Artikel Finansial Ardianto

Copyrighted © | Author : Ardianto Panahatan Butarbutar
GULA, KOMODITAS MENJANJIKAN UNTUK DI-BUBBLE OLEH BANJIR
LIKUIDITAS DI AKHIR DAN AWAL TAHUN
Ardianto P. B. | 12/31/2009
Harga gula di pasar internasional yaitu di London (Inggris) mencapai tingkat tertinggi yaitu
690 poundsterling.
Kenaikan harga ini diperkirakan karena sangat meningkatnya likuiditas tidak hanya
disebabkan oleh sangat rendahnya suku bunga Bank of London tetapi juga sangat rendahnya
suku bunga The Fed yang membuka keran likuiditas secara maksimum ke pasar keuangan
yang sewaktu-waktu dapat berpindah ke sektor komoditas pada saat-saat tertentu.
Saat ini pasar khususnya komoditas merasa akhir tahun adalah saat yang paling tepat untuk
mengambil keuntungan sesaat di bidang gula karena biasanya saat akhir tahun dan tahun
baru, komoditas tertentu seperti gula biasanya sangat diperlukan tidak hanya untuk membuat
kue, tetapi juga manisan, sirup, aneka minuman manis lainnya dan segala keperluan
konsumsi dunia baik makanan dan minuman sangat memerlukan gula.
Hal ini dianggap sebagai alasan yang kuat bagi pasar untuk memindahkan likuiditasnya yang
jelas sangatlah berlebih dari pasar keuangan dunia yang jelas banjir likuiditas ke sektor
komoditas yang sedang berbunga-bunga yaitu GULA, ya benar gula.
Ditambah dengan poundsterling sebagai mata uang pertukaran (exchange) gula melemah
terhadap USD cukup banyak menimbulkan alasan yang sangat kuat bagi pelaku pasar
internasional yang notabene menggunakan USD untuk membeli gula pada harga yang murah
dengan keuntungan maksimal. Ditambah suku bunga Bank of London yang sangat rendah,
memungkinkan semua ini terjadi.
Saya hanya memberitahu kalau masalah utama bukan pada si gula. Tetapi pada likuiditas
yang sangat mengucur dengan deras dan maksimum di sektor likuiditas keuangan
internasional. Hal ini akan dapat menjadi bom waktu karena bubble yang sudah tercipta
sangat besar sehingga dapat mengkerek segala harga komoditas yang dianggap pasar rasional
untuk investasi seperti gula di akhir dan awal tahun, sebagai instumen spekulasi dan
investasi. Ditambah pada kasus gula ini, Poundsterling benar-benar sangat melemah sehingga
semakin menyemarakkan harga komoditas menjanjikan di pasar komoditas Inggris.

HIGH RATE OF CREDIT AND POTENTIAL NPL IN INDONESIA
Ardianto P. B. | 1/23/2009
Krisis ekonomi global saat ini membuat perekonomian Indonesia mengalami economy shock
yang relatif besar. Hal ini dikuatkan oleh Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) atau Balance
of Payment (BOP) Indonesia tahun 2008 mengalami defisit sebesar US$ 2,2 miliar. Secara
langsung krisis ekonomi global mengakibatkan kegiatan ekonomiIndonesia khususnya
perbankan mengalami kekeringan likuiditas dikarenakan banyaknya modal luar negeri yang
keluar dari Indonesia. Kesulitan likuiditas ini mengakibatkan perbankan berlomba-lomba
menarik dana murah berbentuk DPK dari masyarakat dengan memberikan produk-produk
perbankan berbunga tinggi seperti deposito yang mempunyai bunga 12-13%. Adapun agar
bank dapat memperoleh keuntungan pada spread interest maka bank juga terpaksa
memberikan bunga kredit yang lebih tinggi bagi nasabahnya. Ditambah dengan BI rate yang
masih relative tinggi yaitu 8,75 % (per Januari 2009) maka hal ini memberi pengaruh yang
cukup besar bagi kenaikan bunga dalam produk-produk kredit yang diberikan perbankan.
Adapun kenaikan bunga produk-produk kredit perbankan ini memiliki resiko yang
cukup besar bagi naiknya cicilan dan pembayaran hutang yang dilakukan oleh nasabah
kepada bank. Jumlah kenaikan suku bunga pinjaman tersebut berkisar 4-5 %. Seperti
contohnya Kredit Perumahan Rakyat (KPR) naik dari 12% per Maret 2008 menjadi 17% per
Desember 2008. Cicilan KPR juga pada umumnya mencapai 30% dari pengeluaran rumah
tangga masyarakat kalangan ekonomi ke bawah mengakibatkan nasabah semakin terbeban
oleh karenanya. Dengan adanya potensi PHK dan kesulitan ekonomi yang akan dialami
masyarakat yang sudah diramalkan akan terjadi tahun 2009 ini mengakibatkan penghasilan
utama masyarakat akan berkurang dan bahkan berhenti sehingga membuat potensi kesulitan
yang cukup basar dalam pembayaran kredit tersebut. Hal ini otomatis meningkatkan adanya
Non Performing Loan (NPL) perbankan selain juga menambah kesulitan nasabah perbankan
yang menjadi korban kenaikan bunga kredit ini.
Adapun besarnya bunga yang diberikan produk-produk kredit perbankan saat ini (per
Januari 2009) naik 4-5% dibanding Januari 2008.

