Marco Maria Mattei - Università di Bologna - 18° Meeting Nazionale ACEF - 28 settembre 2018 a Bologna

1. Idee e azioni per il cambiamento
Gli andamenti delle imprese
bolognesi
Prof. Marco Maria Mattei
28 settembre 2018
ACEF - Associazione Culturale
Economia e Finanza

2. Bologna: effetti della crisi 2008
• Fonte dati: AIDA online
• Filtri:
– sede legale nella Provincia di Bologna;
– società di capitali, cooperative e consorzi (escluse società finanziarie)
– fatturato di almeno 10K€ nell’anno di riferimento (2007; 2015)
– imprese attive e non sottoposte ad alcune procedura
• I dati sono solo di bilancio d’esercizio non consolidato (anche in caso di
presenza del consolidato si sono esaminati i dati del bilancio separato)
• I dati in € 2007 stati corretti per l’inflazione
Fatturato Obs. Percent
Ricavi
(K€)
Val.Agg
(k€)
Età
med.
Obs. Percent
Ricavi
(K€)
Val.Agg
(k€)
Età
media
<350K 4,337 35.9% 145 47 11 6,588 46.7% 135 42 15
>350K<8,8mln 6,803 56.2% 2,043 537 15 6,754 47.8% 1,777 521 20
>8,8mln 956 7.9% 48,726 9,615 23 777 5.5% 53,571 11,745 30
Total 12,096 100% 61bln 13bln 15 14,119 100% 54.7bln 12.96bln 18
2007 2015

3. Bologna: effetti della crisi 2008
Industry Ros
Ebitda
margin
Roi
Roa
(Ut/TA)
Leverage
(T/TA)
Cash
holdings
ESTRAZIONE -11.69% -5.73% -1.68% -1.33% 4.70% -2.23%
IMMOBILIARI, NOLEGGIO E
SERVIZI ALLE IMPRESE
-2.22% -0.45% -1.66% -0.07% -9.87% 1.13%
ISTRUZIONE -1.89% -2.92% -2.60% -0.08% -0.92% 9.11%
COSTRUZIONI -1.36% -1.55% -1.27% 0.25% -6.74% 2.35%
ALTRI-SERVIZI -1.29% -2.98% -1.39% -0.02% -1.01% 3.93%
MANIFATTURIERE -1.22% -0.98% -1.80% 0.38% -6.31% 1.93%
SANITA -1.08% -0.20% -1.64% 0.50% -1.60% 3.02%
AGRICOLTURA -0.85% -0.79% -0.46% -0.29% 4.65% -0.22%
COMMERCIO -0.64% -0.41% -1.30% 0.19% -4.73% 2.64%
TRASPORTO -0.36% 0.30% -1.35% 0.39% -1.95% -0.39%
ALLOGGIO-RISTORAZIONE 0.29% -1.06% 0.72% 1.06% -2.34% 1.46%
ENERGIA 20.03% 33.89% 3.44% -0.22% 17.09% 0.30%
Media semplice -0.19% 1.43% -0.92% 0.06% -0.75% 1.92%
Delta 2015-2007
I valori riportati nella tabella sono la differenza dei valori mediani di ciascun
indice per industry fra il 2015 e il 2007.

4. Osservatorio
Top 500 Bologna

5. Note metodologiche Top5007
• Prime 500 imprese selezionate sulla base del fatturato 2016:
esercizio chiuso fra il 1 maggio 2016 e il 30 marzo 2017 (Fonte:
banca dati AIDA - campionamento chiuso a ottobre 2017).
• Sede legale (o direzionale) e operativa nella Provincia di Bologna.
• Disponibilità del bilancio 2016 approvato.
• Sono state escluse:
– le imprese finanziarie (banche e assicurazioni);
– le holding finanziarie pure;
– le società consolidate da imprese già inserite in graduatoria.
• Dati tratti dal bilancio consolidato, se redatto, oppure dal bilancio
individuale.
• I dati comparativi 2015 sono presi dai bilanci 2016 (e non dai bilanci
2015) a causa del cambiamento dei principi contabili italiani.

6. Top 500 – 7 edizioni a confronto
60,6 mld
45,2 mld
7°ed vs 6°ed
Ricavi: +13,7%
Tot. Attività: +14,1%
Dipendenti: +10,5%
Nota: i valori sono aggiustati per l’inflazione (escluso i dipendenti) e riespressi in base 100 al 2009

7. * Dato corretto per l'inflazione
** Delta calcolato considerando solo le aziende con dati disponibili per entrambi gli anni
Top 500 – 7° ed. vs 6° ed. (like-for-like)
(dati in milioni
di €)
Posizione in
Grad.
2016 2015* Delta** %** 2015 2014* Delta** %**
# 1-10 21.701 15.672 1.421 9,1% 16.223 15.241 983 6,4%
# 11-100 25.710 23.257 1.598 6,9% 23.820 21.633 2.187 10,1%
# 101-250 7.919 7.690 189 2,5% 8.064 7.503 561 7,5%
# 251-400 3.652 3.340 264 7,9% 3.641 3.314 307 9,3%
# 401-500 1.691 1.694 -4 -0,2% 1.669 1.566 102 6,5%
Totale 60.672 51.653 3.468 6,7% 53.416 49.257 4.140 8,4%
Top500 7a Ediz. Top500 6a Ediz.

8. * Dato corretto per l'inflazione
** Delta calcolato considerando solo le aziende con dati disponibili per entrambi gli anni
Top 500 – 7° ed. vs 6° ed. (like-for-like)
(dati in milioni
di €)
Posizione in
Grad.
2016 2015* Delta** %** 2015 2014* Delta** %**
# 1-10 21.701 15.672 1.421 9,1% 16.223 15.241 983 6,4%
# 11-100 25.710 23.257 1.598 6,9% 23.820 21.633 2.187 10,1%
# 101-250 7.919 7.690 189 2,5% 8.064 7.503 561 7,5%
# 251-400 3.652 3.340 264 7,9% 3.641 3.314 307 9,3%
# 401-500 1.691 1.694 -4 -0,2% 1.669 1.566 102 6,5%
Totale 60.672 51.653 3.468 6,7% 53.416 49.257 4.140 8,4%
Top500 7a Ediz. Top500 6a Ediz.

9. Alcune conclusioni
• Il tessuto economico bolognese è solido e in crescita,
ma in molti settori le performance pre-crisi sono non
ripetibili.
• Alla luce dei tassi di crescita e di investimento, merita
attenzione la prospettiva strategica, in particolare delle
imprese di minori dimensione, soprattutto con
riferimento:
– alla trasformazione digitale;
– alle tematiche di sostenibilità.