Recommended
Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (20)
Similar to Pääomasijoitukset Suomessa 2014 - Yhteenvetoesitys 3.3.2015
Similar to Pääomasijoitukset Suomessa 2014 - Yhteenvetoesitys 3.3.2015 (20)
More from FiBAN
More from FiBAN (20)
Pääomasijoitukset Suomessa 2014 - Yhteenvetoesitys 3.3.2015
- 1. PÄÄOMASIJOITTAMINEN SUOMESSA 2014 3.3.2015 Helsinki, Finland 1
- 2. OHJELMA Jaakko Salminen jaakko.salminen@fiban.org • FiBANin hallituksen puheenjohtaja • Bisnesenkeli Jan D. Oker-‐Blom jan@fiban.org • FiBANin toimitusjohtaja • Aiemmin Ak;a Pankin liikepankissa yritysrahoitusjohtajana Marika af Enehjelm marika@fvca.fi • FVCA:n toimitusjohtaja • 1997-‐2010 konsulIna (BCG) ja pääomasijoiNajana (ICG) Ruotsissa, Saksassa ja Englannissa Juha Peltola juha.peltola@fvca.fi • FVCA:n hallituksen puheenjohtaja • Vaaka Partners toimitusjohtaja • Aiemmin konsulIna (McKinsey) ja Pohjola Pankin Acquisi;on Finance -‐yksikössä • Perustajana Valuatum Oy:ssä • Bisnesenkeleiden sijoitukset 2014 • Venture capital –rahastojen ja Buyout –rahastojen sijoitukset 2014 • Lounas, klo 12.10 alkaen
- 3. • Ennätysmäärä yrityksiä sai kasvurahoitusta FiBANin ja FVCA:n jäseniltä. • Yksityisen rahoituksen saatavuus ei ole esteenä kasvuhakuisten, innova;ivisten yritysten kasvulle. • Kasvurahoituksen kenNä on Suomessa myös laadullises; hyvässä kehityksessä. Suomen kasvurahoituksen kenOä on vireä!
- 4. Venture capital ja buyout rahastojen sijoitukset 2014
- 5. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 5 Suomalaiset pääomasijoiOajat investoivat vuosiOain n. 0,5 mrd. € kasvun rakentamiseen aloiOavissa ja PK-‐yrityksissä Suomalaiset eläkeyh;öt, ym. (~70%) Ulkomaiset eläkeyh;öt, ym. (~30%) Pääomasijoi-‐ tusrahasto Ky Yritys • 5-‐7 vuoNa • Työpaikkoja, investointeja, kasvua ja kansainvälisty-‐ mistä Uusi omistaja • Listautuminen • Teollinen ostaja • Uusi pääomasijoiNaja € € €
- 6. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 6 PääomasijoiOajat rakentavat kasvua – keinot ja vaikutukset FVCA 2013 vaikuttavuusseuranta KASVUA Kohdeyritysten liikevaihto yli 23 mrd. €, 7% yksityisestä sektorista. Kasvu* -0,5% (BKT -1,2%). TYÖLLISYYTTÄ Työllistivät yli 160 000 ihmistä, 12% yksityisestä sektorista. Kasvu* 3,3%, vastaten 1577 työpaikkaa (työlliset yhteensä -1,1%). KANSAINVÄLISTÄ PÄÄOMAA Kv. sijoittajien osuus rahastoista n. 30 %, kasvussa TUOTTOJA ELÄKEYHTIÖILLE Vuosina 2006-2012 n. 15 % eläkeyhtiöiden reaalituotoista. *suomalaisten pääomasijoittajien suomalaisissa yrityksissä Pääomasijoittajan panos Aalto-yliopisto, Tomi Alén 2012 Pääomasijoittajan lisäarvo ensimmäisen 3 vuoden aikana verrattuna kontrolliyrityksiin (n=282, vc+buyout): + Liikevaihdon kasvu +9% p.a. + Vientikeskeisyys +7% p.a. + Jalostusarvo +6% p.a. + Taseen loppusumma +4% p.a. + Innovatiivisuus + Hallituksen kokeneisuus Kasvuhalu Riskinottokyky Osaaminen Verkosto Pääoma Vaikutus yrityksiin Merkitys kansantaloudelle 10% 5% Kontrolli- yritykset Pääomasijoitus- kohteet 2x Henkilöstön määrän kasvu vuodessa
- 7. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 7 • Ennätysmäärä suomalaisia yrityksiä sai pääomasijoituksen. • Siemenvaiheen sijoitukset nousivat reilusti. • PK-yritysten kasvuun tähtäävä rahoitus on noussut kaksinkertaiselle tasolle 2000-luvun alkuvuosiin verrattuna. • Pääomasijoitusrahastojen varainkeruu korkeimmillaan sitten finanssikriisin. Suomalaisen sijoittajakentän monimuotoisuuteen on kiinnitettävä huomiota jatkossa. Päähavainnot Slastoista 2014