Tabel 3. Plafon Bunga Kredit Perbankan
Jenis Kredit Suku Bunga Kredit
Kredit Perumahan Rakyat (KPR) 15 - 19 % / tahun
Kredit Tanpa Agunan (KTA) 1,7 - 2 % / bulan
Kredit Pemilikan Apartemen (KPA) 15 - 17% / tahun
Kredit Usaha Rakyat (KUR) 24 % / tahun
(KUR Mikro)
14 – 16% / tahun
(KUR Kecil)
Kredit Kendaraan bermotor (KKB) 1,2 – 1,6 % / bulan
Kredit Konstruksi 18 – 20% / tahun
Source : Dari berbagai sumber per 20 Januari 2009
Oleh karena itu Bank Indonesia dan perbankan harus mempercepat transmisi
penurunan suku bunga acuan Bank Indonesia (SBI) terhadap suku bunga kredit. Hal ini
diyakini akan menyelamatkan sektor-sektor kredit yang sensitif terhadap kenaikan suku
bunga seperti Kredit Perumahan Rakyat (KPR), Kredit Kendaraan Bermotor (KKB) dan
Kredit Usaha Rakyat (KUR) dan dapat menekan laju kenaikan kredit macet atau non
performing loans (NPL) perbankanIndonesia.

GLOBAL ECONOMY CRISES WILL HIT INDONESIA
Ardianto P. B. | 1/23/2009
Korelasi ekonomi Indonesia dengan krisis ekonomi global yang bermula dari United States
of Americabisa dimaknai secara langsung dan tak langsung.
Secara langsung, jika diambil garis besarnya ada dua hal yang sangat memperngaruhi yaitu :
1. Penguatan USD terhadap rupiah akibat aliran sirkulasi dolar yg tiba-tiba mengering di
pasar dunia sehingga mengkoreksi berbagai mata uang dunia (10-20%) tak
terkecuali Indonesia (12%).
Bagi pemerintah, Bank Indonesia, perusahaan pemerintah dan perusahaan swasta juga
mengalami foreign exchange losses dalam penataan portofolio asset, biaya impor yang
semakin mahal, dan cicilan hutangnya akibat dolar yang menguat hingga 12% terhadap
rupiah ke Rp. 11.000 (estimasi sampai pertengahan 2009).
2. Krisis ekonomi US mengakibatkan permintaan konsumsi produk Indonesia di Amerika
Serikat berkurang atau ekspor Indonesia ke US berpotensi berkurang. Ekspor Indonesia ke
Amerika Serikat (AS) itu menduduki posisi terbesar kedua dalam neraca
ekspor Indonesia sebesar 11.58 %. Ekspor Indonesiake AS itu dipengaruhi oleh tekstil (25
persen) dan manufacturing (12.45 persen). Tetapi selama kuartal IV 2008 ternyata ekspor
kita ke US sanggup bertumbuh 6% dan secara keseluruhan pasar ekspor indonesia ada
kemajuan walau bagi sektor-sektor tertentu banyak berkurang. Berterimakasihlah pada Ibu
Mari Elka Pangestu yang sudah berjuang keras mencari pasar baru bagi produk
ekspor Indonesia.
Kalau secara tidak langsung, krisis ekonomiIndonesia menular dari krisis ekonomi
internasional (dan regional) yaitu :
1. Sulitnya Indonesia (pemerintah, perusahaan, dan perbankan) dalam mencari pinjaman
modal luar negeri karena keringnya USD di pasar keuangan global, dan
2 . Banyaknya modal yang keluar dari Indonesia.
Dalam laporan ekonomi tahun 2008, Bank Indonesia mengemukakan Balance of Payment
Indonesia atau Neraca Pembayaran Indonesia (NPI) selama tahun 2008 mengalami defisit (-)
US$2,2 miliar. Dan jika dibandingkan tahun-tahun sebelumnya surplus $3,5-4 miliar maka
dengan sederhana bisa diartikan sebanyak $5,7-$6,2 miliar uang asing telah lari
dariIndonesia.
Hal ini tidak lain dan tidak bukan adalah ancaman nyata terhadap kondisi permodalan bagi
ekonomiIndonesia secara keseluruhan (pemerintah, perusahaan, dan perbankan). Kesulitan

