Kalvosarja Varman osavuosituloksesta Q1 2015.

1. Varman osavuosiraportti
1.1.-31.3.2015
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

2. Vahva aloitus vuodelle 2015
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
5,3
Sijoitusten
tuotto, %
42,6 mrd.
Sijoitusten
markkina-arvo, €
11,7 mrd.
Vakavaraisuus-
pääoma, €
861 000
Suomalaisen
työeläketurva

3. Poikkeuksellisen hyvä ensimmäinen neljännes
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
Kokonaistulos vuosineljänneksittäin

4. 23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
Hyvä tuottokehitys sijoituksissa
• Osakkeiden voimakas kurssinousu ja
dollarin vahvistuminen nostivat
Varman sijoitusten tuottoa.
• Parhaiten tuottivat osakesijoitukset,
9,6 %
• Myös korkosijoitusten tuotto ylsi
2,0 %:iin
• Kaikki omaisuusluokat tuottivat
selkeästi positiivisesti
Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 5,8 %
ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti.

5. Toipuminen finanssikriisistä ollut vahvaa
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
Kumulatiivinen tuottokehitys vuodesta 2009

6. Sijoitusten arvo nousi 42,6 miljardiin euroon
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

7. Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
1-3/2015 1-12/2014
Tuotto Tuotto
MWR MWR
milj. € % milj. € % % %
10 636 25 12 845 32 2,0 5,8
Lainasaamiset 1 508 4 1 571 4 0,8 2,6
Joukkovelkakirjalainat 11 611 27 10 594 26 2,4 7,1
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4 916 12 4 312 11 2,3 7,4
Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 695 16 6 282 16 2,6 6,9
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset -2 483 -6 680 2 0,3 0,5
16 480 39 16 333 41 9,6 9,1
Noteeratut osakkeet 12 723 30 12 879 32 11,7 7,4
Pääomasijoitukset 2 686 6 2 451 6 2,6 13,5
Noteeraamattomat osakkeet 1 071 3 1 004 3 1,5 19,7
3 926 9 3 841 10 2,0 3,8
Suorat kiinteistösijoitukset 3 381 8 3 375 8 1,2 3,2
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 545 1 466 1 7,0 8,0
7 843 18 7 100 18 4,7 8,4
Hedge-rahastosijoitukset 7 526 18 6 717 17 4,3 7,8
Hyödykesijoitukset 316 1 370 1
Muut sijoitukset 1 0 13 0
38 885 91 40 120 100 5,3 7,1
Johdannaisten vaikutus 3 670 9 -81
42 556 100 40 039 100
Markkina-arvo
12/2014
Markkina-arvo
3/2015
RiskijakaumaRiskijakauma
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset
1)
Sijoitukset yhteensä
Muut sijoitukset
Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä

8. Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
% Varma
Suomalaiset
osakkeet
Eurooppalaiset
osakkeet
Yhdysvaltalaiset
osakkeet
Euro
valtionlainat
Euro
yrityslainat
3/2015 5,3 18,4 16,7 1,0 4,3 1,4
2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2
Keskimääräinen nimellistuotto
5 vuodelta 6,7 11,4 11,8 14,5 6,5 5,6
10 vuodelta 5,8 9,9 7,3 8,0 5,3 4,6
Vuodesta 1999 *
5,9 8,8 4,8 5,2 5,3 4,8
Keskimääräinen reaalituotto
5 vuodelta 4,8 9,4 9,8 12,4 4,6 3,7
10 vuodelta 3,9 7,9 5,4 6,1 3,4 2,7
Vuodesta 1999 *
4,1 6,9 3,0 3,4 3,5 3,0
*
Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.
Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)
Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)
Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index

9. "Alkuvuoden aikana voimakkaasti
noussut osakemarkkina on altis
korjausliikkeille, vaikka
negatiiviseksi laskenut korkotaso
sitä tukeekin."
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

10. Vakavaraisuus vahvistui uuteen ennätykseensä
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
Hyvän tuottokehityksen
ansiosta vakavaraisuus on
Varman historian
korkeimmalla tasolla 11,7
mrd. € eli 38,1 %
vastuuvelasta.

11. Varma on alan vakavaraisin
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

12. Hoitokustannustulos hyvällä tasolla
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

13. • Maailmantaloudessa kasvun odotetaan
jatkuvan kohtuullisena mutta eritahtisena
• Euroopan keskuspankin osto-ohjelma
tukee osakemarkkinoita ja euroalueen
kilpailukykyä
• Suomen talouden näkymät eivät vielä
rohkaise optimismiin
• Hyvien tuottojen ja eläkerahastojen
merkitys korostuu, kun palkkasumman
kasvu on heikkoa.
Tulevaisuuden näkymiä
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

14. "Nollakorot, investointien alhaisuus ja
heikko tuottavuuden kehitys kertovat
synkkää tarinaa. Kasvusta ja
innovaatioista on pulaa."
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015

15. Noidankehä?
23.4.2015 | Osavuosiraportti 1.1.-31.3.2015
Alhainen tuottavuuden
kasvu
Nollakorot
Isot innovaatiot?
Alhainen investointiaste