SlideShare a Scribd company logo

العائد والمخاطر-1.pptx

•Download as PPTX, PDF•
•
M
MohamedHassan883316

العائد والمخاطرة

Economy & Finance
1 of 54
1
2 ‫إشراف‬ ‫دكتورة‬ / ‫سيد‬ ‫عصمت‬
‫العائد‬ • ‫مفهوم‬ : ‫يعتبر‬ ‫العائد‬ ‫على‬ ‫االستثمار‬ ‫هو‬ ‫بمثابة‬ ‫المقابل‬ ‫الذي‬ ‫ي‬ ‫توقع‬ ‫المستثمر‬ ‫الحصول‬ ‫عليه‬ ‫في‬ ‫المستقبل‬ ‫مقابل‬ ‫األموال‬ ‫الت‬ ‫ي‬ ‫يدفعها‬ ‫من‬ ‫اجل‬ ‫توظيفها‬ ‫بالعملية‬ ‫االستثمارية‬ ‫لفترة‬ ‫زمنية‬ ‫محد‬ ‫دة‬ . • ‫العائد‬ ‫تعريف‬ : ‫زمني‬ ‫فترة‬ ‫خالل‬ ‫ما‬ ‫الستثمار‬ ‫الخسائر‬ ‫أو‬ ‫األرباح‬ ‫إجمالي‬ ‫هو‬ ‫ة‬ ‫محددة‬ . 3
4
‫العائد‬ ‫أنواع‬ ‫الجاري‬ ‫العائد‬ ‫العائد‬ ‫الرأسمالي‬ ‫المتوقع‬ ‫العائد‬ ‫المطلوب‬ ‫العائد‬ ‫الفعلي‬ ‫العائد‬ 5
‫الفعلي‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫ما‬ ‫يحققه‬ ‫المستثمر‬ ‫فعال‬ ‫من‬ ‫خالل‬ ‫اقتنائه‬ ‫أو‬ ‫بيعه‬ ‫إلدارة‬ ،‫االستثمار‬ ‫وبذلك‬ ‫فهي‬ ‫تكون‬ ‫عوائد‬ ‫إيراديه‬ ‫أو‬ ‫عوائد‬ ‫رأسمالي‬ ‫ة‬ ‫أو‬ ‫مزيجا‬ ‫منها‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ( ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫نهاية‬ ‫الفترة‬ + ‫التوزيعات‬ - ( ( ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫بداية‬ ‫الفترة‬ ) )/ ‫سعر‬ ‫السهم‬ ‫في‬ ‫بداية‬ ‫الفترة‬ ) . 6
‫المطلوب‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫العائد‬ ‫الذي‬ ‫يرغب‬ ‫المستثمر‬ ‫في‬ ‫الحصول‬ ‫علية‬ ‫وع‬ ‫ادا‬ ، ‫يكون‬ ‫مالئما‬ ‫لمستوى‬ ‫المخاطر‬ ‫التي‬ ‫سيتعرض‬ ‫لها‬ ‫المش‬ ‫روع‬ ‫أو‬ ‫أداة‬ ‫االستثمار‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ‫معدل‬ ‫العائد‬ ‫المطلوب‬ = ‫المعدل‬ ‫الخالي‬ ‫من‬ ‫المخاطر‬ + ‫عالوة‬ ‫المخاطر‬ . 7
‫المتوقع‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫تحقيقه‬ ‫في‬ ‫ظل‬ ‫الظروف‬ ‫المحتملة‬ ‫المختلفة‬ ‫نتيجة‬ ‫األحداث‬ ‫االقتصادية‬ ‫التي‬ ‫تمر‬ ‫بها‬ ‫ا‬ ‫لبالد‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ • ‫معدل‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫للسهم‬ = ( ‫مجموع‬ ‫احتماالت‬ ‫التحقق‬ ‫حسب‬ ‫الوضع‬ ‫االقتصادي‬ ) x ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫لهذه‬ ‫االحتماالت‬ . 8
‫الرأسمالي‬ ‫العائد‬ • ‫ه‬ ‫و‬ ‫عبارة‬ ‫عن‬ ‫التغير‬ ‫في‬ ‫سعر‬ ‫األصل‬ ‫موضع‬ ‫االستثما‬ ‫ر‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫الرأسمالي‬ ‫العائد‬ = ( ‫الفترة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ – ‫الفتر‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ ‫ة‬ ) ‫الفترة‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ ‫سعر‬ 9
‫الجاري‬ ‫العائد‬ • ‫هو‬ ‫عبارة‬ ‫عن‬ ‫التدفقات‬ ‫النقدية‬ ‫المستلمة‬ ‫إما‬ ‫على‬ ‫شك‬ ‫ل‬ ‫فوائد‬ ‫أو‬ ‫أرباح‬ ‫موزعه‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫الجاري‬ ‫العائد‬ = ‫قيمة‬ ‫التوزيعات‬ ‫سعر‬ ‫المدة‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫السهم‬ 10
‫العوائد‬ ‫قياس‬ 1 - ‫العائد‬ ‫علي‬ ‫االستثمار‬ ‫هو‬ ‫الذي‬ ‫يمثل‬ ‫مجموع‬ ‫المبلغ‬ ‫المستثمر‬ ‫من‬ ‫تحقيق‬ ‫األرباح‬ ‫بعد‬ ‫الض‬ ‫ريبة‬ • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫العائد‬ ‫االستثمار‬ ‫على‬ = ‫ا‬ ‫ألرباح‬ ‫الضريبة‬ ‫بعد‬ ‫الصافية‬ ‫المبلغ‬ ‫المستثمر‬ ( ‫األصول‬ ‫مجموع‬ ) 11
‫العوائد‬ ‫قياس‬ 1 - ‫العائد‬ ‫علي‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫إن‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫تمثل‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫المدفوع‬ ‫والمكون‬ ‫من‬ ‫األسهم‬ ‫الع‬ ‫ادية‬ ‫واسهم‬ ‫ممتازة‬ ‫باإلضافة‬ ‫إلى‬ ‫االحتياطات‬ ‫المختلفة‬ ‫مثل‬ ‫االحتي‬ ‫اطي‬ ‫اإلجباري‬ ‫واالحتياطي‬ ‫االختياري‬ ‫واحتياطيات‬ ‫أخرى‬ . • ‫حسابه‬ ‫طريقة‬ ‫العائد‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ = ‫الضريبة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 12
‫العوامل‬ ‫في‬ ‫العائد‬ ‫مستوى‬ ‫في‬ ‫المؤثرة‬ ‫المؤسس‬ ‫ات‬ ‫المالية‬ 13 ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫الخارجية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬
14 ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫المالية‬ ‫المؤسسة‬ ‫عمر‬ ‫المالية‬ ‫المؤسسة‬ ‫حجم‬ ‫المال‬ ‫راس‬ ‫الموارد‬ ‫توظيف‬ ‫التشغيلية‬ ‫المخاطر‬ ‫السمعة‬ ‫مخاطر‬ ‫اإلدارة‬ ‫كفاءة‬ ‫الودائع‬ ‫االئتمانية‬ ‫المخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫المالي‬ ‫الرفع‬ ‫نسبة‬
