share vietinbank financial analytics

1. TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM
(CTG)
Vietinbank có vốn điều lệ lớn nhất trong hệ thống ngân hàng. Trong năm 2017, vốn điều lệ của CTG đã
đạt đến 37.234 tỷ đồng. Từ năm 2012 đến năm 2017, CTG đã có một lần tăng vốn điều lệ và lần tăng
vốn này diễn ra vào năm 2013. CTG đã phát hành riêng lẻ 644,389,811 cổ phiếu ở mức giá là 24.000
trên một cổ phiếu cho ngân hàng của Nhật bản, Mitsubishi UFJ (BTMU) là đối tác chiến lược của ngân
hàng. Đồng thời trong năm 2013, ngân hàng cũng phát hành cổ phiếu thêm cho những cổ đông hiện
hữu. Nhờ vậy, vốn điều lệ của CTG đã được nâng lên 37.234 tỷ đồng năm 2013 từ mức 26.218 tỷ đồng
năm 2012.
Tỷ lệ sở hữu cổ đông ngoại của CTG hiện là 30% và đây cũng chính là giới hạn số cổ phần mà nhà đầu
tư nắm giữ tại ngân hàng theo quy định của Ngân Hàng Nhà Nước.
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CTG
Thu nhập từ lãi là nguồn thu nhập chủ yếu
trong tổng thu nhập hoạt động của CTG từ
năm 2012 đến năm 2017, tỷ lệ thu nhập từ lãi
trên tổng thu nhập hoạt động qua các năm
đều ở mức trên 80%.
Tốc độ tăng trưởng tín dụng của ngân hàng
năm 2013 và 2014 đều thấp hơn 18%, tỷ lệ
này thấp hơn mức tăng trưởng tín dụng của
Ngân Hàng Nhà Nước quy định. Nhưng trong
hai năm tiếp theo, tốc độ tăng trưởng tín dụng
lại giảm, cụ thể năm 2016, tốc độ tăng trưởng
tín dụng của CTG ở mức 22,78%. Qua đến
năm 2017, tốc độ này lại đột ngột giảm xuống
chỉ còn ở mức 19,43%. Trong khi đó, tốc độ
huy động tiền gửi của CTG trong hai năm 2014
và 2015 lại giảm xuống từ mức 26,08% của
năm 2013 rồi tăng đáng kể lên tới 32,88%
năm 2016. Nhưng sau đó, năm 2017, tốc độ
huy động tiền gửi của ngân hàng lại giảm
xuống chỉ còn 14,94%.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Thu nhập từ chứng
khoán đầu tư
Cổ tức nhận được từ
công ty con, công ty
liên kết
Thu nhập khác
Thu nhập từ chứng
khoán kinh doanh
Thu nhập từ kinh
doanh ngoại hối
Thu nhập từ phí và
dịch vụ
Thu nhập từ lãi
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
2013 2014 2015 2016 2017
Tốc độ tăng
trưởng huy
động
Tốc độ tăng
trưởng tín dụng

2. LDR của CTG qua các năm đều trên 100%, cao
hơn so với tỷ lệ được quy định trong thông tư
36 của NHNN ở mức 90%. Trong hai năm 2016
và 2017, LDR đạt lần lượt ở mức 100% và
103,91%. Tỷ lệ này tuy cao hơn so với quy
định trong thông tư về mức thanh khoản của
ngân hàng tuy nhiên, so với mặt bằng của các
ngân hàng trong hệ thống, tỷ lệ này cũng
không đáng quan ngại.
Khoản cho vay ngắn hạn của ngân hàng cao hơn
so với các khoản cho vay trung và dài hạn nhưng
tỷ trọng các khoản cho vay ngắn hạn có xu hướng
giảm trong khi tỷ trọng các khoản cho vay trung
và dài hạn lại tăng qua các năm từ 2013 đến
2016. Tuy nhiên, qua năm 2017, xu hướng này lại
có sự dịch chuyển nhẹ theo chiều hướng ngược
lại, tỷ trọng cho vay ngắn hạn tăng nhẹ lên mức
56,61% từ 56,03% năm 2016, tỷ trọng cho vay
trung và dài hạn lại giảm nhẹ từ 43,97% năm
2016 xuống còn 43,39% năm 2017.
CTG chủ yếu cho vay hai ngành nghề chính là sản xuất, chế biến và sửa chữa xe, qua các năm từ 2012
đến 2017, tỷ trọng hai khoản vay này vẫn chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng các khoản cho vay của
ngân hàng. Tỷ trọng ngành sản xuất, chế biến năm 2016 và năm 2017 lần lượt là 29,78% và 26,27%.
Ngành chế biến và sửa chữa xe cũng có sự sụt giảm nhẹ khi năm 2016, tỷ trọng ngành này chiếm
27,35% nhưng qua năm 2017, tỷ trọng này giảm chỉ còn ở mức 25,16%. Bên cạnh đó, tỷ trọng cho vay
hộ tiêu dùng của ngân hàng cũng tăng đáng kể trong hai năm gần đây, trong năm 2016 tỷ trọng này là
7,56% và năm 2017 tỷ trọng tăng lên mức 10,05%.
114.04%
102.33%102.67%
108.23%
100.00%
103.91%
90.00%
95.00%
100.00%
105.00%
110.00%
115.00%
120.00%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
LDR
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 2014 2015 2016 2017
Cho vay trung và
dài hạn/ Tổng các
khoản cho vay
Cho vay ngắn hạn/
Tổng các khoản
cho vay