bagi pemerintah dalam memperoleh modal bagi APBNnya ( SUN, sukuk, SPN yg
peminatnya cukup berkurang dibanding awal tahunlalu). Kesulitan juga terasa bagi
Bank Indonesia (SBI 1 bln sepi peminat dan hanya diminati oleh short term investor dan
spekulan serta SBI > 1 bln lebih sepi lagi peminatnya). Serta perusahaan swasta dan
pemerintah serta pasar riil yang sangat kesulitan dalam memperoleh permodalan (jatuhnya
Bursa Saham, jatuhnya pasar obligasio, dll)
Adapun secara garis besar krisis permodalan ini sangat memberikan pukulan telak bagi
perbankan dan perusahaan dalam mengatur permodalan terutama hutang mereka. Modal yg
semula mudah diperoleh dan melimpah ruah (baik di pasar modal, pasar obligasi, dan
berbagai pasar untuk instrumen-instrumen keuangan) yang digunakan untuk membiayai
operasional perusahaan dan melunasi hutang yang menumpuk sekarang tiba-tiba sulit untuk
diperoleh. Akibat yang nyata sudah terlihat di sektor perbankan yang langsung berlomba-
lomba berebut dana modal murah dari calon nasabah berbentuk dana pihak ketiga (simpanan)
dengan berlomba-lomba pula menaikkan suku bunga simpanan. Dan akibat yang agak nyata
yaitu Bank Century yang notabene bank devisa (ekspor-impor) akibat karena mis-
management, ditambah dengan sulitnya permodalan yaitu Cpital Adequacy Ratio / CAR
(cadangan modal) yaitu minus (-) 1% shg langsung diserahterimakan menjadi pasien LPS
guna direstrukturisasi walaupun ada peminat yang hendak membeli bank tersebut
Potensi nyata krisis ekonomi bagi perbankan yaitu berupa resiko meningkatnya kredit
bermasalah (NPL). Seperti yang dikemukakan dalam akibat langsung krisis
ekonomi US ke Indonesia yaitu potensi ekspor bemasalah maka hal tersebut dapat menjadi
efek domino masuknya krisis ke Indonesia. Diibaratkan, setiap badan usaha mempunyai
hubungan langsung melalui hutang dan piutang. Maka penurunan ekspor dapat berakitat
penurunan pendapatan. Penurunan pendapatan dan pengeluaran yang meningkat dapat
beresiko terhadap minusnya laba. Minusnya laba berakibat kesulitan dalam permodalan bagi
operasional usaha dan sangat sulitnya dalam melunasi hutang. Akibatnya adalah sejumlah
lembaga dan korporasi akan berusaha mengurangi pengeluaran mereka dengan memecat
karyawannya, atau akan terjadi banyak pemutusan hubungan kerja (PHK).
Runtun efek domino tersebut yaitu, sektor ekspor Indonesia, lalu institusi keuangan lokal
yang menjamin ekspor tersebut seperti bank devisa, perusahaan lokal Indonesia yang
bekerjasama dengan perusahaan eksportir dan institusi keuangan ekspor tersebut serta bagi
perusahaan US yang beroperasi di Indonesia. Lalu masuk ke perusahaan lokal, kesulitan
perusahaan dalam membiayai modal kerja, kesulitan perusahaan membayar hutang sehingga
NPL akan meningkat, menurunnya pertumbuhan ekonomi, pemutusan hubungan kerja yang
melimpah, serta melemahnya perekonomian makro dan mikro Indonesia secara keseluruhan.
Sehingga, selama tahun 2009 sampai semester pertama 2010 ini ekonomi indonesia secara
holistik (keseluruhan) haruslah benar-benar bekerja keras meningkatkan pengelolaan hutang

(debt managemet) selain juga bekerja keras membuka kesempatan-kesempatan bergeraknya
perekonomian Indonesia agar tetap bisa mengejar target pertumbuhan ekonomi 5,5%.
Debt management dapat bisa dilakukan melalui restrukturisasi hutang terutama hutang valas
yaitu dolar dan yen. Mencari pinjaman melalui bilateral (Jepang) dan multilateral (ASEAN,
ASEAN+3, ADB). Meminta penghapusan hutang luar negeri seperti yang dilakukan
pemerintah Italia dgn kebaikannya bagi Indonesia. Dan segala bentuk debt
managementlainnya.
Secara poin-per poin masalah yang tengah dihadapi yaitu :
Langsung
1. Foreign Exchange Losses, kerugian akibat penguatan USD terhadap rupiah sebanyak 12%
ke Rp. 11.000 dan Yen terhadap rupiah sebanyak 7%.
 Meningkatnya beban kewajiban pembayaran pokok hutang dan bunga hutang valas
pemerintah, perbankan, dan korporasi
 Meningkatnya beban impor terutama bagi korparasi yang bahan bakunya berasal dari
impor
 Kerugian portofolio asset forex

2. Ekspor Indonesia berpotensi jatuh sehingga memiliki dampak bagi pelambatan
perekonomian dan sektor riil serta meningkatnya NPL apabila tidak segera diatasi.
Tidak langsung
1. Defisit neraca pembayaran (capital outflow) yang mempengaruhi :
 Keruntuhan pasar saham, pasar obligasi swasta & pemerintah (SUN, SPN, ORI, dan
sukuk), serta pasar Sertifikat Bank Indonesia (SBI).
 Kesulitan pemerintah, perbankan, serta korporasi swasta dan pemerintah dalam
memperoleh permodalan untuk modal operasional dan membayar hutang.
2. Perlambatan perekonomian akibat melambatnya sektor riil.
3. Potensi meningkatnya kredit bermasalah (Non Performing Loan/NPL)
4. Potensi meningkatnya jumlah unemployment atau pemutusan hubungan kerja (PHK)

POTENTIAL BUSINESSES FROM GREEN ENVIRONMENT SECTOR
Ardianto P. B. | 1/12/2009
Ada banyak bisnis yang menjanjikan dari sektor green orientation environment di Indonesia.
Satu, bisnis recycle sampah anorganik plastik, minyak dan oli bekas menjadi BBM seperti
solar, kerosine (minyak tanah) dan bahkan menjadi plastik lagi. Bisnis recycle sampah
anorganik logam spt besi dan kaleng2 logam bekas utk diolah menjadi besi dan logam
kembali
Dua, bisnis recycle sampah organic yg cepat busuk spt makanan bekas, minuman bekas, yg
menghasilkan bau yg dapat diolah menghasilkan gas utk bahan bakar atau ditimbun untuk
menjadi pupuk organik.
Tiga, bisnis recycle semua jenis sampah (organik dan anorganik) menjadi Pembangkit Listrik
Tenaga Sampah dengan membakar sampah pada suhu sangat tinggi sehingga melepas energi
yg sedemikian besar untuk menghasilkan energi yg dapat didaur ulang (wow). Tapi butuh
investasi teknologi yg tinggi.
Empat, bisnis konstruksi Tempat Penimbunan Akhir Sampah yang luas, sangat efisien,
ramah lingkungan dan terintegrasi dengan teknologi pendaurulangan sampah menjadi pupuk,
energi terbarukan, dan BBM dari sampah.
Lima, bisnis distribusi/pengangkutan sampah dari kotak2 sampah di perkotaan atau daerah2
penimbunan sementara sampah ke TPA sampah yg efisien dan terintegrasi dgn teknologi
pengolahan sampah yg baik dan ramah lingkungan.
Enam, bisnis penyediaan kotak sampah sesuai kategori organik (cepat busuk/basah) dan
anorganik (lama busuk/kering) serta penyediaan kantung2 sampah dari plastik yg kuat dan
tahan lama serta ramah lingkungan yg sangat langka di perkotaan besar dan daerah2 wisata.
Tujuh, bisnis mobil dan kenderaan yang ramah lingkungan seperti Hybrid Car yg
menggunakan setengah tenaga listrik dan setengah tenaga BBM. Atau murni mobil atau
kenderaan listrik listrik spt motor listrik dan kereta api listrik yg murni menggunakan energi
listrik sebagai sumber geraknya. Serta bisnis Stasiun Pengisian Bahan bakar Listrik (SPBL)
nya sendiri.
Delapan, bisnis penyediaan suplai listrik dari Pembangkit Listrik Tenaga (Gelombang)
Angin yang diambil dari baling2 di daerah yang kaya dengan angin untuk menggerakkan
baling2 tersebut yg memutar turbin utk menghasilkan energi terbarukan.

