Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023

1. Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023

2. -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% AASTA ON ALANUD KIIRE TÕUSUGA MAAILMA TÖÖSTUSTOODANGU JA KAUBANDUSE MAHUS 2 aastane muutus maailma kaubavahetuses aastane muutus maailma tööstustoodangus 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Allikas: CPB World Trade Monitor. 2021 Märkus. Viimane vaatlus märts 2021.

3. -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 2019 2020 2021 2022 2023 MAAILMAMAJANDUS ON TAASTUMISE KURSIL, AGA EBAKINDLUS ON ENDISELT VÄGA SUUR -4,9% 3 -4,4% Allikas: IMF. MAAILMA MAJANDUSKASV Väljavaade on endiselt ebakindel seoses pandeemiaga, poliitikameetmete tõhususega ja rahastustingimustega. Maailm prognoos

4. ÜLEILMNE NÕUDLUSE KASV TÕSTAB JÄRSULT TOORMEHINDASID -4,9% 4 Allikad: Euroopa Keskpank, Reuters, Bloomberg. TOORMETE HINNAMUUTUS nafta toidutoormed tööstustoormed -100% -50% 0% 50% 100% 150% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

5. -10% -5% 0% 5% 10% 2019 2020 2021 2022 2023 0% 1% 2% 2019 2020 2021 2022 2023 EUROALA MAJANDUSE VÄLJAVAADE ON PARANENUD, AGA EBAKINDLUS ON ENDISELT SUUR 5 Allikas: Euroopa Keskpank. EUROALA MAJANDUSKASV EUROALA HINNAKASV leebe stsenaarium põhistsenaarium karm stsenaarium leebe stsenaarium põhistsenaarium karm stsenaarium prognoos prognoos

6. -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 EURIBORI LANGUS ON JÄTKUNUD JA TURUD OOTAVAD, ET LAENURAHA JÄÄB ODAVAKS KA JÄRGMISTEL AASTATEL Allikas: Euroopa Keskpank. 6 3 KUU EURIBOR prognoos

7. -10% -5% 0% 5% 10% Hispaania Portugal Austria Itaalia Malta Tšehhi Saksamaa Prantsusmaa Slovakkia Belgia Läti Holland Sloveenia Kreeka Taani Küpros Ungari Soome Poola Horvaatia Bulgaaria Rootsi Rumeenia Leedu Luksemburg Eesti Iirimaa EESTI MAJANDUSE TAASTUMINE ON OLNUD EUROOPA RIIKIDE SEAS ÜKS KIIREMAID Allikas: Eurostat. SKP TAASTUMINE (2019 IV kv–2021 I kv) +3,3% E-kanalite kasutus andis Eesti jaekaubandusele suure eelise teiste riikidega võrreldes.

8. EESTI TÖÖTURG EI KAJASTA VEEL PARANENUD MAJANDUSOLUSID Allikas: Eurostat. -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Malta Luksemburg Küpros Poola Belgia Iirimaa Sloveenia Soome Prantsusmaa Taani Ungari Rootsi Holland Saksamaa Austria Leedu Portugal Horvaatia Tšehhi Hispaania Itaalia Eesti Slovakkia Kreeka Bulgaaria Läti Rumeenia HÕIVE MUUTUS (2020 I kv–2021 I kv)

9. MAJANDUSSEKTORITI ON SEIS VÄGA ERINEV 9 Allikad: statistikaamet, Eesti Panga arvutused. Ringi suurus vastab lisandväärtusele eurodes (v.a neto-tootemaksud) Lisandväärtuse aastane muutus (2021 I kv) Panus majanduskasvu (2021 I kv)

10. -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 ETTEVÕTTED PLANEERIVAD JUBA LÄHIAJAL TÖÖTAJATE HULKA SUURENDADA 10 Allikad: Euroopa Komisjon, Eesti Panga arvutused. teenindus ehitus tööstus kaubandus ETTEVÕTETE HÕIVEOOTUS 2018 2019 2020 2021 2017 Vabade ametikohtade hulk juba suureneb.

11. KÜSITLUSANDMED NÄITAVAD OPTIMISMI LAIALDAST JA HÜPPELIST TÕUSU 11 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 ressursside rakendatus Allikad: Euroopa Komisjon, statistikaamet, Eesti Pank tööjõu puudus tööstuses tööjõu puudus teeninduses tööjõu puudus ehituses Samas eelmisel aastal osutusid küsitlustulemused kriisi puhkedes jälle üleliia pessimistlikuks.

