Eesti Panga president Madis Müller konverentsil Äriplaan 2021. 30.09.2020

1. MAJANDUSPROGNOOS
AASTAKS 2021
Madis Müller

2. 2

3. -20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
MAAILMAMAJANDUS ON VAATAMATA
MÕNINGASELE PARANEMISELE SÜGAVAS AUGUS
2014 2015 2016 2017 2018 2019
aastane muutus maailma
kaubavahetuses
aastane muutus maailma
tööstustoodangus
2020
Allikas: CPB World Trade Monitor. 3

4. juunis 2020
RAHVUSVAHELISE VALUUTAFONDI PROGNOOS
MAAILMA MAJANDUSELE ON KUKKUNUD KIVINA
3,6% 3,5% 3,4%
aprillis 2019 juulis 2019 oktoobris 2019 aprillis 2020
“A Crisis Like No Other,
An Uncertain Recovery”
(IMF)
-3,0%
-4,9%
Maailma majandus-
prognoos 2020. aastaks
4

5. PROGNOOSE TEHAKSE SUURE
EBAKINDLUSE TINGIMUSTES
Allikas: OECD (16. september 2020).
2019 2020 2021
Maailmamajanduse maht
(indeks, 2019 IV kv = 100)
positiivne stsenaarium
põhiprognoos
negatiivne stsenaarium
88
90
92
94
96
98
100
102
104
5

6. -20%
-15%
-10%
-5%
0%
EESTIL ON SENI LÄINUD ÜLE OOTUSTE HÄSTI
Allikas: Eurostat.
Majanduslangus teises kvartalis
(võrreldes eelmise kvartaliga)
6

7. -20%
-15%
-10%
-5%
0%
EKSPORTTURGUDE VALIK ON OLNUD
SOODNE
Allikas: Eurostat.
peamised
eksportturud
7
Majanduslangus teises kvartalis
(võrreldes eelmise kvartaliga)

8. Austria
Belgia
Küpros
Tšehhi
Taani
Eesti
Soome
Prantsusmaa
Saksamaa
Ungari
Itaalia
Läti
Leedu
Holland
Poola
Portugal
Rumeenia
Slovakkia
Hispaania
Rootsi
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
majandusangus2020Ipoolaastal
SUUREMATE PIIRANGUTEGA RIIKIDES ON
MAJANDUSLANGUS OLNUD SÜGAVAM
Allikad: Eurostat, Our World in Data, Eesti Panga arvutused.
Piirangute rangus 2020 I poolaastal
8

9. -12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
0
10
20
30
40
50
60
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
EUROOPA MAJANDUS EI OLE
VEEL KINDLATEL JALGADEL
euroala SKP muutus eelmise
kvartali suhtes (%)
Euroala ostujuhtide koondindeks
Allikad: Markit Economics, Eurostat.
ostujuhtide
koondindeks
langes nii
augustis kui ka
septembris
9

10. 60
70
80
90
100
110
120
2017 2018 2019 2020
ÜLDINE KINDLUSTUNNE TULEVIKU SUHTES
ON VÄHEM HALB
Allikas: Euroopa Komisjon.
Saksamaa
Rootsi
Läti
Eesti
Majanduse
kindlustundeindeks
pikaajaline keskmine
Soome
10

11. 0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0
50
100
150
200
250
300
RAHAPOLIITIKA ON PARANDANUD
ETTEVÕTETE RAHASTAMISTINGIMUSI
Allikas: Reuters.
euroala kõrge tootlusega
ettevõtete võlakirjade intressivahe
euroala investeerimisjärguga
ettevõtete võlakirjade intressivahe
baaspunktibaaspunkti
2018 2019 2020
11

12. PROGNOOSE ÜMBRITSEB SUUR MÄÄRAMATUS
Positiivne stsenaarium
1. Viiruse levik ei saa
hoogu juurde
2. Piirangud jäävad
leebeks
3. Eksportturud taastuvad
kiiresti
Põhistsenaarium
1. Viiruse levik hoogustub
mõnevõrra
2. Piirangud karmistuvad,
ent jäävad lõdvemaks
kui kevadel
3. Eksportturgudel järk-
järguline taastumine
Negatiivne stsenaarium
1. Viiruse levik on
ulatuslik
2. Piirangud sama ranged
kui kevadel, aga
pikema kestusega
3. Välisnõudlus väheneb
12