3. Tỷ lệ nợ xấu qua các năm của CTG có dấu hiệu tăng
nhưng nhìn chung so với tổng các khoản cho vay
của ngân hàng thì tỷ lệ này luôn được kiểm soát ở
mức khoảng 1%. Tỷ lệ nợ xấu năm 2017 tăng so với
năm 2016, từ 1,02% tăng lên 1,14%. Nợ nhóm 2
của ngân hàng năm 2016 tăng cao đột biến so với
năm 2015, tăng lên 73,12% nhưng đến năm 2017,
nợ nhóm này lại giảm 34,75%. NPL của CTG năm
2016 và năm 2017 lần lượt là 67,48% và 76,56%,
tình hình nợ xấu năm 2017 tăng nên trích lập dự
phòng cũng tăng hơn so với năm 2016.
2016
Nông,lâm, ngư nghiệp
Khai khoáng
Công nghiệp chế biến, chế tạo
Sản xuất và phân phối điện, khí đốt, nước nóng
Cung cấp nước, quản lý và xử lý rác thải, nước thải
Xây dựng
Bán buôn,bán lẻ, sửa chữa ô tô, xe máy
Vận tải kho bãi
Dịch vụ lưu trữ, ăn uống
Thông tin và truyền thông
Hoạt động tài chính, ngân hàng, bảo hiểm
Hoạt động kinh doanh bất động sản
Chuyên môn, khoa học,công nghệ
Hoạt động hành chính và dịch vụ hỗ trợ
Giáo dục và đào tạo
Y tế và hoạt động trợ giúp xã hội
Nghệ thuật và giải trí
Hoạt động dịch vụ khác
Hoạt động làm thuê hộ gia đình
Hoạt động của tổ chức cơ quan quốc tế
Hoạt động khác
2017
Nông,lâm, ngư nghiệp
Khai khoáng
Công nghiệp chế biến, chế tạo
Sản xuất và phân phối điện, khí đốt, nước nóng
Cung cấp nước, quản lý và xử lý rác thải, nước thải
Xây dựng
Bán buôn,bán lẻ, sửa chữa ô tô, xe máy
Vận tải kho bãi
Dịch vụ lưu trữ, ăn uống
Thông tin và truyền thông
Hoạt động tài chính, ngân hàng, bảo hiểm
Hoạt động kinh doanh bất động sản
Chuyên môn, khoa học,công nghệ
Hoạt động hành chính và dịch vụ hỗ trợ
Giáo dục và đào tạo
Y tế và hoạt động trợ giúp xã hội
Nghệ thuật và giải trí
Hoạt động dịch vụ khác
Hoạt động làm thuê hộ gia đình
Hoạt động của tổ chức cơ quan quốc tế
Hoạt động khác
1.00%
1.12%
0.92%
1.02%
1.14%
0.00%
0.20%
0.40%
0.60%
0.80%
1.00%
1.20%
2013 2014 2015 2016 2017
Tỷ lệ nợ xấu

