美國在五月宣布退出核協議後，在八月開始了針對伊朗的制裁；整體制裁將會分成兩階段，制裁內容涵蓋能源、貴金屬、金融產業、製造業等。預計將對伊朗的製造業、原油出口帶來相當的影響。目前國際對於美國制裁伊朗支持度不高，包括伊朗最大原油出口對象歐盟、中國都表態反對，並積極繞過制裁對於經濟帶來的影響。 對於原油市場而言，原油供給方包括: OPEC、俄羅斯目前表示不會針對制裁的缺口進行增產；而就需求而言，作為伊朗主要原油出口對象的中國以及歐盟對於制裁反響較小甚至反對。對比伊朗受制裁後可能造成的產出缺口，以及考量OPEC目前增產狀況和美國擴張的原油產能，我們認為原油供給上會有相當支撐，油價將不會因供不應求而上漲。

1. 伊朗核協議對原油供給影響
台大財金四 黃羿潔、台大會計三 黃冠綸、東吳企管四 康珈甄、台大財金四 蔡儀瑾、政大國貿四 陳湖林
2018/09/29

2. 2
1. 原油市場介紹
2. 美國退出核協議事件
3. 事件對伊朗影響
4. 全球原油供給影響
5. 總結
報告架構

3. 3
1. 過去伊朗受制裁時，其原油出口量下降約 1,500 tb/d。如今美國領銜對伊朗重 啟制裁，而歐洲、中國等
伊朗主要石油出口國的官方迴響雖不熱烈，導致伊朗此次所受之制裁力道看似較小，但其民間企業仍
陸續減少向伊朗購置石油，且日韓等國亦已決議停止由伊朗進口石油，故本次所造成的供給缺口估計
仍為1,500 tb/d。
2. 原油供給主要國家OPEC成員國及俄羅斯雖皆表示不針對此事件特別增 產，但兩者皆仍處增產狀態。
此外，美國快速擴張的 產能，及OPEC過去減產後達 1,840 tb/d 的閒置產能，皆能為原油供給提供支
撐。
3. 油價自美國退出核協議以來雖已上升約 6%，但待上述國家產量逐漸彌平伊朗的缺口後，油價應會止
升甚至回跌。
結論

4. 原油市場介紹
01
4

5. 5
全球供給
2010-2017排名 國家 產量(百萬桶/天) 占比(%)
1-->1 Russia 10.35 13.9
2-->2 Saudi Arabia 9.96 13.3
3-->3 United States 9.36 12.5
8-->4 Iraq 4.47 6.0
5-->5 Iran 3.87 5.2
4-->6 China 3.82 5.1
9-->7 UAE 2.97 4.0
10-->8 Kuwait 2.70 3.6
11-->9 Brazil 2.62 3.5
6-->10 Venezuela 2.04 2.7
資料來源：EIA

6. 6
全球需求
2010-2015排名 國家 產量(百萬桶/天) 占比
1-->1 United States 19.53 20%
2-->2 China 12.02 13%
4-->3 India 4.14 4%
3-->4 Japan 4.12 4%
5-->5 Russia 3.55 4%
6-->6 Saudi Arabia 3.24 3%
7-->7 Brazil 2.99 3%
10-->8 South Korea 2.41 3%
9-->9 Canada 2.41 3%
8-->10 Germany 2.37 2%
資料來源：EIA

7. 7
兩大基準原油
西德州原油WTI 布蘭特原油Brent
交易所 紐約商品交易所 倫敦國際石油交易所
定價市佔率 次之 最高，超過50%
代表原油 北美輕質油 歐洲輕質油
含硫量 最低 次之
地區 美國 歐洲
代表意義
美國市場供需及庫存
狀況
全球市場供需及庫存
狀況
資料來源：股感