15 ‫البيئة‬ ‫عوامل‬ ‫الخارجية‬
16
‫المخاطر‬ ‫تنشأ‬ ‫المخاطر‬ ‫نتيجة‬ ‫حالة‬ ‫عدم‬ ‫التأكد‬ ‫الت‬ ‫ي‬ ‫تحيط‬ ‫بالعائد‬ ‫المتوقع‬ ‫نتيجة‬ ‫االستثمار‬ ، ‫وذلك‬ ‫الن‬ ‫العائد‬ ‫مرتبط‬ ‫بتدفقات‬ ‫نقدية‬ ‫مستقبل‬ ،‫ية‬ ‫واحتمال‬ ‫تحققها‬ ‫مرتبط‬ ‫بعوامل‬ ‫خارج‬ ‫سيطرة‬ ‫المس‬ ،‫تثمر‬ ‫ومع‬ ‫انخفاض‬ ‫التوقعات‬ ‫بشأن‬ ‫هذه‬ ‫التدفق‬ ‫ات‬ ‫تزداد‬ ‫درجة‬ ‫المخاطرة‬ ‫والعكس‬ ‫صحيح‬ . 17
‫المخاطر‬ ‫تعريف‬  ‫احتمالية‬ ‫التعرض‬ ‫إلى‬ ‫خسائر‬ ‫غير‬ ‫متوقعة‬ ‫وغير‬ ‫مخطط‬ ‫لها‬ ‫نتيجة‬ ‫ت‬ ‫ذبذب‬ ‫العائد‬ ‫المتوقع‬ ‫على‬ ‫استثمار‬ ،‫معين‬ ‫أي‬ ‫هي‬ ‫انحراف‬ ‫األرقام‬ ‫الفعلية‬ ‫ع‬ ‫ن‬ ‫األرقام‬ ‫المتوقعة‬ .  ‫وعرفها‬ ‫معهد‬ ‫المدققين‬ ‫الداخليين‬ ‫األمريكي‬ ‫بأنها‬ ‫مفهوم‬ ‫يستخدم‬ ‫لق‬ ‫ياس‬ ‫حاالت‬ ‫عدم‬ ‫التأكد‬ ‫في‬ ‫عمليات‬ ‫التشغيل‬ ‫والتي‬ ‫تؤثر‬ ‫على‬ ‫قدرة‬ ‫المؤ‬ ‫سسة‬ ‫في‬ ‫تحقيق‬ ،‫أهدافها‬ ‫ويمكن‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫األثر‬ ‫سلبي‬ ‫فيطلق‬ ‫عليه‬ ‫خطر‬ ‫أو‬ ‫ت‬ ،‫هديد‬ ‫أو‬ ‫أن‬ ‫يكون‬ ‫إيجابي‬ ‫فيطلق‬ ‫عليه‬ ‫فرص‬ . 18
‫المخـــــــاطر‬ ‫أنواع‬ 19 ‫مالية‬ ‫مخاطر‬ ‫تشغيلية‬ ‫مخاطر‬
20 ‫أولا‬ : ‫المالية‬ ‫المخاطر‬ ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬
21 ‫الائتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫مخاطر‬ ‫سيادية‬ ‫مخاطر‬ ‫التحويل‬
22 ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ ‫التمويلية‬ ‫المخاطر‬ ‫السوقية‬ ‫المخاطر‬
23 ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫أسعار‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫الصرف‬ ‫أسعار‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫الفائدة‬ ‫تقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫األسعار‬
‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫أو‬ ‫التضخم‬ ‫مخاطر‬ ‫هي‬ ‫م‬ ‫االسعار‬ ‫في‬ ‫المستمر‬ ‫االرتفاع‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫المخاطر‬ ‫ما‬ ‫يؤدى‬ ‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫النخفاض‬ ‫للنقود‬ . 24
25 ‫ثانيا‬ : ‫التشغيل‬ ‫المخاطر‬ ‫ية‬ ‫تلحق‬ ‫التي‬ ‫االضرار‬ ‫المادية‬ ‫باألصول‬ ‫وتعطل‬ ‫االعمال‬ ‫فشل‬ ‫النظام‬ ‫البشري‬ ‫العنصر‬ ‫القانونية‬ ‫المخاطر‬
‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫أساليب‬  ‫تجنب‬ ‫المخاطر‬ .  ‫نقل‬ ‫المخاطر‬ .  ‫تقليل‬ ‫المخاطر‬ . 26
‫قارنة‬ ‫منتظمة‬ ‫الغير‬ ‫والمخاطر‬ ‫المنتظمة‬ ‫المخاطر‬ ‫بين‬ 27 ‫المنتظمة‬ ‫المخاطر‬ ‫المنتظمة‬ ‫غير‬ ‫المخاطر‬ ‫مشتركة‬ ‫عوامل‬ ‫عن‬ ‫تنشا‬ ‫الش‬ ‫بها‬ ‫تنفرد‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬ ‫عن‬ ‫تنشا‬ ‫ركة‬ ‫ال‬ ‫في‬ ‫الشركات‬ ‫جميع‬ ‫على‬ ‫تؤثر‬ ‫سوق‬ ‫ذاتها‬ ‫الشركة‬ ‫في‬ ‫تؤثر‬ ‫تع‬ ‫يمكن‬ ‫ولكن‬ ‫تفاديها‬ ‫يمكن‬ ‫ال‬ ‫ديلها‬ ‫التنويع‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫تفاديها‬ ‫يمكن‬ ‫بيتا‬ ‫بمعامل‬ ‫تقاس‬ ‫التباين‬ ‫بمعامل‬ ‫تقاس‬
‫المخاطر‬ ‫على‬ ‫تطبيقية‬ ‫حالة‬ ‫ادارت‬ ‫وكيفية‬ ‫المالية‬ ‫بالمؤسسة‬ ‫ها‬ 28
29
30 ( 5 ) ‫للخطر‬ ‫الجيد‬ ‫التقدير‬  ‫الخارجية‬ ‫البيئة‬ :  ‫والتشريعات‬ ‫القوانين‬  ‫السوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬  ‫العمالء‬ ‫سلوكيات‬  ‫البطالة‬  ‫التعليم‬  ‫السكان‬ ‫عدد‬  ‫السوق‬ ‫في‬ ‫السائدة‬ ‫الفائدة‬ ‫معدالت‬  ‫التضخم‬ ‫معدل‬  ‫االجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫صرف‬ ‫اسعار‬  ‫الداخلية‬ ‫البيئة‬ :  ‫الشركة‬ ‫ادارة‬ ‫اسلوب‬ .  ‫واستراتيجيتها‬ ‫الشركة‬ ‫اهداف‬ .  ‫بالشر‬ ‫الداخلية‬ ‫الرقابة‬ ‫اساليب‬ ‫كة‬ .  ‫الم‬ ‫التمويلية‬ ‫المنتجات‬ ‫طبيعة‬ ‫قدمة‬ ‫للعمالء‬ .  ‫بالشركة‬ ‫الموجودة‬ ‫الخبرات‬ ‫حجم‬ .  ‫للع‬ ‫المتاحة‬ ‫التدريبية‬ ‫البرامج‬ ‫املين‬ .
31 ( 7 ) ‫االخطار‬ ‫مصفوفة‬ MATRIX ‫المصفوفة‬ ‫تتضمن‬ 1 - ‫وتقديرها‬ ‫بها‬ ‫بالشركة‬ ‫الهامة‬ ‫لألنشطة‬ ‫المالزمة‬ ‫االخطار‬ Low ,Moderate ,Above Average & High ( ‫منخفض‬ - ‫متوسط‬ - ‫المتوسط‬ ‫فوق‬ - ‫عالي‬ ‫الخطورة‬ ) 2 - ‫وتقديرها‬ ‫االخطار‬ ‫تلك‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫جودة‬ Strong ,Acceptable ,Need Improvement & weak ( ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫التحسن‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ - ‫ضعيف‬ )
