gvhjhvvhh

1. ‫والغاز‬ ‫للنفط‬ ‫البصرة‬ ‫جامعة‬
‫والغاز‬ ‫للنفط‬ ‫الصناعية‬ ‫االدارة‬ ‫كلية‬
Dr. Yasir Abdullah Abbas
Financial Management
‫المالية‬ ‫ادارة‬
‫المظفر‬ ‫سجى‬ ‫ترجمة‬

2. Investment
Is a main element in business because based on capital, investor
ascertains a specified quantity to produce out put, purchases equipment's,
tools, buildings. Even after investing there is a probability to get losses in
the form of damaged stock or out dated stock.
‫االستثمار‬
‫ل‬ ‫محددة‬ ‫كمية‬ ‫من‬ ‫بالتأكد‬ ‫المستثمر‬ ‫يقوم‬ ،‫المال‬ ‫رأس‬ ‫على‬ ً‫ء‬‫بنا‬ ‫ألنه‬ ‫األعمال‬ ‫في‬ ‫رئيسي‬ ‫عنصر‬ ‫هو‬
،‫إلنتاج‬
‫والمباني‬ ‫واألدوات‬ ‫المعدات‬ ‫وشراء‬
.
‫شك‬ ‫في‬ ‫خسائر‬ ‫على‬ ‫للحصول‬ ‫احتمال‬ ‫هناك‬ ،‫االستثمار‬ ‫بعد‬ ‫حتى‬
‫مخزون‬ ‫ل‬
‫قديم‬ ‫مخزون‬ ‫أو‬ ‫تالف‬
.

3. Investment decisions
Are very important, the company must ensure that sufficient time
is spent in planning these decisions and must ensure that all the
top executives from the filed of production, engineering,
marketing are involved in weighing up the project carefully.
‫االستثمار‬ ‫قرارات‬
‫القرارات‬ ‫لهذه‬ ‫التخطيط‬ ‫في‬ ٍ‫كاف‬ ‫وقت‬ ‫قضاء‬ ‫من‬ ‫الشركة‬ ‫تتأكد‬ ‫أن‬ ‫ا‬ً‫د‬‫ج‬ ‫المهم‬ ‫من‬
‫اإلنتاج‬ ‫مجاالت‬ ‫في‬ ‫التنفيذيين‬ ‫المسؤولين‬ ‫كبار‬ ‫جميع‬ ‫مشاركة‬ ‫من‬ ‫تتأكد‬ ‫أن‬ ‫ويجب‬
‫بعناية‬ ‫المشروع‬ ‫تقييم‬ ‫في‬ ‫والتسويق‬ ‫والهندسة‬
.

4. Investment decision process
‫االستثماري‬ ‫القرار‬ ‫اتخاذ‬ ‫عملية‬
1. Investment policy‫االستثمار‬ ‫سياسة‬
2. Investment analysis‫االستثمار‬ ‫تحليل‬
3. Investment valuation‫االستثمار‬ ‫تقيم‬
4. Portfolio construction ‫المحفظة‬ ‫بناء‬
5. Portfolio evaluation ‫المحفظة‬ ‫تقيم‬

5. Investment Information
1. Economic and industry data
2. Market data
3. Company data
4.International data
5. New sources
‫االستثمار‬ ‫معلومات‬
1
.
‫والص‬ ‫االقتصادية‬ ‫البيانات‬
‫ناعية‬
2
.
‫السوق‬ ‫بيانات‬
3
.
‫الشركة‬ ‫بيانات‬
4
.
‫الدولية‬ ‫البيانات‬
5
.
‫جديدة‬ ‫مصادر‬

6. Features of Investment Programme
1.Capital growth
2.Safety of principle
3.Purchasing power stability
4. Adequate liquidity
5. Tax benefits
6. Income stability
‫االستثمار‬ ‫برنامج‬ ‫مميزات‬
.1
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫نمو‬
2
.
‫المبدأ‬ ‫سالمة‬
3
.
‫الشرائية‬ ‫القوة‬ ‫استقرار‬
4
.
‫الكافية‬ ‫السيولة‬
5
.
‫الضريبية‬ ‫المزايا‬
6
.
‫الدخل‬ ‫استقرار‬

7. *Different between investment and speculation
1.Time horizon
2. Risk returns
3. Decision
4. Funds
‫والمض‬ ‫االستثمار‬ ‫بين‬ ‫الفرق‬
‫اربة‬
.1
‫الزمني‬ ‫األفق‬
.2
.
‫المخاطر‬ ‫عوائد‬
.3
3
.
‫القرار‬
.4
4
.
‫األموال‬

