Leonardo Nafissi has gained an experience of over 25 years about Confidi and works both in regional and national contexts. He’s member of the Technical Committee of Assoconfidi and since 2013 he has been head of Assoconfidi’s Secretariat. Assoconfidi is the Association of the National Federations of Confidi of all economic sectors and operates as a unanimous representative of Confidi towards national public Institutions. At the same time Leonardo Nafissi is the Director of Fedart Fidi, the national Federation representative of Confidi operating in the craftsmanship sector, which he has been collaborating with since its constitution more than 20 years ago. He’s responsible for lobbying towards public institutions and banks, for several national projects aimed to elaborate a strategic address for associated Confidi on the main subjects of their interest. He is also responsible for the Annual Survey on handcraft Confidi, which for more than 20 years has been describing the main characteristics and trends of the system and has been identified as an important instrument of knowledge of handcraft Confidi for the different representatives.

1. Seminario AECM
GUARANTEE INSTITUTIONS, A KEY FACTOR
IN FINANCING INNOVATION
Leonardo Nafissi
Assoconfidi – Italia
Berlino, 19 giugno 2015

2. ARTICOLA)IONE DELL’INTERVENTO
 Il sistema dei Confidi in Italia e nel contesto europeo
 Il difficile accesso al credito delle PMI e il ruolo dei Confidi
 U a uova politi a pe la ga a zia e l’i ovazio e

3. ARTICOLA)IONE DELL’INTERVENTO
 Il sistema dei Confidi in Italia e nel contesto europeo
 Il difficile accesso al credito delle PMI e il ruolo dei Confidi
 Una nuova politica per la ga a zia e l’i ovazio e

4. LA COMPOSIZIONE DEL SISTEMA ECONOMICO ITALIANO

5. I CONFIDI PER L’ACCE““O AL CREDITO IN ITALIA
 Costituiti dalle imprese per le imprese
 Strumenti di natura privatistica con una funzione pubblicistica supportati dalla
contribuzione pubblica
 Finalità: garanzia mutualistica dei finanziamenti bancari
 Supporto alle i prese ell’accesso al credito e diffusione di una maggiore
cultura finanziaria nelle PMI
 Riduzio e dell’opa ità delle pi ole i p ese ve so le a he pe la valutazio e
del merito creditizio, al fine di conseguire migliori condizioni economiche
 Strumento delle Istituzioni, specialmente in ambito locale, per dare attuazione
alle loro azioni di politica industriale

6. IL SISTEMA DEI CONFIDI IN ITALIA: ASSOCONFIDI
 7 Federazioni Nazionali di categoria riunite in Assoconfidi
 262 i Confidi operativi
 60 i Confidi i te edia i fi a zia i vigilati dalla Ba a d’Italia
 1.300.000 le imprese associate
 43 miliardi di euro i finanziamenti garantiti in essere
 20 miliardi di euro le garanzie in essere
 2,5 miliardi di euro la dotazione patrimoniale

7. LE PRINCIPALI DINAMICHE DEL SISTEMA CONFIDI
Trend dei finanziamenti in essere (mld. €) Trend delle imprese associate (mil.)
+29,1%
-12,3%
+18,3% +0,2%

8. ARTICOLA)IONE DELL’INTERVENTO
 Il sistema dei Confidi in Italia e nel contesto europeo
 Il difficile accesso al credito delle PMI e il ruolo dei Confidi
 Una nuova politica per la ga a zia e l’i ovazio e

9. GLI IMPIEGHI BANCARI PER DIMENSIONE DELLE IMPRESE
Totale imprese PMI Microimprese
-6,9%
-12,1%
-15,8%

10. RAPPORTO TRA OBBLIGAZIONI E DEBITI FINANZIARI
DELLE IMPRESE

11. ALLARME PER UN PROGRESSIVO CREDIT CRUNCH (1 di 3)
 Nei più g a di Paesi dell’a ea Eu o, dal 2000 il rapporto debiti bancari/PIL è a un
livello comparabile, ma in particolare in Italia è aumentata la dipendenza dal
credito bancario, mentre quella delle aziende tedesche è diminuita. In Italia
ell’ulti o de e io alla marcata espansione dei debiti delle imprese non ha
corrisposto una parallela capacità di sostenerne gli oneri
 Le imprese italiane risentono di una diminuzione della dotazione patrimoniale e
di una pressione fiscale e di debiti crescenti. Per riequilibrarne la struttura
finanziaria occorre convertire in patrimonio 30-50 miliardi di euro in 5 anni

