Questa relazione sintetizza i contenuti del VI capitolo del Rapporto annuale (2019) si confidi di Torino Finanza https://www.to.camcom.it/osservatorio-confidi
Leonardo Nafissi has gained an experience of over 25 years about Confidi and works both in regional and national contexts. He’s member of the Technical Committee of Assoconfidi and since 2013 he has been head of Assoconfidi’s Secretariat. Assoconfidi is the Association of the National Federations of Confidi of all economic sectors and operates as a unanimous representative of Confidi towards national public Institutions.
At the same time Leonardo Nafissi is the Director of Fedart Fidi, the national Federation representative of Confidi operating in the craftsmanship sector, which he has been collaborating with since its constitution more than 20 years ago. He’s responsible for lobbying towards public institutions and banks, for several national projects aimed to elaborate a strategic address for associated Confidi on the main subjects of their interest. He is also responsible for the Annual Survey on handcraft Confidi, which for more than 20 years has been describing the main characteristics and trends of the system and has been identified as an important instrument of knowledge of handcraft Confidi for the different representatives.
STATI GENERALI del TURISMO PIEMONTE | AscomFidi Nord Ovest Piemonte | Langhe ...BTO Educational
Stati Generali del Turismo per il Piemonte
verso la stesura di un Piano Strategico
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/
#8 di 8. Langhe e Roero
Strumenti e leve di finanziamento
Massimo Ariano, Direttore Generale AscomFidi Nord Ovest Piemonte
#8 di 8. Langhe e Roero
Castello di Grinzane Cavour
Enoteca Regionale Piemontese Cavour
Via Castello, 5
Mercoledì 5 e giovedì 6 settembre 2018
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/portfolio-item/langhe-roero/
STATI GENERALI del TURISMO PIEMONTE | AscomFidi Nord Ovest Piemonte | Torino ...BTO Educational
Stati Generali del Turismo per il Piemonte
verso la stesura di un Piano Strategico
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/
#7 di 8. Area Metropolitana di Torino
Strumenti e leve di finanziamento
Massimo Ariano, Direttore Generale AscomFidi Nord Ovest Piemonte
#7 di 8. Area Metropolitana di Torino
TORINO | Foyer del Toro | Teatro Regio
Piazza Castello, 215
Lunedì 9 e martedì 10 luglio 2018
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/portfolio-item/torino/
Leonardo Nafissi has gained an experience of over 25 years about Confidi and works both in regional and national contexts. He’s member of the Technical Committee of Assoconfidi and since 2013 he has been head of Assoconfidi’s Secretariat. Assoconfidi is the Association of the National Federations of Confidi of all economic sectors and operates as a unanimous representative of Confidi towards national public Institutions.
At the same time Leonardo Nafissi is the Director of Fedart Fidi, the national Federation representative of Confidi operating in the craftsmanship sector, which he has been collaborating with since its constitution more than 20 years ago. He’s responsible for lobbying towards public institutions and banks, for several national projects aimed to elaborate a strategic address for associated Confidi on the main subjects of their interest. He is also responsible for the Annual Survey on handcraft Confidi, which for more than 20 years has been describing the main characteristics and trends of the system and has been identified as an important instrument of knowledge of handcraft Confidi for the different representatives.
The Demand of Social Finance. Evidence from ItalyIris Network
Marco Musella (Università degli Studi di Napoli "Federico II"), Marco Traversi (Project Ahead), Melania Verde
(Università degli Studi di Napoli "Federico II"), Cristiano Masetto (APEUR)
Paper presentato in occasione della XIII edizione del Colloquio Scientifico sull’impresa sociale (24-25 maggio 2019, Dipartimento di Management e Diritto dell’Università degli Studi di Roma “Tor Vergata”).
www.irisnetwork.it
Leonardo Nafissi has gained an experience of over 25 years about Confidi and works both in regional and national contexts. He’s member of the Technical Committee of Assoconfidi and since 2013 he has been head of Assoconfidi’s Secretariat. Assoconfidi is the Association of the National Federations of Confidi of all economic sectors and operates as a unanimous representative of Confidi towards national public Institutions.
At the same time Leonardo Nafissi is the Director of Fedart Fidi, the national Federation representative of Confidi operating in the craftsmanship sector, which he has been collaborating with since its constitution more than 20 years ago. He’s responsible for lobbying towards public institutions and banks, for several national projects aimed to elaborate a strategic address for associated Confidi on the main subjects of their interest. He is also responsible for the Annual Survey on handcraft Confidi, which for more than 20 years has been describing the main characteristics and trends of the system and has been identified as an important instrument of knowledge of handcraft Confidi for the different representatives.
STATI GENERALI del TURISMO PIEMONTE | AscomFidi Nord Ovest Piemonte | Langhe ...BTO Educational
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#8 di 8. Langhe e Roero
Strumenti e leve di finanziamento
Massimo Ariano, Direttore Generale AscomFidi Nord Ovest Piemonte
#8 di 8. Langhe e Roero
Castello di Grinzane Cavour
Enoteca Regionale Piemontese Cavour
Via Castello, 5
Mercoledì 5 e giovedì 6 settembre 2018
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/portfolio-item/langhe-roero/
STATI GENERALI del TURISMO PIEMONTE | AscomFidi Nord Ovest Piemonte | Torino ...BTO Educational
Stati Generali del Turismo per il Piemonte
verso la stesura di un Piano Strategico
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/
#7 di 8. Area Metropolitana di Torino
Strumenti e leve di finanziamento
Massimo Ariano, Direttore Generale AscomFidi Nord Ovest Piemonte
#7 di 8. Area Metropolitana di Torino
TORINO | Foyer del Toro | Teatro Regio
Piazza Castello, 215
Lunedì 9 e martedì 10 luglio 2018
https://statigenerali.piemonte-turismo.it/portfolio-item/torino/
Leonardo Nafissi has gained an experience of over 25 years about Confidi and works both in regional and national contexts. He’s member of the Technical Committee of Assoconfidi and since 2013 he has been head of Assoconfidi’s Secretariat. Assoconfidi is the Association of the National Federations of Confidi of all economic sectors and operates as a unanimous representative of Confidi towards national public Institutions.
