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Principali indicatori al 30.09.2018
Barometro Minibond
Market trends
Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Su...
Evoluzione del mercato dei minibond: principali trend
Dati aggiornati al 30.09.2018
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o Raggiunto il numero di 334 emissio...
Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori
30.06.2018 – 30.09.2018
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Totale Mercato 13 677
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Evoluzione trimestrale del mercato dei minibond
Emissioni inferiori a € 50M
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Il punto sul mercato minibond al 30.09.2018
Scadenza media
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Tasso medio
d’interesse
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Totale emissioni di minibond quotati su ExtraMOT PRO
Sintesi per taglio al 30.09.2018
Taglio
€150-50 M
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Emissioni di ammontare inferiore a €50 M
Principali indicatori al 30.09.2018
Al 30.09.2018: 279 minibond emessi per un t...
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Emissioni di ammontare inferiore a €50 M
Sintesi per settore industriale al 30.09.2018
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Sintesi per area geografica al 30.09.2018
Il 61% delle emissioni si concentra i...
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Sintesi emissioni dal 01.07.2018 al 30.09.2018
Emissioni sul mercato ExtraMOT Pro con ammontare inferiore a €50 M nel te...
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Note metodologiche
1. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond
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BAROMETRO MINIBOND: MARKET TRENDS - Dati aggiornati al 30/09/2018

Sono 13 le emissioni quotate sul Mercato ExtraMot Pro di Borsa Italiana in questo ultimo trimestre, di cui 11 di taglio inferiore a €50M, in leggero aumento rispetto al trimestre precedente sia come numero (9 le emissioni tra aprile e giugno 2018) che come ammontare (22 milioni € contro 20).
Tra queste, solo per citarne alcune, il minibond da 3 milioni di Euro emesso da Tasca d’Almerita, eccellenza del settore vinicolo, che insieme a Velenosi e Mancaro incrementa il numero di cantine che si rivolgono all’uso di tale strumento finanziario. Da segnalare anche il collocamento del minibond di Ricci Spa lo scorso settembre, condotto direttamente sulla piattaforma ExtraMot Pro (e primo di questo tipo) e il minibond da un milione di Euro di Ett Spa, società genovese specializzata in information technology e new media.

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BAROMETRO MINIBOND: MARKET TRENDS - Dati aggiornati al 30/09/2018

  1. 1. Principali indicatori al 30.09.2018 Barometro Minibond Market trends Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Support su dati Osservatorio minibond, Politecnico di Milano – School of Management, Borsa Italiana e siti corporate. Epic è la prima piattaforma digitale che mette in contatto il capitale privato e le PMI in modo diretto. MiniBondItaly.it è il primo portale informativo e di confronto sul mercato italiano dei minibond, pensato, sviluppato e gestito quotidianamente dalla società di consulenza direzionale e advisory finanziaria Business Support Spa.