8. 8
美國2015年底取消出口原油禁令，故翌年原油出口量便持續上升。 2017年美國世界第三大出口國。 2018年6
月，美國原油出口量達 2,200 tb/d，相較其年初出口量已成長約六成。主要出口國家以中國、加拿大、印度等
地區為主，約占其總出口五成。
美國
資料來源：EIA

9. 9
俄羅斯2017年的原油產量達10,349 tb/d，出口量達 5,062 tb/d，為世界最大的產油國，出口量亦僅次於沙烏地
阿拉伯而居世界第二。主要出口國家以中國、荷蘭、德國、波蘭等地區為主，約占其總出口五成。
俄羅斯
資料來源：CEIC、OEC

10. ❖ OPEC（石油輸出國家組織）由 14個產油國組成，包含伊朗、伊拉
克、科威特、沙烏地阿拉伯和委 內瑞拉。組織致力於協調成員國
的石油政策與價格，以確保石油市場的穩定。
❖ 成員國原油蘊藏量佔全球 81.89%（12,342.1億桶），其中前三大
國分別為委內瑞拉、沙烏地阿拉伯、伊朗。 2018年8月，OPEC原
油產量佔全球32.9%（32,560 tb/d），對油價制定具一定影響力。
資料來源：OPEC、Wiki 10
OPEC

11. 伊朗為OPEC第三大產油國，原油蘊藏量為 1,570億桶，佔世界10.49%。2017年，原油產量為 3,860 tb/d，出口
量為 2,120 tb/d。主要出口國家以中國、印度、南韓等地區為主，占其總出口逾五成。
❖
11
伊朗
資料來源：OPEC、IEA

12. 美國退出核協議
02
12

13. 13
近期油價變化與核協議相關事件
5/9 6/26 8/21
影響
因素
原油
庫存
原油
產量
開採
技術
環保要
求規範
再生能
源發展
美元 人口
地緣政
治風險
與油價
相關性
反比 正比
5/9：
川普宣布退出核協議
6/26：
伊朗減產、美國原油庫存減少超過預期
8/21：
制裁伊朗發酵
資料來源：BP 、鉅亨網

14. 14
2002
伊朗的核子技術研究
計劃曝光，被認為違
反《核武禁擴條約》，
引發國際恐慌。
2003
伊朗與國際達成《德黑蘭
宣言》，同意中止鈾濃縮活
動，並簽署《核武禁擴條
約》附加議定書。
2005-2006
伊朗新任總統宣告伊
朗有權發展核領域計
畫，並恢復鈾轉換活動
，《德黑蘭宣言》破裂。
2006-2010
聯合國安理會達成多
個決議案，逐步制裁伊
朗。首波制裁以防止核
能擴散為主，避免影響
伊朗之能源產業。
2013
伊朗再度更換總統
，態度轉趨溫和，
與國際重啟談判。
2015
達成《伊朗核協議》，
各國停止對伊朗實施
的經濟制裁。
2018
美國退出《伊朗核協
議》，擬對伊朗重啟
制裁。
2011-2012
因前述制裁效果有
限，美國及歐盟分別
對伊朗的石油產業
進行制裁。
核協議簽訂背景
資料來源：

15. 15
❖ 《核武禁擴條約》（Treaty on the Non-Proliferation of Nuclear Weapons，NPT），又稱《核不擴散條約》
（Nuclear Non-Proliferation Treaty，NNPT），於1968年7月1日簽署，1970年3月5日正式生效。
❖ 簽署國家：截至2015年2月，共190個國家與地區參與簽署該條約。未簽署之國家包含印度、巴基斯坦、
南蘇丹和以色列，而北韓於 2003年宣布退出。
❖ 主要內容：
僅允許1967年時已製造並爆炸核子武器或其他核爆炸裝置的國家，即 美國、俄羅斯、英國、法國、中國
，保留核子武器。核國家保證不將核子武器轉讓給非核國家，非核國家保證不製造核子武器。
❖ 主要目的：藉由停止核軍備競賽，以防止核擴散 ，並促進和平利用核能。
❖ 參與協議之誘因：簽署該條約後，該國即能透過國際原子能機構所提供的協助，取得和平使用核能之
技術。
❖ 附加議定書：相關之國家須提供核發展資料，並賦予視察員進入相關場所的權利。
核武禁擴條約
資料來源：