At the same time Leonardo Nafissi is the Director of Fedart Fidi, the national Federation representative of Confidi operating in the craftsmanship sector, which he has been collaborating with since its constitution more than 20 years ago. He’s responsible for lobbying towards public institutions and banks, for several national projects aimed to elaborate a strategic address for associated Confidi on the main subjects of their interest. He is also responsible for the Annual Survey on handcraft Confidi, which for more than 20 years has been describing the main characteristics and trends of the system and has been identified as an important instrument of knowledge of handcraft Confidi for the different representatives.
The Demand of Social Finance. Evidence from ItalyIris Network
Marco Musella (Università degli Studi di Napoli "Federico II"), Marco Traversi (Project Ahead), Melania Verde
(Università degli Studi di Napoli "Federico II"), Cristiano Masetto (APEUR)
Paper presentato in occasione della XIII edizione del Colloquio Scientifico sull’impresa sociale (24-25 maggio 2019, Dipartimento di Management e Diritto dell’Università degli Studi di Roma “Tor Vergata”).
www.irisnetwork.it
L’accountability per il microcredito: lezioni apprese dal settore dei confidiSalvatore Vescina
Un mio intervento al convegno
Measuring Microfinance Impact in the EU Policy Recommendations for Financial and Social Inclusion
MISURARE L’IMPATTO DEI PRODOTTI DI MICROFINANZA
le Esperienze e le Indicazioni dei Gestori Pubblici e Privati di Fondi
1 6 M a g g i o 2 0 1 8 - UNIVERSITÀ DI BOLOGNA CAMPUS DI FORLÌ
Ffr10_dalla rete alle reti_bpm_studiotresstudiotres
Presentazione dei risultati della ricerca commissionata nel 2009 da BPM - Faresolidale a StudiotreS per approfondire i bisogni del Terzo settore nel periodo di crisi. Vengono proposte le iniziative concrete del fare rete messe in atto da BPM come azienda.
Alcuni spunti su un approccio sistemico delle (banali) soluzioni digitali volte a rafforzare l'utilità dei confidi per le banche e, di conseguenza, per le micro e piccole imprese. Salvatore Vescina per l'Agenzia per la Coesione Territoriale
Convegno scientifico Imprese che guardano al futuro tra opportunità e nuove sfide
I primi risultati del censimento permanente delle imprese 2019
Milano, 7 febbraio 2020
Piazza degli Affari Palazzo Mezzanotte – Sala parterre
Il presente elaborato, redatto in collaborazione con KPMG, ha come oggetto il percorso di adeguamento nella gestione ESG per le Less Significant Institutions. Le questioni ambientali, sociali e di governance stanno infatti diventando sempre più rilevanti per le istituzioni finanziarie e in particolar modo per le banche, per le quali la sostenibilità ormai non rappresenta più solo una questione etica ma stanno divenendo sempre più un tema prioritario con importanti risvolti economici, generando una nuova tipologia di rischio, il rischio ESG.
Dopo una prima fase di studio della normativa si è passati ad un’indagine comparativa avente ad oggetto un campione di 10 LSI con l’obiettivo di individuarne gli elementi comuni caratterizzanti, le singole Dichiarazioni non finanziarie, e soprattutto le differenze di interpretazioni di tali elementi da parte delle banche.
Con i due Decreti Sviluppo del 2012, sono stati rimossi i principali ostacoli di natura civilistica e fiscale che di fatto precludevano alle PMI la possibilità di emettere obbligazioni per raccogliere risorse finanziarie, privandole di qualsiasi reale alternativa alla strada tradizionale dell’indebitamento bancario. In virtù di questi
interventi le PMI non quotate possono oggi emettere titoli sul mercato obbligazionario, i cosiddetti “mini-bond”, alle medesime condizioni delle società quotate in Borsa.
Non ti scordar di me, come il fiore azzurro e leggero questa mini guida si propone di essere un piccolo e semplice riassunto da sfogliare...per chi volesse vederci chiaro sulla storia e sulla legislatura del bail-in.
Politiche di coesione territoriale, credito alle PMI e ConfidiSalvatore Vescina
L'intervento del 21 settembre 2018 presso Palazzo San Macuto della Camera dei Deputati è disponibile on line tramite questo link: https://www.radioradicale.it/scheda/552268?i=3885771
Il primo rapporto sugli strumenti finanziari cofinanziati dall'UE.Salvatore Vescina
Questa presentazione al Forum PA 2018 riepiloga i contenuti di un documento che è un vero e proprio strumento di policy.
Per strumenti finanziari, nel lessico europeo* si intendono le <<Misure di sostegno finanziario per conseguire uno o più obiettivi strategici specifici dell'Unione in forma di investimenti azionari o quasi-azionari, prestiti o garanzie, o altri strumenti di condivisione del rischio, se del caso associati a sovvenzioni>>.
*Cfr. Regolamento Finanziario n .966/2012 art. 2 , lett. p).
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1 6 M a g g i o 2 0 1 8 - UNIVERSITÀ DI BOLOGNA CAMPUS DI FORLÌ
Ffr10_dalla rete alle reti_bpm_studiotresstudiotres
Presentazione dei risultati della ricerca commissionata nel 2009 da BPM - Faresolidale a StudiotreS per approfondire i bisogni del Terzo settore nel periodo di crisi. Vengono proposte le iniziative concrete del fare rete messe in atto da BPM come azienda.
