hàng tồn kho cũng tăng mạnh và có tốc độ tăng cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán. Như vậy, mức độ luân
chuyển tồn kho có xu hướng tăng qua các năm 2013 - 2017
2.2.2.3 Kỳ thu tiền bình quân (ACP)
* Kỳ thu tiền bình quân (ACP) 2013 2014 2015 2016 2017
(1) Phải thu ngắn hạn 385.705.877.277 288.128.406.888 925.131.068.005 1.865.019.675.443 3.440.572.245.217
(2) Phải thu dài hạn 1.012.271.732 2.735.637.693 3.257.333.012
(3) Số ngày 360 360 360 360 360
(4)
Doanh thu thuần về bán hàng
và cung cấp dịch vụ
342.591.140.488 506.180.657.462 1.394.504.777.668 2.506.516.857.460 2.879.241.389.947
ACP = [(1)+(2)]*(3)/(4) 405,31 204,92 239,09 268,26 430,59
Kỳ thu tiền bình quân (hay Số ngày luân chuyển các khoản phải thu, Số ngày tồn đọng các khoản phải thu, Số ngày của doanh

thu chưa thu) là một tỷ số tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết doanh nghiệp mất bình quân là
bao nhiêu ngày để thu hồi các khoản phải thu của mình.
Năm 2013 = 405,31ngày ≈ 405 ngày
Năm 2014 = 204,92 ngày ≈ 205 ngày
Năm 2015 = 239,09 ngày ≈ 240 ngày
Năm 2016 = 268,26 ngày ≈ 268 ngày
Năm 2017 = 430,59 ngày ≈ 431 ngày
Qua số liệu trên ta thấy năm 2013 số ngày bình quân để thu hồi các khoản nợ của công ty là 405 ngày. Qua năm 2014 số ngày
thu tiền bình quân giảm xuống còn 205 ngày, chứng tỏ năm 2014 khoản nợ thu hồi của công ty nhanh hơn năm 2013. Năm 2015 số
ngày thu tiền bình quân là 240 ngày, năm 2016 là 268 ngày và năm 2017 tăng lên tới 431 ngày cho thấy thời gian thu hồi nợ của công
ty bị kéo dài
2.2.3 Tỷ lệ tài trợ
2.2.3.1 Tỷ số tổng nợ/tổng tài sản (D/A)
III Tỷ lệ tài trợ
* Tỷ số tổng nợ/tổng tài sản
(D/A)
2013 2014 2015 2016 2017
(1) Nợ ngắn hạn 531.226.420.209 965.363.150.123 1.516.713.125.481 1.527.604.858.832 3.726.609.085.491
(2) Nợ dài hạn 73.373.859.604 122.862.192.358 285.274.872.564 497.831.242.330 1.883.948.303.056
(3) Tổng tài sản 1.268.215.067.494 2.160.452.832.289 3.573.347.160.681 5.562.791.174.256 10.264.402.566.112
D/A = [(1)+(2)]/(3) 0,48 0,50 0,50 0,36 0,55

Tỷ số này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay. Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính
của doanh nghiệp. Tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít. Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài
chính cao. Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng
hình thức đi vay. Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh
doanh. Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn.
Nhìn vào Tỷ số tổng nợ/tổng tài sản (D/A) của Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh năm 2013 là 48%, năm 2014 và năm
2015 là 50%, năm 2016 là 36% và năm 2017 là 55%. Chứng tỏ khoản nợ của công ty chiếm gần 50% trong tổng tài sản. Như vậy cho
thấy Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh đã sử dụng cán cân nợ tương đối phù hợp và ổn định
2.2.3.2 Tỷ lệ thanh toán lãi vay (ICR)
* Tỷ lệ thanh toán lãi vay
(ICR)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
Tổng lợi nhuận trước
thuế
120.486.043.871 266.369.025.689 540.389.738.374 821.238.141.703 1.335.320.095.636
(2) Lãi vay 342.828.981 79.290.701 4.909.630.431 31.960.525.659 60.951.429.011
(3) EBIT =(1)+(2) 120.828.872.852 266.448.316.390 545.299.368.805 853.198.667.362 1.396.271.524.647
ICR = (3)/(2) 352,45 3.360,40 111,07 26,70 22,91

