Chp031

1. Бүлэг 31
Богино хугацааны
санхүүгийн
төлөвлөгөө
Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reservedMcGraw-Hill/Irwin

2. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 2
McGraw-Hill/Irwin
Сэдэв
Урт хугацаат болон богино хугацаат
санхүүжилтийн шийдвэрийн холбоо
Бэлэн мөнгө болон ажлын капиталын
өөрчлөлтийг ажиглах
Бэлэн мөнгө төсөвлөлт
Богино хугацаат санхүүжилтийн
төлөвлөгөө
Богино хугацаат зээлийн эх үүсвэр

3. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 3
McGraw-Hill/Irwin
Пүүсийн хуримтлагдах капиталын шаардлага
A, B, болон C шулуун нь урт хугацаат санхүүжилтийн альтернатив
хэмжээг харуулна.
Стратеги A: Байнгын бэлэн мөнгөний илүүдэл
Стратеги B: Жилийн зарим хэсэгт зээлдүүлэгч болно, үлдсэнд нь
зээлдэгч болно
Стратеги C: Байнгын богино хугацааны зээлдэгч байна
A
B
C
Year 2Year 1
Dollars
Cumulative
capital requirement
Time

4. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 4
McGraw-Hill/Irwin
LA Gear Ашиг ба Хөрөнгө
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
Sales 617 820 619 430 398 416 297 196
Net income 55 31 -66 -72 -33 -22 -51 -62
Cash & securities 0 3 1 84 28 50 36 34
Receivables 101 156 112 56 73 77 47 24
Inventory 140 161 141 62 110 58 52 33
Current assets 257 338 297 230 220 194 138 93
Total assets 267 364 326 250 225 225 160 101
Sales, income and assets of L.A.Gear 1989-1996 (figures in $ millions)

5. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 5
McGraw-Hill/Irwin
LA Gear Өр ба Эзний өмч
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996
Bank debt 37 94 20 0 4 1 1 0
Long-term debt 0 0 0 0 50 50 50 50
Preffered stock 0 0 100 100 100 100 108 116
Common equity 168 206 132 88 47 18 -41 -111
$сая

6. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 6
McGraw-Hill/Irwin
Ажлын капитал
Үйл ажиллагааны энгийн цикл
Бэлэн мөнгө
Бэлэн
бүтээгдэхүүн
Авлага
Түүхий эд
материал

7. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 7
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Жишээ - Dynamic Mattress компани
11595equitysowner'11595AssetsTotal
andLiabTotal5040AssetsFixedNet
2016Deprless
7056investmentGross
AssetsFixed
7665WorthNet6555sCurr AssetTotal
125DebtTermLong3025RecvAccts
2725LiabCurrTotal2526Inventory
2720PayableAccts50SecuritiesMark
05LoansBank54Cash
sLiabilitieCurrent54setsCurrent As
20042003Equity&sLiabilitie20042003Assets

8. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 8
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Income Statement
Sales $350
Operating Costs 321
Depreciation 4
EBIT 25
Interest 1
Pretax income 24
. Tax at 50% 12
Net Income $12
Ногдол ашиг = $1сая
R.E.=$11 сая

9. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 9
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Жишээ -
Dynamic
Mattress
компани
1$balancecashinIncrease
$30UsesTotal
1Dividend
5receivableaccountsIncreased
5securitiesmarketablePurchased
14assetsfixedinInvested
5loanbankshort termRepaid
Uses
$31SourcesTotal
4onDepreciati
12incomeNet
operationsfromCash
7payableaccountsIncreased
1sinventorieReduced
7debttermlongIssued
Sources

10. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 10
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic-ийн ашигласан бэлэн мөнгө
 Ногдол ашигт $1 сая төлсөн.
 $5 саяын банкны богино хугацаат зээл төлсөн
 $14 саяын хөрөнгө оруулалт хийсэн
 $5 саяын түргэн борлогдох үнэт цаас худалдан
авсан
 Дансны авлага $5 саяар өссөн

11. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 11
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Хураангуй баланс
2003 2004
Net working capital 30 38
Fixed assets:
Gross investment 56 70
Less depreciation -16 -20
Net fixed assets 40 50
Total net assets 70 88
Long-term debt 5 12
Net worth (equity and retained earnings) 65 76
Long-term liabilities and net worth 70 88

12. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 12
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний өөрчлөлт ба W.C.
Sources:
Issued long-term debt 7
Cash from operations:
Net income 12
Depreciation 4
23
Uses:
Invested in fixed assets 14
Dividend 1
15
Increase in net working capital 8
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Хураангуй баланс

13. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 13
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгө төсөвлөлт
Бэлэн мөнгөний төсөв бэлтгэх алхам
Алхам 1 – Бэлэн мөнгөний эх үүсвэрийг таамаглах.
Алхам 2 – Бэлэн мөнгөний хэрэглээг таамаглах.
Алхам 3 – Пүүсэд бэлэн мөнгөний хомсдол эсвэл
илүүдэл тулгарч байгаа эсэхийг тооцох.

14. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 14
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгө төсөвлөлт
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic-ийн бэлэн мөнгөний эх үүсвэрийн таамаглал
AR эцсийн үлдэгдэл = AR эхний үлдэгдэл +
Борлуулалт – Авлага цуглуулалт
Quarter 1st 2nd 3rd 4th
Sales, $mil 87.50 78.50 116.00 131.00

15. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 15
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгө төсөвлөлт
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic collections on AR
Qtr
1st 2nd 3rd 4th
1. Beginning receivables 30.0 32.5 30.7 38.2
2. Sales 87.5 78.5 116.0 131.0
3. Collections
. Sales in current Qtr (80%) 70 62.8 92.8 104.8
. Sales in previous Qtr (20%) 15.0 17.5 15.7 23.2
Total collections 85.0 80.3 108.5 128.0
4. Receivables at end of period
. (4 = 1 + 2 - 3) $32.5 $30.7 $38.2 $41.2

16. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 16
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгө төсөвлөлт
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic бэлэн мөнгөний ашиглалтын таамаглал
 Дансны өрийн төлбөр
 Хөдөлмөр, удирдлага, болон бусад зардал
 Хөрөнгийн зардал
 Татвар, хүү, болон ногдол ашгийн төлбөр

17. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 17
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний төсөвлөлт
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic
Бэлэн
мөнгөний
төсөв
$35.0$26.0$15.0$46.5
uses)minus(sources
inflowcashNet
93.095.095.3131.5cashofusesTotal
5.04.54.04.0dividends&interest,,taxes
8.05.51.332.5esexpenditurcapital
30.030.030.030.0expensesadminandlabor
50.055.060.065.0APofpayment
cashofUses
128.0121.080.385.0SourcesTotal
0.012.50.00.0other
128.0108.580.385.0ARonscollection
cashofSources
4th3rd2nd1st
Qtr

18. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 18
McGraw-Hill/Irwin
Бэлэн мөнгөний төсөвлөлт
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic богино хугацааны санхүүжилтийн
шаардлага
$.5$35.5$61.5$46.5
period)ofendatcaashminus
balancecash(minimumrequired
financingshort termCumulative
5555balancecashoperatingMin
4.5+30.5-56.5-41.5-periodofendatCash=
35+26+15-46.5-flowcashNet+
30.5-56.5-41.5-5periodofstartatCash

19. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 19
McGraw-Hill/Irwin
Богино хугацааны санхүүжилтийн
төлөвлөгөө
Жишээ - Dynamic Mattress компани
Dynamic forecasted deferrable expenses
40444852$milerrable,Amount Def
4th3rd2nd1stQuarter

20. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 20
McGraw-Hill/Irwin
Богино хугацааны санхүүжилтийн
төлөвлөгөө
Жишээ -
Dynamic
Mattress
компани -
СанхүүжилтийнСанхүүжилтийн
төлөвлөгөөтөлөвлөгөө
1st 2nd 3rd 4th
New borrowing
1. Bank loan 38.0 0.0 0.0 0.0
2. Stretching payables 3.5 19.7 0.0 0.0
3. Total 41.5 19.7 0.0 0.0
Repayments
4. Bank loan 0.0 0.0 4.3 33.7
5. Stetched payables 0.0 3.6 19.7 0.0
6. Total 0.0 3.5 24.0 33.7
7. Net new borrowing 41.5 16.2 -24.0 -33.7
8. Plus securities sold 5.0 0.0 0.0 0.0
9. Less securities bought 0.0 0.0 0.0 0.4
10. Total cash raised 46.5 16.2 -24.0 -34.1
Interest payments:
11. Bank loan 0.0 1.0 1.0 0.8
12. Stretching payables 0.0 0.2 1.0 0.0
13. Interest on securities sold 0.0 0.1 0.1 0.1
14. Net interest paid 0.0 1.2 2.0 0.9
16. Cash required for operations 46.5 15.0 -26.0 -35.0
17. Total cash required 46.5 16.2 -24.0 -34.1

21. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 21
McGraw-Hill/Irwin
Богино хугацаат зээлийн эх үүсвэр
 Банкны зээл
 Үүрэг даалгавар
 Векселийн төлбөрийн хугацаа
 Хүүгийн түвшин
 Хамтын зээл
 Зээлийн борлуулалт
 Үнэт цаас
 Арилжааны бичиг
 Дунд хугацааны өрийн бичиг

22. Copyright © 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
31- 22
McGraw-Hill/Irwin
Web Resources
www.bankone.com
www.bankofamerica.com
www.directpayment.org
www.nacha.org
www.phoenixhecht.com
www.gecfosolutions.com