Alcuni spunti su un approccio sistemico delle (banali) soluzioni digitali volte a rafforzare l'utilità dei confidi per le banche e, di conseguenza, per le micro e piccole imprese. Salvatore Vescina per l'Agenzia per la Coesione Territoriale
Convegno scientifico Imprese che guardano al futuro tra opportunità e nuove sfide
I primi risultati del censimento permanente delle imprese 2019
Milano, 7 febbraio 2020
Piazza degli Affari Palazzo Mezzanotte – Sala parterre
Il presente elaborato, redatto in collaborazione con KPMG, ha come oggetto il percorso di adeguamento nella gestione ESG per le Less Significant Institutions. Le questioni ambientali, sociali e di governance stanno infatti diventando sempre più rilevanti per le istituzioni finanziarie e in particolar modo per le banche, per le quali la sostenibilità ormai non rappresenta più solo una questione etica ma stanno divenendo sempre più un tema prioritario con importanti risvolti economici, generando una nuova tipologia di rischio, il rischio ESG.
Dopo una prima fase di studio della normativa si è passati ad un’indagine comparativa avente ad oggetto un campione di 10 LSI con l’obiettivo di individuarne gli elementi comuni caratterizzanti, le singole Dichiarazioni non finanziarie, e soprattutto le differenze di interpretazioni di tali elementi da parte delle banche.
Con i due Decreti Sviluppo del 2012, sono stati rimossi i principali ostacoli di natura civilistica e fiscale che di fatto precludevano alle PMI la possibilità di emettere obbligazioni per raccogliere risorse finanziarie, privandole di qualsiasi reale alternativa alla strada tradizionale dell’indebitamento bancario. In virtù di questi
interventi le PMI non quotate possono oggi emettere titoli sul mercato obbligazionario, i cosiddetti “mini-bond”, alle medesime condizioni delle società quotate in Borsa.
Non ti scordar di me, come il fiore azzurro e leggero questa mini guida si propone di essere un piccolo e semplice riassunto da sfogliare...per chi volesse vederci chiaro sulla storia e sulla legislatura del bail-in.
Politiche di coesione territoriale, credito alle PMI e ConfidiSalvatore Vescina
L'intervento del 21 settembre 2018 presso Palazzo San Macuto della Camera dei Deputati è disponibile on line tramite questo link: https://www.radioradicale.it/scheda/552268?i=3885771
Il primo rapporto sugli strumenti finanziari cofinanziati dall'UE.Salvatore Vescina
Questa presentazione al Forum PA 2018 riepiloga i contenuti di un documento che è un vero e proprio strumento di policy.
Per strumenti finanziari, nel lessico europeo* si intendono le <<Misure di sostegno finanziario per conseguire uno o più obiettivi strategici specifici dell'Unione in forma di investimenti azionari o quasi-azionari, prestiti o garanzie, o altri strumenti di condivisione del rischio, se del caso associati a sovvenzioni>>.
*Cfr. Regolamento Finanziario n .966/2012 art. 2 , lett. p).
Tendenze digitali e soft information nel mercato dei finanziamentiSalvatore Vescina
I dati Banca d'Italia segnalano un (apparente) paradosso: tra le imprese, i clienti (ex post) meno rischiosi delle banche sono quelli di dimensione minore, non strutturati come società. Vale a dire quelli più esposti ai fenomeni di razionamento del credito. Riassumo una chiave interpretativa (non mia) e propongo alla discussione spunti per una strategia (basata su due pilastri) per affrontare il problema.
Tendenze digitali nel mercato finanziario e importanza della gestione dei dat...Salvatore Vescina
Il 10 maggio, nel contesto della Convention dei Servizi di Confartigianato, insieme a Francesco Simone, DG Artigiancassa e con Lorenzo Marconi (Fedart) proporremo alcuni spunti di riflessione su un tema sempre più complicato: nell'era degli algoritmi e dei big data, in che modo le associazioni imprenditoriali (ma anche i confidi) possono giocare un ruolo (utile) per ridurre le asimmetrie informative e, quindi, favorire l'accesso al credito delle imprese di minori dimensioni?
L'Accountability per il microcredito: lezioni apprese dal settore dei confidiSalvatore Vescina
MISURARE L’IMPATTO DEI PRODOTTI DI
MICROFINANZA: LE ESPERIENZE E LE
INDICAZIONI DEI GESTORI PUBBLICI E PRIVATI
DI FONDI
18 maggio 2018, Forlì
Gli operatori del microcredito e quelli della garanzia (se confidi "minori") sono soggetti a norme speculari nel Testo Unico Bancario (artt. 111 e 112), inoltre condividono lo schema di bilancio (è quello adottato da Banca d'Italia nell'Agosto 2016). Queste norme sull'accountability non sono solo "un fardello per gli intermediari". Sono invece preziose perché, in questi settori caratterizzati da grande varianza quanto a caratteristiche e modelli di business degli operatori, permettono di cogliere -con ragionevole chiarezza- i tratti distintivi dei diversi operatori. Il che giova agli altri intermediari, ai potenziali clienti, ai policy maker e agli stessi operatori.... Ne parlerò il 16 maggio a Forlì, come da programma...
Introduzione al Rapporto ACT sugli Strumenti FinanziariSalvatore Vescina
Il primo Rapporto dell’Agenzia per la Coesione Territoriale sugli strumenti finanziari cofinanziati dai Fondi strutturali e di investimento europei
Tra le mie più recenti attività è il coordinamento del primo Rapporto sugli strumenti finanziari cofinanziati dai Fondi strutturali e di investimento europei, pubblicato sul sito web dell’Agenzia per la Coesione Territoriale. Il report, redatto con Rosanna Romano e Federico Tomassi, verte sui meccanismi di stimolo dell’economia reale che si sostanziano in prestiti, garanzie e partecipazioni al capitale di rischio i quali richiedono insieme alle competenze e alle risorse pubbliche quelle degli intermediari finanziari (banche, confidi, Sgr, ecc.) che, assumendo una porzione di rischio, compiono le scelte allocative sui singoli prenditori. Il perimetro di queste misure, previsto dai POR e dai PON (Programmi Operativi Regionali e Nazionali) è molto vasto e ricomprende misure come il Fondo di garanzia per le PMI e la quasi totalità degli incentivi veicolati tramite banche e confidi.