4. Tín dụng là một hoạt động cốt lõi của ngân
hàng tuy nhiên nếu chỉ tăng lợi nhuận từ hoạt
động này thì cũng đồng nghĩa với việc gia tăng rủi
ro cho ngân hàng. Trong khi đối với hoạt động
dịch vụ, khi mọi người sử dụng dịch vụ thì nguồn
thu ổn định và an toàn hơn. Do vậy, trong những
năm gần đây, CTG cũng đẩy mạnh mảng hoạt
động dịch vụ để gia tăng nguồn thu cho ngân
hàng. Thu nhập không từ lãi của ngân hàng đến
từ hai khoản là thu nhập từ phí, dịch vụ và thu
nhập từ phí khác. Đối với thu nhập từ phí và dịch
vụ, dịch vụ thanh toán chiếm tỷ trọng cao nhất
trong khoản thu nhập này.
Doanh thu từ phí dịch vụ thanh toán của ngân
hàng tăng qua các năm, nhất là trong những năm gần đây. Doanh thu từ phí và dịch vụ thanh toán của
ngân hàng trong năm 2016 và năm 2017 là 1,618 tỷ đồng và 2,016 tỷ đồng. Doanh thu từ phí thanh toán
và dịch vụ của ngân hàng sở dĩ những năm gần đây tăng lên như vậy vì nhu cầu của con người hiện nay
đang dần thay đổi, mọi người luôn hướng đến sự tiện lợi nên họ sử dụng nhiều các dịch vụ thanh toán
của ngân hàng và sẵn sàng trả phí cho ngân hàng. Trên nền tảng công nghệ tiên tiến, đặc biệt sau khi
triển khai thành công hệ thống Core mới, VietinBank đang là ngân hàng tiên phong trong việc cung cấp
dịch vụ ngân hàng điện tử, mang lại tiện ích lớn và nhiều ưu đãi cho khách hàng khi thanh toán, giao
dịch mà không phải sử dụng tiền mặt như: SMS Banking, BankPlus, VietinBank iPay, VietinBank iPay
Mobile. VietinBank là một trong những ngân hàng sớm nhất tại Việt Nam đưa ra tính năng thanh toán QR
Pay sử dụng QR Code trên ứng dụng VietinBank iPay Mobile vào đầu năm 2015. Bên cạnh việc chuẩn hóa
giải pháp QR Pay, VietinBank đã tích cực mở rộng hệ sinh thái Merchant chấp nhận thanh toán QR Pay.
Theo thống kê đến hết tháng 12/2017, VietinBank đã mở rộng hệ sinh thái này đạt con số gần 8.000
Merchant, bao gồm cả Merchant Offline & Merchant Online. Đồng thời VietinBank cũng là ngân hàng đầu
97.43%
67.28%
88.35%
67.48%
76.56%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
120.00%
2013 2014 2015 2016 2017
NPL
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2013 2014 2015 2016 2017
Doanh thu từ phí khác
Doanh thu từ hoa hồng đại lý
Doanh thu từ cam kết, bảo lãnh
Doanh thu từ dịch vụ thanh toán

5. tiên cung cấp giải pháp QR Pay cho tập đoàn lớn là VNPT. Trong 2018, VietinBank tiếp tục hợp tác với
các công ty Fintech trong nước và trong khu vực để đem đến những dịch vụ mới, những trải nghiệm
tuyệt vời cho khách hàng của mình.
VietinBank là ngân hàng Việt Nam duy nhất tại thời điểm hiện tại sử dụng hệ thống Core Treasury Murex
hiện đại nhất thế giới. Đặc biệt, tháng 6/2017, VietinBank đã triển khai thành công hệ thống Vision FX
trong toàn hệ thống với các tính năng chào giá, khớp lệnh, hạch toán tự động, cảnh báo sai sót tác
nghiệp, quản lý trạng thái ngoại tệ tức thời, hệ thống báo cáo quản trị đa dạng.
Cũng giống như những ngân hàng khác, trước xu thế phát triển của kênh Bancassurance, CTG đã ký kết
với VietinAviva Hợp đồng phân phối độc quyền bảo hiểm nhân thọ 18 năm để khai thác khách hàng sẵn
có của ngân hàng, tiết kiệm được chi phí cho cả ngân hàng và công ty bảo hiểm.
Trong các khoản thu nhập không từ lãi của ngân hàng, thu nhập khác là khoản thu nhập chiếm tỷ trọng
cao thứ hai trong tổng thu nhập không từ lãi của CTG. Theo thông tư số 19/2013/TT-NHNN mua bán xử
lý nợ xấu của các ngân hàng, CTG đẩy mạnh hoạt động thu hồi nợ nên đây cũng là thu nhập chủ yếu
trong thu nhập khác của ngân hàng. Thu nhập từ thu hồi nợ qua hai năm 2016 và 2017 lần lượt là 2.056
tỷ và 2.654 tỷ.
Bên cạnh đó, ngân hàng cũng kinh doanh ngoại hối để tăng thêm thu nhập nhưng mảng này kiếm được
không nhiều doanh thu cho ngân hàng, chỉ chiếm lần lượt 2,59% năm 2016 và 2,18% 2017 trong tổng
thu nhập của ngân hàng.
Thu nhập không từ lãi của ngân hàng cũng đến từ hoạt động kinh doanh chứng khoán. Đa số, CTG chỉ
kinh doanh các loại chứng khoán nắm giữ đến ngày đáo hạn. Lợi nhuận của ngân hàng từ chứng khoán
kinh doanh lần lượt là 183 tỷ năm 2016 và 324 tỷ năm 2017. Trong hai năm 2016 và 2017, doanh thu từ
chứng khoán giữ đến ngày đáo hạn tăng hơn so với những năm trước, năm 2016 tăng 49,21%, năm
2017 tăng 60,65% so với năm trước nhưng chi phí của hoạt động kinh doanh chứng khoán cũng tăng
đáng kể trong hai năm này, tăng hơn 400% so với năm trước, cụ thể năm 2016 tăng 427,22% còn năm
2017 tăng 552,53%. Tuy tốc độ tăng trưởng của chi phí va doanh thu có sự chênh lệch lớn nhưng doanh
thu kiếm được nhiều hơn so với chi phí nên trong hai năm này, ngân hàng vẫn có lời từ chứng khoán
kinh doanh.
Tương tự như chứng khoán kinh doanh, chứng khoán đầu tư cũng không đóng góp nhiều vào thu nhập
của ngân hàng.
Không chỉ vậy, cả năm 2016 và 2017, tình hình hoạt động các công ty liên doanh liên kết của ngân hàng
đều hoạt động hiệu quả nên cổ tức nhận được trong hai năm này cao hơn hẳn so với những năm trước,

