Download to read offline
More Related Content
tech_sektor_2015
- 1.
- 2. 2 Экономические гипотезы дляфинансового анализа Федеральная Резервная Система США начнет постепенное повышение процентных ставок, с России будут сняты санкции, Китай продолжит постепенно замедляться. Экономический рост в США в 2015 году составит 3%, еврозона выйдет из рецессии и ее ВВП увеличится на 1,2%, темпы роста ВВП России, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, замедлятся до 1%, при том, что инфляция в отечественной экономике составит 8%. Цены на нефть Brent могут стабилизироваться в районе 80 долл. за баррель.
- 3. Внешний макроэкономический фондля инвестиций Экономический консенсус-прогноз 3 Рост ВВП, % Инфляция, % Ставки, % США 3,0 2,0 0,95 Еврозона 1,2 1,1 0,05 Китай 7,0 2,8 5,95 Бразилия 1,3 6,3 11,04 Россия 1,0 8,0 9,0 Источник: Bloomberg Динамика цен на нефть Стабилизация цен в районе 80 долл. за баррель – базовый сценарий Падение цен до 60 долл. за баррель– альтернативный сценарий Рост мировой экономики ускоряется с 3.3% в 2014 г. до 3,9% в 2015 г., увеличивая спрос на сырье, с рынка уходит часть дорогой нефти – шельфовой и сланцевой На рынке сохраняется избыток нефти в объеме 2 млн. барр. в день, потребление сырья падает из-за возможного замедления мировой экономики. Источник: аналитика УК Русский Стандарт Позитивный Негативный США Продолжение энергичного макровосстановления на фоне низких цен на энергоресурсы (газ, нефть) и технологического лидерства. Продолжение тренда на снижение безработицы. Растущий уровень долга (2035 год – 190% ВВП), замедление экономики в 2015 году из-за роста процентных ставок и укрепления доллара, негативно влияющего на экспорт. Прекращение сланцевой революции на рынке энергоресурсов из-за низких цен. Еврозона Запуск программы количественного смягчения, рост экспорта вследствие ослабления курса евро, либерализация рынка труда и дебюрократизация экономики. Из-за потери конкурентоспособности еврозона вновь погружается в рецессию, снижение инвестиционного и потребительского спроса, структурная и циклическая высокая безработица. Китай Темпы роста остаются высокими в районе 7-7,5% благодаря стимулированию экономики и росту внутреннего рынка. Дальнейший рост капитализации китайских компаний. Резкое замедление экономики из-за избытка мощностей и перегретого рынка недвижимости, снижение конкурентоспособности экспорта из-за роста стоимости рабочей силы. Россия Благодаря импортозамещению Россия делает экономический рывок вперед, рост ВВП превышает 1,2% в 2015 г.. Цены на нефть стабилизируются в районе 80 долл. за баррель. Цены на нефть падают в район 60 долл. за баррель, ускоренное снижение курса рубля до 60 руб. за доллар, ускорение инфляции до 10%, падение стоимости облигаций, корпоративные дефолты.
- 4. Стратегия «Международные акциитехнологического сектора» Акции Динамика роста (с начала 2013 года) Динамика роста (за 2014 год) Apple +131% +29% Google +49% -3% Facebook +281% +43% Стратегия управления Основной идеей инвестиционной стратегии «Международные акции с высоким потенциалом роста» является инвестирование денежных средств в акции перспективных, активно развивающихся компаний, чья продукция востребована рынком. Возможна замена компаний в модельном портфеле из нашего short-листа. Стратегия релевантна только для квалифицированных инвесторов. Основные преимущества стратегии •Инвестиции в компании-лидеры в своих сегментах. •Все компании характеризует международный масштаб деятельности и признанные глобальные бренды. •Все компании отличает высокая динамика операционных показателей в сочетании с адекватной прибыльностью. •Инвесторы, как правило, получают доход как от роста курсовой стоимости бумаги, так и от дивидендных выплат. Ключевые параметры портфеля Возможная доходность (в долл.) до 25% годовых Расходы (брокерское, депозитарное обслуживание, комиссия биржи) 0,1% Вознаграждение за управление 1,5% Вознаграждение за успех 15% Минимальная сумма инвестиций 3 000 000 руб. (или 100 000 долл., или 100 000 евро) Ключевые риски Ухудшение макроэкономической ситуации в мире и снижение доходов среднего класса. Утрата технологического лидерства. Ухудшение конкурентной ситуации. Насыщение рынка. * По данным консенсус-прогноза Bloomberg 4
- 5. Инвестиционные возможности нарынке акций роста: индикативный портфель Динамика доходности акций компаний в сравнении с ведущими индексами Источник: Bloomberg Facebook • Крупнейшая социальная сеть в мире, насчитывающая более миллиарда пользователей, бизнес растет примерно на 30% в год. • Рост использования Facebook через мобильные приложения. • Активная монетизация высокой рыночной доли, в том числе в мобильном интернете. • Рост доли времени, проводимое пользователями в FB относительно локальных конкурентов в разных странах. Рост числа пользователей за пределами территории США. • Разработка собственных приложений для перевода денежных средств • Отсутствие глобальных конкурентов • Значительное количество направлений развития компании Google • Лидирующий поисковик, обладающей значительной долей рынка в большинстве регионов мира. • Компанию отличают сильные фундаментальные показатели, рост выручки стабилен и составляет 20-25% в год. • Активный переток средств рекламодателей из классических источников рекламы в Интернет. Монетизация контекстной рекламы и сервиса YouTube • Ключевые риски: снижение доли рынка под давлением конкурентов, высокая доля венчурных проектов с низкой степенью доработки. Apple • Владелец самого дорого в мире бренда • Производитель ПК и планшетов, аудиоплееров, телефонов, программного обеспечения. Благодаря инновационным технологиям и эстетичному дизайну, корпорация Apple создала уникальную репутацию, сравнимую с культом, в индустрии потребительской электроники. • Основные драйверы роста: ненасыщенный спрос на развивающихся рынках, потенциально высокая дивидендная доходность, Вероятность обратного выкупа акций на 130 миллиардов долларов в 2015 году. Внедрение собственной платежной системы на рынок США и, потенциально, на международный рынок. • Риски связаны с отсутствием в будущем революционных продуктов и возможностью ослабления спроса на продукцию на развитых рынках, а также из-за активных действий со стороны конкурентов. 5 90% 110% 130% 150% 170% Google S&P 500 Information Technology 70% 120% 170% 220% 270% Facebook S&P 500 Information Technology 65% 75% 85% 95% 105% 115% 125% 135% 145% Apple S&P 500 Information Technology
- 6. Удачных инвестиций! Телефоны вМоскве: +7 (495) 287 78 41, +7 (495) 380 11 75 Электронная почта: am@rsb.ru
- 7. Примечания Доходность всех финансовыхинструментов приведена по состоянию на 15 ноября 2014 года. АО «Банк Русский Стандарт», генеральная лицензия ЦБ РФ № 2289 от 19.07.2001 г. ООО «УК «Русский Стандарт», лицензия ФСФР № 21-000-1-00848 от «22» декабря 2011 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. ООО «УК «Русский Стандарт» напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционные паи, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов ООО «УК «Русский Стандарт». Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, предусмотрены скидки к расчётной стоимости паёв при их погашении, взимание данных скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах, ознакомиться с правилами доверительного управления и иными документами, предусмотренными Федеральным законом № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», можно по адресу: г. Москва, ул. Ткацкая, д. 36, комната 227, тел.: 7-495-380-11-75, на сайте в сети Интернет www.pif-rs.ru. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». 7