32 ‫شركة‬ ‫مخاطر‬ ‫مصفوفة‬ ( x ) ‫للتمويل‬ ‫األنشطة‬ ‫الهامة‬ ‫بالشركة‬ ‫األهمية‬ ‫النسبي‬ ‫ة‬ ‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫الخطر‬ ‫ادارة‬ ‫جودة‬ ‫المخاطر‬ ‫صافى‬ ‫المخاطر‬ ‫اتجاه‬ ‫االئتمان‬ ‫السوق‬ ‫السيول‬ ‫ة‬ ‫التشغي‬ ‫ل‬ ‫مجلس‬ ‫االدارة‬ ‫اإلدارة‬ ‫العليا‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫التمويل‬ ‫نشاط‬ ‫العقاري‬ ‫التأجير‬ ‫نشاط‬ ‫التمويلي‬ ‫التخصي‬ ‫نشاط‬ ‫م‬ ‫العام‬ ‫التقييم‬
33 ‫مصفوفة‬ ‫شركة‬ ( X ) ‫للتمويل‬ ‫األنشطة‬ ‫الهامة‬ ‫بالشركة‬ ‫األهمية‬ ‫النسبي‬ ‫ة‬ ‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التى‬ ‫المخاطر‬ ‫الخطر‬ ‫ادارة‬ ‫جودة‬ ‫صافى‬ ‫المخاطر‬ ‫اتجاه‬ ‫المخاطر‬ ‫اإلئتمان‬ ‫السوق‬ ‫السيول‬ ‫ة‬ ‫التشغي‬ ‫ل‬ ‫مجلس‬ ‫االدارة‬ ‫االدارة‬ ‫العليا‬ ‫المخاطر‬ ‫ادارة‬ ‫المراجعة‬ ‫الداخلية‬ ‫التمويل‬ ‫نشاط‬ ‫العقاري‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫متوسط‬ ‫مفبول‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫فوق‬ ‫المتوسط‬ ‫ثابت‬ ‫التأجير‬ ‫نشاط‬ ‫التمويلي‬ ‫مرتفع‬ ‫مرتفع‬ ‫مرتفع‬ ‫متوسط‬ ‫متوسط‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫ضعيف‬ ‫مرتفع‬ ‫متزايد‬ ‫التخصي‬ ‫نشاط‬ ‫م‬ ‫مرتفع‬ ‫منخفض‬ ‫متوسط‬ ‫منخفض‬ ‫مرتفع‬ ‫مقبول‬ ‫قوى‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫متوسط‬ ‫متزايد‬ ‫العام‬ ‫التقييم‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫مقبول‬ ‫ضعيف‬ ‫مرتفع‬ ‫متزايد‬
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ( ‫المالزمة‬ ‫المخاطر‬ ) ‫أوال‬ : ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ : « ‫قدرة‬ ‫عدم‬ ‫عن‬ ‫الناجمة‬ ‫المخاطر‬ ‫هي‬ ‫الشركة‬ ‫تجاه‬ ‫التعاقدية‬ ‫التزاماته‬ ‫مقابلة‬ ‫في‬ ‫العميل‬ » ‫الى‬ ‫االئتمان‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ( ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : • ‫ف‬ ‫عليه‬ ‫المنصوص‬ ‫من‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تشمل‬ ‫ائتمانية‬ ‫سياسية‬ ‫وجود‬ ‫ي‬ ‫الهيئة‬ ‫قواعد‬ • ‫تحديد‬ ‫بالشرك‬ ‫التمويالت‬ ‫منح‬ ‫قرارات‬ ‫واتخاذ‬ ‫االئتمان‬ ‫منح‬ ‫سلطات‬ ‫ة‬ • ‫وجود‬ ‫ائتمان‬ ‫مدير‬ • ‫وجود‬ ‫مخصص‬ ‫وتكون‬ ‫المحتملة‬ ‫االئتمانية‬ ‫للخسائر‬ ‫دقيق‬ ‫تقدير‬ ‫كافية‬ ‫ات‬
• ‫لط‬ ‫وفقا‬ ‫المخصصات‬ ‫قيمة‬ ‫زيادة‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫مالية‬ ‫مالءة‬ ‫مخاطر‬ ‫احتياطي‬ ‫تكوين‬ ‫ريقة‬ ‫للمعيار‬ ‫وفقا‬ ‫التقدير‬ ‫عن‬ ‫الهيئة‬ ( 47 .) • ‫المه‬ ‫بين‬ ‫الفصل‬ ‫على‬ ‫تقوم‬ ‫بالشركة‬ ‫االئتمان‬ ‫إلدارة‬ ‫عمل‬ ‫ونماذج‬ ‫إجراءات‬ ‫وجود‬ ‫ام‬ ‫المسؤوليات‬ ‫وتحدد‬ . • ‫اجراء‬ ‫عن‬ ‫ائتماني‬ ‫استعالم‬ ‫العمالء‬ . • ‫وجود‬ ‫االئتمانية‬ ‫الجدارة‬ ‫تقييم‬ ‫جوانب‬ ‫تعكس‬ ‫ائتمانية‬ ‫مذكرة‬ ‫للعمالء‬ . • ‫وجود‬ ‫وتقدير‬ ‫المالية‬ ‫لقوائمه‬ ‫مالي‬ ‫وفحص‬ ‫العمل‬ ‫لصناعة‬ ‫دقيق‬ ‫تحليل‬ ‫واقعى‬ . ‫لديه‬ ‫األصول‬ ‫تحول‬ ‫دورة‬ ‫وكذا‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫للتدفقات‬ . • ‫مراعاة‬ ‫والقطاعي‬ ‫والفردي‬ ‫الواحد‬ ‫للعميل‬ ‫التركز‬ ‫معدالت‬ . 35
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫ثانيا‬ : « ‫للتدفقات‬ ‫العادلة‬ ‫القيمة‬ ‫تذبذب‬ ‫من‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫تنشأ‬ ‫الفائدة‬ ‫وأسعار‬ ‫الصرف‬ ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التقلبات‬ ‫نتيجة‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ « ‫الى‬ ‫السوق‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫األجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫صرف‬ ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫مدى‬ . 2 - ‫أسعار‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫مدى‬ ‫خالل‬ ‫المركزي‬ ‫البنك‬ ‫من‬ ‫المعلنة‬ ‫الفائدة‬ ‫الفترة‬ . 3 - ‫التقلبات‬ ‫مخاطر‬ ‫من‬ ‫للتحوط‬ ‫مشتقة‬ ‫مالية‬ ‫بأدوات‬ ‫الشركة‬ ‫احتفاظ‬ ‫مدى‬ ‫السعرية‬ 4 - ‫متغير‬ ‫فائدة‬ ‫بسعر‬ ‫الشركة‬ ‫التزامات‬ ‫ارتباط‬ ‫مدى‬ . 5 - ‫ثابت‬ ‫فائدة‬ ‫بسعر‬ ‫الشركة‬ ‫عمالء‬ ‫محفظة‬ ‫ارتباط‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫األجنبية‬ ‫بالعملة‬ ‫تمويالت‬ ‫بمنح‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ . 7 - ‫ف‬ ‫التغيرات‬ ‫بأثر‬ ‫االعتراف‬ ‫في‬ ‫المحاسبية‬ ‫بالمعالجة‬ ‫بااللتزام‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫ي‬ ‫وااللتزامات‬ ‫األصول‬ ‫ارصدة‬ ‫تقييم‬ ‫إعادة‬ ‫عند‬ ‫الصرف‬ ‫سعر‬