Sembilan, bisnis penyediaan suplai listrik dari Pembangkit Listrik Tenaga Gelombang Air.
Yang didapat dari peletakan baling2 di daerah dasar perairan spt selat, perairan yg sempit,
daerah sungai yg deras airnya, dan air terjun yg terjaga muara sungainya dari penebangan liar
sehingga gelombang air dapat memutar baling2 tersebut yg terhubung ke motor yg
menghasilkan energi terbarukan.
Sepuluh, bisnis konstruksi rumah dan gedung yang ramah lingkungan dan hemat energi.
Dengan menyediakan ruang2 yg terbuka atau tambahan instrumen alamiah (spt rumput di
atap) untuk menjaga kehangatan ruangan yg mencegah pemanfaatan tenaga pendingin
berlebih serta memiliki penerangan alamiah yg cukup dari Pembangkit Listrik Tenaga
Surya/Matahari (PLTS). Air panas utk minum dan mandi juga berasal dari PLTS tersebut
sehingga dapat menghemat energi dengan sangat signifikan.
Sebelas, bisnis penyediaan instrumen dan alat Pembangkit Listrik Tenaga Surya beserta cell
battery serta gudang penyimpan baterainya yg terhubung ke sirkuit listrik rumah baik fasilitas
keluarga, fasilitas makan/minum, dan fasilitas mandi.
Dua belas, bisnis pariwisata Indonesia. Dengan mempercantik taman2 di perkotaan, menjaga
tingkat polusi perkotaan, memperindah jalan2 ke daerah terpencil, memperkaya kota dan
desa dengan pepohonan dan tanaman khas Indonesia, menjaga kebersihan dan kesehatan air
sungai, danau, dan pantai, serta menyediakan fasilitas tour guide yg mengenal dan
melestarikan kekayaan alam alami daerah untuk menarik wisatawan lokal dan luar negeri
untuk berwisata di Indonesia tercinta ini.

GOLD RELATIONSHIP WITH OIL AND GLOBAL ECONOMY CRISES
Ardianto P. B. | 1/09/2009
Hubungan harga emas dan krisis ekonomi
Sejarah tentang emas adalah emas adalah asuransi terhadap inflasi
Dan sejarah emas adalah sebagai patokan terhadap USD. Dimana kenaikan emas sejalan
dengan kenaikan harga (inflasi).
Dan biasanya kenaikan harga barang (inflasi) itu sejalan dengan pertumbuhan ekonomi yang
berkorelasi juga dengan kenaikan harga minyak. Satu ounce emas itu biasanya sama dengan
10 barrel minyak. Jadi jika harga emas itu $750 maka seharusnya harga 1 barrel minyak
adalah $75 begitu juga sebaliknya.
Jadi dengan turunnya harga minyak sekarang ini adalah ciri-ciri utama terjadinya
kemunduran perekonomian dimana penurunan permintaan terhadap minyak yaitu ciri-ciri
deflasi.
Jadi jika deflasi yang terjadi, harga emas otomatis juga turun. Dan tidaklah benar kalau emas
itu perlindungan terhadap deflasi, itu salah. Harga emas terhadap USD sudah turun tetapi
terhadap mata uang lain adalah tetap. Karena patokan harga emas adalah lebih terhadap USD
dan mata uang lain sudah turun sangat banyak terhadap USD dan belum mengalami
ekuilibriumnya sendiri.
Jadi terhadap mata uang yang penurunan harganya terhadap USD sudah sangat banyak, ada
kemungkinan harga emas di negara tersebut akan naik walaupun sedikit. Jadi harga emas
dipengaruhi oleh tingkat inflasi/deflasi, dimana kl inflasi harga emas naik dan sebaliknya
kalau deflasi harga emas turun. Dan juga harga emas di berbagai negara sangat dipengaruhi
oleh perubahan kurs negara tersebut terhadap USD.
Contohnya harga emas diIndonesia cenderung tetap karena harga patokan Rp terhadap USD
sudah turun sangat banyak. Sebaliknya harga emas di Jepang cenderung turun karena Yen
menguat sedikit dibandingkan USD.
Atau jika harga emas di pasar AS menguat relatif 0,5% maka harga emas di pasar Australia
bisa naik 1-1,5% karena Dolar Australia sudah mengalami devaluasi yg cukup besar atas
USD. Begitu juga dengan besar relatif persentase penurunannya.