16. 16
❖ 正式名稱為「聯合全面行動計畫」（ Joint Comprehensive Plan of Action，JCPOA），於2015年7月20日獲聯合
國安理會批准，2016年1月16日正式生效。
❖ 簽署國家：伊朗、美國、英國、中國、俄羅斯、法國、德國、歐盟
❖ 協議內容：
要求伊朗在2030年之前，自主限制濃縮鈾的提煉濃度 ，大幅減少低濃度濃縮鈾的庫存與離心機的數量，
並全面開放核能基地供國際原能總署（ IAEA）定期檢查。
➢ 若伊朗決定生產核武，則至少需要花費二至三個月時間以提高鈾濃度、庫存，故美國、歐盟和聯合
國安理會等相關單位將有反應時間，可採取相應措施以維護國際安全。
若伊朗遵守前述規定的各項義務，則國際即解除對伊朗的經貿制裁。
❖ 主要目的：藉由協議對伊朗所 產生的限制，避免其秘密發展核武 。
伊朗核協議
資料來源：Wiki、U.S. Department of State、BBC

17. 17
解除制裁內容
❖ 解凍其逾千億美元的海外資 產
❖ 解除其銀行、保險等所受的各種金融限制
❖ 船運、造船、運輸行業
❖ 軟體
各項制裁的解除為伊朗簽署核協議的誘因
資料來源：聯合國安理會、BBC
❖ 解除禁止對伊朗石油、天然氣、石化等行業投
資或出口設備的限制
❖ 汽車
❖ 黃金及貴金屬

18. 18
今年美國決定退出核協議，重啟對伊朗的制裁
資料來源：European Comission,Census
2018年5月8日，美國總統川普在白宮
正式宣佈退出「伊朗核協議」，在接下
來的90天、180天重新逐步啟動對伊朗
的經濟制裁——包括禁止伊朗兌換美
金、懲罰投資伊朗的跨國公司、凍結
伊朗海外資產等。
伊朗出口額排名(2017)
排名 國家 百萬美元 占比(%)
World 64765 100
1 China 17828 27.5
2 Euro 28 11020 17
3 India 9756 15.1
4 South Korea 7357 11.4
5 Turkey 7210 11.1
Usa 67.3 0.1

19. 川普認為協議存在缺陷，包括：
❖ 沒有阻止伊朗發展彈道導彈
❖ 同時只將伊朗核能力限制在一定規模、卻未徹底廢除
❖ 協議中多項限制令的有效期只有 10到15年，伊朗2025年後，就能逐步重啓部分核項目。 (落日條款)
19
川普針對核協議提出疑慮
資料來源：BBC

20. 8月6日起，將開始取締與伊朗的金融或企業活動，包括輸出飛機與零件、美元交易、黃金和其他金屬貿易、
政府債券與汽車業交易。企業界必須出清伊朗公債及貨幣。任何個人或企業若協助伊朗政府取得或購買美
元，屆時也將受到制裁。
❖The purchase or acquisition of U.S. bank notes by the Government of Iran
❖Iran’s trade in gold and other precious metals
❖Graphite, aluminum, steel, coal, and software used in industrial processes
❖Transactions related to the Iranian Rial
❖Activities relating to Iran’s issuance of sovereign debt
❖Iran’s automotive sector
20
第一輪制裁的內容
資料來源：KPMG insight
貴金屬 伊朗公債
美元、
里亞爾
汽車、
飛機零件