Hệ số khả năng thanh toán lãi vay cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi như thế nào. Nếu công ty quá yếu về mặt
này, các chủ nợ có thể đi đến gây sức ép lên công ty, thậm chí dẫn tới phá sản công ty. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay được tính
bằng tỷ số giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) trên lãi vay
Tỷ lệ thanh toán lãi vay của công ty giai đoạn 2013 - 2017 cho ta thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp biến động mạnh
theo xu hướng giảm.
Cụ thể để chuẩn bị cho mỗi đồng lãi vay, doanh nghiệp có 352 đồng có thể sử dụng được trong năm 2013, mức tăng lên 3.360
đồng vào năm 2014 và giảm xuống còn 111 đồng năm 2015, và năm 2016 còn 27 đồng, năm 2017 còn 23 đồng
2.2.3.3 Tỷ số khả năng trả nợ
* Tỷ số khả năng trả nợ 2013 2013 2015 2016 2017
(1) Tổng lợi nhuận trước thuế 120.486.043.871 266.369.025.689 540.389.738.374 821.238.141.703 1.335.320.095.636
(2) Lãi vay 342.828.981 79.290.701 4.909.630.431 31.960.525.659 60.951.429.011
(3)
Khấu hao
12.806.444.689 13.143.237.923 14.706.412.068 16.697.641.619 16.867.987.009
(4) Nợ gốc (Tổng nợ phải trả) 604.600.279.813 1.088.225.342.481 1.801.987.998.045 2.025.436.101.162 5.610.557.388.547
(5) EBITDA 133.635.317.541 279.591.554.313 560.005.780.873 869.896.308.981 1.413.139.511.656
(6) Tiền thuê 0 0 0 0 0
Tỷ số khả năng trả nợ =
[(5)+(6)]/[(2)+(4)+(6)]
0,22 0,26 0,31 0,42 0,25
EBIT = Lợi nhuận trước thuế + lãi vay

EBITDA = EBIT + khấu hao
Công ty không thuê các trang thiết bị. Chính vì thế, mục (6) tiền thuê bằng 0.
Tỷ số khả năng trả nợ được sử dụng để đo lường khả năng trả nợ gốc và lãi vay của doanh nghiệp từ các nguồn doanh thu, lợi
nhuận trước thuế,…. Thông thường nợ gốc được chi trả từ doanh thu, khấu hao và lợi nhuận trước thuế dùng trang trải cho việc trả lãi.
Để đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp, chúng ta có thể so tỷ số khả năng trả nợ của doanh nghiệp dương => tức là doanh
nghiệp có nguồn tiền thanh toán nợ gốc + lãi vay.
2.2.4 Khả năng sinh lời
2.2.4.1 Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ (GPM)
Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ
(GPM)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
Lợi nhuận gộp về bán hàng và
cung cấp dịch vụ
205.930.927.713 301.815.208.597 659.244.822.393 1.051.637.265.425 1.729.801.368.824
(2)
Doanh thu về bán hàng và cung
cấp dịch vụ
342.700.205.488 522.678.876.644 1.396.963.102.468 2.513.373.536.580 2.882.249.195.439
GPM = (1)/(2) 0,60 0,58 0,47 0,42 0.60
Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ dao động từ khoảng 42% đến 60%. Như vậy, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính đem
lại tỷ lệ lợi nhuận rất cao cho Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh. Chính vì thế, Công ty Cổ Phần Tập Đoàn Đất Xanh cần phải phát
huy thế mạnh của mình nhiều hơn nữa.
2.2.4.2 Doanh lợi ròng (NPM)

Doanh lợi ròng (NPM) 2013 2014 2015 2016 2017
(1)
Lợi nhuận sau thuế thu nhập
doanh nghiệp
89.729.900.007 213.048.020.505 445.616.816.138 664.423.311.168 1.085.420.252.355
(2)
Doanh thu thuần về bán hàng và
cung cấp dịch vụ
342.591.140.488 506.180.657.462 1.394.504.777.668 2.506.516.857.460 2.879.241.389.947
(3) Doanh thu hoạt động tài chính 54.953.320.305 83.903.183.685 36.843.777.959 104.659.745.612 66.074.831.666
(4) Thu nhập khác 3.548.352.653 2.995.435.081 65.594.444.012 45.458.536.128 29.231.916.495
NPM = (1)/[(2)+(3)+(4)] 0,22 0,36 0,30 0,25 0,36
Tổng doanh thu thuần TNS = doanh thu thuần hàng hóa và dịch vụ + doanh thu hoạt động tài chính + thu nhập khác
Dựa vào bảng số liệu trên, ta có nhận xét như sau: Tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế và doanh thu trong 5 năm tăng trưởng với tốc
độ cao và > 100%. Và trong mỗi đồng doanh thu, thì mức lợi nhuận (đã trừ đi tất cả các chi phí, thuế...) chiếm khoảng từ 22% đến
36%
2.2.4.3 Sức sinh lợi cơ bản (BEP)
Sức sinh lợi cơ bản (BEP) 2013 2014 2015 2016 2017
(1) Tổng lợi nhuận trước thuế 120.486.043.871 266.369.025.689 540.389.738.374 821.238.141.703 1.335.320.095.636
(2) Lãi vay 342.828.981 79.290.701 4.909.630.431 31.960.525.659 60.951.429.011
(3) EBIT =(1)+(2) 120.828.872.852 266.448.316.390 545.299.368.805 853.198.667.362 1.396.271.524.647
(4) Tổng tài sản 1.268.215.067.494 2.160.452.832.289 3.573.347.160.681 5.562.791.174.256 10.264.402.566.112
BEP = (3)/(4) 0,10 0,12 0,15 0,15 0,14