8. *Explain the factors are being considered while taking
investment decisions
1. Amount of investment
2. Minimum rate of return on investment
3. Return expected from the investment
4. Ranking of investment proposals
5. Risk and uncertainty
‫في‬ ‫أخذها‬ ‫يتم‬ ‫التي‬ ‫العوامل‬ ‫اشرح‬
‫االستث‬ ‫القرارات‬ ‫اتخاذ‬ ‫عند‬ ‫االعتبار‬
‫مارية‬
1
-
‫االستثمار‬ ‫حجم‬
2
-
‫على‬ ‫العائد‬ ‫لمعدل‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬
‫االستثمار‬
3
-
‫االستثمار‬ ‫من‬ ‫المتوقع‬ ‫العائد‬
4
-
‫االستثمار‬ ‫مقترحات‬ ‫ترتيب‬
5
-
‫اليقين‬ ‫وعدم‬ ‫المخاطر‬

9. Explain about various characteristics of investment decisions
‫االستثمار‬ ‫لقرارات‬ ‫المختلفة‬ ‫الخصائص‬ ‫شرح‬
1.Liquidity
2.Return
3. Risk
4.Maturity
5.Safety
6.Tax
7.Inflation
.1
‫السيولة‬
2
.
‫العودة‬
3
.
‫المخاطر‬
4
.
‫النضج‬
5
.
‫السالمة‬
6
.
‫الضريبة‬
7
.
‫التضخم‬

10. *Define risk: Mean the uncertainty or probability that the actual
outcome of an investment may be different from the desired outcome.
Risk refers to the variability in returns from security.
‫المخاطر‬ ‫تعريف‬
:
‫ع‬ ‫مختلفة‬ ‫لالستثمار‬ ‫الفعلية‬ ‫النتيجة‬ ‫تكون‬ ‫أن‬ ‫احتمال‬ ‫أو‬ ‫اليقين‬ ‫عدم‬ ‫يعني‬
‫ن‬
‫المرجوة‬ ‫النتيجة‬
.
‫األمن‬ ‫من‬ ‫العوائد‬ ‫في‬ ‫التباين‬ ‫إلى‬ ‫المخاطر‬ ‫تشير‬
.
*What are the sources of risk
1.Interest rate risk
2.Market risk
3. Inflation risk
4. Financial risk
5.Business risk
6.Liquidity risk
7.Country risk
8.Foreign exchange risk
‫الخطر‬ ‫مصادر‬ ‫هي‬ ‫ما‬
.1
‫الفائدة‬ ‫أسعار‬ ‫مخاطر‬
.2
2
.
‫السوق‬ ‫مخاطر‬
.3
3
.
‫التضخم‬ ‫مخاطر‬
.4
.
‫المالية‬ ‫المخاطر‬
.5
5
.
‫األعمال‬ ‫مخاطر‬
.
.6
‫السيولة‬ ‫مخاطر‬
.7
.
‫القطرية‬ ‫المخاطر‬
.8
.
‫األجنبية‬ ‫العمالت‬ ‫صرف‬ ‫مخاطر‬

11. *explain briefly about the various types of risk.
1.Systematic risk
2. Unsystematic risk.
‫المختلفة‬ ‫المخاطر‬ ‫أنواع‬ ‫عن‬ ‫بإيجاز‬ ‫اشرح‬
.
1
.
‫النظامية‬ ‫المخاطر‬
2
.
‫المنتظمة‬ ‫غير‬ ‫المخاطر‬
.