21. 21
11月4日起，將禁止採購伊朗石油、與伊朗港口、航運業的生意、與保險業、央行的往來。凡是與伊朗石油業
有商務往來的企業將受到制裁，包括與伊朗央行有大額往來之金融機構。
❖Iran’s port operators and energy, shipping, and shipbuilding sectors
❖Iran’s petroleum-related transactions
❖Transactions by foreign financial institutions with the Central Bank of Iran
第二輪制裁的內容
資料來源：KPMG insight

22. 22
❖ 希望藉由制裁重啟談判
➢ 設置制裁緩衝期，為各國留有時間以談判新協定或補充性協定。
➢ 川普明白表示，期望能達成一項有效期間更長的新協定，願意取消各項制裁。
❖ 美伊長期對抗：
➢ 自1979年伊斯蘭革命以來，伊朗偏向俄羅斯、中國，沙烏地阿拉伯偏向美國。
❖ 伊朗的強大不符合美國在中東的戰略利益：
➢ 包括伊拉克、敘利亞、卡達和葉門等國家，逐漸形成以伊朗為核心的非美聯盟。
美國為何要這麼做呢？

23. 核協議對伊朗影響
03
23

24. 24
❖ 製造業受創
➢ 主要受影響的產業包含石化產品、汽車與各式製造工業。
➢ 如波音公司於2016年12月才宣布與伊朗航空（ Iran Air）達成一項80架飛機的劃時代協議，訂單價
值166億美元，並於2017年4月宣布與伊朗阿塞曼航空公司（ Iran Aseman Airlines）簽下30架波音
737 MAX飛機合約，價值30億美元。
➢ 法國道達爾及中國石油公司與伊朗所簽的 20年期50億美元石油開發計畫也面臨危險。
❖ 原油供給減少
➢ 伊朗為OPEC第三大產油國，每天原油出口量為 220萬桶。
制裁對伊朗的製造業以及原油供給造成直接影響
資料來源：中央社CNA

25. 25
伊朗面臨貨幣貶值
❖ 伊朗經濟惡化以及美國恢復對伊朗的制裁，重挫
里亞爾的幣值，伊朗民眾憂心經濟情況可能每況
愈下，轉而以美元做為儲蓄的避險工具，更加深
里亞爾的跌勢。
❖ 里亞爾在非官方外匯交易市場，兌美元匯率創下
史上新低，跌至17萬亞里爾對1美元，對比2018年
初至今，里亞爾的匯率已下滑大約 75%。

26. 26
伊朗採取各種措施，以抵銷制裁的影響
❖ 同意將繼續遵守核協議，並希望各國能採取行動，以抵銷美國所造成的損失，但不排除退出核協議
的可能。
❖ 目前歐盟同意援助伊朗 2,060萬美元的發展計畫款項，同時歐盟、中國和俄羅斯等國家設想繞開美國
對伊朗的制裁的易貨貿易方式，希望透過開發新的支付系統提供伊朗出口相關支付的便利，以此 說
服伊朗繼續遵守核協議。
❖ 積極提升軍力，藉全面控制波斯灣以及國際重要石油航道荷莫茲海峽，以突破美國將從 11月開始阻
止伊朗石油出口的制裁措施。

27. 27
其他簽署國將持續與伊朗合作：俄羅斯
❖ 俄羅斯對美國措施展現不願合作的態度，並看重中東的貿易機會，打算藉此機會擴展在中東的勢力。
❖ 俄羅斯外交部表示將在國家層面維護與伊朗的經貿合作，正透過國有能源公司，向伊朗的石油和天然
氣產業投資高達500億美元。
❖ 俄羅斯、哈薩克、土庫曼、阿塞拜疆、伊朗簽署公約，確立裏海特殊法律地位，並同意以類似海洋方式
劃分裏海，不利於海岸線最短的伊朗。因此此公約的簽署表示伊朗有意與俄羅斯走近，聯手抵制美國
制裁。另外，公約規定非裏海國家不得在裏海從事軍事活動，可能旨在防止美國與北約勢力介入裏海。

