Presentazione annuale 26 marzo 2018

1. Anna Gervasoni
Direttore Generale AIFI
Convegno annuale, 26 marzo 2018

2. PE e VC
PD
Private capital: una sintesi sul 2017
Raccolta
Sul mercato: 5.030 Euro Mln (+283% rispetto al 2016)
20 operatori (+25% rispetto al 2016)
PE e VC
Sul mercato: 292 Euro Mln (-49% rispetto al 2016)
6 operatori (-33% rispetto al 2016)
Private debt
4.938 Euro Mln (-40% rispetto al 2016)
311 operazioni (-3% rispetto al 2016)
PE e VC
612 Euro Mln (+29% rispetto al 2016)
104 operazioni (+24% rispetto al 2016)
Private debt
Investimenti
Disinvestimenti 3.752 Euro Mln (+3% rispetto al 2016)
202 exit (+39% rispetto al 2016)
PE e VC
2

3. PE e VCDal 2016: the European Data Cooperative
La piattaforma è stata realizzata congiuntamente da:
Il più grande database di Private Equity e Venture Capital del mercato europeo
Il database conta
7.000 fondi
60.000 società
200.000
operazioni
3
Italia Spagna Regno Unito Germania Olanda Svezia EuropaFrancia
3.000
operatori

4. PE e VC
1.298
920
15
4.110
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2013 2014 2015 2016 2017
Raccolta soggetti privati Raccolta soggetti istituzionali
Raccolta sul mercato del private equity e venture capital
623
1.348
2.487
1.313
5.030
4
EuroMln
Nota: nella categoria soggetti istituzionali sono stati monitorati CDP Equity, F2i, Fondo Italiano di Investimento, Invitalia Ventures, QuattroR

5. PE e VC
Assicurazioni
2011-2013
Inv. ind.
e family
office
Settore
pubblico
e fondi
sovrani
Fondi
di fondi
Settore
pubblico
e fondi
sovrani
Inv. industriali
Settore
pubblico
Ist.
finanziarie
Fondi di fondi
Assicurazioni
Banche
Fondi pensione
2°
3°
1°
2°
3°
1°
2°
3°
1°
2°
3°
1°
Le principali fonti della raccolta nel mercato europeo
Assicurazioni
Fondi di
fondi
Settore
pubblico
e fondi
sovrani
Fondi
di fondi
Inv. ind.
e family
office
Fondi di fondi
Settore
pubblico Inv. ind. e
family
office
Inv. ind. e
family office
Fondi
pensione e
casse di prev.
Fondi di
fondi
Fondi pensione
2°
3°
1°
2°
3°
1°
2°
3°
1°
2°
3°
1°
2014-2016
Fonte: AIFI-PwC, AFIC, ASCRI, BVCA
Principali fonti della raccolta nel mercato europeo
5

6. PDRaccolta sul mercato del private debt
100
315
383
574
292
2013 2014 2015 2016 2017
Banche 26,7%1°
Fondi di fondi istituzionali 24,0%2°
Assicurazioni 22,3%3°
6
Ammontare (Euro Mln) Prime tre fonti di raccolta sul mercato

7. PE e VCInvestimenti di private equity e venture capital
2.110
3.340
1.288
1.598
4.793
281
248
272
245 250
0
50
100
150
200
250
300
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2013 2014 2015 2016 2017
Small e medium deal (<150 Euro Mln) Large deal (tra 150 e 300 Euro Mln) Mega deal (>300 Euro mln) N. società
Amm. medio
annuo
2013-2016
Small/medium e
large deal
7
EuroMln
3.430 3.528
4.620
8.191
4.938
266 228
Small e
medium deal 275 241 242
Large deal 4 6 3 6 8
Mega deal 2 1 3 11
Numero di società

8. PE
8
192 183 183
217
275
0
50
100
150
200
250
300
Q1 2014 Q1 2015 Q1 2016 Q1 2017 Q1 2018
2014-2018: un confronto tra primi trimestri
Indice PeM-i
Alcuni grandi deal nel
2018
Italo - Nuovo
Trasporto Viaggiatori
Esaote
CEME
La Piadineria
Fedrigoni
Business Integration
Partners (BIP)

9. PE e VCNumero di investimenti per tipologia di operatore
52% 48% 53%
46%
40%
7% 12%
12% 23%
24%
18% 14%
15%
18%
21%
20% 24%
20%
13% 15%
3% 2%
2013 2014 2015 2016 2017
Op. generalisti italiani
Op. internazionali
Venture capitalist
Banche
Op. italiani reg/pub/istituz.
9
Nota: le frecce indicano la variazione rispetto al 2013

10. PE e VCDistribuzione per tipologia di operazione
43%
14%
29%
8%
3%
3%3%
7%
70%
13%
5%
2%
Nel 2017 sono stati investiti 4,9 miliardi di Euro Distribuiti su 311 investimenti
Infrastrutture
Replacement
Buy out
Early
stage
Turnaround
Expansion Infrastrutture
Replacement
Buy out
Early
stage
Turnaround
Expansion
10