12. ALLARME PER UN PROGRESSIVO CREDIT CRUNCH (2 di 3)
 Le imprese non sono sostenute dal sistema finanziario: a causa della crisi le
banche hanno concentrato l'erogazione di credito sulle imprese migliori, con
una migliore performance, sufficientemente capitalizzate e senza tensioni di
liquidità a breve termine. Il credit crunch ha interessato le imprese minori, a cui
le banche non erogano finanziamenti, perché lo ritengono poco conveniente
 Si è manifestata una esplosione delle sofferenze. Gli stock di crediti anomali
sono destinati a crescere ancora per effetto della crisi dell'economia reale
 Basilea III penalizza il credito alle PMI rispetto agli impieghi finanziari. La
egola e tazio e più st i ge te i t odotta dall’A o do ha spi to le a he
verso politiche di riduzione dell'erogazione creditizia al fine di rispettare i
requisiti patrimoniali

13. ALLARME PER UN PROGRESSIVO CREDIT CRUNCH (3 di 3)
 L’AQR e la vigilanza unica europea rendono le modalità di accesso al credito
sempre più "formalmente" complesse e il credito bancario diventa una forma di
finanziamento meno "immediata":
 nuovi standard nella concessione dei crediti
 meccanismi di rating più stringenti
 progressivo aumento del costo del capitale per gli impieghi
A causa di tutti questi fattori le risorse immesse nel sistema economico dalla BCE
non arrivano alle PMI
La stretta creditizia è destinata ad una progressione sulle piccole imprese

14. L’EFFETTO “PIA))AMENTO DEI FONDI PUBBLICI “UI CONFIDI
Confidi
Fondo pubblico nazionale
Confidi (valori stimati)
Fondo pubblico nazionale
(valori stimati)
9,8 mld. €
+69,5%
-2 mld. €
-8,4%

15. ARTICOLA)IONE DELL’INTERVENTO
 Il sistema dei Confidi in Italia e nel contesto europeo
 Il difficile accesso al credito delle PMI e il ruolo dei Confidi
 Una nuova politica per la ga a zia e l’i ovazio e

16. UNA NUOVA POLITICA INDUSTRIALE PER LA GARANZIA
 Per sostenere efficacemente le PMI, i Confidi sono sempre più impegnati ad
ampliare il proprio ambito di intervento. L’o iettivo è quello di rispondere alle
nuove esigenze delle PMI, sia rafforzando il p op io uolo ell’a ito della
garanzia sia attraverso nuovi prodotti e servizi, anche a carattere innovativo
 È necessario attivare urgentemente una vera e propria politica industriale per la
garanzia, anche a livello europeo
 L’i te ve to pu li o dov e e i a e a soste e e ed i teg a e sia i Confidi
(garanzia privata) sia i Fondi pubblici di garanzia
 Occorre rifondare una nuova filiera della garanzia e della controgaranzia, che sia
realmente a sostegno delle PMI e che riconosca un ruolo centrale a una
rinnovata relazione con il sistema bancario

17. PO““IBILI INNOVA)IONI NELL’ATTIVITÀ DEI CONFIDI 1 di 3)
Il sistema si sta interrogando sulle sfide future, oltre alla garanzia tradizionale, per
innovare e quindi rimanere al fianco delle PMI:
 Garanzia personale Basilea compliant: oggi sempre più richiesta dalle banche,
può contribuire a ristabilire una relazione positiva a vantaggio delle PMI
 Tranched Cover: impiego in filiera di risorse pubbliche e private, ampliando il
numero di imprese beneficiarie degli interventi pubblici. A specifiche condizioni
possono rappresentare un efficace strumento di sostegno alle PMI, e non un
mero trasferimento di risorse pubbliche alle banche attraverso i Confidi

18. PO““IBILI INNOVA)IONI NELL’ATTIVITÀ DEI CONFIDI di
 Finanziamenti diretti di piccolo importo: per integrare un segmento di attività
sempre più trascurato dalle banche, in quanto ritenuto non più conveniente,
nonostante che le PMI continuino a richiedere questa tipologia di prodotti.
Contribuisce inoltre a rafforzare la percezione del Confidi quale partner
qualificato delle imprese
 Crowdfunding: fo alizzazio e sull’equity based crowdfunding e sul lending based
crowdfunding che rappresentano importanti strumenti a disposizione dei Confidi
pe fi a zia e l’i ovazio e. I Co fidi ha o l’oppo tu ità di ualifi a si o e
consulenti, in particolare pre-screener delle imprese per agevolare il loro accesso
alla piattaforma, mentor e/o tutor per le start up innovative