28. 28
❖ 中國是伊朗最大的貿易夥伴，占伊朗貿易總額約 22.3%，表態將抵制美國的貿易制裁措施，與其他國家
一同恪守伊朗核協議。
❖ 中國是伊朗石油的最大消費國，高達伊朗三分之一的出口量，表態將不理會並規避美國制裁，改採伊
朗籍油輪運油，繼續向伊朗購買原油。
其他簽署國將持續與伊朗合作：中國
資料來源：鉅亨網

29. 29
歐盟同意伊朗核協議有缺陷，但當前沒有其他更好的替代方案，因此與其他簽署國決定繼續恪守該協議承
諾。
抵制原因：
伊朗當地進駐許多歐洲企業，若歐洲企業因避免制裁而退出伊朗市場，將蒙受巨大損失。
制裁影響：
歐洲企業將受美國制裁伊朗衝擊，主要影響包括 能源業（伊朗最大外國投資者 -道達爾Total及全球最大石油
運輸企業馬士基)、汽車業（大眾汽車）、以及航空業（Airbus），將可能導致許多歐洲企業離開伊朗。
補救方式：
為保護歐洲企業免受美國制裁影響，歐盟 啟動阻斷法令（Blocking Statute），鼓勵歐盟企業無視美國的制裁
威脅，並規定將補償因為在伊朗進行合法的交易而受到的損失。
其他簽署國將持續與伊朗合作：歐盟
資料來源：鉅亨網

30. 30
伊朗主要原油出口國中已表態立場：
中國
持續進口伊朗原油，保持良好貿易關係。
印度
減少伊朗原油進口量，改進美國原油。
目前自伊朗原油產量降至每日40萬桶。
韓國
七月起已完全不從伊朗進口石油。
日本
最快十月以後不再由伊朗進口石油。
伊朗原油出口變化
資料來源：OPEC、IEA

31. 31
伊朗是中國第五大原油供應國， 2017年中國從伊朗進口平均每日 62.3萬桶原油，同時中國和伊朗一直保持
友好貿易關係，加上中美貿易戰影響，可能使中國增加進口量。中國在 7月購買的伊朗原油達到 330萬噸，
平 均 每 日 80 萬 桶 。
中國表示將繼續進口伊朗原油

32. 32
印度80%的能源依賴進口，伊朗是印度第三大能源供應國， 2017年日均進口57.7萬桶原油。伊朗對印度提供
優惠的石油和天然氣，因此印度不進口伊朗的原油就必須尋找更高價的來源，預計從其他中東原油供應國
家進口相同比例的原油，一年將需額外支出 700萬美元。目前印度已把部分進口量轉往美國，而伊朗的進口
量 則 從 7 月 的 79 萬 桶 / 日 ， 下 降 到 40 萬 桶 / 日 。
印度逐漸減少伊朗原油進口量
資料來源：ICICI Bank、EIA

33. 33
根據伊朗石油部數據，韓國 2017年平均每日從伊朗進口 18萬桶石油，而2018年7月起則完全沒有進口任何
伊朗原油，而日本各煉油廠預計最快於 10月停止進口伊朗原油。
韓國、日本陸續決定停止進口伊朗原油
資料來源：Bloomberg

34. 34
根據彭博油輪追蹤的數據顯示，伊朗的原油出口從 4月的每日250萬桶，到9月前兩周每日出口160萬桶原油
， 出 口 量 下 跌 超 過 35%。
伊朗原油出口量從4月以來下跌超過35%
資料來源：Bloomberg

35. 過去伊朗受制裁時，其日均出口量下降約 1,500 tb/d。如今雖美國領銜對伊朗重 啟制裁，但歐洲、中國等國
家的迴響並不劇烈，預估本次伊朗所受之制裁力道較小。
35
美國制裁影響程度小於過去制裁
資料來源：CEIC
Iran’s Crude Oil: Exports