13. JÄRGMISEL AASTAL VÕIB EES
OODATA NII KASV KUI LANGUS
Allikas: Eesti Pank.
Eesti Panga majanduskasvu prognoosid
2020 2021
märtsis juunis septembris märtsis juunis septembris
-5,5%
-13,9%
-10,0%
-5,7%
-2,0%
4,5%
-4,2%
8,0%8,2%
16,7%
13

14. 5000
5500
6000
6500
2019 2020 2021 2022
EESTI MAJANDUS JÕUAB KRIISIEELSELE
TASEMELE ARVATAVASTI 2022. AASTAL
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Sisemajanduse kogutoodang*
negatiivne stsenaarium
(ranged piirangud
2021.a kevadeni)
positiivne stsenaarium
(väga vähesed piirangud)
põhistsenaarium
* 2015. aasta püsihinnas.
miljonit eurot
kvartalis
14

15. OHUS ON PEAMISELT MADALAMA PALGAGA
TÖÖKOHAD
-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%
info ja side
finants- ja kindlustustegevus
energeetika
avalik haldus ja sotsiaalkindlustus
mäetööstus
kutse-, teadus- ja tehnikaalane tegevus
tervishoid ja sotsiaalhoolekanne
veevarustus
ehitus
veondus ja laondus
töötlev tööstus
haridus
hulgi- ja jaekaubandus
haldus- ja abitegevused
kunst, meelelahutus ja vaba aeg
põllumajandus
muud teenindavad tegevused
kinnisvaraalane tegevus
majutus ja toitlustus
Allikad: statistikaamet, Maksu- ja Tolliamet.
palga erinevus
majanduse keskmisest
(2019)
hõive muutus II kvartalis
15

16. -25% -20% -15% -10% -5% 0%
Ameerika Ühendriigid
Hispaania
Itaalia
Belgia
Ungari
Austria
Küpros
Rumeenia
Tšehhi
Saksamaa
Läti
Holland
Taani
Eesti
Rootsi
Leedu
Soome
EESTI HÕIVE KANNATAS TEISTE RIIKIDEGA
VÕRRELDES ROHKEM
Allikad: Eurostat, U.S. Bureau of Labor Statistics, Bureau of Economic Analysis, Eesti Panga arvutused.
majandusangus
2020 I poolaastal
hõive vähenemine
2020 I poolaastal
16

17. TÖÖPUUDUS LÄHIAJAL SUURENEB VEELGI
Allikad: Statistikaamet, Eesti Pank
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2019 2020 2021 2022
Tööpuuduse määr15%
17

18. -15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
RIIGIPOOLSE TOETUSETA OLEKS KOGU
PALGAFOND MAJANDUSES VÄHENENUD
Allikas: Töötukassa, Maksu- ja Tolliamet.
20202019
palgafondi aastane
muutus ilma töötasu
hüvitiseta
kogu majanduse
palgafondi aastane
muutus
18

19. PALGAKULUDE KASV PÜSIB VAOSHOITUD
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
2018 2018 2019 2020 2021 2022
19
1,6%
2,4%
4,1%

20. INIMESED ON ETTEVAATLIKUD
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Tarbijate kindlustunne
Allikas: Eesti Konjunktuuriinstituut. 20

21. HOIUSED ON TUBLISTI KASVANUD
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Allikas: Eesti Pank.
Majapidamiste hoiuste muutus
aasta varasemaga võrreldes
miljonit eurot
21

22. • Majandusprognooside ebatäpsus on valitsevates oludes paratamatu,
aga plaanide tegemiseks ja majanduspoliitika kujundamiseks on tähtis
võimalikke stsenaariumeid hinnata ja neid vajadusel kohendada
• Keskpangad teevad endast oleneva, et rahastamistingimused püsiksid
soodsad
• Valitsus saab hajutada ebakindlust tuleviku suhtes, töötades välja ja
juba ennetavalt selgitades võimalikke samme
• Võime paindlikult muutunud oludele reageerida on tähtis nii riigile kui
ettevõtjatele
• Mustema stsenaariumi puhul võiks riik olla valmis pakkuma enim
kannatanud majandusharudele hästi sihitud ja ajutist lisatuge
22

23. Aitäh!