- 8. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 8 Ennätysmäärä suomalaisia yrityksiä sai pääomasijoituksen Huom. Yhteenlaskettu määrä ei vastaa kokonaismäärää. Jos sama kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä käynnistys- että jälkirahoitussijoituksen saman raportointivuoden aikana, on kohdeyhtiöiden yhteenlaskettu lukumäärä tällöin yksi. 75 57 49 20 12 15 11 45 76 102 91 119 87 95 129 118 41 45 29 19 28 24 39 447 15 20 33 35 31 22 24 3 5 12 13 12 5 6 11 5 6 15 3 3 4 9 5 48 59 24 27 35 29 24 44 0 50 100 150 200 250 300 350 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Yritysostot Jälkirahoitus Tervehdyttäminen Myöhempi kasvu Aikainen kasvu Käynnistys Siemen Kpl kohdeyhtiöt Suomalaisiin kohdeyhSöihin tehdyt sijoitukset kohdeyhSöiden kappalemäärän mukaan 2007 – 2014
- 9. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 9 Venture-‐sijoitusten lukumäärässä ennätys 2 3 4 15 27 22 29 11 12 23 12 17 10 10 5 3 7 4 6 8 5 22 19 43 61 35 28 16 17 26 44 54 48 61 49 61 68 6517 49 33 37 84 92 33 32 47 49 41 71 52 29 32 25 16 35 27 0 50 100 150 200 250 300 350 400 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl) M€ / Kpl sijoitukset Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden tekemät venture-‐sijoitukset 1996 – 2014
- 10. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 10 PK-‐yritysten kasvuun tähtäävä rahoitus on noussut lähes kaksinkertaiselle tasolle 2000-‐ luvun alkuvuosiin verraOuna Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden tekemät buyout-‐sijoitukset 1996 – 2014 13 24 29 67 93 80 149 60 81 77 111 61 60 29 135 48 65 50 5818 31 39 15 32 15 61 59 22 58 12 35 177 33 54 28 11 34 44 37 73 108 135 53 130 136 154 125 102 178 277 77 175 263 310 395 385 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Yritysostot Lisäsijoitukset Myöhempi kasvu Buyout yht. (kpl) M€ / Kpl sijoitukset 2,0 Mrd € 1,4 Mrd € 1,3 Mrd €
- 11. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 11 Sijoituksia monipuolisesS tulevaisuuden toimialoille 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Maatalous Kiinteistöt Kuljetus Rahoituspalvelut Kulutustuotteet ja vähittäismyynti Rakennusteollisuus Energia ja ympäristö Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut Kuluttajapalvelut Teollisuus Life sciences Informaatio ja viestintä Pääomasijoitusten jakauma (2014) Yrityskannan jakauma (2012) Suomalaisiin kohdeyhSöihin tehtyjen sijoitusten toimialajakauma 2014
- 12. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 12 Varainkeruu korkeimmillaan siOen finanssikriisin 264 187 57 64 129 125 113 63 13 10 59 14 40 4 860 269 168 92 200 350 128 249 67 402 21 68 35 10 70 121 51 127 89 71 27 168 203 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Venture Myöhempi kasvu Yritysostot Mezzanine Generalist Yhteensä M€ Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat rahaston luonteen mukaan 1992 – 2014
- 13. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 13 Ulkomaisten rahastosijoitusten osuus jossain määrin pienentynyt viime vuosina Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat alkuperämaan mukaan 1997 – 2014 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1998-2002 2003-2007 2008-2012 2013-2014 Suomi Muu Eurooppa Muu Maailma Ulkomaat yhteensä M€
- 14. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 14 EläkeyhSöiden merkitys sijoiOajina on jatkanut kasvuaan – Suomalaisen sijoiOajakentän monimuotoisuuteen kiinniteOävä huomiota! 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1996-2000 2001-2005 2006-2010 2011-2013 2014 Total GP commitments Other asset managers Academic Institution Endowments and foundations Private Individual Family office Capital Market Corporate Investor Unspecified Banks Fund of Funds Other Insurance Companies Government agencies / Public sector** Pension funds Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat sijoiOajaryhmiOäin (LP) 1997 – 2014
- 15. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA 15 Irtautumisissa viime vuosina jälleen muutamia pörssilistautumisia *M€, hankintahintaan 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Yhteensä Ei määritelty Irtautuminen muilla tavoin Alaskirjaus Myynti rahoituslaitokselle Myynti johdolle Lainapääoman takaisinmaksu Listautuminen Myynti toiselle pääomasijoittajalle Teollinen yrityskauppa M€* Suomalaisista kohdeyhSöistä tehdyt irtautumiset irtautumistavan mukaan 2007 – 2014