12. *Explain Risk and Return
Return: Refers to the benefits from the investment. In the field of finance in
general and security analysis in particular, the term of return is almost
invariability associated with a percentage of investment. The return is divided
into two periods.
‫والعائدالعائد‬ ‫المخاطر‬ ‫شرح‬
:
‫االستثمار‬ ‫فوائد‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬
.
‫األ‬ ‫والتحليل‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫التمويل‬ ‫مجال‬ ‫وفي‬
‫مني‬
‫االستثمار‬ ‫من‬ ‫مئوية‬ ‫بنسبة‬ ‫مرتبطة‬ ‫ثباتية‬ ‫تكون‬ ‫تكاد‬ ‫العائد‬ ‫مدة‬ ‫فإن‬ ،‫خاص‬ ‫بشكل‬
.
‫العود‬ ‫وتنقسم‬
‫إلى‬ ‫ة‬
‫فترتين‬
.
Single period returns: It refers to a situation where an investor is concerned
with return from a single period ( one day, one week, one month or one year)
‫واحدة‬ ‫فترة‬ ‫عوائد‬
:
‫واحدة‬ ‫فترة‬ ‫من‬ ‫بالعائد‬ ‫ا‬ً‫م‬‫مهت‬ ‫المستثمر‬ ‫فيها‬ ‫يكون‬ ‫التي‬ ‫الحالة‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬
(
‫وا‬ ‫يوم‬
،‫حد‬
‫واحدة‬ ‫سنة‬ ،‫واحد‬ ‫شهر‬ ،‫واحد‬ ‫أسبوع‬
)
Multi-period returns: It refers to a situation when more than a single period
returns are under consideration. Investor is concerned with computing the
return per period, over a longer period.
‫الفترات‬ ‫متعددة‬ ‫عوائد‬
:
‫النظر‬ ‫قيد‬ ‫واحدة‬ ‫فترة‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫عوائد‬ ‫فيها‬ ‫تكون‬ ‫التي‬ ‫الحالة‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬
.
‫يهت‬
‫م‬
‫أطول‬ ‫فترة‬ ‫مدى‬ ‫على‬ ،‫فترة‬ ‫لكل‬ ‫العائد‬ ‫بحساب‬ ‫المستثمر‬
.

13. Ex-post returns: refer to the actual returns obtained from the
investment.
‫الالحقة‬ ‫العوائد‬
:
‫االستثمار‬ ‫من‬ ‫عليها‬ ‫الحصول‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫الفعلية‬ ‫العوائد‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬
Ex-ante returns: the majority of investor tends to emphasize the returns
they expect from a security while making investment decision and the
expected return of a security. This enables investor to look into future
prospect from an investment.
‫المسبقة‬ ‫العوائد‬
:
‫ا‬ ‫من‬ ‫يتوقعونها‬ ‫التي‬ ‫العائدات‬ ‫على‬ ‫التركيز‬ ‫إلى‬ ‫المستثمرين‬ ‫غالبية‬ ‫يميل‬
‫لورقة‬
‫المالية‬ ‫للورقة‬ ‫المتوقع‬ ‫والعائد‬ ‫االستثمار‬ ‫قرار‬ ‫اتخاذ‬ ‫أثناء‬ ‫المالية‬
.
‫النظ‬ ‫للمستثمر‬ ‫يتيح‬ ‫وهذا‬
‫في‬ ‫ر‬
‫االستثمار‬ ‫من‬ ‫المستقبلية‬ ‫اآلفاق‬
.

14. Measurements of Risk and Return ‫والعائد‬ ‫المخاطر‬ ‫قياسات‬

15. Cost of capital
The cost of capital of a firm is the minimum rate of return expected by its investors.
It is the weighted average cost of various sources of finance used by a firm. The
capital used by a firm may be in the form of debt, preference capital, retained
earnings and equity shares.
The concept of cost of capital is very important in the financial management . A
decision to invest in a particular project depends upon the cost of capital of the firm.
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫المستثمرين‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المتوقع‬ ‫العائد‬ ‫لمعدل‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫هي‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬
.
‫هو‬
‫الشركة‬ ‫تستخدمها‬ ‫التي‬ ‫المختلفة‬ ‫التمويل‬ ‫لمصادر‬ ‫المرجح‬ ‫التكلفة‬ ‫متوسط‬
.
‫تستخ‬ ‫الذي‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫يكون‬ ‫قد‬
‫دمه‬
‫أسهم‬ ‫وأسهم‬ ‫محتجزة‬ ‫وأرباح‬ ‫ممتاز‬ ‫مال‬ ‫ورأس‬ ‫ديون‬ ‫شكل‬ ‫على‬ ‫الشركة‬
.
‫المالية‬ ‫اإلدارة‬ ‫في‬ ً‫ا‬‫جد‬ ‫مهم‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫مفهوم‬ ‫إن‬
.
‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫معين‬ ‫مشروع‬ ‫في‬ ‫االستثمار‬ ‫قرار‬ ‫يعتمد‬
‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫رأس‬
.
Cost of capital: the rate of return the firm requires from investment in order to
increase the value of the firm in the market place.
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬
:
‫السوق‬ ‫في‬ ‫الشركة‬ ‫قيمة‬ ‫زيادة‬ ‫أجل‬ ‫من‬ ‫االستثمار‬ ‫من‬ ‫الشركة‬ ‫تحتاجه‬ ‫الذي‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬
.