36. 全球供給影響
04
36

37. 37
❖ 美國原油庫存減少幅度比市場預期大，暗示著市場上對於
原油的需求，同時布蘭特與西德州原油價差持續近期維持
於高點，提供美國原油生 產商誘因增產。
❖ 美國已鑽但未完工的油井（ DUC）數量持續穩定上升
，DUC處於高位可以預期短期 內美國原油產量的保障。
Brent/WTI Spread
(USD)
Jan Mar May Jul Sep
8.0
0
4.0
0
0.0
0
12.0
0
美國近期原油出口可能持續增加
資料來源：EIA

38. 俄羅斯於9/23阿爾及利亞會議中，針對川普提議 產油國增產的觀點做出回應。其與沙烏地阿拉伯的能源部
長皆表示不影響、不干預油價，認為沒有立即增 產的必要，排除立即增加原油 產量的可能性。
不過，俄羅斯在近十年來逐步擴大 產能，截至2017年12月，產量已達 10,340 tb/d 的水準。
俄羅斯：不立即增產，但產量擴增中
資料來源：CEIC

39. 俄羅斯總統於2018年8月正式通過原油稅改法案，其將於2019年到2024年間，以每年降低5個百分點的幅度，
逐步取消俄羅斯的原油出口 稅，顯示其鼓勵原油出口的立場。
俄羅斯目前的原油出口關 稅稅率遠高於石油產品的出口關稅稅率，這與其先前限制原油出口，以鼓勵當地
煉油行業的策略有關。然而，因油氣價格回漲，故俄羅斯即將取消對煉油商的補貼政策。
→取消原油出口稅，乃是為了減少國家對當地煉油行業的補貼，且同時能達到刺激煉油廠升級、提高輕質油
產品產量的效果。
→而對原油生產商而言，原油出口關 稅稅率降低，將增加原油的出口淨額。
另外，俄羅斯對原油商所課徵的 稅收，將從以生產規模為課稅基礎，改變為以利潤為課 稅基礎。
→將提升原油生產商擴張生產規模的意願。
俄羅斯政府態度：鼓勵原油出口

40. 資料來源：OPEC、EIA、ERCE、路特 40
2018年8月原油產量32,565 tb/d，佔全球原油產
量32.9%。其中產量前三大為沙烏地阿拉伯（每
日1,040.1萬桶)、伊拉克（每日 464.9萬桶）、伊
朗 （ 每 日 358.4 萬 桶 ）， 分 別 佔 OPEC 產 量
31.94%、14.28%、9.09%，佔全球 產量11.14%、
4.98%、3.84%。
❖ 2017年以來，因減 產決議及委內瑞拉產
量下滑，整體產量減少
❖ 2018年5月伊朗受制裁影響產量下滑
❖ 7月通過增產決議，OPEC成員國整體產
量逐漸增加
❖ 9/23阿爾及利亞會議中 OPEC及俄羅斯
表示不會特別增產干預油價
❖ 9/27消息人士指出， 產油國家擬每日增
加50萬桶產量
OPEC：不立即增產，但產量增加中
tb/d mb/d

41. 41
沙烏地阿拉伯
❖ 八月產量每日1,040.1萬桶，佔OPEC產量31.94%
❖ 原油佔其出口額59%
❖ 主要出口國為中國(13%)、印度(11%)、日本（11%)、美國(9.8%)、南韓(8.8%)
❖ 9/23表態不會特別增產，但四月起產量已從9,901tb/d增加到10,401tb/d
伊拉克
❖ 八月產量每日464.9萬桶，佔OPEC產量14.28%
❖ 原油佔其出口93%
❖ 主要出口國為中國（ 21%）、印度(20%）、美國（13%）、南韓(10%）
❖ 4月以來產量由每日442.7萬桶增加至464.9萬桶，9/25表示將繼續增加產量及出口，但無意影響油價及
市佔
OPEC主要產油國產量增加
資料來源：OPEC、EIA、OEC、S&P Global Platts、路透