‫الشرك‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫تابع‬ ‫ة‬ ‫ثالثا‬ : ‫السيولة‬ ‫مخاطر‬ : « ‫سداد‬ ‫على‬ ‫الشركة‬ ‫قدرة‬ ‫على‬ ‫تؤثر‬ ‫قد‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬ ‫في‬ ‫السيولة‬ ‫خطر‬ ‫يتمثل‬ ‫التزاماتها‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أو‬ ‫جزء‬ « ‫يتم‬ ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫الى‬ ‫السيولة‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫مدى‬ ‫الرقابية‬ ‫الجهات‬ ‫تطلبها‬ ‫التي‬ ‫للمعايير‬ ‫وفقا‬ ‫السيولة‬ ‫بنسب‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 2 - ‫نقدية‬ ‫تقديرية‬ ‫موازنة‬ ‫بإعداد‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫الداخلة‬ ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫توقع‬ ‫تم‬ ‫عليها‬ ‫بناء‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫االفتراضات‬ ‫صحة‬ 4 - ‫المستقبلية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫توقع‬ ‫تم‬ ‫عليها‬ ‫بناء‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫االفتراضات‬ ‫صحة‬ ‫مدى‬ ‫الخارجة‬ 5 - ‫مدى‬ ‫الهيئة‬ ‫بمعايير‬ ‫الوارد‬ ‫للتعريف‬ ‫وفقا‬ ‫السائلة‬ ‫األصول‬ ‫بتعريف‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 6 - ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫المتداولة‬ ‫وغير‬ ‫المتداولة‬ ‫وااللتزامات‬ ‫األصول‬ ‫بين‬ ‫بالفصل‬ ‫العرض‬ ‫عن‬ . 7 - ‫للعمالء‬ ‫الممنوحة‬ ‫التمويالت‬ ‫اجال‬ ‫مع‬ ‫الشركة‬ ‫الى‬ ‫الممنوحة‬ ‫القروض‬ ‫اجال‬ ‫تناسب‬ ‫مدى‬
‫الشركة‬ ‫لها‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫المخاطر‬ ‫تابع‬ ‫رابعا‬ : ‫التشغيل‬ ‫مخاطر‬ : « ‫البشرى‬ ‫والعنصر‬ ‫الداخلية‬ ‫اإلجراءات‬ ‫كفاية‬ ‫عدم‬ ‫او‬ ‫اخفاق‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫المحتملة‬ ‫المخاطر‬ ‫هي‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫واألنظمة‬ « ‫مخاطر‬ ‫تصنيف‬ ‫يتم‬ ‫الى‬ ‫التشغيل‬ ( ‫الخطورة‬ ‫عالي‬ ، ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ، ‫متوسطة‬ ، ‫منخفضة‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫التزام‬ ‫مدى‬ ‫عامة‬ ‫بصفة‬ ‫الشركات‬ ‫حوكمة‬ ‫قواعد‬ ‫بتطبيق‬ . 2 - ‫مدى‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫وظائف‬ ‫كافة‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫من‬ ‫ومعتمدة‬ ‫موثقة‬ ‫عمل‬ ‫وتعليمات‬ ‫ونماذج‬ ‫وإجراءات‬ ‫سياسات‬ ‫توافر‬ . 4 - ‫مدى‬ ‫البيانات‬ ‫لتأمين‬ ‫وسياسة‬ ‫البيانات‬ ‫لتشغيل‬ ‫الكتروني‬ ‫نظام‬ ‫وجود‬ . 5 - ‫التزام‬ ‫مدى‬ ‫المال‬ ‫راس‬ ‫كفاية‬ ‫معيار‬ ‫حساب‬ ‫عند‬ ‫التشغيل‬ ‫مخاطر‬ ‫هامش‬ ‫بحساب‬ . 6 - ‫مدى‬ ‫الوظيفية‬ ‫المسؤوليات‬ ‫في‬ ‫التام‬ ‫الفصل‬ ‫مبدا‬ ‫بتحقيق‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ . 7 - ‫مدى‬ ‫داخلي‬ ‫مراقب‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ . 8 – ‫الواقع‬ ‫ارض‬ ‫على‬ ‫ومفعلة‬ ‫الداخلية‬ ‫للمراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫بوجود‬ ‫الشركة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ .
‫التحكم‬ ‫جودة‬ / ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ 39 ‫أوال‬ : ‫االدارة‬ ‫مجلس‬ : ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ‫كأداة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫يحت‬ ‫الى‬ ‫اج‬ ‫التحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫يتوافر‬ ‫أن‬ ‫عملية‬ ‫خبرة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫أعضاء‬ ‫وغالبية‬ ‫رئيس‬ ‫في‬ ‫وعلمية‬ . 2 - ‫مدى‬ ‫لل‬ ‫التنفيذي‬ ‫الرئيس‬ ‫او‬ ‫المنتدب‬ ‫والعضو‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫رئيس‬ ‫منصبي‬ ‫بين‬ ‫الجمع‬ ‫شركة‬ . 3 - ‫مهنية‬ ‫كفاءة‬ ‫ذو‬ ‫اإلدارة‬ ‫بمجلس‬ ‫مستقلين‬ ‫أعضاء‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 4 - ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫ألعضاء‬ ‫اغلبية‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 5 - ‫االقل‬ ‫على‬ ‫العام‬ ‫خالل‬ ‫مرات‬ ‫اربع‬ ‫إدارة‬ ‫مجلس‬ ‫اجتماع‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫عنه‬ ‫المنبثقة‬ ‫اللجان‬ ‫بتشكيل‬ ‫المجلس‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ( ‫المراجعة‬ ‫لجنة‬ – ‫المخاطر‬ ‫لجنة‬ – ‫الح‬ ‫لجنة‬ ‫وكمة‬ .) 