US DOLLARS AND GLOBAL ECONOMY CRISES
Ardianto P. B. | 1/09/2009
Tentang apakah USD naik atau turun ditentukan oleh teori harga. Teori harga (inflasi atau
deflasi) adalah
Money supply X Velocity of Money = Price.
Saat dulu kan dimana ekonomi terlalu lancar dan menggelembung hebat sehingga velocity of
money sangat tinggi, bias diberikan angka 10.
Dulunya money supply juga stabil, dengan kasih angka 7.
Jadi dulunya rumusnya
Supply money (7) X Velocity of money (10) = 7 X 10 = 70 (Price)
Dan sekarang ini terjadi krisis kredit perumahan, hutang piutang sektor finansial macet,
sektor riil juga macet, walau bank dan perusahaan haus cash, sehingga velocity of money jadi
jauh berkurang. Bisa diberikan angka 5.
Sehingga yang terjadi adalah :
Price yang menurun inilah namanya deflasi (dan USD akan naik dengan drastis karena semua
orang haus cash/velocity of money). Dan sekarang ini yang terjadi dengan bailout besar-
besaran itu pemerintah US dan bank2 sentral menaikkan money supply dari 7 ke
14 sehingga
Sehingga rencana awalnya adalah Price tetap
Tetapi ada ketakutan tersendiri kalau nantinya tiba2 Velocity of Moneynya naik ke 10 lagi,
sehingga
Yang terjadi adalah hiperinflasi dan USD akan melorot dengan drastis
Tetapi yang sedikit terlihat sekarang ini adalah pemerintah AS sebenarnya ngambil duitnya
dari surat hutang AS sendiri atau treasury bill. Hal ini bisa dilihat dari yieldnya yang

menurun karena pembelian meningkat. Dan memang banyak orang yang alihkan resiko
assetnya dari pasar modal ke treasury bill.
Jadi dengan yang sedikit terlihat itu sebenarnya AS cuma memutarkan duit para investor yg
lari ke treasury bill as tersebut dan bukannya meningkatkan money supply banyak2. Yah,
kalau ternyata hal terakhir ini yang terjadi itu bagus.
Walau sebenarnya krisis ini dapat dengan lebih cepat teratasi kalau semua institusi keuangan
dan korporasi dapat terbuka dalam memberitahukan berapa jumlah kerugian mereka daripada
subprime mortgage dan kerugian hutang piutang mereka sendiri.
Ketidakterbukaan institusi keuangan dan korporasi ini sebelum bailout dilakukan
mengakibatkan krisis yang berkelanjutan karena tidak ada keterbukaan lubang kerugian mana
yang harus ditutup dengan seberapa besar money supply yang harus diadakan utk
memperbaiki kerugian tersebut.
Seharusnya ada Komite Transparansi dan Audit Internasional dalam krisis ini.

PENGUASAAN MATERI SEORANG INVESTMENT MANAGER
Ardianto P. B. | 7/31/2009
Saya merasa ada tiga hal yang sangat penting yang harus dikuasai kalau ingin sukses menjadi
seorang manager investasi (saham, forexs, options, futures, reksadana), yaitu :
1. Fundamental Ekonomi, yaitu
Mengerti tentang aspek dan saling keterkaitan antar semua unsur :
- GDP
- Inflasi
- Pertumbuhan ekonomi,
- Tingkat pengangguran,
- Sejarah (alamiah) asset2 keuangan spt emas (peck to USD), oil (peck to gold), USD & Yen
(safe common currency),
- Currency2 unik spt AUD, CAD, NZ (geraknya mirip komoditas krn eksportir komoditas)
- Ratio hutang thd gdp
- Surplus/defisit apbn
- Balance of payment
- Balance of trade
- Ratio antara penduduk produktif dengan penduduk tidak produktif
- dll
2. Analisa Fundamental emiten
- Analisa Laporan keuangan
- Kemantapan manajemen dan sdm
- Agenda perusahaan ke depan
- Analisis prospek usaha yang digeluti
- dll
3. Analisa Teknikal Pasar
- Charting spt candle stick, dll
- Indikator teknikal umum spt macd, rsi, bollinger band dan indikator2 lain
- Psikologi pasar (bandar)
- Enter and exit time (timing)
- dll
Ketiga hal ini harus dikuasai untuk menjadi trader sejati atau calon hedge fund manager

BANDAROLOGI GBP-USD
Ardianto P. B. | 7/30/2009
GBP-USD sangat baik bagi tempat bermain spekulan (bandar) internasional.
Kalau dilihat dari volumenya yg plg tinggi USD-Yen, lalu Euro-USD, lalu GBP-USD.
Karena volume rata2 transaksi GBP-USD sedang, dan yg main banyakan bandar2 besar, jadi
sekali gerak langsung pengaruhnya kuat banget.
Istilahnya kalau mau gerakin pair tinggi2 jika dibandingkan berdasarkan volume antara
USD-JPY : EUR-USD : GBP-USD = 2 : 1,5 : 1
Atau untuk menggoyang pair USD-JPY dibutuhkan lot dua kali lebih banyak daripada yang
diperlukan untuk GBP-USD. Dan kalau dilihat perdagangan GB-USD, yg dagang volumenya
sedang tetapi sekali bid/ask volumenya gede jd berubahnya signifikan krn ratio volume utk
goyang pairnya tidak setinggi pada USD-JPY dan EUR-USD.
Jadi GBP-USD sangat empuk sekali bagi permainan para bandar yg bisa bid/ask dgn volume
besar dan gampang digoyang.

