Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики?
•Download as PPTX, PDF•
0 likes•551 views
7 февраля в Астане состоялось первое заседание дискуссионного клуба «Атамекен Форум» на тему «Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики?» Организатором дискуссии выступил Центр аналитических исследований, созданный в январе 2013 года при НЭПК «Союз «Атамекен». Тема первого заседания обусловлена поручением Президента страны, данного им в рамках послания «Стратегия «Казахстан-2050».В частности, Глава государства отметил: «Денежно-кредитная политика • Учитывая неблагоприятную обстановку в мировой экономике, мы должны будем обеспечить защиту доходов каждого казахстанца и удерживать приемлемый для экономического роста уровень инфляции. Это не просто макроэкономический вопрос, это вопрос социальной безопасности страны. И это – главный вопрос работы Национального банка и Правительства уже начиная с 2013 года. • Казахстанские банки в свою очередь должны выполнять свое предназначение и обеспечивать потребность реального сектора экономики в кредитных ресурсах. При этом нельзя ослаблять контроль за финансовой системой, необходимо очищать банки от проблемных кредитов и вплотную заниматься вопросами фондирования. Для этого Национальному банку и Правительству при координации Администрации Президента необходимо разработать концептуально новую систему денежно-кредитной политики,направленную на обеспечение экономики необходимыми денежными ресурсами.» Кроме того, в соответствии с Общенациональным планом мероприятий по реализации Посланияпоручено: • НБ, МЭРТ, МФ, МИНТ, МСХ, при координации заместителя Премьер-Министра РККелимбетова К.Н.до апреля 2013 года «разработать конце
Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (18)
Viewers also liked
Similar to Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики?
Similar to Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики? (20)
More from НЭПК "СОЮЗ "АТАМЕКЕН"
More from НЭПК "СОЮЗ "АТАМЕКЕН" (20)
Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики?
- 1. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Почему нам нужна концептуально новая система денежно-кредитной политики? Астана 2012 Презентация к заседанию дискуссионного клуба «Атамекен Форум»
- 2. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» «Стратегия «Казахстан-2050» Денежно-кредитная политика • «Казахстанские банки в свою очередь должны выполнять свое предназначение и обеспечивать потребность реального сектора экономики в кредитных ресурсах. При этом нельзя ослаблять контроль за финансовой системой, необходимо очищать банки от проблемных кредитов и вплотную заниматься вопросами фондирования. Для этого Национальному банку и Правительству при координации Администрации Президента необходимо разработать концептуально новую систему денежно-кредитной политики, направленную на обеспечение экономики необходимыми денежными ресурсами.» 2
- 3. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Общенациональный план мероприятий по реализации Послания Президента Стратегия «Казахстан-2050» • до апреля 2013 года НБ, МЭРТ, МФ, МИНТ, МСХ, при координации заместителя Премьер-Министра РК Келимбетова К.Н. «разработать концептуально новую систему денежно-кредитной политики, направленной на – обеспечение защиты доходов населения и удержание приемлемого для экономического роста уровня инфляции; – совершенствование регулирования финансовой системы, обеспечивающей очищение банков от проблемных кредитов; – обеспечение потребности приоритетных секторов экономики в доступных денежных ресурсах. 3
- 4. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Снижение уровня кредитования экономики и малого бизнеса • Относительный к ВВП уровень 60% 56.5% кредитования снижается с 2007 50% года • Доля кредитов малого бизнеса 40% существенно снизилась в 31.0% 30% общем объеме кредитования 22.3% 20% 18.6% • Соответственно доля МСБ в 11.7% произведенном ВВП не растёт 10% 5.8% (порядка 18%) 0% 2003 2001 2002 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2012 2011 Кредиты/ВВП Кредиты МБ/ВВП Кредиты МБ/Кредиты 4
- 5. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Отсутствует информация о реальных ставках • Согласно официальным Ставки по кредитам БВУ данным НБ РК, номинальные 18 ставки снизились до 10,7% в 16.1 тенге и 7,5% в валюте. Но… 16 • Отсутствие разбивки ставок по 14 13.1 видам заемщиков (крупный или 12 МСБ, квазигосударственный 10.7 или частный) делает данную 10 статистику нерепрезентативной 8 7.5 • Кроме того, Нацбанк не формирует информацию о 6 2001 2003 2005 2007 2009 2011 годовых эффективных ставках • Заемщики сообщают о текущих ставках на уровне 14% в тенге Тенге Валюта 5
