Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya. Menjelaskan mengenai manajemen keuangan, yang mana di dalamnya terdapat penjelasan cara menghitu dan sebagainya.

1. Manajemen Keuangan
“Struktur Modal”
Kelompok 9 AS 2020 B:
Hudan Baihaqi
Rizky Dian Sahara
Hanifah
Aprilia Nur Anggraini

2. Pembahasan Materi
Definisi Struktur Modal
Urgensi Struktur Modal
Penyusunan Analisis
Alat Dasar Manajemen Struktur Modal
01
02
03
04
Rasio Hutang
05

3. Definisi Struktur Modal
Struktur Modal adalah perimbangan atau perbandingan antara modal
asing dan modal sendiri. Modal asing diartikan dalam hal ini adalah
hutang baik jangka panjang maupun dalam jangka pendek. Sedangkan
modal sendiri bisa terbagi atas laba ditahan dan bisa juga dengan
penyertaan kepemilikan perusahaan.

4. Urgensi Struktur Modal
Debt to Equity Ratio (DER)
Debt to Equity Ratio (DER) merupakan salah satu rasio yang digunakan
untuk menggambarkan struktur modal perusahaan. Menurut Alwi Analisis
struktur modal sangat penting bagi perusahaan karena keputusan tentang
Debt to Equity Ratio (DER) tertentu akan mempengaruhi keadaan
perusahaan dalam persaingan yang sangat ketat seperti sekarang ini. Debt
to equity ratio mengindikasikan penyediaan dana oleh pemegang saham
terhadap pemberi pinjaman. Semakin tinggi rasio DER, maka semakin
rendah pendanaan perusahaan yang disediakan oleh pemegang saham,
dalam artian semakin tinggi DER maka tingkat penggunaan hutang
perusahaan akan semakin tinggi pula, sedangkan semakin rendah DER
maka semakin baik perusahaan tersebut dalam memenuhi kewajibannya.

5. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi
Struktur Modal
Faktor Ekonomi Makro
Inflasi: inflasi merupakan salah satu bentuk penyakit-penyakit ekonomi yang
sering timbul dan dialami hampir di seluruh Negara. Pada saat inflasi meningkat,
terjadi kecenderungan kenaikan harga-harga barang dipasaran dan pada
umumnya terjadi secara terus-menerus.
Faktor Ekonomi Mikro
Liquidity: Menurut Weston et al (2001) menyebutkan bahwa rasio likuiditas
(liquidity ratio) merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan
dalam memenuhi kewajiban (utang) jangka pendek.Likuiditas biasanya digunakan
oleh perusahaan atau investor untuk mengetahui tingkat kemampuan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya.
01
02

6. Penyusunan Analisis
1. Variabel yang dominan terhadap struktur modal dengan menggunakan Analisa
Faktor.
2. Menentukan nilai perusahaan yang maksimum.
Menurut Maness (1988), ada beberapa faktor yang mempengaruhi penentuan struktur
modal yang optimal, yaitu:
• Stabilitas Penjualan
• Operating Leverage
• Corporate Taxes
• Kadar Resiko Dari Aktiva
• Lenders Dan Rating Agencies
• Internal Cash Flow
• Pengendalian
• Kondisi ekonomi
• Preferensi pihak manajemen
• Debt covenant
• Agency cost
• Profitabilitas
• Risiko Bisnis

7. Alat Dasar Manajemen Struktur Modal
Analisis EBIT – EPS
Melalui analisis ini manajemen dapat melihat dampak dari berbagai alternatif pendanaan
terhadap EPS ( Earning per share ) pada tingkatan EBIT ( Earning Before Interest and Tax )
yang bervariasi. Yang dimaksud dengan EPS adalah laba bersih sesudah pajak atau Earning
After Tax ( EAT ) dibagi jumlah lembar saham perusahaan yang beredar.
Pada analisis ini, hubungan antara EBIT dan EPS dapat dicari dengan cara :
1. Menghitung EPS pada berbagai alternatif pendanaan untuk EBIT tertentu , dan
2. Mengulang lankah pertama untuk EBIT yang berbeda – beda. Hasilnya kemudian
digambarkan dalam grafik EBIT-EPS.

8. Alat Dasar Manajemen Struktur Modal
Rumus:
EAT ( saham ) EAT ( hutang )
= Jumlah saham Jumlah saham
( EBIT* - C1) ( 1 – T ) (EBIT* - C2 ) ( 1 – T)
= S1 S2
Dimana:
EBIT * = Indifferent point
C1 = Biaya bunga pada alternatif pembelanjaan 1
C2 = Biaya bunga pada alternatif pembelanjaan 2
S1 = Jumlah saham pada alternatif pembelanjaan 1
S2 = Jumlah saham pada alternatif pembelanjaan 2
T = Tingkat pajak

9. Rasio Hutang
Rasio hutang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi
kewajiban jangka panjang, sedangkan rasio jaminan menunjukkan
kemampuan untuk membayar bunga dan pokok pinjamn yang jatuh
tempo. Untuk menghitung rasio hutang, manajemen menggunakan
informasi dari neraca. Untuk menghitung rasio jaminan, informasi dari
laporang rugi – laba yang dipergunakan.
Perhitungan rasio hutang:
1. Total hutang/Total aktiva
2. Hutang jangka panjang/ (Hutang jangka panjang + Modal sendiri)
3. Total hutang/ Modal sendiri

10. Thanks
Do you have any questions?