PREDIKSI IHSG, KAMIS 30 JULI 2009
Ardianto P. B. | 7/30/2009
Dow Jones
9070.72 (-26 / -0,29%)
Nasdaq
1967.76 (-7.75 / -39%)
S & P 500
975.15 (-4.47 / -0,46%)
T-Bond (yield) :
13 Week
0.175 (-0.01)
5-Year
2.645 (+0.046)
10-Year
3.664 (-0.024)
30-Year
4.503 (-0.056)
Penerbitan T-Bond 5 year sebanyak 39 miliar USD membuat T-Bond 5 year harganya turun
(yieldnya naik) sedangkan yang lain sebagian besar harganya naik (yieldnya turun) karena
USD (T-Bond) menjadi pelampiasan safe common currency akibat DJ, Nasdaq, S&P dan
bursa asia yang masuk teritori negatif.
Energy :
Crude Oil
62.99 (-4.24)
Heating Oil
1.663 (-0.101)
Natural Gas
3.379 (-0.156)

Metal :
Aluminum
0.822 (-0.017)
Copper
2.472 (-0.043)
Gold
931,7 (-10)
Silver
13.253 (-0.482)
Palladium
254.45 (-5.55)
Pertanian
Corn
320.75 (+0.25)
Oats
191.25 (-2.25)
Rice
13.77 (-0.065)
Soybeans
1057.50 (+3)
Perkebunan
Cocoa
2798 (-76)
Coffee
122.85 (+0.05)
Cotton
57.06 (+0.09)

Lumber
166.80 (-1.20)
Orange Juice
91.65 (-2.95)
Berita hari ini :
*) Pemesanan terhadap barang tahan lama (durable goods) amerika serikat anjlok dibawah
ekspektasi. Hal ini mengakibatkan bursa DJ, Nasdaq dan S&P berada pada posisi negatif.
*) Persediaan minyak AS berada diatas ekspektasi pasar. Hal ini membuat harga minyak
turun.
Kombinasi kedua hal diatas membuat harga komoditas tambang turun termasuk emas, logam
dan enerji.
*) Bursa eropa sebagian besar berada pada posisi positif spt
DAX
5270,32 (+1,85%)
FTSE
4547,53 (0,41%)
CAC
3365,62 (+1,04%)
*) Kurs USD terhadap Rupiah
USD - IDR : 9955
Di tengah2 jeleknya Wallstreet ternyata Rupiah mencatat kenaikan. Sebuah hal yg baik untuk
menandakan kekuatan moneter (perbankan).
Hati-hati profit taking di komoditi enerji, tambang dan logam.
Saham yang tepat untuk masuk ke pasar hari ini
Jangka panjang
BBRI, TLKM, INDF

Jangka pendek
BISI
Evaluasi :
Banyaknya saham IHSG yang mencetak Laba dalam pelaporan keuangannya seperti :
Daftar kenaikan laba bersih :
Unilever (+9,25%),
Jasa Marga (+8,5%),
HMSP (+28,41%),
Gudang Garam (+60,75%),
Indocement (+51,81%),
Elnusa (445,4%),
Panin Sekuritas (+164,69%),
Budi Acid (+36,91%)
Trikomsel (+20,86%)
Goodyear (+180,9%)
Adira (+38,66%)
Lippo Cikarang (+60,3%)
Trada (+60%)
Infaco Penta (+83%)
BFI Finance (+16,11%)
Global Mediacom (+13,72%)
Jakarta Setiabudi (+98,22%)
Aces Hardware (+28%)
Bank VIctoria (+15,65%)
IGAR (+50%)
Indomobil (+98,9%)
Sorini (+9,3%)
Lippo Insurance (+40,37%)
Enseval Putera (+14,9%)
Clipan (+15%)
Reliance (+369,83%)
Dan emiten yang mencatat penurunan laba bersih :
Astra Otopart (-17,85%)
Paninbank (-28,87%),
Trimegah Sekuritas (-70,12%)

Alfa Retailindo
Arwana (-6,5%)
SONA (-25,7%)
Destinasi (-75,9%)
Rig Tenders (-95%)
Triwira (-85,73%)
Multi Agro (-39,77%)
Ultra Jaya (-91,67%)
AKRA (-31,08%)
Modernland (-81,15%)
Intiland (-77,9%)
INCO (-88,3%)
Kestabilan perbankan (USD-IDR 9950) dan banyaknya emiten yang mencatatkan kenaikan
labar bersih dan cenderung signifikan melebihi perkiraan analisis membuat IHSG menguat
sampai 3,25% ke posisi 2298,135.
Saham-saham yang sesuai prediksi yaitu :
Jangka panjang
BBRI, (+5,71)
TLKM, (+6,21)
INDF (+3,37%)
Yang tidak sesuai prediksi :
Jangka pendek
BISI (+0%)

CARA TRADING FOREX
Ardianto P. B. | 7/30/09
Dalam memahami fundamental currency ada baiknya mengerti dan menguasai sendiri :
1. Cermati jam-jam sentimen pasar tersebut (yg bintang merah dan bintang kuning)
(http://mam.econoday.com/byweek.asp?cust=mam)
2. Sangat cermati sentimen-sentimen apa yang terjadi di pasar dari berita (baca sumber berita
andalan saya http://money.cnn.com/?cnn=yes, http://www.reuters.com/finance,
http://finance.yahoo.com/).
Terutama cermati berita yang beredar terutama jika ada jadwal ekonomi khusus dan langsung
ambil posisi baik tepat setelah membaca berita atas sentimen2 yg keluar sesegera setelah
keluar pada jam-jamnya masing-masing (terutama pada USD-JPY yg paling sensitif
pergerakannya thd sentimen pasar, lalu pada Eur-USD, dan terakhir GBP-USD)
3. Serta lihat perubahan Index US, Euro, dan Asia dan segera lihat data T-Bond segera
setelah keluar sentimen-sentimen di pasar lbh baik setelah jam-jam sentimen masing-masing
(http://online.wsj.com/mdc/public/pag...tml?refresh=on)
Ikuti terus ketiga hal ini kalau sedang pasang posisi. Usahakan jangan ketiduran
Yang baru saya lihat belakangan ini (CMIIW), sensitifitas pair atas sentimen pasar diurutkan
dari paling sensitif :
1. USD - JYP : begitu sentimen datang langsung berubah
2. Eur - USD : ada jeda 5-10 menit dari munculnya sentimen pertama kali
3. GBP - USD : perubahan pair berlangsung bisa sampai sejam setelah sentimen muncul di
pasar.
Itu psikologis pair yang saya lihat.
Dan dasari natural atau sejarah dari masing2 pair. Safe common currency pada negara
masing2 :