- 16. PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015 16 Luodaan kasvua rakennemuutoksesta kärsivään talouteen kehiOämällä Suomeen maailmanluokan pääomasijoitustoimiala 1. Kehitetään kansainvälisesti kilpailukykyinen rahastomalli pääoman houkuttelemiseksi Suomeen yhtiöiden kasvua tukemaan. Laajennetaan sijoittajapohjaa lakimuutoksilla, jotka mahdollistavat seuraavien tahojen sijoittamisen suomalaisiin pääomarahastoihin: – yleishyödylliset yhteisöt, sijoittajina kokeneet yksityishenkilöt, tietojenvaihtosopimusmaista tulevat sijoittajat, rahastojen rahastot. Varmistetaan monipuolinen ja hajautettu eläkejärjestelmä. 2. Varmistetaan sääntelyn ja lakien ennakoitavuus sekä minimoidaan byrokratia esimerkiksi vaihtoehtorahastojen hoitajia koskevan lain ja asetusten sekä verotuskäytäntöjen osalta. 3. Jatketaan valtion markkinaehtoista roolia pääomasijoittamisessa ensisijaisesti yksityisten rahastojen kautta tai tilapäisten markkinapuutteiden poistajana.
- 18. SISÄLTÖ 1. Bisnesenkelisijoittaminen 2. Johdanto 3. Bisnesenkelisijoitusten summa ja yritysten lukumäärä 4. Rahasijoitukset 5. Toimialat joihin sijoitettu 6. Sijoituskohteen kasvuvaihe 7. Irtautumiset (exit) 8. Sijoituskohteissa luodut työpaikat vuoden aikana 9. Bisnesenkeliverokannustimen käyttö 10. Pitchanneiden yritysten saamat sijoitukset 03/03/15 FiBAN ry
- 19. BISNESENKELISIJOITTAMINEN Yksityistä kasvuyrityssijoittamista • Bisnesenkelisijoittamisella tarkoitetaan yksityishenkilön tekemää sijoitusta listaamattomaan, potentiaaliseen kasvuyritykseen. • Sijoitusmediaani per enkeli, per yritys € 25.000, keskiarvo € 68.000. 03/03/15 FiBAN ry Osaamista Verkostoja Pääomaa
- 20. JOHDANTO • FiBAN on yksi Euroopan suurimmista ja aktiivisimmista bisnesenkeliverkostoista. • Yli 450 hyväksyttyä sijoittajajäsentä. • Linkittää aktiivisesti yrityksiä sijoittajiin, 38% pitchanneista yrityksistä sai sijoituksia. 03/03/15 FiBAN ry
- 21. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoitusten summa ja yritysten lukumäärä 03/03/15 FiBAN ry Bisnesenkelisijoitukset €21M(Edellisvuonna €11M) Sijoituksen saaneita yrityksiä 238(Edellisvuonna 164) sijoittajavastausta Vastausprosentti 40%, (Edellisvuonna 154)>200
- 22. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Rahasijoitukset 2014 2013 2012 Tehtyjä bisnesenkelisijoituksia 307 kpl 234 kpl 235 kpl Kohdeyrityksiä 238 yritystä 164 yritystä 69 yritystä 03/03/15 FiBAN ry Sijoituksia tehtiin ennätyksellisen moneen yritykseen.
- 23. 2014 2013 2012 Rahasijoituksia (€) Yli 21 M€ Yli 11 M€ Yli 14 M€ Keskimääräinen rahasijoitus 69.000€ 49.000€ 60.000€ Mediaani rahasijoituksille 25.000€ 25.000€ 30.000€ 03/03/15 FiBAN ry Sijoitussumma lähes kaksinkertaistui. Mediaani pysyi samana, mutta keskiarvo nousi suursijoittajien aktiivisuudesta johtuen. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Rahasijoituksia
- 24. 03/03/15 FiBAN ry BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Toimialat joihin sijoitettu 2014 2013 2012 ICT 13% 21% 47 % Healthcare / MedTech 5% ê 19% 8 % Manufacturing 3% 11% 6 % Retail and distribution 5% 9% 5 % Finance and business services 4% 9% 6 % Creative industries 3% 4% 4 % Logistics and transport 1% 4% 3 % Mobile 21% é 3% 10 % Environment and CleanTech 14% é 2% 6 % Biotech and life sciences 3% 2% 1 % Energy 1% 2% 2 % Other 14% 12% 5 % Unknown 13% 1% Mobiilitoimiala kasvoi, syynä mobiilipelien osuus (17%). Sijoitukset ”vihreän toimialan” ja cleantech-yrityksiin kasvoi yli 10%. Terveystekonologia- sijoitukset pienenivät, syynä isojen sijoitusten pienempi määrä. Bisnesenkelit tekevät sijoitukset kaikille toimialoille.
