Il 24 gennaio il Senato approva definitivamente l'Investment Compact, il pacchetto di misure finalizzato al riordino del sistema bancario e al rilancio degli investimenti, soprattutto per le Pmi italiane.

1. Capire
l’Investment Compact
banche, internazionalizzazione,
PMI e tanto altro
Marzo 2015

2. 20 gennaio 2015
Il Consiglio dei Ministri approva il Decreto Legge n. 3/2015
“Misure urgenti per il sistema bancario e gli investimenti”, il
cosiddetto Investment Compact.
Un Decreto atteso: diverse bozze e anticipazioni trapelate
sulla stampa, poi l’approvazione “a sorpresa” (non era incluso
nell’ordine del giorno del Consiglio dei Ministri).
Renzi commenta:
«Questa è una giornata importante…»
la prova ulteriore che questo è il Governo
«del coraggio, del cambiamento, dell’innovazione»
Investment Compact: approvazione del Decreto

3. Banche popolari: un modello tutto italiano
Un sistema di accesso al credito orientato allo sviluppo del
territorio, delle economie locali e del Made in Italy. Un
rapporto privilegiato con le PMI, che hanno ottenuto credito
senza passare per le grandi banche. Ma l’Unione Bancaria
europea incombe… L’Italia deve adeguare e razionalizzare
l’assetto delle banche nazionali.
Renzi
«Abbiamo troppi banchieri e
facciamo troppo poco credito»
Padoan
Dovevamo «dare una scossa» al sistema
del credito «preservando però un sistema
di governance che ha dato tanto» all’Italia.
Perché un Decreto Legge? «Per dare un segnale d’urgenza».

4. 24 marzo 2015
Il Senato della Repubblica approva il D-L in via definitiva:
l’Investment Compact è Legge dello Stato.
Le critiche dell’opposizione
Carlo Martelli (M5S):
«Andiamo a uccidere
il comparto che presta soldi:
le banche popolari»
La difesa del Governo
Pierpaolo Baretta:
«Non solo era necessario, ma francamente
era anche urgente che si intervenisse su
questa materia (…) un settore così
strategico per il nostro Paese»

5. Le nuove disposizioni riguardano solo le banche popolari con
attivi oltre 8 miliardi di euro.
«Le altre, se vorranno, potranno rimanere così» e preservare
la loro vocazione territoriale.
Sono dieci le banche popolari coinvolte: Banco Popolare,
Ubi, Bper, Bpm, Popolare di Vicenza, Veneto Banca, Popolare
di Sondrio, Creval, Popolare dell’Etruria e Popolare di Bari.
Obiettivo della riforma:
uniformare le banche popolari alle banche commerciali
con struttura finanziaria.
Riforma delle banche popolari:
«Un tassello importante»

6. «Non tocchiamo le banche cooperative»
rassicura Renzi su
Twitter in risposta
all’On Gabriella Giammanco
(FI) che aveva ventilato
questo pericolo.
La riforma del credito cooperativo, inizialmente prevista, è
stata stralciata.
No! Sulle banche cooperative non si può

7. Conversione in Società per Azioni entro 18 mesi dal
Regolamento attuativo della Banca d’Italia.
Possibilità di emettere strumenti finanziari partecipativi
(diritti patrimoniali + amministrativi) e acquisire così il
diritto di avere fino a un terzo dei voti in assemblea
e la possibilità di nominare fino a un terzo del CdA e
dell’organo di controllo.
Abolizione del voto capitario (un socio/un voto).
Il Governo conta così di
attrarre investimenti.
Banche popolari: cosa cambia

8. I costi di trasferimento dei conti di pagamento da un Istituto
bancario ad un altro sono senza oneri per il cliente e/o altre
spese di portabilità.
L’operazione deve concludersi entro 12 giorni. In caso di
ritardi o altri disservizi la banca dovrà risarcire il correntista.
Renzi commenta:
«È un piccolo gesto,
ma dà il segno a quello che deve essere»
Nuove misure sono previste per facilitare l’apertura di un
conto corrente o di pagamento transfrontaliero, in un altro
Stato UE.
Cambio banca quando voglio (anche all’estero)!