11. PE e VCInvestimenti di early stage in Europa
60
80
100
120
140
160
180
2012 2013 2014 2015 2016 2017
11
Fonte: AIFI-PwC, AFIC, BVCA, BVK
Nota: le frecce indicano la variazione rispetto al 2012; valori ribasati a 100, anno di riferimento 2012
634 società
362 società
568 società
99
società

12. PE e VCInvestimenti di expansion in Europa
20
40
60
80
100
120
140
2012 2013 2014 2015 2016 2017
12
922 società
325 società
33 società
331 società
Fonte: AIFI-PwC, AFIC, BVCA, BVK
Nota: le frecce indicano la variazione rispetto al 2012; valori ribasati a 100, anno di riferimento 2012

13. PE e VCInvestimenti di buy out in Europa
60
80
100
120
140
160
180
2012 2013 2014 2015 2016 2017
13
81
società
110 società
116 società
324 società
Fonte: AIFI-PwC, AFIC, BVCA, BVK
Nota: le frecce indicano la variazione rispetto al 2012; valori ribasati a 100, anno di riferimento 2012

14. PE e VCSettori di investimento: private equity e venture capital
Beni e servizi industriali 16,4%1°
2°
3°
4°
5°
ICT 15,8%
Medicale 11,3%
Servizi per il consumo 9,0%
Attività finanziarie e
assicurative 6,4%
5° Energia e
ambiente 6,4%
14
311 investimenti
Primi cinque settori per
numero di investimenti

15. PD
118
222
182
27832
54
294
334
29
58
84
104
0
100
200
300
400
500
600
700
2014 2015 2016 2017
Op. domestico Op. internazionale N. investimenti
Investimenti nel mercato del private debt
Ammontare (Euro Mln)
150
276
476
612 Numero di investimenti per tipologia
63%
32%
5%
Obbligazione Finanziamento Ibrido
2017
Durata media
6 anni
Amm.re medio
6,7 Euro Mln
Tasso medio
4,9%
15
Obbligazioni

16. PDSettori di investimento: private debt
Beni e servizi industriali 33,7%1°
2°
3°
4°
5° Energia e
ambiente 5,8%
ICT 12,5%
Edilizia 6,7%
Manifatturiero – Alimentare 13,5%
16
104 investimenti
Primi cinque settori per
numero di investimenti

17. PE e VCDisinvestimenti di private equity e venture capital
1.933
2.632 2.903
3.656 3.752
141
174 178
145
202
2013 2014 2015 2016 2017
-
50
100
150
200
250
Ammontare (Euro Mln) N. disinvestimenti
6%
7%
12%
15%
29%
31%
Write off
Vendita a istituzioni finanziarie/family office
IPO/Vendita post IPO
Vendita ad un altro operatore di private equity
Trade sale
Buy back (imprenditore o management)/Altro
La distribuzione dei disinvestimenti (numero) per tipologia nel 2017
Buy back (imprenditore o management)/Altro
Trade sale
Vendita ad un altro operatore di private equity
IPO/ vendita di azioni quotate
post IPO/SPAC
Vendita a istituzioni finanziarie/family office
Write off
17

18. PE e VCPerformance del mercato italiano di PE e VC
1.289 836 628 1.784 840 2.115 1.681 1.382 1.511 2.228
18,9%
(16,6)%
(11,4)%
12,6%
6,2%
18,2%
19,7%
17,8%
14,5%
12,5%
(20)%
(10)%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
(800)
(400)
0
400
800
1.200
1.600
2.000
2.400
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
IRR
Total Cash Out Average IRR 2008-2017 IRR
18
EuroMln
Nota: l’analisi esprime le performance relative ai soli disinvestimenti realizzati in un anno di riferimento, indipendentemente dal
periodo in cui è stato effettuato l’investimento iniziale

19. PE e VC
PD
Portafoglio complessivo del private capital
1.292 società
PE e VC
173 società
PD
1.433società
Private Capital
Beni e servizi industriali 20,2%1°
2°
3°
4°
5°
ICT 13,4%
Servizi per il consumo 11,9%
Energia e ambiente 10,6%
Medicale 7,7%
Primi cinque settori Prime cinque regioni
19
Lombardia 29,4%
Emilia Romagna 11,2%
Friuli Venezia Giulia 9,2%
Veneto 8,7%
Lazio 7,4%
1°
2°
3°
4°
5°

20. PE e VC
20
2017: i record del private equity e venture capital
Raccolta
Investimenti
Disinvestimenti
4.938 Euro Mln
l’ammontare investito in small-medium
e large deal più alto di sempre
v
5.030 Euro Mln
l’ammontare raccolto sul mercato
più alto di sempre
3.752 Euro Mln
l’ammontare disinvestito
più alto di sempre
v

21. Anna Gervasoni
Direttore Generale AIFI
Convegno annuale, 26 marzo 2018