1. тенденции
Владимир Орлов
директор по страхованию предприятий ТЭК
ОАО «КапиталЪ Страхование»
Страхование
в энергетике:
пути развития
Для понимания некоторых аспектов становления
и развития страхования в отечественной энергетике
необходимо мысленно вернуться на несколько лет
назад, когда этот сегмент страхового рынка только
зарождался. Следует сразу оговориться, что в рамках
данной статьи умышленно опускаются вопросы
разных видов личного страхования, таких как ДМС
и НС, а также страхования рисков в атомной
энергетике. Речь пойдет о страховании имущества
как одной из основных форм страховой защиты
энергопредприятий.
ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ 0 1 ( 6 2 ) Я Н В А Р Ь 2009 71

2. тенденции
Н
ачиналось все достаточно
просто. В первой половине
90-х гг. прошлого века пе-
ред АО «Мосэнерго» стояла задача
поиска займов на строительство но-
вых блоков и реконструкцию уже су-
ществующих, в первую очередь —
на проект сооружения шестого бло-
ка ТЭЦ № 26. Финансирование при-
влекалось из-за рубежа, а западные
банки, в частности Европейский банк
реконструкции и развития, требова-
ли застраховать имущественные ри-
ски энергокомпании в свою пользу
для обеспечения займа.
В то время в отрасли уже была
создана СК «Энергогарант», специ- лицензиями страховую компанию и закупку запасных частей оказалось
алисты которой сформировали про- «Лидер». Эта сделка стала определя- более чем оправданно.
грамму страхования предприятий ющей в развитии страхования пред- К началу XXI века стало понятно:
электроэнергетики. Эта первая ком- приятий электроэнергетики практи- собственная страховая компания —
плексная программа и была внедре- чески на 10 последующих лет. это, по сути, перекладывание денег
на в АО «Мосэнерго». Команде специалистов СК «Ли- из одного кармана в другой, риски же
Дальнейшее развитие страхо- дер» совместно с сотрудниками РАО в итоге остаются на одних и тех же
вания шло в основном в рамках со- удалось создать эффективную уни- акционерах. Следовательно, надо бы-
трудничества с СК «Энергогарант». версальную программу страхования ло либо диверсифицировать деятель-
Впрочем, в регионах различные всех энергетических активов холдин- ность компании на страховом рын-
энергокомпании начинали работать га. Появились стандарты и единые ке в направлениях, не связанных с
и с местными страховщиками, в ре- условия страховой защиты. Здесь на- энергетикой, либо менять програм-
зультате чего говорить о какой-либо до отметить, что используемые под- му страховой защиты и роль своего
единой общеотраслевой программе ходы были действительно эффектив- страховщика в такой программе.
страхования не приходилось. Скорее, ны — процент выплат по отношению В 2000-х гг., когда утвердили план
имел место весьма хаотичный, бес- к сборам превосходил средние пока- реформирования электроэнергетики,
системный процесс организации затели того времени по стране. В це- в котором одним из ключевых пун-
страховой защиты хозяйствующими лом программу выстроили таким об- ктов значилось избавление от непро-
субъектами своих интересов. разом, чтобы в первую очередь уре- фильных активов, участь СК «Лидер»
Проанализировав положение дел гулировать проблемы технического была решена, и компанию выстави-
в середине 1990-х гг., РАО «ЕЭС Рос- характера, в частности с помощью ли на продажу. При этом, чтобы не
сии» приобрело малоизвестную, но низких франшиз, что во время хрони- допустить хаоса в страховании стра-
обладающую всеми необходимыми ческой нехватки средств на ремонт тегических активов и сохранить эф-
фективность страховой защиты,
в РАО ЕЭС в 2002 г. создали страхо-
Справка вого брокера — СБ «Энергозащита».
Энергохолдинг вошел в состав
брокера шестьюдесятью процента-
Кэптивный страховщик — это страховая фирма, зарегистрированная в зоне льготного на- ми уставного капитала, оставшие-
логообложения (например, на острове Мэн, на Британских Виргинских островах и т. п.). ся сорок процентов принадлежали
Кэптивом владеет материнская компания, чьи интересы в нем же и страхуются. Кэптивные одному из международных страхо-
СК есть практически у всех крупных энергетических и нефтяных концернов — E.ON, Fortum,
вых брокеров.