12. 5000 5200 5400 5600 5800 6000 6200 6400 6600 I kvartal II kvartal III kvartal IV kvartal I kvartal II kvartal III kvartal IV kvartal I kvartal II kvartal III kvartal IV kvartal I kvartal II kvartal III kvartal IV kvartal I kvartal II kvartal III kvartal IV kvartal 2017 2018 2019 2020 2021 PIIRANGUTE KARMISTAMINE KEVADEL AVALDUB PEAMISELT TEISE KVARTALI MAJANDUSKASVUS 12 Allikas: statistikaamet. Miljonites eurodes SISEMAJANDUSE KOGUTOODANG Ulatuslikumad piirangud

13. 13 SUJUVA KASVU STSENAARIUM JÄRSU KASVU STSENAARIUM Esimese kvartali majandustulemus nihutas tulevast kasvu ettepoole Piirangud takistavad teise kvartali kasvu vähe Aasta teises pooles on kasvu kiirenemine tugeva I–II kvartali tõttu vaoshoitum Esimese kvartali majandustulemus oli ERAKORDSELT hea Piirangud annavad teises kvartalis tagasilöögi Laiapõhjaline taastumine toimub aasta teises pooles VAKTSINEERIMINE ON VÄHENDANUD PROGNOOSI EBAKINDLUST, ENT SEE PÜSIB ENDISELT KÜLLALTKI SUUR

14. 14 ERINEV PIIRANGUTEST TOIBUMISE KIIRUS VÕIB MAJANDUSKASVU VARASEMAKS VÕI HILISEMAKS NIHUTADA -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 MAJANDUSKASV järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium 5,3% 8,2% 4,9% 2,5% 3,8% 1,6% Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. prognoos

15. -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 15 ERATARBIMINE ANNAB MAJANDUSKASVULE SUURE TÕUKE MAJANDUSKASV Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium eratarbimine muu Heledam tulp näitab kahe prognoosistsenaariumi erinevust. prognoos

16. 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 TARBIMIST TOETAVAD NII KRIISI AJAL KOGUNENUD SÄÄSTUD KUI KA PENSIONIRAHA KASUTUSELEVÕTT 16 Allikad: pensionikeskus, Eesti Pank. MAJAPIDAMISTE HOIUSTE MUUTUS AASTATAGUSEGA VÕRRELDES Miljonites eurodes Umbes üks miljard eurot lisasäästu Teise pensionisamba esimene väljamakse: umbes 1,3 miljardit eurot 2018 2019 2020 2021 2017

17. 0% 2% 4% 6% 8% 10% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 KEVADISED PIIRANGUD MÕJUTASID VÄHE TÖÖPUUDUST; TÖÖTUS LANGEB KIIRESTI TAGASI KRIISIEELSELE TASEMELE 17 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. 6,8% järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium 4,7% TÖÖPUUDUS 6,1% 5,7% 4,6% prognoos

18. VABADE AMETIKOHTADE JÕULINE KASV NÄITAB TÖÖTURU ELAVNEMIST 18 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% töötlev tööstus ehitus riigisektor: teenused erasektor: teenused majutus ja toitlustus Allikad: töötukassa, Eesti Pank. VABADE AMETIKOHTADE MUUTUS (2021. a mai võrreldes 2019. a keskmisega)

19. 0% 2% 4% 6% 8% 10% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 PALGAKASV ON HÄSTI VASTU PIDANUD JA KA VÄLJAVAADE PÜSIB TUGEV 19 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. 7,5% 2,9% 6,7% 5,5% KESKMISE PALGA KASV Maksu- ja tolliameti andmetel suurenes keskmine palgaväljamakse 2020. aastal 4,9% järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium Keskmise palga kasvu hoiab tagasi madalamalt tasustatud töökohtade taastumine. Reaalpalga (palgatõus miinus hinnatõus) kasv jääb vahemikku 3–4% prognoos

20. -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 MAJANDUSOLUDE PARANEMINE KIIRENDAB HINNAKASVU 20 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. -0,4% teenused energia tööstuskaubad 2,3% toit 2,5% järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium INFLATSIOON 2,7% 2,8% 2,3% 3,3% 2,6% Toormete kallinemine, raskused järsult kasvand tellimuste täitmisel ja tõrked tarneahelates kiirendavad ajutiselt inflatsiooni. prognoos

21. MAJANDUSPROGNOOSIST LÄHTUVAD JÄRELDUSED

22. EUROALA KESKPANGAD JÄTKAVAD MAJANDUSE TOETAMIST 22 • Pandeemia majandusmõju ohjeldamiseks teeme erakorralise varaostukava1 raames netovaraoste vähemalt 2022. aasta märtsi lõpuni kogumahus kuni 1,85 triljonit eurot • Laiendatud varaostukava2 raames teeme iga kuu netovaraoste 20 miljardi euro eest kuni intressimäärade tõstmiseni • Pakume pankadele laenu tavapärasest soodsamatel tingimustel operatsioonidega, mis kestavad juunini 20223 • Intressimäärad püsivad praegusel või sellest madalamal tasemel seni, kuni inflatsiooniväljavaade on 2% lähedal • Rahapoliitika aitab parandada nii inimeste, ettevõtete kui ka valitsuse laenutingimusi ning soodustab investeeringuid ja tarbimist Eestis ja mujal euroalal 1 PEPP. 2 APP. 3 TLTRO-III, PELTRO, LTRO.