1. USD : kalau Wallstreet jelek otomatis USD naik dan sebaliknya. Serta kalau Asia
bursanya sebagian besar jelek, otomatis USD jg naik
2. Yen : kalau Nikkei jelek otomatis Yen naik dan sebaliknya
Lihat posisi defisit APBN dan Utang masing2 currency
1. Euro : hutang dan defisit relatif sehat > euro tren naik ketika pasar normal
2. GBP : Hutang dan defisit Inggris tergolong jelek > devaluasi thd euro tetapi naik sedikit
thd USD ketika pasar normal
3. USD : hutang dan defisit hancur2an > sudah pasti devaluasi. Tetapi tetap tergantung
sentimen di pasar pergerakannya. Kl Wallstreet jelek, usd menguat. Kalau Asia jelek, usd
menguat. Kalau euro jelek, usd menguat. Saat normal usd melemah
4. Yen : hutang dan defisisit jepang jelek > tetapi karena Yen sangat pusaka sbg safe
common currency di Jepang shg yg terjadi sebaliknya, yen semakin menguat ketika Jepang
semakin jelek.
Contoh :
Coba amati dihttp://mam.econoday.com/byweek.asp?cust=mam
Wednesday ada jadwal
5-Yr Note Auction
1:00 PM ET
Dan ketika saya lihat di waktu Eastern Time 13.15
yen langsung menguat setelah T-Bond 5 year diterbitkan
Sedangkan euro pelan2 menguatnya
Dan GBP belum sadar sama sekali
Sering2 cek2 3 poin di atas saja dan jgn ketiduran. Apalagi yg main USD-JPY. Pair ini ujung
tombak terhadap sentimen di pasar, yg plg cepat bereaksi

PREDIKSI IHSG SELASA 28 JULI 2009
Ardianto P. B. | 7/28/09
Data :
Dow Jones +0,17%
NASDAQ +0,1 %
S&P +0,3%
Home sales AS meningkat melebihi ekspektasi analisis tetapi harga tengah rumah turun
dibanding bulan dan tahun sebelumnya. Sektor perbankan DJ tiba2 menjadi idola.
T-Bond Yield
13 Week 0.18 (0)
5-Year 2.574 (+0.027 / + 1,06%)
10-Year 3.713 (+0.043 / + 1,17%)
30-Year 4.613 (+0.058)
US Gov membuka lelang pertama dari 7 lelang dgn total 200 billion USD selama minggu ini.
Lelang T-Bond pada 6 billion USD - 20 years TIPS dan 30 billion USD pada 3 months T-
Bond. Adanya tambahan T-Bond membuat harga semakin murah dan yield bertambah.
Crude Oil 68.27 (+0.22)
Heating Oil 1.791 (+0.010)
Natural Gas 3.62 (-0.075)
Propane 0.817 (0)
Harga minyak naik menandakan hari ini harga saham minyak jg otomatis akan mengikuti
naik sedikit. Hati2 bila masuk ke saham gas spt PGAS, karena harga gas turun.
Aluminum 0.837 (+0.005)
Copper 2.537 (+0.020)
Gold 953.90 (+1.10)
Silver 14.02 (+0.15)
Palladium 263.50 (2.05)

Harga emas naik menandakan ada resiko sehingga beralih investing di safe common
commodity spt emas. Tetapi harga komoditi tambang logam lainnya naik, menandakan ada
keberanian menghadapi resiko untuk invest di komoditi logam.
Corn 322.25 (+6)
Oats 195 (0)
Rice 13.775 (+0.365)
Soybeans 1021.25 (+0.25)
Harga komoditi pangan dan biji2an naik. Ada prospek kenaikan harga akibat perubahan
iklim yang cenderung menghambat supply.
Cocoa 2879 (-37)
Coffee 124.75 (+0.50)
Cotton 57.31 (-0.08)
Lumber 166.80 (-1.20)
Orange Juice 96.15 (-0.20)
Komoditi lainnya berubah mix. Kopi naik sedangkan yang lain turun.
USD-IDR : 9970
Index regional asia kecuali india positif. Index eropa positif.
Saham2 unggulan untuk enter market hari ini.
Untuk keluar Jangka panjang :
TLKM, BBRI, INDF, UNVR
Untuk keluar jangka menengah :
BBNI, ADRO, INAF
Untuk keluar jangka pendek 1-2 hari ini:
PTBA
TINS
INCO
UNTR
BUMI