Il Rapporto è pubblicato sul sito web dell'Agenzia per la Coesione Territoriale, insieme all'allegato statistico e contiene gli iperlink a una serie di documenti di lavoro (Cfr. Riquadro 4.1.).
http://www.agenziacoesione.gov.it/it/politiche_e_attivita/programmazione_2014-2020/Strumenti_finanziari/Strumenti_finanziari.html
Crisi ed evoluzione del business model dei confidi: alcuni spuntiSalvatore Vescina
In questa presentazione molto efficace, Diego Bolognese sintetizza (e per alcuni aspetti nobilita) l'articolo che ha scritto a 4 mani con il sottoscritto e che è il 7° capitolo del Rapporto "I confidi in Italia 2018" dell'Osservatorio Confidi di Torino finanza.
Crisi ed evoluzione del business model dei confidi: alcuni spunti
A cura di Diego Bolognese e Salvatore Vescina
7.1 Introduzione
In queste pagine gli autori hanno deciso di farsi carico di… un compito antipatico. Così è il mestiere dell’anatomopatologo, cui pure tutti dobbiamo molto, perché senza di lui non ci sarebbero stati molti sviluppi in medicina. Fra il 2016 e il 2017 il mercato delle garanzie ha visto l’insorgere delle gravi crisi di due fra i maggiori confidi italiani, entrambi piemontesi: Eurofidi e Unionfidi. Tali crisi sono culminate con la messa in liquidazione di entrambi, che ha avuto notevoli ripercussioni non solo sul mercato delle garanzie locale piemontese, ma in tutto il mercato delle garanzie nazionale. Si analizzano qui alcuni dati disponibili e si formulano alcune ipotesi interpretative. Con la speranza che il ragionamento proposto alla discussione possa giovare al rafforzamento del sistema dei confidi, baluardo decisivo per supportare le imprese di minori dimensioni –oggi le più esposte al razionamento del credito- nella spesso difficile relazione con le banche.
Tali crisi non sono le uniche osservate all’interno del mercato dei confidi negli ultimi anni, ma sono fra le più rappresentative e significative ai fini di un’analisi delle cause e dei “trigger point” finalizzata alla formulazione di ipotesi su come evitare crisi di tale portata nel futuro.
È opinione degli autori che alla base di tali crisi non ci siano solo i fattori esogeni che indubbiamente hanno pesato sul settore e cioè:
• il prezzo della crisi di cui i confidi sono stati, per le micro-piccole imprese e per il sistema bancario, un ammortizzatore decisivo. Con quel che ne è conseguito –di caso in caso- in termini di depauperamento del patrimonio, conseguente deleverage e peggioramento della redditività;
• riduzione dei trasferimenti di risorse pubbliche da parte di alcune Amministrazioni sponsor come conseguenza dei vincoli di bilancio cui queste sono sottoposte;
(....)
Continuare è facile: basta scaricare il Rapporto 2018, gratuitamente, da questo link: https://www.to.camcom.it/osservatorio-confidi
I confidi al bivio, spunti per una discussione (13 marzo 2018)Salvatore Vescina
Questo documento non nasce per esprimere un ragionamento organico, ma per supportare una serie di domande in una tavola rotonda. In questa versione il testo è integrato in alcuni passaggi, per renderlo più comprensibile a quanti non erano presenti all'evento del 13 marzo 2018 (X Osservatorio sui confidi di Torino Finanza, presso la CCIAA di Roma in piazza di Pietra) e colgo l'occasione per esprimere alcune mie idee che non possono essere attribuite ad altre persone o istituzioni.
Temi trattati:
- andamento del mercato dei confidi e fattori che hanno pesato sulla dinamica;
- dati attinti dal database del fondo di garanzia per le PMI: a) la relazione tra "garanzia diretta" e "controgaranzia"; b) cosa succede dove le Regioni si avvalgono della "lettera r" restringendo l'operatività del fondo alle sole "controgranzie"? c) la qualità allocativa delle banche e dei confidi a confronto;
- l'accountability dei confidi ponte tra valore e risorse pubbliche;
- spunti sui miglioramenti incrementali al business model dei confidi (in particolare nuovi prodotti e servizi per accrescere i ricavi).
La reportistica degli strumenti finanziari (per il supporto pubblico al credi...Salvatore Vescina
La rendicontazione nella P.A. è un "tema Cenerentola", nessuno la ama. Fino a quando non se ne scoprono le virtù. Per gli strumenti finanziari cofinanziati dai Fondi Strutturali e di investimento europei il monitoraggio è sottoposto a regole specifiche, utilissime per governare la complessità della materia, nell'interesse dell'economia e dei territori. Per questo il tema è una priorità dell'Agenzia per la Coesione Territoriale che coordina e supporta le Amministrazioni responsabili dei singoli Programmi Operativi e dei relativi strumenti finanziari.