- 6. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Отсутствует информация о сроках • По официальным данным Нацбанка доля долгосрочных кредитов Приведенные инвестиции в составляет более 80%. Но… основной капитал за счет заемных • Долгосрочными НБК признает средств (2007 год = 100%) кредиты сроком более 1 года 700 • В бизнес-среде долгосрочным 650 займом считается кредит на срок 600 более 5 лет 550 млрд. тенге • По этой причине данные по доле 500 долгосрочных кредитов 450 неинформативны, они не отражают 400 реальное состояние 350 • Косвенным свидетельством нехватки 300 долгосрочных займов на рынке 2007 2008 2009 2010 2011 2012 является снижение в реальном Номинальные выражении инвестиций в основной По индексу цен в промышленности капитал за счет заемных средств По индексу цен в строительстве 6
- 7. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Валютные риски остаются значительными • Разница в ставках по кредитам в Кредиты экономике тенге и в валюте - 320 бп, то есть 12 трлн. тенге большой соблазн МСБ взять кредит в валюте 10 • МСБ не имеет возможности 8 оценивать валютный риск и хеджировать его 6 • Нацбанк не дает внятных 4 сигналов по обменному курсу даже на среднесрочный период 2 (опыт девальвации 2009 года) 0 • Разница в уровне инфляции в Февраль 2008 Октябрь 2009 Июнь 2006 Июль 2008 Март 2010 Июнь 2011 Январь 2006 Сентябрь 2007 Декабрь 2008 Январь 2011 Сентябрь 2012 Август 2010 Май 2009 Ноябрь 2006 Апрель 2007 Ноябрь 2011 Апрель 2012 РК, США и ЕС сохраняет системный риск девальвации в перспективе в национальной валюте в иностранной валюте 7
- 8. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Программы субсидирования ставок (ДКБ 2020 и МСХ) фрагментарны и малозначительны • Средняя ставка для заемщика: Субсидирование процентной около 5% в тенге без учета ставки (ДКБ 2020) комиссий – это то, что требуется 2000000 для развития МСБ. Но… 1800000 • Программа субсидирования 1600000 процентной ставки охватывает 1400000 займы только на сумму 144 1200000 млрд. тенге 1000000 Кредиты • При этом, предприниматели 800000 малому предприним 600000 жалуются на существенные ательству 1,390,509 административные издержки 400000 144,274 для получения доступа к этим 200000 программам 0 10% Кредиты МСБ Субсидируемые кредиты ДАМУ 8
- 9. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Из источников фондирования БВУ относительно доступны только депозиты • Основным источником Монетарный обзор банков: фондирования становятся депозиты, что позитивно. Но… пассивы 14 • Структура депозитов неясна: трлн. тенге сколько принадлежит 12 нацкомпаниям, какие сроки? 10 • Банки не могут использовать 8 депозитную базу для 6 долгосрочного кредитования из-за 4 высоких рисков отзыва 2 • Внешние источники недоступны 0 либо дороги (история Февраль 2008 Октябрь 2009 Июнь 2006 Июль 2008 Декабрь 2008 Июнь 2011 Январь 2006 Сентябрь 2007 Март 2010 Январь 2011 Сентябрь 2012 Май 2009 Август 2010 Ноябрь 2006 Апрель 2007 Ноябрь 2011 Апрель 2012 дефолтов/реструктуризаций) • Пруденциальные ограничения на рефинансирование в валюте также снижают стимулы к внешнему Другие счета к оплате заимствованию Финансовые деривативы Обязательства перед Центральным Правительством 9
- 10. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Низкое качество ссудного портфеля • Текущий уровень проблемных Качество ссудного портфеля займов в БВУ составляет 71% 100% 2% • Кардинального улучшения 90% 29% состояния банковской системы 80% 46% не произошло 70% 60% • Эффективность ФСА 50% 43% недостаточна 40% • Низкое качество портфеля 30% 53% дополнительно ограничивает 20% 10% 28% банки в возможности 0% привлечения фондирования 01.2007 01.2008 01.2009 01.2010 01.2011 12.2012 01.2012 Стандартные Сомнительные Безнадежные 10
- 11. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Некоторые очевидные выводы • Требуется разработка эффективных механизмов долгосрочного целевого фондирования БВУ в национальной валюте по доступным ставкам • Необходимо форсировать оздоровление банковского сектора. • Необходимо снижение валютных рисков в экономике путем развития доступных инструментов хеджирования • Требуется отказ от практики канализации государственного фондирования только через квазигосударственные структуры • Ускорить выход государства из национализированных БВУ. 11
- 12. ЦЕНТР АНАЛИТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ НЭПК «Союз «Атамекен» Источники фондирования Вознаграждения по ПИИ и доходность НФ 70.0% 35.0% 30% Общая сумма ПИИ, в % к ВВП 60.0% 30.0% 25.0% Возврат на ПИИ 50.0% 20.0% 40.0% 15.0% 30.0% 10.0% 20.0% 5.0% 10.0% 0.0% 0.0% -5.0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Всего ПИИ в экономике, в % к ВВП Отток вознаграждений по ПИИ, % от ВВП Возврат на ПИИ (правая шкала) Доходность активов НФ (правая шкала)* Источник: Институт экономических исследований, Агентство РК по статистике, Всемирный банк 12
- 13. Спасибо за внимание! © 2013, Центр аналитических исследований НЭПК «Союз «Атамекен»