  2. 2. Evoluzione del mercato dei minibond: principali trend Dati aggiornati al 30.09.2018 2 o Raggiunto il numero di 334 emissioni sul mercato ExtraMOT Pro per un controvalore superiore a €16 Mld o Le emissioni di taglio inferiore a €50M sono aumentate nel terzo trimestre del 2018 rispetto al trimestre precedente sia come numero (11 contro 9) che come ammontare (22 milioni € contro 20) o Crescono le emissioni da parte delle aziende appartenenti ai settori Media & ICT e Industrial, e nei settori Sport & Leisure e Food & Beverage, per un controvalore complessivo di ca. €15,3 M. Risultano inoltre nuove emissioni da parte di società che avevano già fatto ricorso allo strumento dei minibond (Brandini S.p.A., ETT S.p.A., C.R. S.p.A. e Conte Tasca D’Almerita S.a.r.l) o Rispetto a quanto registrato a fine 2017, si conferma il trend di riduzione del taglio medio (€6,7 M al 30.09.2018 contro €7,3 M nel 2017), mentre si mantiene sostanzialmente invariata la cedola media (5,1% al 30.09.2018 contro 5,13% nel 2017) o Sebbene non inclusi nel quadro statistico perché non quotati sull’ExtraMOT Pro, si segnala un minibond curato da Epic per €2,5 M emesso dal Gruppo Scai (Media & ICT) ed il minibond emesso da Tema per €5 M sottoscritto interamente da Volksbank
  3. 3. Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori 30.06.2018 – 30.09.2018 3 + = Totale Mercato 13 677 2 655 0 0 11 22 2 48,3 4,86% 3,4 334 16.413 38 12.998 17 1.549 279 1.866 6,7 99,7 5,1% 4,9 Dal 01.07.2018 al 30.09.2018 Al 30.09.2018 Emissioni (n°) Ammontare (€ M) Emissioni (n°) Ammontare (€ M) di cui: > €150 M di cui: €50 – 150 M di cui: €0 – 50 M Fatturato medio (€ M) Taglio medio (€ M) Cedola media (%) Maturity media (Y) 321 15.736 36 12.343 17 1.549 268 1.844 6,9 101,8 5,10% 5,0 Al 30.06.2018 Emissioni (n°) Ammontare (€ M)
  4. 4. Evoluzione trimestrale del mercato dei minibond Emissioni inferiori a € 50M 4 Mercato dei Minibond - Ammontare (€ M) 2016 - 2018 Mercato dei Minibond - Emissioni (n°) 2016 - 2018 L'ammontare e il numero dei minibond emessi nel 3Q18 risulta leggermente superiore al trimestre precedente 140 64 101 108 36 15 26 147 19 20 22 2Q20173Q20161Q2016 2Q2016 4Q2016 1Q2017 3Q2017 4Q2017 1Q2018 2Q2018 3Q2018 15 10 18 20 12 7 13 28 10 9 11 1Q2016 1Q2017 3Q20172Q2016 4Q2017 2Q20183Q2016 4Q2016 2Q2017 1Q2018 3Q2018
  5. 5. 5 Il punto sul mercato minibond al 30.09.2018 Scadenza media Struttura rimborso Tasso medio d’interesse Garanzie / Rating Fatturato medio emittente Taglio medio €6,706 M 4,96 Anni 49% Bullet / 51% Amortizing 5,089% annuo 23% / 14% dei casi €99,7 M o Nel mercato dei minibond in Italia, il controvalore totale di operazioni di taglio inferiore a €50 M corrisponde all’ 11,4% del totale emesso sull’ExtraMOT Pro o I tagli che vanno da €50 M a €150 M corrispondono al 9,4% del totale emesso o La netta maggioranza del totale del mercato ExtraMOT Pro deriva da un basso numero di operazioni (38), con un taglio superiore a €150 M Identikit del minibond ≤ 50 Milioni di Euro
  6. 6. 6 Totale emissioni di minibond quotati su ExtraMOT PRO Sintesi per taglio al 30.09.2018 Taglio €150-50 M Totale emesso €1.549 M €12.998 M Taglio >150 M Taglio < €50 M €16.413 M € 1.866 M Fatturato emittenti Minibond con taglio non superiore a €50 M 14% 24% 18% 18% 22% 4% <= €10 M €10 – 25 M €25 – 50 M €50 – 100 M €100 – 500 M > €500 M Fatturato medio €99,7 M (n.emissioni) (40) (67) (50) (51) (61) (10) (1) 88,6 % 11,4 % Numero di Emissioni 38 Emissioni 17 Emissioni 279 Emissioni * * Escluse le Asset-backed security (ABS) per un controvalore pari a circa 8,9 Mld
  7. 7. 7 Emissioni di ammontare inferiore a €50 M Principali indicatori al 30.09.2018 Al 30.09.2018: 279 minibond emessi per un totale di €1.866 M Cedola ScadenzaTaglio 65% 17% 11% 7% – Taglio medio €6,7 M <= €5 M €5 – 10 M €10 – 20 M €20 – 50 M 33% 27% 28% 12% <= 3 anni 3 – 5 anni 5 – 7 anni > 7 anni Scadenza media 4,96 anni 49% 28% 14% 3% 2% 4% 1% – 5% 5% – 6% 6% – 7% 7% – 8% > 8% Variabile Cedola media 5,089% (3) (46) (183) (31) (19) (94) (75) (77) (33) (39) (139) (76) (8) (6) (11) (4) (5) (6) Principali caratteristiche tecniche Modalità di Rimborso Presenza Garanzie Presenza Rating 0% 100% (7) 51% Amortizing 49% Bullet 23% Si 77% No 14% Si 86% No (n.emissioni) (n.emissioni) (n.emissioni)