Sulla strada del digitale. Per la valorizzazione delle informazioni qualitati...Salvatore Vescina
In questa powerpoint riporto dati (per me) davvero sorprendenti sull'efficienza allocativa delle BCC (rispetto al resto del sistema bancario) in relazione al segmento della clientela imprenditoriale di minori dimensioni. Queste banche, fin qui prive di veri e proprio sistemi di rating, dimostrano una capacità di selezione ben al di sopra della media. Quanto appena rimarcato avvalora che la soft information, insieme alla valutazione di elementi qualitativi, è decisiva per l'efficienza allocativa. Questa conclusione trova ulteriore conferma confrontando -nel segmento delle imprese con meno di 20 addetti- le operazioni non garantite con quelle garantite dai confidi (il problema qui -in buona misura risolto dagli schemi di bilancio 2016 per i confidi adottati da Banca d'Italia- è distinguere i garanti più capaci di contribuire ai processi allocativi da quelli che lo sono meno). Resta fermo che gran parte del sistema bancario, alla ricerca di maggiore efficienza (anche nella riduzione dei costi), si affida sempre più ad algoritmi e database, piuttosto che al (più costoso) relationship banking. Di conseguenza -e come in molti altri settori- la rete distributiva tradizionale è in via di ridimensionamento (sicché è in diminuzione costante il numero degli sporteli e degli addetti) mentre crescono gli investimenti in ICT. A questo punto la domanda è la seguente: cosa occorre fare affinché negli algoritmi di valutazione delle PMI utilizzati dalle banche rientrino -in misura più elevata rispetto a quella attuale- informazioni qualitative rappresentative di fenomeni rilevanti, attendibili e (aspetto decisivo) low cost? Su questo tema ci sono più iniziative in corso che non sembrano parte di una strategia generale. Occorre un salto di qualità e considerare priorità la definizione di un disegno organico, sistemico, atto a rendere disponibili più informazioni (rispondenti a standard digitali) funzionali a ridurre l'asimmetria informativa sulle imprese. Cio vale, a maggior ragione, in relazione alle imprese più esposte ai fenomeni di razionamento del credito: quelle di minori dimensioni che, nell'insieme, sono molto importanti sia per il tessuto produttivo, sia per il tessuto economico e sociale del Paese. Protagonista necessario (e qualificato) di questo disegno organico è l'Associazione XBRL Italia che federa le Istituzioni e gli stakeholder maggiormente in grado di contribuire a questo processo virtuoso.
FSE e microfinanza: un set di indicatori di performance e di impattoSalvatore Vescina
Presentation 20161201 rome_esf_salvatore_vescina
Fi-Compass
Strumenti finanziari e microfinanza nel quadro del FSEe del FEIS
Prospettive per l’Europa e l’Italia
Roma, giovedì, 1 dicembre 2016
credito alle micro e piccole imprese, confidi e politiche pubblicheSalvatore Vescina
Intervento di Salvatore Vescina
I Confidi in Italia
Presentazione del rapporto 2017 dell’Osservatorio permanente sui Confidi del Comitato Torino Finanza
Giovedì 6 aprile 2017
Senato della Repubblica - Sala Di Santa Maria in Aquiro
I confidi in Italia, Senato della Repubblica 6 aprile 2017Salvatore Vescina
I Confidi in Italia
Presentazione del rapporto 2017 dell’Osservatorio permanente sui Confidi del Comitato Torino Finanza
Giovedì 6 aprile 2017
Programma
APERTURA DEI LAVORI
Guido Bolatto, Segretario Generale Camera di commercio di Torino
Vladimiro Rambaldi, Presidente Comitato Torino Finanza
Ludovica Agrò, Direttore Generale Agenzia per la Coesione Territoriale
Presentazione del rapporto 2017 sui Confidi italiani
Paola De Vincentiis, Dipartimento di Management Università di Torino
Roberta Artusio
Un set essenziale di “indicatori di qualità” per l’allocazione delle risorse pubbliche sui
confidi
Diego Bolognese, SCS Consulting
Credito alle micro e piccole imprese, confidi e politiche pubbliche
Salvatore Vescina, Agenzia per la Coesione Territoriale
Tavola rotonda di discussione sul tema: Sistema Confidi, stato dell’arte e prospettive
Modera Claudio D’Auria, Università LUMSA
Interventi:
Pierpaolo Brunozzi, MedioCredito Centrale
Giuseppe Tripoli, Unioncamere
Giovanni Da Pozzo, Vice Presidente Assoconfidi
Stefano Cocchieri, Unicredit
Quarto Osservatorio sulle Finanziarie Regionali Coordinare l’attività delle F...Salvatore Vescina
Quarto Osservatorio sulle Finanziarie Regionali
Coordinare l’attività delle Finanziarie Regionali:
nuove prospettive per un rapporto tra centro e periferia
25 novembre 2014
presso il Dipartimento Affari Regionali della Presidenza del Consiglio dei Ministri - Via della Stamperia, 8
Le finanziarie regionali
Quarto Osservatorio
Modelli di operatività per lo sviluppo territoriale
Prefazione di Marco Nicolai
Contributi di Gian Angelo Bellati - Marco Giorgino - Giusi Ponziano Antonio Scarazzini - Salvatore Vescina
Quarto Osservatorio sulle Finanziarie Regionali Coordinare l’attività delle F...
Alcuni spunti per gli strumenti di policy in tema di accesso al credito
1. A cura di:
Salvatore Vescina
Diego Bolognese, Ph.D.
Roma, 2 aprile 2019
Alcuni spunti per una maggiore efficacia degli
strumenti di policy per l’accesso al credito e
l’inclusione finanziaria
2. AGENDA
Perimetro dell’analisi
Gli strumenti pubblici di
incentivazione per contrastare il
razionamento del credito e
l’esclusione finanziaria
Accrescere l’efficacia degli strumenti
di policy con una strategia di
sistema e la gestione coordinata
degli interventi
3. AGENDA
Perimetro dell’analisi
Gli strumenti pubblici di
incentivazione per contrastare il
razionamento e l’esclusione nel
mercato del credito bancario
Accrescere l’efficacia degli strumenti
di policy con una strategia di
sistema e la gestione coordinata
degli interventi
4. a rischio di esclusione finanziaria
Grado di
difficoltà
nell'accesso
al credito
La platea dei piccoli richiedenti credito può essere segmentata in quattro gruppi sociali "comunicanti"
investment grade
a rischio razionamento
a rischio di esclusione sociale
Persone in condizioni socio-economiche
disagiate, molte in ricerca di un posto di lavoro
Soggetti, tra i quali molte micro/piccole imprese,
meritevoli ma opachi, il cui bisogno di credito
resta (in tutto/in parte) insoddisfatto
Persone intenzionate ad avviare un’attività
economica in proprio ma impossibilitate (ad es.
perché prive di garanzie, ignote ai database, ecc.)