ConnocoPhilips, Shell и многих других. Кэптив является своего рода аккумулятором финан-
С новой компанией были подпи-
совых резервов на случай большого количества мелких происшествий. Наличие кэптивной
страховой компании позволяет выходить на рынок перестраховщиков с высокими франши- саны соглашения о брокерском обслу-
зами, за счет чего значительно экономятся средства. Иначе говоря, кэптив защищает от теку- живании, и она стала проводить кон-
щих ежедневных убытков и создает некое подобие финансовой «подушки». Он также может курсы страховщиков для каждого АО-
использоваться для прямых инвестиций свободных денежных средств на зарубежных фи- энерго. В соответствии с критерия-
нансовых рынках. Сегодня ни у одной российской электроэнергетической компании подоб- ми отбора сразу отсеивались мелкие
ного кэптива нет, хотя предпринимались отдельные попытки их создания.
и ненадежные фирмы, в результате
72 ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ 0 1 ( 6 2 ) Я Н В А Р Ь 2009

3. тенденции
чего бóльшая часть рисков предпри- мощью которых строят свою рабо- промышленную группу или холдинг
ятий электроэнергетики была застра- ту, однако без прямого аффилирова- (например, СУЭК, Газпром, РЖД),
хована в ряде крупнейших страховых ния. Это абсолютно закономерно и обязательно рассмотрят вопрос со-
компаний России на единых унифи- понятно: крупная бизнес-структура здания собственного кэптива. Ведь
цированных условиях, которые прак- работает по принципу «одного стра- кэптивный страховщик, помимо
тически не отличались у разных стра- хового окна», чем достигается про- оптимизации страховой защиты, да-
ховщиков, поскольку определялись стота управления рисками и актива- ет возможность инвестировать вре-
конкурсной документацией. ми, а также эффективность програм- менно свободные денежные средства
Таким образом, в области стра- мы страхования.
хования до 1 июля 2008 г. РАО «ЕЭС Но в России практически нет
России» работало со своими дочер- электроэнергетических компаний,
ними структурами («Энергогарант», которые бы владели собственными
«Лидер» и «Энергозащита»). Хотелось страховыми фирмами. В ряду исклю-
бы подчеркнуть: именно с дочерни- чений — несколько очень небольших
ми и аффилированными, а не кэп- СК, которые достались новым акци-
тивными страховыми компаниями, онерам «в нагрузку» к основным ак-
как часто называли «Энергогарант» тивам.
и «Лидер», что неправильно. Еще недавно страховщики в борь-
Наличие своего страхового бро- бе за клиента, вышедшего из-под мо-
кера — «in-house broker» — признает- нопольного контроля, готовы были
ся нормальной мировой практикой. предлагать весьма широкое страхо-
СБ «Энергозащита» до 1 июля 2008 г. вое покрытие по достаточно низким
таковым и являлся, не будучи кэптив- ставкам. Такая ситуация в страхова-
ной компанией. нии предприятий электроэнергетики
Многие новые владельцы энер- стала вполне закономерным итогом
гетических активов имеют друже- прекращения деятельности РАО «ЕЭС
ственные страховые фирмы, с по- России». Но сегодня, в том числе в
связи с кризисом, положение, как из-
вестно, меняется в сторону увеличе-
ния стоимости страховой защиты.
В перспективе с отечественными на международных фондовых и ин-
энергетиками будут работать только вестиционных площадках, которые,
крупные СК, которые повысят свои та- несомненно, восстановятся после фи-
рифы вслед за мировым ростом ставок нансового кризиса.
на рынке перестрахования, а также с Уместно будет заметить, что яв-
целью компенсации страховых случа- ления, аналогичные происходящим
ев. Последних только в 2008 г. отмеча- сейчас в сфере страхования энерге-
лось великое множество, при этом в тических активов, наблюдались не-
десяти случаях ущерб измерялся сум- сколько лет тому назад при привати-
мами свыше десяти млн долл., а порой зации нефтяных компаний. Здесь в
и в несколько десятков миллионов. течение двух-трех лет царил относи-
Энергетические предприятия, ко- тельный хаос, но затем система само-
торые сейчас входят (или войдут) отрегулировалась, и в настоящее вре-
в состав более крупных структур, в мя работа по страхованию нефтяных
дальнейшем, скорее всего, станут и газовых предприятий сосредоточе-
использовать кэптивных и/или дру- на в руках нескольких крупных стра-
жественных страховщиков родитель- ховщиков.
ского холдинга. Вероятнее всего, в 2009—
Что касается независимых энер- 2010 гг. разные игроки будут пы-
гокомпаний, то у них в ближайшие таться сегментировать обширный
годы появления кэптивных стра- портфель страхования энергори-
ховщиков ожидать не стоит. Но сков, но к 2011—2012 гг. рынок
уже через несколько лет те, кто со- этих услуг должен полностью ста-
хранят самостоятельность и не во- билизироваться и занять равновес-
льются в какую-либо финансово- ное положение.
ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЙ ЖУРНАЛ 0 1 ( 6 2 ) Я Н В А Р Ь 2009 73