Đây là tỷ số đo lường giữa lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên tổng tài sản của doanh nghiệp. Hay nói cách khác một đồng vốn
bỏ ra tạo ra được 010 đồng lãi trước thuế năm 2013, một đồng vốn bỏ ra tạo ra được 0.14 đồng lãi trước thuế năm 2017
Mục tiêu của nhà đầu tư với một đồng vốn bỏ ra thì lãi trước thuế kỳ hiện tại và tương lai phải nhiều hơn các kỳ trước đó, sức
sinh lời cơ sở tăng qua các kỳ càng tốt. Nhìn bảng số liệu trên ta thấy, qua 5 năm BEP luôn giảm cho thấy sức sinh lời cơ sở qua các
kỳ chưa tốt.
2.2.4.4 Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài
sản (ROA)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
doanh nghiệp
89.729.900.007 213.048.020.505 445.616.816.138 664.423.311.168 1.085.420.252.355
(2) Tổng tài sản 1.268.215.067.494 2.160.452.832.289 3.573.347.160.681 5.562.791.174.256 10.264.402.566.112
ROA = (1)/(2) 0,07 0,10 0,12 0,12 0,11
Năm 2013 = 7%
Năm 2014 = 10%
Năm 2015 = 12%
Năm 2016 = 12%
Năm 2014 = 11%
Nếu tỷ số này lớn hơn 0, thì có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi. Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả.
Còn nếu tỷ số nhỏ hơn 0, thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ. Mức lãi hay lỗ được đo bằng phần trăm của giá trị bình quân tổng tài sản

của doanh nghiệp. Tỷ số cho biết hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập của doanh nghiệp.
Nhìn chung các chỉ số này của công ty đều lớn hơn 0 chứng tỏ công ty làm ăn có lãi, vấn đề quan trọng là lãi nhiều hay lãi ít.
Qua các chỉ số trên ta thấy công ty làm ăn có lãi nhất là năm 2015 và năm 2016 với 12%. Năm 2013 thấp nhất với 7%
2.2.4.5 Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH (ROE)
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH
(ROE)
2013 2014 2015 2016 2017
(1)
doanh nghiệp
89.729.900.007 213.048.020.505 445.616.816.138 664.423.311.168 1.085.420.252.355
(2) Tổng nguồn vốn chủ sở hữu 633.132.994.648 1.002.760.114.101 1.583.822.716.259 3.244.677.569.334 3.813.538.140.370
ROE = (1)/(2) 0,14 0,21 0,28 0,20 0,28
Năm 2013 = 14%
Năm 2014 = 21%
Năm 2015 = 28%
Năm 2016 = 20%
Năm 2014 = 28%
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty này tạo ra bao nhiều đồng lợi
nhuận. Nếu tỷ số này mang giá trị dương, là công ty làm ăn có lãi; nếu mang giá trị âm là công ty làm ăn thua lỗ.
Như vậy ta thấy năm 2013 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty tạo ra 14 đồng lợi nhuận. Con số này tăng dần trong giai
đoạn 2013 – 2017. Cao nhất là năm 2015 và năm 2017 với 28%

2.2.5 Tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị trường
Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2016 2017
Cổ phiếu thường đang lưu hành 302.980.515 302.980.515 302.980.515 302.980.515 302.980.515
KH TSHH 12.412.412.139 12.920.732.100 13.859.428.467 16.547.913.577 16.867.987.009
KH TSVH 394.032.550 222.505.823 250.283.601 129.748.042 -
KH TS Thuê tài chính 0 0 0 0 0
2.2.5.1 Tỷ lệ giá/ thu nhập (P/E)
Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2016 2017
P/E 62,69 39,76 26,32 32,29 25,56
Giá thị trường 18.566 27.960 38.710 37.686 26.460
Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) 296 703 1,471 1,167 1,035
Tỷ lệ giá/thu nhập (P/E) dùng để đánh giá sự kỳ vọng của thị trường vào khả năng sinh lợi của công ty và cho biết số tiền mà
nhà đầu tư sẽ trả cho 1 đồng thu nhập hiện tại.
Tỷ lệ PE liên tục tăng qua các năm 2013 - 2017 cho thấy thị trường đang kỳ vọng vào khả năng sinh lợi của DXG
2.2.5.2 Tỷ lệ giá trị thị trường/ giá trị sổ sách (P/B)
Chỉ tiêu 2013 2014 2015 2016 2017
P/B 8,88 8,45 7,41 3.52 2.10
P 18.566 27.960 38.710 37.686 26.460
Giá trị sổ sách (B) 2.090 3.310 5.227 10.709 12.587