16. • The financial engineering in financing reduces the cost of financing in
enterprises, and financial engineering leads to reducing financing risks.
‫إل‬ ‫تؤدي‬ ‫المالية‬ ‫الهندسة‬ ‫أن‬ ‫كما‬ ،‫المنشآت‬ ‫في‬ ‫التمويل‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ‫تقلل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫الهندسة‬ ‫إن‬
‫ى‬
‫التمويل‬ ‫مخاطر‬ ‫تقليل‬
Cost of capital: cost of capital is minimum required rate of earning or the cut-off rate
of capital expenditures.
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬
:
‫الرأسمالية‬ ‫النفقات‬ ‫قطع‬ ‫معدل‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫لمعدل‬ ‫المطلوب‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫هي‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬
Significant of the cost of capital ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫أهمية‬
1. As an acceptance criterion in capital budgeting. ‫الرأسمالية‬ ‫الميزانية‬ ‫في‬ ‫القبول‬ ‫كمعيار‬
.
2. As a determinant of capital mix in capital structure decisions. ‫في‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لمزيج‬ ‫كمحدد‬
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫هيكل‬ ‫قرارات‬
.
3. As a basis for evaluating the financial performance. ‫المالي‬ ‫األداء‬ ‫لتقييم‬ ‫كأساس‬
.
4. As a basis for taking other financial decisions. ‫األخرى‬ ‫المالية‬ ‫القرارات‬ ‫التخاذ‬ ‫كأساس‬

17. Computation of cost of capital
A. Computation of cost specific sources of finance.
B. Computation of weighted average cost of capital.
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫حساب‬
A ‫المحددة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫تكلفة‬ ‫حساب‬
.
‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لتكلفة‬ ‫المرجح‬ ‫المتوسط‬ ‫حساب‬B

18. Dividend policy
Dividend policy: refers to the part of profit of a company which is distributed by the
company among its shareholders. It is the reward of the shareholders for investment
made by them in the share of the company. The investors are interested in earning
the maximum return on their investment and to maximize their wealth.
‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬ ‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬
:
‫بتوزيعه‬ ‫الشركة‬ ‫تقوم‬ ‫الذي‬ ‫الشركة‬ ‫أرباح‬ ‫من‬ ‫الجزء‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬
‫مساهميها‬ ‫على‬
.
‫الشركة‬ ‫أسهم‬ ‫في‬ ‫استثمارهم‬ ‫على‬ ‫المساهمين‬ ‫مكافأة‬ ‫إنها‬
.
‫عائد‬ ‫أقصى‬ ‫بكسب‬ ‫المستثمرون‬ ‫يهتم‬
‫ثرواتهم‬ ‫وتعظيم‬ ‫استثماراتهم‬ ‫على‬
.
Types of dividend policy
1.Regular dividend policy
2. Stable dividend policy
3.Irregular dividend policy
4.No dividend policy
‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬ ‫أنواع‬
.1
‫العادية‬ ‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬
.2
.
‫مستقرة‬ ‫أرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬
.3
.
‫المنتظم‬ ‫غير‬ ‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬
‫ة‬
.4
.
‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬ ‫توجد‬ ‫ال‬

19. Determinants of dividend policy ‫األرباح‬ ‫توزيع‬ ‫سياسة‬ ‫محددات‬
1. Legal restrictions ‫القانونية‬ ‫القيود‬
2. Magnitude and trend of earnings ‫األرباح‬ ‫واتجاه‬ ‫حجم‬
3. Desire and type of shareholders ‫المساهمين‬ ‫ونوع‬ ‫الرغبة‬
4. Nature of industry ‫الصناعة‬ ‫طبيعة‬
5. Age of the company ‫الشركة‬ ‫عمر‬
6. Future financial requirements ‫المستقبلية‬ ‫المالية‬ ‫المتطلبات‬
7. Governments economic policy ‫للحكومات‬ ‫االقتصادية‬ ‫السياسة‬
8. Taxation policy ‫الضريبية‬ ‫السياسة‬
9. Inflation ‫اقتصادي‬ ‫تضخم‬
10. Control objectives ‫التحكم‬ ‫أهداف‬

20. 11.Requirement of institutional investors
12.Stability of dividend
11
.
‫المؤسسات‬ ‫من‬ ‫المستثمرين‬ ‫متطلبات‬
12
.
‫األرباح‬ ‫استقرار‬