Persone e imprese dal profilo di rischio
accettabile per banche
DISAGIOSOCIOECONOMICOCRESCENTE Le quattro categorie
non sono separate da
paratie stagne.
Le politiche pubbliche
devono avere un
approccio integrato per
migliorare la condizione
dei destinatari degli
interventi
5. L’analisi di scenario in sintesi
Razionamento del credito alla micro e piccola impresa,
Esclusione finanziaria dei micro imprenditori, degli
autonomi e delle famiglie ed Esclusione sociale sono
fenomeni in stretta connessione.
Questi fenomeni riguardano una platea piuttosto estesa:
• Le famiglie con un reddito ISEE inferiore a 9.000 euro
sono più di 2,5 milioni
• Le 4,2 milioni di imprese con meno di 19 addetti – che
nel 2018 ottengono circa il 30 per cento del credito in
meno rispetto al 2011 – costituiscono per numero il
98,2 per cento del tessuto produttivo e il 57 per
cento degli addetti. Solo 131.000 di queste imprese
hanno più di 10 addetti.
Se migliorano i risultati delle politiche pubbliche per la
competitività di impresa (incluse quelle per l'accesso al
credito) decresce la numerosità delle persone da
accompagnare verso l'inserimento occupazionale.
IL CONTESTO SOCIO-ECONOMICO POLITICHE
PUBBLICHE
Lo Stato interviene
principalmente con
garanzie pubbliche,
erogando prestiti e, dal
2019, col reddito di
cittadinanza.
Il dibattito pubblico
è monopolizzato
dalla discussione
sugli strumenti di
spesa. Poco e nulla si
discute delle misure di
contesto, spesso no
cost decisive per i
risultati dell'intervento
pubblico.
SCENARIO
ECONOMICO
Negli anni passati il
ciclo economico
avverso ha influito
sull’ampliamento della
platea delle famiglie e
delle imprese in
difficoltà.
Sono inoltre intervenuti
dei mutamenti
strutturali della
regolazione e del
business model del
sistema bancario,
che ha ridotto l'offerta
di credito per le micro
e piccole imprese.
7. La coerenza tra obiettivi e risultati degli strumenti di policy, dipende, oltre che dai criteri di ammissibilità
dei destinatari finali, dalla qualità dei processi di screening.
EFFETTO
LEVA E
ROTATIVITA'
MARKET
FAILURES
Le politiche pubbliche hanno il proprio presupposto nei
fallimenti di mercato e, in linea di principio, si rivolgono a
operazioni percepite come troppo rischiose o poco profittevoli
dagli intermediari finanziari.
sostenere chi
non ne ha bisogno
L'esito dei processi di
selezione dei destinatari
degli interventi dipende :
• dalla quantità e
qualità delle
informazioni
disponibili;
• dal modus operandi
degli intermediari
finanziari coinvolti.
sostenere chi
non è meritevole
Molti incentivi pubblici coinvolgono gli intermediari finanziari
che partecipano sia al rischio, sia alle scelte allocative
8. I risultati degli strumenti di incentivazione è correlata a fattori abilitanti interconnessi frutto di politiche
pubbliche, ma non sempre questo è colto dai policy maker che si occupano dei singoli tasselli del mosaico
Accountability
Strumenti di
incentivazione
Apparato di
controllo
Standard informazione digitale
Perimetri di
mercato
• L'efficienza, l'efficacia e l'economicità
degli strumenti di incentivazione è
basata sulla qualità del processo
allocativo che è funzione anche di
altre politiche pubbliche.
• Questo framework è come un puzzle
composto da più elementi che sono
interconnessi. L'adeguatezza (o
l'inadeguatezza) dell'uno si riflette
sull'altro e viceversa.
9. Accountability
Strumenti di incentivazione
Standard informazione digitale
Perimetri di mercato
Un focus sui confidi nel Fondo di garanzia per le
PMI (L.662/96), secondo il nostro schema logico
Ne conseguono
velocità ed
economicità per:
Confidi 106 TUB:
prevalentemente garanzie e in via residuale
finanziamenti nei limiti stabiliti dalle disposizioni di
Banca d’Italia (20 % del totale attivo)
Confidi minori :
garanzie collettive e servizi connessi o strumentali
Confidi 106 TUB:
• fino al 2017: schemi di bilancio Banca d'Italia per gli
intermediari IFRS diversi dagli intermediari bancari;
• dal 2018: schemi di bilancio non IFRS (in attesa di regole
di dettaglio)
Confidi minori:
gli schemi di bilancio NON IFRS adottati nel 2016 da Banca
d'Italia saranno obbligatori a partire dalla iscrizione
nell'Elenco 112 TUB, tenuto dal costituendo Organismo
Nel 2019 avvio della
sperimentazione dei bilanci in
formato elettronico elaborabile
XBRL
1. Il rinnovo dell'autorizzazione ad operare col
Fondo di garanzia;
2. I controlli a distanza (il cui costo per grava
direttamente sui confidi 112TUB);
3. L'accountability tout court.
La protezione
pubblica è
potenziata se
l’operazione è:
1. di investimento oppure riferibile a
determinate classi di rischio (PD risultante
dal sistema di valutazione digitale con CR);
2. cofinanziata da sezione speciale;
3. veicolata da "confidi autorizzati".