Tỷ lệ P/B liên tục giảm trong 05 năm 2013-2017, cho thấy thị trường đánh giá không cao về DXG

2.3 Thiết lập danh mục đầu tư
Bước 1: Thiết lập danh mục.
Lên web cafef.vn>lịch sử giá lấy nhiều ngày khác nhau trong tháng, trong
năm, không lấy ngày liên tục
Lãi cơ bản trên cổ
phiếu năm 2017
DXG HLD
3.05 2.99
TT Giá, ngày DXG HLD
Tỷ suất lợi nhuận
DXG HLD
Giá thị trường
1 27/7/2018 26.400 15.000 5,60% 0,67%
2 11/7/2018 20.100 14.800 -4,74% -1,33%
3 29/6/2018 27.150 14.900 1,31% 0,0%
4 18/6/2018 30.250 15.300 -6,92% 0,66%
5 31/5/2018 30.750 14.600 6,96% -0,68%
6 10/5/2018 29.210 13.910 -4,07% -1,18%
7 24/4/2018 30.530 15.340 0,15% -2,39%
8 5/4/2018 33.590 15.720 1,20% 2,96%
9 28/3/2018 32.480 15.260 -2,13% -0,98%
10 23/3/2018 32.570 16.240 -3,66% 0,47%
11 2/3/2018 31.240 10.980 6,97% 0,0%
12 10/1/2018 21.240 9.780 1,69% -0,76%
Tỷ suất lợi nhuận trung bình 0,20% -0,21%
Hệ số tương quan 0.43518
Bước 2: Xác định các chỉ số về tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng của mỗi cổ
phiếu, độ lệch chuẩn của mỗi cổ phiếu và hệ số tương quan A1,2
Sau khi tính được tỷ suất lợi nhuận trung bình của 2 cổ phiếu ta có
k1= 0,20%
k2= -0,21%

Để tính các chỉ số độ lệch chuẩn và hệ số tương quan chúng ta sẽ áp dụng
các công thức có sẵn trong Excel (sử dụng hàm STDEVP) như sau:
d1= 4.34%
d2= 1.33%
- Tính hệ số tương quan A1,2 cho 2 cổ phiếu (sử dụng hàm CORREL)
r1,2= 0.43518
Bước 3: Xác định tỷ trọng để đầu tư cho từng cổ phiếu trong danh
mục đầu tư:
Để tính tỷ trọng đầu tư cho từng cổ phiếu chúng ta sử dụng công thức tính
tỷ trọng đầu tư cho danh mục như sau:
Gọi W1 là tỷ trọng vốn đầu tư cho cổ phiếu DXG
W2 là tỷ trọng vốn đầu tư cho cổ phiếu HLD
Trong đó:
W2 = (d1^2 -A1,2*d1*d2)/ (d1^2+d2^2 -2*A1,2*d1*d2)
W1=1-W2
Bước 4: Tính lợi nhuận kỳ vọng và độ lệch chuẩn cho danh mục đầu
tư
Thay các số liệu vào ta có:
W2= 1.0
=> W1 = 1 – 1.048 = -0.048
Sau khi xác định được tỷ trọng đầu tư cho các cổ phiếu ta thay số để tính
 Lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư;
=>Kp= W1*k1+W2*k2 = -0.2%
 Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư:
d2
=W2
1d2
1 + 2A1,2 W1W2d1d2 + W2
2d2
2
d 2 = 0.00017
=> d= 1.31%
Bước 5: So sánh và kết luận về danh mục đầu tư
Cv1 = 22.1
Cv2= -6.2
Cvp = -5.63

CHƯƠNG 3 KẾT LUẬN

Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Tập Đoàn Đất Xanh, 9 điểm.doc

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Tập Đoàn Đất Xanh, 9 điểm.doc

Similar to Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Tập Đoàn Đất Xanh, 9 điểm.doc (20)

More from Dịch vụ viết thuê đề tài trọn gói 🥰🥰 Liên hệ ZALO/TELE: 0917.193.864 ❤❤

More from Dịch vụ viết thuê đề tài trọn gói 🥰🥰 Liên hệ ZALO/TELE: 0917.193.864 ❤❤ (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (19)

Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Tập Đoàn Đất Xanh, 9 điểm.doc