9. La Cassa Depositi e Prestiti (CDP) potrà promuovere
l’internazionalizzazione dell’economia italiana tramite il credito
diretto alle imprese esportatrici, direttamente o tramite
SACE o altra società controllata (con il placet della Banca
d’Italia).
Il Ministro Guidi ha previsto che questa riforma immetterà
nel circuito creditizio per le imprese 12 miliardi di euro, per
rafforzare le esportazioni e competere ad armi pari con i
concorrenti stranieri che già dispongono di exim bank nazionali.
Ma questa norma
sarà compatibile
con il diritto comunitario?
Cassa Depositi e Prestiti, SACE
e credito diretto alle imprese

10. Devono essere presenti sul mercato da non oltre 7 anni.
Non sono quotate in borsa, ma hanno un bilancio
certificato e almeno due di questi requisiti:
minimo 3% la differenza tra costo e valore totale della
produzione in Ricerca, Sviluppo e Innovazione;
almeno 1/5 del personale altamente qualificato;
titolare di un brevetto o un software registrato alla
SIAE.
Saranno incluse in un registro ad hoc presso le Camere
di commercio e potranno godere delle stesse facilitazioni
previste per le start-up innovative, inclusa la possibilità
di raccolta fondi tramite equity crowdfunding.
Secondo i dati del MiSE,
in Italia ci sono circa 7.000 PMI innovative.
Una nuova categoria: le PMI innovative

11. E le PMI con più di 7 anni?
Anche loro potranno usufruire degli incentivi a patto di avere un
Pianodisviluppodiprodotti,servizioprocessinuovinelproprio
settore, valutato e approvato da un organismo indipendente
oppure da un soggetto pubblico (non meglio identificato).

12. Esteso il nuovo regime fiscale per favorire i beni immateriali
(intangible asset).
Già previsto nella Legge di Stabilità: a partire da gennaio
2015, i redditi diretti e indiretti delle opere di ingegno (brevetti,
marchi, processi, formule) sono esclusi dal calcolo Ires e Irap.
Provvedimento innovativo già nella sua impostazione: non
già incentivi alle imprese ma esonero parziale dalla tassazione
sui ricavi.
Una duplice ratio:
limitare la delocalizzazione di aziende italiane in Paesi a
bassa imposizione fiscale;
stimolare le società estere a investire in Italia.
Patent Box:
tassazione agevolata per marchi e brevetti

13. Sarà creata una SpA per la ristrutturazione delle aziende in
difficoltà con buone prospettive di tornare a generare profitti.
Il Ministro Guidi ha chiarito:
«No al salvataggio di imprese decotte (...) aiuterà il
turnaround di aziende che hanno potenzialità a breve
di avere un futuro equilibrio economico finanziario»
Il capitale della nuova SpA sarà sottoscritto entro 3 anni
sia da investitori privati che istituzionali; possono beneficiare
della garanzia dello Stato, ma in cambio dovranno riversare
una quota degli utili.
Coloro che hanno investito senza garanzia avranno un voto
maggiorato nelle assemblee sociali.
Entro 7 anni la SpA salva-aziende dovrà trasferire i beni e i
rapporti oggetto dell’investimento.
I critici hanno affermato: è una norma salva-Ilva.
Una SpA per salvare le società in crisi

14. Amministrazione straordinaria
delle imprese? Garantisce lo Stato
Lo Stato garantisce fino a 550 milioni di euro (prima erano
500) i debiti delle imprese in amministrazione straordinaria, sia
per la gestione corrente sia per la riattivazione degli impianti.
Fondo centrale di garanzia per PMI
Sarà possibile garantire in via indiretta operazioni finanziarie
già decise dagli investitori alla data della richiesta di garanzia.
Avranno priorità di istruttoria nell’ottenere la garanzia le
imprese creditrici che forniscono beni o servizi a società con
“almeno uno stabilimento industriale di interesse strategico
nazionale soggette ad amministrazione straordinaria (ILVA)”
Più esplicito di così!

15. Il Decreto del Fare e la Legge di Stabilità 2015 assegnano alla
Cassa Depositi e Prestiti (CDP)
fino a 5 miliardi di euro
da distribuire alle banche aderenti alle convenzioni MiSE-
ABI-CDP per finanziamenti alle PMI per investimenti in
macchinari, impianti e beni strumentali.
Adesso i contributi statali potranno essere riconosciuti anche
su finanziamenti concessi dalle banche con propri fondi,
senza ricorrere al plafond della CDP.
Nuovo slancio alla Sabatini bis

16. L’IIT può costituire o partecipare a start-up innovative, con il
placet del MIUR e del MISE, investendo fino a un massimo
del 10% delle risorse.
Il Governo, nella sua proposta iniziale, aveva designato l’IIT
quale Ente deputato a gestire la proprietà intellettuale di tutti
gli Istituti pubblici di ricerca e delle Università.
Una norma azzardata?
Forse sì
L’IIT ha espresso forti dubbi. Il Ministro Giannini ha aggiunto
che: «La norma sui brevetti è incompatibile con l’autonomia
sia delle Università che degli Enti pubblici di ricerca».
Un nuovo ruolo per
l’Istituto Italiano Tecnologia (IIT)