Erhvervsøkonomi. Om virksomhedens valg af leverandørkredit eller kontant betaling mod kontantrabat.

1. OM ANVENDELSE OG OVERVEJELSER, PIXI
Leverandørkredit

2. Leverandørkredit
 Præsentationen kan anvendes
 Som supplerende materiale indenfor fagområdet
Erhvervsøkonomi (grundlæggende)
 Af virksomhedshaver (eller økonomiansvarlig), der anvender –
eller overvejer at anvende – leverandørkredit som
finansieringskilde

3. Leverandørkredit
 Leverandørkredit er en finansieringsform, som en
virksomhed kan benytte sig af som alternativ til
kontant betaling af en leverance.
 Kontant betaling finansieres som udgangspunkt via
træk på virksomhedens kassekredit.
 Det forudsættes, at virksomhedens finansieringsstruktur er
”enkel”.
 Øvrige finansieringskilder som alternativ til anvendelse af en
kassekredit behandles derfor ikke.

4. Leverandørkredit
 Betales købet (leverancen) kontant, så skal
virksomheden som udgangspunkt have en
kontantrabat på købet hos sin leverandør.
 Det vil dog i praksis altid være genstand for forhandling.
 Kan der forhandles en kontantrabat hos
leverandøren, så er det muligvis mere rentabelt at
udnytte den opnåede rabat ved at betale kontant.

5. Leverandørkredit
 Problemstilling, såfremt der opnås kontantrabat:
 Er det rentabelt for virksomheden at gøre brug af
leverandørkredit – eller skal kontantrabatten
udnyttes?

6. Leverandørkredit
 Metode: At beregne den effektive rente af
leverandørkreditten og sammenligne denne rente
med en alternativ finansieringsrente i banken –
typisk renten på virksomhedens kassekredit.

7. Leverandørkredit
 Beslutningsgrundlag: Er den effektive rente på
leverandørkreditten lavere end den alternative
finansieringsrente i banken, da skal
leverandørkreditten vælges.

8. Leverandørkredit - rentabilitet
 Eksempel-1:
 Virksomheden har forhandlet følgende
betalingsbetingelser med en leverandør = 2 måneder
netto (2 måneders kredittid). Alternativt kan der ske
kontant betaling ved levering. Leverandøren giver da
en kontantrabat på 2 %.
 Virksomheden har en kassekredit, der kan anvendes
til kontant betaling af leverandøren. Rentesatsen er
9,5 % p.a. med kvartalsvis rentetilskrivning – og
uden provision.

9. Leverandørkredit - rentabilitet
 Effektiv rente af leverandørkredit:
 Der ”tjenes” 2 % hver anden måned (kontantrabatten). Dette skal
omregnes til en årlig rente (rentes-rente-effekt skal indregnes).
 Den simple metode: 2% i 6. potens = 12,62%
 Den mere korrekte metode: 2% x (100/98) = 2,04%. Denne sats
opløftes i 6. potens = 12,88%
 Effektiv rente af kassekredit:
 Der betales 2,375% i kvartalet. Dette skal omregnes til en årlig
effektiv rente = 2,375% i 4. potens = 9,84%.
 Konklusion: Gør brug af kontant-rabat (betal kontant),
da kassekreditten er billigste finansieringskilde.

10. Leverandørkredit - rentabilitet
 Eksempel-2:
 Virksomheden har forhandlet følgende
betalingsbetingelser med en leverandør = 1 måned
netto (1 måneds kredittid). Alternativt kan der ske
kontant betaling ved levering mod en kontantrabat
på 0,75 %.
 Virksomheden har en kassekredit, der kan anvendes
til kontant betaling af leverandøren. Rentesatsen er
9,5 % p.a. med kvartalsvis rentetilskrivning – og
uden provision.

11. Leverandørkredit - rentabilitet
 Effektiv rente af leverandørkredit:
 Der ”tjenes” 0,75 % hver måned (kontant-rabat). Dette skal
omregnes til en årlig rente (rentes-rente-effekt skal indregnes).
 Den simple metode (anvendes her): 0,75 % i 12. potens = 9,38
%.
 Effektiv rente af kassekredit:
 Der betales 2,375% i kvartalet. Dette skal omregnes til en årlig
effektiv rente = 2,375% i 4. potens = 9,84%.
 Konklusion: Gør brug af leverandørkredit, da
kassekreditten er dyreste finansieringskilde.

12. Leverandørkredit - rentabilitet
 Eksempel-3:
 Virksomheden har forhandlet følgende
betalingsbetingelser med en leverandør = løbende
måned + 30 dage. Alternativt kan der ske kontant
betaling ved levering mod en kontantrabat på 1,25 %.
 Virksomheden har en kassekredit, der kan anvendes
til kontant betaling af leverandøren. Rentesatsen er
10 % p.a. med kvartalsvis rentetilskrivning – og uden
provision.

13. Leverandørkredit - rentabilitet
 Effektiv rente af leverandørkredit:
 Løbende måned - definition = 15 dage i gennemsnit (0,5
måneder). Den samlede kredittid = 1,5 måneder i gennemsnit.
 Der ”tjenes” 1,25 % hver 1,5 måneder (kontant-rabat). Dette
skal omregnes til en årlig rente (med rentes-rente-effekt).
 Den simple metode: 1,25 % i 8. potens = 10,45 %
 Den mere korrekte metode: 1,25% x (100/98,75) = 1,27%.
Denne sats opløftes i 8. potens = 10,59%

14. Leverandørkredit - rentabilitet
 Effektiv rente af kassekredit:
 Der betales 2,5% i kvartalet. Dette skal omregnes til en årlig
effektiv rente = 2,5% i 4. potens = 10,38%.
 Konklusion: Effektive renter er omtrentlig ens ved
valg af leverandørkredit eller betaling kontant.
 Ud fra en rentabilitetsbetragtning er valget derfor
underordnet. Se efterfølgende om likviditet.

15. Leverandørkredit - likviditet
 Øvrige aspekter ud over rentabilitet som
beslutningsgrundlag:
 At kigge på virksomhedens likviditetsberedskab.
 At være opmærksom på, at virksomhedens
likviditetsberedskab reduceres, når kontant-rabat udnyttes.

16. Leverandørkredit - likviditet
 Er likviditetsberedskabet ikke tilstrækkeligt, så giver
det ikke mening at opnå kontant-rabat, selvom det er
rentabelt.
 Leverandørkredit bør i den situation altid søges opnået.
 Er der identisk rentabilitet mellem valg af
leverandørfinansiering versus kassekredit –
 så bør leverandørkreditten vælges ud fra en
likviditetsbetragtning.

17. Leverandørkredit - afrunding
 Du er nu blevet introduceret til overvejelser omkring
anvendelse af leverandørkredit.
 Det primære afsæt har været et valgkriterie ud fra et
rentabilitetssynspunkt.
 Sekundære overvejelser i forhold til likviditet.