Confidi 106 TUB:
garanzia diretta sulla erogazione di
finanziamenti
Per tutti i confidi:
riassicurazione e controgaranzia (a
ponderazione zero)
Confidi minori:
in attesa dell'Organismo ex art. 112 TUB
Apparato di
controlloConfidi 106 TUB:
vigilanza prudenziale Banca d'Italia
Apparato di
controllo
11. Lo scenario di contesto: una analisi SWOT
S
1. Oltre alle banche,
che riducono
l'offerta di credito
alle mPMI ci sono
altri intermediari
specializzati nello
stesso segmento.
2. Confidi e
operatori del
microcredito
hanno elevata
accountability e
buona capacità di
selezione delle
imprese minori.
3. Consistenti
risorse pubbliche
per il sostegno
alle PMI.
Punti di forza
W
Punti di debolezza
1. Il relationship
banking
tradizionale ha
costi troppo
elevati.
2. I perimetri di
mercato degli
intermediari non
bancari sono
molto limitati.
3. Il sostegno
pubblico per il
credito alle PMI è
segmentato in
troppi interventi,
non tutti efficaci.
4. Il disegno di
policy sistemico,
è subottimale.
O
Opportunità
1. L’accountability
accresce
l’attendibilità
degli
intermediari.
2. Standard XBRL
possono ridurre
asimmetrie
informative e
costi operativi.
3. Il FCG,
piattaforma di
sistema,
efficiente ed
efficace riduce la
complessità.
T
Minacce
1. Regolazione
bancaria e
contenimento dei
costi operativi
frenano (nel
breve) la
concessione del
credito alle micro
piccole imprese.
2. I perimetri di
mercato
nuocciono alla
sostenibilità del
business model
di confidi e
operatori del
microcredito.
3. Coordinamento di
policy
subottimale.
Per potenziare i risultati degli
incentivi -a spesa pubblica
invariata- molto si può fare
lavorando su "habitat" e
processi allocativi.
Ci sono margini di
miglioramento basati su
misure no cost
12. Accrescere efficienza, efficacia ed economicità degli incentivi pubblici
S
1. Oltre alle banche,
che riducono
l'offerta di credito
alle mPMI ci sono
altri intermediari
specializzati nello
stesso segmento.
2. Confidi e
operatori del
microcredito
hanno elevata
accountability e
buona capacità di
selezione delle
imprese minori.
3. Consistenti
risorse
pubbliche per il
sostegno alle
PMI.
Punti di forza
W
Punti di debolezza
1. Il relationship
banking
tradizionale ha
costi troppo
elevati.
2. I perimetri di
mercato degli
intermediari non
bancari sono
molto limitati.
3. Il sostegno
pubblico per il
credito alle
PMI è
segmentato in
troppi
interventi, non
tutti efficaci.
4. Il disegno di
policy sistemico,
è subottimale.
O
Opportunità
1. L’accountability
accresce
l’attendibilità
degli
intermediari.
2. Standard XBRL
possono ridurre
asimmetrie
informative e
costi operativi.
3. Il FCG,
piattaforma di
sistema,
efficiente ed
efficace riduce
la complessità.
T
Minacce
1. Regolazione
bancaria e
contenimento dei
costi operativi
frenano (nel
breve) la
concessione del
credito alle micro
piccole imprese.
2. I perimetri di
mercato
nuocciono alla
sostenibilità del
business model
di confidi e
operatori del
microcredito.
3. Coordinamento
di policy
subottimale.
Strumenti di
incentivazione
Le garanzie pubbliche
dovrebbero essere
sempre a ponderazione
zero.
Gli incentivi in forma di
prestiti potrebbero
giovarsi di un
"trasferimento adattivo"
delle soluzioni
sperimentate dal Fondo
di garanzia per le PMI
in tema di:
• modello di
valutazione;
• piattaforma
informativa digitale;
• autorizzazione degli
intermediari più
efficaci;
• sezioni regionali.
13. Ridurre le asimmetrie informative ad un costo più contenuto
S
1. Oltre alle banche,
che riducono
l'offerta di credito
alle mPMI ci sono
altri intermediari
specializzati nello
stesso segmento.
2. Confidi e
operatori del
microcredito
hanno elevata
accountability
e buona
capacità di
selezione delle
imprese
minori.
3. Consistenti
risorse pubbliche
per il sostegno
alle PMI.
Punti di forza
W
Punti di debolezza
1. Il relationship
banking
tradizionale ha
costi troppo
elevati.
2. I perimetri di
mercato degli
intermediari non
bancari sono
molto limitati.
3. Il sostegno
pubblico per il
credito alle PMI è
segmentato in
troppi interventi,
non tutti efficaci.
4. Il disegno di
policy sistemico,
è subottimale.
O
Opportunità
1. L’accountabilit
y accresce
l’attendibilità
degli
intermediari.
2. Standard XBRL
possono
ridurre
asimmetrie
informative e
costi operativi.
3. Il FCG,
piattaforma di
sistema,
efficiente ed
efficace riduce la
complessità.
T
Minacce
1. Regolazione
bancaria e
contenimento
dei costi
operativi
frenano (nel
breve) la
concessione
del credito alle
micro piccole
imprese.
2. I perimetri di
mercato
nuocciono alla
sostenibilità del
business model
di confidi e
operatori del
microcredito.
3. Coordinamento di
policy subottimale.
Standard digitali
Confidi e Intermediari 111
hanno la capacità di estrarre
informazioni dalle micro e
piccole imprese.
Tali informazioni hanno valore
ma, senza standard, non
sono trasferibili a terzi
(banche, Ecai, ecc.).