23. EUROOPA KESKPANGA ERAKORRALISTE SAMMUDE MÕJU INTRESSIMÄÄRADELE ON MÄRGATAV 10AASTASTE VÕLAKIRJADE INTRESSIMÄÄRAD (%) Allikas: Bloomberg. -1 0 1 2 3 4 5 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Prantsusmaa Hispaania Saksamaa PEPPi väljakuulutamine PEPPi mahu suurendamine Eesti Itaalia

24. MAJANDUSE KIIRE TAASTUMINE VIIB MEID TAGASI KRIISIEELSETESSE OLUDESSE 24 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. SKP LÕHE (majanduse mahu erinevus pikaajaliselt jõukohasest tasemest) -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium prognoos

25. • Enamikel tegevusaladel toimub sel aastal kiire taastumine • Tööturu tugevnemine ja tarbimisel põhinev majanduskasv soodustab maksulaekumist • Heal ajal ei peaks võlgu elama: tugevat maksulaekumist tasub kasutada eelarvepuudujäägi vähendamiseks kiiremini, kui seni plaanitud • Senise eelarvepoliitika säilides on riik sunnitud kulude katmiseks võlga suurendama ka pärast kriisi MAJANDUSE SEIS ON PIISAVALT HEA, MISTÕTTU POLE VAJADUST SEDA EELARVEGA TURGUTADA 25

26. -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 MAJANDUSOLUKORRA OODATUST KIIREM PARANEMINE VÕIMALDAB KA EELARVE- PUUDUJÄÄKI PLAANITUST RUTEM VÄHENDADA 26 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. Valitsemissektori nominaalne eelarvepositsioon (% SKPst) Valitsemissektori struktuurne eelarvepositsioon (% SKPst) järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium RES 2022-2025 RES 2022-2025 prognoos prognoos

27. VÕRRELDES PALJUDE TEISTE RIIKIDEGA ON EESTI PRAEGUNE EELARVEPUUDUJÄÄGI VÄHENDAMISE KAVA VÄHEM AMBITSIOONIKAS 27 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 Leedu Tšehhi Itaalia Ungari Sloveenia Prantsusmaa Hispaania Belgia Austria Poola Eesti Portugal Saksamaa Kreeka Iirimaa Läti Horvaatia Holland Luksemburg Rootsi Allikad: Euroopa Liidu liikmesriikide stabiilsusprogrammid. 2022. aastaks planeeritud eelarve puudujäägi vähendamine (% SKPst) 2022. aastaks planeeritud eelarve puudujääk (% SKPst)

28. KOHALIKKU HINNATÕUSU AITAKS PIDURDADA MAJANDUSE VÄIKSEM ERGUTAMINE RIIGI POOLT 28 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 tööstusbaromeeter ehitusbaromeeter kaubandusbaromeeter teenindusbaromeeter tarbijabaromeeter (järgmised 12 kuud) Allikas: konjunktuuriinstituut. HINNAKASVU OOTUSED

29. -4% -2% 0% 2% 4% 6% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 EESTI HINNATASE LANGES KRIISI KÄIGUS ENAM – SEETÕTTU ON KA TAGASIPÕRGE JA AJUTINE INFLATSIOONI KIIRENEMINE SUUREM 29 Pikemas horisondis aitab rahapoliitika vältida tarbijahindade liiga kiiret kasvu Allikad: Eurostat. EUROALA RIIKIDE INFLATSIOON Eesti euroala keskmine

30. • Välistatud ei ole ka prognoositust aeglasem või kiirem majanduskasv • Palju ebakindlust on seotud teise pensionisambaga, sest pole teada, palju väljavõetavast rahast jõuab tarbimisse • Suur nõudlus võib esile kutsuda ülekuumenemise mõnes sektoris, ennekõike ehituses ja kinnisvaras • Eesti Pank on vajadusel valmis karmistama eluasemelaenude andmise tingimusi • Majandusstatistika näitajaid võivad mõjutada rahvusvaheliste korporatsioonide suured tehingud KRIISIST VÄLJUMINE VÕIB OSUTUDA HEITLIKUKS 30

31. EESTI PANGA MAJANDUSPROGNOOSI PÕHINÄITAJAD 31 Allikad: statistikaamet, Eesti Pank. 2020 2021 2022 2023 2021 2022 2023 SKP jooksevhindades (mld eurodes) 27,16 29,1 31,5 33,1 30,0 32,3 33,8 SKP muutus püsivhindades (%) -2,7 5,3 4,9 2,5 8,2 3,8 1,6 THI-inflatsioon (%) -0,4 2,5 2,8 2,3 2,7 3,3 2,6 Töötuse määr (%) 6,8 6,1 4,9 4,7 5,7 4,7 4,6 Keskmine brutokuupalk (EUR) 1448 1526 1609 1695 1536 1640 1737 Keskmise brutokuupalga muutus (%) 2,9 5,4 5,5 5,3 6,1 6,7 5,9 SKP töötaja kohta püsivhindades 0,0 4,1 2,9 2,4 6,4 2,0 1,5 Eelarve tasakaal (% SKPst) -4,8 -4,9 -2,3 -2,2 -4,7 -2,0 -1,9 järsu kasvu stsenaarium sujuva kasvu stsenaarium

Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023

Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot(20)

Similar to Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023

Similar to Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023(20)

More from Eesti Pank

More from Eesti Pank(17)

Eesti Panga majandusprognoos 2021–2023