42. 42
委內瑞拉
❖ 原油蘊藏量最大國家
❖ 八月產量每日123.5萬桶
❖ 原油佔其出口額69%
❖ 主要出口國為美國（ 39%）、中國（18%)、印
度(17%)
❖ 因政治動亂、經濟危機，過去 20年產量持續
下降。自2014年開始一連串的政治示威動盪
，使產量自2015年12月每日250萬桶陡降至
今年八月的123.5萬桶。
❖ 9/27川普同意與委國總統馬杜拉會晤，但不
排除任何能幫助委國的選項，包括協助政變
推翻現有政府。
委內瑞拉產量持續下滑
資料來源：OPEC、EIA、OEC、Columbia SIPA

43. 43
目前OPEC 18Q2有184萬桶的閒置產能，雖與川
普發表的200萬桶有差距，但若要彌平伊朗出口
減少帶來150萬桶的缺口仍是足夠的。
OPEC閒置產能足以補足伊朗供應缺口
資料來源：EIA

44. 總結
06
44

45. 45
1. 過去伊朗受制裁時，其原油出口量下降約 1,500 tb/d。如今美國領銜對伊朗重 啟制裁，而歐洲、中國等
伊朗主要石油出口國的官方迴響雖不熱烈，導致伊朗此次所受之制裁力道看似較小，但其民間企業仍
陸續減少向伊朗購置石油，且日韓等國亦已決議停止由伊朗進口石油，故本次所造成的供給缺口估計
仍為1,500 tb/d。
2. 原油供給主要國家OPEC成員國及俄羅斯雖皆表示不針對此事件特別增 產，但兩者皆仍處增產狀態。
此外，美國快速擴張的 產能，及OPEC過去減產後達 1,840 tb/d 的閒置產能，皆能為原油供給提供支
撐。
3. 油價自美國退出核協議以來雖已上升約 6%，但待上述國家產量逐漸彌平伊朗的缺口後，油價應會止
升甚至回跌。
結論

46. 附錄
A
46

47. 47
1950年代，仍為美國盟友的伊朗開始核能源開發並接受美國援助
1980年，美伊斷交，美國多次指責伊朗秘密發展核武。兩伊戰爭後美國對伊朗進行經濟及
軍事制裁。
1990年代，伊朗與俄羅斯簽署核合作，發展核電。
2003年，伊朗宣布提煉出核電站燃料鈾，美國質疑其核計劃意在發展核武。同年，在國際
原子能機構要求下，伊朗簽署《核武禁擴條約》附加議定書。
2006年伊朗恢復中止兩年多的核燃料研究，成功產出純度3.5%的低純度濃縮鈾，成為國
際核八強之一。
聯合國要求伊朗暫停部分核計劃，但伊朗未從。2006、2007、2008、2010年，聯合國分別
通過四樣決議制裁伊朗，但主要在防止核擴散，避免對能源產業、國際經貿往來的影響。
2011、2012年，美國及歐盟分別對伊朗石油產業進行制裁
2015年伊朗簽署核協議
伊朗核計劃發展的詳細始末(詳見備忘稿)
資料來源：

48. 48
伊朗所受的制裁之整理*
資料來源：
Sectors U.S. (1995– ) E.U. (2007– ) U.N. (2006–16)
Missile/arms industry Restricted Restricted Removed
Islamic Revolutionary
Guard Corps
Restricted Restricted Removed
Nuclear industry Restricted Restricted Removed
Energy/petroleum
industry
Removed Removed Removed
Banking Removed Removed Removed
Central Bank of Iran Removed Removed Removed
Shipping industry Removed Removed Removed
International trade Removed
Insurance Removed Removed Removed
Foreign firms dealing
with Iran
Removed

49. 全球石油供給