윤주혁 차장 2016년 8월 Investment Letter

1. 삼산지점 2016. 08. 01
8월투자제안서
본 제안서의 모든 기대 수익률은 투자판단 참고 자료로서 과거 성과를 기반으로 산출된 것으로 미래 수익을 보장하지 아니하며,
제안서 내용 중 시장전망이나 예상 수치 등은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로 얻어진 것이나, 그 정확성이나 안전성을 보장할 수 없습니다.
이에 본 자료는 고객의 금융투자결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용 할 수 없습니다.
Writing : 윤주혁차장

2. • PB 소개
• 시장 점검
• 금융상품 이슈 및 추천상품
• 월간 관심 종목

3.  주식시장 : 브렉시트 이후 정책대응에 대한 기대감 반영에 의한 급등부담 있으나, 저금리 기조와 기업의 실적 개
선을 바탕으로 조정이 있더라도 제한적인 것으로 판단됨
 채권시장 : 글로벌 성장률 전망이 하향조정되며 선진국 통화완화의 수혜 기대 유효, 다만 미국 경제지표 호조에
따라 연내 금리인상 경계가 높아지고 있는 점을 감안하면 보수적 대응 필요
 외환시장 : 미국과 다른 지역간 통화정책 차별화 확대와 한국은행 추가 금리인하 가능성 감안, 달러화 강세 전망
 세계 경제의 회복이 예상보다 지연됨에 따라
수출 경기의 부진이 지속될 것으로 전망됨
 유가 하락, 실적에 대한 주가 선반영 등으로 지수
상승 탄력 둔화 예상
 삼성전자 약세 전환과 외국인 차익 실현에 주의
가 필요한 시점
 최근 주요국 경기부양의 주요 수단이었던 통화
정책의 정책여력 상당부분 소진
⇒ 다만 재정정책 확대로 이전가능성은 긍정적
 국내증시 밸류에이션 매력 높은 편(PBR 선진국
2.0배, 신흥국 1.4배, 국내 0.9배)
 긍정적인 2분기 어닝시즌 + 올해 하반기 실적에
대한 전망도 어둡지 않은 상황
 글로벌 유동성 확장 국면 연장 가능성 높음
경기둔화와 대외 불확실성 근거로 각국의 완화적
통화정책 지속으로 전세계적으로 금리하락 추세
 중국 경제는 경착륙 우려에도 불구하고 완만한
성장세 지속
긍정적 요인 부정적 요인
시장점검
8월 전망

4. 금융상품 이슈
4
탄력적인 주식비중 조절 + 독자적인 퀀트시스템 : 탁월한 장기성과로 시장 주목
 밸류시스템 성과보수형 랩 : 빅데이터를 기반으로 한 퀀트기법 + 장기유망기업 투자 + 역발상 운용전략
 유경PSG좋은생각자산배분형펀드 : 가치투자 중심의 절대수익 추구 + 탄력적 주식비중 조절 + 소수종목 집중투자
‘인도네시아, 태국, 베트남 등 아세안 시장 주목’ : 글로벌 자금유입과 높은 성장 잠재력
 선진국 실질 금리 마이너스 진입 + 선진시장 주식 높은 밸류에이션 부담 + 중국 경기 둔화 ⇒ 아세안이 대안
 높은 성장성 & 저평가 매력 ⇒ 외국인 자금유입 ⇒ 통화 강세 ⇒ 채권가격 상승/수익률 하락 ⇒ 증시상승 선순환
 아세안 내 장기 성장동력인 인프라 투자 및 글로벌 생산기지화 가속화 전망
 아세안 증시는 현재 역사적 밸류에이션 저점에 위치, 장기 상승국면의 초입에 위치
⇒ “현재 단계에서 이루어지는 투자는 하단이 제한적인 동시에 높은 기대수익율이 예상되는 투자시점”

5. [추천상품-유경PSG 좋은생각 자산배분형 펀드]
5
운용 인력 현황

6. [추천상품-커버드콜 펀드 : 미래에셋배당프리미엄주식혼합]
• 연 5~7%의 인컴 수익 : 배당수익 + 콜옵션 프리미엄
• 장기 투자 시 손실 가능성 ↓ : 인컴수익 복리로 누적
• 높은 절세 효과 : 타 인컴 자산 대비 높은 절세 효과
6

7. [추천상품-해외주식 : 삼성 아세안 증권자투자신탁 제2호]
7

8. [추천상품-메자닌 사모 펀드]
8
메자닌 투자의 장점