19. PO““IBILI INNOVA)IONI NELL’ATTIVITÀ DEI CONFIDI 3 di 3)
 Garanzia sulla capitalizzazione: strumento utile per rafforzare la
patrimonializzazione delle PMI e quindi per ridurne la dipendenza dal canale
bancario, ritenuta oggi una delle principali cause del difficile accesso al credito
 Oggi la normativa italiana non favorisce i Confidi nel rilasciare garanzie volte
alla ope tu a del is hio d’i p esa a favo e di pe so e fisi he o giu idi he he
assumano partecipazioni in PMI socie
 La uova o ativa della Ba a d’Italia, e a ata a aggio 2015, consente ai
Co fidi di assu e e pa te ipazio i elle PMI so ie el li ite dell’1% dei fondi
propri

20. LO STRUMENTO PUBBLICO PER LA GARANZIA
Assoconfidi è i peg ata ell’i te lo uzio e o le st uttu e eu opee, il Gove o e
le Regioni in merito al Fondo pubblico di garanzia per:
 Ripensarne il funzionamento, al fi e di e de lo eal e te l’ i f ast uttu a
dell’a esso al edito i Italia orientato alla controgaranzia dei Confidi
 Efficientarne il meccanismo, i di izza do e l’i te ve to a favore delle imprese
non in grado di accedere autonomamente al credito, ma non in temporanea
difficoltà
 Introdurre o potenziare forme innovative di intervento, come le Tranched Cover
o le misure attuate dal FEI con la collaborazione delle Istituzioni territoriali e del
Paese membro

21. LA POLITICA INDUSTRIALE PER LA GARANZIA: LE PMI INNOVATIVE
 Nel 2015 il legislatore ha introdotto la fattispecie della "PMI innovativa" e
alcune modifiche normative a loro favore
 Esigenza di potenziare il supporto alle PMI innovative, anche attraverso lo
sviluppo di strumenti dedicati
 I Confidi possono svolgere una funzione centrale, sviluppando competenze e
prodotti / servizi specifici
 Alcuni vincoli normativi limitano il campo di azione del sistema a favore di
questo target di imprese
 Assoconfidi è impegnata ell’i te lo uzio e o il Gove o e o la Ba a
d’Italia pe supe a e uegli osta oli

22. LA RIFORMA DEL SISTEMA: LA LEGGE DELEGA PER I CONFIDI (1 di 2)
Oggi in discussione al Parlamento italiano - I principi individuati attengono a:
 Patrimonializzazione
 Contribuzione pubblica, anche in relazione alla normativa sugli aiuti di Stato
 Valorizzazione della filiera della garanzia
 Innovazione/ampliamento delle attività in risposta alle nuove esigenze delle PMI
 Semplificazione degli adempimenti
 C ite i di p opo zio alità e spe ifi ità ell’attività di vigila za
 Accessorietà della garanzia rispetto al finanziamento bancario

23. LA RIFORMA DEL SISTEMA: LA LEGGE DELEGA PER I CONFIDI (2 di 2)
 Da i e t a e sull’i dividuazio e di un quadro unitario e completo delle
necessità strategiche del sistema e sulla definizione di funzioni e ruoli di un
sistema di garanzia utile alle imprese
 Proposta di riordino della normativa, elaborata in modo coerente e organico
rispetto a quel quadro di riferimento
 Finalità: fornire alle Istituzioni gli strumenti e le analisi utili a conoscere ed
elaborare un provvedimento organico
 Opportunità per i Confidi sia per innovare gli strumenti a loro disposizione,
a plia do e l’attività a he ad a iti oggi p e lusi, sia per favorire il
finanziamento delle PMI innovative

24. UNA NUOVA POLITICA PER LA GARANZIA IN EUROPA
 Che valorizzi e generi sinergie tra i sistemi privati e pubblici della garanzia
ell’i teresse delle i prese
 Che rafforzi gli strumenti di controgaranzia a valere sui programmi della U.E. a
supporto dei Confidi
 Che semplifichi le modalità di accesso alle risorse della nuova programmazione
U.E. con programmi mirati
 Che permetta alle Istituzioni di isurare l’i patto degli strumenti di garanzia a
vantaggio delle PMI
 Che consenta ai Confidi di poter innovare negli strumenti a loro disposizione e
quindi favorire il concreto finanziamento delle PMI innovative.

25. GRAZIE PER L’ATTENZIONE
Leonardo Nafissi