  8. 8. 8 Emissioni di ammontare inferiore a €50 M Sintesi per settore industriale al 30.09.2018 Breakdown per settore industriale Dati in € M % su totale emesso 28,5% 18,7% 9,22% 4,6% 6,0% 3,4% 6,0% 5,7% 3,3% 14,6% -0,3 pp -0,2 pp -0,1 pp -0,1 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp 0,0 pp0,0 pp +0,7 pp Numero di emissioni IndustrialsTotale 112 531 Media & ICT Food & Beverage Gaming 106 61 Power & Utilities Consumer & Retail 349 172 274 AltroFinancial Services 64 85 112 Consulting Construct. 1.866 38 65 29 10 5 31 11 17 24 48 Variazione vs 2Q18
  9. 9. 9 Emissioni di ammontare inferiore a €50 M Sintesi per area geografica al 30.09.2018 Il 61% delle emissioni si concentra in tre regioni: o Veneto: €504 M pari al 27% del totale emesso o Lombardia: €425 M pari al 23% del totale emesso o Emilia Romagna: €207 M pari al 11% del totale emesso €386M€0,5M
  10. 10. 9 Sintesi emissioni dal 01.07.2018 al 30.09.2018 Emissioni sul mercato ExtraMOT Pro con ammontare inferiore a €50 M nel terzo trimestre 2018 Emissioni sul mercato ExtraMOT Pro con ammontare superiore a €50 M nel terzo trimestre 2018 N° Emittente Ammontare Data Godimento Data Scadenza Cedola Modalità di rimborso Settore 1 Valconca SPV 155.000.000 18/07/2018 06/10/2028 EURIBOR 3 M + 0,5% amortizing Financial Services 2 Iren S.p.A. 500.000.000 19/09/2018 19/09/2025 1,95% bullet Power & Utilities N° Emittente Ammontare Data Godimento Data Scadenza Cedola Modalità di rimborso Settore 1 GS Industry S.p.A. 3.000.000 03/07/2018 31/12/2021 4,35% amortizing Logistics 2 Brandini S.p.A. 300.000 13/07/2018 13/01/2019 4,00% bullet Automotive 3 C.R. S.p.A. 450.000 20/07/2018 28/03/2019 4,10% bullet Industrial 4 Advice Group S.p.A. 300.000 31/07/2018 30/04/2019 5,80% bullet Media & ICT 5 Duetti Packaging S.r.l. 100.000 08/08/2018 31/05/2019 4,50% bullet Industrial 6 Giglio.com S.r.l. 2.000.000 08/08/2018 08/08/2024 6,25% amortizing Textile & Fashion 7 Polomarconi Telsa S.p.A. 450.000 10/08/2018 31/05/2019 4,10% bullet Media & ICT 8 ETT S.p.A. 1.000.000 12/09/2018 12/09/2025 6,50% amortizing Media & ICT 9 Selle Royal S.p.A. 10.000.000 24/09/2018 31/12/2024 4,95% amortizing Sport & Leisure 10 Ricci S.p.A. 1.181.000 27/09/2018 27/09/2022 5,00% bullet Construction 11 Conte Tasca D’Almerita S.a.r.l 3.000.000 27/09/2018 27/09/2025 3,90% amortizing Food & Beverage
  11. 11. 11 Note metodologiche 1. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond nell’esercizio precedente l’emissione. 2. Sono considerate e analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di Borsa Italiana di ammontare non superiore a €50 M. 3. Taglio dell’emissione: si intende l’ammontare totale dell’emissione di ciascun minibond, così come risulta dai dati ufficiali di Borsa Italiana al momento della pubblicazione della notizia 4. Maturity: si intende la data in cui il minibond emesso arriverà a scadenza finale e l’emittente dovrà quindi rimborsare al possessore dello strumento il capitale investito / la quota restante del capitale investito. 5. Cedola: si intende l’interesse corrisposto periodicamente al possessore del minibond, che pertanto ne costituisce la remunerazione. La cedola, tipicamente, può essere corrisposta trimestralmente, semestralmente o annualmente e può essere a tasso fisso o variabile. 6. La cedola media è calcolata come media aritmetica delle cedole dei soli minibond con cedola a tasso fisso (266 su 277 minibond emessi). 7. Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell' emittente o garanzie fornite da enti terzi qualificati.

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