- 25. 2014 2013 2012 Siemenrahoitus (Seed) 6% 13% 23 % Käynnistys (Start-up) 41% 47% 38 % Aikainen kasvu (Early growth) 48% 21% 39 % Kasvuvaihe (Growth) 5% 20% Ei kysytty 2012 03/03/15 FiBAN ry Siemen- rahoituksen osuus laski entisestään mikä kertoo markkinoiden ”kypsymisestä”. Bisnesenkelien osuus alkuvaiheen sijoitustoiminnasta Suomessa on edelleen kasvussa. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoituskohteen kasvuvaihe
- 26. 10X or better 17% (7 kpl) 9% 5X - 9X 17% (7 kpl) 19% 2X - 4X 14% (6 kpl) 16% 1X 12% (5 kpl) 13% Lost everything or some 36% (15 kpl) 38% Unknown 5% 6% 03/03/15 FiBAN ry Yli 10X irtautumisten määrä on yli kansainvälisen keskiarvon. Sijoituksen hävinneiden määrä hieman lievempi. 2014 2013 Positiivisia irtautumisia 60% (25 kpl) 56% (18 kpl) BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Irtautumiset (Exit)
- 27. 2014 2013 Kohdeyritysten työpaikkojen määrän kasvu n. 1200 n. 1000 työpaikkaa Näissä kohdeyrityksissä työpaikkoja yhteensä vuoden 2014 lopussa n. 7000 n. 6400 03/03/15 FiBAN ry Yli 1000 työpaikkaa luotiin yhden vuoden aikana. Startup- sijoittaminen on konkreettinen ja tehokas tapa luoda työpaikkoja. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoituskohteissa luodut työpaikat vuoden 2014 aikana
- 28. 2014 2013 Hyödyntää verokannustinta viime vuoden sijoituksissa 17% 28% Suunnittelee käyttävänsä verokannustinta tänä vuonna 58% 68% 03/03/15 FiBAN ry Bisnesenkelien verokannustin astui voimaan 15.5.2013. Haasteena on ollut kannustimen vaatimukset ja heikko hyötyarvo. Toiminut erinomaisena symbolisena tukena edistämään yksityisiä startup- sijoituksia. BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Verokannustimen käyttö
- 29. PITCHANNEET YRITYKSET 2014 PitchFinland –tilaisuudessa 38% sai sijoituksen (42kpl) NO INVESTMENT 45% INVESTMENT PENDING 17% RECEIVED INVESTMENT 38% PitchFinland 2014 03/03/15 FiBAN ry
- 30. YHTEENVETO • Bisnesenkelisijoitusten koko oli ennätyksellinen 21 M€, osuus kasvuyrityssijoittajina kasvaa. • Kiinnostus järjestäytyneeseen bisnesenkelitoimintaa kohtaan kasvaa koko Suomessa (14 kpl alueellista ja yli 10 kpl toimialakohtaista enkeliryhmää). • Bisnesenkelien verokannustin on koettu haastavaksi hyödyntää ja osuus sijoituksissa jäänyt suhteellisen alhaiseksi (17%). 03/03/15 FiBAN ry
- 31. YHTEENVETO 31
- 32. 2 3 9 19 118 9 24 24 33 87 60 70 90 73 21 64 68 159 89 0 50 100 150 200 250 300 350 2010 2011 2012 2013 2014 Muut (FVCAn keräämä arvio) Suomalaiset bisnesenkelit (FiBAN/Finnvera) Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt (FVCA/PEREP) Ulkomaiset pääomasijoitukset (VC Zone) M€ 206 m€ aikaiseen kasvuun Supercell 100 milj.
- 33. Numeroiden takana Pääomasijoittamisen kenttä kehittyy • Yritykset monipuolisemmin eri toimialoilta • Uusia toimijoita; mm pieniä rahastoja, uusia enkeleitä • Yhteistyö sijoittajien kesken tiivistynyt • Sijoittajakunnan monimuotoisuus varmistettava jatkossakin Suuri kulttuurimuutos näkyy pääomasijoittamisessa 33
- 34. YhteysSedot FVCA Marika af Enehjelm marika@fvca.fi (+358)405536934 34 FIBAN Jan Oker-Blom jan@fiban.org (+358)405517551