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Bloomberg
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7/8 歐元區 7月Sentix投資者信心 -2.0 -3.3
7/8 德國 5月工業生產(年比) -3.2% -1.8%
7/8 日本 5月核心機械訂單(月比) -3.7% 5.2%
7/8 日本 5月國際收支經常帳餘額 ¥1380.9b ¥1707.4b
7/9 日本 6月M3貨幣存量(年比) 2.3% 2.3%
7/9-7/15 中國 6月M2貨幣供給(年比) 8.6% 8.5%
7/9-7/15 中國 6月新增人民幣貸款(人民幣) 1,675.0b 1,180.0b
7/10 英國 5月製造業生產(月比) 2.3% -3.9%
7/10 中國 6月CPI(年比) 2.7% 2.7%
7/10 中國 6月PPI(年比) 0.3% 0.6%
7/10 加拿大 央行利率決策 1.75% 1.75%
7/11 美國 6月CPI(年比) 1.6% 1.8%
7/11 美國 6月FOMC會議紀錄 - -
7/11 德國 6月CPI(年比) 1.6% 1.6%
7/12 歐元區 5月工業生產(年比) -1.6% -0.4%
7/12 中國 6月進口(年比) -4.6% -8.5%
7/12 中國 6月出口(年比) -0.6% 1.1%
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(%) (bp)
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Bloomberg J.P. Morgan (EMBIG) J.P. Morgan (CEMBI)
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Bloomberg J.P. Morgan (JACI)
(%) (bp)
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Bloomberg 12
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TR108143
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  • 2.
  • 3. PAGE 2 • 10 1.950% Lagarde 10 -0.399% • 0.41% 0.55% 413.4 • 1% 0.51% 0.56% 1.35% 5.35% 2.76% Bloomberg 2019/7/4 0.79 1.08 2.30 1.61 1.75 2.13 3.15 2.49 3.00 2.25 2.91 2.91 3.85 5.67 2.74 0.10 0.29 0.41 0.47 0.51 0.52 0.55 0.56 0.61 0.63 0.69 0.92 1.00 1.35 1.39 - - % %
  • 4. PAGE 3 • S&P 500 2.42% 3.34% • 600 2.81% DAX 2.92% 5.92% • 300 1% • BOVESPA 2.89% • 0.55% 12.45% Bloomberg 2019/7/4 3.33 5.53 5.71 1.51 -0.44 5.89 7.63 7.95 6.34 7.27 6.53 6.87 5.44 6.42 5.50 7.15 0.02 0.15 0.51 0.55 0.81 0.93 1.00 1.69 1.71 1.84 2.09 2.42 2.81 2.89 2.92 3.32 H MSCI SENSEX MSCI 300 RTS Nikkei 225 MSCI MSCI 500 600 BOVESPA DAX MSCI % %
  • 5. PAGE 4 Bloomberg EIA 2019/7/4 1.33 2.15 7.22 4.48 -2.04 0.70 2.84 2.70 0.91 6.83 1.18 -3.51 -6.12 -4.88 -3.52 -2.91 -2.02 -1.15 -1.10 -0.74 0.23 0.45 0.95 5.65 LME LME LME CRB LME % %• OPEC+ 2020 3 OPEC • 6 28 108.5 ( ) 248.4 158.3 217.5
  • 6. PAGE 5 • 151 138 20 13 5 • 63 50 24 15 12 Bank of America Merrill Lynch EPFR 2019/7/2
  • 7.
  • 8. PAGE 7 Bloomberg 2019/7/4 ( 1) S&P 500 ( 2) ISM PMI • G20 Trump • (USTR) 4 210 40 • 6 ISM PMI 5 52.1 51.7 2016 10 6 ISM PMI 5 56.9 55.1 2017 7 • 300 Trump
  • 9. PAGE 8 • ( 1) • 6 2017 9 7/4 • 5 0.4% 0.6% 0.5% 5 PCE 1.6% • T-Mobile Sprint T-Mobile Sprint T-Mobile Dish T-Mobile Sprint Dish Bloomberg 2019/7/4 ( 2) ( ) ( 1)
  • 10. PAGE 9 • Lagarde (IMF) Christine Lagarde Draghi 10/31 8 Lagarde Draghi • 6 1.2% 2% 6 Markit PMI 47.6 5 • 6 Markit PMI 50.7 49.2 35 PMI 48 50.2 Carney • 7/4 WTO Bloomberg 2019/7/4 ( 1) ( ) ( 2) / Markit PMI
  • 11. PAGE 10 Bloomberg 2019/7/4 ( 1) / PMI ( 2) • 6 PMI 49.4 PMI 0.1 54.2 • • 7/4 36 13 10 1 Paulo Guedes • GDP 7% 2019/20 7% GDP 8% Modi GDP 5 5
  • 12.