Saham2 unggulan yang sudah peak akan mengalami koreksi dan siap2 beli di harga batas
bawah, spt KLBF dan ASII. Hati2 profit taking.
Evaluasi
Evaluasi prediksi harga saham :
Saham2 unggulan untuk enter market hari ini.
Untuk keluar Jangka panjang :
TLKM +1,7%
BBRI +2,92
INDF +5,75%
Untuk keluar jangka menengah :
BNII +0,56%
ADRO +1,6%
Untuk keluar jangka pendek 1-2 hari ini:
PTBA 1,18%
TINS +1,2%
INCO +0,58%
UNTR +3,02%
BUMI +5,88%
Prediksi tepat sebanyak 10 emiten dari 12 emiten yang diprediksi untuk dibeli pagi ini.
Yang tidak sesuai prediksi yaitu :
INAF -2,88% > padahal fundamental kuat, ada yg bisa bantu kenapa negatif? malah KLBF
pesaingnya yang bullish padahal segmennya barengan.
UNVR -2,8% > kalau ini saya akui keliru karena kurang realistis karena kemarin sudah naik
sangat tinggi. Maaf bagi yang mengambil. Tetapi untuk jangka panjang sektor ini benar2
sangat bagus baik secara fundamental maupun teknikal.
Yang luput dari perhatian yaitu sektor pertanian seperti AALI, ASIA, BISI, dkk. Karena
perusahaan besar biasanya kuat dalam perawatan panenan karena modal besar jd diantisipasi

kuat menghadapi perubahan iklim yang akan membuat harga komoditi pangan dan
perkebunan naik. Sayang sekali luput dari penglihatan.
Forex :
Sampai jam 4 sore hari kamis waktu New York atau jam 3 pagi hari kamis WIB 30 Juli 2009.
Lelang T-Bond akan berlangsung selama seminggu. Yg sudah dilelang saat ini baru 32 miliar
USD dari total 200 miliar USD. Jumat memang ada kemungkinan naik jg tetapi
kemungkinan sudah lumayan peak.
Kemungkinan naik dengan gerak W. Jadi bisa trading dengan 2 cara, beli sekarang trus jual
rabu malam atau kamis dinihari nanti. Atau beli sekarang, jual di titik relatif tinggi sebelum
jatuh, lalu beli di harga relatif rendah untuk dijual di titik yang lbh tinggi, begitu seterusnya
(gerak W)
Analisis zigzag USD :
USD melemahnya zigzag karena kadang investor beraliht ke T-Bond kalau berita dan data di
US buruk. Tetapi tetap tendensi USD menurun sehingga begitu DJ, Nasdaq dan S&P positif
serta harga emas turun, USD otomatis akan melemah lagi.
Jadi coba saja amati berita2 buruk di AS, atau turunnya yield T-Bond atau saat momen2 DJ,
Nasdaq dan S&P relatif merah sementara. Saat itu USD akan relatif menguat. Jadi momen2
spt ini bukan waktu yg tepat untuk enter market.
Resiko di US market tetap masih cukup tinggi krn banyak laporan keuangan jelek, tetapi
Wall street akan tetap kuat utk bullish walau sedikit. Sehingga gerak lemahnya USD akan spt
W, mengikuti laporan2 keuangan yg buruk tetapi tetap naik krn lelang2 T-bond baru dalam
jumlah banyak. Hati2 saja saat mau masuk ke pasar, waspada terhadap berita dan laporan2
keuangan AS.
http://online.wsj.com/mdc/page/marketsdata.html
Beberapa hal yang mempengaruhi perbandingan USD terhadap EUR, yen, GBP yaitu
underlying currencynya terhadap defisit apbn dan ratio hutang terhadap PDB.
EUR cenderung sehat, Inggris jelek, jepang jg jelek. Shg EUR-USD yang menguat paling
banyak dibanding Yen dan GBP terhadap USD

Eur - USD :
Defisit EUR relatif lebih sedikit dibanding AS kecuali Inggris. Dan ratio hutang terhadap
PDB EUR juga lebih normal dibanding AS. Penerbitan surat hutang EUR juga lebih baik dan
lebih sedikit dibanding AS. Ditambah dengan mulainya penerbitan T-Bond sebanyak 200
miliar USD oleh AS maka hal ini membuat EUR kedepannya akan menguat cukup banyak
atas USD. Saat kurang tepat enter market : Saat index eropa sebagian besar negatif. Waspadi
pergerakan index eropa yang akan mempengaruhi EUR selaku currency yang lebih beresiko
dibanding USD untuk melemah.
GBP - USD :
GBP masih ada kemungkinan naik sedikit terhadap USD tetapi tidak sekuat penguatan EUR-
USD. Dan jg Inggris defisitnya luar biasa walau tetap lebih luar biasa US defisitnya. Jadi
USD tetap melemah thd GBP walau lebih sedikit dibanding melemah terhadap Euro minggu
ini.
Yen - USD
Saat2 yen menguat
Karena Jepang rada jelek sekarang ekonominya. Dan kebetulan Yen adalah safe common
currency. Jadi saat yang tepat beli Yen-USD adalah ketika Nikkei jelek.
Saat2 yen melemah :
Dan ketika Nikkei bagus Yen akan melemah thd USD tetapi hanya momen sesaat karena Yen
akan tetap menguat walau sedikit terhadap USD. Dan karena Resiko pasar AS tetap cukup
tinggi sehingga USD jg kadang menguat ketika Wall street negatif.
Jadi geraknya akan W walau kenaikan yen relatif lebih sedikit dibanding EUR terhadap
USD. Sulit mmg bermain Yen-USD krn sama2 safe common currency.

Dan masih banyak artikel finansial dan hukum lainnya
sejumlah 3000 (tiga ribu) buah atas nama saya sendiri yaitu
Ardianto P. B.
Karya-karya tersebut mencakup :
1. Banking
2. International Finance
3. Investing
4. Stock Market
5. Foreign Exchange
6. Gold
7. Oil
8. Banking and financial law
9. Indonesia Economy
10. US Economy
11. Etc.

Artikel Finansial Ardianto

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Similar to Artikel Finansial Ardianto

Similar to Artikel Finansial Ardianto (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (20)

Artikel Finansial Ardianto