6. năm 2016 tăng đến 267,37% tương đương với 150 tỷ đồng, năm 2017 đạt 743 tỷ đồng, tăng 393,08%
so với năm 2016.
CTG đứng thứ hai trong hệ thống ngân hàng về
quy mô tổng tài sản. Tổng tài sản của Vietinbank
tăng qua các năm, năm 2016, tổng tài sản của
ngân hàng là 948.567 tỷ, tăng 21,7%. Năm 2017,
tổng tài sản của ngân hàng tăng 15,4% tương
đương 1.095.060 tỷ đồng. Nợ phải trả chiếm tỷ
trọng lớn nhất trong cơ cấu nguồn vốn của ngân
hàng.
Như đã đề cập ở trên, chỉ số LDR của ngân hàng
qua các năm đều trên 100%, điều này cho thấy số vốn mà ngân hàng huy động không đủ đáp ứng các
khoản cho vay của ngân hàng. Do vậy, ngân hàng phát hành giấy tờ có giá để có thêm vốn cho các
khoản vay khách hàng. Tình hình phát hành giấy tờ có giá của ngân hàng tăng nhanh ở mức 294% so
với năm 2015 tương đương với 20.860 tỷ đồng. Năm 2017, ngân hàng cũng tăng việc phát hành giấy tờ
có giá nhưng chỉ tăng khoảng 14% so với năm 2016.
Chỉ số CIR của ngân hàng qua các năm đều trên 40%, CIR năm 2016 của CTG là 47,13% và CIR năm
2017 là 48,64%.
NIM của CTG qua các năm có xu hướng giảm,
NIM năm 2016 và 2017 đều ở mức 2,31%.
Tỷ lệ trích lâp dự phòng qua các năm của CTG
có xu hướng tăng qua các năm, từ năm 2015
đến 2017. Trích lập dự phòng trên lợi nhuận
ròng năm 2016 là 36,95% trong khi tỷ lệ này
năm 2017 là 47,54%. Tình hình trích lập dự
phòng tăng qua các năm sẽ gây ảnh hưởng đến
những nhà đầu tư khi trích lập dự phòng tăng
sẽ làm giảm lợi nhuận giành cho họ. Ngân hàng
0
200,000,000
400,000,000
600,000,000
800,000,000
1,000,000,000
1,200,000,000
2012 2013 2014 2015 2016 2017
3.64%
3.17%
2.65%
2.31% 2.31%
2013 2014 2015 2016 2017
Net Interest Margin (NIM)

7. cũng nên xem xét các khoản cho vay và đầu tư hợp lý để đảm bảo lợi ích cho các nhà đầu tư.
Hệ số CAR của ngân hàng qua các năm đều trên
10%, năm 2016 hệ số an toàn vốn của CTG là
10,6% trong khi năm 2017, hệ số này của ngân
hàng là 10,4%.
10.3%
13.2%
10.4% 10.6% 10.4%
2012 2013 2014 2015 2016
CAR