Day 2 - Session 3.1 - Russian version

1. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)© Институт развития Германии / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Деятельность государства по привлечению
частных «зеленых» инвестиций
Анна Пегельс: anna.pegels@die-gdi.de
Наннетт Линденберг: nannette.lindenberg@die-gdi.de
Бонн, июнь 2017 года

2. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Почему частные «зеленые» инвестиции
необходимо привлекать?
1) Экономика! Расчет риска-
прибыли, связанных с «зелеными»
инвестициями,
не привлекателен
(недостаточно привлекателен)
2) Политика! Влиятельные заинтересованные
круги выступают против решений
в области политики, направленных н.
на реструктуризацию экономики.
2

3. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Расчет риска-прибыли: что могут сделать
правительства?
• Снижение инвестиционного риска (нормативного, технологического,
финансового, макроэкономического и политического странового
риска…)
– «Зеленые» технологии: особые нормативные, технологические,
финансовые риски
– Развивающиеся страны: особые макроэкономические и
политические риски
• Увеличение прибыли (увеличение прироста стоимости, снижение
затрат)
• Относительно конкурирующих альтернативных инвестиций,
например,
– увеличение прибыли на «зеленые» инвестиции субсидиями,
налоговыми льготами и
– снижение прибыли на альтернативные загрязняющие
инвестиции путем поэтапного упразднения субсидирования
ископаемого топлива, взимания налогов за выбросы углерода
3

4. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Обзор инструментов политики
• Финансовые инструменты: например, средства непосредственно из
бюджета (акционерный капитал, гранты, льготные государственные
кредиты, кредитные линии…); привлечение частного финансирования
(«зеленые» облигации, структурированные средства…); смягчение
риска/передача знаний (гарантии, техническая помощь…)
• Адаптированное использование исходя из разных сроков погашения
«зеленых» технологий/типов проектов/этапа проекта (структуры риска)
4
Срок погашения
Гарантии
Структури-
рованные
средства
«Зеленые»
облигации
Кредитные
линии
Кредиты
Акционер-
ный
капитал
Гранты
Техническая
помощь

5. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
The puzzle (and some context)
5
Обзор инструментов политики
• Регулирование: Например, установление требования об
использовании определенных технологий, стандартов
результативности, пределов выбросов
– Особенно сильный направляющий импульс, но необходим
потенциал в сфере правоприменения! Сколько субъектов
регулирования, и насколько они влиятельны?
– Бывает негибким, неэффективным
• Использование рынка: Изменение цен на товары/услуги или
объемов торговли товарами/услугами. Например,
субсидии/налогообложение, ограничение и торговля квотами
на выбросы углерода, «зеленые» государственные закупки.
Повышает эффективность (контроль за загрязнением имеет
место, когда он является наиболее дешевым).

6. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Обзор инструментов политики
• Снижение транзакционных издержек: например,
координационные платформы «зеленой» промышленности,
преференции в области «зеленой» торговли, «зеленые»
промышленные зоны
• Информация, добровольные подходы и толчки:
– «Мягкое» давление на загрязнителей, более
информированные потребители
– В «толчках» используются идеи бихевиористики для
поощрения изменений в поведении потребителей и
производителей  просто и дешево избежать
– Используется готовность экономических субъектов к
сотрудничеству.
6

7. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Политика: субъекты, влияние и
заинтересованные круги
• Вопросы, которые должны быть заданы:
– Кто выигрывает, кто проигрывает?
– Кто имеет влияние (индивидуально или посредством
организации/мобилизации)?
– Какие заинтересованные круги вовлечены?
– Кто является потенциальными участниками, имеющими
право вето, могут ли быть сформированы коалиции в
защиту изменений?
7

8. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Право вето
• «Зеленое» преобразование означает значительную
реструктуризацию глобальной экономики. Пример энергетики:
– в 2000-2015 годы приблизительно 70% общих инвестиций в
энергоснабжение осуществлялось в ископаемое топливо (МЭА)
– нефтяные, газовые и угольные компании ⏤ один из крупнейших в
мире классов активов, стоимость которых по текущим котировкам
фондового рынка составляет почти 5 трлн долл. (Блумберг)
– крупнейшие инвесторы мира и многие правительства являются
крупнейшими акционерами
• Маломасштабные/индивидуальные заинтересованные круги могут
играть ключевую политическую роль, если они достаточно
мобилизованы (протесты против реформирования субсидирования
ископаемого топлива, протесты жителей против ветряных мельниц,
сокращение числа рабочих мест в угледобывающей
промышленности…)
8

9. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Коалиции в защиту изменений
• Инвестиции в возобновляемые источники энергии увеличиваются,
возрастает доля развивающихся стран, и сокращаются затраты:
• «Дополнительные выгоды» как способ открывания политических
дверей: конкурентоспособность, энергетическая
безопасность/доступ к энергии, сокращение бедности, получение
бюджетных доходов, новые рынки, здоровье…
9

10. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Извлеченные уроки
• Частные «зеленые» инвестиции можно привлекать посредством
множества инструментов политики
• Целесообразный пакет зависит от ряда факторов:
1. Основная цель в области политики
– охрана окружающей среды
– развитие финансового рынка
– создание рабочих мест
– положительный эффект для здоровья (сокращение загрязнения
атмосферного воздуха),
2. Политическая осуществимость (участники, имеющие право вето, и
коалиции в защиту изменений в правительстве и вне правительства),
3. Технические требования к внедрению инструмента и потенциал
правительства в сфере мониторинга и правоприменения,
4. Согласованность с существующим политическим ландшафтом
10

11. © German Development Institute / Deutsches Institut für Entwicklungspolitik (DIE)
Спасибо за внимание! Дополнительные
материалы:
11