7 - ‫المصالح‬ ‫تعرض‬ ‫بتجنب‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫أعضاء‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ . 8 – ‫اإلدارة‬ ‫لمجلس‬ ‫استراتيجية‬ ‫خطة‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 9 - ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫مجلس‬ ‫إدارة‬ ‫الشركة‬ ‫ب‬ ‫تحديد‬ ‫وخططه‬ ‫سياساتها‬ ‫ويقر‬ ‫لها‬ ‫االستراتيجية‬ ‫األهداف‬ ‫ا‬ ‫التنفيذية‬ ‫اإلدارة‬ ‫أداء‬ ‫متابعة‬ ‫عن‬ ‫مسئول‬ ‫وهو‬ ،‫ولوائحها‬ ‫التنظيمي‬ ‫وهيكلها‬ ‫وموازناتها‬
‫التحكم‬ ‫جودة‬ ‫تابع‬ / ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ ‫ثانيا‬ : ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ : ‫يتم‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫كأداة‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫يحت‬ ‫الى‬ ‫اج‬ ‫التحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫وذلك‬ ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ : 1 - ‫األساسية‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫وظائف‬ ‫كافة‬ ‫بتعيين‬ ‫الشركة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ( ‫مخ‬ ‫مدير‬ ، ‫مراجعة‬ ‫مدير‬ ، ‫اطر‬ ‫اإلرهاب‬ ‫وتمويل‬ ‫األموال‬ ‫غسل‬ ‫مكافحة‬ ‫مدير‬ ، ‫ائتمان‬ ‫مدير‬ ،‫مالي‬ ‫مدير‬ .) 2 - ‫المهنية‬ ‫والكفاءة‬ ‫الخبرة‬ ‫شرط‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫الموضوعة‬ ‫العمل‬ ‫واجراءات‬ ‫السياسات‬ ‫بتنفيذ‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫الموضوعة‬ ‫االستراتيجية‬ ‫الخطة‬ ‫بتنفيذ‬ ‫العليا‬ ‫اإلدارة‬ ‫التزام‬ ‫مدى‬ .
‫التحكم‬ ‫جودة‬ ‫تابع‬ / ‫إدارة‬ ‫جودة‬ ‫أو‬ ‫المخاطر‬ 41 ‫ثالثا‬ : ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ : ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ‫كأداة‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مقبول‬ - ‫ا‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ ‫لتحسن‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫المخاطر‬ ‫إلدارة‬ ‫اإلدارة‬ ‫مجلس‬ ‫من‬ ‫معتمدة‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫سياسة‬ ‫مدى‬ . 2 - ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫من‬ ‫أعضائها‬ ‫اغلب‬ ‫للمخاطر‬ ‫لجنة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫قبوله‬ ‫للشركة‬ ‫الممكن‬ ‫المخاطر‬ ‫مستوى‬ ‫تقييم‬ . 4 - ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫تقرير‬ ‫األقل‬ ‫على‬ ‫أشهر‬ ‫ثالثة‬ ‫كل‬ ‫دوري‬ ‫عن‬ ‫مجلس‬ ‫على‬ ‫للعرض‬ ‫اللجنة‬ ‫عمل‬ ‫نتائج‬ ‫اإلدارة‬ . 5 - ‫المخاطر‬ ‫للجنة‬ ‫سنة‬ ‫ربع‬ ‫كل‬ ‫ويرفع‬ ‫المخاطر‬ ‫مدير‬ ‫من‬ ‫دوري‬ ‫تقرير‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ . 6 - ‫بالشركة‬ ‫المختلفة‬ ‫المخاطر‬ ‫لمستويات‬ ‫دوري‬ ‫تقييم‬ ‫بعمل‬ ‫المخاطر‬ ‫إدارة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ .
‫المخاطر‬ ‫رابعا‬ : ‫إدارة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ : ‫إدارة‬ ‫ألية‬ ‫تقييم‬ ‫يتم‬ ‫كأداة‬ ‫الداخلية‬ ‫المراجعة‬ ‫الى‬ ‫المخاطر‬ ‫درجة‬ ‫في‬ ‫التحكم‬ ‫في‬ ( : ‫قوى‬ - ‫مق‬ ‫بول‬ - ‫التحسن‬ ‫الى‬ ‫يحتاج‬ - ‫ضعيف‬ ) ‫االتي‬ ‫توافر‬ ‫مدى‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ : 1 - ‫مدى‬ ‫اإلدارة‬ ‫ومجلس‬ ‫المراجعة‬ ‫لجنة‬ ‫من‬ ‫معتمدة‬ ‫الداخلية‬ ‫للمراجعة‬ ‫سياسة‬ ‫وجود‬ . 2 - ‫لجنة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫اغلب‬ ‫للمراجعة‬ ‫التنفيذيين‬ ‫غير‬ ‫من‬ ‫أعضائها‬ ‫مستقل‬ ‫عضو‬ ‫ويرأسها‬ . 3 - ‫مدى‬ ‫الشركة‬ ‫اردات‬ ‫لكافة‬ ‫المخاطر‬ ‫أساس‬ ‫على‬ ‫مراجعة‬ ‫خطة‬ ‫بإعداد‬ ‫المراجعة‬ ‫مدير‬ ‫قيام‬ . 4 - ‫مدى‬ ‫وجود‬ ‫تقرير‬ ‫مراجعة‬ ‫دوري‬ ‫كل‬ ‫ثالثة‬ ‫أشهر‬ ‫على‬ ‫األقل‬ ‫يتضمن‬ ‫المالحظات‬ ‫والتوصيات‬ ‫ومرفوع‬ ‫للجنة‬ ‫المراجعة‬ . 5 - ‫مدى‬ ‫بالشركة‬ ‫الداخلية‬ ‫الرقابة‬ ‫نظام‬ ‫وتقييم‬ ‫بفحص‬ ‫المراجعة‬ ‫إدارة‬ ‫قيام‬ . 6 - ‫إدارة‬ ‫قيام‬ ‫مدى‬ ‫التصحيحية‬ ‫اإلجراءات‬ ‫اإلدارات‬ ‫اتخاذ‬ ‫بمتابعة‬ ‫المراجعة‬ 7 - ‫مؤهل‬ ‫عمل‬ ‫وفريق‬ ‫مراجعة‬ ‫مدير‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ .
‫للشركة‬ ‫النهائي‬ ‫التقييم‬  ‫المخاطر‬ ‫متوسطة‬ ‫الشركة‬ ( Moderate Risk .)  ‫المخاطر‬ ‫منخفضة‬ ‫الشركة‬ ( Low Risks .)  ‫المخاطر‬ ‫متوسطة‬ ‫فوق‬ ‫الشركة‬ ( Moderate Risks .)  ‫تحسين‬ ‫الى‬ ‫وتحتاج‬ ‫المخاطر‬ ‫عالية‬ ‫الشركة‬ ( high risk and Need Improvement .)
‫العائد‬ ‫بين‬ ‫العلاقة‬ ‫والمخاطرة‬ 44
‫العائد‬ ‫بين‬ ‫العلاقة‬ ‫والمخاطر‬ • ‫يرتبط‬ ‫العائد‬ ‫والمخاطرة‬ ‫بعالقة‬ ،‫طردية‬ ‫فكلما‬ ‫زادت‬ ‫درجة‬ ‫المخا‬ ،‫طرة‬ ‫يطلب‬ ‫المستثمر‬ ‫عائدا‬ ‫أعلى‬ ‫على‬ ‫استثماراته‬ . • ‫كما‬ ‫انه‬ ‫توجد‬ ‫عالقة‬ ‫موجبة‬ ‫بين‬ ‫المخاطرة‬ ‫والفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫لالس‬ ،‫تثمار‬ ‫حيث‬ ‫كلما‬ ‫زادت‬ ‫الفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫تزداد‬ ‫إمكانية‬ ‫عدم‬ ‫تحقق‬ ‫التدف‬ ‫قات‬ ‫النقدية‬ ‫من‬ ‫أداة‬ ،‫االستثمار‬ ‫ويزداد‬ ‫احتمال‬ ‫تحقق‬ ‫تلك‬ ‫التدفقات‬ ‫كلما‬ ‫انخفضت‬ ‫الفترة‬ ‫الزمنية‬ ‫لالستثمار‬ . 45
• ‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ ‫بين‬ ‫الموازنة‬ • ‫تواجه‬ ‫اإلدارة‬ ‫عدد‬ ‫من‬ ‫التحديات‬ ‫في‬ ‫إدارة‬ ‫هذه‬ ‫األنواع‬ ‫من‬ ،‫المخاطر‬ ‫خاصة‬ ‫الموازنة‬ ‫بين‬ ‫تكلفة‬ ‫مصدر‬ ‫األموال‬ ‫ودرجة‬ ‫الخطر‬ ‫التي‬ ‫يسببها‬ . ‫فالتكلفة‬ ‫المنخفضة‬ ‫لمصدر‬ ،‫التمويل‬ ‫ممكن‬ ‫أن‬ ‫تنطوي‬ ‫على‬ ‫أحد‬ ‫المخاطر‬ ‫السابقة‬ . ‫وبالتالي‬ ‫يقع‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫اختيار‬ ‫مزيج‬ ‫األمو‬ ‫ال‬ ‫األمثل‬ ‫والذي‬ ‫يحقق‬ ‫تفضيالت‬ ،‫المالك‬ ‫وذلك‬ ‫بناء‬ ‫على‬ ‫درجة‬ ‫ال‬ ‫خطر‬ ‫والتكلفة‬ ‫لكل‬ ‫مزيج‬ ‫من‬ ‫األموال‬ ‫عند‬ ‫إضافة‬ ‫مصادر‬ ‫أموال‬ ‫جديدة‬ . 46
47 ‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ ‫بين‬ ‫موازنة‬
48
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫اوال‬ : ‫وجود‬ ‫عالقة‬ ‫طردية‬ ‫بين‬ ‫المخاطر‬ ‫االئتمانية‬ ‫والعائ‬ ‫د‬ ‫يعني‬ ‫ذلك‬ ‫بأن‬ ‫زيادة‬ ‫حجم‬ ‫التعرض‬ ‫للمخاطر‬ ‫االئتمانية‬ ‫يؤدي‬ ‫إلى‬ ‫ارتفاع‬ ‫العائد‬ . • ‫ثانيا‬ : ‫ان‬ ‫مخاطر‬ ‫السيولة‬ ‫ترتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫ال‬ ‫ربحية‬ ‫فعدم‬ ‫قدرة‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫على‬ ‫الوفاء‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫في‬ ‫الوقت‬ ‫المناسب‬ ‫يعرضها‬ ‫للفشل‬ ‫ويهددها‬ ‫باإلفالس‬ ‫والخسارة‬ . 49
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫ثالثا‬ : ‫ترتبط‬ ‫المخاطر‬ ‫التشغيلية‬ ‫بعالقة‬ ‫عكسية‬ ‫مع‬ ‫ال‬ ‫ربحية‬ ‫وذلك‬ ‫ألن‬ ‫زيادة‬ ‫حاالت‬ ‫المخاطر‬ ‫التشغيلية‬ ‫كاالحتيال‬ ‫والسرقة‬ ‫والتزوير‬ ‫والسطو‬ ‫وفشل‬ ‫األنظمة‬ ‫والكوارث‬ ‫يت‬ ‫رك‬ ‫األثر‬ ‫األكبر‬ ‫على‬ ‫نتائج‬ ‫أ‬ ‫عمال‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫ويتس‬ ‫بب‬ ‫بالخسارة‬ . 50
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫رابعا‬ : ‫أن‬ ‫معدل‬ ‫كفاية‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫طردية‬ ‫مع‬ ‫الربحية‬ ‫فهذا‬ ‫المعدل‬ ‫يمثل‬ ‫مؤشرا‬ ‫على‬ ‫مدى‬ ‫كفاية‬ ‫ومتانة‬ ‫القاعدة‬ ،‫الرأسمالية‬ ‫فاالحتفاظ‬ ‫بكمية‬ ‫كافية‬ ‫من‬ ‫رأس‬ ‫المال‬ ‫يوفر‬ ‫للمؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫القدرة‬ ‫على‬ ‫الصمود‬ ‫أمام‬ ‫األزمات‬ ‫المالية‬ . 51
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫خامسا‬ : ‫التضخم‬ ‫يرتبط‬ ‫بعالقة‬ ‫طردية‬ ‫مع‬ ‫الربحية‬ ‫ذلك‬ ‫ألن‬ ‫التضخم‬ ‫عندما‬ ‫يكون‬ ‫متوقعا‬ ‫تلجأ‬ ‫المؤسسات‬ ‫المالية‬ ‫إل‬ ‫ى‬ ‫تعديل‬ ‫هوامش‬ ‫أسعار‬ ‫الفائدة‬ ‫أو‬ ‫إدارة‬ ‫نفقات‬ ‫التشغيل‬ ‫من‬ ‫أجل‬ ‫زياد‬ ‫ة‬ ‫العائدات‬ ‫بشكل‬ ‫أسرع‬ ‫من‬ ‫الزيادة‬ ‫في‬ ‫التكاليف‬ ‫التي‬ ‫ست‬ ‫نتج‬ ‫عن‬ ،‫التضخم‬ ‫األمر‬ ‫الذي‬ ‫يؤدي‬ ‫إلى‬ ‫ارتفاع‬ ‫الربحية‬ ‫وبالتالي‬ ‫لن‬ ‫يكون‬ ‫تأثيرالتضخم‬ ‫سلبيا‬ ‫على‬ ‫األداء‬ . 52
‫والمخاطرة‬ ‫العائد‬ • ‫سادسا‬ : ‫وجود‬ ‫عالقة‬ ‫عكسية‬ ‫بين‬ ‫نسبة‬ ‫المديونية‬ ‫والر‬ ‫بحية‬ ‫فكلما‬ ‫ارتفعت‬ ‫نسبة‬ ‫المديونية‬ ‫كلما‬ ‫ارتفعت‬ ‫احتمال‬ ‫ية‬ ‫إعسار‬ ‫المؤسسة‬ ‫المالية‬ ‫وتخلفها‬ ‫عن‬ ‫سداد‬ ‫التزاماتها‬ ‫وتشير‬ ‫ه‬ ‫ذه‬ ‫النسبة‬ ‫الى‬ ‫مدى‬ ‫قدرة‬ ‫حقوق‬ ‫الملكية‬ ‫على‬ ‫تغطية‬ ‫المتط‬ ‫لبات‬ ‫التعاقدية‬ ‫في‬ ‫حالة‬ ‫االزمات‬ . 53
العائد والمخاطر-1.pptx