E' possibile ottenere questo
risultato portando a termine
due iniziative "che dettano
Standard informativi digitali:
1. La Piattaforma per il fido
e la garanzia elettronica
2. Lo scambio dei flussi
banche/confidi
sull'andamentale
Coerente con D.lgs. 14/2019,
riforma del diritto fallimentare
14. Microfinanza e dintorni: same business, same risk, same rules.
S
1. Oltre alle
banche, che
riducono
l'offerta di
credito alle
mPMI ci sono
altri intermediari.
2. Confidi e
operatori del
microcredito
hanno elevata
accountability
e buona capacità
di selezione delle
imprese minori.
3. Consistenti
risorse
pubbliche per il
sostegno alle
PMI.
Punti di forza
W
Punti di debolezza
1. Il relationship
banking
tradizionale ha
costi troppo
elevati.
2. I perimetri di
mercato degli
intermediari non
bancari sono
molto limitati.
3. Il sostegno
pubblico per il
credito alle PMI è
segmentato in
troppi interventi,
non tutti efficaci.
4. Il disegno di
policy sistemico,
è subottimale.
O
Opportunità
1. L’accountabilit
y accresce
l’attendibilità
degli
intermediari.
2. Standard XBRL
possono ridurre
asimmetrie
informative e
costi operativi.
3. Il FCG,
piattaforma di
sistema,
efficiente ed
efficace riduce la
complessità.
T
Minacce
1. Regolazione
bancaria e
contenimento dei
costi operativi
frenano (nel
breve) la
concessione del
credito alle micro
piccole imprese.
2. I perimetri di
mercato
nuocciono alla
sostenibilità
del business
model di
confidi e
operatori del
microcredito.
3. Coordinamento
di policy
subottimale.
L'Organismo 111
TUB, pensato nel
2010, è
irrealistico!
Perimetro di mercato
Apparato di controllo
Accountability
Standard digitali
Gli incentivi per il
microcredito sono
contesi tra soggetti con
perimetri di mercato in
parte differenti…
…assoggettati a diversi
Apparati di controllo e
diversa reportistica
meglio sarebbe un
unico sistema di
Accountability…
… con Standard digitali
che possono rendere
confrontabili gli
intermediari
15. Ampliare i perimetri di mercato dei confidi e degli operatori del microcredito
S
1. Oltre alle
banche, che
riducono
l'offerta di
credito alle
mPMI ci sono
altri
intermediari
specializzati
nello stesso
segmento.
2. Confidi e
operatori del
microcredito
hanno elevata
accountability
e buona
capacità di
selezione delle
imprese
minori.
Punti di forza
W
Punti di debolezza
1. Il relationship
banking
tradizionale ha
costi troppo
elevati.
2. I perimetri di
mercato degli
intermediari
non bancari
sono molto
limitati.
3. Il sostegno
pubblico per il
credito alle PMI è
segmentato in
troppi interventi,
non tutti efficaci.
4. Il disegno di
policy sistemico,
è subottimale.
O
Opportunità
1. L’accountabilit
y accresce
l’attendibilità
degli
intermediari.
2. Standard XBRL
possono
ridurre
asimmetrie
informative e
costi operativi.
3. Il FCG,
piattaforma di
sistema,
efficiente ed
efficace riduce la
complessità.
T
Minacce
1. Regolazione
bancaria e
contenimento dei
costi operativi
frenano (nel
breve) la
concessione del
credito alle micro
piccole imprese.
2. I perimetri di
mercato
nuocciono alla
sostenibilità
del business
model di
confidi e
operatori del
microcredito.
3. Coordinamento
di policy
subottimale.
Perimetro di mercato
Apparato di controllo
Accountability
Standard digitali
E' possibile ampliare i
perimetri di mercato:
stabilendo dei requisiti…
…verificabili da un
adeguato Apparato di
controllo…
…basandosi anche su
un sistema di
Accountability…
…che utilizzi Standard
digitali
16. Un possibile percorso di miglioramento sistemico dell'intelligenza allocativa e dell'habitat creditizio per le PMI
• Ampliamento perimetri di mercato per gli intermediari non bancari (al
sussistere di opportuni requisiti da sottoporre ad adeguate verifiche)
Accountability
Standard informazione digitale
Strumenti di
incentivazione
Apparato di
controllo
Perimetri di
mercato
• Soluzione attuativa/alternativa
per l’Organismo 111 TUB
• Avvio Organismo tenuta
all’elenco 112 TUB
Evoluzione reportistica (bil.):
• prestiti erogati dai confidi;
• microcredito (con standard
applicabile a tutti gli
intermediari)
• Bilanci dei confidi: deposito in
XBRL
• Condivisione Banche-Confidi dei
flussi informativi XBRL
sull'andamentale
• Avvio sviluppo della piattaforma digitale
nazionale per le garanzie e i fidi (PON-IC)
anche incorporando il progetto per la
condivisione dei flussi andamentali
banche-confidi
• Garanzie pubbliche sempre e
solo Basilea compliant
• Sviluppo di una piattaforma
nazionale per i prestiti in risk
share
• Avvio riforma del Fondo centrale
di garanzia (L.662/96)
Fase 1 (2019) Fase 2 (202..)
17. Per affrontare il tema del "piccolo credito" con il necessario approccio sistemico, sarebbe molto utile
riunire periodicamente un tavolo di coordinamento istituzionale.
TAVOLO DI
COORDINAMENTO
FRA ISTITUZIONI
Confronto sul livello di condivisione
dell'analisi di contesto e della vision
Condivisione di informazioni su contenuti e tempi delle riforme
(de iure condendo) degli strumenti di policy
Eventuale messa a punto di azioni coordinate,
nel rispetto dei perimetri di competenza
Consultazione e/o coinvolgimento
degli stakeholder, ove opportuno
Monitoraggio dei risultati e confronto su possibili miglioramenti
incrementali degli strumenti di policy
Il metodo è
decisivo !!