  • 13. PAGE 12 Bloomberg / / 7/8 歐元區 7月Sentix投資者信心 -2.0 -3.3 7/8 德國 5月工業生產(年比) -3.2% -1.8% 7/8 日本 5月核心機械訂單(月比) -3.7% 5.2% 7/8 日本 5月國際收支經常帳餘額 ¥1380.9b ¥1707.4b 7/9 日本 6月M3貨幣存量(年比) 2.3% 2.3% 7/9-7/15 中國 6月M2貨幣供給(年比) 8.6% 8.5% 7/9-7/15 中國 6月新增人民幣貸款(人民幣) 1,675.0b 1,180.0b 7/10 英國 5月製造業生產(月比) 2.3% -3.9% 7/10 中國 6月CPI(年比) 2.7% 2.7% 7/10 中國 6月PPI(年比) 0.3% 0.6% 7/10 加拿大 央行利率決策 1.75% 1.75% 7/11 美國 6月CPI(年比) 1.6% 1.8% 7/11 美國 6月FOMC會議紀錄 - - 7/11 德國 6月CPI(年比) 1.6% 1.6% 7/12 歐元區 5月工業生產(年比) -1.6% -0.4% 7/12 中國 6月進口(年比) -4.6% -8.5% 7/12 中國 6月出口(年比) -0.6% 1.1%
  • 14. PAGE 13 Bloomberg ICE * ICE 10 (%) (bp) 0 50 100 150 200 250 300 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 113.0 (7/3) 5 : 127.2 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 3.11 (7/3) (%) (bp)* / / 本益比 風險 5.0 5.2 5.4 5.6 5.8 6.0 6.2 6.4 6.6 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 5.41 (7/4) 200 250 300 350 400 450 500 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 345.52 (7/4) 5 : 319.7
  • 15. PAGE 14 Bloomberg 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 5.73 (7/4) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 413.4 (7/4) 5 : 458.3 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 5.80 (7/3) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 371.0 (7/3) 5 : 441.2 (%) (bp) (%) (bp) / / 本益比 風險
  • 16. PAGE 15 Bloomberg J.P. Morgan - (%) (bp) (%) (bp) / / 本益比 風險 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 3.77 (7/4) 0 200 400 600 800 1,000 1,200 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 310.0 (7/4) 5 : 375.9 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 7.20 (7/3) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 535.9 (7/3) 5 : 509.3
  • 17. PAGE 16 Bloomberg J.P. Morgan (EMBIG) J.P. Morgan (CEMBI) (%) (bp) (%) (bp) / / 本益比 風險 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 5.44 (7/3) 0 100 200 300 400 500 600 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 339.24 (7/3) 5 : 344.7 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 5.17 (7/3) 0 100 200 300 400 500 600 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 329.61 (7/3) 5 : 334.5
  • 18. PAGE 17 Bloomberg J.P. Morgan (JACI) (%) (bp) (%) (bp) / / 本益比 風險 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0 10.0 11.0 12.0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 7.09 (7/3) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 520.0 (7/3) 5 : 563.7 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 4.50 (7/3) 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 264.76 (7/3) 5 : 255.8
  • 19. PAGE 18 Bloomberg 12 MSCI 500 600 225 / / 本益比 風險 8 10 12 14 16 18 20 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 16.0 (7/4) 5 : 16.1 8 10 12 14 16 18 20 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 17.2 (7/3) 5 : 17.0 6 8 10 12 14 16 18 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 14.2 (7/4) 5 : 15.0 10 12 14 16 18 20 22 24 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 15.6 (7/4) 5 : 17.2
  • 20. PAGE 19 Bloomberg 12 MSCI 300 SENSEX BOVESPA / / 本益比 風險 4 6 8 10 12 14 16 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 12.6 (7/4) 5 : 12.0 0 5 10 15 20 25 30 35 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 12.2 (7/4) 5 : 12.5 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 20.2 (7/4) 5 : 18.0 5 7 9 11 13 15 17 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 11.5 (7/4) 5 : 12.2
  • 21. PAGE 20 Bloomberg VIX MOVE CDX / / 本益比 風險 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 12.57 (7/3) 5 : 15.09 0 50 100 150 200 250 300 2008 2010 2012 2014 2016 2018 : 68.3 (7/3) 5 : 64.9 50 60 70 80 90 100 110 120 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 63.2 (7/4) 5 : 69.3 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 : 315.5 (7/3) 5 : 367.6
  • 22. PAGE 21 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% '14/7/4 '15/7/4 '16/7/4 '17/7/4 '18/7/4 '19/7/4 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% '14/7/4 '15/7/4 '16/7/4 '17/7/4 '18/7/4 '19/7/4 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% '14/7/4 '15/7/4 '16/7/4 '17/7/4 '18/7/4 '19/7/4 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% '14/7/4 '15/7/4 '16/7/4 '17/7/4 '18/7/4 '19/7/4 過去5年 過去1週 總報酬率 35.2% 0.6% 利息報酬率 29.1% 0.1% 過去5年 過去1週 總報酬率 21.5% 0.4% 利息報酬率 31.4% 0.1% 過去5年 過去1週 總報酬率 28.3% 0.5% 利息報酬率 30.3% 0.1% 過去5年 過去1週 總報酬率 22.7% 1.0% 利息報酬率 26.4% 0.1% Bloomberg * 50% +50% 5 ( ) 5 ( ) * 5 ( ) 5 ( )
  • 23. PAGE 22 TR108143 PineBridge Investments IP Holding Company Limited • • • ( ) • 108 001 104 144 10 (02)2516-7883 407 386 12 8 (04)2217-8168 802 6 17 1(A5 ) (07)335-5898