Recommended

إعادة هندسة العمليات الإدارية
إعادة هندسة العمليات الإداريةإعادة هندسة العمليات الإدارية
إعادة هندسة العمليات الإداريةAbdullrahman Tayshoori
 
مخاطر الاستثمار في الاوراق المالية
مخاطر الاستثمار في الاوراق الماليةمخاطر الاستثمار في الاوراق المالية
مخاطر الاستثمار في الاوراق الماليةArab International Academy
 
An introduction to working Capital Management
An introduction to working Capital ManagementAn introduction to working Capital Management
An introduction to working Capital ManagementNeeraj Chitkara
 
الإدخار بوابة المشاريع
الإدخار بوابة المشاريعالإدخار بوابة المشاريع
الإدخار بوابة المشاريعFaisal Alkassim
 
منهج الصيانة للمباني الحديثة
منهج الصيانة للمباني الحديثةمنهج الصيانة للمباني الحديثة
منهج الصيانة للمباني الحديثةfreemadoo
 
تحليل الاحتياجات
تحليل الاحتياجاتتحليل الاحتياجات
تحليل الاحتياجاتashbon
 
عناصر خطة العمل
عناصر خطة العملعناصر خطة العمل
عناصر خطة العملnouf abdullaziz
 
أعراض الإكتئاب
أعراض الإكتئابأعراض الإكتئاب
أعراض الإكتئابRabab Salama, MBBCh, MSc, FEBCP, HCQM, HosMang
 

Recommended

إعادة هندسة العمليات الإدارية
إعادة هندسة العمليات الإداريةإعادة هندسة العمليات الإدارية
إعادة هندسة العمليات الإداريةAbdullrahman Tayshoori
 
مخاطر الاستثمار في الاوراق المالية
مخاطر الاستثمار في الاوراق الماليةمخاطر الاستثمار في الاوراق المالية
مخاطر الاستثمار في الاوراق الماليةArab International Academy
 
An introduction to working Capital Management
An introduction to working Capital ManagementAn introduction to working Capital Management
An introduction to working Capital ManagementNeeraj Chitkara
 
الإدخار بوابة المشاريع
الإدخار بوابة المشاريعالإدخار بوابة المشاريع
الإدخار بوابة المشاريعFaisal Alkassim
 
منهج الصيانة للمباني الحديثة
منهج الصيانة للمباني الحديثةمنهج الصيانة للمباني الحديثة
منهج الصيانة للمباني الحديثةfreemadoo
 
تحليل الاحتياجات
تحليل الاحتياجاتتحليل الاحتياجات
تحليل الاحتياجاتashbon
 
عناصر خطة العمل
عناصر خطة العملعناصر خطة العمل
عناصر خطة العملnouf abdullaziz
 
أعراض الإكتئاب
أعراض الإكتئابأعراض الإكتئاب
أعراض الإكتئابRabab Salama, MBBCh, MSc, FEBCP, HCQM, HosMang
 
أنواع التخطيط الإداري
أنواع التخطيط الإداريأنواع التخطيط الإداري
أنواع التخطيط الإداريA. M. Wadi Qualitytcourse
 
ملخص إدارة العمليات الإنتاجية
ملخص إدارة العمليات الإنتاجيةملخص إدارة العمليات الإنتاجية
ملخص إدارة العمليات الإنتاجيةجامعة القدس المفتوحة
 
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبينDr. Keep Smilling
 
ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية Huda Al Midani
 
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراستعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراسMohammadAhmad285226
 
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرةالضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرةAhmedTalaat127
 
خطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدةخطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدةHassan Muhamad
 
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمارROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمارKamal Al-Shihaby
 
Mechanics of merger
Mechanics of mergerMechanics of merger
Mechanics of mergerFrancis Xavier Engineering College
 
التدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهومالتدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهومkhalidesa
 
المشتريات والمخازن
المشتريات والمخازنالمشتريات والمخازن
المشتريات والمخازنcigrat
 
التقويم المتمركز حول المتعلم
التقويم المتمركز حول المتعلمالتقويم المتمركز حول المتعلم
التقويم المتمركز حول المتعلمرؤية للحقائب التدريبية
 
ادارة المخازن
ادارة المخازنادارة المخازن
ادارة المخازنAdeeb Alabbasi
 
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية حقيبة إعداد الخطة التشغيلية
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية رؤية للتدريب والتطوير
 
فن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعريفن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعريEssaid Ouazzouz
 
المهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdfالمهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdfmohamedezzat558304
 
Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق MunirahALEssa
 
اكتشاف وتنمية المواهب
اكتشاف وتنمية المواهباكتشاف وتنمية المواهب
اكتشاف وتنمية المواهبرؤية للحقائب التدريبية
 
اقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامةاقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامةمحمد جامعه
 
Six sigma 6s
Six sigma 6sSix sigma 6s
Six sigma 6sA. M. Wadi Qualitytcourse
 
babfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx
 
Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020ahmedhamdyelshikh
 

More Related Content

What's hot

233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبينDr. Keep Smilling
 
ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية Huda Al Midani
 
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراستعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراسMohammadAhmad285226
 
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرةالضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرةAhmedTalaat127
 
خطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدةخطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدةHassan Muhamad
 
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمارROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمارKamal Al-Shihaby
 
التدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهومالتدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهومkhalidesa
 
المشتريات والمخازن
المشتريات والمخازنالمشتريات والمخازن
المشتريات والمخازنcigrat
 
ادارة المخازن
ادارة المخازنادارة المخازن
ادارة المخازنAdeeb Alabbasi
 
فن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعريفن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعريEssaid Ouazzouz
 
المهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdfالمهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdfmohamedezzat558304
 
Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق MunirahALEssa
 
اقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامةاقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامةمحمد جامعه
 

What's hot (20)

أنواع التخطيط الإداري
أنواع التخطيط الإداريأنواع التخطيط الإداري
أنواع التخطيط الإداري
 
ملخص إدارة العمليات الإنتاجية
ملخص إدارة العمليات الإنتاجيةملخص إدارة العمليات الإنتاجية
ملخص إدارة العمليات الإنتاجية
 
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
233034900 المحاسبة-لغير-المحاسبين
 
ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية ورشة إدارة الموارد البشرية
ورشة إدارة الموارد البشرية
 
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراستعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
تعليم الطلبة ذوي الاحتياجات الخاصة في المدراس
 
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرةالضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
الضرائب المباشرة والضرائب غير المباشرة
 
خطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدةخطة عمل منشاة جديدة
خطة عمل منشاة جديدة
 
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمارROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
ROI Presentation_قياس العائد على الاستثمار
 
Mechanics of merger
Mechanics of mergerMechanics of merger
Mechanics of merger
 
التدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهومالتدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
التدريس باستراتيجية خرائط المفهوم
 
المشتريات والمخازن
المشتريات والمخازنالمشتريات والمخازن
المشتريات والمخازن
 
التقويم المتمركز حول المتعلم
التقويم المتمركز حول المتعلمالتقويم المتمركز حول المتعلم
التقويم المتمركز حول المتعلم
 
ادارة المخازن
ادارة المخازنادارة المخازن
ادارة المخازن
 
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية حقيبة إعداد الخطة التشغيلية
حقيبة إعداد الخطة التشغيلية
 
فن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعريفن الإلقاء الشعري
فن الإلقاء الشعري
 
المهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdfالمهارات الحياتية.pdf
المهارات الحياتية.pdf
 
Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق Market segmentation تجزئة السوق
Market segmentation تجزئة السوق
 
اكتشاف وتنمية المواهب
اكتشاف وتنمية المواهباكتشاف وتنمية المواهب
اكتشاف وتنمية المواهب
 
اقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامةاقتصاديات المالية العامة
اقتصاديات المالية العامة
 
Six sigma 6s
Six sigma 6sSix sigma 6s
Six sigma 6s
 

Similar to العائد والمخاطر-1.pptx

babfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx
 
Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020ahmedhamdyelshikh
 
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdfssusercb9a8a
 
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةAbbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةArab International Academy
 
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)Tohamy Adel
 
مختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدوليةمختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدوليةArab International Academy
 
الادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل الماليالادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل الماليAli Saad Alwan
 
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير الماليةnnadaf
 
التحليل المالي.pdf
التحليل المالي.pdfالتحليل المالي.pdf
التحليل المالي.pdfZeyad43
 
Feps banking operations diploma risk management 1
Feps banking operations diploma risk management 1Feps banking operations diploma risk management 1
Feps banking operations diploma risk management 1Hany Fotouh
 
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريتNaif Baghlaf
 
16540847001872477772.pptx
16540847001872477772.pptx16540847001872477772.pptx
16540847001872477772.pptxAliMoftah2
 
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأولسلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأولAsma Assaf
 
التحليل المالي
التحليل الماليالتحليل المالي
التحليل الماليnnadaf
 
المحاسبة لغير المحاسبين
المحاسبة لغير المحاسبينالمحاسبة لغير المحاسبين
المحاسبة لغير المحاسبينMounis Firwana
 
Evaluation & Control (Arabic and English)
Evaluation & Control (Arabic and English)Evaluation & Control (Arabic and English)
Evaluation & Control (Arabic and English)هشام جملة
 

Similar to العائد والمخاطر-1.pptx (20)

babfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظbabfx باب افكس لادارة المحافظ
babfx باب افكس لادارة المحافظ
 
Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020Finance for non finance 2020
Finance for non finance 2020
 
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf
2_5359377891232gghuhvvhhhhhddd596869.pdf
 
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدوليةAbbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
Abbreviated international business administration مختصر إدارة الأعمال الدولية
 
1.pptx
1.pptx1.pptx
1.pptx
 
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)
Guide book of Financial Analysis For Startups & SMEs (Arabic version)
 
مختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدوليةمختصر إدارة الأعمال الدولية
مختصر إدارة الأعمال الدولية
 
الادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل الماليالادارة المالية - التحليل المالي
الادارة المالية - التحليل المالي
 
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
1394275386.4679مقدمة نظرية تحليل التقارير المالية
 
التحليل المالي.pdf
التحليل المالي.pdfالتحليل المالي.pdf
التحليل المالي.pdf
 
الباب الرابع
الباب الرابعالباب الرابع
الباب الرابع
 
الحوكمة هشام دفتردار
الحوكمة هشام دفتردارالحوكمة هشام دفتردار
الحوكمة هشام دفتردار
 
Feps banking operations diploma risk management 1
Feps banking operations diploma risk management 1Feps banking operations diploma risk management 1
Feps banking operations diploma risk management 1
 
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
REITs (صناديق العقار المتداولة (الريت
 
16540847001872477772.pptx
16540847001872477772.pptx16540847001872477772.pptx
16540847001872477772.pptx
 
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأولسلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
سلسلة المحاسبة المالية مبادئ محاسبة - الجزء الأول
 
التحليل المالي
التحليل الماليالتحليل المالي
التحليل المالي
 
International business adminstration
International business adminstrationInternational business adminstration
International business adminstration
 
المحاسبة لغير المحاسبين
المحاسبة لغير المحاسبينالمحاسبة لغير المحاسبين
المحاسبة لغير المحاسبين
 
Evaluation & Control (Arabic and English)
Evaluation & Control (Arabic and English)Evaluation & Control (Arabic and English)
Evaluation & Control (Arabic and English)
 

العائد والمخاطر-1.pptx